股票的因子分析

❶ 因子分析旋转后，不同类财务指标如何命名

因子分析在很多学科都有广泛的应用。今天草堂君想介绍的是因子分析在股票评价（选股）上的分析应用，而且是我们国家的股票市场。中国股市在全球各大股票市场中保持着“中国特色”，这是由中国特色的社会主义经济制度决定的。大家可以回想14年到16年的股市涨跌剧情就明白中国的事物都会或多或少带有浓浓的中国特色，中国股票价格波动的研究同样应该如此。其实，对于股票价格的波动与涨跌研究，国外学者提出过很多理论、方法和模型，例如，MM理论、CAPM模型、OPM理论和现金流量折现法(DCF)等等，都无一例外的被证明不太适用于中国股市的股票价格研究，想想有些上市公司负债率都达到78%了，股票价格还高的买不起。

虽然很多奇怪的中国股市现象屡见不鲜，但是股票的投资价值最终由上市公司运营状况和发展前景决定，这一点在大范围和长时间来看是没错的。投资者了解上市公司运营情况最直接的途径是上市公司披露的财务报表，发布的财务报表漂亮，股票价格很可能会马上迎来上涨。例如，中国B2C电商巨头京东公司刚刚发布完2017年第一季度的该有盈利消息的财务报表，其股票价格马上迎来高达7.38%的上涨。

财务报表是一家公司财务状况和运营状况的全面反映，以季度、半年和全年的形式向外发布，这些数据信息都是投资者能够获得的。可是财务报表中所反映的指标信息非常多，高达几十项，普通投资者想要全部搞清楚是非常困难的，甚至指标之间还会出现矛盾。如果投资者只考虑其中某些指标，又会出现信息遗漏。因子分析能够根据指标之间的相关性，提取公因子，然后利用公因子对股票进行评估，找出财务上表现良好的上市公司，为投资提供指导。