国外对旅游上市公司盈利性的分析

❶ 怎么对上市公司盈利能力进行分析

怎么对上市公司盈利能力进行分析

上市公司盈利能力分析

反映上市公司盈利能力的指标主要有：每股收益、市盈率、每股股利、股票获利率、股利支付率、股利保障倍数、留存盈利比率、每股净资产和市净率等。（下面是小编为大家收集的怎么对上市公司盈利能力进行分析相关信息，希望你喜欢。）

1.每股收益

每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值，它反映了普通股的获利水平。其计算公式为：

每股收益=净利润/年末普通股份总数

每股收益是评价上市公司盈利能力最基本和核心的指标，该指标具有引导投资、增加市场评价功能、简化财务指标体系的作用。具体说来,有以下几方面：

（1）每股收益指标具有联结资产负债表和利润表的功能。作为两张财报之间的“桥梁”，每股收益这一指标能反映两张报表的综合数值，即每股收益是企业多种因素综合作用所形成结果的表现形式。这就使企业的财务评价通过分析这一指标而变得简单易行。

（2）每股收益指标反映企业的盈利能力，决定了股东的收益水平。每股收益值越高，企业的盈利能力就越强，股东的投资效益就越好，每一股份所得的利润也越多；反之，则越差。

（3）每股收益还是确定企业股票价格的主要参考指标。在其他因素不变的情况下，每股收益越高，该种股票的市价上升空间则越大；反之，企业股票的市价也就越低。

在计算每股收益时要注意的问题如下：

第一，合并报表问题：编制合并报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。

第二，优先股问题：如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除优先股数及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益状况。

每股收益=（净利润-优先股股利）/年度末股份总数-年度末优先股数

第三，年度中普通股增减问题：按照证监会的规定，公式中的分子是“本年度”的净利润，分母是“年末”的普通股股份总数。该公式主要适用于本年普通股数未发生变化的情况。由于计算各种财务比率时要求分子和分母口径对称，本年净利润是整个年度内实存资本创造的，在普通股发生增减变化时该公式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外普通股股数”。

平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数）/12

第四，复杂股权结构问题：有的公司具有复杂的股权结构，除普通股和不可转换的优先股以外，还有可转换优先股、可转换债券、购股权证等。可转换债券的持有者，可以通过转换使自己成为普通股股东，从而造成公司普通股总数增加；购股权证持有者，可以按预定价格购买普通股，也会使公司的普通股增加。普通股增加会使每股收益变小，称为“稀释”。计算这种转换和认购对每股收益的影响是比较复杂的，我国绝大多数上市公司属于简单股权结构，所以，证监会目前未对复杂结构下每股收益计算的具体方法作出规定。按照证监会目前的规定，发行普通股以外的其他种类股票（如优先股等）的公司，应按国际惯例计算该指标，并说明计算方法和参照依据。

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。它反映普通股获利的水平。在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对的盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。

使用每股收益分析盈利性要注意的问题：①每股收益不反映股票所含有的风险。例如，假设A公司原来经营日用品的产销，最近转向房地产投资，公司的经营风险增大了许多，但每股收益可能不变或提高，并没有反映风险增加的不利变化。②股票是一个“份额”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较。③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。

为了克服每股收益指标的局限性，可以延伸分析市盈率、每股股利、股利支付率、股利保障率和留存盈利比率等财务比率。

2.市盈率

市盈率是指普通股的每股市价与每股收益之间的比率，它反映了投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：

市盈率=每股市价/每股收益

一般来说，该指标越低，表明该股票的投资价值风险越小，取得同样的盈利额所需投资额越小，相对来说投资价值也越大。但也不能一概而论，有时市盈率越低，表明该公司前景欠佳，投资者都对其没有太大的信心，不愿意承担较大的风险，因而股票价格居低不上；市盈率高，表明投资者普遍持乐观态度，对公司前景充满了信心，愿意为其承担较大的风险，以期获取较多的未来收益。但也不能绝对化，特别是当股票市场本身不健全、交易失常或有操纵市场的情况下，股票市场价格可能与它的每股收益严重脱节，在这种情况下，如果盲目根据市盈率判断公司前景十分美好而购进股票，那就要冒很大的风险，那么一旦假象消失，市场恢复正常，就可能遭受严重损失。

使用市盈率指标时应注意以下问题：该指标不能用于不同行业公司的比较，充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟工业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值。在每股收益很小或亏损时，市价不会降至零，很高的市盈率往往不说明任何问题。因为市盈率高低受净利润的影响，而净利润受可选择的会计

❷ 旅游业薪酬如何

旅游业被称为无烟工业，第三产业中重要支柱，也是很多地方的财政收入主要来源。

即便不是近期肺炎疫情，让旅游业停摆。旅游在某种程度上是靠天吃饭，景点的天然属性就不用说了，时局、政局、台风、地震都可能是“黑天鹅”事情，和其他行业相比，旅游不确定性更高，

很多从业者将旅游视作朝阳行业，究竟是朝阳还是夕阳，全看市场容量并非100%客观，还要看到从业者薪酬情况。

旅游业上市公司并不多，今天笔者对旅游业薪酬进行分析，数据来源于公司年报、Wind终端数据。

综合旅游：平均13万，国旅21万最高

除去两家ST公司，共计10家公司，2019年平均薪酬为12.95万元；最高是中国国旅，平均薪酬为20.95万元，最低是曲江文旅，只有7.63万元，也是唯一低于10万元的综合旅游公司。

稍微意外的是，2019年巨亏17.7亿元的腾邦国际，平均薪酬超过16万元，比盈利9.1亿元的中青旅还要高出近3万元。

酒店：金陵饭店收入最高，锦江利润最高

酒店行业共6家上市公司，最高是金陵饭店，平均薪酬为18.55万元，最低是华天酒店，平均薪酬为6.64亿元，最高几乎是最低3倍最有。

净利润最高的酒店并非金陵饭店，而是锦江酒店，2019年实现净利润为12.79亿元，其次是首旅酒店，实现净利润为9.19亿元，金陵饭店净利润只有1.19亿元，排在第三位。唯一亏损西安旅游，去年亏损3200万元。收入最低的华天酒店，去年微利只有200万元。

景点：桂林旅游8.4万元，大连圣亚16.8万

景点平均薪酬公司最高是大连圣亚，平均达到16.8万元，最低是桂林旅游平均为8.36万元，大连圣亚是桂林旅游两倍多。

景点公司平均薪酬为11.86亿元，净利润最高是宋城演艺，达到13.65亿元，也是绝对头部企业；其平均薪酬排在第二位。景点细分行业所有公司去年都盈利了，最低是张家界，也盈利1100万元。

国内旅游行业（含饭店）平均薪酬大约12万元。

OTA：同程平均38万，CEO超6700万

在线旅游企业（OTA）都在海外上市，港股薪酬数据还在年报中公布，美股高管薪酬和员工薪酬就不属于披露范畴。可以对同程艺龙做初步分析。

❸ 2020年作为旅游史上最糟糕的一年，这一年的旅游业究竟有多惨淡

2020年如果让旅游人来总结，那就是三个字：“太难了”。联合国世界旅游组织数据显示，过去一年全球旅游业收入损失1.3万亿美元，是旅游业历史上最糟糕的年份。这一损失相当于上海去年全年GDP的2.12倍，是北京的2.33倍。

中国也是如此，据中国旅游研究院预测，2020年国内游收入减少1.18万亿元，同比出现罕见的负增长，为-20.6%。在此背景下，旅游业上市公司去年的业绩普遍陷入亏损的困境，长白山、峨眉山A、黄山旅游等无一幸免全部预亏几千万元，整个旅游板块2020年在资本市场的走势可以用惨淡来形容，跌多涨少，有一些甚至创了史上新低。

创业公司也不好过，一些坚持不下去的不得不选择倒闭关门。

而对于旅游人而言，过去这一年不堪回首，有些人默默踏上改行的新道路；另一些人则在苦苦煎熬，等待黎明的来临。

跌落谷底

“希望有个行业能接纳我”

碧绿的海水和蓝天浑为一体，清歌坐在一棵椰子树下，静静望着不远处玩沙的父母和小侄子。这个春节对他来说是安逸的，终于有时间带着父母来到海南西北部的一个小岛，在亲戚的大别墅里过个团圆年。

偶尔清歌心中也会闪过一丝忧虑。今年50岁的他做境外导游20年，经历过早期开拓韩国、新马泰等地市场的出境游鼎盛期，也远赴澳洲、美国带团。对于2020年，他的评价是“很失落”。

图/视觉中国

作为出境游导游，清歌的收入与带团直接挂钩，然而2020年他一个出国旅游团都没带出去过，收入可想而知。往年收入10万元左右的清歌，去年一整年只有几千元进账，他很无奈，也很恐惧。悲哀的是，清歌同时挂职在好几家公司，五险一金是自己交，现在虽然名义上他已经算失业了，却领不到失业保险金。

一些看不到未来的同行们已经纷纷转型，清歌说，他们中有不少人转行去卖保险了，一方面疫情让大家的健康意识进一步增强了；另一方面也能把多年积累的人脉资源变现。多年与人打交道的清歌不太喜欢卖保险，觉得心累，加上身上没有房贷车贷的压力，他决定给自己放个假，休息一下。

不过，闲久了也容易出毛病，最终清歌选择加入京东旗下几家社交电商平台，他觉得这是风口上的行业，应该能有发展空间，没想到由于缺乏推广经验，他的收益一直平平，一个月只有95元，连饭钱都不够。

最终不得已，清歌又选择去朋友的汽车陪练公司做教练，两个月后却因与学员发生矛盾而辞职。

“哪怕三四十岁都有转型的希望，但我已经50岁了，很多行业都有年龄限制，我现在唯一的希望是有个行业能接纳我，融进去。”他自言自语地说道，“但这个希望太渺茫了。”

过去一年最惨的境外游可以说几近停摆。曾获得知名机构投资，刚实现盈利的一家境外游公司也遭受重创，其创始人向海阳透露，一年两轮大裁员后，公司七百多人只剩下七八十人，留存率只有10%，九成的员工都走了。

向海阳不是没有挣扎过，他曾在2020年5月转型做海外购业务，让海外导游帮平台选货，但发现这些品牌在中国知名度不高，要打开市场必须砸钱，公司当务之急是找到一头“现金牛”，两个月后便叫停新项目。

如今，向海阳的公司已经找不到钱了。“2020年我最大的感触是，当公司处于逆境时，要获得资金特别艰难。”为了维持公司运转，向海阳不拿一分钱工资，还自掏1000多万元贴补。

同样自掏七八百万元的还有6人游创始人贾建强。他头脑还算清醒，2020年二三月最惨的时候，有朋友建议他去生产暴利的口罩，或者把账面资金抽去炒股来挽救危机，贾建强觉得“不适合我们”，最终放弃了。

与之相反，麦淘亲子创始人谢震不介意跨界，这家主打国内外亲子游和线下素质教育的公司也受到挫败，“病急乱投医”时谢震甚至卖过草莓，结果物流把控不力，到货时几乎都烂了，2周后赶紧停了项目。

“往年11月、12月是年会季，有大量团建、公司会议的单子，但2020年生意很惨淡，去年收入和利润都下滑了30%左右，就连春节旺季也表现平平。”陈旭透露，各种政策上的不让离开，让人员的流动性大大降低，南方虽然平稳，但北方多地疫情对用户心理打击太大。

赵铁锤也嗅到这份萧条，他透露去年12月海南旅游再度平缓，“春节也不行，订单比往年少了七成，以前我们每天都是满的，今年春节一个团都没有，我去年的收入比往年少了一半。”他不着急，毕竟还有其他产业维持生计，“最惨的是新入行的年轻导游，拿到证但实操不够，不能独立带团，转行的很多。”

大浪淘金的商业法则残酷而现实。天眼查专业版数据显示，2020年企业名称或经营范围含“旅游、旅行社、机票、旅行、酒店、航空、景区”的旅游相关企业共注销17.4万家。陈旭补刀说，去年年初死了一批，10月后又死了一批。

中国旅游研究院去年9月出的报告显示，预计到2020年底，中国的国内旅游收入下降52%，年内国内游客人数下降43%，但表示“对2020年下半年旅游经济比较乐观”。如今经历多次疫情复发后，恐怕真实数据会更惨淡。

小虾米难过，旅游上市公司也没能幸免。景区方面，黄山旅游、峨眉山A、长白山等无一例外提前预亏几千万元；酒店方面同样如此，就连酒店老大锦江酒店都发公告称，2020年净利润骤减，预计扣非净利润将亏损6.3亿元到6.8亿元。旅行社方面，众信旅游、中青旅等都给出2020年亏损的业绩预告，境外游占比较高的众信旅游更惨，预计2020年归母净亏损13亿-15亿元。

千亿巨头上海机场日子也不好过，2020年预亏12.1亿元到12.9亿元；航空公司方面更是惨淡，2020年中国国航预计亏损135亿元到155亿元，南方航空预计亏损79亿元到108亿元，东方航空亏98亿元到125亿元，海南航空更是创了A股的亏损纪录，预亏580亿元到650亿元。

所有上市公司中，中国国旅是为数不多的幸运儿，作为全国唯一一家拥有全牌照的免税企业，它抓住下半年海南离岛免税新政的机遇，去年实现高达61亿元的归股净利润，同比增长32%。值得玩味的是，去年年中为突出免税业务，中国国旅还特地改名为“中国中免”，不过这种举措不是其他旅游企业可以效仿的。

更多旅游人在为黑夜后的黎明“磨刀”。

贾建强做好了最坏的打算，“我已经做了七年了，实在不行自己再掏七八百万，可能公司会扛得更久一点，如果全球不能在2021年大面积恢复，我们也争取扛到2021年底。”

向海阳发现做事没有以前那么急迫了，“对结果没有那么高的预期，也不再计较一城一池的得失”，语气里透着“打不死的小强”那般倔强和平静。经历过低谷的他有时会想，“我们最终能赢吗？”

谢震感觉自己有了新的成长。比如以前外地分公司业绩不好，会顾虑关掉会被唱衰，但去年达不到业绩标准就马上关掉。如今他还活跃在三亚的各个酒店直播间，“以前没想过和尝试的，去年都做了，疫情让我们不得不改变。”

清歌也有了新的人生规划——打算过完年回北京开网约车。年前为了买辆符合标准的网约车，他卖掉11年的爱车，又刷了5万元信用卡，凑够7万元首付，分期2年买了14万元的新车。“天天唉声叹气没有意义，怎么过都是一年，还是得开开心心的。”

他没忘记奋斗20年的境外游生意。“仗剑走天涯，表面光鲜亮丽，实际压力很大，看着门槛低，但要求很专业，我为我们这一行人感到挺自豪。”