药业分析股票

㈠ 金陵药业股票前景分析

金陵药业股份有限公司(000919)是按现代企业制度要求，于1998年9月由南京金陵制药(集团)有限公司等五家单位以优质资产共同发起设立的科工贸一体化、产学研相结合的大型现代化上市公司。

公司秉承“以诚信为本，做现代中药”的经营理念，形成了以中成药为主，中西药相结合为发展目标的战略格局。现拥有总资产55亿元，净资产49亿元，员工3000余人。公司于1999年8月在深圳证券交易所成功发行上市8000万A股股票以来，每年净资产收益率均保持在10%以上，资产负债率在20%左右，在货币市场和资本市场上具备良好的融资能力和资本扩张能力。

公司拥有投入巨资兴建的南京金陵制药厂、合肥利民制药厂、福州梅峰制药厂、浙江天峰制药厂四大药品生产基地，且已全部通过国家GMP认证。公司拥有脉络宁系列产品等一百六十多个产品与品种。

公司拥有企业博士后科研工作站、国家中药注射液中试基地。公司技术中心建有装备先进的研究室、与上海中医药大学联建的中药新药研究联合实验室，科研人员中研究生学历占55%以上，高级职称占10%以上，目前在研品种二十多个。其中脉络宁的二次开发、研究项目已被列入国家科技部“十五”重大专项。金陵药业股份有限公司将在2010年全心全力建设新的销售团队，欢迎业内精英人士加入这支成长中的队伍，我们将为您提供丰富的市场资源和挑战性的个人发展空间，您的个人能力和丰富的工作经验将变为你我共同的财富。

㈡ 个股分析——紫鑫药业（002118）最“弱”的医药股

医药行业因其服务于人类健康和生命的特点，常能诞生出大牛股。医药产业的最大投入在于研发成本，一个创新药品从诞生到投入生产，大约需要十年时间。这使得医药行业兼具消费和科技属性，容易催生长线大牛股。然而，并非所有医药股都能成为大牛股，投资者需提前做好准备，以避免踩雷。

紫鑫药业（002118）被视作医药股中的“弱者”。其实际控制人郭春生，控股股东为敦化市康平投资有限责任公司，质押率为100%，显示公司财务风险较高，不宜投资。

公司主要业务包括中成药研发、生产和销售以及中药材种植。然而，其研发投入较销售投入少，显示出公司更重视销售策略而非研发创新。2017年，公司营收虽未增长，净利润却下滑，表明其盈利模式可能存在问题。同期，销售毛利率却呈上涨趋势，尤其在2017年至2019年，净利润下降时期，毛利率却上涨。这一现象令人疑惑，需要深入分析。

在此期间，公司应收款创历史新高，达到11.52亿元，而应付款为3.32亿元，这与毛利率上涨情况不符。正常情况下，毛利率上涨应伴随应收账款减少和应付款增加，以实现企业对上游客户资金的占用和对下游的赊账期限延长。然而，紫鑫药业的账务情况与此不符，可能表明公司账务存在问题，或是采用赊销模式。

公司销售问题突出，存货周转天数长达11464天，即销售一件货需31年时间。应收账款周转天数为434天，表明每销售一年商品，需1.19年才能收回现金。公司有如此大的底气，却承担着巨大风险。公司的货币资金为0.18亿元，而短期借款高达35.84亿元，还款能力堪忧。转折点出现在2010年至2011年，期间公司货币资金与短期负债失去平衡，存货增加3.92倍，同时增加了工程建设。

公司经营活动现金流较差，表明销售难以转化为现金，很可能采用赊销模式。这导致2017年至2019年毛利率出现反复，但货币资金却在减少，应收款增加，经营活动现金流持续为负，销售收不到现金，公司只能借款维持运营。利息费用高达3.19亿元，远超过同期利润的0.70亿元。

公司股东仲维光持有的61,922,552股股票，占公司总股本的4.83%，占其持有公司股份总数的100%，将被拍卖。公司每股收益在2020年上半年排在同行业末位，仅好于某ST股票。尽管近日有北上资金“加持”，作为投资者，需根据自身情况判断是否跟进。

综上所述，紫鑫药业存在财务风险、盈利模式问题、现金流压力以及股东减持等不利因素。投资者应谨慎对待，做出明智的投资决策。

本人不持有该股，此文仅为个人学习之用，不作为荐股依据，投资风险自负。