股票公司财务报表分析案例分析

⑴ 股票基本面数据分析经典案例-七步成诗法

学习金融数据分析，我尝试了七步读懂财务报表分析方法，并结合数据工具进行实践。以下是分析流程及关键点。

方法参考了书籍《七步读懂财务报表》与数据工具创帆云。分析重点围绕三个能力维度：盈利能力、周转能力、财务杠杆。

首先，筛选出近3年扣非净资产收益率大于20%的公司作为分析对象，以贵州茅台为例进行深入分析。

扣非净资产收益率（ROE）定义为股东投资年化收益率，体现股东对公司的盈利能力。在当前理财环境下，企业维持高年化收益率并不容易，茅台的连续3年ROE均值超过20%。

第二步，考察营收质量。通过“销售商品、提供劳务收到的现金”与“营业收入”比值，衡量收入的现款收付情况。茅台的现金收入比值接近100%，显示其销售能力强劲。

接下来，对比毛利率。茅台的毛利率远超同行，保持在90%以上，显示其产品市场竞争力强大。

净利润分析包括净利率、扣非净利润占比与净利获现率。茅台的净利润高且净利获现率稳定，体现盈利能力及现金流量状况良好。

周转能力评估涉及总资产周转率、存货周转率与应收账款周转率。茅台的存货周转率较低，符合行业特性；应收账款周转率则显示其产品市场竞争力及财务管理水平。

杠杆水平考虑有息负债占总负债比例与货币资金/有息负债指标。茅台的负债结构合理，偿债能力较强。

最后，综合考虑ROE数值、质量与稳定性，判断企业是否值得投资。茅台的各项指标均表现出色，具有长期投资潜力。

通过上述步骤，我们可以对企业的财务状况有全面了解，从而作出投资决策。

⑵ 怎样看懂股票的财务报表

如何看懂股票财务报表是一个很复杂的问题，里面涉及到很多内容。看懂上市公司财务报表首先最重要的是行业分析，确定是未来的朝阳行业后，进行公司分析。然后从微观层面比较上市公司的财务报表，进行横向和纵向的比较，才行挑选出基本面良好的股票。
拓展资料：
1、行业分析
分析一个公司的财务报表时，首先应该从这个企业所在的行业，或者企业某一板块的业务所在的行业入手。
行业分析是投行和事务所最经常干得事情。通过查阅新闻、相关政策以及从国泰安、万德等数据库搜到的数据，可以对一个行业有一个大致的了解。摸清一个行业是一件说简单简单，说难也难的事情。你可以用一周的时间摸清楚一个行业。你也可以用一个月或者一年甚至十年的时间去摸清楚一个行业。
行业分析首先需要了解一个行业处于一个怎样的生命周期阶段，这也就是很多人所说的一个行业是朝阳行业还是夕阳行业。(如果处于一个夕阳行业的企业，收入增长率达到40%，那么问题就来了。营业收入可能出现问题或者企业可能出现舞弊、关联方交易等等。这些问题只有通过行业分析才能了解到)
南方财富网微信号:南财
其次，分析这个行业近些年相关政策。国家出台了哪些与这些行业相关的政策，对这个行业的发展有什么影响。然后，从横向和纵向去分析一个行业，分析它的上下游行业的发展，这个行业内的竞争格局，对这个行业产生替代效应的行业，行业内的龙头企业，潜在竞争者等等。
最后，也是比较关键的一步，分析这个行业内不同企业的各种关键的比率，比如偿债能力、盈利能力、营运能力、市场价格等等。
2、公司分析
首先分析一家企业的偿债能力，偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力指标包括营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等等。
值得注意的一点时很多表外因素会影响企业的短期偿债能力。比如与担保有关的或有负债，这就需要去看财务报表附注，所以不仅仅要看财务报表上的数据，高手往往会更加注重财务报表附注。
长期偿债能力指标就狠多了:资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率。
其次分析一家企业的营运能力，主要的指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率等等。
非常值得提醒的一点就是，单纯的算出这家企业的这些指标，一点用都没有。关键在于比较。如果这家企业的应收账款周转率比行业内的其他企业都要高，那么就需要考虑很多问题了，这家企业信用赊销政策、销售收入的构成以及企业有没有虚增收入等等因素。所以，再次提醒把企业的指标在行业内部比较才会有意义。
然后是盈利能力，包括销售净利率、总资产净利率、权益净利率等等。
再次是一家企业的成长性，比较著名的指标是托宾Q，但是这个指标一般在学术上用的比较多。实际操作上可以看一下这家企业的可持续增长率、市盈率、市净率和市销率。
最后，就是肢解这几企业的三大报表以及附注，详细观察企业的各个重要的科目，以及有没有什么对应的事项对其有影响。

⑶ 如何对一个公司的财务信息披露情况进行案例分析.需要具体的提纲，步骤

公司财务信息披露情况进行案例分析，可是整体，也可专题，看管理当局的需要。
参考提纲：
一、公司概况及历史沿革
二、近三年财务情况（三个财务报表数据）
三、报表关注内容与实际调查（或模拟还原）
注意：（1）报表关注内容可以是董事会委托的，也可以是有问题的项目，如往来款、个人所得等；
（2） 实际调查的方式可以追溯原始凭证，也可模拟采购或函证。
四、财务分析，确认问题
说明：（1）分析可采用对比法（横向、纵向）、趋势法、案例法、问卷调查等，目的是列出查出问题的相关证据，即论据；
（2） 问题确认注意要以事实为主要叙述，定性问题由决策当局去定。
五、建议或意见
说明：（1）针对你报告中发现的主要问题提出的处理建议；
（2）杜绝今后发生类似事情的改进方法。
六、结论
说明：将报告的关键点归纳，可点出不改正或任其泛滥的后果，以引起管理当局的高度重视。

⑷ 上市公司财务报表分析论文参考

上市公司财务报表的分析是了解上市公司过去、现在运营的基本情况和未来发展前景的基本途径，是投资者、股东、债权人和政府都非常关注的。下文是我为大家整理的关于上市公司财务报表分析论文参考的 范文 ，欢迎大家阅读参考!
上市公司财务报表分析论文参考篇1
浅谈上市公司财务报表分析

一、公司基本情况

天津中新药业集团股份有限公司(以下简称“中新药业”)是历史悠久的，以中药创新为特色的，分别于1997年在新加坡，2001年在上海两地上市的大型医药集团;拥有40余家分公司及参、控股公司，业务涵盖中成药、中药材、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域，旗下天津隆顺榕、乐仁堂、达仁堂等数家中华老字号企业与中药六厂等现代中药标志性企业同时并存并荣，并与葛兰素史克、以色列泰沃、美国百特、韩国新丰等全球知名药企牵手联营。

二、中新药业2012～2014年财务指标分析

(一)营运能力指标

中新药业在2012～2014年这3年期间，应收账款周转率不断下降，从7.03降到6.08，说明应收账款周转的速度在降低，企业的坏账风险在加大，应收账款收回的效率变低;存货周转率一直上升，从4.45增加到5.89，说明企业存货的周转速度在提高，效率变高，流动性变强，发展趋势良好;总资产周转率从1.20上升到1.32，增长幅度不大，说明企业的总资产周转的速度渐渐加快，资产的利用效率加快。

(二)偿债能力指标

1.短期偿债能力指标。

中新药业在2012～2014年期间，营运资金都很充足;流动比率在这3年期间有小幅度上升，但一直低于正常值2;速动比率有小幅的上升，在2014年的时候达到了1，说明速动比率的趋势良好，企业的偿债能力有所改善。总的来说，中新药业的短期偿债能力不错，流动比率有待提高。

2.长期偿债能力指标。

中新药业在2012～2014年这3年期间资产负债率在50%左右，这个数值是相对稳定的，既能让债权人满意，也能让投资者满意，说明企业在偿债上是有保证的，处于比较稳健的水平;利息保障倍数很高。整体来说，中新药业近三年来的长期偿债能力强，前景较好。

(三)盈利能力指标

中新药业在2012年～2014年期间销售净利率一直在下降，从8.94%降到5.36%，表明这段时间公司的每一元销售收入所带来的净利润降低了;与此同时，总资产报酬率从13.36%降到9.01%，表明这段时间公司在利用整体总资产获利的能力降低;净资产收益率下降幅度明显，从20.45%下降至13.75%，表明公司利用所有者权益获利的能力大幅降低。中新药业近3年来的盈利能力不太理想，应该调整公司经营战略，积极改善公司的盈利状况。

(四)发展能力指标

中新药业总资产增长率在2012～2013年期间从6.69%增长到了18.14%，增幅明显，说明资产规模扩张的很快，但是在2013～2014年期间从18.14%下降到了3.33%，资产规模严重缩水;与总资产增长率类似，营业利润增长率在这3年期间起伏波动明显，在2013年呈现负增长趋势，2014年基本维持2013年的水平。总的来说中新药业总资产增长的幅度波动明显，营业利润明显降低，因此公司需要在未来控制费用，稳定营业利润的发展趋势。

三、财务分析综合结论

通过以上对中新药业2012～2014年的财务指标的分析，发现中新药业在经营管理中存在一些问题，并相应提出一些改善的建议和 措施 ：

(一)中新药业公司经营中存在的问题

1.应收款占资产比重大，潜在的坏账风险大。

中新药业近3年来营业收入不断扩张，从2012年的51亿元增加到2014年的71亿元，增加了20亿元，业绩表现突出，前景良好。但是与此同时应收账款也随之增加，从2012年的8亿元到2014年的13亿元，而且应收账款周转率也持续走低，企业的坏账风险在加大，应收账款收回的效率变低。

2.流动负债比例高，短期债务风险大。

中新药业近3年的流动负债占负债的比例一直在90%以上，短期偿债压力大，长期的债务相比短期债务明显只占小部分，而对偿债能力我们在前文也分析过，计算出的结果显示流动比率低于正常值，公司的短期偿债能力有待提高，而长期偿债能力良好。

3.成本费用过高，净资产收益率持续降低。

中新药业在2012～2014年的营业收入一直在增长，增长了20亿元，但是营业总成本也跟着增加，由2012年的49亿元增加到了2014年的68亿元，增加了19亿元，导致营业利润、利润总额、净利润都减少，净利润收益率持续降低。

(二)建议及措施

1.提高资金回笼速度，降低坏账风险。

建议中新药业应该提高资金回笼速度，从而降低坏账风险。提高资金回笼速度可以从以下几个方面做成：第一，合理的制定一些现金折扣政策，在一定的期限内还款是有优惠折扣的，鼓励大家提前还款，这样有利于尽快收回资金;第二，适当提高预收款的比例，在销售一些种类的产品的时候，要求购买方交纳一定的款项才可发出商品;第三，完善内部客户信用等级体系，完善风险内控制度，如果发现购买方有多次拖欠货款的行为，应该停止继续向他销售商品，以免增加坏账的风险，使企业蒙受更大的损失。

2.控制债务风险，适当提高长期非流动性负债比例。

中新药业近3年来的短期负债比例占负债比例90%以上，给企业造成了巨大的短期偿债压力，而企业的长期负债很少，因此企业的长期偿债压力不是很大。事实上短期负债比例过重，对于企业的发展和营运也是不利的，因为企业必须必须拿出足够的营运资金来提供偿债，面临巨大的债务风险。建议中新药业适当减少短期负债的比例，比如减少短期借款、应付账款等等，提高长期负债的比例，比如增加长期借款、应付债券等等，充分利用企业的财务杠杆，改善短期负债与长期负债的比例过于差异化的局面。

3.控制成本和费用的消耗，资源配置合理化。

中新药业近3年来的营业成本、营业税金及附加、销售费用一直在增加，其中有的科目增加的幅度甚至超过了营业收入的幅度，造成了净利润持续递减的状态，说明企业在控制成本和费用方面做的不是很好;另外发现存货和固定资产的比例过大，两者占总资产的比例达到30%～40%，影响了资产的流动性，利用效率不是很高。中新药业可以考虑加强技术创新，自主研发一些产品设计，降低采购成本和期间费用，促进资源配置合理化。

(三)中新药业的发展前景

中新药业作为一家在沪市上市并且在新加坡上市的公司，管理队伍扩张迅速，管理制度和观念先进，也吸纳了很多国外药品行业的 经验 教训，因此自从创立开始，时刻以一个积极发展的而且有企业责任感的形象出现在我们社会大众的面前。不仅如此，它还参股了很多企业，其中更不乏一些国外公司，市场广阔。当今药品行业发展潜力巨大，因为随着世界人口的增加和自我健康意识的增强，很多人都会为了自身考虑去买大量的非处方药和营养保健品，尤其是中老年人更加注重自身健康，这对于中新药业来说是个发展的巨大契机。我认为中新药业的发展现状略有不足，有待改善，但其发展前景良好，发展潜力巨大，期待它在未来继续创造辉煌!

参考文献

[1]苗润生，陈洁.财务分析[M].北京：清华大学出版社，2010.

[2]单疵.上市公司财务报表分析[M].复旦大学出版社，2005.

[3]James.R.Robinson.Equity Asset Valuation[M].John Wiley&Sons Inc，2010.
上市公司财务报表分析论文参考篇2
试论农业上市公司财务报表分析

【摘 要】随着证券市场的发展，农业上市公司数量逐年增加，其成长性相对农业中的非上市公司较快，但与 其它 行业上市公司还有较大差距，一些问题制约其进一步发展，很有必要对其农业上市公司报表进行分析。本文通过对海大集团的报表运用报表分析 方法 ，得出季节性需求、背农现象以及自然条件都制约着其发展。

【关键词】农业上市公司;财务报表分析;背农现象

一、农业上市公司的现状

农业上市公司是一种现代企业组织形式，是从事农业、林业、养殖业或以其为依托，进行农工商综合经营，依法公开发行股票，并经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准后，其股票在中华人民共和国境内证券交易所上市交易的股份有限公司。本文主要是以农业上市公司――海大集团为例，分析其财务报表。

当前，由于之前的企业经济发展模式不正确，导致生态环境受到严重破坏，引起全社会的重视。并且，农产品的安全问题日益严重，挑战着农业上市公司的生存。由于农业上市公司自身的行业特征，近年来也享受着国家对农业丰厚的政策支持，如税收优惠政策、农业补贴政策等。但是，在分析农业上市公司报表时候，发现有很多的农业上市公司并没有详细披露这些重要的信息。

从农业上市公司数量上看，十多年来，并没有显著的数量增长，早些的四十多家除去像蓝田股份一样或经营业绩不善倒闭的上市公司，至 2011 年也就 53 家，而所有行业平均上市公司数量为 95 家。当然，从构成比例上，有百分之七八十还是继续存续的上市公司，而且在资产总额经营业绩方面也有一定的成长;但农业市公司总体实力、成长水平与所有上市公司平均水平有一定的差距，与高新电子领域的上市公司就差距更大了。

农业上市公司背农和非农扩张比较严重，农业上市公司的“背农现象”是指一些本来属于农业板块的上市公司擅自改变行业属性，将存量或增量资金投向非农产业。还有一部分上市公司在上市之后把主营业务放在与农业无关的经营项目上，致使企业的主营业务与“农”相关的收入占比严重不足，农业上市公司涉足其他领域，如创业投资、电子通讯、房地产等。广东海大集团股份有限公司是一家集研发、生产和销售水产饲料、畜禽饲料和水产饲料预混料以及健康养殖为主营业务的高科技型上市公司，以“科技兴农，改变中国农村现状”为神圣使命，核心业务是水产饲料、水产苗种和动保产品，向广大养户提供养殖全过程的技术服务。

二、农业上市公司财务分析内容

农业上市公司的财务分析是通过对上市公司财务报表包括，资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等内容进行运用技术方法或者综合方法来获得对公司财务运行的了解。

(一)农业上市公司资产负债表的分析

由于农业上市公司的组织形式是现代企业组织形式，所以在分析其资产负债表的时候，只要注意和现代企业不同的地方。

1、企业偿债能力

农业企业的资金来源也是有两个方面的来源，一是来自于债务，另外是来自于权益，即接受别的企业投资。企业偿债能力，主要是分析二者哪个多，哪个少，有没有这个偿债的能力。即，债务是大于还是小于权益。如果大于就是无法偿还，如果是小于就是可以偿还。

2、短期偿债能力

2001年，刘姝威在《上市公司虚假会计报表识别技术》一书的写作过程中发现蓝田公司存在严重问题。最终使蓝田股份的高管被送进了监狱，从而保护了中小股东的利益，维护了资本市场秩序。

短期偿债能力的高低，通常有一系列指标予以反映。由于这些指标本身准确缺陷以及时空条件的变化，各种指标所的偿债能力也只能是综合的，大致的仅供参考的信息，并不是百分百的准确。

(1)流动比率的计算

流动比率是流动资产与流动负债的比值，表示每1元流动负债有多少元流动负债来作为偿还保障。

该指标越高，说明企业的短期偿债能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。流动比率达到2以上是比较合适的。这个比率也可以用作，当企业遇到突发性的现金流出的时候，表明了其支付能力。

由表1可以知道，流动资产2012年较2011年增加778816867.6元，但是负债也相应地增加了1109512765.16，并且其增加的幅度大于资产的增加幅度。要引起注意，也需要进一步地分析。海大集团2011年流动比率为2.99，短期偿债几乎没有压力，资金充足。随着2012年负债的增加，更加有效地使用外来资金，使得2012年的流动比率从2.99下降到1.68，二者相差1.31。表示偿债能力有所减弱。进一步分析，可以知道，流动负债的增加主要是应付利息的增加。由2011年的830万增加到2012年的3560万，应付利息增加了近3.3倍。其次还有应付账款，短期借款等项目的增加。

(2)速动比率的计算

这项指标是 财务管理 的核心指标，用来衡量公司流动资产中可以立即偿付流动负债的能力，是速动资产和流动负债的比率，速动资产又是流动资产减去存货得来的。

为什么要将存货从流动资产中剔除呢?主要是因为存货相对其他的流动资产来说，流动性没有那么强，并且，存货在销售时受市场价格的影响。其变现价值带有很大的不确定性。存货中可能含有已损失报废但还没有处理的不能变现的存货。部分存货可能抵押给债权人。还有其他的原因，所以将存货从流动资产总额中减去，是企业实际短期偿债能力，这个指标比流动比率更为准确。

由表2可以知道，海大集团2012年的速动比率为1.09，较上年同期下降0.95，主要是季节性有供求波动，大多数原料价格呈现了逐步上涨的态势;游养殖业受到一些终端消费不景气、部分区域气候异常不利于养殖生产等不利因素的影响，养殖产品价格波幅较大。表明为每一元流动负债提供的速动资产保障减少了0.95元。但是，我们应当看到，不同行业的速动比率是不同的，例如采用大量现金销售的商店几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应收账款较多的公司，速动比率可能要大于1。 进一步查找财务报表发现，海大集团的应收账款2011年为17550万，2012年为35400万。相对于其他公司而言，这个数额是相当大的，也是速动比率大于1的一个原因。

(3)现金比率的计算

现金比率是现金类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货币资金和交易性金融资产。这两项资产的特点是可以随时提现或随时转让变现。该指标主要是来衡量随时支付的程度。

由表3可以知道，海大集团2012年的现金比率比2011年减少了0.91，说明公司为每1元流动负债提供的现金资产保障降低了0.91元，但是这个指标是否合理，还应当进行同业分析或本公司多个会计期间的趋势分析，以便作出正确客观的判断。

一般认为，比率为0.2是比较合适的，但是也要根据行业的不同进行分析，由于海大集团是农业上市公司，所以，现金比率高说明公司即刻变现能力强。

农业行业，在使用资金方面有很大的季节性，成果周期长，收效甚微。有些农业企业就会选择将闲置的资金用于其他的投资，如：创业投资、电子通讯、房地产等。

综合上述四个指标，分别是流动比率、速动比率和现金比率的计算，我们可以看到海大集团的短期偿债能力是相对乐观的，有充足的流动资金，2011年的数据相对2012年的较大，在2011年没有合理使用流动资产，在2012年比2011年有很大的进展。

【参考文献】

[1]董淑兰，王永德.农业上市公司社会责任会计信息披露评价研究[J].商业研究(社会科学版)，2012(6).

[2]董淑兰，戴蓬军.农业上市公司社会责任会计信息披露意愿研究[J].财会月刊，2010(10)：92-95.

[3]刘志成，董淑兰.农业上市公司社会责任会计信息披露现状分析[J].黑龙江八一农垦大学学报，2012(4).

[4]海大集团：2012年半年度 报告 全文，2012.7.

[5]海大集团：

[6]岳虹.财务报表分析[M].中国人民大学出版社，2009.

[7]世界环境与发展委员会我们共同的未来[M].长春：吉林人民出版社，1997.

[8]Caria.Inclan M.Ali.Fekrat Davia Petroni.Corporate enviroent disclosures.The International of Accounting [J]1996 ，5～195.

[9]HughsReier.An examination of social and environmental rrting strategies .Accounting Auditing &Accountabil[J] urnal 2000 ，5 ：286～288.
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⑸ 财务报表分析案例

（一）华能国际 2001——2003年年报简表

财务报表各项目分析
以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。
1、资产分析
（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。
其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。
（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。
会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏账准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，账龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的账款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏账损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏账不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏账准备记提过低。
（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。
（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。
2、 负债与权益分析
华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。
华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。
华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前，暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。
3、 收入与费用分析
（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出账单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份，在各个地区平均持有，现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。
（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。
（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成本仍然存在下降空间。
（三）比率分析
财务比率分析表
指标 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
流动性比率
流动比率 1.01 0.88 1.07
速动比率 0.91 0.77 1
长期偿债能力
资产负债率 0.33 0.38 0.42
债务对权益比率 0.26 0.31 0.35
利息保障倍数 12.5 9.09 5.26
运营能力
应收账款周转率 9.96 9.91 12.6
存货周转率 19.41 13.32 13.97
总资产周转率 0.46 0.39 0.34
获利能力
资产收益率（%） 12.71 8.56 9.35
权益回报率（%） 15.87 10.11 12.31
销售毛利率 28.85 27.83 27.96
销售净利率 23.24 21.8 22.99
净资产收益率 18.56 14 15.71

1.流动性比率
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/.流动负债
公司2001-2003流动比率先降后升，但与绝对标准2：1有很大差距与行业平均水平约1.35左右也有差距，值得警惕，特别是2004年是华能还款的一个小高峰，到期的借款比较多，必须要预先做好准备。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2003年数值0.91接近于1，与行业标准也差不多，表明存货较少，这与电力行业特征也有关系。
2.资产管理比率。
（1）存货周转率=销货成本/平均存货。
（2）A 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款。
B 应收账款周转天数（平均收账期）=360/应收账款周转率。
（3）资产周转率=销售收入净额/平均总资产
公司资产管理比率数值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存货周转率2003年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。应收账款周转率远高于行业平均水平，说明资金回收速度快，销售运行流畅。公司2003年资产总计增长较快，销售收入净额增长也很快，所以资产周转率呈快速上升趋势，在行业中处于领先水平，说明公司的资产使用效率 很高，规模的扩张带来了更高的规模收益，呈现良性发展。
3.负债比率。
（1）资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产。
（2）已获利息倍数=利税前利润/利息=（净利润+利息+所锝税）/利息
（3）长期债务对权益比率=长期负债/所有者权益
公司负债比率逐年降低主要是因为公司成立初期举借大量贷款和外债进行电厂建设， 随着电厂相继投产获利，逐渐还本付息使公司负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。并且已获利息倍数指标发展趋势较好公司有充分能力偿还利息及本金。 长期偿债能力在行业中处于领先优势，
4.获利能力比率。
（1）销售净利润率=净利/销售收入净额
（2）销售毛利率=毛利润/销售收入净额
（3）资产回报率=利税前利润/平均总资产
（4）每股收益=权益回报率=（净利润-优先股股息）/平均普通股股权
（5）资产净利率=（净利润-优先股股息）/平均资产
公司获利能力指标数值基本上均高于行业平均水平，并处于领先地位，特别是资产收益率有相当大的领先优势。各项指标显示在2002年比2001年略有下降，这可能与煤炭等资源的大幅度涨价有关。而2003年有了大幅度的增长，这说明公司2003年的并购等一系列举措获得了良好效果和收益。

⑹ 上市公司的财务报表具体分析..例如1.偿债能力分析 2.盈利能力分析 3.营运效率 4. 发展潜力分析

1、偿债能力分析（长期、短期）
1） 资产负债率（负债比率）=企业负债总额/企业资产总额
考察企业长期债务趋势，是反映长期偿债能力的晴雨表
2） 所有者权益负债率（负债权益比率）=负债总额/所有者权益
反映债权人和所有者提供资金的比例，反映经营资金是否靠举债取得
3） 现金流入量对负债总额比率=销售收入（或营运资金）/负债总额
它和流动比率、速动比率指标结合全面判断企业偿债能力大小
4） 产权比率=负债总额/所有者权益
考察企业自有资本的偿债能力
5） 流动比率=流动资产合计/流动负债合计
考察企业资产流动性，表明企业短期偿债能力
6） 速动比率（酸性试验比率）=速动资产合计/流动负债合计
判定企业短期偿债能力的重要指标
7） 企业血压=（动负债合计－速动资产合计）/流动负债合计
表明企业支付流动负债的缺口有多大
8） 货币资金比率＝货币资金合计／流动负债合计
反映货币资金占流动负债比重，比值越大，表明偿债能力越强
9） 基础防卫期间＝速动资产／每日营业固定支出
反映无任何收入情况下，现有速动资产能以支付的天数
10） 营运资金与流动负债比率＝流动负债／（流动资产－流动负债）
考察企业一定时期营运资金负担企业债务的情况
11） 即付比率=（现金＋银行存款）／（流动负债－预收款项－预提费用－远期借款）
反映企业一定时期用货币资金支付流动负债的能力大小
12） 有形净值债务率＝负债总额／（所有者权益－无形资产）
考察企业有形净资产支付债务的能力
13） 固定资产与所有者权益比率＝固定资产净值／所有者权益
考察企业购建固定资产的资金由所有者提供的情况
14） 已获利息倍数＝税前利息／支付利息额
考察企业一定盈利水平下支付债务利息的能力，反映利息的保障倍数

2、盈利能力分析
1）普通股权益报酬率＝（净收益－优先股股利）／平均普通股权益
衡量普通股的获利能力
2）普通股每股收益额＝（净收益－优先股股利）／普通股股数
反映普通股每股所获盈利额
3）股票价格与收益比率＝普通股每股市价／普通股每股收益额
反映每股市价相当于每股收益的倍数，衡量市价的合理性
4）每股股利＝已分配普通股利总额／普通股股数
反映普通股每股获利数
5）股利分派率＝每股现金股利／每股收益额
考察企业分派的股利占每股净收益的比例
6）证券收益率＝利息（股息）＋证券面值期末价格与期初价格之差
证券期初价格（证券持有期收益率）
反映投资者从证券投资中获利的收益
7）股利与股票价格利率＝每股股利／每股市价
反映每股现在价的获利能力
8）股东权益比率＝股东（所有者）权益总额／资产总额
反映所有者权益在总资产中的比重，衡量所有者权益的保障程度
9）收益与利息保障倍数（利息收益倍数）＝营业利润／利息费用
反映利润对应付利息的保障程度
10）收益对优先股＝净收益＋利息费用＋所得税
用作优先股
11）每股现金流量＝（净收益＋折旧）／发行在外的普通股股数
反映每一普通股股本提供现金流量的情况
12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利润额
衡量普通股股利支付的程度
13）普通股本每股账面价值＝普通股权益／普通股本发行在外股数
在兼并破产情况下衡量企业股东权益情况

3、运营效率分析
1）全部资产产值率=总产值/平均总资产×100%
该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。
2）百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100%
分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。
3）全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%
该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效率越高。
4）全部资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产
全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。

4、发展潜力分析
1）主营业务增长率=（本期的主营业务收入-上期的主营业务收入）/ 上期主营业务收入
主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司中能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。
2）主营利润增长率 = （本期主营业务利润-上期主营利润）/ 上期主营业务利润
一般，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕
3）净利润增长率= （本年净利润-上年净利润）/ 上期净利润× 100%
净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。