金山办公软件股票值得购买吗

⑴ 软件股票龙头前十名

国产软件龙头股排行榜
1. 金山办公
2. 财富趋势
3. 诚迈科技
4. 同花顺
5. 宝兰德
6. 恒生电子
7. 中国软件
8. 博汇科技
9. 中新赛克
10. 泛微网络
详细如下：
1.金山办公
成立于1988年的北京金山办公软件公司，该公司是一家应用软件研发和提供商，公司旗下的王牌软件WPS获得了大量消费者的喜爱，用户依赖度较高。
2.财富趋势
成立于2007年的财富趋势公司，主要从事计算机硬件制造和计算机软件开发等业务，经过多年的发展，财富趋势科技股份公司有了很强大的软件研发团队。
3.诚迈科技
成立于2006年的诚迈科技股份公司，它是一家专门为安卓系统提供软件的研发商，总部位于南京，它在其他城市也有分公司，公司实力雄厚。
4.同花顺
同花顺全称是浙江同花顺智能科技公司，该公司的主要业务是应用软件和技术软件的开发，作为一家大型的软件公司，同花顺的互联网相关服务也比较成熟。
5.宝兰德
成立于2008年的宝兰德软件股份公司，公司的主营业务是技术开发、技术服务、技术维修等，经过多年的发展，宝兰德已经有了很成熟的研发团队。
6.恒生电子
总部位于杭州的恒生电子股份公司，它是一家大型的软件研发公司，该公司已有7000多名员工，其中研发人员占了一大部分，可见其超强的研发能力。
7.中国软件
作为国产软件龙头股排行榜之中的中国软件与技术服务股份公司，该公司成立于1994年，是一家主营互联网产品研发的计算机软件公司。
8.博汇科技
成立于1993年的北京博汇科技公司，它是一家从事视频、音频相关产品研发和销售的公司，经过多年的发展，该公司已经有了成熟的销售链，每年的销售额十分亮眼。
9.中新赛克
成立于2007年的中新赛克科技公司，它是一家致力于对智能网络进行管理和维护的公司，该公司为客户提供专业的定制化服务，满足顾客的多样化需求。
10.泛微网络
作为国产软件龙头股排行榜之中的泛微网络科技公司，它于2001年成立，主要从事计算机领域的产品研发和技术开发，在市场中的占有率较高。

⑵ 唱响A股好公司系列〡金山办公：数字经济、AI加持的现金奶牛

本文系估值之家“唱响A股好公司系列”文章中的篇章，聚焦于金山办公，一家致力于办公软件产品及服务的公司，成立于2011年，总部位于北京市海淀区。金山办公于2019年11月在上交所科创板上市，股票代码为688111。公司控股股东为Kingsoft WPS Corporation Limited，持股比例为51.62%，实际控制人雷军合计持股13.87%。

在数字经济与AI加持的背景下，金山办公作为国产办公软件龙头，专注于WPS Office办公软件及配套服务。其产品矩阵包括WPS Office、金山文档等，广泛应用于Windows、Linux、MacOS、Android、iOS、HarmonyOS等平台。主要服务涵盖增值功能、互联网广告推广等，满足日常办公和文档处理需求。

金山办公的业绩亮点在于其订阅模式和机构授权业务的稳健增长。2023年年报数据显示，办公服务订阅收入达26.53亿元，收入占比58.24%，成为第一大营收来源。国内机构订阅及服务业务收入9.57亿元，收入占比21.01%，机构授权业务收入6.55亿元，收入占比14.38%。互联网广告推广服务业务收入2.88亿元，收入占比6.32%。境内收入占比96.54%，境外占比3.46%。

金山办公通过“数字经济”、“信创”、“AI”等热点的加持，实现了业务转型和市场扩张。个人办公服务订阅模式下，用户通过付费享受更多的服务和功能，付费会员体系升级后，会员数量持续增长，付费率虽不足20%，但仍有增长空间。机构订阅及服务模式下，公司为不同规模的企业提供专业办公软件产品和解决方案，业务收入逐年增长，成为第二大营收来源。机构授权业务模式下，公司为客户提供软件使用权，业务收入稳定增长。

金山办公在盈利能力、成长性和营运能力方面表现出色。ROE、毛利率和净利率均处于行业领先地位，营业收入和归母净利润持续增长，资产总额和归母净资产增长显著。营运能力方面，应收账款、应付账款和存货周转天数均保持在合理范围内，净营业周期天数为负值，显示公司现金流状况良好。偿债能力方面，资产负债率较低，偿债能力强，流动比率和速动比率均大于1。股利支付率稳定，每年给予投资者稳定的分红。

机构对金山办公的成长性保持一致看好态度。预计未来三年营业收入和归母净利润将实现稳步增长，PE和PEG分位数显示公司估值处于历史低估值区间，但当前65倍PE（TTM）在A股中并不算低。需关注业绩增长对估值的影响，金山办公的业务模式简单，现金流稳定，是优质的现金奶牛公司。投资者在关注其成长性的同时，也需考虑当前估值水平。

⑶ 金山办公——国内办公软件龙头

近期体验了WPS会员，主要原因是免费版的功能限制，尤其是作图功能，付费版虽然图片识别、模板等服务出色，且价格适中，每年仅需82元。使用过程中，我发现WPS的粘性很强，日常文档编辑，包括微信群协作，几乎都依赖金山办公的WPS和词典，Office使用频率大大降低，除了宏功能偶尔使用，大部分情况下只用WPS。

本文将深入探讨金山办公的业务构成。核心业务是订阅服务，包括个人和机构授权，以及广告。订阅服务收入分期结算，如我购买的四年会员328元，年均收入82元。金山办公拥有大量未结算的合同负债，主要来自会员费。

自2016年起，WPS的月活跃用户快速增长，尽管不含小程序的月活用户，但PC端付费用户渗透率逐年上升，目前仍处低渗透阶段。用户年均消费额经历过初期下跌后，随着活动优惠和产品升级，逐年增加。

用户购买习惯多为按月或季度，且平均每用户每年购买2-3次会员，WPS月度会员和稻壳会员价格分别为15元和20元。展望未来，WPS PC端用户增长空间大，假设5年内替代微软Office，每年增加0.23亿用户。

尽管与Office竞争不直接，但WPS在国内市场有显著增长潜力，尤其在PC端。尽管市场庞大，竞争对手众多，但金山办公仍有提升空间。预计到2027年，个人用户订阅收入可达68.9亿元，尽管订阅服务毛利率不高，但B端订阅服务依赖人工成本，机构业务发展迅速。

除了订阅业务，金山办公也面临IDC租赁和会员功能服务采购成本较高的挑战，以及AI带来的机遇和挑战。AI辅助功能如AIGC、Copilot和Insight有望提高用户使用效率，但数据所有权和编造问题还需解决。