伞形股票配资信托

『壹』 伞形信托的杠杆是指什么

你好，所谓伞形信托，是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作，结合各自优势，为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说，就是用银行理财资金借到信托产品，通过配资、融资等方式，增加杠杆后投资于股市。这种投资结构是在一个信托通道下设立很多小的交易子单元，通常一个母账户可以拆分为20个左右的虚拟账户，按照约定的分成比例，由银行发行理财产品认购信托计划优先级受益权，其他潜在客户认购劣后受益权，根据证券投资信托的投资表现，剔除各项支出后，由劣后级投资者获取剩余收益。伞形信托针对的劣后级投资者主要是自然人大户、机构客户，以及一些集团旗下的财务公司。

『贰』 伞形信托的杠杆交易

作为一种新型的金融工具，伞形信托中的优先级资金主要来源于银行，其最为吸引人的便是劣后资金可以用较少的资金配资，从而利用杠杆在二级市场博取高收益。根据此前的报道，目前市场上伞形信托的优先级与劣后级金额的比例主要分为1:1、1.5:1、2:1、2.5:1以及3:1，这也意味着劣后投资者可以2倍、2.5倍、3倍、3.5倍和4倍的杠杆进行股票交易。
在牛市氛围下，伞形信托较高的杠杆比例，无疑是吸引劣后端资金的重要原因。但是，杠杆就像是一把双刃剑，在助涨的同时，面临市场大幅下跌的情况，其助跌作用也同样明显。本轮牛市中，市场的大幅震荡亦表明了运用杠杆入市资金的这一特性。
目前伞形信托的杠杆率最高可达1:3，而融资融券的杠杆率多为1:1。同时，在伞形信托中，劣后级一般由实际的投资者担任，而优先级则来自于银行理财资金。据业内人士透露，在该业务中，伞形信托的劣后投资端的配资成本约为8%，低于融资融券8.6%的行业标准。通过伞形信托，劣后端可以利用更为便宜的银行资金用于A股投资。

『叁』 什么叫不允许券商搞场外配资，伞形信托

场外配资相当于借钱炒股，炒股作为高风险投资，本身就具有巨大的风险，借钱炒股将这种风险可以放大很多倍，让很多投资者瞬间破产，甚至背负一生的债务。因此，不管什么类型的投资，都应当量力而行。
2015年4月16日，证券业协会召开了融资融券业务通报会，要求不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托。
场外配资是指融资融券以外的，所谓的股票配资公司公开的借钱炒股。
所谓伞形信托，是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作，结合各自优势，为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说，就是用银行理财资金借道信托产品，通过配资、融资等方式，增加杠杆后投资于股市。
这种投资结构是在一个信托通道下设立很多小的交易子单元，通常一个母账户可以拆分为20个左右的虚拟账户，按照约定的分成比例，由银行发行理财产品认购信托计划优先级受益权，其他潜在客户认购劣后受益权，根据证券投资信托的投资表现，剔除各项支出后，由劣后级投资者获取剩余收益。
在伞形信托的一个信托母账号下，可以通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然信托母账户真实存在，但并不参与实际操作，由每个子信托进行单独投资操作和清算。也就是说，伞形信托只需要一张股东卡就可以服务多个客户，客户在其子交易单元操作即可，这样就避免了信托开户的难题。

『肆』 银行收紧伞形信托有什么影响吗

作为杠杆资金的重要组成部分，伞形信托被视为此轮降杠杆操作的重点，除了券商机构被禁止代销伞形信托产品外，信托公司方面也逐渐收缩伞形信托业务线，而作为资金提供方的银行同样开始进行“收伞”操作。5月5日，光大银行资产管理部发出通知，5月18日起光大银行伞形信托最高杠杆降为1:2。另据消息，有股份制银行此前已经将伞形信托配资对应的警戒线和平仓线也相应调高，或者直接暂停面向信托公司的伞形信托配资业务等。
有银行业内人士表示，当前银行已在跟进提高伞形信托风控，一般做法包括提高劣后级资金准入门槛、降低杠杆率、严格限定可投标的股票范围和单票比例、严格执行平仓线等。“如果指数不断提高，市值规模不断扩大，下调伞形信托的配资杠杆也是防控风险的必然之举。”上述人士表示，由于伞形信托资产相对较优质，收益较高，银行间竞争激烈，仍会有银行愿意接手，为伞形信托产品提供资金来源。
另据信托公司方面人士消息，信托业内不少机构已经暂停开设新的伞形信托，包括主账户和子单元；还有部分信托公司仍可开设存量伞形的子单元，但也在下调子单元的杠杆水平。上述信托业人士表示，由于多家伞形信托配资银行收紧甚至叫停配资业务，对伞形信托的影响较大，将导致新增子信托因为得不到配资而不能开设。不过，如果信托公司自有资金相对充裕，或者有其他的资金渠道，其自身伞形信托产品的规模短期并不会受太大影响。

『伍』 什么是伞形信托，能通俗的讲一下吗

伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。
伞形信托作为结构化证券投资信托的创新品种，在实际操作中，往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作，为二级市场的投资者提供投融资服务。
信托产品参与年限一般不超过3年，投资门槛通常为300万元。
单一伞形信托的总规模已经提高至3000万，甚至1个亿，而此前单一伞形信托的规模仅需1000万便可成立；伞形信托下挂的单个子账户门槛也略有提高趋势，此前只要客户资金量达到300万元以上，就可以通过伞形信托子账户进行配资，但目前子账户普遍需要500万元以上。
伞形信托之所以能够在短期内迅速发展，与其高效的成立速度、一带多的证券子账户以及灵活的投资范围和较高的杠杆配资密不可分。
在伞形信托的一个信托母账号下，可以通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然信托母账户真实存在，但并不参与实际操作，由每个子信托进行单独投资操作和清算。也就是说，伞形信托只需要一张股东卡就可以服务多个客户，客户在其子交易单元操作即可，这样就避免了信托开户的难题。
相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以可规避对单只股票的仓位限制。银监会规定，结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%，但对伞形信托而言，只要整个大账户没有超过限制即可。这也就意味着，伞形信托中子信托的仓位限制条件相比结构化信托更为宽松。“相比于融资融券，伞形信托可投资于证券、场内封闭式基金、债券，投资标的不仅包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板也可投资，因而伞形信托的投资范围更为广泛、灵活。

『陆』 证监会严禁伞型信托对股市有何影响因素

作为新型金融工具，伞形信托其最为吸引人的便是劣后资金可以用较少的资金配资，利用杠杆在二级市场博取高收益。伞形信托可投资于证券、场内封闭式基金、债券，投资标的不仅包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板也可投资，因而伞形信托较一般融资融券的投资范围更为广泛、灵活。
这就意味着，通过伞形信托，劣后资金可以利用更为便宜的银行资金用于A股投资。同时还意味着，投资者可以以2倍、3倍甚至4倍的资金杠杆进行股票交易。
正因为有这些好处，伞形信托成为近期资金涌入A股的最大通道。数据显示，截至2014年三季度末，投向股票市场的信托规模为4301.4亿元，相比二季度末的3406.9亿元增加了894.5亿元资金。
但是，伞形信托是把双刃剑。为了保证优先级资金即银行理财资金的安全，A股市场风险逼近时，劣后级投资者须承受追加保证金的压力。每逢市场下跌，伞形信托劣后级投资者卖票倾向十分明显，这部分资金的杀跌力量不容小觑，它们往往成为股指暴跌的导火索。
本轮A股行情是慢牛行情，可却一直是猛涨猛跌、或涨或跌，这其中与伞形信托快速扩张大有关系。
对此，2月3日证监会就曾下发文件，重点强调禁止券商通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户两融活动提供便利。其实，证监会也只不过在重申2011年证监会公告《证券公司融资融券业务管理办法》第三条规定。而这个重申与1月19日A股“疯牛”之后的暴跌有关。监管层不希望慢牛的行情是以暴涨暴跌的激烈波动形式表现出来。所以重申禁止伞形信托。
伞形信托目前最主动的一方，并不是券商，而是银行。监管显然担心，在降息降准之后，随后进一步货币宽松的可能性很大，在有着各种高杠杆率的工具下，流动性的增加会使得资金在实体经济之外的金融系统循环，所以当机立断禁止伞形信托。
但就伞形信托基金本身来说，伞形基金使投资者可依本身的风险承受程度进行不同比例的股票、债券等的配置，并进行方便的转换，分散投资风险。除此之外，伞形基金的基金经理人并非一人，而是各基金都设立的财富专业的管理团队，根据专长管理不同的基金，可以分散单一经理人的操作管理风险。这运用到A股来其实是可以使A股市场更加平稳。
正像运用融资融券工具，可以使大客户实行对冲分散风险，可是在目前A股市场上却成了投机增加风险的法宝，伞形信托更是如此。这一方面说明A股市场仍然不成熟，另一方面是A股市场中小投资者过多，而机构投资者还未成熟到广泛赢得市场的认可。
应该说，当下监管层禁止伞形信托可能只是暂时的，一旦A股市场成熟，像伞形信托这类新颖金融工具对于股市的发展和成熟仍然有所助益。

『柒』 伞形信托究竟是啥为何被打击

温度热死了，咋搞呢？还不是要坚持。92

『捌』 伞形信托的交易特点

伞形信托之所以能够在短期内迅速发展，与其高效的成立速度、一带多的证券子账户以及灵活的投资范围和较高的杠杆配资密不可分。
在伞形信托的一个信托母账号下，可以通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然信托母账户真实存在，但并不参与实际操作，由每个子信托进行单独投资操作和清算。也就是说，伞形信托只需要一张股东卡就可以服务多个客户，客户在其子交易单元操作即可，这样就避免了信托开户的难题。相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以可规避对单只股票的仓位限制。银监会规定，结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%，但对伞形信托而言，只要整个大账户没有超过限制即可。这也就意味着，伞形信托中子信托的仓位限制条件相比结构化信托更为宽松。“相比于融资融券，伞形信托可投资于证券、场内封闭式基金、债券，投资标的不仅包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板也可投资，因而伞形信托的投资范围更为广泛、灵活。

『玖』 什么是场外配资和伞形信托什么区别.ppt

什么是场外配资和伞形信托什么区别？场外配资是指融资融券以外的，所谓的股票配资公司公开的借钱炒股。伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。伞形信托作为结构化证券投资信托的创新品种，在实际操作中，往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作，为二级市场的投资者提供投融资服务。

『拾』 融资融券的杠杆率，伞形信托的杠杆率，P2P股票理财的杠杆率一般是多少他们之间的区别是什么

融资融券：一般融资融券为1:1—1:1.5左右，是证券公司帮你配的
伞形结构化信托：原先是1:3,不配夹层的情况，配上夹层可以到1：1:6，夹层是民间资金，劣后自己出，优先一般为银行，现在新伞开不出了，基本旧伞银行愿意给1:2.5，夹层一样的比例自己算下。
纯民间（包含P2P)：简单粗暴，基本3—9倍个人都见过，资金成本很高，在月息1分5左右！
区别就是：运营的平台不同1为证券公司、2为信托、3为民间