從宏觀經濟層面分析股票走勢

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② 新手炒股要看宏觀經濟走勢

新手炒股要看宏觀經濟走勢

宏觀經濟走勢是影響股市大盤走勢的最基本因素。股市是整個國民經濟的重要組成部分。關於入門新手炒股應該如何看宏觀經濟走勢，小編在此整理了炒股要看宏觀經濟走勢，供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!

證券市場發展的歷史和無數成功投資人的經驗表明,在中國這個證券市場發展不完善的投資環境中,實體經濟的發展趨勢,即國民經濟的總體走向和結構變化,影響著整個投資的收益。

2008年,隨著國際金融危機的不斷加劇,中國實體經濟也受到了前所未有的沖擊。經濟增長下行、外部需求明顯收縮、城鎮失業人員增多等多方因素讓每一個中國人都感受到了「危機」一詞的深刻含義,對次貸危機最為敏感的就是股市,整個股市在巨幅振盪之後,開始單邊下行。

到2008年10月28日,股市創出新低。在此情況下,2008年11月9日,中國政府宣布在2010年底前總投入4萬億元人民幣的經濟刺激計劃,這個及時推出的刺激經濟的「暖冬計劃」讓國人和世界都看到了中國戰勝危機的信念。之後,股市開始反彈。

如果散戶認清了宏觀經濟環境,在操作上就不會犯高位進股、低位割肉的錯誤,而能夠根據經濟形勢順勢而為。因此,研究股市必須首先研究宏觀經濟形勢。如果對經濟形勢有一個正確的認識與預測,可以說證券投資活動就取得了一半的成功。

上市公司的經營業績受宏觀經濟的影響十分明顯,如果經濟形勢向好,市場繁榮,上市公司業績上升,股價也必然節節上升;反之,如果經濟形勢趨淡,市場疲軟,上市公司業績滑坡,股價也必然跌落。所以,投資者需要進行宏觀基本面的分析,以確定證券投資的大氣候,選擇適當的投資機會。

一個國家的經濟走勢是對該國經濟總體上的一個判斷,主要是通過一系列的經濟指標來表現的,所以,通過對國內宏觀經濟走勢的分析,也就是對這些指標的分析和把握,可以對經濟形勢作出判斷,進而對股市大勢作出推測。

一般來說,如果國家(甚至世界)經濟健康穩步發展、宏觀經濟形勢一片大好,股市一般也會不斷攀升走牛,投資者就可以通過參與股市投資而獲得回報。我國1993-1995年三年間,為了治理經濟過熱和產業結構不合理的問題,曾實行治理整頓和經濟緊縮政策,股市也因此走出了長達三年之久的大熊市。1994年7月,上證綜合指數曾創下333點歷史低點,深證綜合指數也創下97點的歷史低點,眾多股市投資者損失巨大。而從2004年以來,我國經濟體制變革的巨大動力推動中國經濟快速增長,匯率形成機制逐步合理,金融機構改革卓有成效,人民幣持續升值,綜合國力迅速提高,由此釀造了20062007年的一波大牛市。由此,我們可以得出這樣一個明確的結論：股市投資者必須關注國家的宏觀經濟形勢,並根據宏觀經濟形勢判斷股市大勢,決定操作策略。

分析宏觀經濟指標判斷股市走勢

股市的走勢和政策導向是兩個反向的制動機制。一般來說,股票的走勢要快於經濟對市場的影響,也就是說股市會提前作出反應。相反,政策導向要落後於市場走勢,市場走勢有一個向前的慣性,但終究要與政策的導向相一致。基於這些特點,在分析與判斷大勢時須從幾個側面綜合考慮,才能得出正確的結論。

在多頭市場,股價走勢非常強悍,升勢凌厲,一般都有持續而全面的漲升,並且會一底高於一底,一峰高於一峰。此時散戶積極買進股票,大多有豐厚的回報。但是空頭市場的情況與此相反,股價會一波比一波低,以雪崩之勢,傾瀉而下,使人難以招架,如果此前散戶沒有掌握必要的宏觀信息、及時撤退,則必然被套牢,虧損累累。許多人在多頭市場賺得盆滿缽滿,卻在空頭市場里遭遇灰飛煙滅。

但是多頭市場與空頭市場沒有明確的標志,也沒有明顯的界限,多頭市場的末期往往就是空頭市場的初期,而空頭市場的末期往往又是多頭市場的初期。作為散戶,進入股市的目的就是賺錢,如果是從空頭市場轉入多頭市場,縱使踏空,也沒有什麼損失;而從多頭市場轉入空頭市場,剛剛還沉浸在股市暴漲的興奮和狂熱之中的散戶,則會被推進一個深不可測的冰窟,不割肉就被套牢。由此說明,作為散戶投資者,一個非常重要的功力就是准確地判斷股市是否由多頭市場轉入了空頭市場。

股市裡沒有絕對的公式定律,只有消息可聽,只有規律可循。對於空頭市場的判斷,根據投資專家的研究分析,有下列徵兆可供參考：

1.經濟指標。

散戶可以根據政府有關部門所發布的各項經濟指標與景氣政策信號,分析經濟成長是否趨於衰退。如政府有關部門發布的經濟成長預測、工業生產月增率、失業率等指標。倘若經濟呈現衰退跡象,股市便缺乏實際支撐,縱有所謂「資金行情」,亦難望持久。

2.通貨膨脹。

通貨膨脹不僅使企業因物價與工資上升,經營成本升高,同時也使多數低收入者與固定收入者的購買力降低,間接影響企業獲利。在通貨膨脹初期,股市會有一段時間的瘋長,企業因擁有低價庫存原料與成品以及房地產等優勢,可保贏利不衰,甚至超過正常的時候,同時,通貨膨脹又使得貨幣供應量增多,能刺激生產,增加公司利潤,從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力,於是股價將上漲。但這種勢頭畢竟為時甚短,一旦通脹惡化,股市必然陷入空頭走勢。

3.利率。

如果通貨膨脹持續,政府為安定民生、阻遏金融投機,必然採取緊縮金融措施,迫使利率上升。利率上升,企業經營成本上揚,獲利能力相對削弱,對股市有不利影響,也可能使股市趨向空頭走勢。

4.房地產。

通常來說,房地產景氣與股市盛衰幾近同步運行,也就是說：若是房地產景氣活絡,股市亦必活絡;反之,若房地產景氣呈現衰退,則股市亦難保繁榮,也要進入空頭市場。

5.政治局面。

繁榮的股市有賴穩定的政治與安定的社會作為支撐,倘若政局動盪不安,經濟發展必受影響,社會混亂,則降低企業投資意願,股市轉入空頭市場亦屬必然。

6.股市動態,具體說即是否出現非理性的暴漲。

股市一旦出現非理性的暴漲,必有幾個特點：一是多數股票市盈率偏高,與上市公司實際獲利能力顯然不相稱;

二是小盤股、投機股股價連續飆升;

三是價漲量縮,甚至呈現無量上漲;

四是股市裡人潮洶涌,充滿樂觀氣氛,顯示股市過熱;

五是各項技術分析指標顯示股市嚴重超買。

檢討過去每次股市崩盤,莫不經歷此一非理性暴漲階段。如1929年以及1987年9月紐約華爾街股市兩次崩盤,1973年香港股市崩盤,以及台灣地區1974年、1985年、1987年幾次股市轉入熊市皆不例外。滬深股市1993年、1997年和2001年的三次股市大跌,也都是發生在股市暴漲之後。

股市從多頭市場轉入空頭市場會有多種跡象,散戶要注意以上所說的各種指標,根據這些指標的變動來判斷股市的走向。

提示：

1.市場走勢有一個向前的慣性,但終究要與政策的導向相一致。

2.散戶要想不虧本就要能准確地判斷股市是否由多頭市場轉入了空頭市場。

3.經濟衰退,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

4.進出口貿易大幅萎縮,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

5.通貨膨脹日益惡化,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

6.利率走高,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

7.房地產景氣衰退,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

8.股市非理性暴漲,股市會由多頭市場轉入空頭市場。

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③ 分析我國股票市場與宏觀經濟的關系

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。因此，宏觀經濟的運行狀況決定股市的基本走勢。
具體來說，宏觀經濟主要通過以下幾個方面決定和影響股票市場。
一是與宏觀經濟走勢息息相關的貨幣供應狀況影響股市。當宏觀經濟運行良好時貨幣供應適度寬松，股市資金相對寬裕，股市需求就會增加，交投隨之活躍，股價就呈上升態勢。二是股票市場的基石—上市公司的經濟效益直接受宏觀經濟形勢的制約。當宏觀經濟狀況良好時，社會投資、消費、出口需求旺盛，企業銷售增加，效益上升，公司價值提高，其股價必然上漲；三是在宏觀經濟向好情況下，經濟景氣上升，就業面擴大，員工收入增加，對金融資產需求也會相應增加；投資者人數增多，股市人氣興旺，就會呈現強勢特徵。四是國內宏觀經濟形勢向好，市場需求旺盛，外來投資就會增加，其中一部分外來資金將通過各種形式介入股市，參與投資。這也就是說，宏觀經濟運行良好，股市絕不可能長期低迷；宏觀經濟不佳，股市也絕不可能持續上漲美國、英國等發達國家如此，新加坡、香港等發展中國家和地區同樣如此。