影響上市公司投資價值的因素分析

1. 如何分析一家公司的投資價值

1.主營業務要清晰簡單明確

大家都知道大部分上市公司都熱衷於搞概念，蹭熱點，有時一家公司竟然集十幾個概念於一身，那這種公司就明顯涉及吹泡沫了，因為連自己主營的業務都不明確。就跟之前的多倫股份一樣，搖身一變成為匹凸匹，但事實上，多倫股份幾乎沒有真正涉及匹凸匹業務，完全屬於概念炒作。所以大家盡量選擇業務簡單明確的公司。

2.獨特的競爭優勢：

如果一家公司擁有獨特的技術或者獨享資源，也可以當做競爭優勢，如華為這種擁有核心技術的公司，肯定是有資本潛力的。獨特優勢，就是說要別人沒有或者少部分有的。像茅台的配方就是獨特的；雲南白葯的配方也是獨特的，煙台萬華的產品有很大的技術壁壘，全球只有幾家公司掌握，因此能產生高額的利潤。

3.壟斷經營的能力：

上市公司在某個行業具有壟斷地位是最好的，至少在這個行業里，他所產生的利潤要有獨當一面的能力。比如這個市場2016年產生1000億的銷售額或例如，他一家佔一半份額。

4.行業龍頭身份：

這個很簡單，就是所佔的市場份額要數一數二，身份是行業老大低位，是行業標準的獨裁者。沒有壟斷技術沒有關系，但只要你的市場份額夠多，別人就很難打敗你。

5.優秀的品牌效應：

公司最好要有強大品牌號召力，但這個品牌效應並不是全靠廣告吹出來的，而是消費者給予的優秀口碑，比如老乾媽、格力等。

6.持續盈利能力：

持續盈利是很重要的，你不能今年賺錢明年虧錢，這樣就說明企業經營不穩定，收入來源不穩定，競爭力就不行。凈資產ROE最好在15%以上，每股收益最少要1塊以上。

(1)影響上市公司投資價值的因素分析擴展閱讀：

投資指的是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資等。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。

投資是創新創業項目孵化的一種形式，是對項目產業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

2. 財務管理:從股票估價的基本模型分析影響股票價值的因素有哪些

決定
股票價值
最重要的一點是公司收益
而決定公司
股票價格
的是
投資者
對公司
收益的預期
即在未來很長一段時間內都將維持高盈利水平的公司，如果
市場
上對應的
股票
相對較低(
市盈率
低於每股收益增長率)
此為低估
稅後利潤的多少
現金流量的多少
存貨的多少
是考察增長型公司的標准之一
建議參考
財務報表
之類的書籍了解存貨與
現金
的
關系
公司資產涉及到隱性
資產
與非隱性資產。
有隱性資產的公司可不考慮盈利水平長期持有
公司
總資產
越多負債越少說明公司的生存能力。
而短期負債與短期現金流關系說明公司
短期償債能力
，等等這些都是公司經營水平的體現。也可一定程度上體現出
行業
能暖。
股息
是公司對
股東
的回報，股息率越高說明公司每年對投資者給予的回報越多。如果一個公司常年賺錢卻不分紅有三種可能
1
公司持續高增長需要投資
2
公司管理層對投資者回報毫不在意
3
公司大股東與
管理層
存在
利益
輸送。
如果一個公司常年不賺錢卻依然分紅，也表明了許多，不再一一贅述
綜上所述
股息稅後利潤，存貨，公司資產，現金流等是財務報表中比較重要的幾項，這幾項是幫助你更好地了解公司的運營情況，公司的盈利水平，以及以後的發展方向。
這些數據與每股收益增長率是相輔相成的。

3. 財務管理：從股票估價的基本模型分析影響股票價值的因素有哪些

決定股票價值最重要的一點是公司收益 而決定公司股票價格的是投資者對公司收益的預期 即在未來很長一段時間內都將維持高盈利水平的公司，如果市場上對應的股票相對較低（市盈率低於每股收益增長率） 此為低估

稅後利潤的多少 現金流量的多少 存貨的多少 是考察增長型公司的標准之一 建議參考財務報表之類的書籍了解存貨與現金的關系

公司資產涉及到隱性資產與非隱性資產。 有隱性資產的公司可不考慮盈利水平長期持有
公司總資產越多負債越少說明公司的生存能力。 而短期負債與短期現金流關系說明公司短期償債能力，等等這些都是公司經營水平的體現。也可一定程度上體現出行業能暖。

股息是公司對股東的回報，股息率越高說明公司每年對投資者給予的回報越多。如果一個公司常年賺錢卻不分紅有三種可能 1 公司持續高增長需要投資 2 公司管理層對投資者回報毫不在意 3 公司大股東與管理層存在利益輸送。 如果一個公司常年不賺錢卻依然分紅，也表明了許多，不再一一贅述

綜上所述 股息稅後利潤，存貨，公司資產，現金流等是財務報表中比較重要的幾項，這幾項是幫助你更好地了解公司的運營情況，公司的盈利水平，以及以後的發展方向。 這些數據與每股收益增長率是相輔相成的。

4. 上市公司投資價值有哪些分析方法

從長期來看，一家上市公司的投資價值歸根結底是由其基本面所決定的。影響投資價值的因素既包括公司凈資產、盈利水平等內部因素，也包括宏觀經濟、行業發展、市場情況等各種外部因素。在分析一家上市公司的投資價值時，應該從宏觀經濟、行業狀況和公司情況三個方面著手，才能對上市公司有一個全面的認識。 一、宏觀經濟分析 宏觀經濟運行分析 證券市場歷來被看作「國民經濟的晴雨表」，是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。只有把握好宏觀經濟發展的大方向，才能較為准確的把握證券市場的總體變動趨勢、判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經濟狀況良好，大部分的上市公司經營業績表現會比較優良，股價也相應有上漲的動力。 為了把握國內宏觀經濟的發展趨勢，投資者有必要對一些重要的宏觀經濟運行變數給予關注。 A．國內生產總值GDP 國內生產總值是一國（或地區）經濟總體狀況的綜合反映，是衡量宏觀經濟發展狀況的主要指標。通常而言，持續、穩定、快速的GDP增長表明經濟總體發展良好，上市公司也有更多的機會獲得優良的經營業績；如果GDP增長緩慢甚至負增長，宏觀經濟處於低迷狀態，大多數上市公司的盈利狀況也難以有好的表現。我國經濟穩定快速增長，2006年GDP同比增長10．7%；07年一季度GDP同比增長率達到了11．1%。近一兩年來，上市公司業績的快速增長正是處於宏觀經濟持續向好、工業企業效益整體提升大背景下的增長，中國經濟的快速增長為上市公司創造了良好的外部環境。 B．通貨膨脹 通貨膨脹是指商品和勞務的貨幣價格持續普遍上漲。通常，CPI（即居民消費價格指數）被用作衡量通貨膨脹水平的重要指標。溫和的、穩定的通貨膨脹對上市公司的股價影響較小；如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續，且經濟處於景氣階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升；嚴重的通貨膨脹則很危險，經濟將被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，企業經營將受到嚴重打擊。除了經濟影響，通貨膨脹還可能影響投資者的心理和預期，對證券市場產生影響。CPI也往往作為政府動用貨幣政策工具的重要觀測指標，今年以來我國CPI高位運行，因此在每月CPI數據公布前後，市場也普遍預期政府將會採取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發了股市波動。 C．利率 利率對於上市公司的影響主要表現在兩個方面：第一，利率是資金借貸成本的反映，利率變動會影響到整個社會的投資水平和消費水平，間接地也影響到上市公司的經營業績。利率上升，公司的借貸成本增加，對經營業績通常會有負面影響。第二，在評估上市公司價值時，經常使用的一種方法是採用利率作為折現因子對其未來現金流進行折現，利率發生變動，未來現金流的現值會受到比較大的影響。利率上升，未來現金流現值下降，股票價格也會發生下跌。 D．匯率 通常，匯率變動會影響一國進出口產品的價格。當本幣貶值時，出口商品和服務在國際市場上以外幣表示的價格就會降低，有利於促進本國商品和服務的出口，因此本幣貶值時出口導向型的公司經營趨勢向好；進口商品以本幣表示的價格將會上升，本國進口趨於減少，成本對匯率敏感的企業將會受到負面影響。當本幣升值，出口商品和服務以外幣表示的價格上升，國際競爭力相應降低，一國的出口會受到負面影響；進口商品相對便宜，較多採用進口原材料進行生產的企業成本降低，盈利水平提升。 目前，人民幣正處於漸進的升值進程中，出口導向型公司特別是議價能力弱的公司盈利前景趨於黯淡，亟待產業升級，提高利潤率和產品的國際競爭力；需要進口原材料或者部分生產部件的企業，因其生產成本會有一定程度的下降而受益；國內的投資品行業能夠享受升值收益也會受到資金的追捧。人民幣小幅升值，房地產、金融、航空等行業將直接受益，而對紡織服裝、家電、化工等傳統出口導向型行業而言則帶來負面影響。 宏觀經濟政策分析 在市場經濟條件下，國家用以調控經濟的財政政策和貨幣政策將會影響到經濟增長的速度和企業經濟效益，進而對證券市場產生影響。 A．財政政策 財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。 具體而言，實施積極財政政策對於上市公司的影響主要有以下幾個方面： ———減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍。這將會直接增加微觀經濟主體的收入，促進消費和投資需求，從而促進國內經濟的發展，改善公司的經營業績，進而推動股價的上漲。 ———擴大財政支出，加大財政赤字。這將會直接擴大對商品和勞務的總需求，刺激企業增加投資，提高產出水平，改善經營業績；同時還可以增加居民收入，使其投資和消費能力增強，進一步促進國內經濟發展，此時上市公司的股價也趨於上漲。 ———減少國債發行（或回購部分短期國債）。國債發行規模縮減，使市場供給量減少，將導致更多的資金轉向股票，推動上市公司股價的上漲。 ———增加財政補貼。財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求、刺激供給增加，從而改善企業經營業績，推動股價上揚。 實施擴張性財政政策有利於擴大社會的總需求，將刺激經濟發展，而實施緊縮性財政政策則在於調控經濟過熱，對上市公司及其股價的影響與擴張性財政政策所產生的效果相反。 B．貨幣政策 貨幣政策是政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關於貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本准則。其調控作用主要表現在：通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡；通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹；調節國民收入中消費與儲蓄的比例；引導儲蓄向投資的轉化並實現資源的合理配置。 貨幣政策的工具可以分為一般性政策工具（包括法定存款准備金率、再貼現政策、公開市場業務）和選擇性政策工具（包括直接信用控制、間接信用指導等）。如果市場物價上漲、需求過度、經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大於總供給，中央銀行就會採取緊縮貨幣的政策以減小需求。反之，央行將採用寬松的貨幣政策手段以增加需求。 ———法定存款准備金政策。央行通過調整商業銀行上繳的存款准備金率，改變貨幣乘數，控制商業銀行的信用創造能力，最終影響市場的貨幣供應量。如果央行提高存款准備金率，將使貨幣供應量減少，市場利率上升，投資和消費需求減少，對公司經營產生負面影響，公司股價將趨於下跌。 ———再貼現政策。再貼現政策指央行對商業銀行用持有的未到期票據向央行融資所作的政策規定，一般包括再貼現率的確定和再貼現的資格條件。當經濟過熱時，中央銀行傾向於提高再貼現率或對再貼現資格加以嚴格審查，導致商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用收縮，市場貨幣供應量相應減少，證券市場上市公司的股價走勢趨於下跌。 ———公開市場業務政策。當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，央行將會大量購進有價證券，使貨幣供應量增加，推動利率下調，資金成本降低，從而刺激企業和個人的投資和消費需求，使得生產擴張，公司利潤增加，進而推動證券市場公司股價上漲。 近年來，我國一直堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，維持經濟持續穩定發展，防止出現「大起大落」。近期召開的國務院常務會議提出，當前要繼續堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩中適度從緊。流動性過剩問題已經成為當前我國經濟運行中的突出矛盾，「穩中適度從緊」貨幣政策的提出在於要努力緩解流動性過剩矛盾。

5. 影響股票價格的主要因素有哪些

五大因素：經濟、政治、公司本身、行業市場、投資者心理等因素，還要講一些因素具體對股價有何影響？

一、經濟因素：主要從兩個方面講起，對於股票市場我們常常稱其為社會經濟的晴雨表，主要是因為股票市場是隨著經濟周期的變化而變化的，但是股市變化一般要早於經濟變化，主要還是投資者對於整個市場的關注程度，一旦發現經濟市場有衰退的苗頭股價就會下跌。

1. 經濟繁榮時期：一般這種時候，整個股票市場的總體趨勢是上升的；

2. 經濟衰退時期：反之亦然，這是股票市場的整體行情是不太好的，處於一種行情下降的狀態；

這些經濟的組成都有：金融環境、國家匯率調整、國家財政狀況等，這些因素都是社會存在的客觀規律一般是無法避免的，盡量不要在市場不景氣的時候進行風險較大的投資。

而且如果國家財政狀況引起了社會較大的通貨膨脹，股票價格就會下跌，相反如果財政支出增加，就會股價上漲。

二、政治因素：也就是說那些重大的國家政治事件，就比如國家領導人的變化、行動等，最近特朗普的推特事件就是一件典型的案例，在一定的程度上影響著整個美國股票市場的變化。所以對於市場上的投資者來說，也表示散戶一定要多多關注社會信息、政策的頒布等，可以去關注幾個財經類的網站就比如：贏家財富網。

三、市場上的公司自身因素：上市公司在市場上發行股票來籌集資金，而在一定程度上股票自身價值決定了股價為多少，所以最初的影響因素就是公司本身，一般是公司的經營業績水平、本身的資產信用、股息紅利的設定、外來的發展前景等等都可以影響本公司的股票價格變動。

四、行業市場因素：不同的行業在市場上最初的發展前景就是不同的，一般市場上股票價格較好的公司都是時下有發展前景的行業。一般市場上出現了新行業且潛力較好，這個行業下的任公司股票在一般情況下都是有前景的，市場上的投資者不同階段的意向、投資方向、進行套利行為等都會某一些類型的股票造成影響，最容易出現市場供求關系不對等，造成市場供大於求股價就會下跌。

五、就是比較個人化的因素了，投資者心理因素，因為現在國內市場上散戶居多，有的經驗並不是太足就容易盲目跟隨市場上的大戶，進行搶購或者大量拋售的行為最後造成損失已導致於心態失衡情緒變動，最後就會導致股票市場大漲和大跌等情況。

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以上的都是理論！！

特別是奇特的A股！

之所以稱之為股市！！股市故事也！！都是逗你玩！！

順勢而為才是王道！

6. 上市公司投資價值分析報告

（一）宏觀經濟分析
宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟周期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行准確的分析和判斷，才能把握證券市場運行的大背景和大環境。
1、宏觀經濟變數分析
主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變數。需要注意的是，不同變數對不同股票的價格影響也是不同的。
2、經濟周期分析
主要分析證券市場價格的周期變化與經濟發展周期之間的關系，了解當前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。
3、宏觀經濟政策分析
主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類型和政府採用的主要工具與手段等，並判斷這些政策對證券市場的影響。
（二）行業分析
宏觀經濟分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要准確選擇投資對象，還要藉助於行業分析和公司分析。行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關系，從而制定正確的投資策略。
選擇一個或多個行業，從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命周期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發展趨勢等方面對行業的投資價值進行分析判斷。
（三）公司分析
對行業內的主要上市公司進行實質分析和財務分析，掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優勢，從而確定上市公司在本行業所處的位置。
實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平，了解公司整體概況，並對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
財務分析是對上市公司的財務報表進行分析，通過對大量會計數據的閱讀和理解，掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析，如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由於投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產等財務指標往往是分析的重點。
（四）技術分析
技術分析主要是對股票的價格（開盤價、收盤價、最高價、最低價等）、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析，並通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡，進而預測其未來的變動趨勢。
對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面著手，同時結合成交量來完成。具體說來，K線圖分析可以從K線的組合形態、股價形態、缺口形態、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標，如移動平均線(MA)、指數平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等，由於每個技術指標分析的側重點不同，所以，一定要注意各個指標的搭配使用；另外，技術指標分析也不是越多越好，過多的指標往往無法提供買賣時機。
需要說明的是，在對個別股票進行技術分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。
（五）結論
上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業分析和公司分析屬於基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術面分析則告訴你投資的時機，即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析，使選股與選時結合起來，從而制定出正確的投資策略。

7. 衡量上市公司價值的方法有哪些比較一下優劣

在分析一家上市公司的投資價值時，應該從宏觀經濟、行業狀況和公司情況三個方面著手，才能對上市公司有一個全面的認識。
一、宏觀經濟分析

<1>宏觀經濟運行分析

證券市場歷來被看作「國民經濟的晴雨表」，是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。只有把握好宏觀經濟發展的大方向，才能較為准確的把握證券市場的總體變動趨勢、判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經濟狀況良好，大部分的上市公司經營業績表現會比較優良，股價也相應有上漲的動力。

為了把握國內宏觀經濟的發展趨勢，投資者有必要對一些重要的宏觀經濟運行變數給予關注。

A．國內生產總值GDP
B．通貨膨脹
C．利率
D．匯率

<2>宏觀經濟政策分析

在市場經濟條件下，國家用以調控經濟的財政政策和貨幣政策將會影響到經濟增長的速度和企業經濟效益，進而對證券市場產生影響。

A．財政政策
B．貨幣政策

二、行業分析

由於所處行業不同，上市公司的投資價值會存在較大的差異。進行行業分析，我們需要關注的是：行業本身所處發展階段及其在國民經濟中的地位；影響行業發展的各種因素及其對行業影響的力度；行業未來發展趨勢；行業的投資價值及投資風險。

<1>行業與經濟周期

宏觀經濟的運行呈現周期性特點，一個經濟周期包括繁榮、衰退、蕭條、復甦四個階段。

<2>行業生命周期

通常，行業的生命周期分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。一般而言，處於幼稚期的公司比較適合投機者和創業投資者；處於成長期的行業，其增長具有明確性，投資者分享行業成長、獲取較高投資回報的可能性比較高。

三、公司分析

對於上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到公司自身的經營狀況與發展前景。投資者需要了解公司在行業中的地位、所佔市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。

<1>公司基本面分析

A．公司行業地位分析
B．公司經濟區位分析
C．公司產品分析
D．公司經營戰略與管理層
投資者要尋找的優秀公司，必然擁有可長期持續的競爭優勢，具有良好的長期發展前景。這也正是最著名的投資家巴菲特所確定的選股原則。以巴菲特投資可口可樂公司股票為例，他所看重的是軟飲料產業發展的美好前景、可口可樂的品牌價值、長期穩定並能夠持續增長的業務、產品的高盈利能力以及領導公司的天才經理人。1988年至2004年十七年間，可口可樂公司股票為巴菲特帶來541%的投資收益率。

<2>公司財務分析

公司財務分析是公司分析中最為重要的一環，一家公司的財務報表是其一段時間生產經營活動的一個縮影，是投資者了解公司經營狀況和對未來發展趨勢進行預測的重要依據。
A．償債能力分析

———流動比率

流動比率=流動資產/流動負債

流動比率反映的是公司短期償債能力，公司流動資產越多，流動負債越少，公司的短期償債能力越強。
———速動比率

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

———資產負債率

資產負債率=負債總額/資產總額*100%

———利息保障倍數

利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用

B．營運能力分析

———存貨周轉率

存貨周轉率=主營業務成本/平均存貨

其中：平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2

———應收賬款周轉率

應收賬款周轉率=主營業務收入/平均應收賬款

其中：平均應收賬款=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

———總資產周轉率

資產周轉率=主營業務收入/平均資產總額

其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

C．盈利能力分析

———主營業務毛利率

主營業務毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入*100%

主營業務毛利率表示每一元的主營業務收入扣除主營業務成本後所帶來的利潤額。可以通過與行業平均毛利率的比較，一定程度揭示公司的成本控制及定價策略。

———主營業務凈利率

主營業務凈利率=凈利潤/主營業務收入*100%

主營業務凈利率表示每一元主營業務收入所帶來的凈利潤，反映了公司主營業務收入的收益水平。一般而言，凈利率越高，公司的盈利能力越強。

———資產收益率（ROA）

資產收益率=凈利潤/平均資產總額*100%

其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2

資產收益率反映公司資產的綜合利用效率，比率越高，表明公司資產的利用效率越高，利用資產獲利的能力越強。

———凈資產收益率（ROE）

凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產*100%

凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，是在考慮了負債經營因素後的資本回報率。

<3>公司估值方法

進行公司估值的邏輯在於「價值決定價格」。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法（如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一類是絕對估值方法（如股利折現模型估值、自由現金流折現模型估值等）。

A．相對估值方法

相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（PE）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等，它們的計算公式分別如下：

市盈率=每股價格/每股收益

市凈率=每股價格/每股凈資產

EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤

（其中：企業價值為公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金及短期投資
B．絕對估值方法

股利折現模型和自由現金流折現模型採用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然後將其折現得到公司股票的內在價值。

股利折現模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的內在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現率。

<4>新情況帶來的新問題

自2006年以來，上市公司的業績出現快速增長，證券市場也隨之走強。上市公司業績高增長的原因，主要是上市公司分享中國經濟高速增長的成果，在產業升級、消費升級、出口增長的拉動下，企業效益、管理水平等方面都有了明顯的提高。但一些非可持續性因素也對上市公司業績產生了推動作用，如新會計准則的實施導致上市公司會計核算方式發生變化，造成會計利潤的波動，在當前經濟環境下對其業績產生正面影響；投資收益的大幅增加助推上市公司業績高增長。

A．新會計准則的影響

B．投資收益的影響

目前，在利潤表各構成部分中，部分上市公司的投資收益大幅增加，也直接推動了上市公司凈利潤的增幅超越主營業務收入的增幅。投資收益的增長主要源於以下幾個方面：第一，實體經濟的投資收益上升———經濟持續增長背景下的企業效益提升給上市公司帶來實體經濟投資的收益不斷增加；第二，股權投資的虛擬資產增值———資本市場行情火爆，上市公司投資股票、基金的投資收益大幅提高以及上市公司交叉持股帶來的投資收益大增；第三，會計核算的計量增長———如實施新會計准則後，允許上市公司對原持有的法人股在禁售期後按照公允價值計量，根據以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或可供出售金融資產的劃分，在當期或出售時將公允價值與賬面價值的差額計入損益。

8. 投資者如何分析上市公司基本面

倘若進行了投案還想要獲勝的概率更高，當然不能少了對於市場環境和買入標的分析，可是我卻發現，大多數的人都不知道基本面分析，感覺基本面分析學起來太困難沒有學習的興趣。其實很容易，今天學姐就讓大家對於如何進行基本面分析有個基本的了解，這樣抓住牛股就簡單了許多。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
根據教科書我們可以知道，在對基本面分析的時候影響證券價格變動的敏感因素是主導我們研究的方向，分析研究證券市場的價格變動的一般規律，為投資者提供正確科學的分析方法。通俗一些來講，有很多因素是能影響股票價格的，針對這些影響因素的解析，就是基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
我們到底有哪些因素在具體研究呢？這3個方面是必不可少的，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。有些朋友看見這三個因素就不知所措了，彷彿要學習全部的經濟學課程之後才有資格分析！別怕，不用著急，學姐教大家如何從實戰的角度來分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
我們也明白，宏觀經濟可以直接影響到整體股市的興衰，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實際的過中，普遍都不會選擇十全十美，否則容易因小失大，要重點關注核心變數，比如說關注一些反應市場流動性的宏觀指標，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。這便是因為對短期時間來講，價格的波動，基本上都是供求關系導致的，所以當市場出現更低的利率，更為寬綽的貨幣政策的時候，市場流動性也是更為寬裕，買方力量更強，這樣一來也使得股價上行。可看2021年的美股，即使在疫情如此嚴重的情況下股市依然在上漲，就是因為美國一直將實行的寬松政策持續下去所致，
2、 公司分析主要看行業、財務和產品
再好的行情，也會有跌跌不休的公司，這大概率是公司基本面有問題。所處行業是最先要清楚的，因為公司沒有達到行業的水平，覆巢之下無完卵，產業前景好的行業，其中的企業自然能夠擁有更多的盈利空間。對於一些整體只有十幾億規模等較小發展空間的行業，都比不上一家上市公司，自然就不在我們的考慮范疇了；還可以看行業屬於哪一個階段，有的行業已步入成熟期或衰退期，比如朝陽行業中的鋼鐵煤炭等；再者看行業是否有相關政策的支持，政策支持的行業，有更好的發展空間。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
行業選擇好了以後，緊接著就是行業下進行公司的選擇，就此我們就來進行以下兩個內容的分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
內容都說到這里了，朋友們想必對基本面分析的優勢有所了解了，這是很系統的自上而下的分析方法，從宏觀分析到中觀再到微觀，可以讓我們不在迷惑市場當整體環境和樣貌並能讓真正有價值的公司被我們發現。然而，其實任何一個分析方法，有自己的優勢，而缺陷也是無法避免的。基本面分析的劣勢也是很容易就可以發現的，雖然學姐把分析內容已經給大家簡化到極致了，但要真正入門還是有一定門檻的。從基本層面上來說，是沒有辦法去分析短期價格的過渡波動的，因為，從短期來講，價格也許還會被投資者的交易情緒等影響到，但是基本面分析就不具備這些。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-08-26，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看