股票的因子分析

❶ 因子分析旋轉後，不同類財務指標如何命名

因子分析在很多學科都有廣泛的應用。今天草堂君想介紹的是因子分析在股票評價（選股）上的分析應用，而且是我們國家的股票市場。中國股市在全球各大股票市場中保持著「中國特色」，這是由中國特色的社會主義經濟制度決定的。大家可以回想14年到16年的股市漲跌劇情就明白中國的事物都會或多或少帶有濃濃的中國特色，中國股票價格波動的研究同樣應該如此。其實，對於股票價格的波動與漲跌研究，國外學者提出過很多理論、方法和模型，例如，MM理論、CAPM模型、OPM理論和現金流量折現法(DCF)等等，都無一例外的被證明不太適用於中國股市的股票價格研究，想想有些上市公司負債率都達到78%了，股票價格還高的買不起。

雖然很多奇怪的中國股市現象屢見不鮮，但是股票的投資價值最終由上市公司運營狀況和發展前景決定，這一點在大范圍和長時間來看是沒錯的。投資者了解上市公司運營情況最直接的途徑是上市公司披露的財務報表，發布的財務報表漂亮，股票價格很可能會馬上迎來上漲。例如，中國B2C電商巨頭京東公司剛剛發布完2017年第一季度的該有盈利消息的財務報表，其股票價格馬上迎來高達7.38%的上漲。

財務報表是一家公司財務狀況和運營狀況的全面反映，以季度、半年和全年的形式向外發布，這些數據信息都是投資者能夠獲得的。可是財務報表中所反映的指標信息非常多，高達幾十項，普通投資者想要全部搞清楚是非常困難的，甚至指標之間還會出現矛盾。如果投資者只考慮其中某些指標，又會出現信息遺漏。因子分析能夠根據指標之間的相關性，提取公因子，然後利用公因子對股票進行評估，找出財務上表現良好的上市公司，為投資提供指導。