財務分析與評價破凈的股票
⑴ 股票破凈意味著什麼如何看待破凈股
在滬深A股中,股票大面積破凈往往出現在超級大熊市中,從股票品種來看,股票破凈偏好於周期股,如銀行股、鋼鐵股、煤炭股、有色股等。那麼這些股票破凈意味著什麼?我們應該如何看待?且看下文。
股票破凈與盈利能力
股票出現破凈,即破凈股,但這些股票常年破凈,往往意味著公司經營不佳,資產盈利能力過低。即使股價跌破凈資產,但也不一定意味著蘊藏著投資機會。股票破凈意味著什麼?「雖然長春經開賬面的凈資產很多,但沒有收入來源瀕臨虧損,跌破凈資產是很正常。」一位知名券商的分析員說道,像明天科技、神馬實業、魯北化工等業績較差的公司,就算股價跌破了凈資產也不能說明就具有投資價值,因為其資產的盈利能力太弱。
股票破凈出現意味著什麼?
股票破發是股價跌破發行價,而「破凈」則是股價跌破凈資產值。那麼股票破凈意味著什麼?對投資者而言,其中因果關系則要依具體公司的基本面和市場大勢而定。從財務分析角度來看,凈資產是資產負債表中的總資產減去全部債務後的余額。如果市盈率對投資者來講是進取性指標,則市凈率就是防禦性指標,每股凈資產就是股價的最重要防線。因此,「破發」顯示市場低迷,買氣不足,「破凈」則進一步顯示市場信心潰退,做空動機較大。
如何看待破凈股?
股票破凈意味著什麼?大多數凈資產被認為是股價的底線,因為這是企業的重置成本,就是說,如果重新設立一家銀行,也需要花費這點投資,那還不如按市場價格收購,因此,大部分情況下,股價不會輕易跌破凈資產的價格。
那麼如何看待破凈股?從歷史上看,大批股票跌破凈資產價格,都是一個市場底部的跡象,雖然很難判斷走出底部需要多長時間,但歷史經驗一再證明,此時投資最終往往都有較好的回報。因為只有人氣最低迷的時候才有這種現象出現,而此時也是投資良機,一旦「破凈」,說明投資者對市場非常悲觀。
其實從長期價值投資分析的角度出發,「破凈股」是一個可以參考的選股方向,容易發生破凈情況的個股一般屬於行業周期不景氣、成長性一般、市場競爭激烈的夕陽產業,這些行業受到國民經濟周期影響十分突出,在未來的產業發展趨勢中,它們也屬於宏觀經濟緊縮沖擊較大的行業。
投資者在挑選個股時,一定要看其未來業績的增長性,這些傳統的、強周期性的行業肯定還會走下坡路的,對於一些業績增長不確定的個股,投資者一定要慎重選擇。