當前位置:首頁 » 市場竅門 » 包鋼股份股票分析論文

包鋼股份股票分析論文

發布時間: 2024-10-18 05:34:18

1. 求一篇股票評價的論文

1.事件
2008年10月30日公布三季度報告,公司1-9月收入為953.82億元,折算同比上升35.47%(由於公司去年年底進入大量干散貨資產,所以數據應該按照2007年底進行比例折算,下同),實現凈利潤197.12億元,同比上升37%,基本每股收益1.93元,同比上升38%。
2.我們的分析與判斷
由於2007年底公司完成集團公司的干散貨資產的收購,公司2008年前三季度收入和業績出現比較大變化,目前比較的數據是包括2007年干散貨數據的比較。由於BDI指數波動,前三季度雖然收入、凈利潤分別同比增長36.5%和37%,但環比出現明顯下滑,收入、凈利潤環比分別-2.69%和-30.76%;其中主要經營利潤環比下降了8%,投資收益環比下降了49%,使得利潤總額環比下降了31%,凈利潤環比下降了31%。
我們認為,2008年三季度受到中國進出口貿易同比增長下滑到20%水平,公司傳統業務集裝箱運輸增長放緩,公司三季度業績大幅度下滑的主要原因是國際海洋運輸價格指數BDI從高位回落,使得運輸價格出現明顯下降,這是公司收入和業績下滑的主要原因。
值得我們非常注意的是,我們統計看到BDI平均指數2007年全年平均是7068點,今年上半年平均是8556點,而2008年7-9月平均為7123點,而2008年10月1日到28日平均指數為1897點,其中10月29日竟然打破1000點,達到驚人925點,下降到2002年初的水平。
海洋運輸價格大幅度驚人跳水,BDI從2008年5月20日的11739點短短5個月就下跌92%以上,這種情況歷史罕見,說明全球經濟對於干散貨運輸的需求驟然下降,未來幾年全球經濟必然要進行調整,干散貨運輸需求必然下降,目前的BDI大幅度下降是雖然是過分行為,但是也是市場提前的反映。
3.投資建議
我們認為,公司業務依賴干散貨業務程度比較高,全球經濟放緩對於海洋運輸行業影響大,未來幾年海洋運輸行業進入調整期已經成為必然,BDI短期暴跌後將逐步回穩,但是難以回到6000點以上高位,預計2008年BDI平均將為6500點,而2009年中性估計BDI為3000點平均水平,如果悲觀估計BDI平均達到2000點水平(成本線)。這樣對公司未來收入和利潤影響巨大。
我們預計公司2008年-2009年公司收入分別為1102億和868億元,分別增長17%和-21%,凈利潤為203億和33億元,分別增長6%和下降85%,雖然2008年每股收益為1.97元,2009年我們中性預計每股收益僅僅為0.32元,按照目前股票價格2008年動態PE為4倍,但是按照2009年動態PE是26倍。所以以散貨運輸業務的公司面臨巨大的運輸價格大跌的影響,2009年大批新船下水將形成更大的供應過剩,BDI可能將回到5年前的水平,我們將公司評級從"謹慎推薦"下降為"中性"

熱點內容
東阿阿膠市盈率圖片 發布:2024-11-24 09:48:33 瀏覽:741
租房合同需不需要繳納印花稅 發布:2024-11-24 09:31:21 瀏覽:540
股票交易停擺 發布:2024-11-24 09:31:14 瀏覽:918
上市公司年報審計意見分析及啟示 發布:2024-11-24 09:17:49 瀏覽:946
建安企業的印花稅稅率是多少 發布:2024-11-24 09:17:01 瀏覽:337
股票大宗交易賣方是機構專門 發布:2024-11-24 09:14:07 瀏覽:506
如何用市盈率選股方法 發布:2024-11-24 09:02:01 瀏覽:126
北京怎樣開戶炒股 發布:2024-11-24 09:02:00 瀏覽:913
廣發股票賬戶換銀行卡 發布:2024-11-24 08:44:03 瀏覽:652
力博醫葯生物技術股份有限公司 發布:2024-11-24 08:37:40 瀏覽:387