上市公司財務報表分析重點是什麼

1. 如何分析上市公司財務報表

分析上市公司資產負責表：
一、揭示公司的資產及其分布結構。從流動資產，可了解公司在銀行的存款以及變現能力，掌握資產的實際流動性與質量；而從長期投資，掌握公司從事的是實業投資還是股權債權投資及是否存在新的利潤增長點或潛在風險；通過了解固定資產工程物資與在建工程及與同期比較，掌握固定資產消長趨勢；通過了解無形資產與其它資產，可以掌握公司資產潛質。
二、揭示公司的資產來源及其構成。根據資產、負債、所有者權益之間的關系，如果公司負債比重高，相應的所有者權益即凈資產就低，說明主要靠債務"撐大"了資產總額，真正屬於公司自已的財產（即所有者權益）不多。還可進一步分析流動負債與長期負債，如果短期負債多，若對應的流動資產中貨幣資金與短期投資凈額與應收票據、股利、利息等可變現總額低於流動負債，說明公司不但還債壓力較大，而且借來的錢成了被他人佔用的應收賬款與滯銷的存貨，反映了企業經營不善、產品銷路不好、資金周轉不靈。
三、有助於評價公司的盈利能力。通常情況下，資產負債率應當控制在適度的比例，如工業生產類企業應低於60％為宜，不過，過低（如低於40％）也不好，說明公司缺乏適度負債經營的創新勇氣。結合資產收益率，還可評價公司的資產創利、盈利能力。
四、通過期初數與期末數的對比，有助於投資者對資產負債進行動態的比較，進一步分析公司經營管理水平及發展前景與後勁。

利潤表要對以下幾方面的內容進行評判：（1）構成主營業務利潤的各項要素：從主營業務收入出發，減去為取得主營業務收入而發生的相關費用、稅金後得出主營業務利潤。（2）構成營業利潤的各項要素：營業利潤在主營業務利潤的基礎上，加其他業務利潤，減營業費用、管理費用、財務費用後得出。（3）構成利潤總額（或虧損總額）的各項要素：利潤總額（或虧損總額）在營業利潤的基礎上加（減）投資收益（損失）、補貼收入、營業外收支後得出。（4）構成凈利潤（或凈虧損）的各項要素：凈利潤（或凈虧損）在利潤總額（或虧損總額）的基礎上，減去本期計入損益的所得稅費用後得出。

現金流量表是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表, 可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響, 對於評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理, 要比傳統的損益表提供更好的基礎。比如：其經營現金流入應該與同期利潤表中的營業收入相對應，流出與成本相對應，凈流入與息稅前凈利潤相對應。現金流量表為我們提供了一家公司經營是否健康的證據，如果現金流量表和利潤表存在較大差異，則上市公司財報質量值得懷疑。

對以上三個表格進行分析後，我們基本上了解了上市公司當期的經營情況。之後，我們可以通過以下幾個比率，將該上市公司與同行業其他公司對比，同時跟該公司以前的財報數據進行對比，判斷該公司在行業中的地位和歷史經營過程中的改進情況。

1．資產報酬率也叫投資盈利率，表明公司資產總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經營成效，原則上比率越大越好。 資產報酬率＝（稅後利潤÷平均資產總額）×100％ 式中，平均資產總額＝（期初資產總額＋期末資產總額）÷2

2．股本報酬率指公司稅後利潤與其股本的比率，表明公司股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。 股本報酬率＝（稅後利潤÷股本）×100％ 式中股本指公司光碟按面值計算的總金額，股本報酬率能夠體現公司股本盈利能力的大小。原則上數值越大約好。

3．股東權益報酬率又稱為凈值報酬率，指普通股投資者獲得的投資報酬率。 股東權益報酬率＝（稅後利潤－優先股股息）÷（股東權益）×100％ 股東權益或股票凈值、普通股帳面價值或資本凈值，是公司股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益報酬率表明表明普通股投資者委託公司管理人員應用其資金所獲得的投資報酬，所以數值越大越好。

4．營業純益率指公司稅後利潤與營業收入的比值，表明每百元營業收入獲得的收益。 營業純益率＝（稅後利潤÷營業收入）×100％ 數值越大，說明公司獲利的能力越強。

5．市盈率又稱本益比，是每股股票現價與每股股票稅後盈利的比值。 市盈率＝（每股股票市價）÷（每股稅後利潤） 市盈率通常用兩種不同的演算法，（1）市盈率使用上年實際實現的稅後利潤為標准進行計算，這種叫靜態市盈率；（2）市盈率使用當年的預測稅後利潤為標准進行計算，這種叫動態市盈率。

6。毛利率指毛利額與銷售收入的比率，反應銷售產品的毛利的高低。 毛利率=（營業收入－營業成本）/營業收入×100% 毛利率越高越好

7、存貨周轉率（次數）是指一定時期內企業銷售成本與存貨平均資金佔用額的比率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標。 存貨周轉次數=銷貨成本/平均存貨余額 貨如輪轉，所以存貨周轉率越高越好

8、應收賬款周轉率反映公司應收帳款周轉速度的比率。它說明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數。用時間表示的應收帳款周轉速度為應收帳款周轉天數，也稱平均應收帳款回收期或平均收現期 。 應收賬款周轉率（次）=銷售收入÷平均應收賬款 該比率越高越好，說明公司貨款回收快。

最後，要注意財報審計人員的意見和附註。 財報中的審計意見一般揭示了審計人員對財務報告真實性的意見，如果財務報告中出現異常，審計人員會在審計意見中給以說明。 財報附註一般是對財報中出現的異常情況給以揭示，也有隱含後期公司會出現的重要變化，值得關注。

2. 上市公司財務報表及其分析

一、上市公司及上市公司財務報表分析
（一）上市公司簡介
上市公司是指所發行的股票經政府機構或政府授權證券管理機構批准，可以在證券交易所交易的股份有限責任公司。現代股份制企業主要是以股份公司的形式出現的。根據規范的公司法，股份公司是全部資本由股東共同出資並以股份聯合形式構成的法人組織。股東按照其在公司中擁有的股份參加決策與管理，享受權益和承擔風險。股份可在規定的條件下和范圍內轉讓，但不能退股。股份公司類型很多在理論上可根據公司行為規范的不同進行劃分。如：根據股票是否在證券交易所掛牌交易可把公司劃分為上市公司和非上市公司，根據股東清償公司債務責任的大小，可把公司劃分為無限責任公司和有限責任公司。在現實經濟活動中，通常按公司法的規定，將股份公司主要地劃分為無限責任公司、有限責任公司、兩合公司和股份有限公司四種類型。但不論怎樣劃分，上市公司?規范的股份有限公司是最富有代表性的現代股份制企業。
與其他股份公司形式比，上市公司是典型的現代股份制企業組織形式，因為它具有一般股份制企業所沒有的特徵：
1、企業組織形式開放程度高。上市公司不僅公開發行股票，吸收社會閑散資金，而且公司股票還可以自由地轉讓和交易；上市公司的股東人數沒有嚴格的限制，任何人只要購買股票都可以成為公司的股東，享有股東的權益；上市公司必須按規定向股東和社會公眾公布重要的財務報表，披露與公司經營有關的信息。
2、個人財產權和法人財產權分離，財產所有權和財產使用權分離。在上市公司債權人在公司破產或解散時，只能對公司的資產提出要求而不能要求股東以個人財產償還債務。同時，股東一旦購進股票，即失去了用於購買股票的那部分資產的使用權，公司日常經營活動不是由全體股東，而是由董事會領導下的經理人員負責。
3、公司經營較為穩健。由於股票的公開發行和轉讓，上市公司能更加有效的籌集資金，而不會因為股東的變化影響公司正常的生產經營；由於實現了「兩個分離」，上市公司可以聘用受過良好教育的富有工作經驗的和勇於進取的優秀人才從事經營管理，提高公司的經濟效益。資本的有效集中，產權的明晰與分離，以及管理水平的提高，有利於上市公司的成長壯大。
（二）上市公司財務報表分析
上市公司財務報表是上市公司必須向社會公開披露的上市報告書、年度報告和中期報告的重要組成部分，一般包括資產負債表、利潤表、現金流量表等內容。與其它企業的財務報表相比，上市公司的財務報表質量有以下特徵：
1 可理解性。上市公司會計報表中的數據、文字都能清晰地反映公司的經營活動和財務狀況。上市公司會計報告體系的可理解性是最強的，因為股票上市，財務公開信息只有可讀性強，才能被社會公眾承認。
2 相公可靠性。會計信息是供決策者決策使用的，只有能幫助決策者作出科學決策的會計信息才是有價值的。上市公司會計報表所呈報的信息具有預測價值`反饋價值和及時性，同決策是相關的，會計報表所報的信息具有真實性、可核對性和中立性，因而是可靠的。
3 重要性。上市公司所面臨的重大事件`臨時收購無疑重要，要編報；盈利預念棚檔測、股本結構變化，也應反映，它們不一定都能在會計報表上體現，但確屬重要的，會以一定方式列示。
所謂上市公司的財務報表分析是指分析主體根據上市公司定期編制的會計報表等資料，應用專門的分析方法對公司的財務狀況和經營成果進行剖析，其目的在於確定並提供會計報表數字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者提供企業盈利能力、財務狀況、償債能力等財務信息，使報表使用者據以判斷並作出相關決策，為財務決策、財務計劃和財務控制提供依據。它是運用會計報表數據對企業財務狀況和成果及未來前景的一種評價。
二、 上市公司會計報表分析的內容、步驟和方法
（一）上市公司會計報表分析的內容
上市公司會計報表分析的數據主要來源於公司定期編制的各種會計報表，根據報表使用者的目的和側重點不同，會計報表與分析的內容主要包括：償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析和投資價值分析。
1、償債能力分析。償債能力分析是對企業償還各種短期負債和長期負債能力的分析。企業償還債務能力的高低是債權人（銀行、賒銷供應商、企業債券持有者等）非常關心的，而出於企業安全性的考慮，也受到管理者與股東的普遍關注。
2、盈利能力分析。盈利能力分析是指對企業獲得利潤的能力和利潤分配情況所做的分析，包括利潤的分析目標`構成分析和質量分析等。它是企業有關利益各方都關注的，股東關心企業能否獲得最大回報；債權人（特別是長期債權人）關心其本金和利息的收回能否得到企業盈利的保障；企業管理者通過盈利能力來衡量業績，評價得失。因而盈利能力的分析是各方關注的焦點，也是財務分析的重要內容之一。
3、營運能力分析。營運能力分析是對企業總資產或部分資產的使用率和周轉情況所做的分析，常用一系列周轉率來衡量。資產的周轉速度快，反映企業資產流動性好，償債能力強，受到債權人的關心；而資產周轉速度又與盈利能力密切相關，的到股東和企業管理者的重視。
4、投資價值分析。對於投資者（股東）或潛在的投資者來說，一個企業或一種股票是否具有投資價值是十分重要的。短期投資者關心企業股利支付能力和股票市價，而長期投資者更關心企業的發展能力。投資價值分析是為滿足這些需求，為指導投資和評價投資行為所做的分析。
（二）上市公司會計報表分析的步驟
為了保證會計報表分析的有效進行，必須遵循科學合理的分析步驟，以求達到事半功倍的效果。一般來講，會計報表分析包括以下幾步：
1、確定分析目的、制定分析方案 。不同的會計報表使用者對報表所提供信息的要求不同，因此，其報表分析的目的也不盡相同。例如，投資分析的目的主要是分析投資的盈利性和安全性；信用分析主要是分析企業的償債能力和支付能力。另外，從分析形式看，有日常經營分析、定期總結分析、預測分析和檢查分析。分析目的確定後，要按照分析目的的制定分析方案，包括確定報表分析的范圍，採用的分析方法，分析工作的組織安排等。
2、收集資料。分析方案確定後，可以收集被分析問題的有關資料，主要是會計報表的有關數據。但單純的報表數據是不夠的，因為企業的經營狀況受整個宏觀經濟、市場環境等諸多因素影響，因此還要收集報表以外的相關資料。這些資料一般包括：宏觀經濟形勢信息、行業情況信息（尤其是主要競爭對手的）以及企業內部相關資料。收集資料可通過查閱資料（包括在網際網路上檢索）、專題調研、相關會議等多方收集。
3、審定並整理資料。首先應審定所收集資料是否真實完整，相關資料間是否有出入，然後對收集來的數據進行適當的加工整理，以便獲得隱含在報表資料中的重要關系和其他一些能夠說明問題的財務數據或指標。
4、分析資料，寫出分析報告。根據分析的目的分析與評價所收集整理的資料，尋找數據間的因果關系，聯系企業客觀環境，解釋形成現狀的原因，揭示成績與失誤，暴露存在的問題，提出分析意見，探討改進辦法與途徑，最後歸納整理成一份論據充分、敘述清楚、分析透徹的會計報表分析報告。
三、會計報表的分析方法
會計報表的分析方法很多，按照分析的性質不同，可分為定性分析方法與定量分析方法。定性分析方法是指不通過數量關系，而依靠非量化的因素，通過會計報表的規律性和內在聯系，對其所做的理論上的分析。定量分析方法是指應用一系列數學方法，通過數量分析實現對會計報表分析的方法。會計報表分析一般以定量分析方法為主，定性分析方法作補充。本章所介紹的報表分析方法大多為定量分析方法。根據分析方法的特點和作用，下面將報表分析方法分成基本分析方法與常用分析方法來介紹。
1、基本分析方法
基本分析方法是指在會計報表分析、判斷與評價普遍適用方法。主要有以下分析方法：
（1）單指標分析法。單指標分析法是以從報告期會計報表中取得或計算的單獨一個指標進行會計報表分析的方法。包括絕對數指標（如資產、凈利潤、銷售收入）和相對數指標（多為各種比率，如流動比率）。評價報告期某指標好壞的標准一般來自分析者的經驗和財務分析的基本知識。
（2）結構比重分析法。結構比重分析法是在同一會計報表的同類項目之間，通過計算同類各項目在總體中的比重或份額以及同類項目之間的比例，來揭示它們之間的結構關系的方法。因其通常用百分數表示，而且同類各項目均以同類總體做比例，故又稱為結構百分比分析法或共同分析法。用這種方法編制的報表稱為結構百分比報表或共同比報表。
（3）比較分析法。比較分析法是將會計報表中的主要項目或指標與分析者選定的比較標准做比較，確定其差異，並據以判斷、衡量企業經營狀況的分析方法。比較的標准或對象一般有計劃數、上年同期數、歷史最好水平、同行業平均水平、主要競爭對手情況等。按照不同的分析標准，比較分析法又可以再細分。如按分析數據的表示方法，可分為絕對數比較和相對數比較；按分析比較的會計期間，可分為同期比較和多期比較（縱向比較）；按評價比較的對象，可分為企業自身的比較和企業之間的比較（橫向比較）。比較分析法是一種非常主要和重要的分析方法，它是很多其他分析方法的基礎，在

3. 看一個上市公司財務報表和財務分析的時候,主要看哪幾個指標,有和標准

財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：

1、公司的獲利能力

公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。

2、公司的償還能力

目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；

二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。

3、公司擴展經營的能力

即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。

4、公司的經營效率

主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。

總之，分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。

(3)上市公司財務報表分析重點是什麼擴展閱讀：

財務分析工作內容

1、資金運作分析：根據公司業務戰略與財務制度，預測並監督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持；

2、財務政策分析：根據各種財務報表，分析並預測公司的財務收益和風險，為公司的業務發展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議；

3、經營管理分析：參與銷售、生產的財務預測、預算執行分析、業績分析，並提出專業的分析建議，為業務決策提供專業的財務支持；

4、投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防範風險，並實現公司利益的最大化；

5、財務分析報告：根據財務管理政策與業務發展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。

4. 上市公司財務報表分析的時候,主要看哪幾個重要的指標

資產負債結構，資金周轉率，每股收益，每股凈資產，市盈率等，不一樣的公司，不一樣的行業都有不同的評判標准，主要靠經驗或是和同類公司向對比了。
平均固定資產為固定資產的期初和期末數相加除以2

固定資產在同花順里是f10裡面的財務分析里找，有就有，沒有就沒有了

5. 分析上市公司財務報表中要注意的幾個重要的財務指標

分析上市公司財務報表中要注意的幾個重要的財務指標

在上市公司年報中，有幾個重要的財務指標大家都知道有哪些嗎?下面，我為大家講講上市公司財務報表中需要注意的財務指標，希望對大家有所幫助!

1.凈資產收益率高，單看某一年度不一定表示股東權益在增加，相反在惡化

如000757浩物股份，截止2013年第二季度高達40%，但這是前幾年虧損，凈資產大幅減少所致，因分母減少，凈資產收益率增長就不足奇怪了。

如果結合未分配利潤(必須為正值)分析，002016世榮兆業一季度為27%，其凈資產管理能力應該比前者好。

2.看每股凈資產逐年增加，逐年增加表示股東財富在增加，至少沒有減少

有些上市公司收入和資產都在大幅增加，但看下它的歸屬於普通股股東的權益，卻是逐年下降，其原因就是逐年虧損所致。

截止第一季度，每股凈資產最高的是貴州茅台，達36.35，每股凈資產高必須要求每股收益也要高，才能保證權益報酬率維持在正常水平。

而每股收益高、每股凈資產低的上市公司，將顯示出凈資產收益率高。

如002016世榮兆業，每股凈資產2.36，每股收益0.64，前者相對較低，後者又相對較高，所以凈資產收益率會很高。

這樣的公司，若經營內外部環境不發生太大變化，其股價應該會維持不且也會保持持續的增長態勢。

3.每股收益

每股收益是衡量一個公司的經營業績，指標高表示公司有著較好的凈利潤。截止2013年第一季度，滬深兩市每股收益最高的是貴州茅台(600519)，為3.46元/股。

最低的是ST超日(002506)，為-0.31元/股。是不是每股收益高就意味著公司有投資價值?不是，還要看其他指標，如凈資產收益率、每股凈資產等。

4.另外補充幾個指標，是對上面指標的修正

對於凈利潤，還要關注它的現金流量，如果某上市公司凈利潤為正，但是它的經營現金流量又為負，要當心，這樣的公司可能是應收賬款和存貨增加過多所致。

應收賬款和存貨轉化成現金有時間過程，這個過程也存在著重大不確定性和風險，比如信用風險和存貨跌價風險，另外還有就是報表上看不到的關聯交易價格風險。

對這樣的.上市公司應多警惕為妙。凈利潤只是紙上富貴，落袋方為安。

還有一個指標也很重要，就是凈資產周轉率，它反映股東權益產生收入的能力，該比率高，說明凈資產的管理效益高，結合行業毛利率和凈利率分析，就能評價公司的資產管理實力。

此外一些非財務指標也值得關注，比如公司的員工總數，有沒有離退休和剩餘人員，有的話也是一大包袱，另外還要關注控股股東、關鍵控制人的背景。

看他們是不是擅長該行業的經營或者有著類似的背景，也能判斷公司將來是一心一意發展主業做實體，還是進行資本運作搞投機買賣股權最終從股市隱退消失。

所以對於上市公司年報指標分析，我的意見是不能僅僅依據某幾個指標就下結論，更要結合多項指標進行分析，包括非財務指標，既要橫向多指標分析，也要縱向不同年度比較分析，綜合判斷方能得出正確結論。

6. 如何對上市公司的財務報表進行分析

研究公司的內在價值是價值投資的基礎。做價值投資肯定是要研究一個上市公司的經營狀況的，從而更好的判斷一個公司的內在價值，做出值不值得投、什麼時候投的投資決策。所謂「謀定而後動」，在做投資前做好研究才會笑對波動，淡看喧鬧。
很多人認同價值投資理念，但對單個公司研究卻無從下手，而研究公司的內在價值又是價值投資的基礎。
針對以上情況，本人宮毫深見股市將以伊利股份為例，手把手跟大家一起從頭開始研究這家上市公司情況，力求數據圖表說話，簡潔明了易懂的表達，讓大家知道從何下手，如何分析上市公司經營情況。

財務報表分析方法基本程序深見股市：
一、短期償債能力分析
1. 營運資本＝流動資產－流動負債
2. 流動比率＝流動資產÷流動負債
3. 速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債
二、長期償債能力分析
1. 資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%
2.產權比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%
三、資產運用效率分析
1. 總資產周轉率＝主營業務收入÷總資產平均余額
其中：總資產平均余額＝（期初總資產＋期末總資產）÷2
總資產周轉天數＝計算期天數÷總資產周轉率
2. 流動資產周轉率＝主營業務收入÷流動資產平均余額
其中：流動資產平均余額＝（期初流動資產＋期末流動資產）÷2
流動資產周轉天數＝計算期天數÷流動資產周轉率
3. 固定資產周轉率＝主營業務收入÷固定資產平均余額
其中：固定資產平均余額＝（期初固定資產＋期末固定資產）÷2
固定資產周轉天數＝計算期天數÷固定資產周轉率
4. 應收賬款周轉率＝主營業務收入÷應收賬款平均余額

其中：應收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2
應收賬款周轉天數＝計算期天數÷應收賬款周轉率
四、獲利能力分析
1. ① 銷售毛利額＝主營業務收入－主營業務成本
銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業務收入×100%
2. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業務收入×100%
3. 總資產收益率＝收益總額÷平均資產總額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤
五、投資報酬分析
1. ① 財務杠桿系數＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
② 財務杠桿系數＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤
2. ① 凈資產收益率＝凈利潤÷平均所有者權益×100%
其中：平均所有者權益＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2
② 凈資產收益率＝資產凈利率×權益乘數
其中：資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率
權益乘數＝1÷（1－資產負債率）
所以：
③ 凈資產收益率＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

7. 如何解析上市公司財務報表

一、對資產負債表的分析

資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能了解企業在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。

（一）對資產負債表中資產類科目的分析

在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產凈損失和遞延資產四個項目。

1.應收款項。（1）應收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因為在會計核算中設有「壞賬准備」這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬准備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由於存在大量「三角債」，以及利用關聯交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發現一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合「壞賬准備」科目，分析其是否存在資產不實，「潛虧掛賬」現象。（2）預付賬款：該賬戶同應收賬款一樣是用來核算企業間的購銷業務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業務，那麼付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現的資產也就不可能實現，從而出現虛增資產的現象。（3）其他應收款：主要核算企業發生的非購銷活動的應收債權，如企業發生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，並非這么簡單。例如，大股東或關聯企業往往將佔用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的「其他應收款」數額出現異常放大時，就應該加以警惕了。

2.待處理財產凈損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示巨額的「待處理財產凈損失」，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利於投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。

3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產並無實質上的重大區別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同。「待攤費用」的攤銷期在一年以內，而「遞延資產」的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產並不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯系，而且在會計實務中，不少人也習慣於把已發生的成本描繪為資產。

（二）對資產負債表中負債類科目的分析

投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產應遠高於流動負債，起碼不得低於1∶1，一般以大於2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對於公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由於應收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用於衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較准確。

2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所佔份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低於100％，如果高於100％，則說明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉。

二、對利潤表的分析

在財務報表中，企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關系。它是企業生產經營成果的集中反映，是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結構分析

利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。「收入-費用=利潤」可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：「主營業務利潤」、「營業利潤」、「利潤總額」、「凈利潤」。在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤，尤其應關注主營業務利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，於是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自於對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈餘的企業比主營業務盈利但凈利潤虧損的企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？

（二）通過分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源

上市公司為了向社會公眾展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在著相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對於有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。

2.資產租賃。由於上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。

3.委託或合作投資。（1）委託投資。當上市公司接受一個周期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產收益率要達到一定的標准，公司一旦發現其凈資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然後與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產轉讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有「殼資源」所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金佔用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。

三、現金流量表

現金流量表是反映企業在一定時期內現金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現金來自何處、用往何方以及現金余額如何構成。投資者在分析現金流量表時應注意以下幾個方面：

（一）現金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現金流量。本來關聯企業的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方並不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現金流量表時就作為經營活動產生的現金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現金流量時，經營活動所產生的現金流量凈額就可能被誇大。

（二）注意上市公司的現金股利分配的狀況

現金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現金股利。

（三）「每股現金流量」這一指標反映的問題

「每股現金流量」和「每股稅後利潤」應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅後利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關聯交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。

現金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業並靠主業盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現金流量凈額，不應低於其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬「做」出來的。投資者最好選擇每股稅後利潤和每股現金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與准確性。