財聯社4月10日漲停分析

『壹』 場內基金價格為什麼波動頻繁

場內基金價格為什麼波動頻繁

隨著投資理財市場的發展，場內基金成了越來越多投資者的選擇。然而對於一些新手投資者來說，可能對場內基金不太了解。那麼場內基金是什麼？場內基金價格為什麼波動頻繁？小編也為大家准備了相關內容，歡迎大家參考閱讀！

場內基金是什麼？

場內基金是指像股票一樣可以在證券交易所上市交易的證券投資基金，常見的場內基金主要有ETF、LOF等。ETF又稱交易型開放式指數基金，ETF一般會跟蹤某個特定指數，通過持有指數成分股來復制指數表現，比如滬深300ETF、上證50ETF等。ETF的優勢是透明度高、流動性好等。LOF又稱上市型開放式基金，LOF的特點是既可以在場內交易，也可以在場外申購贖回。LOF的優勢是交易費率較低，交易方式更加靈活等。

為什麼場內基金價格波動頻繁？

1、受到投資者情緒影響。投資者的情緒和預期會對場內基金價格產生影響，當市場投資者情緒不穩定或轉換較快時，會引起場內基金的價格在短時間內出現較大波動。當投資者對市場前景持樂觀態度時，會增加對場內基金的購買需求，推動價格上漲。相反當投資者情緒悲觀或市場出現不確定因素時，可能會選擇拋售場內基金，導致價格下跌。

2、受到場內基金規模大小的影響。場內基金的規模也會對其價格波動產生影響，規模較小的場內基金相對更容易受到大規模買賣交易的影響，因為流通份額較少，市場流動性較弱，當出現大額交易時可能會導致其價格波動頻繁。

基金長期投資

A股短線風格切換的速度太快，在牛熊市中選擇基金才是長期獲利的「密碼」。炒股不如買基金的理念已深入人心，不少投資者借基入市，前幾日發生的「爆款基」、「日光基」就是很好的證明。基金市場火爆的同時也出現了一些不尋常的現象，隨著A股的大起大落，引發了基民申購贖回的大量激增，有部分投資者將投資基金這一長期行為變成「炒基」。

實際上，短線的基金投資頻繁申贖費時費力，長期持有才是基金投資的主基調，基金是一種中長期理財的品種，應樹立長期投資的理念。歷史數據顯示，在以往任一日買入並持有滬深300指數，投資時間越長，收益中位數（為避免極值影響，收益指標選取年化回報率的中位數）越高，盈利的概率也越高。

堅持基金定投

不管在牛市還是熊市，基金定投都是一種非常理性且可以獲得穩健收益的投資方式，投資者的投資經驗較少，對市場的走勢無法進行准確的預判時，基金定投是首選的投資方式。

基金定投非常簡單且易操作，在選擇基金定投時應注意四個關鍵詞：「小額」、「多次」、「長期」、「贖回好時機」，這意味著基金定投是同樣的資金在牛市獲得較少的份額，在熊市獲取較多的份額，從而最終實現攤平成本，獲取平均收益。此外，定投初期資金累計較小，即使面臨大幅回撤和虧損，對賬戶整體的影響也不大，不至於大量資金坐過山車那般煎熬。

對於投資者來說，選擇合適的基金產品進行定投尤為重要，普通投資者應選擇長期業績優異的基金產品進行定投，應該重點選擇從業時間豐富、歷史業績較為突出的績優基金經理管理的主動基金，在股市的大幅震盪中，這些基金經理能大概率為投資者帶來超額收益。以下根據今年以來、近3年和成立以來業績表現篩選出的績優基金供投資者參考。在具體定投中，最好多選擇幾只基金分散投資，避免僅僅投資一隻基金。

鵬華新興產業（206009）成立於11年，是一隻抗風險能力較強的成長型基金，其基金經理人梁浩擁有12年的投研經驗、9年的投資經驗，注重對基金面的研究，堅持自下而上、精選個股、深度研究、長期跟蹤的投資方法。該只基金成立以來累計回報達394.62%，該只基金錶現出類拔萃，適合進行基金定投。

工銀瑞信文體產業（001714）主要投資於文體產業中穩定且成長能力較好的公司，該只基金成立以來，袁芳一直擔任該只基金的基金經理人。基金經理袁芳秉承穩健的投資理念，擁有敏銳的市場洞察能力，在股票選擇上聚焦於優質成長企業，在相對合理的估值階段買入，以獲得高性價比的阿爾法收益。該只基金自成立以來累計取得208.22%的業績回報。

交銀阿爾法（519712）是交銀施羅德基金管理有限公司旗下的一隻積極配置混合型基金，該基金積極發揮團隊選股優勢，結合基本面多因子指標「自下而上」精選個股，以獲得風險調整後的超額收益。基金經理何帥曾任行業分析師，專注於量化研究，截至20年7月22日，在何帥掌管交銀阿爾法期間，該基金的階段收益為214.14%。

連續溢價風險提示

11月25日，南方聚利一年定開債（LOF）（以下簡稱"南方聚利"）發布了A類份額溢價風險提示的公告。在公告中，南方基金錶示，上述基金A類基金份額在二級市場的交易價格出現大幅度溢價，交易價格明顯偏離前一估值日的基金份額凈值。

20年11月23日，南方聚利二級市場收盤價為1.268元，相對於當日1.029元的基金份額凈值，溢價幅度達到23.23%。截至20年11月24日，南方聚利二級市場收盤價為1.292元，明顯高於基金份額凈值。投資者如果盲目投資於高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

這樣公告對於南方聚利的投資者來說並不陌生。自11月5日以來，南方聚利每個交易日都會發布這樣的公告，提示投資者這只基金的高溢價風險。

這只基金二級市場的交易情況也不尋常。自10月21日開始，南方聚利開始連續幾個漲停，接著又連續跌停了幾個交易日；11月3日再次連續6個漲停，接連是4個跌停。11月25日這只基金在下跌了幾個交易日後，再次漲停。

類似的情況在今年7月也曾出現過。彼時，包括國泰創業板指數（LOF）、嘉實中證中期企業債指數（LOF）、南方永利1年定期開放債券（LOF）等多隻產品均發布過溢價風險的公告。

財聯社記者發現，上述基金均有一些共同特徵：規模小、流動性不好。以南方聚利為例，截至11月24日，該基金場內流通份額為173.19萬份，即便是成功被拉升至漲停板，當日成交量也僅為80.65萬元。而在沒有異常的交易日中，該基金的單日成交金額僅為幾萬元。

而嘉實中證中期企業債指數（LOF）、南方永利1年定期開放債券(LOF)這兩只產品已經進入到了清算程序。8月20日是嘉實中證中期企業債指數（LOF）最後一個運行日，其最終的份額不足800萬份。

LOF被炒作背後

LOF產品場內價格出現異常的情況，並不算罕見。

在一位資深基金研究人士看來："LOF基金的高溢價主要原因還是資金在場內通過各種方式炒作，加上部分不懂LOF產品機制的投資者跟風追漲造成的。吸引不懂產品機制的投資者買入，然後把場外低價格的拿到的份額轉到場內，以高溢價賣給普通投資者獲利；或者是趁基金沒有溢價時提前買入，把價格炒高之後，在套利者還未入場之前，就把基金份額賣掉，獲取收益。"

比如南方聚利本身就是一隻定期開放的基金，根據公告，該基金下一個開放期是在21年5月14日，這也意味著在開放前這段時間里，該基金的份額是固定的。"再加上場內基金的流動性本來就不好，資金稍微一炒作，價格就會明顯偏離基金凈值，此前經常會有幾萬塊錢就把一些沒人關注的LOF基金價格炒翻倍的情況出現。"

"也可能只是投資者自己的自發行為。"華南一家基金公司人士告訴記者，此前他們公司旗下一隻基金也遇到類似上述的情況，在他們的了解之下發現是投資者自己的行為，只是為了滿足自己的樂趣。

在記者的采訪中，多位人士在提到LOF溢價原因的時候或多或少均有提到規模的問題。記者也根據Choice數據統計發現，截至11月25日，存續的LOF基金一共有306隻。以三季末的規模計算，規模超過50億元的僅有25隻；還有79隻基金的規模不足1億元。

警惕場內LOF投資風險

事實上，對於想通過折溢價的方式套利的投資者來說，最大的風險就在於，用高於實際的價格買到了基金，出現虧損。比如，在7月份還進行溢價風險提示的嘉實中證中期企業債指數（LOF）和南方永利1年定期開放債券(LOF)已經進入到清算程序了。

天相投顧高級基金研究員楊佳星提到，對於基金公司來說，上述行為也會為運營帶來壓力。如果有過多的投資者參與到溢價套利，短時間內大量申購或贖回基金會增加基金公司管理及運營該基金的壓力，同時可能造成基金經理操作上的困難。

而針對當前有些LOF產品流動性不足，場內價格大幅波動的現象，多數基金公司會以發布風險溢價公告的方式來體現。

如是金融研究院高級研究員張楠認為，除去正常的風險提示，還需要做好投資者教育，當投資者真正知道了折溢價的問題之後，可以更加理性對待。

天相投顧高級基金研究員楊佳星認為，對於在場內上市交易的基金而言，避免此類現象的方法之一就是將基金規模做大，或對上市交易的基金規模加以門檻限制，可能會減少此類情況的發生。因為流動性越好，交易量越大的基金，產生溢價的可能性和幅度都會越小。

此外，張楠還表示，建設一套比較完善的套利機制，讓套利者去主動消滅這些折價和溢價，不失為提高市場有效性的方法。實際上流動性比較好的一些基金，是很少出現離譜的折溢價的。但是這種現象是無法完全解決，就像注冊制後的股市一樣，流動性總是有限的，只要流動性有缺失，那麼總會有這種這溢價的現象存在。

『貳』 財聯社漲停分析在哪裡可以看到

財聯旅悶社官網。根據財聯社官網顯示，官網的「漲停揭旁型秘」板塊提供每日股市運鎮猜漲停股票分析和個股漲停解讀等內容。

『叄』 財聯社盤中寶准確嗎

准確的，本周（11.22-11.26）A股指數沖高回落，漲3天跌2天，主要指數的累計漲跌幅非常小。整體來看，大盤仍處在箱體盤整的格局。值得一提的是，熱點題材及個股方向不錯，尤其是中小盤股。據數據統計，在11月漲幅超過30%的股票三分之二是小盤股，大盤股搭台小盤股唱戲的意味較為明顯。 聚焦到本周，各板塊依然活躍且輪動明顯，資金切換的跡象顯著。盤面上，稀土永磁板塊領漲，鋰電池，整車板塊活躍，「喝酒吃葯」再度回歸，而領漲了三周的元宇宙概念沖高回落，前期超跌的煤炭，鋼鐵，化工等周期板塊反彈力度不強。
拓展資料
《盤中寶》作為財聯社VIP的王牌欄目，憑借600位記者7*24小時跟蹤，總是能在第一時間獲悉權威信息；並且與3000位行業專家、研究員深度合作，本周精準推送了稀土永磁、智能座艙、節能電機*等方向的投資機會。
【主題一：稀土永磁】 龍頭5日漲超62%！下游需求「如火如荼」 產業長期需求空間開啟 11月22日13:44，《盤中寶》跟蹤到氧化鐠釹現貨價格年初累計大漲超90%，並且稀土競價交易價格持續大漲，隨即引用券商觀點解讀此動態。
據悉，隨著新能源汽車需求持續爆發，風電等下游需求激增，稀土下游產業倆持續向好。欄目引用券商觀點指出：，2025年新能源汽車或將成為稀土下游第一大應用，且疊加風電領域的需求，稀土長期需求空間已完全打開。
正海磁材目前已經成功開發出國際領先的54UH、50EH和44AH釹鐵硼系列產品，公司的節能及新能源汽車產品在全球銷量前十大汽車製造商中已有九家實現量產或定點。公司股價在11月23日、24日連板，截至11月26日收盤，5日內最高漲幅達62.9%。
此外，欄目梳理提及的稀土產業鏈優質公司寧波韻升、北方稀土股價持續沖高，截至11月26日收盤，5日內最高漲幅分別為18.96%、14.45%。
【主題二：節能電機】券商稱行業成長空間遠超新能源車、風電 11月23日10:35《盤中寶》跟蹤並梳理出工信部、市場監管總局印發的《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，指出到2023年在役高效節能電機佔比達到20%以上，形成一批電機骨幹優勢企業，加快淘汰落後低效電機，加大高效節能電機應用力度。
我國電機耗電量在全國總用電量中的佔比超70%，電機效率對節能和環保有重要意義。我國高效節能電機市場份額僅3%左右，電機系統整體運行效率較發達國家低20%左右，存量改造空間大。據券商觀點，工業電機或為最大預期差，成長空間有望超過新能源車和風電。釹鐵硼永磁電機相對於其他永磁電機節能10-15%，在能耗雙控和電價高位大背景下有望迎發展機遇。 銀河磁體是全球第二傢具有批量生產熱壓釹鐵硼磁體的企業，其股價在11月24日沖高後於25日回落，在11月26日再次異動拉升並封住20cm漲停。截至11月26日收盤，4個交易日內最高漲24.98%。
【主題三：智能座艙】華為、騰訊爭相布局+規模高達千億 產業鏈公司梳理 11月23日14:37《盤中寶》跟蹤到在第十九屆廣州車展中，北京汽車發布首款搭載智能座艙的燃油SUV，欄目指出智能座艙正逐漸成為各車廠標配。
據數據顯示，2020年中國市場座艙智能配置水平的新車滲透率約為48.8%，行業已經進入快車道，預計2030年全球智能座艙的市場規模將達681億美元，中國市場規模也將超過1600億元。 A股公司中，華安鑫創與小康股份的業務合作包括HMI人機交互和智能座艙集成，其股價在11月24日拉升並漲停，截至11月26日收盤，4日內最高漲幅達18.46%。

『肆』 股票技術分析：看盤時應重點關注哪些內容

「約基」必須知道市場是目前正在發生著什麼，對你的操作有沒有風險，什麼時候可以進場、立場，盤中時刻關注大盤、自選成交量、同類概念走勢，強勢股趨勢。

堅持每天復盤，對你保持對盤面的感覺，即「盤感」非常有必要：

1、漲停板

短線做強勢股，當然必然要分析每天的漲停板，漲停是什麼邏輯，屬於什麼概念，是否是近期的熱點。當然有些你可能從消息面上能分析得出來，分析不出來的就看看才財聯社「漲停分析」中漲停股是屬於什麼概念，完全看不懂的可以上一個投資問答平台約基去問哪些每天泡在市場上的大咖。

2、漲幅超5%的個股

分析漲幅超過5%的個股，看看有沒有好的標的可以加入自選。

3、換手率超5%的個股

換手率超過5%的股票，這些籌碼才充分交換的個股，必定有人在不斷的炒作，非常活躍。比如今天旭光股份，跳空高開收長上影陽線，換手率達到7%以上，也沒有什麼明顯的利好利空消息。

4、跌幅超5%的個股

跌幅榜上跌幅超過5%的個股，尤其注意跌停的個股數量，都是屬於哪些板塊，跌停數越多，說明市場的賺錢效應越弱，短線交易難度更大。

5、板塊聯動性強弱。

板塊聯動是指版塊內的個股或相關板塊之間所發生的同步波動的現象，即「蝴蝶效應」或「多米諾骨牌」效應。板塊之間的相關性可以通過基本面分析來確定，比如鋼鐵和水泥關聯性強，因為建築施工幾乎離不開他們；鋼鐵和有色金屬、煤炭也關系密切，煉鋼少不了鐵礦石等資源，也少不了煤炭能源。

6、資金流分析

錢流向哪裡？分析資金流入、流出的板塊和個股，成交量創了近期新高的。比如今天資金流入比較多的是銀鴿投資、拓中股份等，它屬於什麼概念，流出最多的如南京港、易事特又是屬於什麼板塊，可以看出資金的方向性。

7、行動

當你看懂、看透之後，行動要跟上，節奏要踏對。

『伍』 作為一個短線高手應該具備什麼樣的素質

不以贏喜，不以虧悲，紀律嚴明

『陸』 創業板指數繼續下挫，數字貨幣概念繼續活躍

一、財經新聞精選

國務院印發《「十四五」推進農業農村現代化規劃》

國務院印發《「十四五」推進農業農村現代化規劃》。到2025年，糧食綜合生產能力穩步提升，產量保持在13萬億斤以上，確保穀物基本自給、口糧絕對安全。生豬產能鞏固提升，棉花、油料、糖料和水產品穩定發展，其他重要農產品保持合理自給水平。農業生產結構和區域布局明顯優化，物質技術裝備條件持續改善，規模化、集約化、標准化、數字化水平進一步提高，綠色優質農產品供給能力明顯增強。產業鏈供應鏈優化升級，現代鄉村產業體系基本形成。

來源：中國政府網

央行發布銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法

為規范銀行間債券市場債券借貸業務(以下簡稱債券借貸)，保護市場參與者的合法權益，提高債券市場流動性，中國人民銀行制定了《銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法》(中國人民銀行公告〔2022〕第1號，以下簡稱《辦法》)。

《辦法》借鑒國際成熟市場實踐經驗，立足我國金融市場發展需要，從市場參與者、履約保障品、主協議等方面完善債券借貸制度，包括支持市場參與者規范開展集中債券借貸業務等，提高債券借貸交易效率和靈活性。同時，為加強風險防範，《辦法》明確了大額借貸報告及披露、風險監測、自律管理等有關要求。《辦法》出台有利於滿足市場參與者多樣化的交易需求，提高做市商頭寸管理能力，提升銀行間債券市場流動性，促進金融市場功能深化和健康發展。

來源：央行網站

證監會發布《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》

為進一步便利跨境投融資、促進要素資源的全球化配置，推進資本市場制度型開放，證監會對《關於上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存托憑證業務的監管規定(試行)》(證監會公告〔2018〕30號)進行修訂，修訂後名稱定為《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》，自發布之日起施行。

本次修訂主要包括以下內容：一是拓展適用范圍，境內方面，將深交所符合條件的上市公司納入，境外方面，拓展到瑞士、德國；二是允許境外基礎證券發行人融資，並採用市場化詢價機制定價；三是優化持續監管安排，對年報披露內容、權益變動披露義務等持續監管方面作出更為優化和靈活的制度安排。

來源：證監會網站

1月房地產貸款迎來「開門紅」！

記者從金融管理部門和多家銀行了解到，1月房地產貸款投放迎來「開門紅」，新增規模在去年四季度增長基礎上進一步提升，預計1月房地產貸款新增約6000億元，較四季度月均水平多增約3000億元，其中房地產開發貸款多增約2000億元，個人住房貸款多增約1000億元，金融機構對房地產企業的融資行為持續改善。

來源：財聯社

中鋼協：依法強化鐵礦市場監管 堅定維護市場公平秩序

據中國鋼鐵工業協會監測，近期部分涉礦企業違背商業道德，發布和炒作不實信息，嚴重干擾了市場公平秩序，損害市場主體的合法利益。鋼鐵協會對此表示譴責。任何無視市場規律、非法干擾市場正常運行的行為和參與者，都應該得到糾正，並應為此付出代價。

來源：中國鋼鐵工業協會

俄羅斯央行將基準利率上調至950% 符合預期

俄羅斯央行將基準利率上調至950%，預估為950%。俄羅斯央行稱，如果形勢發展與基線預測一致，俄羅斯央行將在即將召開的會議上進一步提高關鍵利率。

來源：界面新聞

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

二、市場熱點聚焦

市場點評：創業板指數繼續下挫，數字貨幣概念繼續活躍

周五兩市大盤指數震盪調整，市場總成交金額較前一交易日有所放大。具體來看，滬指收盤上證指數下跌066%，收報346295點；深成指下跌155%，收報1322438點；創業板下跌284%，收報274638點。

盤面上看，數字貨幣概念股、地產股和鹽湖提鋰概念股表現活躍，漲幅居前，新冠檢測概念股跌幅居前。從走勢上看，創業板指數繼續創出新低，上證指數表現強於創業板指，但上證指數周五沖高回落，預計短期震盪整理為主。

操作上，創業板指數持續走低，表明賽道方向仍需繼續承壓。目前市場中成交量不足，題材股和賽道股中的資金互為蹺蹺板，題材類預計反復活躍。賽道方向個股逐漸從下跌轉為震盪，可以逐步逢低吸納做差價，確定性更強的介入點則需等右側機會。中期建議關注軍工、晶元、新能源上游、基建和銀行等優質龍頭企業以及中報向好的個股。

（投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

宏觀視點：央行重磅報告！引導金融機構擴大信貸投放 更好滿足合理住房需求

2月11日，人民銀行發布《2021年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)。

《報告》顯示，下階段，穩健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，注重充足發力、精準發力、靠前發力，既不搞「大水漫灌」，又滿足實體經濟合理有效融資需求。

點評：報告認為，我國宏觀杠桿率穩中有降，為未來金融體系繼續加大對實體經濟的支持創造了空間；同時我國疫情防控形勢良好，經濟增長韌性不斷增強，也為未來繼續保持宏觀杠桿率基本穩定創造了條件。報告提出，加大住房租賃金融支持力度，維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環。整體上看，報告對市場影響偏利好，對房地產板塊也構成利好。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

銀行行業：2022年1月社融數據點評：社融「開門紅」超預期，銀行股行情已至

2月10日，央行公布2022年1月社融數據，2022年1月末社會融資規模存量為32005萬億元，同比增長105%，增速環比上行017pct。1月末，本外幣存款余額為2426萬億元，同比增長92%，M2同比增長98%，M1同比下降19%。

來源：東亞前海證券研報

點評：2022年1月社融實現超預期「開門紅」，人民幣貸款「總量進，機構好」，「穩增長」和「穩信貸」目標兌現，貨幣政策加碼，寬信用指日可待，資產質量擔憂減輕，銀行股行情已至，目前銀行板塊的安全邊際仍然較高，建議2月積極關注銀行股。

（投資顧問 余德超 注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

三、新股申購提示

西點葯業申購代碼301130，申購價格2255元

四、重點個股推薦

參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊--付費資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）

論妖股四川雙馬的倒掉

央行公布該消息後，金融市場反應較為平淡，中長期看貨幣政策放鬆必定會對金融商場價格走勢帶來影響。

對股市，降准對於各個板塊或概念股的影響不盡相同。一般而言金融，地產等資金密集型行業都將獲益。除了利好股市外，降准對市場利率的整體下行也是利好。實際上近期銀行間市場短期利率已經在低位運行，隨著更多降准降息的落地，也會帶動長端利率下行。

(6)財聯社4月10日漲停分析擴展閱讀：

注意事項：

降准目的：加大對小微企業的支持力度。一個是可以增加長期資金供應，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業銀行付息成本有所減少，有利於降低企業融資成本。另一個是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業貸款的低成本資金來源。要求把新增資金主要用於小微企業貸款投放。

穩健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。多位專家認為，與2017年相比，今年取消M2和社會融資規模增速目標。這意味著央行實施貨幣政策調控加快從數量型工具向價格型工具轉變，預計今年貨幣政策會更靈活。

『柒』 閲戝睘紜呴緳澶磋偂鏈夊摢浜涳紵

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