上市公司融資渠道分析本科論文

A. 新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文

新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文

在日常學習和工作生活中，大家對論文都再熟悉不過了吧，通過論文寫作可以培養我們的科學研究能力。寫論文的注意事項有許多，你確定會寫嗎？下面是我為大家收集的新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

摘要 ：新經濟即為一種新的經濟形態。在當前科學技術與信息迅猛發展的時代，信息技術正在進行前所未有的技術革命，持續增長的經濟和國家通貨膨脹率不斷走低以及失業率不斷下降，經濟周期不再具有明顯的階段性特性，形成一種新經濟形勢。在目前的新經濟形勢發展中對企業發展融資渠道進行分析，提高企業的管理效率，推動企業完善管理機制。本文重點分析新經濟形勢下企業面臨的融資問題，根據這些具體的問題，提出融資渠道多元化發展的相應對策，提高企業的核心競爭能力。

關鍵詞 ：新經濟形勢；企業融資渠道；多元化發展；應對對策；

新的經濟形勢催生著企業不斷加快變革，企業經營模式也在隨之改變，新經濟形勢為當前企業帶來了巨大挑戰。如何在新經濟形勢下持續健康發展，分析企業面臨的融資困境，尋求多元化的融資渠道是當前企業面臨的重要問題。

一、新經濟發展形勢

科技快速發展，新型信息化技術、生物科技、新材料等一大批技術性改革如雨後春筍般蓬勃發展，新技術帶動新經濟，打造不同以往的新業態化經濟環境。受到國際環境下需求不斷降低、生產要素的成本不斷攀升種種原因的影響，中西部的經濟持續增長，這加快了區域經濟的穩定發展，支撐新經濟不斷推進發展。但是由於新經濟屬於當前經濟環境下催生出的新興產物，目前還處在初步發展時期，並沒有形成相對穩固的一種經濟體系，這樣就要求企業不斷地進行摸索前進，制訂出一套符合自身發展的發展戰略和發展方式。新經濟形勢下生產需要的成本不斷增加，提高企業運作效率，減少生產運作的成本，就需要企業不斷和外部進行合作，加快傳統的經濟發展模式和新興及經濟發展的相互融合，不斷催生新的活力，提高企業和產業到的市場競爭力，不斷發展成為新的經濟產業化結構形式。

二、企業面臨的融資問題探究

在現在的全球經濟快速發展的環境下，經濟形勢正在不斷改變，新興的經濟形勢對當前企業生存、企業融資都造成了很大的壓力，在不斷增大的市場競爭環境中，想要提高市場競爭能力，保證企業快速健康、穩定的進步前進，就要求企業盡快適應當前快速發展的市場經濟新形勢，抓住新機遇，發展新方向，形成企業融資和當前經濟形式的彼此均衡。目前企業融資形式還是面臨諸多問題。

（一）企業融資渠道較少

當前企業的融資渠道主要有銀行貸款、發行股票等渠道，企業融資渠道比較少，不夠多元化。針對當前大部分的企業來看，融資渠道還是以銀行貸款為主要方式。伴隨當前國家對宏觀經濟政策的調整，針對金融業的工作流程與治理要求逐漸嚴格，企業進行金融機構的融資規程也越來越多。而且針對於銀行，很多情況下由於大部分中小企業經營不穩定等多重因素，金融機構並不願意將貸款發放給他們。

（二）企業融資難度較大

一是針對目前日益興起的`高科技信息技術，新興了一大批科技類企業，但是這類企業缺少抵押物，辦理銀行貸款等融資渠道都需要一定的抵押物，然而固定資產的缺乏讓一部分企業融資之路寸步難行。

二是由於一些中小型企業並沒有健全的財務制度，而且財務等信息的透明度低，銀行等金融機構不願意承擔由於企業信用等問題帶來的高風險，所以在選擇放款對象時更多的會傾向於大型企業，在我國佔有絕大多數席位的中小企業融資難度加大，獲得的銀行貸款機會不多，貸款額度有限。種種條件都在無形之中加大了企業的融資難度，融資壓力不斷加大。

（三）企業融資成本較高

國家對金融機構管理要求逐漸嚴格，從而金融機構對於貸款上的政策也趨於逐步緊縮的狀態，金融機構逐步提高信貸利率，導致企業的融資成本不斷攀升，融資受阻，貸款利率提高在30%—70%。過高的企業融資成本給企業發展帶來更大的障礙。

（四）企業融資耗費周期較長

一是銀行等金融機構有著嚴格的管理制度，審批流程繁瑣，審批要求嚴格，對企業的信用評定嚴格。不僅存在材料多次補充的情況，審批幾次較多也導致審批時間較長，導致放款耗費周期長，貸款時間大多數要在半年之上。融資時間長，放款時間慢，為企業申請金融機構貸款增加阻礙。

二是針對上市企業，雖然可以採用股票發行的方式籌集資金，但是發行股票的方式在資本市場運作中耗時長，審批同樣復雜，層層審批，1至2年時間可能都沒有辦法籌得資金。

三、新經濟形勢下企業多元化融資渠道策略

企業生存發展離不開資金周轉，資金需求問題是很多企業面臨的一大難題，但是由於目前企業融資渠道面臨的諸多問題，為了更好的適應新經濟形勢的發展，尋求多元化的融資渠道迫在眉睫。

（一）完善當前企業信用評估機制，改革當前繁瑣的銀行等金融機構風險評估方式

可以通過企業融資平台的搭建，不斷建設並完善企業的信用管理體制。信用體系的不斷完善，能夠讓一部分具備貸款條件的企業減低貸款成本，減小貸款難度，縮短貸款時間。有效解決企業信用評估機制，建立企業信用評估體系，能夠大大減少企業和銀行間信息不對等的情況，讓銀行更快捷更准確的了解企業信用情況，方便銀行進行企業信用調查，降低銀行放貸資金風險。建立企業信用的黑名單方式，方便金融機構對企業的徵信情況進行了解，並就其還款能力進行綜合的評價。

（二）革新抵押形式，完善融資擔保內容

1、通過採用相關政策的制定完善融資擔保的內容。

不斷探索形成政府帶頭，企業及金融機構跟隨的企業信貸基金，建立新形勢下的新興的政府銀行和擔保機構三方合作的形式，探究形成和當前經濟發展形勢相契合的政府性融資擔保形式。

2、研究創建新型質押方式，例如採用知識產權抵押或信用抵押擔保的方式。

由於當前國際經濟形勢發展環境下，信息技術發展勢頭正猛，各個國家都在大力發展新技術，但是對於新興技術企業大力發展高科技，並沒有很多的固定資產可供抵押貸款，這樣就導致相關企業很難進行金融機構貸款，融資形勢受限，制約企業長足發展。

（三）發展私募股權融資形式

從二十世紀九十年代開始，美國就發生了整個國家的儲蓄以及貸款業的全面崩塌。在當時的環境下，開始誕生了房地產行業的私募股權基金，這種形式的投資方式即為基金單位向企業開展投資，同時發行相應的收益憑據。換句話說，就是企業需要用一部分的增值收益來換取融資人的投資。起初運作方式是經過投資者募集資金，然後經過基金公司把這部分資金交由專業的基金管理部門運作，然後機構把資金分投給融資機構。私募股權融資的資金投資時間相對比較久，資金的來源也較廣，能夠滿足不同企業長久的資金需求。

為了讓私募股權融資更規范發展，增加企業融資渠道，我們國家制定並頒布了《合夥企業法》，有針對性的列出幾種方式，而且清晰的強調全部合夥人都要承擔相應的職責。由於中小企業不容易籌得銀行貸款，並且銀行貸款的形式需要一定的抵押物進行擔保，還會收取不低的貸款利息，列出很多限制性的條件，並且貸款時間一般有限，短時間的資金困難很容易導致企業資金鏈斷裂，形成財務危機。但是與貸款形式不一樣的是，私募股權融資能夠加大企業的所偶者權益，並不會造成企業負債的加大。而且不要求企業償還利息，只需要進行企業分紅即可。這樣就可以降低企業的融資成本。達到籌資的低成本，高回報。

（四）革新債券融資方式推進發展

同樣屬於直接融資方式的債券融資，債券融資方式的優點在於，和股票融資方式相比較，債券的融資金額會更多，並且面臨的風險也會比較單一，大多數情況下就是打包以及財務兩種風險方式。還有就是債券融資的成本會比較少，給企業運行節省不必要到的開支。

四、結束語

本文通過對當前新經濟形勢的闡述，分析了目前企業融資方式以及渠道上存在的一些問題，並對在新經濟發展形勢下企業的融資渠道多元化發展進行了相關探究，指出了一些有針對性的融資方式。經濟新業態的來臨，使得更多的企業需要越來越多的發展資金來保證企業正常健康的運作。所以積極探索並建立新的企業融資渠道，突破固有融資方式的壁壘，並進行全面推廣具有重要意義。在現在的經濟發展形勢下進行企業融資，同樣需要企業相關負責人不斷學習當前快速發展的融資內容，拓寬融資渠道，打造多級次的融資體系，加強內部控制與信用體系建設，掌控金融市場的不斷變革，採用多元化的手段，增強融資的能力，在企業的快速發展中不斷追尋變革，用科學到的方式管理企業運作行為，保證企業長足持續、健康的發展。

五、參考文獻

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B. 金融市場論文範文

一個發達而有效的金融市場不僅可以籌集國家建設所需要的資金，並能保證資金在各經濟部門之間的有效分配。因而金融市場的培育和發展一直受到各國政府的普遍重視。下面是我為大家整理的金融市場論文，供大家參考。

金融市場論文範文一：剖析我國企業目前融資現狀論文

摘要：中小企業在我國經濟中佔有舉足輕重的地位，佔gdp的60%以上，而佔用的經濟資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴大中小企業的融資，完善金融融資渠道和體系建設是目前我國經濟體制改革急需解決的問題。

一、我國中小企業融資難現狀

(一)在內源融資方面，中小企業自有資金不足，自我積累有限

從世界范圍來看，中小企業在人創業階段基本上是靠內源融資逐步發展壯大起來的。這是由於在創業階段，企業的經營規模尚小，產品沿不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，於是中小企業不得不把內源融資主要通過企業自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現為在流動資金不足的情況下，企業向職工集資;向關系人借貸。兩種方式的利率一般高於同期貸款利率。根據廣東民營企業融資調查問卷以及溫州的實證研究，截2004年末，企業通過內源融資方式在絕大部份中小企業中處於首位。然而，從總體上看，我國中小企業普遍存在著自有資金不足的現象。以私營企業為例，目前平均每戶注冊資本才80多萬元。在內源融資方面，我國絕大部分中小企業陷於非常困難的境地，如不能轉向外源融資，別說是進行企業擴張，連維持生產經營都成問題。

[wwW.niuBb.NET](二)在外資融資的直接融資方面，證券市場准入門檻高

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業尤其是中小企業難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權融資來看，作為企業發行股票上市的唯一市場，滬深交易所設置了很高的門檻，絕非一般中小企業能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少於5000萬元，並要求開業時間在三年以上且連續贏利。因此,平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業，根本沒有資格爭取到上市或發行企業債券的指標。從債券融資看，目前我國企業的債券市場的發展遠落後與股票市場的發展，大企業都難以通過發行債券的方式融資資金，規模小，信譽等級相對差的中小城市企業就更不用說了。靠股權融資和債權融資來解決我國眾多中小企業，尤其是非國有中小企業融資問題不現實。

(三)在外源融資的間接融資方面，中小企業獲得的資金有限。

在我國中小企業的間接融資渠道中，商業銀行貸款占絕大部分比重。而商業銀行在向中小企業貸款方面一直存在著種種限制。據統計，目前中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業創造國內生產總值的1/3、工業增加值的2/3，出口創匯的38%和國家財政收入的1/4的比例是極不對稱的。

二、中小企業融資難的原因分析

中小企業融資難的問題並非中國所獨有，而是世界各國共同面臨的問題。然而，由於我國正處於經濟體制轉軌時期。使得我過中小企業融資難的問題具有不同於別國的一些特點。現從以下幾個方面，對中小企業融資難的成因進行分析：

(一)中小企業尚未建立起現代企

業制度，財務管理和經營管理不規范中小企業大多是以家庭經營、合夥經營等方式發展起來的。許多中小企業沒有建立現代企業制度，產權單一，企業規模小，科技含量低;經營行為短期化，負債多，積累少，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰;財務管理和經營化管理不規范。據調查，有80%的中小企業會計報表不真實或沒有會計報表。有的企業甚至有四本帳(銀行、工商、稅務、自己)財務信息失真。此外，由於一些中小企業存在逃避銀行債務，多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由於銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不願冒險向中小企業發放貸款。

(二)中小企業版(創業版)解決中小企業融資難問題的作用有限

2004年5月中小企業版在深圳交易所正式啟動。建立中小企業版，可以避免中小企業過度依賴銀行貸款，為中小企業創造了直接融資方式，有利於拓寬中小企業的融資渠道。但是這種發展向中小企業融資的資本市場方案，實際上只能解決部分的高風險、高回報的科技型企業的融資問題。我國今後一段時期內資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐富，勞動密集型企業中小企業很難象搞科技型企業那樣成為高收益、高成長的企業。因此，通過資本市場來解決中小企業融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業是沒有太大幫助的。

(三)國有銀行惜貸嚴重

國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由於信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費大量的成本。中小企業大多處於初創期，不僅數量多，規模小、而且單個企業需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業信用水平低。此外大多數中小企業處

於競爭性領域所面臨的經營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業也不願按銀行的要求提供相關的財務信息。如此一來，銀行的貸款成本和監督成本上升。銀行由於缺乏有關中小企業客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業與大企業在經營透明度和抵押條件

上的差別，以及銀行追求規模效應等原因，大型金融企業通常更願意為大型企業提供融資服務，而不願意為資金需求小的中小型企業提供融資服務。

(四)中小企業的信用擔保制度不完善

截至2007年底，全國已組建為中小企業服務的各類擔保機構600多個，為中小企業提供貸款擔保200多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性，有可能使擔保規模過大，使擔保變為福利。當銀行考慮到一旦出現代償額過大或集中代償的情況，擔保機構無力代償時，反爾不願意向中小企業貸款。此外，我國目前的中小企業信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業規模小，可抵押的物品少，但現行的金融對抵押品的折扣率過高，使的許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。

三、解決中小企業融資難的對策

(一)加強中小企業公司的治理建設我國很多的中小企業還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利於中小企業引進優秀的管理人才，不利於提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不願意向其貸款和投資。

鑒於此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司改造，解決家庭制對其發展的束縛，進行所有權的結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險，這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

(二)建立和完善中小企業信用擔保體系，大力發展互助性擔保制度

充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，按照市場經濟發展的要求，建立起多層次，多結構，多種所有制並行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設立具有法人資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業化運作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔保機構。由中小企業自願組成，聯合出資，發揮聯保互保作用，不以盈利為目的。互助擔保的優勢來自民間擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。當面另風險時，政策性擔保的通常做法是將風險轉移給政府。而互助性擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人於擔保申請人相互了解，緩解了信息不對稱的危機;互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互助性擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性;處於劣勢的中小企業通過互助性擔保聯系起來，在於銀行談判時能爭取到較有利的條件;互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業溝通創造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應今後的發展需要，宜構建以互助性擔保機構為主，政策性擔保機構和商業擔保機構為基礎，以地區和市級，省，國家三級再擔保機構為支撐的結構體系。

(三)轉變國有商業銀行經營觀念和經營方式，改進中小企業融資服務

對於進入成熟期的廣大中小企業來說，最為關注和期盼的莫過於能夠及時獲得銀行貸款。從發達國家的情況來看，無論其資本市場的發達程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業的主要來源。

1.調整國有商業銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構。商業銀行要打破以企業規模和所有制結構作為貸款的標準的認識誤區，除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應盡快分離和設置專門的中小企業信貸機構。

2.修改企業信用等級評定標准，建立一套針對成長型中小企業的信用評估體系。應把企業的行業發展，成長預期，管理團隊和科技優勢作為評估的主要因素，並以量化指標體現出來，再結合財務狀況，綜合評估此類企業。

3.從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性。可考慮擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間，對於向中小企業貸款比例較高的商業銀行，可以考慮實行諸如沖消壞帳和補貼資金等措施，以增強其抵禦風險的能力。

4.運用金融創新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業具有高風險性，對其信貸融資，顯然具有風險。雖說這類企業也會帶來高收益，然而這種高收益並不會增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變為權益融資，不僅可以給銀行獲得中小企業成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風險。

(四)大力發展地方性中小金融機構

地方性中小機構包括城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。現在，我國雖說有五萬多家農村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質已經淡化，成為“准國有商業銀行”，應在對其清理整頓的基礎上，成立商業性中小企業銀行，專門為地方中小企業提供商業性貸款。中小金融機構擁有成為中小企業提供服務的信息優勢;中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加，有助於解決存在於中小金融機構於中小企業之間的信息不對稱問題。公務員之家

(五)發展融資租賃業務

這是因為對於中小企業來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優點：

1.限制條件少，能迅速形成現實的生產力;能使中小企業保持技術及設備的先進性，提高產品競爭力;與發行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業規模、信用等級、負責比例、擔保條件等限制較少。

2.融資風險少，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由於租賃期內設備的所有權屬於出租人，租賃期滿時，承租人有權選擇歸還或購買，設備過時的風險就由出租人承擔了。中小企業出現經營不善無力交付租金時，出租人只好收回設備。與債務融資下的破產清算相比，融資租賃的財務風險更小。

3.保持中小企業財務的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多佔用，增強了中小企業資金的流動性;另一方面，與股權融資相比，租賃融資可以避免對股權的稀釋。

4.能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

金融市場論文範文二：金融學畢業論文

內容提要:由美國金融危機引發的全球金融風暴,給世界經濟造成了嚴重影響,應對危機,總結事件過程,反思

《金融學畢業論文範文》正文開始>> 內容提要:由美國金融危機引發的全球金融風暴,給世界經濟造成了嚴重影響,應對危機,總結事件過程,反思經驗教訓,西部金融產業發展應注意信貸過度集中的問題,推進並發揮金融創新的積極作用,鼓勵適度消費,建立嚴格的金融風險評估機制,加強財政金融的監管和立法,促進和保障金融產業穩健發展。?

關鍵詞:金融危機;西部地區;教訓汲取;發展思考?

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美國金融危機引發的世界金融風暴,給全球經濟發展和人民生活帶來了嚴重影響,引起了世界各國政府和人民的憂慮,尤其是金融業界更是談虎色變。那麼,這場金融危機究竟是如何引發,西部大開發,發展西部金融業從中應當吸取哪些教訓?對此,本文作如下分析和思考。?

一、美國金融危機爆發的原因及相關問題剖析?

2007年4月,新世紀房貸公司申請破產保護,美國次級抵押信貸市場風險危機開始,此後伴隨著美聯儲、歐洲、日本等先後幾次向金融體系注資救市,以及美聯儲利率的不斷下調,這場以雷曼兄弟倒閉為代表的華爾街風暴,逐步已演變為全球性的金融危機。這場金融危機的發展過程可劃為三個階段:一是債務危機,即金融機構向大量信用不良以及低收入群體貸款購房,貸款者不能按時還本付息所引起的問題;二是流動性的危機,即這些金融機構由於債務危機導致的不能夠及時產生足夠的流動性來應付債權人變現所引發的問題;三是信用危機,即人們對建立在信用基礎上的金融活動產生全面懷疑所造成。探究這場金融危機的發生,如果從體制機制及相關財政金融宏觀管理決策上分析,與美國債務經濟模式和金融機制及金融宏觀管理決策本身存在的問題有著直接的關系。?

(一)美國不勞而獲的經濟方式——債務經濟模式,是一個地道的空殼經濟,培育了美國經濟增長的大氣泡?

眾所周知,債務經濟模式產生於20世紀70年代兩次石油危機使世界各國對美元的需求大增,以及當時的美聯儲主席保羅·沃爾克放棄美元貨幣供應量的管制,改用利率作為調控宏觀經濟的貨幣手段的背景之下。即美國不再需要一般性的實業企業,除食品以外的一般消費品和一般性工業設備外,其他商品都從國際市場購買,並藉此向世界輸出美元。其他國家為了國際貿易結算順利進行,不得不持有相當數量的美元儲備,並購買美國債券或其他所謂安全的美元資產以保證美元儲備保值增值。在這種金融框架下,只要美元國際結算貨幣的地位不倒,外國政府就永遠需要美元儲備,美國欠下的債務就永遠不必歸還,並且通脹或美元貶值會自然蠶食掉利息率。據統計,從20世紀90年代到現在,美國GDP製造業所佔比例不到10%,製造業投資的增長率更少,而服務業在美國GDP中的所佔比例高達80%。按美國著名學者安德森·維金的推算,美國每獲得1美元的GDP,必須藉助5美元以上的新債務。同時隨著國際貿易量增加,美元債務隨之也會增大。正是這種債務經濟模式,既膨脹了美國經濟,也為美國金融危機的發生埋下了隱患。即一旦消費信貸迅速膨脹引發次債危機,短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數都會產生急劇下降或增加,進而引發金融危機。?

(二)金融投資激勵機制失衡,導致金融過度膨脹?

美國金融投資極度膨脹與金融投資激勵機制失衡有極大關系。在債務經濟模式下,美國華爾街的金融家與職業經理人只有把股票、期權等金融衍生產品無限擴大,從中才可獲得更多的收益。到2008年中期,美國各類衍生工具的名義金額高達200萬億美元。金融機構杠桿

率高達50~60倍,遠遠超過幾倍、十幾倍的正常水平,加劇了自身財務脆弱性?①。而金融家和職業經理人卻為其自身利益鋌而走險,在證券化分析、系統風險估算甚至毀約概率計算上預測上不斷出現失誤。這種情形加之華爾街金融家們的不良行徑,如各種違規套利,失實的傳銷手段,導致資產證券化的急劇膨脹。而資產證券化一旦過度,必然加長金融交易鏈條,金融市場的透明度隨之降低,金融風險也會隨之被空前放大。?

(三)消費信貸金融監管的缺失?

從Y=C+I+NX可知:美國巨額貿易赤字使凈出口NX對經濟的拉動作用為負值。而美國製造業投資增長率不斷減小,2006年僅為2.7%,投資額僅相當於GDP的2.1%,並且金融投資僅能平衡貿易逆差,所以,美國也只有靠增加消費來拉動經濟增長。僅2007年消費對美國GDP增長的貢獻率高達72%。然而現實是從1971年到2007年,美國民眾的絕對收入水平下降,中產階級人數大幅萎縮,並且失業率不斷攀升。為解決這種矛盾,美國政府採取不斷鼓勵消費信貸的措施。即讓原本沒有資格借錢的人借錢消費,讓原本沒有能力買房的人購買住房。而金融監管的缺失,導致金融專家被利益所驅使,經濟學家被公司所利用,最後政府監管成為擺設,風險預警能力喪失,這是形成系統性全球性金融危機的又一重要原因。?

(四)評級機制失信?

美國眾多的金融機構貸款出了問題,與金融評級機構嚴重失信分不開。由於金融機構的失信,使很多問題債券、問題銀行長期被評估為“優等”,其中包括美國著名的三大信用評級機構 (穆迪、標准普爾和惠譽)。失信的評級機制蒙蔽了政府、企業和社會大眾,也不得不使他們去吞下金融危機這個苦果。?

二、金融危機背景下西部金融產業發展應當汲取的經驗和教訓?

美國金融危機對全球經濟都造成了嚴重影響,對各國的影響尤其是金融業的影響也正在向縱深發展。危機爆發之初,國際投資大亨索羅斯曾預言:“各國能否有效對付本輪金融危機,關鍵在於各自的政策效力。”面對危機,中國政府出重拳,採取加大投資,刺激消費,給經濟“輸血”等一系列有效措施。2008、2009兩年新增投資4萬億人民幣,2009年新增信貸近10萬億人民幣。減稅降費、貼現降息、家電下鄉、汽車補貼,各地實行積極的就業政策,建立健全社會保障制度,有效地應對這場危機。正如溫家寶在十一屆全國人大第三次會議上所作的《政府工作報告》中指出的,面對危機“我們實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,全面實施並不斷完善應對國際金融危機的一攬子計劃。??很快扭轉了經濟增速下滑趨勢”?②。目前這場危機似乎已近尾聲,但是這場危機給我們提出了許多值得思考的問題,尤其是中央第二個西部大開發規劃即將出台,西部大開發將進一步加速,西部金融產業也面臨難得的機遇,在此背景下西部金融產業發展應當汲取哪些教訓,注意些什麼問題呢??

(一)在宏觀經濟決策上,必須根據國情區情制定產業政策,合理安排金融產業的發展比重,實體經濟和虛擬經濟平衡發展?

C. 中小企業融資論文參考範文

對企業來說，資金是企業的血脈，是開展經濟活動的直接動力，同時也是企業發展的持續動力。下文是我為大家搜集整理的關於中小企業融資論文參考 範文 的內容，歡迎大家閱讀參考!

中小企業融資論文參考範文篇1
淺析中小企業融資

摘 要：在我國，中小企業在發展的過程中都受到很多因素的影響，其中融資難已經成為制約中小企業發展的主要瓶頸。造成此問題的原因是多方面的，但融資結構卻是不容忽視的。本文首先綜述了融資結構與企業績效的理論，分析了我國中小企業融資結構現狀，提出我國中小企業應當採取的融資策略，進而優化融資結構，提高企業經營績效。

關鍵詞：中小企業;融資;現狀;策略;

目前我國總中小企業融資 渠道 狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業融資呈現內部融資比重大，外部融資比重小的現狀。這在很大程度上制約了中小企業的發展，進行也影響了國家整體經濟的發展。

一、企業融資結構與經營績效概述

(一)企業融資結構概述。企業融資結構， 又稱資本結構， 是從融資方式的角度對企業資金結構的劃分， 指在企業融資總額中內源性融資與外源性融資所佔的比重。內源性融資是指企業通過內部積累的方式籌集資金; 外源性融資是指企業通過銀行借貸、發行股票、債券等方式籌集資金。我國關於資本結構理論的研究起步較晚， 國內學者在這方面的研究主要側重於對國外現有資本結構理論進行綜述介紹， 或在已有資本結構理論的基礎上進行各自相應的研究。

(二)企業經營績效概述。企業經營績效(Performance of Enterprise)是指一定經營期間的企業經營效益和經營者業績。企業經營效益水平主要表現在企業的盈利能力、資產運營水平、償債能力和後續發展能力等方面。經營者業績主要通過經營者在經營管理企業的過程中對企業經營、成長、發展所取得的成果和所做出的貢獻來體現。

二、我國中小企業融資結構的現狀分析

中小企業是企業規模形態的概念，是相對於大企業而言的。它是構築在雇員人數、企業資產總值、企業經營收入和 其它 數量標准上動態的相對的概念。中小企業界定方面是一個相對的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個很確切的定義，現階段國際上對中小企業特徵能夠達成基本共識是：「獨立所有，自主經營，在其所在行業領域中不佔壟斷地位」。

中小企業流動資金需求特點：短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款，貸款審批程序煩瑣，資金到位，已經錯失商機，失去短期借款的目的;再者中小企業的貸款風險大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風險，影響銀行貸款的積極性。

三、優化中小企業融資的策略

鑒於我國中小企業融資結構的特點，參考發達國家的做法，在解決中小企業融資問題時，建議從以下幾個方面入手：

1、企業自身要提高經營素質、增強信用觀念。要解決中小企業融資難的問題，中小企業應從自身做起，苦練內功，完善內部治理結構，提高內部管理水平，以改善自身融資條件。要不斷提高中小企業自身素質，促進中小企業產品結構的調整。強化信用觀念，提高自覺還貸意識，保持良好的銀企關系。

2、建立和完善中小企業信用擔保體系。建立中小企業信用擔保機制，可以解決融資機構對中小企業貸款的後顧之憂，解決中小企業抵押難、擔保難的問題。各級政府要設立中小企業發展基金，重點用於支持中小企業信用擔保與再擔保等。可以由地方政府和中小企業共同出資成立中小企業信用保證基金(政府提供大部分資金，企業作為會員向基金出資)，其目標是向那些業務經營良好，具有發展潛力但是缺乏財務擔保的中小企業提供信用保證。

3、培養中小金融機構。中小金融機構專門為中小企業服務，通過長期的合作關系，中小金融機構對中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助於解決中小金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。中小金融機構比較願意為中小企業提供金融服務。因為它們資金少、無力為大企業融資，客觀條件使中小金融機構不可能與大中型企業長期穩定的合作，其次中小企業融資需求是中小金融機構可以承受的，並且它們在和中小企業長期穩定合作中，增強了對中小企業經營狀況的了解，有助於解決雙方的信息不對稱問題。

4、完善資本市場拓寬中小企業直接融資渠道。要積極發展資本市場，盡快完善中小企業融資的創業板市場，選擇有條件的成長型中小高科技企業進入創業板證券市場進行融資。同時，積極推動中小企業的股份制改造，發揮股份制融資功能，採取改制、兼並、聯合等多種形式，吸收民間資本、私人資本和外資進行參股，對於具有一定控股實力的中小企業，可以向外資轉讓股權，在產權清晰、責權明確的條件下，藉助於多元投資主體上市在股票市場進行融資，促使中小企業經濟規模不斷壯大。

5、推動債權融資市場的多元化。發展融資租賃業，這是企業進行長期資金融通的一種有效手段。一般來說，企業進行融資租賃的成本比貸款低、風險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發行股票、債券受較少限制。而我國在這方面還很欠缺，租賃公司的規模很小，融資租賃的金融杠桿作用沒有充分發揮出來。還有就是要促進融資的創新，可以考慮降低企業債發行的門檻。建立多層次的資本市場，無論債權融資還是股權融資，對於中小企業來說，都具有籌資、分散風險的作用。其中股權融資具有更強的導向性和針對性。

綜上所述，中小企業發展過程中資金匱乏是當今的一個普遍現象，資金問題往往能夠使一個企業在市場經濟大潮中無法立足，以致趨於消亡。而在不斷完善中小企業融資體系的基礎上認清內部問題，把握外部制約因素，解決中小企業融資難的問題，則會助中小企業走出「瓶頸」，扭轉當前困難局面。與此同時，企業的融資結構對企業的經營績效起著重要的作用， 特別是對企業的融資成本及其融資風險的影響很大。這關繫到企業對資金的使用效率及其企業經營風險， 因而企業應該優化融資結構， 更好的提高企業的經營績效。這就要求企業首先要完善自身的經營管理體制，促進企業優化融資結構，推動企業發展壯大。

參考文獻：

[1]林毅夫、李永軍：《再論二板市場在我國的發展前景》，《改革》，2012年第2期

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[4]孔德蘭：《中小企業融資結構與融資策略研究》，北京：中國財政經濟出版社，2013年

[5]羅丹陽：《中小企業民間融資》，北京：中國金融出版社，2014年
中小企業融資論文參考範文篇2
淺論企業融資問題

摘 要:對企業來說，資金是企業的血脈，是開展經濟活動的直接動力，同時也是企業發展的持續動力。一個良性循環的企業不但能充分地利用好內部資金來源，還能有效的從外部融入資金。企業融資過程也就是一種以資金供求形式表現出來的資源配置過程，融資的多少，直接決定著企業的生存與發展，因此，怎樣有效地進行融資，怎樣選擇融資方式，怎樣把握融資規模以及各種融資方式的利用都成為企業研究的方向。

關鍵詞：企業融資 資金積累 發展

一、企業融資過程中存在的問題

融資是企業賴以生存和發展的基礎，想要實現企業的良好融資為企業籌集資金，不論是從外部環境還是從企業內部開發，都面臨著各種各樣的困難，通過國內資金市場融資，資金市場在融資方面還欠缺成熟，項目及實力不好的企業是很難通過融資方式通過市場解決問題的，如渠道窄、資金短缺等都是企業發展過程中面臨的重要問題;通過國外市場尋求資金卻又需要高昂的費用。

(一)融資渠道相對單一

經過多年的 經驗 積累與不斷創新，我國已初步形成融資渠道多元化格局，但不是所有的方式都是可用的，是有一定的條件和需要一定的實力的，例如股票市場的快速發展，讓一些企業利用上市的機遇籌集資金，不斷提高企業的資金積累，但是，上市公司的門檻很高，有相當大一部分的企業是無法進入股市的，也就無法利用股市進行資金籌集，使得這些企業仍然過分依賴銀行貸款，因此，貸款融資仍處於絕對的主導地位。

(二)融資中介存在風險隱患

銀行是企業最重要的融資中介，證券市場是企業最重要的融資市場，在企業的融資過程中，它們都起著舉足輕重的作用。銀行、證券市場的穩定對企業的發展有著巨大的影響，如果銀行、證券業風險爆發，不僅對企業的融資造成巨大的影響，甚至對整個金融界的穩定都會造成巨大損害。另外股票市場同樣存在風險，有部分企業「借殼」上市，在股市上弄虛作假，造成股市泡沫嚴重。

(三)融資企業信用度不高

企業為了更好的積累資金，在融資上想方設法拓寬渠道，大量吸引資金，但有部分企業只是一味的想著資金的來源及使用，特別是以貸款為主要資金來源的企業，卻不去考慮如何還貸，甚至有的個別企業在借款之初就沒想過要還款，不論是對投資者還是對銀行，權益都得不到保護，大大挫傷投資信心和導致貸款萎縮。企業在融資上的失信，直接影響到企業的融資，造成社會信用秩序混亂，也對企業融資渠道的長久暢通帶來了不利影響。

二、企業融資的方式

企業的融資方式根據企業的性質不同、企業的發展方向不同及融資定位等各方面的差異，每個企業都會選擇適合自己的融資方式，體現企業特色，發揮企業優勢，從而為企業更好的積累資金。

1、信貸：絕大多數企業都採用信貸的方式籌集資金，這不僅是最受企業歡迎的方式，也是企業最容易接受的方式。

2、證券：如今仍有不少企業通過進入證券市場進行融資。

3、發行企業債券：大多用於企業新建項目的開發，用於有盈利較高的、資金需求量較大的項目。

4、資產股份化：中小企業可以根據公司資產實際，將凈資產作為股份劃分，採取MBO(管理層持股)、ESO(員工持股)及向特定的股東發售股份的方式募集資金，並實現股份的多元化。

5、融資租賃。

6、國際市場開拓資金。

三、如何進行融資

(一)選擇適合的融資方式

每個企業都有自己的特性，不同的企業選擇的融資方式也各不相同，但是每一個企業都能在發展過程中找到適合自己的融資方式，只有這樣，才能更有利的實現企業的資金積累。

但是大多數企業融資方式的選擇都具有某種共性，也就是說經常以某種融資方式為主，如以銀行貸款籌資為主或以發行證券籌資為主等，這便是不同企業的融資方式問題。

(二)健全信用體系

健全信用體系是企業不斷提升融資能力的一項重要途徑。融資企業的信譽度好壞，對企業的融資成功與否起著相當大的作用，信用良好的企業，能為企業順利融資創造良好的條件，為企業獲得更多的資金;同時，能通過提高自己的信用度來遏制失信企業的資金積累，樹立自己企業的地位，在不斷提高企業信用等級的同時，也是對競爭對手的有力打擊，更加順暢的實現企業的融資活動。

(三)適當的降低融資成本

融資成本一般指企業為籌措資金而支出的一切費用，主要包括：融資過程中的組織管理費用、融資後的資金佔用費用以及融資時支付的其它費用。這部分成本對企業的融資效率起著決定性作用，也是企業選擇融資方式的關鍵所在，所以說企業如何控制融資成本在實際融資中的作用已不言而喻。但是在具體運用時由於受到各方面因素的影響，所以操控起來有一定的難度，這就要求企業要跟據具體情況進行具體分析，從而得出適合自己企業的方式。

(四)有效拓寬融資渠道

在融資渠道上，一定要多方面發展，不能局限於一種融資方式，使企業盡快適應市場，在市場中建立融資體系，從市場中發現融資機遇。通過多方努力爭取與信託投資公司、融資租賃公司等融資服務融資機構建立起良好的關系，開拓融資渠道，從中挖掘出更多的適合自己企業發展的融資方式。

(五)撐控融資機會

所謂融資機會，是指由有利於企業融資的一系列因素所構成的有利的融資環境和時機。對企業來說，融資機會的選擇過程，就是企業不斷發展不斷成熟的過程，只有通過不斷的開拓與創新來給企業增加融資機會，企業才會在發展中更好的積累資金，為以後的更好發展打下堅實基礎。在機會的把握上，一定要正確處理好內部融資環境與外部融資環境的關系，充分發揮企業的主動性、超前預見性，及時應對各種變化對企業融資的影響，對各種情況做出合理分析，准確判斷發展趨勢，以便從中尋求最佳融資時機。

(六)借鑒國外融資模式

目前發達國家的企業融資主要有兩大模式：一種是以英美為代表的以證券融資為主導的模式，另一種是以日本、韓國等東亞國家及德國為代表的以銀行貸款融資為主導的模式。通過對英美模式、日本的主銀行模式和德國全能銀行融資模式的比較研究，借鑒國外的做法，並考慮到我國的實際情況，逐步摸索出適合自己企業融資的方式，與國外的先進思想接軌，全面提升企業的融資能力，為企業更好的積累資金開拓新的方式。

結論

資金是企業生存與發展的基礎，不論任何行業，任何企業，都離不開資金而獨立存在，資金的取得與積累，便是企業持續經營的根本。

通過積累資金，不斷壯大企業的資本實力，為企業的支付能力和發展後勁的增強增加籌碼，擴大了企業規模和獲利能力，從而加快企業的發展，與此同時，提高了企業信譽，樹立企業的良好形象，不斷提高企業在市場中所佔的份額，在提高自己的同時，利用自己企業的強有力競爭資本削弱競爭對手，充分利用規模經濟優勢，讓企業在市場上的競爭力不斷提高，在競爭中占據主導地位，這樣才能讓企業長期立於不敗之地。

因此，如何合理有效的進行融資便成了企業生存與發展的關鍵，如何選擇，如何決策，都要進行斟酌，制定合理、周密的計劃，在決策時企業一定要選擇最有利於提高競爭力的融資方式，擴大收益，積累資金，這就是企業融資的關鍵所在。

參考文獻：

1、 王承鋼 《我國中小企業融資存在的問題與對策》 沿海與科技

2、方曉霞《中國企業融資：制度變遷與行為分析》，北京大學出版社

3、鄭文平、羅中偉《美日德企業金融體制比較及其借鑒 》中國工業經濟

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5、劉鴻儒、__玲《中國融資體制的變革及股票市場的定位》 金融研究

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D. 上市公司融資渠道

對於那些未上市的企業來說，上市本身就是一種融資方式。然而，對於已經上市的公司來說，融資方式主要可以分為這4種：

1、銀行貸款。這是普遍的一種融資方式，而且對於大部分上市公司來說，是相對比較容易的（除中小企業外）。銀行貸款的優勢在於，環節相比定增、可轉債等其他手段來說更簡便些，更容易審批。畢竟人家是上市公司，至少信譽不會太差，而且人家也要面子啊，一違約，全國股民都知道了。

2、定向增發。 定向增發，就是向原有股東或少數社會公眾另外發售股票，就好比是「加餐」，在獲得上市融資這頓大餐後，時不時加點小菜潤潤口。定增的好處在於限制比較同時增發股票的發行價通常也比較高，其本質也普通的股票融資一樣，不同的則是發行對象並是所有投資者。

3、配股。我們經常聽過「X股送X股、X股配X股」，這就像你去超市買泡麵5連包一樣，遇到促銷，說不定還會另送一包，好的話還會送一個碗。配股就像另送的一包泡麵：5包配1包送出去。配股是針對老股東而言的，但不同的是它不是白白送給你的，按比例配給你的股票，到頭來還是要你出錢買。這種方式操作快捷、審批較快，但隨著近年來監管趨嚴，利用配股融資的上市公司已寥寥無幾。

4、可轉債。簡單說就是上市公司對外融資而發行的一種債券，不過你可以把你手中的債券可以變成股票。如果你持有上市公司的可轉債，有這兩點好處：熊市時，你可以坐享債券的利息收益；牛市時，你可以換成股票，搭上牛市快車。站在上市公司的角度來說，可轉債可以保障投資者本金，並獲得收益，而且上市公司表現不好還能回售。

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2 瑙ｅ喅涓灝忎紒涓氳瀺璧勫洶闅劇殑瀵圭瓥
2.1 閲戣瀺鏈烘瀯搴旇漿鍙樿傚康錛岃繘琛屼俊璐峰埗搴︽敼闈
銆銆閾惰岄噾鋙嶆満鏋勫簲涓嶆柇娣卞寲鏀歸潻錛屼互鏀歸潻淇冨彂灞曪紝浠ラ傚簲緇忔祹鍙戝睍鍜屽競鍦虹幆澧冪殑鍙樺寲錛屼粠杞鍙樿傚康寮濮嬶紝榪涜屼互闃茶寖鍜屽寲瑙ｉ噾鋙嶉庨櫓涓烘牳蹇冪殑淇¤捶鍒跺害鏀歸潻錛屽叏闈㈠煎叆甯傚満鍑嗗垯鍜屽競鍦哄寲鐨勯」鐩寮鍙戞満鍒訛紝闈㈠悜甯傚満閫夐」鐩錛涘緩絝嬧滈槻鐏澧欌濓紝浠庢簮澶存帶鍒墮庨櫓錛涘疄琛屾湰鎮鍥炴敹鏈嶅姟涓庨」鐩璐鋒俱佽瘎瀹°佸彈鐞嗏滀笁鎸傞挬鈥濄傚叿浣撳湴璇村簲浠庝互涓嬪嚑涓鏂歸潰鍏ユ墜
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銆銆(3)瑕佷富鍔ㄤ笌涓灝忎紒涓氬強鏀垮簻鐨勭浉鍏抽儴闂ㄥ姞寮鴻仈緋匯傝繖鏍蜂笉浠呰兘鏇村ソ鍦板紑鎷撹嚜韜鐨勪笟鍔★紝鍚屾椂涔熻兘涓轟紒涓氭彁渚涙洿濂界殑鏈嶅姟銆
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2.2 浼佷笟瑕佹繁鍖栦駭鏉冩敼闈╋紝瑙勮寖鍐呴儴綆＄悊錛屽炲姞鎶鏈鍚閲忥紝鍏ㄩ潰鎻愰珮緇煎悎緔犺川
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3 鏀垮簻搴旀彁渚涘叏闈㈢殑閲戣瀺鏈嶅姟鍜屽己鏈夊姏鐨勬斂絳栨敮鎸
3.1 緇勫緩鏀跨瓥鎬т腑灝忎紒涓氶摱琛
銆銆 浠庡浗闄呬笂鐨勭粡楠岀湅錛屼竴浜涘彂杈懼浗瀹跺拰鍦板尯涓鑸閮藉緩絝嬩簡鐩稿圭嫭絝嬬殑鏀跨瓥鎬ч噾鋙嶆満鏋勶紝浠ヤ紭鎯犳潯浠朵笓闂ㄤ負涓灝忎紒涓氭彁渚涜瀺璧勬湇鍔°傛垜鍥藉彲浠ュ熼壌鍥藉栫殑緇忛獙錛岀粍寤烘斂絳栨т腑灝忎紒涓氶摱琛岋紝鍏朵綔鐢ㄦ槸瀵歸渶瑕佹壎鎸佺殑涓灝忎紒涓氬彂鏀懼厤鎮銆佽創鎮銆佷綆鎮璐鋒俱
3.2 鍒跺畾寮烘湁鍔涚殑閲戣瀺鎵舵寔鏀跨瓥
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3.3 寤虹珛閫傚悎涓灝忎紒涓氱壒寰佺殑鐩存帴鋙嶈祫浣撶郴
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3.4 灝藉揩寤虹珛鍋ュ叏涓灝忎紒涓氭媴淇濅綋緋
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