上市公司年報審計意見分析及啟示

① 上市公司2022年年報審計情況分析報告

2022年上市公司年報審計全景揭示：質量與風險並存</

2022年的財務報告舞台，5176家上市公司以經審計的年報為底色，展示了審計結果的多元化。其中，5170家披露的年報中，無保留意見佔比高達97.47%，顯示出大部分企業的財務狀況相對穩健。然而，非無保留意見的比例盡管略有下降，但依然保持在2.53%，主要源於財務報表問題和經營風險的交織。

製造業、信息傳輸以及部分服務業，尤其受持續經營能力的挑戰，非無保留意見在此類公司中尤為顯著。審計報告愈發關注「與持續經營相關重大不確定性」，97份報告中提及，占非無保留意見的1.88%。其中，房地產業等行業的上市公司，由於負債和法律糾紛，面臨較高的經營風險。

審計焦點集中在關鍵審計事項上，5131家上市公司平均每個報告涉及1.96個事項，收入確認和資產減值成為最常被提及的領域。製造業和信息傳輸業在保留意見和無法表示意見中佔比高，顯示出這些行業的復雜性和風險性。會計師事務所正在強化監督，以確保會計信息的准確無誤。

令人關注的是，15家上市公司審計案例中，審計意見的調整反映出風險意識的提升。約談後，非無保留意見比例躍升至53.33%，顯示會計師事務所對財務真實性的重視加深。審計質量的提升，也體現在6家上市公司的退市事件中，其中3家因財務違規和不達標而退市，審計意見在風險識別中的作用愈發凸顯。

內部控制審查的深層洞察</

在內部控制審計方面，3601家上市公司的無保留意見佔比約為97.42%，非無保留意見的焦點主要集中在投資、資金流動和財務報告等領域。盡管非無保留意見逐年減少，但比率仍保持在1.58%，揭示出內部控制的潛在問題。應收賬款和貨幣資金佔用等環節的風險尤其引人關注，顯示出公司治理和管理的提升空間。

在審計生態中，新備案會計師事務所的增加並未顯著改變市場集中度，頭部事務所的收費占據主導。盡管審計費用增長，但低價競爭和信息披露不足的問題依然存在，需要政策引導和監管加強。

政策建議：強化監管，提升審計質量</

• 強化內部監督，確保上市公司財務透明，嚴格執行會計准則，對違規行為進行嚴厲懲罰。


• 提升中介機構的專業素養，強調依法審計，加強內部審計質量控制，避免低價競爭影響審計效果。


• 實施更公平的審計費用機制，以保證會計師事務所的獨立性和服務質量，防止因收費過低導致審計質量下降。

中國注冊會計師協會的呼籲，旨在推動行業健康發展，確保上市公司年報審計的公正、准確和可靠，為投資者提供有價值的決策依據。

② 如何分析上市公司半年報

第一：確定年報的可信程度。上市公司年報一般來說，都要通過委託權威審計部門進行核算審計，這樣經過審計後的年報其真實性、准確性相對較高。要注意這個年報是否被審計過。假設通過研究分析年報，自己被錯誤引導，那也可以以法律手段起訴這份年報的審計部門的失職。

第二：年報閱讀要抓要點，抓重點，抓幾個重要指標。一看每股利潤的組成內容，看其是主營利潤增長還是短期收益獲得，詳細了解上市公司的利潤構成很重要。如果一家公司的利潤構成中，主營業務所佔比例較低，而投資收益和其他一次性收益占的比重很大，同時，每股現金流量金額又與每股收益相比差距很大，那麼，這樣的公司業績增長持續性就難以保證，而且現金流不足，應收款過高，也容易出現問題。看每股現金流是否高出0.50元（地產股除外），看每股公積金含量的增長變化。

第三：弄明白公司業績和利潤盈虧真實程度。對上市公司會計數據和業務數據，不能只看凈利潤、每股收益，更不能僅以此作為投資的重要參考依據。我們一方面要看到並關注成長性良好的上市公司，同時，也要抓住一些虧損股的機會，特別是那些出現巨大虧損股的機會。有的上市公司屬於前人法人改換，前期公司壞帳爛帳被一次性處理，這樣的上市公司虧損往往在隨後的時間里，會出現「脫胎換骨」的新變化，業績很可能出現爆炸性增長。

第四：年報分析要看現在，重未來。應該說，投資者買股票就是買未來，買預期，好上市公司的以往業績只代表過去，而其能否繼續保持相對高的成長速度，需要辨證對待。相反，一些業績在低位的公司，股價處在較低位置，不排除公司在重組情況下，業績出現重大轉機，而這一切年報資料里必然會出現端倪。對行業周期回暖，經濟拐點出現的品種，應該不重一時，以長遠規劃和遠期投資的目光去衡量.

例如：兩個不確定：一是個股全年利潤都是體現在四季度，乃至前三季度還是虧損，一個產品並不是周期變化的企業為什麼出現這樣的情況？二是，上市公司處於朝陽行業，產品很暢銷，可是，隨著國內同行業競爭企業的持續上馬，主要產品的毛利率開始逐年下降，從最高的75%下降到去年的16%。

注意規避連續三個報表期里存貨和應收帳不斷增加，毛利率和凈資產收益持續降低的品種。

每股現金流保持在0.50元以上，企業現金流又可分為經營性現金流、投資活動產生的現金流、籌資活動產生的現金流三大主要部分

營業利潤率能夠保持在60%樣子是銷售毛利率應該在70%以上。

財務狀況出現問題:例如存貨和應收帳不斷增加，毛利率和凈資產收益持續降低