順豐股票估值分析

❶ 順豐真的打算自己ipo嗎 還是借殼

申通、圓通分別借殼艾迪西、大楊創世，曲線搶佔A股市場席位後，資本化運作正席捲著國內整個快遞業。
快遞巨頭中通快遞目前已明確表示欲融資10億美元，或由此成為繼阿里巴巴、京東後赴美IPO的最大中資公司；與此同時，民營快遞另一巨頭順豐也已確認啟動A股上市。數據顯示，2014年順豐占據中國本土8%的市場份額，僅次於申通、圓通、中通，不過該公司的盈利能力則長期處於業內領先地位。
相較於中通快遞，具備獨特企業文化且狼性更強的順通的上市計劃更加引起市場關注。該公告表示，順豐控股（集團）股份有限公司擬在國內證券市場首次公開發行股票並上市，目前正接受中信證券、招商證券和華泰聯合證券的輔導。
業內人士表示，「當下快遞業並購重組步伐加快，上市融資的資金將為企業發展助力。上市潮必然加速行業洗牌，轉變經營模式將成為發展趨勢，未來的快遞行業大概需4到5年時間，逐漸形成『自營為主，代理加盟為輔』的格局。」
轉變策略謀上市
隨著國內快遞企業使出渾身解數以各種方式進軍資本市場，2016年註定將成為民營快遞業發展整合的關鍵年。
據了解，進入2011年後，快遞行業連續四年業務量以超過50%的速度狂飆增長，從而導致 2015年行業增速放緩至50%以下，同質化競爭和利潤下滑的問題凸顯。
作為龍頭企業順豐的上市備受市場期待，但長期以來，順豐似有意與資本市場保持距離。資料顯示，順豐擁有近34萬名員工，1.6萬台運輸車輛，19架自有全貨機及遍布中國內地、海外的12260多個營業網點。
「上市無非是獲得企業發展所需的資金。順豐也缺錢，但順豐不能為了錢而上市。上市後，企業將變成一個賺錢機器，每天股價的變動都牽動企業的神經，對企業管理層的管理極為不利。」順豐創始人王衛多年前曾公開對記者表示。
在王衛看來，一旦上市，就要信息披露，這樣將不利於制定商業秘密和戰略計劃。
但順豐對融資的嘗試卻並未停止。2013年8月，順豐引入元禾控股、招商局集團、中信資本和古玉資本四家戰略投資者，並轉讓出25%的順豐速運股份，投資金額80億元人民幣。
業內人士認為，此次融資對順豐的整體估值約為325億元人民幣，採取的市盈率為25倍，這一數據甚至超過了FedEx和UPS在紐約證券交易所上市以來的平均市盈率20倍和24倍，顯示了資本市場對順豐未來發展的極大信心。
而幾年來隨著業務規模的發展，順豐也已不是一家簡單的物流公司。其內部將原有業務板塊劃分為速運、商業、供應鏈、倉配物流、金融服務和順豐國際六大業務事業群進行獨立運營，業務范圍涉及速遞、生鮮電商、跨境電商、金融支付和無人機等。
隨著順豐產業布局的視角愈發廣闊，三年前的80億元融資顯然難以維持如此巨大的盤子。「加快IPO進程主要是集團多樣化經營對於資金也有一定的要求。」
「單票價格下降和人力成本上升的雙重擠壓，都給以低價電商件為主的『三通一達』帶來巨大的盈利壓力。要實現並購擴張和轉型升級，上市融資是企業必經之路。」長江證券分析師韓軼超對記者表示。
順豐確認啟動A股上市，對於PE投資者來說，退出是完成投資的最後步驟，將實現股權變現並獲得實際利潤。與此同時，去年順豐挖來原摩根士丹利亞太區投資銀行部副主席之一的梁翔擔任集團副總裁，被認為是其上市計劃提速的信號。據業內人士稱，梁在操盤上市方面擁有比較豐富的經驗。
而除了快遞業務，順豐控股旗下還擁有商業、金融等眾多業務板塊，其中，順豐速運的盈利能力最強，業界認為該板塊極有可能被公司單拆上市。
當然，投資者最關心的還是順豐的估值。有投資人稱，如果根據2011年順豐速運估值為1200億元來計算，考慮到在過去五年中國速遞行業以40%以上的速度成長，那麼目前估值在2000億元左右並非高估，而順豐整體的估值還會更高。

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❸ 順豐快遞如何提高股票市值一般上市企業除了提高股價來提市值，還有

通過產業基金並購，做大市值！發行股票，並購整合相關產業，打通上下游渠道，整合相關資源，市場就會給出相應的溢價，自然而言公司市值就搞大了！

❹ 順豐控股前景一片大好，你會選擇順豐的股票嗎

在許多用戶的心中，順豐是速度和服務的代名詞，甚至有一種說法：「中國的快遞分為順豐和其他快遞」。雖然略有誇張，但足以見得，順豐在整個快遞行業龍頭的位置。

不過，近兩年，順豐速遞面臨「中年危機」的說法甚囂塵上。據2018年年報，順豐控股報告期內共實現營收909.42億元，同比增長27.60%；實現凈利45.56億元，同比下降4.57%；扣非後凈利潤 34.84 億元，下滑 5.92％；業務量38.69億票，全國快遞業務票單佔比為7.63%。從這組數據可以看出，除營業收入仍處於行業領先地位外，順豐控股在凈利潤增速、市場佔有率方面失去了明顯的優勢，而這也是公司自 2014 年以來扣非後凈利潤同比首次下滑。

造成這一局面的原因有很多，但最主要的是以下幾點。首先是新業務的投入。2018年，順豐開啟了擴張模式。3月，順豐收購了廣東傳統零擔企業新邦物流，在重貨快運業務方面持續發力；4月，順豐又參與了美國物流服務平台Flexport新一輪的融資，意圖加碼國際業務；8月，順豐控股陸續與美國夏暉集團、招商局和中國鐵路總公司進行合作，在冷鏈、海運以及鐵路運輸等方面的業務布局持續拓寬。除此之外，順豐還在同城即時物流業務、快運業務方面加大了投入。這些投入的增加，導致運輸成本、人工成本、場地租賃成本上漲，而新業務的回報在短期內的體現還不明顯，於是影響了經營業績。

在這個大發展大變革的時代，在這個高速發展的國家，沒有一個企業可以永遠「高枕無憂」。此前，順豐控股的總裁王衛在一次采訪中表示：「我們的未來，是會走到很多行業裡面去，做深很多行業，而不是『最後一公里』的倉庫配送，這樣的話，永遠做不深一個行業。用科技的手段把這個行業進行提升，這是順豐未來要走的方向。

❺ 董承非的重倉股順豐控股、紫金礦業、美年健康等大跌，咋回事

導讀： 要說這幾天大家最關心的話題，莫過於一天殺一隻白馬祭天。有小夥伴私聊bo姐，調侃的說這是「殺馬特行情」，和bo姐的看法不謀而合呀。實際上，現在已經有不少基金重倉股腰斬了，比如順豐控股、金龍魚等。面對基金抱團股大幅下跌，手頭的基金應該怎麼辦？

基金抱團股暴跌50%

這幾天，A股風騷的很，有點「殺馬特」行情的味道。

幾個意思呢？bo姐昨天有跟大家發朋友圈哈。就是一天殺一個白馬股祭天，俗稱「殺馬特」行情。

從行情來看，今天A股的總體表現還行。至少看過去，滿眼紅彤彤的。

昨天被殺的白馬中國中免，今天收盤大漲8%多。

不過，一天殺一隻白馬祭天的節奏依然沒有變。今天還變本加厲變成了雙份，double更響亮。

今天，被殺白馬輪到了恆瑞醫葯。下午的時候，恆瑞醫葯最高時大跌7%多。還有疫苗股康希諾，早上也曾崩了13%多。額外的，還帶崩了其它一些醫葯股。

這白馬行情殺的，讓一些節前買了白馬股的，開始踏實起來，「不想辭職炒股了，只想安安靜靜、老老實實為 社會 主義建設做貢獻……」

在今天的恆瑞之後，明天會殺誰呢？

實際上，現在已經有不少基金重倉股腰斬了。

bo姐簡單舉幾個例子，大家感受下。

陽光電源從今年2月10日股價最高122.18元，跌到3月25日最低60.90元，1個多月，股價腰斬。

順豐控股從今年2月18日的最高價124.70元，跌到今天收盤的64.4元，不到2個月，股價腰斬。

額外的，還有立訊精密、愛美客、金龍魚等基金抱團股。

讓人憂心的是，還有更多基金抱團股向腰斬奔來。節後至今，bo姐幫大家做了一張抱團股跌幅表，可以看到，不少基金抱團股已經跌30%以上。

面對基金抱團股大幅下跌，我們的基金投資應該怎麼辦？bo姐從這么幾個角度，跟大家分析一下。

信息有一定滯後性

一些小夥伴看到基金抱團股大跌，心裡很慌，擔心自己買的基金。實際上，信息有一定的滯後性，基金經理可能已經減倉，甚至調倉。

比如，董承非被傳定向爆破的案例。

這幾天有網友在網上發帖，說董承非的重倉股，被定點爆破了。比如重倉的紫金礦業、三安光電、三一重工、順豐控股、美年 健康 、永輝超市、中航沈飛等紛紛被錘，對業績影響很大。

但實際上，興全趨勢的凈值影響卻不大。

凈值回撤遠小於重倉股回撤幅度，源於董承非的提前減倉。

早在今年1月25日，董承非就表示，市場已經脫離基本面，對 2021年全年比較悲觀。

董承非還透露，曾經進入防守打法，「 基本上把自己封閉起來，賣方和內部研究員的都不聽，進入一種極端的封閉狀態。完全憑借自己的想法，每天就賣點股票。 」

從後續的市場表現看，牛年春節以來，前期表現搶眼的抱團股紛紛大跌，董承非卻因為降低倉位和提前調倉，而大幅的減少了損失。

有這樣操作的基金經理，不在少數。

別太集中單一基金公司產品

這輪殺白馬祭天，甚至以前的很多單一個股爆雷，經常出現一種現象：基金公司旗下產品扎堆買。

於是，一次踩雷，旗下產品密集雷。

遠的不說，單就眼前順豐控股來看。有快遞「茅」之稱的順豐控股一季度業績爆雷，虧損9-11億。

於是，順豐控股上周五直接跌停，董事長王衛出來道歉，說虧損是為了擴大市場份額，資本開支導致的短期費用增加。並強調二季度肯定不會再虧，但今年很難恢復到去年業績水平。

可能是王衛過於實誠，市場就接受了他的道歉，周一順豐又吃了個跌停。短短幾天，被錘20%多。

節後以來，順豐股價更是近乎腰斬。

從年報來看，持有順豐控股最高的，是交銀施羅德基金，持有9385萬股。合計持股市值82.6億。

所以，在這次業績黑天鵝中，對交銀施羅德基金影響很大。

其中，「交銀三劍客」的代表基金都有重倉持有順豐控股。

王崇管理的交銀新成長混合與楊浩管理的交銀新生活力，四季度持有順豐控股的比例均超過9.5%，分別是基金的第一和第二大重倉股。何帥管理的交銀優勢行業，順豐是第五大重倉股。

細分來看，交銀新成長混合和交銀新生活力有點慘，基金凈值受影響較大，累計跌幅均在5%左右。

基金公司這么操作，我們可以理解。

畢竟，同一家基金公司的研究團隊，基本都是共用的，股票池也基本一致。這樣，旗下的基金經理重倉股就容易重合，比如交銀施羅德旗下基金重倉順豐，易方達旗下基金重倉白酒等。

但對我們基民來說，如果基金組合都是一家公司的，有可能會因為這個原因導致風險無法有效分散。在遇到一些風險事件、公司爆雷時，把自己給埋了。

殺業績和邏輯？還是殺估值？

從基金抱團股密集被殺的背後來看， 閃崩的白馬股至少具有以下2大特徵中的一個 ：

殺業績。因前期股價漲幅太高，透支了業績預期。在業績公布後，殺業績。

殺估值。估值較高，當市場對資金預期趨緊時，機構調倉拋售，殺估值。

實際上，近期頻繁閃崩的抱團股，都有這樣一個共同特徵，就是估值高。bo姐查了下，當前仍有42家市值超千億的公司，市盈率在50倍以上。

真正的原因，可能還是殺估值。甭管業績好壞，先殺再說，屬於無差別攻擊。

如何細分區分？很快就到了基金一季報了。

在基金一季報披露後，可以看下基金的重倉股，判斷是殺業績和邏輯（順豐）還是殺估值（中國中免）？然後做不同決策。

先看順豐控股，是屬於明顯的業績爆雷。

順豐控股預告一季度虧損9億-11億，加上極兔攪動江湖，快遞行業價格戰愈演愈烈，市場對順豐有了不小的爭議，屬於殺業績和邏輯。

再看中國中免，則屬於殺估值。 業績略低於市場預期，在業績公布之後，今天股價就快速反彈了。

如果在基金重倉股中，殺業績和邏輯較多，我們就要悠著點了。根據自己風險偏好，可以部分基金倉位止盈止損，或者調慢定投節奏。

至於殺估值的話，即便是節後這些抱團股大幅回撤，估值依然不低。但長期來看，它們依然是穿越周期的中堅力量，所以慢節奏定投，是攤薄持倉成本及降低波動的一種利器。

額外的，在投資基金時，還可以增配一些價值風格的基金經理，bo姐後續也會跟大家多分析一些價值老將，大家記得跟進bo姐的分析。

當然了，我們也可以交給基金經理們專業打理，控制好基金的倉位，扎實定投，自個兒樂得清閑。從長期來看，優質基金經理會不斷創出新高。

【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。