市盈率分析價格與收益比率

① 市盈率指=股票的價格和每股收益的比率 市凈率=股票市價/每股凈資產 這兩個公式可以用實例來闡述嗎

正常來看，在解析上市公司基本面的時候，市凈率和市盈率是肯定要說的。但很多股民無法分清這兩者之間的區別。今天學姐就帶著大家一起研究研究下市盈率和市凈率。
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一、市凈率
（1）市凈率是什麼意思？
市凈率，那就是股票市價與每股凈資產的比值。
參考這個計算公式：市凈率（PB）=股價/每股凈資產。在股價之中選取的是最新版本的股票股價，等同於當前購買這只股票所必需的開支。凈資產是指公司總資產減去總負債剩餘的資產凈額，代表的是公司股東的權益，每一股凈資產就會代表每一股股票所具有的股東權益。
因此，市凈率一般地反映的是普通股股東願意為每一元的凈資產支付的價格。
就普通情況來講，若是市凈率偏低的，於是只要投資市凈率不高的公司股票的話，我們就能極大的降低我們的風險，就算上市公司因為經營的原因而關閉了，更多的成本股東在清償的時候也能收回。
（2）那市凈率是越低越好嗎？
就普通情況來講，其股票價格是比它的凈資產還要高的，也就表示市凈率不會小於1。
股票價格不低於凈資產就表示這個企業差不了，可以有好的發展，投資者可以為每股凈資產出的費用就越高。優質的股票的價格一貫會超出每股凈資產許多，公司樹立較好的形象需要市凈率達到3。當然我們也要知道，過高的市凈率也會使投資這只股票有更高的風險。
反之，若市凈率低於1，就意味著企業沒有一個好的資產，公司沒有發展前景。如同售價比投入成本低的商品一致，是「處理品'。當然，'處理品'也不是沒有購買價值，關鍵就在於公司現今不好的狀況會不會得到改善，或者在購買後經過資產重組是否可以進一步提高獲利能力。

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二、市盈率
（1）市盈率是什麼意思？
市盈率則是指上市公司的股票價格與每股收益的比率，
參考這個計算公式：市盈率=股價(P)/每股收益(E)。其中股價是採用最新的股票股價，等同於現在購買這只股票所要佔用的資金，而每股收益一般指的是最近一個完整財年的每股收益數據，其實就是說明，這只股票一年所賺回的資金。
因此，市盈率就是用來反映一筆投資回本所用的時間的長短。
舉個例子，某家公司現在的一個股票價格是20元，去年一年會賺回1元的股票。拿公式進行計算，這家上市公司的市盈率為20/1=20倍。
大白話的意思就是，你投入成本20元，公司每年賺1元，20年是這筆投資回本需要的時間。
因此，市盈率如果越來越低，也充分說明一份投資的回本時間就越來快。
（2）那市盈率是越低越好嗎？
市盈率是不能夠簡單粗暴的拿來直接套用。因為行業不同，市盈率也會存在比較大的差別，傳統行業由於發展潛力有一定的局限性，市盈率一般表現得不高，不過從發展前景來說，高新企業還是比較有前途的，投資者給予更高的估值的話，那麼隨之市盈值也就會隨之升高了，
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② 什麼是市盈率分析法

（1）定義

市盈率（PE），就是股票的市價（Price）與盈利（Earning）的比值，可以按股票總市值與公司利潤總額來計算，也可以按照每股股價與每股盈利計算。

市盈率（PE）= 公司總市值/公司總利潤 = 每股股價/每股盈利（EPS）

市盈率表示投資者為了獲得公司每一單位盈利或利潤，願意支付多少倍的價格。例如，一隻股票的每股盈利為1元，投資者以市價20元購入股票，則該股價對應的市盈率就是20倍。市盈率的高低也隱含了投資者承擔的風險，市盈率越高則說明投資者承擔的風險相對也越高。

按照用於計算市盈率的「盈利」時間的不同，市盈率可以分為靜態市盈率和動態市盈率。靜態市盈率是基於公司過去四個季度的每股盈利來計算。動態市盈率是基於公司未來四個季度的盈利來計算。

（2）優缺點

市盈率法的優點是容易理解，所以是很多估值的首選。但缺點也很明顯，包括如下。

第一，損益表容易被操縱。比對資產負債表而言，損益表更容易被操縱。這是因為財務報表是基於「責權發生制」而不是「現金收付制」，存在人為主觀調節的空間很大。同時，公司短期盈利很少的變動，對公司股價和市值影響很大。所以損益表和利潤都是財務欺詐的重災區。

第二，沒有區分股權價值和企業價值。通過市盈率估值法計算出來的公司的市值反應的是公司的股權價值，但沒有反應公司的負債（杠桿）程度。假設同行業A、B兩家公司凈利潤（10億元）和每股盈利完全相同，按市盈率法（20倍），兩家公司具有相同的市值（200億元）。問題是如果A公司有100億元付息負債，而B公司不僅沒有付息負債，而且還有100億元的富餘現金，則市盈率估值就會顯得非常奇怪。按照此估值，A公司的企業價值（股權價值200億+付息債務100億元-富餘現金0元）為300億元。B公司的企業價值（股權價值200億+付息債務0億元-富餘現金110元）為100億元。這顯然不合理，因為相比之下，B公司的財務更為穩健，更有價值。

（3）健康估值的體檢和調整

要正確運用市盈率法的關鍵，是確定盈利或利潤的真實性和准確性。但這其實很難，需要專業負責的財務盡調，所以並不作為本節討論重點。筆者就列舉一些簡單的核查信號。茄橋

（4）市凈率估值門檻

注意，本章的所有估值方法的「買入估值門檻」，都是基於公司的盈利不再增長的假設。之所以這么保守，是因為1）成長性非常難預測；2）成長性往往被高估。特別是初創公司因為規模小，恰逢行業景氣，頭幾年可能有40-50%的高增長。但巴菲特說過：「對內在價值增長率的最高期望是平均每年15%。而實際上，幾乎沒有哪家企業顫旁猛能在相當長時間內每年實現15%的高增長。」所以，避免為「成長性溢價」買單是價值投資規模風險的重要手段。

市盈率的買入估值，就是投資者在買入公司股票時，能接受的最高市盈率水平。

投資回報率（ROI）= 1/市盈率

或者 市盈率（PE） = 1/ 投資回報率

買入估值門檻：對於優秀公司，市盈率估值基準是16倍，極限估值是20倍。該門檻主要基於如下兩方面考慮。

第一，即股市的長期回報率是6%-7%，假設投資者期望的回報率是6.7%。

第二，由於市盈率（PE）
= 1/ 投資回報率，投資者6.7%的投資回報率對應就是16倍市盈率。換而言之，如果公司盈利不增長，且估值水平不變，投資者將可以獲得6.7%的年投資回報。

賣出估值門檻：無論多優秀的公司，市盈率超過40倍，都是需要評估減倉賣出的信號。該門檻主要基於如下兩方面考慮。

第一，即使公司非常優秀，在40倍市盈率下，在不考慮成長因素下，投資者的回報率只有2.5%。

第二，10年長期國債收益率在3.5%-4%，且基本無風險。所以2.5%的投資回報率是不劃算的，沒有吸引力。

（5）市凈率估值法的小結

凈利潤要做剔除非經營性利潤處理，以反映企業真實的凈利潤。市盈率要在比較中才有意義，絕對值無意義。

找出企業在相當長的時間段內的歷史最低最高和平均三檔市盈率區間。考察周期至少5年或一個完整經濟周期。若是新上市企業，必須有至少3年的交易歷史。

找出同行業具有較長交易歷史的企業做對比，明確三檔市盈率區間
優秀公司合理市盈率，10-30倍
對於盈利穩健、低資產負債率的好公司，合理市盈率是25倍。

對於極其優秀的公司，如盈利穩健、低資產負債率、且是行業龍啟肢頭，合理市盈率可以放寬到30倍。

對於高資產負債率的公司，如銀行、保險、房地產等高杠桿盈利模式公司,合理市盈率最高給到10倍。因為投資這種類型的公司風險很大，我們盡可能要求回本年限短。其實像很多銀行，比如工商銀行、農業銀行、建設銀行等，它們的市盈率常年都在五到六倍左右，甚至更低。如果想更保守一些，合理市盈率可以是八倍或者打個八折。

③ 市盈率的計算和每股收益的計算。

簡單的說，市盈率＝股價/每股收益
體現的是企業按現在的盈利水平要花多少錢才能收回成本，這個值通常被認為在10-20之間是一個合理區間。

市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標,亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一隻股票市盈率越低,市價相對於股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結論相反。

市盈率有兩種計算方法。一是股價同過去一年每股盈利的比率。二是股價同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作為計算標准，它不能反映股票因本年度及未來每股收益的變化而使股票投資價值發生變化這一情況，因而具有一定滯後性。買股票是買未來，因此上市公司當年的盈利水平具有較大的參考價值，第二種市盈率即反映了股票現實的投資價值。因此，如何准確估算上市公司當年的每股盈利水平，就成為把握股票投資價值的關鍵。上市公司當年的每股盈利水平不僅和企業的盈利水平有關，而且和企業的股本變動與否也有著密切的關系。在上市公司股本擴張後，攤到每股里的收益就會減少，企業的市盈率會相應提高。因此在上市公司發行新股、送紅股、公積金轉送紅股和配股後，必須及時攤薄每股收益，計算出正確的有指導價值的市盈率。

④ 股票市盈率是什麼意思

市盈率是股票市價與每股股票收益的比值，通常是用來衡量股價高專低以及企業盈屬利能力。如果市盈率高，說明該只股票的市場表現較好。從投資的角度出發，市盈率越低，越有投資的空間。當然市盈率並不是越高越好，一隻股票的市盈率要從公司的背景、業績情況等多種因素去分析。

⑤ 如何用市盈率來判斷股票的價值和價格

股票的價值是的確定：一般有三種方法：第一種市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，一年期的銀行存款利率為3.87%，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。第二種方法資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。第三種方法就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。計算方法股票內在價值的計算方法：股利貼現模型（DDM模型）貼現現金流模型（基本模型）貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。1、現金流模型的一般公式如下：(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0時購買股票的成本如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。內含收益率模型（IRR模型）1、內部收益率內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k*:內部收益率P：股票買入價)由此方程可以解出內部收益率k*。零增長模型1、假定股利增長率等於0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得：P=D0/k<BR><BR>2、內部收益率k*=D0/P固定增長模型（Constant-growthDDM）1.公式假定股利永遠按不變的增長率g增長，則現金流模型的一般公式得：2.內部收益率市盈率估價方法市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之，每股價格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。

⑥ 市盈率是股票當前的價格和公司每股收益的比率對嗎

市盈率（PriceEarningsRatio，簡稱P/E或PER），也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是指股票價格除以每股收益(每股收益，EPS)的比率。或以公司市值除以年度股東應占溢利。

計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historicalP/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensusestimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。

市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。

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⑦ 市盈率是什麼

下面是關於市盈率的【基礎知識】：

一、市盈率是什麼

市盈率是指股票價格與每股收益（EPS）的比率。遲則它是衡量一家公司股票價格是否合理的指標之一，可以反映出投資者對於公司未來盈利的預期。市盈率越高，說明投資者對於公司未來盈利的預期越高，反之則越低。但是市盈率並不是唯一的衡量公司價值的指明悄標，還需要結合其他因素進行綜合分析。

使用市盈率選股的注意事項

*溫馨提示：投資者在進行股票投資決策時應該綜合考慮上述這些因素，並使用專業的量化交易軟體（例如水母量化等量化工具）進行輔助篩選，更科學更合理地提高選股的效率和准確性。目前，該軟體提供數千種備選因子，囊括財務指標、技術指標、大盤及行情指標等等，供投資者選擇，投資者可以根據自身需求和投資目標進行個性化的參數設置和策略制定。同時，該軟體還提供了模擬交易功能，可以讓投資者在虛擬環境中進行策略驗證和風險評估，以更好地做出投資決策。