股票定價分析

㈠ 股票定價用什麼方法

股票定價主要使用以下方法：基本面分析、市場分析以及數學模型定價。

股票定價是一個復雜的過程，涉及多種方法和因素。以下是詳細的解釋：

1. 基本面分析法：這種方法主要關注公司的財務狀況、盈利能力、市場份額、管理效率等基本面因素。通過分析這些因素，投資者可以評估公司的內在價值，從而確定股票的合理定價。基本面強的公司通常股價有更高的支撐。

2. 市場分析法：市場分析主要關注市場供求關系、市場情緒以及投資者的預期等因素。股票的價格由市場供求決定，而市場情緒和投資預期會影響供求關系。例如，當投資者對某行業前景看好時，會推動股價上漲。這種方法更多地依賴於市場參與者的行為和情緒。

3. 數學模型定價：現代金融理論提供了多種數學模型來定價股票。如資本資產定價模型、二叉樹模型、Black-Scholes期權定價模型等。這些模型通過統計和歷史數據來估算股票的預期收益和風險，從而確定股票的價格。這種方法的優點是具有量化性，可以較為精確地確定股票的價值。但也需要注意，模型的准確性和適用性取決於多種因素，如市場有效性、數據質量等。

總的來說，股票定價是一個綜合性的過程，需要結合多種方法和因素進行考慮。每種方法都有其特點和適用范圍，投資者在做出決策時需要綜合考慮各種因素，並靈活使用不同的定價方法。

㈡ 股票定價理論和方法

絕對估值法（折現方法）
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股權自由現金流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由現金流模型）
DDM模型
V代表普通股的內在價值， Dt為普通股第t期支付的股息或紅利，r為貼現率
對股息增長率的不同假定，股息貼現模型可以分為
：零增長模型、不變增長模型（高頓增長模型）、二階段股利增長模型（H模型）、三階段股利增長模型和多元增長模型等形式。
最為基礎的模型；紅利折現是內在價值最嚴格的定義； DCF法大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法（基於同樣的假設/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折現模型股利折現模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的適用分紅多且穩定的公司，非周期性行業；
3. DDM DDM模型的不適用分紅很少或者不穩定公司，周期性行業；
DDM模型在大陸基本不適用；
大陸股市的行業結構及上市公司資金飢渴決定，分紅比例不高，分紅的比例與數量不具有穩定性，難以對股利增長率做出預測。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型） DCF估值法為最嚴謹的對企業和股票估值的方法，原則上該模型適用於任何類型的公司。
自由現金流替代股利，更科學、不易受人為影響。
當全部股權自由現金流用於股息支付時， FCFE模型與DDM模型並無區別；但總體而言，股息不等同於股權自由現金流，時高時低，原因有四：
穩定性要求（不確定未來是否有能力支付高股息）；
未來投資的需要（預計未來資本支出/融資的不便與昂貴）；
稅收因素（累進制的個人所得稅較高時）；
信號特徵（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的優缺點
優點：比其他常用的建議評價模型涵蓋更完整的評價模型，框架最嚴謹但相對較復雜的評價模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考慮公司發展的長期性。較為詳細，預測時間較長，而且考慮較多的變數，如獲利成長、資金成本等，能夠提供適當思考的模型。
缺點：需要耗費較長的時間，須對公司的營運情形與產業特性有深入的了解。考量公司的未來獲利、成長與風險的完整評價模型，但是其數據估算具有高度的主觀性與不確定性。復雜的模型，可能因數據估算不易而無法採用，即使勉強進行估算，錯誤的數據套入完美的模型中，也無法得到正確的結果。小變化在輸入上可能導致大變化在公司的價值上。該模型的准確性受輸入值的影響很大（可作敏感性分析補救）。
FCFE /FCFF模型區別

㈢ 股票的股價是怎麼確定的

給股票定價的有很多種方法，下面我們從不同的角度探討股票的定價問題。
一、相對定價法：市盈率定價法
市盈率定價公式：每股價格 = 股票每股收益 × 市場平均市盈率
大家知道，市盈率含有投資回收期的概念。這個公式的含義就是假定計算公司的經營狀況與表現相符的情況下，它在回收期內可以創造的總收益之和，並把這個總收益視同為股票的理論價格。有了理論價格就可以與股票的市價進行比較，分析判斷該股當前的股價是被高估還是被低估。
使用市盈率只能在一個相對的基礎之上，並非個股的市盈率低於 20 就好、高於 20 就壞。一家處於快速業績增長期的上市公司，雖然現在股票市盈率很高，但是在未來它的業績上漲速度將比它的股票價格上漲速度更快，所以該股的合理股價理所當然要高一些。因此，該股市盈率應該更高。相反，一家市盈率低的公司，他擁有更多的負債，所銷售的產品缺乏市場核心競爭力，未來現金流會比預期的要降低很多，這樣的股票就孕育著投資風險，因此它的市盈率就應該更低一些。
因此，運用市盈率對股票進行定價不能機械地僅僅以靜態數據的市盈率定價為計算基礎，而是要以動態數據的市盈率進行合理定價。
二、相對定價法：綜合均衡定價法
計算綜合均衡定價需要用三個數：每股凈資產，每股收益和一個常數。
每股凈資產、每股收益是通過股票的基本面對其價格進行計算，得出一個值。由於個股股價的漲跌不僅與公布的財務數據有關系，而且還受到個股因素（公司送股、配股、分紅等）及大盤漲跌的影響。所以要將前面基本面靜態數據進行計算後還需要結合動態數據（個股因素、大盤因素等）根據公式綜合計算，這時得出的股票價格就是綜合定價的結果。
三、絕對定價法：現金流計演算法
前面講的市盈率定價法和綜合均衡定價法都是相對定價法。相對定價法受同類公司的影響比較大，在市場低迷或高漲的時候容易被整體低估或高估。而現金流計演算法則主要對公司的絕對價值進行評估，因此屬於絕對定價法。
經濟學家歐文·費希爾和約翰·伯爾·威廉斯在 60 年前就告訴投資者：股票的價值等於它未來現金流之現值，不多也不少。
當前市場中對現金流計演算法模型的理論基礎是：任何資產的內在價值是由這種資產的擁有者在未來時期中所能得到的現金流所決定的。也就是說，任何資產的價值等於其預期未來全部現金流的現值總和。
現金流計演算法的公式如下：

上述公式中：
V 代表公司股票等資產價值
Dt 表示未來時期以現金形式表示的每股股利或其他現金流；
K 表示在一定風險程度下現金流的合適貼現率。