上市公司應收賬款分析摘要

Ⅰ 對一個上市公司做應收賬款的分析可以從哪些方面

可以分析應收賬款的周轉率以及賬齡的構成。以及壞賬比率。

Ⅱ 近三年上市公司財務報表分析論文怎麼寫

一、閱讀理解：在分析近三年上市公司財務報表時，首先要仔細閱讀各項報表，特別關注金額較大和變動幅度顯著的項目，了解其對公司財務狀況的影響。同時，還需了解公司的控股股東及所屬子公司的基本情況，包括控股股東的控股比例、上市公司對控股股東的重要性、控股股東的資產狀況以及控股股東的財務狀況。對於子公司，要了解上市公司持有的股權比例、子公司與母公司及其他子公司之間的銷售關聯性、子公司對公司利潤的貢獻度以及子公司的所得稅率是否享受優惠政策。
二、關聯交易分析：在第三階段的分析中，應對關聯方之間的各類交易進行詳細了解和深入分析，特別是那些交易量大、產生的收益大以及交易定價依據和支付手段。這些關聯交易可能包括資產轉讓、組建合資公司、銷售、采購、商標使用以及資金佔用等。閱讀財務報表時，應特別關注這些項目的數據變化。
三、財務指標審視：在分析過程中，應重點審視以下幾個財務指標：
1. 應收賬款與應收款的變化關系：如果對同一單位的同一筆金額由應收賬款調整為應收款，可能表明存在操縱利潤的行為。
2. 應收賬款與長期投資的變化關系：如果應收賬款減少同時對某單位的長期投資增加，並且增減金額接近，可能表明存在利潤操縱的行為。
3. 待攤費用與待處理財產損失的數額：如果待攤費用和待處理財產損失的數額較大，可能存在將拖延費用列入損益表的問題。
4. 借款、應收款與財務費用的比較：通過比較這三項指標，可以分析公司的財務狀況和償債能力。

Ⅲ 如何從應收賬款分析企業的財務狀況

企業在開展經營活動中，視企業的業務性質不同會產生或多或少的應收賬款，應收賬款過多會產生資金佔用，對企業的現金流也有很大的影響。

企業應及時收回應收賬款以彌補企業在生產經營過程中的各種耗費，保證企業持續經營；對於被拖欠的應收賬款應採取措施，組織催收；對於確實無法收回的應收賬款，凡符合壞賬條件的，應在取得有關證明並按規定程序報批後，作壞賬損失處理。通常在財務報表中對應收賬款的分析和處理主要就是：與上期相比應收賬款增加了多少，應收賬款回收天數，應收賬款周轉率，應收賬款賬齡分析、壞賬准備計提及壞賬核銷等。

但實際上應收賬款的管理和分析如果還是停留在財務報表的層面，還是比較狹義。比如這份應收賬款的報表，對於財務人員來說很具體很明細，但是對於企業管理決策者來說這類報表的價值可能就不大。為什麼呢？因為對業務管理決策形成不了很好的支持。

對於企業管理決策層者來說，他們更需要了解的是這些應收賬款是如何形成的？ 造成了什麼樣的影響，後續應該如何解決和處理。比如，這些應收賬款主要集中在哪些客戶，這些客戶應收賬款的佔比情況、歷年的增長和變化趨勢如何？應收賬款主要集中在哪些產品線上，不同的產品之間應收賬款有何不同？應收賬款主要產生在哪些銷售區域、銷售部門和銷售人員，為什麼有的區域有些部門應收賬款控制的就比較好，有些就控制的不好。不同的區域下不同的產品線和不同的客戶應收賬款、賬齡有何不同，能反映說明什麼樣的問題。還有就是在企業層面應收賬款的增長率對比銷售增長率是什麼樣的情況，在不同的區域、銷售單元和產品線上又是一種什麼樣的對比結果。

完成這些分析的主要目的是什麼呢？就是企業以後對應收賬款要進行什麼樣的管理，對企業的經營管理要做出什麼樣的一種調整來降低應收賬款過多的風險。這裡面就涉及到企業經營管理的改變，是否是由於各種寬松的賒銷政策，或者激進的市場政策導致應收賬款的增多，那麼我們應當建立合理的賒銷政策、准確評估客戶賒銷風險，合理的確定賒銷額度，這就是經營觀念的修正。什麼樣的客戶值得我們給出比較好的商務政策？ 一定是回款比較及時按時付款才是質量相對比較高的客戶，這就是客戶價值的分析。

同時，我們還要掌握客戶付款心理，區分客戶付款習慣和類型。對於不同的客戶要進行風險評估，同樣的一個客戶如果應收賬款的增長趨勢越來越高，是否是這個客戶包括所在行業整體出現了問題，這就需要建立信用評估，信用的額度管理體系。為什麼同樣的產品線，不同的區域有的應收賬款就控制的比較好，有的就控制的不好，是否說明我們的銷售組織管理的有問題，這就需要強化組織體系的管理。要掌握各種預防呆賬和欠款的催收實戰機技巧，熟悉應收賬款監控和催收的規范化操作流程。並且對於特殊的客戶，通過研討，來解決企業面臨的應收賬款特殊管理的問題。

這種多維度的、多視角的分析，從上往下的層層剝離、層層分析就是商業智能BI的多維分析。商業智能BI的表象是可視化分析報表的輸出，但本質上還是會聚焦到企業的業務和管理本身。所以，每一個財務數據的背後實際上都能反映出很多企業深層次的業務和管理思路以及存在的問題，通過BI分析，將數據變成有價值的信息，再通過信息來指引和支撐企業的管理決策，這就是分析的價值所在。

Ⅳ 如何解析上市公司財務報表

一、對資產負債表的分析

資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能了解企業在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。

（一）對資產負債表中資產類科目的分析

在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產凈損失和遞延資產四個項目。

1.應收款項。（1）應收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因為在會計核算中設有「壞賬准備」這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬准備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由於存在大量「三角債」，以及利用關聯交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發現一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合「壞賬准備」科目，分析其是否存在資產不實，「潛虧掛賬」現象。（2）預付賬款：該賬戶同應收賬款一樣是用來核算企業間的購銷業務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業務，那麼付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現的資產也就不可能實現，從而出現虛增資產的現象。（3）其他應收款：主要核算企業發生的非購銷活動的應收債權，如企業發生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，並非這么簡單。例如，大股東或關聯企業往往將佔用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的「其他應收款」數額出現異常放大時，就應該加以警惕了。

2.待處理財產凈損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示巨額的「待處理財產凈損失」，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利於投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。

3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產並無實質上的重大區別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同。「待攤費用」的攤銷期在一年以內，而「遞延資產」的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產並不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯系，而且在會計實務中，不少人也習慣於把已發生的成本描繪為資產。

（二）對資產負債表中負債類科目的分析

投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產應遠高於流動負債，起碼不得低於1∶1，一般以大於2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對於公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由於應收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用於衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較准確。

2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所佔份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低於100％，如果高於100％，則說明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉。

二、對利潤表的分析

在財務報表中，企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關系。它是企業生產經營成果的集中反映，是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結構分析

利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。「收入-費用=利潤」可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：「主營業務利潤」、「營業利潤」、「利潤總額」、「凈利潤」。在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、凈利潤，尤其應關注主營業務利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，於是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自於對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈餘的企業比主營業務盈利但凈利潤虧損的企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？

（二）通過分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源

上市公司為了向社會公眾展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在著相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對於有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。

2.資產租賃。由於上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。

3.委託或合作投資。（1）委託投資。當上市公司接受一個周期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產收益率要達到一定的標准，公司一旦發現其凈資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然後與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產轉讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有「殼資源」所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金佔用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。

三、現金流量表

現金流量表是反映企業在一定時期內現金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現金來自何處、用往何方以及現金余額如何構成。投資者在分析現金流量表時應注意以下幾個方面：

（一）現金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現金流量。本來關聯企業的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方並不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現金流量表時就作為經營活動產生的現金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現金流量時，經營活動所產生的現金流量凈額就可能被誇大。

（二）注意上市公司的現金股利分配的狀況

現金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現金股利。

（三）「每股現金流量」這一指標反映的問題

「每股現金流量」和「每股稅後利潤」應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅後利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關聯交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。

現金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業並靠主業盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現金流量凈額，不應低於其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬「做」出來的。投資者最好選擇每股稅後利潤和每股現金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與准確性。

Ⅳ 怎樣對公司的應收款項進行分析

應收款項是公司資產負債表中另一個重頭戲，包括應收票據、應收股利、應收帳款和其他應收款等內容。應收款項的出現，是現代會計中應計制的體現。，在現代會計體系下，並不以發生現金的實際收入和支出，作為公司確認收益和費用的標准。如果公司已經按照合同或約定向對方提供服務或產品，而且這些服務或產品的價值也可以明確計量，不管公司是否已經從對方收到這些服務或產品的現金，公司就應該將這些服務或產品的價值計作報表中的收入，並將與這些服務或產品有關的支出計作成本或費用，這就是應計制 應計制最大的問題就是公司帳面利潤與現金收益的脫節，因此必須以現金流量表補充說明公司的現金狀況。 應收票據是公司提供產品或服務收到的商業票據，包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票，可提前或到期向銀行兌付，也可背書轉讓。由於我國目前信用鏈薄弱，商業票據市場並不發達，很多企業之間的款項結算都不採用這種方式，只有對一些保持長期業務關系、資金實力雄厚、信譽較好的企業，企業才會接受對方出具的銀行承兌匯票和商業承兌匯票。例如， 上海汽車2000年末持有8292.64萬元的應收票據，從常規情況分析，可能是出於促進銷售原因，接受一些主要銷售客戶的應收票據，實際是上海汽車給予這些銷售客戶一定時期的無償貸款期，幾個月之後銷售客戶才實際支付這些產品的款項。 應收股利是公司投資的企業已宣布發放的股利，但實際尚未發放的股利， 上海汽車年末的2084.31萬元股利即是沒有納入合並范圍的子公司已宣布但尚未支付的股利。 應收賬款是資產負債表的一個重要內容。投資者在分析上市公司的資產負債表時，要對銷售貨物中的應收賬款情況作具體分析。 一方面，同上述應收票據一樣，增加應收賬款是一種促銷手段，是提供給銷售商的優惠條件，可以減少存貨、加速資金周轉。 另一方面，應收賬款也可能帶來損失。應收賬款的存在，相應會減少公司的投資機會。因為公司的資金如不佔用在應收賬款上，可存入銀行獲取利息或投資者其他項目取得相應收益。應收賬款的存在，還會增加公司的管理費用。在實現商品賒銷前，一般要對客戶的信用情況進行分析調查，由此會產生一定的費用支出。有時為了追討欠款會發生開支等等，這些都會引起公司管理費用的增加。 應收賬款收回也是有風險的，按照國際慣例，一年以上的應收賬款和其他應收款，有較大的壞賬可能，容易產生財務狀況惡化的不良後果。此外，公司也可能因為債務人的死亡或破產而無法收回其債權。這里值得一提的是，如果存在巨額重大回收風險的應收款項，注冊會計師往往會就此對公司出具非標准審計報告。例如，2000年年報中，注冊會計師就在審計報告中對北京中燕、ST瓊華僑、ST幸福、東海股份、亞通股份、興業房產等上市公司的應收賬款的回收性提出了質疑。因此，投資者可以從審計報告中獲得一些蛛絲馬跡。 此外，應收賬款的大幅增加可以使流動資產的大幅度增加，會使公司的總資產相應增加，從而導致股東權益即凈資產也相應的增加，使得上市公司的資產負債率與每股凈資產變得十分好看，而事實上這裡面有不良資產的水分(因為可能存在巨額無法收回的應收賬款)。 針對應收賬款，投資者在分析上市公司資產負債表時，應注意應收帳款占銷售額的比例、應收賬款的賬齡情況等。 上海汽車2000年末應收帳款為1.20億元，相對於公司2000年25.07億元的銷售收入來講，尚屬合理。通過查閱附註，公司一年以內的應收帳款為1.02億元，佔全部應收帳款的72%，收回的可能性較大，上海汽車的應收帳款質量基本良好。同時，前五名的欠帳客戶總計4577萬元，不到應收帳款的一半，分布比較分散，風險也相對較小，通過以上分析，可以看出上海汽車的應收帳款控制情況良好。

Ⅵ 應收賬款周轉率怎麼分析

(一)
應收賬款周轉率是用來衡量應收賬款流動程度的指標，它取決於相對客戶的強弱地位、銷售模式和應收賬款的管理能力。應收賬款周轉率=營業收入/應收賬款平均余額。一般來說，企業應收賬款比率越高，企業回款越快，可以減少壞賬損失，資產流動性強，企業的短期償債能力也會增強。如果企業應收賬款周轉率太低，說明企業催收賬款的效率太低或者信貸政策非常寬松，會影響企業資金的利用率和資金的正常周轉，增加壞賬率，最終影響利潤。
但是，不要對此進行教條式的判斷，因為應收賬款周轉率指標是有局限性的，具體情況要具體分析。例如，在期初和期末銷售收入相同、應收賬款相同的情況下，一個是期初收回，一個是期末收回(甚至可能發生期末「收回」後，再轉入下一年度的其他應收賬款)。在這兩種情況下，應收賬款的周轉率是相同的。這樣你就不能簡單的根據應收賬款周轉率來判斷哪個案例的催收質量更高。
另外，我們在分析應收賬款周轉率[營業收入/((期初應收賬款和期末應收賬款)/2)]的時候，如果應收賬款在年末已經計提了壞賬准備，那麼，在計算這個指標的時候，就要把壞賬准備加回來，否則，計算出來的應收賬款周轉率可能會告訴你一個錯誤的信息。比如某影視公司年末應收賬款6000萬，其中3000萬是給樂視的。出於審慎考慮，其對樂視網應收賬款3000萬元全額計提壞賬准備。相當於應收賬款的一半，所以應收賬款的周轉率會更快，平均回款期會更少。這是好事嗎？顯然不是。如果不明白這個道理，應收賬款周轉率的計算可能只是一個簡單的會計數字游戲。
永遠有一個夢想：恩恩，講道理，真實性最重要。
保保保：記住，在計算應收賬款周轉率時，如果有大額壞賬，要考慮把計提的壞賬加進去。
銀輝資本：謝謝馬老師的分享！提醒我們在做財務分析的時候要更細致，不僅僅是結果，還要知道數據變化的主要原因。
馬靖昊：存貨周轉率也是計提折舊，這是一個道理。
(二)
毛利率提高，如果應收賬款周轉率和存貨周轉率也提高，這樣的毛利率提高一般是真實的；另一方面，如果毛利率上升，但應收賬款周轉率和存貨周轉率下降，則毛利率可能存在造假。一是營業收入可能因虛增應收賬款，導致應收賬款周轉率下降；第二，經營成本可能是因為結轉成本低，導致存貨周轉率降低。
據《月夜》:馬先生，麥格理的應收賬款和存貨周轉率上升，但單筆毛利率下降。你怎麼解釋？
馬靖昊：這是可以解釋的。可能是薄利多銷的策略。這樣應收賬款和存貨的周轉率會提高，毛利率會降低。此外，如果企業的應收賬款周轉率和存貨周轉率降低，就意味著銷售困難，因此毛利率可能會降低。
(3) 3)
一般來說，應收賬款周轉率越高越好，說明信用越少，回款越快，賬齡越短，應收賬款的流動性越強，短期償債能力越強，壞賬損失越少。從這個角度來看，如果發現某上市公司近年來應收賬款金額逐年上升，但應收賬款周轉率卻逐年下降，說明該公司存在信用導致的巨額壞賬的財務風險。
兔子的世界觀真的很棒：我不太同意高投票率的觀點
馬靖昊：如果你擅長管理應收賬款，你可以這么說！況且功勞肯定是因為產品沒那麼有競爭力。如果產品很有競爭力，那就不是賒賬，而是預付款。
-雷蕾-:沒錯。一般企業應收賬款是生命。應收賬款周轉快，容易有資金。為了變現賺錢。都是死賬，收不回來。企業特別容易死，做的越多死的越快。
如果企業應收賬款周轉率太低，說明企業催收賬款的效率太低或者信貸政策非常寬松，會影響企業資金的利用率和資金的正常周轉，增加壞賬率，最終影響利潤。
(4).
如果應收賬款周轉率很低，說明應收賬款的實際償還率也很低。在這種情況下，如果利潤額很高，企業可能會虛構銷售，操縱利潤。我們不妨用近十年前IPO失敗的麥捷科技的財務數據來證明這個問題。
2009年至2011年，公司總資產分別為6，711.88萬元、10，177.40萬元和11，939.87萬元，而同期應收賬款凈額分別達到3，395.32萬元、4，995.10萬元和6，062.41萬元，佔比分別為50.58%、49.08%和50.77%也分別占流動資產的56.41%、55.29%、55.31%，是公司流動資產的主要組成部分。
2009年末至2011年末，應收賬款賬面余額年均增長33.35%，占營業收入的比例分別為80.34%、83.83%和83.16%。也就是說，公司全年80%以上的銷售收入都沒有實際到賬，說明主營業務收入主要靠應收賬款，公司面臨很大的壞賬風險。
值得一提的是，公司的應收賬款周轉率在行業內處於非常低的水平。招股書顯示，近三年應收賬款周轉率分別為1.5倍、1.6倍和1.46倍；同行業某上市公司同期數據分別為5.83倍、6.19倍、5.41倍。應收賬款周轉率低意味著上市公司很可能通過偽造應收賬款來虛增收入，操縱利潤。
再來驗證一下利潤的含金量。數據顯示，2009年至2011年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為633.61萬元、955.18萬元和1665.86萬元。
，而同期公司凈利潤分別為1428.52萬元、2009.74萬元、3039.34萬元，其經營產生的現金流長期小於凈利潤，在凈利潤中所佔比例分別為44.35%、47.53%和54.81%，凈利潤中的含金量比較低，利潤造假的可能性很大。
（五）
【發現採用渠道填塞法虛增收入的方法】一般來講，一家上市公司應收賬款凈額占流動資產的比例超過40%，占總資產的比例也在30%以上，其毛利率低於行業平均水平，如果再加上它的應收賬款周轉率，相對於同行，明顯偏低。那麼基本上可判斷該公司為了粉飾報表，做大營業收入，採取了渠道填塞的銷售策略，看起來是盈利了，其實是潛虧。
我不白不是大白：什麼是潛虧？
馬靖昊：潛虧就是實際上已經虧損了，但是在利潤表中卻沒有得到反映，那麼，它潛伏在什麼地方呢？它當然是潛伏在資產負債表中，以「水分」形式在資產方濫竽充數！比如虛增了應收賬款，這些應收賬款其實就是「水分」，也就是披著資產外衣的費用。
（六）
虛構收入的上市公司往往表現為應收賬款急劇增加，應收賬款周轉率急劇下降。需要注意的是，上市公司也會擔心應收賬款周轉率急劇下降會引起投資者的懷疑，因此，可能將應收賬款往其他應收款、預付賬款中轉移，手法是上市公司先把資金打出去，再叫客戶把資金打回來，打出去時掛在其他應收款或預付賬款上，打回來作款項，以沖銷應收賬款。因此，如果一家上市公司存在較大金額的其他應收款、預付賬款時，就要分析一下是不是隱藏的應收賬款。當然，這些隱藏的應收賬款多半是造假所形成的，是子虛烏有，永遠沒有可能收回的。
中二病遲來患者：給老師點32個贊！！！！
xjian：哪裡逃得過老師的法眼啊。老師多說些案列，我們也就不知不覺提高了。
潘曉菲加油：此為正解。審計重點為銷售與收款循環。不過，應該很少IPO公司經得起真正的審計吧。
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相關問答：應收賬款周轉率公式計算
應收賬款周轉率公式計算：應收賬款周轉率=賒銷金額/應收賬款平均余額。應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率。
應收賬款是指企業因為銷售產品，提供勞務等經營活動，應收取的款項。說白了，應收賬款就是賒賬。
應收賬款就是賒賬。現如今，大部分產品都是買方市場，也就是買家先拿貨，一段時間後再付款，這段時間也稱為帳期。
這種模式下，對銷售方來說，就產生了「應收賬款」；對購貨方來說，就產生了「應付賬款」。
一家企業只有由銷售發生，要麼是收到了現金、要麼收到了票據，要麼就變成了應收賬款。
但就公司的競爭力而言，從優到劣，可以排序為現金、銀行承兌匯票、商業承兌匯票、最後的應收賬款。

Ⅶ 有關上市公司財務分析論文

財務報表分析，是指通過企業財務報表中的有關數據和其他有關財務信息，運用專門的方法，對一定時期內企業的財務狀況、經營成果以及現金流量狀況進行綜合的評價，為財務報告的使用者提供有關信息的一種管理工作。下文是我為大家整理的有關上市公司財務分析論文的範文，歡迎大家閱讀參考!
有關上市公司財務分析論文篇1
芻議我國上市公司財務報表分析

【摘要】上市公司財務報表是各類市場參與主體了解上市公司的重要窗口，也是公司管理層發現企業經營問題的總結性資料。本文就上市公司財務報表分析的意義及財務報表分析存在的問題作了闡述，並提出了優化上市公司財務報表分析的相關建議。

【關鍵詞】上市公司 財務報表 財務報表分析

一、引言

財務報表是上市公司某段時間內的經營成果，財務狀況與現金流量的集中體現，是債權人與投資者了解上市公司的重要平台。對上市公司財務報表進行科學的分析，達到認識上市公司經營的特點，評價其業績，發現其問題，進而從整體上系統地對上市公司的過去、現在和將來做出明確判斷[1]。財務報表分析對上市公司的意義主要體現在以下幾個方面：

(一)評估經營績效

通過採取科學合理的財務指標體系，正確地運用分析方法可以對上市公司在一定時間內經營成果做出大致的評估，以便上市公司董事會對經營管理層某段時間的工作做出績效考核。因此，財務報表分析也成了上市公司經營績效考核的重要方式。

(二)揭示潛在風險

財務報表分析通過對財務報表進行分析和研究，能夠幫助上市公司發現經營中的異常情況，上市公司自身在本行業所處的競爭地位變動，幫助管理者、投資決策者及其他利益相關人識別上市公司存在的潛在風險，為規避經營風險與債權風險提供重要的信息支持。

(三)優化資源配置

從全局的角度綜合分析面對的風險和可能的收益能夠使上市公司正確地運用投資，合理舉債及規劃長短期債務比例，實現上市公司資源優化配置和社會效益最大化[2]。

二、上市公司財務報表分析存在的問題

(一)財務報表本身存在的問題

1.財務報表編制方法不一致。

現行財務會計准則對同一經濟業務允許有不同的會計處理方法[3]。同一企業在不同時期可能選擇不同的會計處理方法，不同公司之間會計處理方法也不盡相同，導致財務報表可比性分析結果產生重大偏差，可靠性程度不高。

2.財務報表信息存在時間差異性。

現行財務報表所提供的財務信息主要反映已發生的歷史事項，都以歷史成本進行計量。在通貨膨脹與匯率波動的情況下，以歷史成本編制的財務報表會嚴重歪曲上市公司當前的財務狀況和盈利水平，造成財務報表分析結果可信度降低。

3.財務報表粉飾。

上市公司為了維持上市資格，獲取銀行貸款與商業信用等自身利益，各種手段粉飾財務報表欺騙投資者與債權人[4]。例如上市公司通過虛增銷售收入，推遲確認本期費用人為調節利潤;多計應收賬款來調節流動比率與速動比率大小，從而利用財務報表虛誇企業債務償還的能力[5];遺漏或者錯報重要會計信息，誤導財務報表使用者。

(二)財務報表分析指標存在問題

1.企業盈利能力指標的局限性。

上市公司只有盈利才能生存與發展，盈利能力分析是關注的財務報表分析關注的重點，但是盈利能力指標存在一定局限性。比如凈資產收益率，首先，凈資產收益率缺乏時效性，只關注企業某段時間的狀況，不能全面反映企業經營活動的綜合影響。其次，缺乏對風險的反映，只注重收益而忽略了經營風險。再次，對價值體現不足，凈資產收益率是凈利潤與凈資產的比率，反映的是歷史價值，而不是現在的市場價值，導致凈產收益率無法准確衡量現有股票的價值。

2.企業償債能力指標的局限性。

償債能力是企業償還各種到期債務的能力，償債能力分析就是分析債務的資產保證情況與償還債務的現金流入量的保證情況。在復雜的經濟環境下流動資產中應收賬款與其他應收款收存在不確定性，即便是理想的流動比率與速動比率，也不代表企業現實的償債能力。現金到期債務比率雖能動態反映企業的短期債務償還能力，但是不同行業，不同企業，同一企業不同的生命周期，它的現金流都有較大的差異，如果採用同樣的衡量指標靜態對待不同的情況，分析所得結果缺乏可信度。長期償債能力指標主要是資產負債率，資產總額結構中的應收賬款，預付賬款債權存在著很大收回風險。因此，企業償債能力指標無法真實反映企業實際的償債能力。

(三)財務報表分析方法存在問題

1.比率分析法的局限性。比率分析法是主要的財務分析方法，適用性強，但是它也存在一定的局限性。比率分析方法屬於靜態分析，對於預測企業未來的發展趨勢並不是絕對可靠;不能全面反映企業其他方面的問題，諸如行業類別，經營環境等問題。另外比率指標可以人為粉飾。

2.比較分析法的局限性。比較分析法在實際應用中經常使用，但比較分析法使用的是歷數據信息，在目前瞬息萬變的競爭環境下，過去的效益能否用來衡量將來能達到的收益水平。另外，由於同行業不同企業處於不同的生命周期，比較分析簡單的一概而論不能真實的反映企業在同行中的競爭地位。

3.因素分析法局限性。因素分析法的出發點就是，當有若干因素對綜合指標發生作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。因素分析法的該假設就嚴重製約因素分析法得出的財務報表分析結果的可信度。

(四)財務報表使用者自身的問題

首先，財務報表分析者的風險觀念及財務報表分析時的心理的不同導致對同一分析指標高低判斷出來的結果也必然存在差異，甚至可能得出完全不同的結論。其次，分析者掌握財務分析理論及相關財經理論的深度和廣度的不同，往往選擇財務分析指標與理解財務分析結果也不相同。

(五)財務報表分析工具存在的局限性

計算機技術的發展與應用使得財務報表分析變得相對簡單容易。但近幾年國內一些通用性性較高的財務分析軟體，普遍還停留在核算功能的水平，基本屬於事後的記賬，算賬;對於事前的預測，事中的分析、管理、控制活動能力薄弱。

三、上市公司財務報表分析優化建議

(一)完善會計准則和會計制度，規范財務報表會計處理方法的一致性 目前我國上市公司會計准則選擇較多，甚至某些規定沒有具體明確表述，存在很大的漏洞，這就給上市公司管理者留下粉飾財務報表的操作空間，給財務報表分析造成了很大的迷惑。所以加強對會計制度和會計准則自身建設，與國際會計准則接軌，是編制一致性財務報表與防範財務報告粉飾行為的基本前提，有助於提升財務報表會計信息的真實性、可比性。

(二)構建科學的財務指標體系，增加財務報表分析結果的可信度

上市公司應該根據自身經營特點，構建科學的指標體系，以盡可能真實的反映企業實際情況。這要求在選取財務指標分析時考慮其不足。比如，反映短期償債能力的指標速動比率。雖然速動資產從流動資產中扣除了存貨，但不能真實反映出速動資產在一定時期內可以變現的本質。因為預付賬款作為經濟行為的抵押品，在短期內無法變現;另外，應收賬款與其他應收款能否收回、何時能收回具有不確定性，在指標選取過程中，我們應剔除賬齡大於某段時間的應收款項，使速動比率更能真實的反映企業的償債能力。

(三)增設非財務分析指標，完善財務報表分析體系

為提高財務報表分析的質量，應增設與企業密切相關的非財務分析指標，完善財務指標體系。如市場佔有率、客戶評價、新產品開發、人力資源等。這些非財務指標能夠更全面的衡量上市公司的盈利能力，有助全面評價上市公司後續發展的潛力。

(四)完善財務報表分析方法，提高財務報表分析質量

財務信息無論多麼真實、可靠、及時，如果沒有嚴謹科學的財務報表分析方法，財務報表分析的質量同樣不切實際。現行的財務分析方法具有指標價值的不統一、忽略通貨膨脹與貨幣時間價值，歷史價值的相對靜態性等局限性，同時分析方法使用單一。因此，要提高財務報表分析質量，就必須完善財務報表分析方法與綜合使用多種方法，比較多個分析結果。

(五)全面發展網路財務報告，提高財務報表信息的時效性

隨著計算機網路技術的發展，上市公司可以充分運用網路平台及時發送財務報表，保證會計信息的及時性。上市公司可以根據自身的情況，以成本效益為原則，實施相對的實時報告，盡量縮短財務報表會計分期，比如及時發送周報，旬報等。這對於財務報告使用者能夠盡快了解上市公司財務信息並做出正確的決策意義非同尋常。

(六)加強財務與審計人員專業素養與職業道德建設，提高財務信息的真實性與可靠性

上市公司財務報表的基礎數據全部來源於企業財務人員收集，整理與編制，公布的年度財務報表是經過審計人員審計的。財務人員與審計人員的專業技術水平，實際操作能力、職業判斷能力及職業道德決定了上市公司財務報表信息的真實性與可靠性。因此必須加強財務人員與審計人員的專業素質與職業道德建設，提高財務信息的真實性與可靠性。

(七)財務報表分析者提高自身財務素養，開發或引進先進的財務分析工具

提高財務報表分析能力，財務報表分析者需要系統學習財會知識及了解財務體系;同時，為了使財務報表分析簡易且精確化，有條件的企業可以引進先進的財務分析軟體或者利用計算機“雲技術”進行大數據分析，保證財務報表分析結果對經濟預測的准確度。

參考文獻

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[2]張思菊.上市公司財務報表分析研究――以沙隆達股份有限公司為例[碩士學位論文]，西華大學，2009.

[3]房靜.上市公司財務報表分析存在的問題及對策[J]，財會研究，2011(3)178.

[4]劉宏亮.上市公司財務報表舞弊及審計策略的研究[J]，經濟研究，2011(25)82-83.

[5]閆立梅.上市公司財務報表分析新探[碩士學位論文].對外經濟貿易大學，2011.
有關上市公司財務分析論文篇2
試論上市公司財務報表分析與評價

摘要：財務報表是企業所有經濟活動的綜合反映，認真解讀與分析財務報表，能幫助我們找出企業在生產經營過程中存在的問題，評判當前企業的財務狀況，預測未來的發展趨勢。本文重點認識了目前財務報表分析的局限性，並提出了改善財務報表分析的措施。

關鍵詞：上市公司;財務指標;財務報表;現金流量

一、上市公司財務報表分析理論綜述

1.上市公司財務報表分析的目的及意義

財務報表分析的目的是將財務報表的數據轉化成有用的信息，幫助報表使用人改善決策。財務報表分析的意義：目前有關介紹的財務報表分析的方法，只從某個或幾個側面出發進行了闡述，如何就整體進行分析評價是財務分析活動的一個重要環節。

2.財務報表分析的技術指標

2.1盈利能力指標

盈利能力就是企業資金增值的能力。盈利數額的大小、利潤率的高低是衡量企業管理效績的主要標志。

(1)營業利潤率。營業利潤率是企業一定時期營業利潤與營業收入的比率。營業利潤率越高，表明企業市場競爭力越強，發展潛力越大，從而獲利能力越強。

(2)總資產報酬率。總資產報酬率是企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。總資產報酬率全面反映了企業全部資產的獲利水平，一般情況下，該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，企業獲利能力越強，經營管理水平越高。

(3)市盈率。市盈率是上市公司普通股每股市價相當於每股收益的倍數。一般來說，市盈率高，說明投資者對公司的發展前景看好，願意出較高的價格購買公司股票，所以一些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。

2.2償債能力指標

償債能力是指企業償還到期債務的能力。對企業而言，適度的舉債是擴大經營規模，提高資本金利用率的一項重要經營策略。

(1)短期償債能力指標。短期償債能力是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當前財務能力。①流動比率。流動比率是流動資產和流動負債的比率。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。②速動比率。速動比率是企業速動資產與流動負債的比值。一般情況下，速動比率越高，表明企業償還流動負債的能力越強。

(2)長期償債能力指標。長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。主要有資產負債率和產權比率。①資產負債率。資產負債率又稱負債比率，是企業負債總額占資產總額的比率。一般情況下，資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。②產權比率。產權比率也稱資本負債率，是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志。一般情況下，產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小。

2.3運營能力指標

運營能力是企業的總資產及其各個組成要素的配置組合對財務目標實現所產生作用的大小。

(1)應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是企業一定時期內營業收入與平均應收賬款余額的比率。該指標反映了企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。

(2)流動資產周轉率。流動資產周轉率是企業一定時期營業收入與平均流動資產總額的比率。

2.4發展能力指標

發展能力是企業在生存的基礎上，擴大規模、壯大實力的潛在能力。

(1)營業收入增長率。營業收入增長率是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率。

(2)資本保值增值率。資本保值增值率是企業扣除客觀因素後的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率。

3.財務報表分析的分析方法

3.1比較分析法。比較分析法是將會計報表中的主要項目或指標與分析者選定的比較標准做比較，確定其差異，並據以判斷、衡量企業經營狀況的分析方法。

3.2財務比率分析法。上市公司會計報表的財務比率分析是指動用公開披露的上市公司會計報表數據，並結合上市公司財務報告中的其它有關信息，對同一報表內部或不同報表見的相關項目，以比率的形式反映它們的相互關系，據以評價該公司財務狀況和經營成果的分析方法。

二、完善上市公司財務報表分析局限性的對策

1.財務報表自身的完善

1.1財務報表計量屬性的改進。針對我國實際情況，為了彌補現行財務報告以歷史成本為計量基礎的不足，可以借鑒國際慣例，利用“時價會計”，即在財務報表補充資料中，調整以歷史成本為基礎的相關報表，作為正式報表的補充資料。

1.2財務報表披露的改進。要力求改進財務報告披露的局限性，一是增加披露內容;二是適用多樣化呈報，多種形式披露。

2.財務報表分析指標的改進

2.1重視現金流量分析。從發展及實物的角度來看，現金流量分析指標應加入到現行財務報表指標體系中。在分析指標體系中，可加入若干現金流量分析指標，從總體上反映出在企業利潤中現金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤的保障程度。

2.2完善財務指標。鑒於用應收賬款周轉率來反映應收賬款的周轉能力，可以考慮用應收賬款的平均賬齡來代替它。

3.財務報表分析方法的改進

多種財務分析方法結合分析：

(1)正反兩方面進行判斷。在分析公司的財務報表時，不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發現企業在經營管理中存在的問題以及財務風險。並判斷是屬於系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向來說明企業的持續經營能力和投資價值。

(2)比率與趨勢分析可以結合。使用這兩種方法是相互聯系、相互補充的關系。在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。

(3)動態分析和靜態分析相結合。企業的生產經營業務和財務活動是一個動態的發展過程。因此要注意進行動態分析。

總之財務報表的報出和分析是一項比較復雜的系統性工作，所以我們在報出和分析的過程中要嚴格遵守財務制度的法律法規，為企業的發展戰略提供扎實可靠的基礎資料。

參考文獻：

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[4]余凱.上市公司財務指標分析問題研究[J].決策與信息(財經觀察)，2008(7).
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