股票財務狀況案例分析

『壹』 某上市公司的財務分析案例

（ 1）該公司股票的 系數為1.5
（ 2）該公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%－5%）=9.5%
（ 3）甲項目的預期收益率=（－5%）×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2%
（ 4）乙項目的內部收益率=
（ 5）判斷是否應當投資於甲、乙項目：
∵甲項目預期收益率7.2% <該公司股票的必要收益率9.5%
乙項目內部收益率 14.4% >該公司股票的必要收益率9.5%
∴不應當投資於甲項目，應當投資於乙項目
（ 6）A、B兩個籌資方案的資金成本：
A籌資方案的資金成本=12%×（1—33%）=8.04%
B籌資方案的資金成本=10.5%+2.1%=12.6%
（ 7）A、B兩個籌資方案的經濟合理性分析
∵ A籌資方案的資金成本8.04% <乙項目內部收益率14.4%
B籌資方案的資金成本12.6% <乙項目內部收益率14.4%
∴ A、B兩個籌資方案在經濟上都是合理的
（ 8）再籌資後該公司的綜合資金成本：
=
=
（ 9）對乙項目的籌資方案做出決策：
∵ 8.98%
∴ A籌資方案優於B籌資方案。

『貳』 股票基本面數據分析經典案例-七步成詩法

學習金融數據分析，我嘗試了七步讀懂財務報表分析方法，並結合數據工具進行實踐。以下是分析流程及關鍵點。

方法參考了書籍《七步讀懂財務報表》與數據工具創帆雲。分析重點圍繞三個能力維度：盈利能力、周轉能力、財務杠桿。

首先，篩選出近3年扣非凈資產收益率大於20%的公司作為分析對象，以貴州茅台為例進行深入分析。

扣非凈資產收益率（ROE）定義為股東投資年化收益率，體現股東對公司的盈利能力。在當前理財環境下，企業維持高年化收益率並不容易，茅台的連續3年ROE均值超過20%。

第二步，考察營收質量。通過「銷售商品、提供勞務收到的現金」與「營業收入」比值，衡量收入的現款收付情況。茅台的現金收入比值接近100%，顯示其銷售能力強勁。

接下來，對比毛利率。茅台的毛利率遠超同行，保持在90%以上，顯示其產品市場競爭力強大。

凈利潤分析包括凈利率、扣非凈利潤佔比與凈利獲現率。茅台的凈利潤高且凈利獲現率穩定，體現盈利能力及現金流量狀況良好。

周轉能力評估涉及總資產周轉率、存貨周轉率與應收賬款周轉率。茅台的存貨周轉率較低，符合行業特性；應收賬款周轉率則顯示其產品市場競爭力及財務管理水平。

杠桿水平考慮有息負債占總負債比例與貨幣資金/有息負債指標。茅台的負債結構合理，償債能力較強。

最後，綜合考慮ROE數值、質量與穩定性，判斷企業是否值得投資。茅台的各項指標均表現出色，具有長期投資潛力。

通過上述步驟，我們可以對企業的財務狀況有全面了解，從而作出投資決策。

『叄』 求一上市公司近三年財務狀況分析-案例

一般來說，財務分析的方法主要有以下四種： 1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比； 2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據； 3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法； 4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。 二、財務比率分析 財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。 1.財務比率的分類 一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系： 1) 償債能力：反映企業償還到期債務的能力； 2) 營運能力：反映企業利用資金的效率； 3) 盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。 上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。 2. 主要財務比率的計算與理解： 下面，我們仍以ABC公司的財務報表(年末數據)為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。 1) 反映償債能力的財務比率： 短期償債能力：短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例： 流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1.53 速動比率 = (流動資產-存貨)/ 流動負債 =1.53 現金比率 = (現金＋有價證券)/ 流動負債 =0.242 流動資產既可以用於償還流動負債，也可以用於支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收賬款和存貨等項目各自所佔的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率(剔除了存貨)和現金比率(剔除了存貨、應收款、預付賬款)輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由於企業所處行業和經營特點的不同， 應結合實際情況具體分析。 長期償債能力：長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以ABC公司為例： 負債比率 = 負債總額 / 資產總額 = 0.33 利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用=(凈利潤＋所得稅＋利息費用)/利息費用=32.2 負債比率又稱財務杠桿，由於所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這並不是說財務杠桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管 理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說，象ABC公司這樣的 財務杠桿水平比較合適。 利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，ABC公司的長期償債能力較強。 2) 反映營運能力的財務比率 營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標： 應收賬款周轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收賬款平均余額 =17.78 存貨周轉率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 = 2.67 流動資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 流動資產平均余額 = 1.47 固定資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 固定資產平均= 0.85 總資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 總資產平均值 = 0.52 由於上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為 了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量 只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。 3) 反映盈利能力的財務比率： 盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力，再以ABC公司為例： 毛利率=(銷售收入-成本)/ 銷售收入 = 71.73％ 營業利潤率 =營業利潤 / 銷售收入=(凈利潤＋所得稅＋利息費用)/ 銷售收入 = 36.64％ 凈利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 = 35.5％ 總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值 = 18.48％ 權益報酬率 = 凈利潤 / 權益平均值 = 23.77％ 每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687(假設該企業共有流通股10000000股) 上述指標中，毛利率、營業利潤率和凈利潤率分別說明企業生產(或銷售)過程、經營活動和企業整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入 資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的 企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業其他企業的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。 對於上市公司來說，由於其發行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所願意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設ABC公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項比率越高，表明投資者認為企業獲利的潛力越大，願意付出更高的價格購買該企業的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有一定的局限性，因為股票市價是一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的准確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業特 征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統一，給准確分析帶來困難。 在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。 銷售收入增長率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入×100％ = 95％ 營業利潤增長率=(本期銷售利潤-上期銷售利潤)/上期銷售利潤×100％ = 113％ 凈利潤增長率 =(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤×100％ = 83％ 從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業成長性時，最好掌握該企業連續若干年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。 三、現金流分析 在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。 分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的 波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收賬款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處 的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。 在部分一的分析中我們已經指出，ABC公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發現這一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。 四、小結 對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比 率有機地結合起來，深入了解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

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『伍』 財務分析：如何判斷一隻股票是否有潛力

注意：文中涉及到的個股僅作為案例分析，不作為投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

我分析企業的財報，首先要看的就是這家企業的ROE。

所謂ROE，是指「凈資產收益率」，是指企業凈利潤與其凈資產之間的比率。如果一家企業的ROE為100%，這家企業100塊錢的凈資產能夠創造100塊錢的凈利潤。

大家提到財務分析，不要立馬膽怯，不敢往下看。

其實，財務分析非常簡單，也就是一回生二回熟的事情，你只要自己演練一次，下一次你心裡就門清了。

我們先舉一個例子：

假如小明有10萬塊錢，他用這10萬塊錢開一個包子鋪。一年忙下來，除去水電費、材料、人工等各類開支之外，小明凈落5萬元，那麼，小明包子鋪的ROE（凈資產收益率）就是5/10=50%。

細心的網友會發現， 當前小明包子鋪的凈資產收益率，就等於包子鋪的凈利潤率。

即：凈資產收益率=凈利潤率

當然，我舉的例子非常簡單，真正的企業經營要比包子鋪復雜得多。

在這個市場中，只要是有些經濟頭腦的人，都會想方設法實現自己利益的最大化。

就拿小明來說，辛苦幹了1年之後，連本帶利小明手中已經有了15萬，他可以選擇把5萬凈利潤落袋為安，也可以用這5萬塊錢擴大再生產。即：僱傭更多的工人，買更多的原料，賺更多的錢。

我想小明如果不傻的話，他一定會選擇後者。

如果是這樣的話，第二年，小明那5萬塊凈利潤已經轉化為凈資產，其所擁有的凈資產就不是10萬，而是15萬。

在小明包子鋪擴大生產的一年後，如果刨去各類開支的收益還是5萬的話，包子鋪的凈資產收益率為5/15=33.3%，ROE相比第一年的50%反而下降了。

如果真是這樣的話，在第3年，小明一定會選擇少僱人，少進原材料，回到第一年的狀態。

如果第2年包子鋪的凈收益為10萬元的話，那麼這家包子鋪的凈資產收益率為10/15=66.7%，這時候小明一定十分開心，第3年他一定會進一步把凈利潤轉化為凈資產，這樣的話他手頭已經就會25萬元凈資產。

如果這樣的話，包子鋪每年的凈利潤會轉化為第二年的凈資產，這家包子鋪的凈利潤是持續增長的，其凈資產也是逐漸增長的。

由於ROE=凈利潤/凈資產，這就相當於ROE的分子與分母同時擴大，只要這家包子鋪的凈利潤增速大於凈資產的增速，小明同志就不會停止包子鋪擴張的步伐。

當然，我說的是包子鋪，其實寫到這里，我想到一個上市公司，這家上市公司在過去10年一直像小明的包子鋪那樣擴張，這家公司就是恆瑞醫葯。

過去10年來，恆瑞醫葯的凈資產收益率能夠保持在20%以上，這並不可怕，可怕的是其平均凈資產收益率能夠保持在20%以上。

由於凈資產收益率牽涉到去年凈資產與今年凈資產的平均值，這說明恆瑞醫葯的凈利潤增速非常快。（至於什麼叫加權平均凈資產收益率，平均凈資產，全面攤薄凈資產收益率，我們找時間再詳細說）

當然，小明這個人很聰明，後來他發現自己這個店面的位置有點偏，雖然自己家的包子好吃，但是常來包子鋪吃包子的，大部分是附近的街坊鄰居，他就想著把自己的包子賣到更遠的地方去。

要把包子賣到更遠的地方，有兩個方法。

第一個方法是，包子蒸出來之後，專門讓幾個伙計去沿街叫賣；第二個方法是開分店。

我們先說第一個方法。

包子蒸出來之後，讓人專門去沿街叫賣，這就相當於「包子（資產）周轉率」提高了。

以前一天能夠賣100籠包子，現在一天能夠賣200籠，200籠/天相對100籠/天，資本周轉速度提高1倍，凈利潤也提高1倍，凈資產收益率自然提高。

這時候，ROE=凈利潤*資產周轉率。

我們由此而知，凈資產收益率不僅與凈利潤息息相關，更與商品的周轉速度息息相關。

對於小明來說，一個包子賣1塊錢，能夠凈賺5毛錢，包子的凈利潤是50%，如果小明不在包子成本上下功夫，想賺更多的錢，就得賣出更多的包子。（當然，多賣包子的方法很多，不一定非要沿街叫賣，薄利多銷、拓寬銷售渠道都可以）

我們再看第二種方法：第二種方法比第一種方法難度更大。

第一種方法只需要多僱傭幾個伙計，或者與美團合作也行，第二種方法就得花更多的錢，而眼下小明手中沒有那麼多錢，他就不得不去借錢，小明身上就背上債務。

於是，小明找到小張，向他借了40萬，約定資金利息，新開4家店.在多開4家店之後，小明的包子鋪一下擴張4倍。

如果新開這4家店，在刨去40萬資金利息及其他開支之後，又產生凈利潤，小明的包子鋪的凈資產收益率也可以提高。

那麼，凈資產收益率=凈利潤率*資產周轉率*杠桿率

因此，我們可以得知，小明這家包子鋪的凈資產收益率的提高與三個經濟指標息息相關：凈利潤、資產周轉率、杠桿率。

我們可以把以上3個例子外推到上市公司，同樣是ROE高企，表現的形式卻可以多種多樣。

上市公司ROE高企，可以表現為凈利潤、資本周轉率、杠桿率，三個指標中的某一個高，或者2個高，甚至3個指標都高。

當然，也有可能是這種情況。

某個企業在三項指標都不是太高，也就是處於行業中上游，但是三者結合到一起，這個企業的ROE反而是這個行業中是最好的。

這也很好理解。

假如一個學生，其語文、數學、外語成績在班級中都不是最好的，但是其他的同學要麼是語文比他差很多，要麼是數學、外語比他差很多，這樣以來，這個學生的平均成績卻是班級中最好的。

寫到這里，我來考驗大家一下，如果小明這家包子鋪出讓股份，招合夥人的話，你會不會投資小明這家包子鋪？

要是我的話，我不會。

原因在於：

1、小明開包子鋪使用的杠桿太高，自己只有10萬元卻借40萬，干著50萬的買賣，杠桿率達到5倍。（杠桿率=總資產/凈資產）

一旦哪天包子鋪生意走下坡路，或者遭遇不可測事件，比方說遇到今年這場疫情，小明的5家包子鋪都得關門，他還要付昂貴的資金利息。

2、小明要提高資產周轉率，這十分考驗小明的經營管理能力，而小明是個大老粗，你讓他管包子行，管人他不在行，早晚出亂子。

能夠吸引我投資小明這家包子鋪的唯一條件在於，小明能夠提高每個包子的凈利潤，這才是風險最小的。

當然，我說的這些都比較牽強。一個包子的利潤提高空間肯定不大，但是我要表達的意思大家應該懂。

如果把包子變成工廠產品的話，我希望工廠能夠依靠生產力的提高降低商品的成本，從而增加總收入，提高毛利潤，這樣才有可能增加凈利潤。

如果我們把小明的包子鋪來類比上市公司，我們對上市公司的投資，需要注意的東西就非常多了。

1、我們一定要注意上市公司的杠桿率，杠桿率不能過高，否則的話，一旦資金鏈斷裂，日子就很不好過，甚至面臨破產的危機。

我們拿萬科來說，萬科作為房地產界的標桿，其10年的ROE水平能夠保持在20%以上，這是非常難能可貴的，況且，萬科手中還有那麼多的屯地，這對於其後期的利潤同樣是有保證的。

不過，我們看萬科的資產負債率，近10年的資產負債率達到驚人的80%，是典型的高杠桿企業，同時其總資產周轉率為0.29，也就是3-4年資產才能夠周轉一次。

我們從萬科的財報就可以看出，為啥國家一定要按住房地產的發展，因為就連萬科這樣的企業，其財務就表現為高杠桿、低周轉、高ROE，更不用說其他的二線房企了。

2、我們一定要注意企業凈利潤的來源與可持續性。

企業凈利潤要提高，其產品就不能單一。

就拿小明來說，你不能只生產包子，要盡量增加花捲、紅糖饅頭等新品種，這樣的話，如果小明店面旁邊另開一家包子鋪，這對於小明這家包子鋪利潤率的影響不會太大。

就拿最近一段時間的醫療器械集采來說，如果一家公司的醫療器械品種十分單一，這指望某個醫療器械打天下，而經過集采定價之後，剛開始定價為1萬元的醫療器械，現在變成1000元，企業的凈利潤肯定大受損失，凈資產收益率肯定也會大幅下跌。

當然，如果一家企業護城河深，品牌優秀，毛利率、凈利潤超高，這家企業的凈利潤肯定具有可持續性，你知道的，我說的是茅台。

茅台的毛利率長期保持在90%以上，凈利率長期在50%左右，簡直是神一般的存在。

當然，如果一家企業的ROE一直很高，不一定代表這家企業就值得投資。

假如有一家企業的ROE一直保持20%以上的水平，乍一看，這家企業一定很好，當你慌不迭投錢進去之後，卻發現這家企業的股價連續2年都按兵不動。

當你去找原因的時候你才發現，原來這家企業每年把自己的凈利潤都分給了股東，靠著較低的凈資產，才保持ROE為20%的增速。

如果你不理解我說的意思，我們還以包子鋪為例。

假如小明的包子鋪一年能為小明賺取5萬元的凈利潤，賺錢之後，小明一股腦把這些錢全部花光，照這樣的話，再過十年，小明這家包子鋪的價值還是還是老樣子，不多一分，也不少一分。

你可能說，如果有企業像小明的包子鋪那樣，每年都有分紅，這不挺好嗎？

你這么想就太鼠目寸光了！

企業分年的分紅以股息的方式派送給所有股東，如果有一家企業每年把利潤都派發出去，而不是留下大部分來擴大生產，這就是不思進取！

如果這類企業沒有資金惡意炒作的話，10年之後，這家企業的估值與十年前沒有任何兩樣，股價當然不會上漲。

也就是說，假如你以10元/股的價格去買這家企業的股票的話，這10年你除了能分到股息，其他什麼也得不到。

我想任何參與到股票市場的人，都不是圖那最多5%的股息吧。

我們沿著這個思路去思考。

如果一家企業當前的ROE很低，這家企業也不一定是壞企業。

我們首先要去了解這家企業ROE低的原因，如果這家企業的杠桿率不高，資金周轉率也不高，當前凈利潤低的核心原因，是企業把大量資金砸到研發上面去了，那麼這家企業反而就值得投資。

因為，一旦這家企業的科研水平轉化為利潤，再適當加一些杠桿，營銷隊伍的管理能力再提高一些，這家企業的ROE立馬就上來了。

早期巴菲特投資比亞迪就是這種例子。大家不要以為巴菲特只投高ROE的企業，這都是忽悠人的，巴菲特真正賺錢的方法，不可能告訴你。事實上，當年巴菲特投資比亞迪，比亞迪的ROE僅為3%。

當然，如果一家企業的ROE一直保持比較高的增速，（我說的是凈利潤增長率，而不是凈利潤率）如果這家企業估值太貴的話，也不值得投。

我們還以包子鋪為例。

假如小明有5家包子鋪，一切經營都非常好，ROE也非常高，小明的凈資產為50萬，你想把包子鋪盤下來，小明獅子大開口，向你要500萬，相對於10倍的PB，我估計也會被嚇跑。

如果我們用這個例子來類比上市公司，如果一家公司什麼都很好，但就是PB值太高，這家企業也不一定就是合適的投資對象。

『陸』 從償債能力、營運能力、盈利能力三個角度分析你所感興趣的某隻股票所屬公司×年×月×日的財務狀況。

嘿嘿，是老師布置的作業？

本周（12月8到12日）關注石油石化二強：601808、601857

一、基本面分析：

中海油服（601808）：08年前三季度業績0.61元，凈增產4.32元，總股本/流通股本=44.95億股/5.00億股；12月5日收盤價格11.99元；

中國石油（601857）：08年前三季度業績0.47元，凈增產4.01元，總股本/流通股本=1830.21億股/210.98億股；12月5日收盤價格11.57元。

二、技術面與資金面分析

601808按兩市大盤平均狀態，目前比價優勢明顯，在主力資金拉抬鋼鐵之後，或許成為拉抬石化品種的首選。12月5日午盤一度出現一波下跌，全賴601857與601808護盤，神秘資金已經顯現惜籌心態。本輪調整行情中，調整幅度巨大且底部換籌充分。

綜合以上分析，該二股或許成為後市中的兩面旗幟.

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