貴州茅台股票波浪理論分析

① 股票是以什麼為買點和賣點

最簡單就是看支撐位和壓力位來作為買點和賣點。

② 為什麼莊家在拉升階段選擇快速拉升

當股市出現上漲時往往都是快速上漲，很多股票都是出現一字漲停板，這時很多股民買進股票往往是買不到的，其實這個是莊家的做盤手段，只有快速拉升股票時，股民才不容易追進股票，這樣莊家才會有足夠的獲利空間，這樣在上方打開股票漲停板，莊家才會有足夠的出貨空間，即使股票出現大幅度的下跌情況，莊家也是有可以成功出貨的，這樣才能讓莊家獲取利潤。

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③ 為什麼股票在高位開始下跌了 還有人買

今年的A股市場專治各種不服。

從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。

什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。

不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：

① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；

② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。

消費股的估值，過高了嗎？

國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。

本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。

還記得美國「漂亮50」嗎？

探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。

所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。

「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。

自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。

縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：

1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性

消費股抱團行情何時會結束？

仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：

1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；

3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。

我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；

2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。

兩種情況在目前來看可能性都很小。

後續如何配置？

後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。

1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。

2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。

本文觀點總結：

1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。

2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。

5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。

④ 怎麼看一隻股票的支撐點和阻力位或是怎麼算的請高手賜教

壓力位和支撐位是股市裡兩個重要的技術指標，能夠較為清楚地幫助我們掌控縱個股的價格走勢，判斷買賣信號，這對我們的實戰交易是具有指導性的。如果還沒有學過這個好用的技術指標的朋友，下面的內容會告訴大家。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 什麼是壓力位和支撐位
1、壓力位：假設股價上漲到某價位附近了，股票將會不再上升，可能會下降。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續上升的價位就是壓力位。
2、支撐位：若是股價跌到某個價位附近的時候，股價停止下跌，甚至有可能還有回升。這就是支撐位，可以阻止股價繼續下跌或暫緩股價繼續下跌。
理解概念並不難，壓力位的理解就是盡量不讓大家漲的位置，支撐位的作用就是讓你撐著盡量不讓你跌。但具體用什麼方法去有效地判斷壓力位和支撐位，我想大家重視的應該是這些才對。
二、 壓力位和支撐位怎麼看
1、均線形成
於大家而言，均線還是比較常見的，行情軟體點開之後，除了映入眼簾的K線外，就從數量上看，只有那些和K線交織在一起的均線是最多的。這些均線是不容小覷的，這可是投資者有利的武器。可以看看這個例子，10日均線代表10個交易日投資者的平均買入價格，其實就是說當股價上漲後跌至10日均線時，股價便容易形成支撐，因為投資者的交易成本在近10個交易日都在這個價左右，為了避免股價擊穿自己的成本，大部分投資者對此採取的方法是進行補倉。反之，要是在下跌後回漲至10日均線附近，就很輕松的產生壓力，只因成本在此位置的投資者迫不及待的回本減倉。所以我們會發現，均線周期越來越長，支撐和壓力的作用也會隨之變強大，在長期持股的情況下，或者就是堅定持有者，跌至附近後空頭所剩無幾；要不就是長時間套牢，漲至成本價後快速處理。
2、前期高低點形成
正在K線的價格漲到前期的高點或跌到前期的低點時，可能會輕易導致壓力和支撐，這是什麼原因呢？由於前期高點，總地來說都是由大量投資者買進 ，升級出來的一個階段性高點，也就是說，這個位置有著大量的套牢籌碼，如果說估計漲到了這位置附近，便有大量的投資者想要趁回本出逃，便形成拋壓。反過來，如果說前期低點了，一般就會是較強的支撐，這也是較好理解的，大家就先想想，什麼樣的投資者會敢於在恐慌的低點進行介入呢？自然是堅定看好的投資者，所以如果價格跌到了低點附近的話，相對而言這肯定是有一個比較強的支撐。

3、多個高點或低點形成的趨勢線而造成的壓力和支撐
如何說呢？其實，也是多根K線在持續向上時多次攔截時阻撓或持續向下時多次受到支撐，將這些受到阻撓和支撐的點連起來，在將來便會演變成壓力和支撐。因為當投資者屢次在差不多位置受到壓力時，那麼當股價再一次返回到這個位置附近，投資者便想拋出股票，這是很容易形成壓力的說不好還會下跌；反過來，當下降到多次受到支撐的位置時，投資者就會計劃入場，形成支撐甚至上漲就會比較容易的。看完這張圖就明白了：

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三、 遇到壓力位和支撐位怎麼操作
上述的角度都偏理論，在咱們股票實戰中，怎麼運用壓力位和支撐位？可以將壓力和支撐作為賣出和買入的一種前兆，不過，這並不是說大家可以一次性全部買入，這是非常不對的，支撐線和壓力線是可以相互轉化的，突破壓力線後壓力線就轉化為支撐線；同樣突破支撐線後支撐線就轉化為壓力線，這是一個不可確定的風險對我們而言，怎麼應對才好呢？其實可以分批介入，好比股價即將在我們眼前跌至支撐位時，我們先布局一部分的觀察倉也無妨，倘若遇到跌穿的厄運，我們立刻立場，這樣就不會導致我們產生更多的虧損，若是支撐有效，而且有反彈的跡象，我們就可以進一步布局。盡管我們的成本被第二次的布局提高了，但大家要清楚一個問題，盡管我們失去了其中一些收益，但這樣提高了確定性，從投資的角度來看，當然在確定性方面是更重要的，大家應該明白！此外，方法不相同、細節的處理也不相同，比如：
1、均線形成的壓力和支撐操作細節
有的均線可以指導我們交易，有的則不行，每隻個股都對應自己特定的脾氣，也就是傳說中的股性，所以關於適用的均線每隻個股可能都不一樣，例如我們來看一下這只個股，每次回調至藍色線意味著支撐形成，也就證明這條藍色線就是所謂的120日線。

下面來看這只個股，在每次回踩至60日線的情況下，便形成支撐。

對於每隻個股的支撐和壓力，都是有對應的均線去形成，大家在實戰的時候對具體個股進行具體分析，就可以找到其所適用的壓力和支撐的均線。
2、多個高點或低點形成的趨勢線而造成的壓力和支撐細節
在這張圖里，也就只有第三個支撐點和第三個阻力點是買點和賣點，因為阻力和支撐需要前面兩個點進行確認，除非說，在這張圖前面還有其他的支撐阻力點進行認證，那麼也不會有太大的問題。

那麼今天學姐就先給大家說這么多吧，如果你還是搞不懂怎麼去操作好，不用擔心！這個買賣時機提示神器可以幫到你，它會識別莊家動向和主力資金流向，合理提示你什麼時機買入賣出，直接點擊獲取就行【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

應答時間：2021-08-26，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

⑤ 下周A股展望：曝主力洗倉陰謀！日線2浪調完、周線3浪上漲分歧

上周市場直接從3450一帶直接打到了3180一帶。指數的調整是劇烈的，指數一周沒了5%！尤其是7月16日的百點大長陰線宣誓了調整的力量是。這次創業板的調整確定了調整的態勢。可以說每次市場的連續大陰線調整，尤其是百點長陰線調整破壞力都是相當大的！如果按照傳統牛市來看，市場長陰頻現和急跌確實也是牛市的一大特徵。但是上周這種連續暴跌又沒有快速收回，這也是與之前牛市不同的。如何正確的解讀這種大陰線、暴跌之後不收回？我們的看法是，這是牛市第一階段走完！也就是日線的牛市一浪上漲明確走完，二浪調整也來到尾聲，但是這個2浪需要時間來化解，一方面是化解大陰線的破壞力，另一方面是給險資足夠的時間和空間進場。

其實我對於牛市沒有改變，之前市場熊轉牛是確定的，而最近的這種調整不是牛再轉熊。而是牛市的一大特徵，但這次是在剛開始的牛市，是一個分化的全面牛市。如果你有記憶和經驗的話，應該知道，上周的波動不驚訝。牛市愛出現大跌和大陰線。就拿最近的牛市來看2014、2015年牛市就是如此，無邏輯、無原因的暴跌大跌很多，與這次不同的是那些都是牛市中期或者高潮的暴跌、大跌都是很快收付。因為這次還是在初期，且很多事沒有做完，不能走快牛杠桿牛，要走 健康 牛，所以再度回來很正常。

這次調整性質如何？調整的時間？調整的空間呢？這次調整的性質如何呢？我的看法是牛市第一階段走完，也就是波浪理論的日線1浪走完，來到2浪調整。創業板上漲之後的主板不漲，大資金推動來到尾聲，這是我們在之前就說過的。這是牛市正常調整，沒有改變牛市的本質，這一判斷的主要依據是市場走到現在量能是根本，不管漲跌，現在是連續12個交易日超過萬億。而從調整的時間來看，歷次牛市都是大金融等板塊在牛市第一階段上漲完畢以後，會修整大概一個月時間，這個時間要從上周的周中就開始算，也就是這次調整時間大概是到8月中旬左右。再從調整空間來看，因為創業板是領頭羊，是強勢板塊，所以看主板，主板是在構築3150—3450的箱體內運行，這是指數的調整空間，而創業板向下的極限空間應該是在2550—2530一帶。

調整的目的呢？這次調整的目的有很多。國內外消息導致和干擾。不要杠桿牛、快牛而是要慢牛、 健康 牛、長牛這是表明的。深層次來看是要股市不要太快，跟著經濟面更貼合。而我們認為最主要和重要的調整目的是洗倉、洗盤、調倉換股、風格切換！是為了給剛剛貨幣提高額度的險資這樣的性質的資金來提供再度上車的機會！給這樣性質的資金提供低位、低價吃貨的時間和空間！這個很明顯，因為他們還沒上車，類似的「國家隊」吃貨不夠，大概率是不會立刻起來，而是要給這樣性質和規模的資金充足的時間和空間來進貨、吃貨！

而上周科創板中芯國際上市以後，寒武紀即將上市。下周優又是科創板一周年生日。

1、證券基金業迎利好：證監會鼓勵並購重組 支持員工持股。 這是實實在在的大利好，官方鼓勵並購重組，可以說是牛市核心動力不用懷疑了。券商這些大金融股不是瞎漲的，這次是改革推動。不過短期走勢來看，券商股這些應該休息下，等待下一波。

2、A股千億級利好「好險企」權益投資上限從30%升至45%。 這條是上周五最重磅的消息了，分析認為，國常會及銀保監會本周對險資權益配置的「松綁」將大幅拓展權益投資空間。出於風險偏好及I9法則限制，保險公司不會很快增加權益配置，考慮當前時點，更多表達了決策對市場的呵護。天風估算，未來3年每年股票市場新增險資資金在2900-5300億之間。短期千億級別，中長期是萬億級別的中長線增量資金即將進來。難道說為什麼突然會這樣調整他們入市的門檻？這次大盤這么快的調整下來，是不是為了給他們騰出進場的空間、時間、籌碼？

投資者有沒有注意到，自行上周市場猛烈調整以來，風向轉變了，市場從開始各種降溫的聲音再度是暖風頻吹了。市場風向又開始變了。我們需要理解和容忍我們的市場，他每次上漲都是漲過頭！每次下跌都是下跌過頭！前幾天是上漲過頭了，而這幾天我們的判斷是下跌過頭了！

3、天安財險等四家險企兩家信託公司被接管 期限暫定一年。 這件事影響很大，金融機構正本清源，是近期調整原因，行業的清理和 健康 發展。

4、證監會依法對新時代證券、國盛證券、國盛期貨實行接管。 這也是券商業界的大事，官方也說了，基本上對於資本市場影響不大。大家都知道這事的原因。所以影響客觀分析，這反倒是好事！疊加方正證券的事情，這些拉開了券商變革的序幕！

5、外圍綜述：美股三大指數漲跌互現 蔚來 汽車 股價跌逾14%。 外圍市場整體變動不大，現在外面的資本市場平穩，反倒是消息面有干擾，但也是影響在遞減。

1、大盤日線2浪調整完畢，周線大3浪上漲來到轉折。 我們延續之前對於市場的看法，第一階段大股票推升的階段已經結束，場外增量資金推升大權重、大藍籌的階段過去，這是上上周就強調的。所以市場很快就是來到調整階段。

如果對應波浪理論來看，滬指這里應該是日線的1浪上漲走完，且現在來到了2浪調整的尾聲。現在是日線級別2浪調整尾聲，醞釀3浪上漲。但是因為這波2浪調整過快、過猛、幅度過大，是大陰線的下殺！所以是需要很長時間來化解，且這根大陰線會需要至少兩次來試探才能化解和吞噬。這是日線級別的波浪理論粗淺看法。

如果從周線級別來看，滬指明年是周線級別的大3浪上漲，現在是3浪上漲沒錯，目前的問題是3浪的結束還是進行中這是一個爭議。我們暫時的看法是這個大3浪還是處在上漲階段之中，雖然是遇到挫折，但沒結束。這個3浪進行中。如果說是3浪上漲沒有結束，沒有開展4浪調整，那麼對應到日線級別就是不會調整很多。這就是長線保護短線！現在應該是周線級別大3浪上漲剛開始，滬指回到5周線+縮量就是到位。所以短期就算是再向下弄一下，也沒什麼可擔憂的。

2、三大賽道全部崩塌之後，後市資金外溢情況和板塊。 上周市場導致調整加劇的內外部不確定因素的突然爆發。尤其是貴州茅台突然帶崩了白酒、醫葯這樣的大消費，券商股突然崩塌帶崩大金融、中芯國際、寒武紀導致的 科技 股回踩和提前獲利了解。大消費、大金融、大 科技 三條主賽道全部崩潰和資金外溢。這些品種很難說就是徹底終結，因為 歷史 上他們都是還會創新高，但肯定是會有部分資金外溢出來。

十字星： 上周五的十字星非常具有意義，有人說這就是止跌信號或者下跌中繼。這都是不懂技術或者不是真正的技術。因為技術上來看，十字星給的信號是本身不具有意義，十字星不具有意義！十字星的意義是後面的一根k線走勢才是具有方向意義和轉折意義。所以說，周一如何走是非常關鍵的。我個人的看法是做起碼，下周大盤會在周初期有反彈、反抽，然後看大盤的量能和板塊情況。

縮量： 上周五市場的急劇縮量是看成做空動能衰竭和調整尾聲的信號。量能是一個非常重要的信號。我們認為這是值得注意的，這應該是階段調整的尾聲信號和量能衰竭的標志。如果按照牛市來說，這是一個標志和意義。應該是止跌了。如果後續在這里企穩以後，量能再度萎縮一點更好。

個股止跌： 上周很多個股出現止跌信號，隨後反復。可是上周四和周五明顯的很多個股不再下跌，很多板塊率先止跌。這也是上周五非常積極的信號。

板塊形態： 上周市場在券商股跌停潮和補跌完畢之後，我們認為是調整完畢。而金融股，尤其是銀行和券商在上周表現出了誘多之後不再下跌，這種抗跌也是階段下跌尾聲的意思。下一步板塊的表現是等待出現率先出現板塊效應上漲的個股，走出強勢板塊。