洋河股票基本面分析

Ⅰ 白酒，五糧液股價比不上茅台，為什麼比洋河差很多

白酒作為中國傳統文化的重要組成部分，近年來在資本市場的表現頗為引人注目。在眾多白酒品牌中，五糧液、茅台和洋河等公司備受關注。然而，雖然茅台的股價表現似乎更為出色，五糧液的股價卻時常顯得不如茅台，甚至與洋河相比差距明顯。那麼，為什麼五糧液的股價表現不如茅台，且比洋河差很多呢？本文將深入探討這一問題，以期為投資者提供一些見解。

首先，我們需要明確的是，股價的表現受到多方面因素的影響，包括但不限於公司業績、市場預期、行業競爭格局、宏觀經濟環境等。茅台、五糧液和洋河作為中國白酒行業的代表企業，它們的股價表現背後蘊含著不同的故事。茅台之所以在股價表現上較為亮眼，主要得益於其獨特的品牌價值、高品質的產品、以及良好的市場表現，這些因素共同推動了茅台股價的持續增長。茅台的品牌影響力強大，長期受到市場追捧，成為了投資者眼中的「白酒之王」。

相比之下，五糧液雖然在行業內的地位同樣重要，但在股價表現上與茅台存在一定的差距。這主要是因為五糧液在品牌影響力、產品差異化以及市場拓展等方面與茅台相比仍有一定差距。雖然五糧液擁有豐富的品牌歷史和良好的產品質量，但在市場競爭日益激烈的背景下，其在品牌傳播、市場布局以及創新能力方面仍需不斷加強，以提升市場競爭力和品牌影響力。

至於洋河，雖然其股價表現可能不如茅台和五糧液，但並不能簡單地將其歸結為「差很多」。洋河作為中國白酒行業的一支重要力量，擁有自身獨特的市場定位和品牌特色。其在產品創新、市場細分、消費者體驗等方面有著顯著的優勢，特別是在年輕消費者群體中具有較高的知名度和認可度。因此，雖然股價表現可能不如茅台和五糧液，但洋河仍然在各自的細分市場中占據了一席之地，展現出了自身的競爭優勢。

綜上所述，五糧液股價表現不如茅台，且與洋河相比存在差距，主要與品牌影響力、市場競爭力、產品差異化等因素有關。然而，這並不意味著五糧液或洋河的股票不具備投資價值。投資者在選擇投資對象時，應綜合考慮公司的基本面、行業地位、市場潛力以及個人投資策略等多個方面，以做出更為明智的投資決策。

Ⅱ 洋河股份的產業分析洋河股份十年前股價洋河股份何時漲

白酒股一直是市場關注的熱點，很邪性是很多股民對白酒股的評價，要麼上漲翻幾倍，要麼跌起來無休止。今天要分析的就是蘇酒龍頭股--洋河股份。

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一、從公司角度看

公司介紹：洋河股份公司坐落於中國白酒之都--江蘇省宿遷市，是我國八大名酒之一，享譽全國。主要從事濃香型白酒的生產、加工和銷售，比如洋河藍色經典、洋河大麴、敦煌古釀等系列品牌。

要想知道白酒行業的競爭力可以分析這三個維度：產品力、渠道力和品牌力，我們下面就用這三個維度來具體講解：

1. 產品力：

洋河的成功不得不說起它的營銷創新。洋河股份給自己的定位是商務消費，主要的產品是藍色經典系列，將男人的情懷作為推廣的重點，定位的人群是社會成功人士、中產階級、高級藍領或即將進入這些階層的人員。而藍色經典系列之所以會成為有格調的高級品牌，就是因為有這些人群不斷去購買。

2. 渠道力：

洋河股份具備白酒市場裡面最大的營銷網路平台。加上公司位於江蘇，地處長江三角洲，並且經濟發展得挺好的，中高檔白酒擁有大容量的市場，因此在江蘇本地的市場基礎比較好。自從 2019 年來，廠商以"一商為主，多商配稱"為新的模式，從而帶來了更強的終端掌控力度，對經銷商的依賴性進一步減少，這樣可以更好地進行鋪貨。

3. 品牌力：

不得不說，洋河產品的類型確實多種多樣，促進產品品牌化、品牌系列化的產品規劃，以海之藍、天之藍、夢之藍這類藍色經典系列為例，它們既可以是產品又可以是品牌，在品牌推廣上面有著很大的優勢。在未來，中高端產品將是公司所重視的，轉向推進公司產品更加全面的升級，關聯產品線的水平從而得到提升，利潤還可以進一步增長。

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二、從行業角度看

從白酒行業黃金十年的發展可以看到，白酒是屬於比較能抗通脹、抗衰退的弱周期行業。一些不樂觀的情緒是宏觀經濟增速放緩會短期帶來的後果，但是，中國宏觀經濟它還有這三大發展動力（城市化、同發達經濟體的實際差距空間、政治體制進一步順應經濟發展）仍會推動經濟增長；另外，中產階級壯大和人口紅利均是有用的因素，所以中低速平穩增長成為行業發展新常態。

言而總之，洋河股份長遠看來還是非常優秀的一隻股。

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Ⅲ 洋河：一家白酒企業憑什麼值得長期投資

無銹缽 | 文

8月28日，老牌酒企洋河（002304.SZ）發布了2020年的半年報。

報告期內，公司實現營業收入134.29 億元，實現歸母凈利潤54.01 億元，基本EPS為3.59 元。

這之中，刨開疫情對營收端的影響，近3.6元的每股收益，或多或少仍然展現出了這一品牌在資本市場上的競爭力。

更重要的是，伴隨著此次中報的發布，身處轉型期的洋河也為外界提供了一個窺測的窗口，所有人都迫切想要知道，這家 歷史 悠久的酒企，在當下的前景究竟如何。

首先，對於洋河此次營收端的數據，少部分人給出的評價是「不及預期」。

但在對中報數據和白酒行業的深入研讀之下，不難發現，這一評價更多是外行蜻蜓點水式的囫圇判斷。

誰的預期？什麼預期？

縱觀此次一系列中高端白酒品牌的半年報，不難發現，除了茅台、五糧液這兩家「懂得都懂」的企業，絕大部分品牌營收都或多或少有所下降。

這之中，瀘州老窖上半年賣了76個億，跌了4.72%，古井貢酒賣了55.20億元，跌了7.82%。

這並不意外，畢竟，酒還是用來喝的，不是每個品牌都能像茅台酒那樣炒成金融期貨。

熟悉白酒行業的人都知道，白酒市場、尤其是中高端白酒背靠的是以禮品、餐飲為代表的社交場景，在疫情的黑天鵝下，社交活動被大幅壓縮，酒也自然難賣。

從這個角度來說，所謂的洋河營收「不及預期」這個說法，完全沒有邏輯。

回到洋河自身，熟悉這家企業的人也都知道，洋河的去庫存改革早在2019年下半年就已經開始。

這里所說的改革，實際上就是清理洋河自身和供應商那裡積存的老款產品，從而為新產品的全面鋪貨打下基礎。

可以說，單按時間線來看，當前的洋河是處於轉型期，一方面，舊產品的庫存還沒有徹底釋放，另一邊，新產品的預付款還沒開始。此消彼長之下，財報的數據自然不會特別好看。

盡管如此，洋河的這份半年報里，也仍然不乏一些「亮點」存在，Wind數據就指出，洋河平均每股3.6元的收益僅次於茅台，高居行業第二。同時，其凈資產收益率、凈利率等關鍵財務指標也均位居前列。

而這，還只是洋河轉型期間釋放出來的一小部分訊號。

還是那句話，沒有企業能夠一帆風順，與其先入為主去判斷，不如將目光放在後續變革的結果上。

企業的經營之旅不可能一帆風順，這也是我們需要越過表象做深入思考的原因。

一份半年報、年報里的營收數據，遠遠無法定義一家公司的投資價值；恰恰相反，對於敏銳的投資者來說，優質企業的內部調控休整，反而會成為他們進場的最佳時機。

這一點在洋河身上也是一樣，相較於人雲亦雲的評述，更重要的是釐清這家企業背後的商業邏輯，即弄明白一件事：

洋河究竟是不是一家值得投資的企業。

我們不妨先從行業角度分析：

從長期來看，白酒市場的 優質 離不開食品飲料板塊整體的強勢表現。 作為強剛需市場，食品飲料領域與日常生活息息相關，並且主要以內需為主，在當前經濟內循環的背景下，具備著高度的業績確定性，值得長期配置。

近期漲幅也證明了這一點，不止是茅台等一眾酒企，伊利股份、涪陵榨菜、雙匯發展、海天味業、恆順醋業、中炬高新、安井食品、絕味食品等也都創下 歷史 新高。

與此同時，隨著疫情影響的逐步退卻，加上下半年的中秋節、國慶節等諸多節點，高端、次高端白酒的基本面勢必將會迎來反轉。

在此基礎上，與其說疫情對酒企造成了一定的沖擊，不如說對是白酒行業完成了一輪洗牌，而伴隨著一大批區域性的、抗風險能力不足的中小酒企退出牌桌，白酒中高端品牌的騰挪空間還將被進一步拉大。

這也意味著，決定著中國白酒企業新一輪競爭的關鍵詞，一個是品牌力、另一個就是鋪貨量。

未來，誰的品牌故事講的更好，誰能在全國范圍內鋪開更多銷量，誰就能笑到最後。

這兩點上，洋河的優勢依然存在。

首先是品牌力，早在半個月前，全球權威品牌價值評估機構Brand Finance在英國倫敦發布「2020全球烈酒品牌價值50強」榜單中，洋河就以高達76.66億美元的品牌價值高居世界第三。

而在鋪貨量上，半年報數據也表明了洋河拓展市場的野心。

數據顯示，疫情期間，洋河省外銷售收入較同期提高1.02%，達到50.56%，白酒「出省」的背後，洋河這一發源於江蘇的老牌酒企，正在逐步嘗試擺脫過往的地域標簽，發力全國中高端白酒市場。

從這個角度來說，未來，投資白酒、投資洋河的邏輯依然成立。

更重要的是，對於洋河這家企業的未來，洋河人自己也是信心滿滿。

「人生像是騎自行車的旅行，要想平衡必須向前。」

前不久的「夢之藍M6+經濟發展論壇」上，洋河股份常務副總裁、集團貿易董事長、黨委書記劉化霜分享了愛因斯坦曾說過的這句話。

撇開疫情對白酒行業的沖擊，單聯系半年報看，這句話其實在某種程度上講概括了洋河近年來的發展戰略：「向前」與「平衡」互補。

在「向前」上，這半年來，洋河一直憑借著自己的尖刀產品「夢之藍M6+」，不斷加碼布局高端市場，並一路向前進行了品牌、營銷、渠道等系列創新與變革。

這里的「夢之藍M6+」，是洋河於2019年戰略性推出的一款產品，相較於原先的「夢之藍M6」，這一產品在此基礎上進行了品質、規格、形象、防偽四重升級。

截止目前，「夢之藍M6+」已經完成在全國市場渠道、團購的招商市場銷量穩步上升。

除此以外，洋河還不斷致力於在前進過程中尋找企業經營的「平衡」，藉助於「廠商一體化」的戰略，過往公司高速前進過程中遺留的弊端正在被逐一修正。

首先是調整整個營銷體系，如果說，過往的洋河經銷特點是「大品牌、小團隊」，那麼現在的洋河，則是不再追求經銷商的數量和渠道的無限細化，而是轉而在「一商為主，多商配稱」理念的指導下，開始在全國范圍內組建優質經銷商團隊。

其次，在有了初具戰鬥力的經銷團隊之後，洋河還在通過季度返利和年度返利等一系列措施反哺經銷商團隊，從而為實現渠道優化、庫存控制打通環節，並更進一步提升整體產品的價格和渠道利潤。

最後，為了保證經銷商團隊的凝聚力，洋河還在努力創建「親商、愛商、重商」的和諧營銷生態，通過組織旗下經銷商觀看江蘇衛視的跨年演唱會，和「天問一號」發射等多項活動，激發團隊的向心力和創業激情。

從這個角度來說， 洋河當前反映在財報數據上的「降速」，並不是源於外部風暴的阻力，而是內部調整和修正的「空中加油」。

巴菲特講過，投資方法里，最好的一種就是買完股票之後，五年都不再去交易所。

這背後，投資、尤其長期投資，需要的不僅是眼光、還有信心和定力。

而對於變革尚不滿一年的洋河來說，市場仍然需要更多耐心和寬容，不妨讓它加滿油後，再飛上一陣子。