深圳健橋通訊技術股份有限公司

❶ 深港產學研基地的科技成果產業化與科技企業孵化

深港產學研基地以產業發展中心和科技發展公司為載體，以創新服務為核心，初步建立了完善的創新、創業服務體系，吸引兩校科技成果來深圳轉化，同時有選擇地進行投資。
深港產學研基地通過產業發展中心及綜合部努力為加盟和進駐基地大樓的企業創造良好的創業環境
先後發起設立近二十家高新技術企業，分布在集成電路設計、數字高清媒體、數字城市和社區管理、智能語音、污水處理、高分子材料、運動控制等多個領域。
目前，深港產學研基地累計孵化企業已經超過100家。其中大樓內有在孵企業61家（其中北京大學或者香港科技大學的教授或畢業生參與創辦的超過20家），合作管理場地入孵企業21家，虛擬孵化企業15家，累計畢業企業約60家。
為了加大對孵化器內企業在資金方面的支持，基地發起設立了兩家創業投資公司。
深港產學研科技發展有限公司是深港產學研基地全資擁有的專業創業投資公司，注冊資本3000萬元，主要投資於初創期科技企業。
目前已投資的項目有：
深港產學研環保工程股份公司
深圳集成電路設計創業發展有限公司
廣東高清視信科技公司
微網視頻技術有限公司
深圳高正軟體有限公司
北科生物科技有限公司（已退出）
深港產學研創業投資有限公司是深港產學研基地發起、募集民間資本設立的專業創業投資公司，注冊資本15000萬元，管理資產超過20億元。公司是深圳市創業投資同業公會副會長單位，中國科技金融促進會風險投資專業委員會委員。
公司重點投資項目：
遼寧榮信電力電子股份有限公司（深圳中小板，002123）
深圳市同洲電子股份有限公司（深圳中小板，002052）
深圳市三諾電子有限公司（第一家在韓國上市的外國企業）
深圳市彩虹精細化工股份有限公司（深圳中小板，002256）
A8音樂集團（深圳市華動飛天網路技術開發有限公司，香港主板，00800）
深圳鍵橋通訊技術股份有限公司
深港產學研數碼科技有限公司

❷ 深圳鍵橋通訊技術股份有限公司的產品服務

●調度通信解決方案：主要由MSTP多業務傳輸平台、PCM綜合接入設備、專用協議轉換設備和網路控制管理軟體等系統構成。公司根據不同用戶，不同業務需要，配以不同等級和類型的設備，為客戶進行設備接入、網路流量、網路資源、傳輸路徑、優先等級的合理分配，從而最大限度提高服務質量，滿足用戶的各種需求，定製出經濟、可靠、安全的解決方案。本解決方案重點應用在電力、煤炭、軌道交通等行業。
●RPR工業數據解決方案：由以RPR技術為基礎的工業級IP數據傳輸平台，各類業務接入交換設備以及專業應用軟體構成。它保證專用網內部信息暢通地傳輸和交換，為用戶建立了完善的專用網多媒體信息傳輸平台，同時也保證了專網用戶所需的可靠性、可擴展性和合理的價格定位。
公司將RPR技術引入專網行業的傳輸平台，結合行業特點，與各種接入、介面設備及協議轉換軟體相配套，在電力、煤炭、交通、地鐵等行業形成具有較強市場競爭力的綜合解決方案。
●工業多媒體監控解決方案：本解決方案主要由前端圖像信號採集設備、網路數據傳輸平台、應用軟體以及中心監控系統三部分組成，現場圖像經過網路視頻編碼器採集編碼，並將編碼後的數據通過網路傳輸給監控中心，中心系統利用不同的應用軟體對視頻數據進行實時處理和交換，並將調度通信系統的其它檢測控制信號一起轉換成統一的通信協議和格式，實時在調度通信網或工業數據網上傳輸，實現中心控制室和操作單元間的互動式圖像信息處理。本解決方案基於 MPEG-4編碼方式, 是實現工業系統全數字化多媒體調度控制的基礎。本解決方案既可以單獨使用、也可以與公司的解決方案一或方案二同時使用。本解決方案重點應用在能源交通行業。
●公司生產的機頂盒是數字有線機頂盒，該類機頂盒主要用於接收來自有線網的數字電視節目，提供增值服務、互動電視服務，主要的客戶群體是已開通有線數字電視地區的用戶。

❸ PDT網路建設概念股有哪些

PDT網路建設概念股

2012年完成建設十個以上地市級規模試驗網建設，2013年開始，PDT進入快速建設期，在「十二五」末基本形成全國聯網、統一網管的公安數字應急指揮通信專網。如此估算全國公安系統PDT網路建設規模在120億-150億元左右。（股市有風險，投資需謹慎。文中提及個股僅供參考，不做買賣建議）

百億公安專網招標啟動設備商逆轉進入收獲季

「目前全國20多個省市（含地級市）公安部門已經啟動專網規劃，並將在7、8月份陸續啟動招標。」業內廠家透露，山東、遼寧等地已經在6月底率先捧出Tetra大單，此前新疆已經於去年底開始PDT（國內自主的警用數字集群標准）建設。

據悉，除了山西、上海等會繼續支持Tetra外，重慶、湖南、湖北、海南、天津等省份更傾向於採用PDT。據了解，重慶PDT項目規模將達到3億元左右，而山西等地公安專網支出可能會更高。

分析人士指出，與此前市場熱捧的公網通信4G相比，專網通信可能是被市場忽視的一塊金礦。

部分省市率先啟動招標

6月14日，「公安部數字集群通信指揮系統項目」進行國內公開招標，招標內容包括固定基站、移動基站、手持台、車載台等，項目分3個包，招標金額達到750萬元。其中，在投標人資格一項中明確要求，投標人所投產品必須通過工業和信息化部國家無線電監測中心關於數字集群（PDT）設備的檢測。

「這是公安部在部委高層面對國產PDT標準的一次明確肯定。」業內如此評述，6月份以來，公安部內部PDT推進速度明顯加快，7、8月份將有一些省份開始省級PDT打包招標，各省的招標金額多在3億-4億元。

例如，6月27日，陽江市人防PDT數字集群通信系統舉行招標采購項目，此前廣州、深圳等地已經採用Tetra建網，這意味著發達省份廣東也開始引入PDT組網方式；7月3日，貴陽市公安交通管理局發布PDT對講機招標公告。

按公安部規劃，2012年完成建設十個以上地市級規模試驗網建設，2013年開始，PDT進入快速建設期，在「十二五」末基本形成全國聯網、統一網管的公安數字應急指揮通信專網。如此估算全國公安系統PDT網路建設規模在120億-150億元左右。

分析人士預計到2015年，全國公安至少完成150個以上地市級PDT無線集群通信網建設（包括同播系統和集群系統），在加上網管中心、IP解析中心、應急指揮綜合通信系統等，「十二五」期間公安專網投資在120億元左右。www.southmoney.com

需要注意的是，全國地級市超過330個，「十二五」期間建設的150個地市只佔到整個地市規模的45%左右，整體市場規模將遠不止「十二五」期間的建設規模。

公安部力挺推進PDT

早前公安專網通信多採用模擬制式，即摩托羅拉的Tetra制式。山東省公安350兆數字集群無線通信網已於6月7日率先啟動招標，要求350兆TetrA數字集群系統基站及終端設備須獲得工信部頒發的無線電發射設備型號核准證。此外，遼寧省公安廳350兆數字集群通信系統一期工程在上月25日結束初步投標。

但模擬制式頻帶利用效率低下且不能實現智能化管理，而且Tetra制式存在建設成本高、單站覆蓋能力有限等問題。公安部於2008年開始籌備我國自主的專網通信標准PDT（警用數字集群），若幹家企業也參與其中。

與4G等公用網路一樣，專網PDT標准也需要標准起草、修改、小規模組網、大規模組網等前期鋪墊工作。目前，PDT在大慶、哈爾濱、內蒙古部分地市及新疆等地規模組網效果良好，已經具備大規模推廣的條件。

公安部推廣PDT的態度非常明確，在數字化過程中，除個別東部發達城市和東部已建Tetra系統的局部地區可以繼續使用Tetra標准之外，PDT將作為公安無線通信專網建設的主要體制和標准。

2011年4月20日國內完全擁有自主知識產權的警用數字集群標准發布，今年4月，公安部又以大慶市公安局為樣板點，正式發布了我國第一個專業無線通信數字集群標准PDT。（中國證券報）

海能達：專網通信「華為」，借力pdt突破行業格局

海能達 002583

研究機構：興業證券 分析師：李明傑 撰寫日期：2013-06-27

投資要點

公司是我國專網無線通信龍頭，全球專網無線通信設備領軍企業，在全球專網無線通信終端市場排名第二，2010年終端市場佔有率為12.6%;主營業務為對講機終端、集群系統等無線通信設備。

專網通信技術經歷了從模擬常規通信到模擬集群通信、再到數字集群通信的三個階段，目前正處於模擬集群通信向數字集群通信轉換的重要階段。

根據漢鼎咨詢的數據，2009年全球專網通信市場規模為624億元，預計到2013年將達830億元人民幣，年復合增長率在7%左右，其中，數字產品市場復合增長率為20%（IMSResearch）。

在專網通信領域，公司類似電信業的華為，具備強大的競爭優勢：相比國內廠商，公司具備較強的技術和品牌優勢;相比摩托羅拉、健伍等海外廠商，公司技術實力相當，同時具備較強的成本優勢和快速響應優勢。

專網通信涉及國家的公共安全，大國和政治同盟需要培養自己的技術供應商，美國培養了Motoroa、歐洲培養了EADS，中國及發展中國家需要自己的供應商。因此，我們判斷，作為PDT總體組長單位的海能達將最有可能成為中國自己的主要供應商，將突破行業格局，成為全球市場上繼Motoroa和EADS之後的第三大供應商。

基於此，我們看好國內PDT規模建設帶給公司的快速增長機遇，以及海外DMR、TETRA的快速成長，公司面臨較好的成長空間，正處於業績反轉、加速增長期，給予13-15年EPS為0.55元、1.01元、1.57元，13-15年復合增速超過68%，首次給予「增持」評級。

風險提示：PDT進展低於預期、公司PDT份額低下、海外市場增長放緩。

東方通信 600776
研究機構：中信建投證券 分析師：戴春榮 撰寫日期：2013-04-10

事件

公司發布2012年業績報告：全年營收32.98億元，同比增長5.83%;凈利潤1.93億元，同比增長2.55%;每股收益0.15元。

簡評

2012年營收及凈利潤穩定增長

公司總體主營收入增長5.83%，其中通信電子營收增長25.12%，金融電子營收增長11.09%，表現較好。通信電子方面數字集群產品開始少量供貨，如杭州數字集群無線政務專網等。金融電子方面2012年銷售ATM機6000台左右，主要來自中國銀行、工商銀行以及郵儲。2012年公司凈利潤為1.93億元，同比增長2.55%。

2013年金融電子和專網通信是看點

隨著金融信息化的發展，未來金融IC卡將替代磁條卡，相關終端和系統都要進行更新換代。公司在ATM機市場耕耘多年，將隨之受益。全年預計金融電子收入增長22%，毛利率小幅提升。

專網通信由模擬向數字轉換技術已經成熟，2012年有小范圍招標及應用，預計2013年下半年公安將啟動規模招標。考慮到公司以往的市場份額，我們預計2013年可獲得約1億元收入，毛利率40%左右。

盈利預測和評級

公司主營業務穩定增長。金融電子和專網通信將貢獻業績增量。我們調整公司盈利預測及目標價，預計公司13-15年EPS分別為0.18元、0.22元和0.26元。維持「增持」評級。未來6個月目標價5.00元。

航天通信：收入維持高速增長 費用率降低

航天通信 600677

研究機構：航天證券 分析師：姚凱 撰寫日期：2012-03-16

事件：

航天通信2012年3月15日披露了其2011年年度報告告。

報告顯示，公司2011年實現的營業總收入、營業利潤、利潤總額和歸屬於上市公司股東的凈利潤分別為79.12億、0.55億、2.06億和1.51億，同比增速分別為57.52%、203.31%、34.67%和29.89%。2011年，基本每股收益為0.46元，同比增長29.90%。

點評：

航天通信是一家綜合性企業，主要業務包括軍品製造、通信服務、紡織品製造、商品流通和物業管理。控股股東為中國航天科工集團公司。

2011年，公司實際業績指標大幅優於預算指標，完成營業收入79.12億元，超過預算指標31.86%;成本費用占營業收入比例為99.17%，比預算指標下降0.33%;經濟增加值（EVA）8129萬元，超過預算指標103.22%。業績增長明顯超預算的主要原因是作為公司重要組成部分的紡織企業成功改制和公司對羊毛市場的大力拓展。

2011年，公司營業收入增長57.52%，主要是因為公司業務中占收入比重較高的紡織製造和商品流通分別增長了184.16%和49.01%。營業利潤增長203.31%，明顯高於營業收入增速，是因為公司公司深化精細化管理，降本增效取得了顯著成績，三項費用率由2010年的7.99%降到2011年的6.09%。歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長29.89%，大幅低於營業利潤增速，是因為絕對數額較大的公司營業外凈收入同比增速僅11.92%，從而拉低了公司凈利增速。

公司軍品業務主要是軍用通訊產品、通訊系統的研製和生產，2011年公司實現了從通信整機研製向通信整體系統研製的飛躍，競爭力得到提升。軍品業務2011年收入為7.03億，同比增長11.44%，毛利率為28.98%，其以8.84%的收入佔比貢獻了36.28%的毛利。

通信服務方面，公司2011年加強了成本管理，使得毛利率上升0.94個百分點達到3.95%，雖然收入額下降1.83%為8.51 億，但是毛利額卻增長了28.92%達到3，364 萬。

鍵橋通訊：訂單陸續確認，全年開局良好

鍵橋通訊 002316

研究機構：平安證券 分析師：馮明遠 撰寫日期：2013-04-27

公司2013年一季度實現收入1.06億元，同比增長53.2%;歸屬上市公司股東凈利潤533萬元，同比增長213.7%。公司同時公告上半年業績預告，預計上半年凈利潤同比增長10-40%。

軌道交通訂單陸續確認，業績符合預期。

公司一季度總體業績符合預期。收入增長53%源於確認了軌道交通業務的部分訂單，軌道交通訂單的確認與工程建設進度相關，並不均勻分布在每個季度，我們預計今年後續各季度仍將有軌道交通訂單的收入確認，但進度需視當地軌道交通建設進度。

收入結構變化至毛利率下滑，但不會持續。

一季度毛利率31%，同比下滑約4個百分點;我們判斷這與收入結構變化有關。

由於交通工程毛利率不足15%，大幅低於專網業務50%左右的毛利率，而一季度收入中交通類業務佔比又較高，故造成綜合毛利率下滑。隨著收入結構恢復正常比例，預計毛利率將回升至正常水平。

期間費用率大幅下降，後續將恢復正常水平。

一季度三項費用2602萬元，同比去年的2194萬元，增長18.6%，由於增幅小於收入增長，故費用率有顯著下降。由於一季度收入的高增長來自於訂單的集中確認，這樣的增速不可持續，預計後續季度費用率將逐步恢復正常水平。

傳統業務保業績，新業務提估值，首次給予「推薦」評級。

公司傳統業務的兩大領域，電網、軌道交通未來的行業投資雖然增幅不大，但能維持高位，仍將是未來業績的基石。我們預計2013~2014年EPS分別為0.2、0.25元，對應最新股價9.88元，PE分別為50倍、40倍，PE估值雖然大幅高於同行，但鑒於公司在研RFID項目未來在電子車牌及物流中的應用將有足夠的成長空間，首次給予「推薦」評級。

風險提示：公司RFID項目的進展存在不確定性，一旦業務開展低於預期，其估值將面臨回落風險。