上市公司償債能力分析實例

Ⅰ 求一份，某某上市公司2015-2017年償債能力分析報告，連續的三年的分析

償債能力指企業用資產償還債務的能力。主要分析總體的債務水平以及流動負債占總體債務的水平。

通過分析資產負債率，可以看出2013年到2016年，負債的比重總體是上升的，但是在2017年，負債率突然降低，這主要是在2016年8月，中國聯通進行國企「混改」，引入BATJ在內互聯網企業等約780億元巨資，使得自由現金流同比提升5.6倍至429.2億元，資產負債率下降至46.48%。通過進一步分析流動負債占總負債的比重，可以發現，總負債中主要是流動負債，查看相關資產負債表，流動負債中一半以上都是短期借款，這意味著在2017年以前企業主要通過短期負債進行長期融資，還本付息的壓力大，面臨很大的財務風險，在2017年混改後，通過權益籌資，償還了部分負債，使得財務狀況有所改善。

Ⅱ 上市公司聯想(992)三年財務指標分析

償債能力分析：
短期償債能力分析：
1、流動比率=流動資產 / 流動負債
2、速動比率=（流動資產-存貨） / 流動負債
3、現金比率=（現金+現金等價物） / 流動負債
4、現金流量比率=經營活動現金流量 / 流動負債
5、到期債務本息償付比率=經營活動現金凈流量 / （本期到期債務本金+現金利息支出）
長期償債能力分析：
1、資產負債率=負債總額 / 資產總額
2、股東權益比例=股東權益總額 / 資產總額
3、權益乘數=資產總額 / 股東權益總額
4、負債股權比率=負債總額 / 股東權益總額
5、有形凈值債務率=負債總額 / （股東權益-無形資產凈額）
6、償債保障比率=負債總額 / 經營活動現金凈流量
7、利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/ 利息費用
8、現金利息保障倍數=（經營活動現金凈流量+現金利息支出+付現所得稅） / 現金利息支出
營運能力分析：
1、存貨周轉率=銷售成本 / 平均存貨
2、應收賬款周轉率=賒銷收入凈額 / 平均應收賬款余額
3、流動資產周轉率=銷售收入 / 平均流動資產余額
4、固定資產周轉率=銷售收入 / 平均固定資產凈額
5、總資產周轉率=銷售收入 / 平均資產總額
盈利能力分析：
1、資產報酬率=凈利潤 / 平均資產總額
2、凈資產報酬率=凈利潤 / 平均凈資產
3、股東權益報酬率=凈利潤 / 平均股東權益總額
4、毛利率=銷售毛利 / 銷售收入凈額
5、銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入凈額
6、成本費用凈利率=凈利率 / 成本費用總額
7、每股利潤=（凈利潤-優先股股利） / 流通在外股數
8、每股現金流量=（經營活動現金凈流量-優先股股利） / 流通在外股數
9、每股股利=（現金股利總額-優先股股利） /流通在外股數
10、股利發放率=每股股利 / 每股利潤
11、每股凈資產=股東權益總額 / 流通在外股數
12、市盈率=每股市價 / 每股利潤
13、主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入*100%
發展能力分析：
1、營業增長率=本期營業增長額 / 上年同期營業收入總額
2、資本積累率=本期所有者權益增長額 / 年初所有都權益
3、總資產增長率=本期總資產增長額 / 年初資產總額
4、固定資產成新率=平均固定資產凈值 / 平均固定資產原值

Ⅲ 償債能力償債能力分析

償債能力分析是評估上市公司的償債能力，這一分析涉及多種指標，包括流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率以及利息支付倍數等。這些指標旨在量化公司在短期內和長期內的債務償還能力。

流動比率衡量了公司流動資產對流動負債的保障程度。計算公式為流動比率 = 流動資產合計 / 流動負債合計。通常，比率越高，表明公司短期償債能力越強。1998年，滬深兩市的平均流動比率為200.20%。在分析短期償債能力時，還需結合存貨規模、周轉速度、變現能力和價值等因素。若公司流動比率高但存貨規模大且周轉慢，可能影響其短期償債能力。

速動比率進一步體現了流動負債的保障程度，通過計算（流動資產合計 - 存貨凈額）/ 流動負債合計。通常，比率越高，表明公司短期償債能力越強。1998年，滬深兩市的平均速動比率為153.54%。在分析時，還需考慮應收賬款規模、周轉速度及變現能力等因素。若公司速動比率高但應收賬款周轉慢，且與其他應收款規模大、變現能力差，可能影響其短期償債能力。

現金比率衡量了現金及現金等價物對流動負債的保障程度，計算公式為現金比率 = （貨幣資金 + 短期投資）/ 流動負債合計。該比率越大，反映公司短期償債能力越強。1998年，滬深兩市的平均現金比率為56.47%。例如，彩虹股份（600707）的現金比率為24.24%，但其流動比率和速動比率較高，說明公司流動資產變現性較好，短期償債能力較強。

資本周轉率反映可變現流動資產與長期負債的比例，顯示了公司清償長期債務的能力。計算公式為資本周轉率 = （貨幣資金 + 短期投資 + 應收票據）/ 長期負債合計。比率越高，表明近期的長期償債能力越強，債權安全性較好。在分析時，還需考慮未來現金流入量、經營獲利能力和盈利規模等因素。例如，龍電股份（600726）的資本周轉率相對較低，但其資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率超過30%，並且獲利能力和積累能力較強，有助於減輕長期償債壓力。

清算價值比率是企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。計算公式為清算價值比率 = （資產總計 - 無形及遞延資產合計）/ 負債合計。比率越高，表明公司綜合償債能力越強。由於有形資產的變現能力和價值受外部環境影響較大，還需考慮其質量及市場需求情況。若公司有形資產變現能力差，綜合償債能力將受影響。

利息支付倍數衡量了息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。計算公式為利息支付倍數 = （利潤總額 + 財務費用）/ 財務費用。比率越高，表明公司償付借款利息的能力越強，財務風險較小。1998年，滬深兩市的平均利息支付倍數為36.57%。在分析時，最好將財務費用調整為真實的利息凈支出，以更准確反映公司的償付利息能力。

償債能力（debt-paying ability）是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。

Ⅳ 河南上市公司償債能力掃描發布，不同公司的能力是怎樣的

根據這是河南上市公司償債能力的發布，我們可以從這吃的發布報告裡面明顯的看到，不同的公司的償債能力都是不一樣的，因為通過對資產負債率還有財務費用以及貨幣資金等方方面面的綜合分析，以後可以明顯的了解到河南上市公司的償債風險的情況都是不一樣的。

其實無論玩股票還是玩基金，都應該了解到一家公司的資產負債率的情況，因為只有這樣子才能夠幫助自己更好地去進行相關的應的操作，才能夠讓自己獲得更好的利潤。這一點對股民或者是投資者來說都是非常重要以及難以避免的一件事情。

Ⅳ 上市公司財務報表分析報告案例 — 以賽力斯為例2020-2022年

在分析了超過100家上市公司的財務報表後，我們總結了常見的分析框架與方法。對於會計學和財務管理專業的畢業論文，理解財務報表分析尤為重要。我們整理了一份財務報表分析模板、關鍵指標和分析方法，旨在簡化學習過程。以賽力斯為例，我們將深入分析2020至2022年的財務表現。

賽力斯，作為新能源汽車領域的佼佼者，其產品如問界M7系列在市場中表現搶眼，與比亞迪等企業共同引領行業。作為案例分析，我們將從戰略、股權結構、財務報表等多維度解析賽力斯的財務狀況。

**公司發展戰略分析**

賽力斯成立於1986年，深耕新能源汽車及核心三電技術，擁有超過2萬名員工，業務廣泛涵蓋新能源汽車、傳統汽車及核心部件的研發、製造與銷售。公司堅持創新驅動，注重長期主義和商業成功，致力於推動汽車能源變革，為用戶提供智慧移動生活解決方案。在技術創新方面，賽力斯處於領先地位，研發投入逐年增加，重點投入於三電技術、增程技術、電子電氣架構和超級電驅智能技術平台的開發。

**股權結構及股東變動情況分析**

賽力斯的股權結構相對穩定，前十大股東多為戰略投資者。其中，重慶小康控股有限公司與東風汽車公司長期占據前兩大股東位置。2022年，小康控股進行了減持操作，但其持股比例仍超過26%，有助於保障公司股價的穩定性。

**資產負債表結構分析**

賽力斯的資產負債表結構反映了公司作為製造型企業的特點，非流動資產與流動資產的比重較為均衡。流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款和存貨，而非流動資產則主要涉及固定資產、無形資產等。資產配置的平衡有利於公司的長期穩定發展。

**利潤表主要項目分析**

賽力斯的利潤表展示了其營業收入、營業成本、銷售費用等關鍵指標的變化情況。營業收入主要受新能源汽車銷售的驅動，營業成本則反映了生產成本與銷售成本的組合，銷售費用包括市場推廣與銷售活動的投入。這些數據為理解公司盈利能力提供了關鍵信息。

**企業財務能力分析**

賽力斯的財務能力分析包括償債能力、營運能力、盈利能力與發展能力的評估。償債能力關注短期與長期負債的償還能力，營運能力分析了公司的資產管理效率，盈利能力考察了公司利用資源創造利潤的能力，而發展能力則評估了公司未來增長的潛力。

**基於杜邦分析法的企業綜合分析**

杜邦分析法是一種全面評估企業財務績效的工具，通過分解ROE（凈資產收益率）指標，分析財務比率在提升盈利能力、資產使用效率和財務杠桿作用中的作用。賽力斯通過這一方法，可以深入理解其財務健康狀況和增長潛力。

通過以上分析，賽力斯展現出在新能源汽車領域的強大競爭力，其發展戰略、股權結構、財務報表表現均體現了公司的綜合實力和市場地位。這一案例分析為會計學和財務管理專業的學生提供了深入了解財務報表分析方法的實例。

Ⅵ 哪些財務指標可分析上市公司償債能力

企業資金來源有兩個：債市與股市。一種是通過銀行信貸借入資金，還有一種是股東持股。
從經濟法律角度，既然借債，那必須還債。每個企業償債能力不同，償債就是企業償還到期債務，包括本息，償債能力就是企業償還債務的能力，從財務管理角度，償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。
衡量短期償債能力指標有三個：流動比率、速動比率、現金比率。
衡量長期償債能力指標有三個：資產負債率、利息保障倍數、權益乘數。
這幾個指標計算公式比較簡單，我們舉兩個例子：
（一）速動比率：
速動比率是指速動資產對流動負債的比率，衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。
速凍比率=速動資產/流動負債。速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用。
從資產負債表上看，就是左側資產方前幾位流動性較好資產就是速動資產，負債就是右側欄上面流動較好的負債就是流動負債。
（二）利息保障倍數：
利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=（凈利潤+所得稅費用+利息費用）/利息費用=（利潤總額+利息支出+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷）/利息支出。
其中，息稅前利潤=凈銷售額-營業費用=銷售收入總額-變動成本總額-固定經營成本。
這個指標可以反映獲利能力對償債的保證程度，不能反映企業債務本金的償還能力，企業償還借款的本金和利息不是利潤支付，而是用流動資產支付，使用這個指標需注意非付現費用問題，短期內企業的固定資產折舊、無形資產攤銷等非付現費用，並不需要現金支付，只需要從企業利潤中扣除，利息費用不僅包括當期利息費用，還包括資本化利息費用。
利息保障倍數就是從所借債務中所獲得收益與所需支付債務利息費用的倍數。取決於兩個基本因素：企業所得稅前利潤，企業利息費用。
利息保障倍數越高，說明息稅前利潤相對於利息越多，一般來說，這個指標至少大於1，表明支付利息費用的收益大於需要支付的費用。短期內也可能低於1，因為企業一些費用不需當期支付，例如企業折舊費、低值易耗品攤銷等。
借錢的利息費用包括當期財務費用和予以資本化兩部分。如果利息費用為負數，表示企業的銀行存款大於借款。企業借債必須保證借債所付出利息費用低於使用這筆資金所獲得的利潤。
舉例：一家上市公司2014年銷售收入1614萬元，凈利潤161.4萬元，所得稅稅率25%，利息支出50萬元。計算利息保障倍數。
利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用=（161.4+50+1614*25%）/50=12.298。