市盈率法分析資產定價

1. 並購的估值方法

企業並購估值的基本方法有：
1、貼現金流量。即用貼現現金流量方法確定最高可接受的貼現率（或資本成本）。
2、資產價值基礎。資產價值基礎法是指通過對目標公司的資產進行估計來評估其價值的方法。
3、市盈率模型。市盈率模型法就是根據目標企業的收益和市盈率確定其價值的方法

2. 股票內在價值計算公式

一，股票的內在價值的計算：
一隻股票的內在價值＝每股收益＋每股凈資產＋凈資產收益率＋每股經營現金流量
二，股票內在價值：
股票市場中股票的價格是由股票的內在價值所決定的，當市場步入調整的時候，市場資金偏緊，股票的價格一般會低於股票內在價值，當市場處於上升期的時候，市場資金充裕，股票的價格一般高於其內在價值。總之股市中股票的價格是圍繞股票的內在價值上下波動的。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

3. 一文理清市盈率，市凈率，賬面市值比(B/M)，收益價格比(E/P)

本文旨在簡要梳理市盈率、市凈率、賬面市值比(B/M)以及收益價格比(E/P)在公司價值度量中的應用。在資產定價研究中，市盈率和收益價格比(E/P)互為倒數，其中市盈率通常稱為價格收益比。資產定價中更常用的是收益價格比(E/P)，計算方法為總市值除以凈利潤。值得注意的是，每股收益常簡寫為EPS，但E/P中的E特指凈利潤。

市凈率與賬面市值比(B/M)同樣互為倒數。資產定價研究中更常使用賬面市值比(B/M)，其計算方法是總資產市值除以賬面價值。賬面價值、凈資產和總權益在此背景下具有相同含義。

上述指標之間存在密切關系，如市盈率、收益價格比、賬面市值比以及賬面價值與凈利潤之間的關系，通過簡單的數學推導可以發現它們之間的等價性。具體關系如下：市盈率=收益價格比，賬面市值比=市凈率，以及收益價格比和賬面市值比之間存在倒數關系。這表明，市盈率和市凈率本質上是會計領域常用的度量方法，而收益價格比和賬面市值比則更多應用於資產定價研究中。

綜上所述，市盈率、市凈率、賬面市值比以及收益價格比雖在名稱上有所區別，但在衡量公司價值時具有相似的用途和意義。資產定價和會計領域中，這些指標各司其職，但它們之間存在內在聯系，共同為投資者和分析師提供了對上市公司價值的多維度評估。

4. 如何用市盈率來判斷股票的價值和價格

股票的價值是的確定：一般有三種方法：第一種市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，一年期的銀行存款利率為3.87%，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。第二種方法資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。第三種方法就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。計算方法股票內在價值的計算方法：股利貼現模型（DDM模型）貼現現金流模型（基本模型）貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。1、現金流模型的一般公式如下：(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0時購買股票的成本如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。內含收益率模型（IRR模型）1、內部收益率內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k*:內部收益率P：股票買入價)由此方程可以解出內部收益率k*。零增長模型1、假定股利增長率等於0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得：P=D0/k<BR><BR>2、內部收益率k*=D0/P固定增長模型（Constant-growthDDM）1.公式假定股利永遠按不變的增長率g增長，則現金流模型的一般公式得：2.內部收益率市盈率估價方法市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之，每股價格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。

5. 資產估值的兩種方法：貼現法和市盈率

最近我們公司在考察一些停車場，在考察的過程中發現一個很有意思的現象。就是收購停車場的資方和出售停車場的開發商對於停車場的估值是不一樣的。

剛好學了香帥的金融課，了解了資產估值的兩種方法，分享給大家。

資產的估值有兩種常用的方法：絕對估值和相對估值。

絕對估值是一種關於內在價值的估算方法。一項資產的內在價值是什麼呢？就是這個資產在生命周期里所產生的預期現金流，還有這些現金流的確定性。

以我們考察的停車場為例，會估算一個停車場每年的收益，再按照一定折現率來反推當前這個停車場值多少錢。

具體可以使用的方法是 DCF（Discounted Cash Flow）現金流貼現法。通過確定增長率和確定貼現率，來測算出資產的估值。

這個模型的結果主要取決於我們估計的增長率和貼現率的數值。假設宏觀或者企業的基本面發生很大的改變，整個結果就可能發生巨大改變。

比如未來停車場收費的政策，或者該停車場的人流量等。

相對估值很好理解，就是說你要根據類似資產的定價來估值。比如很多創業公司的估值，就是對標美國同類公司來估值的。也就是我們常說的PE，市盈率。

市盈率就等於一個金融資產的市場價格除以利潤。

很明顯，市盈率越低，就意味著你的回本時間越短。作為投資決策來講，就意味著這個投資是更劃算的。除了回本時間以外，市盈率還代表著一個市場對一個企業的看好程度。對一個企業越看好，給出的市盈率會越高。

市盈率計算中最大的難點，就是對盈利的增長，也就是分母的計算。如果一個企業能夠持續地維持高盈利增長，像茅台、蘋果，市盈率高一點，沒有關系。但如果這種高增長維持不了，或者盈利實現不了，高市盈率就可能是個「海市蜃樓」。比如像京東，在沒盈利前，市盈率維持著高位，在京東賺錢後，分母出來了，市盈率就會慢慢降下來。

不過對停車場的估值， 開發商還有第三種方法，就是成本法。 就是這個停車場花了多少錢蓋的，要保證一定的溢價，就得出了開發商的心理價。

但實際上，按現金流貼現法算出的資產價格和開發商的成本法心理價有一個明顯的落差，所以不差錢的開發商不會賣，現金流好的停車場也不會賣。

應用到我們個人，我們的薪資也可以用絕對估值和相對估值。

用絕對估值就是，告訴公司，要是我來了，我能給公司帶來多大的價值，我只收這個價值的10%的費用。假設你能證明你一年能給公司創造1000萬的利潤，你拿到100萬，那也很合理。

用相對估值就是，告訴公司，其他公司能給我開多少的offer，或者和我同類等級的人的市場價是多少。

6. 什麼是市盈率定價法拜託了各位 謝謝

市盈率 是衡量股票投資價值的重要指標之一。公司的價值取決於它的 盈利能力 ， 而市盈率指標在一定程度上反映了價格和盈利能力的關系。 對於盈利高且保持快速成長的 上市公司 ， 市場價格所反映的每股市盈率水平也越高。反之，盈利越差， 市盈率水平越低。因此， 我們可以將市盈率作為股票定價的一種依據。 如果我們能夠找到一家上市公司的合理市盈率，就可以從已知的 流通 股的市盈率和股本結構倒推出 國有股 的市盈率。

希望採納

7. 運用市盈率法對企業價值 是什麼法

市盈率法是指以行業平均市盈率(P—E ratios)來估計企業價值，按照這種估價法，企業的價值得自於可比較資產或企業的定價。這里假設，同行業中的其他企業可以作為被估價企業的「可比較企業」，平均市盈率所反映的企業績效是合理而正確的。市盈率估價法通常被用於對未公開化企業或者剛剛向公眾發行股票的企業進行估價。
市盈率所反映的是公司按有關折現率計算的盈利能力的現值，它的數學表達是P/E。根據市盈率計算企業價值的公式應為：
企業價值=（P/E）目標企業的可保持收益
企業的可保持收益是指目標公司並購（交易）以後繼續經營所取得的凈收益，它一般是以目標公司留存的資產為基礎來計算取得的。
每股稅後利潤的計算通常有兩種方法：
1、完全攤薄法：用發行當年預測全部稅後利潤除以發行後總股本數，直接得出每股稅後利潤。
2、加權平均法：計算公式如下：每股（年）稅後利潤=發行當年預測全部稅後利潤÷發行當年加權平均總股本數=發行當年預測全部稅後利潤÷[發行前總股本數+本次發行股本數×（12－發行月數）/12]
估價過程
1、參照企業的選取 一般選取與目標企業相類似的三個以上的參照企業，參照企業最好與目標企業同處於一個產業，在產品種類、生產規模、工藝技術、成長階段等方面越相似越好。但很難找到相同的企業，因此，所選取的參照企業盡可能是成熟、穩定企業或有著穩定增長率的企業，這樣在確定修正系數時只需考慮目標企業的變動因素。
2、計算市盈率選取了參照企業之後，接下來就是計算市盈率。首先，收集參照企業的股票交易的市場價格以及每股凈利潤等資料。由於交易價格的波動性，參照企業的每股現行市場價格以評估時點最近時期的剔除了異常情況的平均股價計算；每股凈利潤以評估年度年初公布的每股凈利潤和預測的年末每股凈利潤加權平均，即：
EPS=αEPS0 + (1 − α)EPS1
其中：EPS0一一評估年度年初公布的每股凈利潤；EPS1——評估年度預測的年末每股凈利潤； ——權重(0≤ ≤1)。 的取值大小主要考慮證券市場的有效性，如果證券市場是弱式有效， 的取值可大些，取0．7左右；半強式有效，d可取0．5左右。市盈率是指每股現行市場價格與每股凈利潤之比，即：PE=P/EPS。其中：PE一市盈率；P一每股現行市場價格；EPS一每股凈利潤。
3、比較分析差異因素，確定因素修正系數 盡管參照企業盡量與目標企業相接近，但是，目標企業與參照企業在成長性、市場競爭力、品牌、盈利能力及股本規模等方面總會存在一定的差異，在估價目標企業的價值時，必須對上述影響價值因素進行分析、比較，確定差異調整量。目標企業與參照企業的差異因素可歸納為兩個面即交易情況和成長性，需對其進行修正。
(1)交易情況因素修正。如果參照企業的股票現行交易價格受到特殊因素影響而價格偏離正常價格時(如關聯方交易等)，需將其修正到正常價格。 K。=行業正常價格/包含特殊因素價格
(2)成長性因素修正。目標企業與參照企業在市場競爭力、品牌、盈利能力及股本等因素差異最終體現在目標企業與參照企業在成長性方面的差異上。這就要分析目標企業與參照企業在股本擴張能力、營業利潤增長情況等因素確定修正系數。