上市公司研究分析報告

Ⅰ 對於上市公司如何完成一份高質量的財務分析報告

完成一份高質量的財務分析報告：

1、衍生金融工具所產生的收益和風險

財務分析報告要對可能會引起企業未來財務狀況、盈利能力發生劇變的諸如期貨、期權等衍生金融工具的風險加以披露，並明確各利益相關者的權利和義務，否則極有可能導致財務報告的使用者在投資和信貸方面的決策失誤。

2、人力資源信息

要很好地解決人力資源信息的披露問題，不僅要深入研究人力資源計量的方法和理論，還要涉及人力資本的確認，以及由此而產生的利益分配等問題，這雖有一定難度，但是卻不容忽視。

3、股東權益稀釋

由於金融創新所產生的權益交換性證券的種類增多和日漸普及，致使股東的經濟利益來源更多地表現在股份的市價差異。上市公司股票的賬面值往往與股票的市場價值存在著較大差異，這給公司經營者提供了通過權益交換方式來增加利潤的機會。

只有將股東權益稀釋方面的信息作為重點披露，才能較好地保護利益相關者合法權益。

4、企業全面收益

企業須重點披露全面收益，其原因主要有以下兩點：

第一，我國的一些企業，尤其是老企業，持有資產的現實價值與會計賬面資產價值有很大差異，這種差異是一種預期損益，將它揭示出來可以更全面真實地反映企業的收益狀況，有利於投資者和信貸人的決策。

第二，能夠有效遏制企業操縱利潤或粉飾業績。

5、對公司未來價值的預測

要盡可能多的披露與企業未來價值預測相關的一些信息，諸如企業投資、材料成本升降、產品市場佔有率、新產品開發等方面的企業內部條件和外部環境的信息，從而為財務報告的使用者預測企業未來價值趨勢提供有用的信息服務。

6、企業對社會的貢獻

第一，貨幣資本的支配力相對減弱，人力、知識資本的貢獻比例日趨增長，財務報告要為這些信息的使用者服務。

第二，政治經濟民主化的發展趨勢，要求向貨幣資本的支配者公布企業對社會的貢獻額及其分配。

第三，公布企業對社會的真實貢獻額，有利於協調各方面的關系，從而在化解利益分配中的矛盾、增加利益創造中的合力等方面產生積極影響。

第四，政府管理部門了解企業對社會的真實貢獻，有助於科學地制訂宏觀調控措施，促進經濟發展。

7、環境對企業的影響

主要表現在如下兩個方面：一是環境本身對企業生存和發展的影響；二是因環境而引起的社會變化對企業生存和發展造成的影響。如果企業受環境的影響無法持續經營，基於持續經營基礎上的會計信息也就毫無意義。

而且，了解因環境因素而產生的諸如治理污染的成本、負債、資產價值的貶值以及其他環境風險損失等影響企業發展方面的信息，可以為債權人、投資者、管理者等做出正確決策提供依據。

Ⅱ 急求！選擇旅遊\酒店\餐飲某一A股上市公司，寫一篇《投資分析報告》，周一交。

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張家界(000430)研究報告正文

公司穩健增長，業績符合預期

2012年10月25日08:42華創證券陳娟

1、公司穩健運營，業績同比增長符合預期。我們在9月底的公司調研報告中指出：年內武陵源核心景區遊客同比增長10%，寶峰湖遊客同比增長13%，旅行社收入將實現60-70%的增速，全年歸母凈利潤增速為25%左右。目前看，三季報基本符合預期，公司運營較穩健。

2、營業成本同比增38%，但期間費用大幅降低。我們認為報告期內，營業成本大幅上升的主要原因是旅行社業務大幅增長導致營業成本的銳增，環保車新車采購增加運營成本。但同時，我們也看到，公司能夠保持較高的營業利潤增速，主要得益於期間費用的下降。上半年管理費用較同期少付重組費用700餘萬元，從而使1-9月管理費用同比下降16.5%；三季報顯示：9月底，公司短期借款同比下降3720萬元，長期借款同比下降3700萬元，總規模同比降近50%。這使得公司財務費用大降30.07%；此外，由於公司加強成本控制，1-9月銷售費用亦同比下降4%。

3、長期看，公司業績增長依賴交通改善帶動客流增長。我們在此前報告指出：十二五期間，張家界在航空、鐵路、公路等多種交通方式都有明顯改善。目前看最值得期待的是：張家界航空口岸已正式升級為國際空港，將持續有效提升境外客流；2012年底張花高速建成，將打開重慶通往張家界的通道；2013年環景區公路建成，有效催生西部客流；2014年荷花機場擴建完畢，將有效提升航班容量；2015年，張桑高速建成，貫通湖北。

4、楊家界、寶峰湖景區開發打開新的盈利空間。楊家界索道預計2013年建成，年內可能受制於建成日期、客流需求和營銷成本，尚不能大幅提升業績。但我們預計，2014年，楊家界索道將會顯著提高景區的接待能力，並提升公司業

績。按照天子山和黃石寨索道遊客接待規模的預測，我們預計楊家界索道項目的毛利率至少可達到70%以上。

5、盈利預測和投資建議：我們維持此前的業績預測：2012-2014年張家界的EPS分別為：0.36元、0.43元和0.63元。預計2014年，公司將出現業績快速增長。我們建議關注公司未來幾年的業績增長能力。相比較其他景區類公司，我們認為，伴隨著公司特色營銷不斷深入、交通便捷度不斷提升、門票提價以及楊家界索道的業績兌現，張家界的業績增速將更高、更明確。投資建議：四季度逢低配置，把握來年個股行情。給予公司「推薦」評級。

風險提示：宏觀經濟影響需求，高鐵開通時間低預期、公司大項成本開支和廣告投入超預期，突發性事件影響。

Ⅲ 如何才能把一家上市公司研究透

如何快速看明白上市公司年報?
1、看收入
一個健康穩定增長的企業，其收入應主要來自「主營業務收入」，並且連續三年主營業務收入穩定增長。如果收入很大一部分來自臨時的一次性的收入，比如有些公司總是通過出售資產、下屬企業來增加收入，那麼公司的可持續性經營能力就值得懷疑。

2、看利潤
該指標直接反映了公司的盈利能力。對於該指標需要深入分析，辯證看待，需要關注公司利潤的主要來源是否來自「主營業務利潤」;臨時的一次性利潤來源(比如投資收益、營業外收支凈額及財政補貼等)比重太高，只會增加企業的不穩定性，加大企業風險。

3、看資產負債
三大財務報表中，上面分別分析了利潤和現金流量中的一些重要指標，那麼在資產負債表中，哪些指標也具有一定的欺騙性呢?答案就是存貨量。一家公司的存貨包括產品庫存、生產原料庫存等方面，公司庫存商品過多會影響到公司下一報告期的生產和運營。
如果一家公司產品庫存較多，很可能表明該公司產品銷售遇到了困難，企業去庫存化的壓力較重，下一報告期內繼續擴大產能就相對較難;而且更為重要的是，高庫存面臨的產品跌價風險也高，這些都將直接影響到公司業績。
正是由於庫存商品存在價格波動風險，現行會計准則要求對庫存計提跌價(或增值)准備。值得一提的是，一些公司雖然處於高庫存狀態，但卻並未計提或少計提跌價准備，這樣的財務報表也是不夠准確和客觀的，有財務粉飾的嫌疑。

投資者在看年報時，除了不要被年報的表面所迷惑，要分析觀察和仔細研究年報的重點內容外，還要警惕常見的一些陷阱。
1.銷售利潤率陷阱
如果報告內的銷售利潤率變動較大，則表明公司有可能少計或多計費用，從而導致賬面利潤增加或減少。
2.應收賬款項目陷阱
如果有些公司將給銷售網的回扣費用計入應收賬款科目，就會使利潤虛增。
3.壞賬准備陷阱
有些應收賬款由於多種原因，長期無法收回，賬齡越長，風險越大。
4.折舊陷阱
在建工程完工後不轉成固定資產，公司也就免提折舊，有的不按重置後的固定資產提取折舊，有的甚至降低折舊率，這些都會虛增公司的利潤。
5.退稅收入
有的退稅收入是不按規定計入資本公積金，而是計入盈利;有的是將退稅期延後，這都會導致當期利潤失實。

Ⅳ 濡備綍瀵逛竴涓涓婂競鍏鍙歌繘琛岀畝鍗曞垎鏋

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Ⅳ 上市公司財務報表分析報告案例 — 以賽力斯為例2020-2022年

經過對眾多上市公司的財務報表深入研究，總結出一套通用的分析框架，包括財務報表三大支柱（資產負債表、利潤表和現金流量表）以及關鍵能力指標和杜邦分析法。然而，實踐經驗表明，真正的提升在於持續學習和實踐。對於即將撰寫財務報表分析論文的會計和財務管理專業的同學們，可能在選題和數據獲取上感到困惑。

接下來，我們將以賽力斯為例，提供一個實際的2020-2022年財務報表分析報告案例，幫助你理解如何操作。首先，賽力斯在新能源汽車市場表現出色，尤其是在與比亞迪的競爭中脫穎而出，成為行業領導者。

• 報告大綱：
  1. 公司發展戰略分析
  - 1.1 公司概況
  - 1.2 競爭策略分析
  2. 股權結構及股東變動
  - 前十大股東
  - 主要並表子公司
  3. 財務報表結構剖析
  - 資產負債表
  - 利潤表
  - 財務能力分析
  - 杜邦分析
  

通過深入分析賽力斯的財務數據，你可以學習如何進行資產與資本結構分析，關鍵項目的解讀，以及如何運用盈利能力、償債能力和增長潛力的評估工具。記得，財務報表數據通常從公開的財務報告中獲取，並結合行業背景和公司內部信息進行綜合分析。

想了解更多上市公司財務分析的實例，可以參考我們的系列案例，包括華為、海天味業、比亞迪等，這些案例將幫助你更直觀地掌握財務報表分析的技巧。

Ⅵ 上市公司科技板塊分析報告目錄

以下是關於上市公司科技板塊的詳細分析報告:

上篇

• 1.1 研究現實意義：科技板塊的分析有助於理解其在金融市場中的重要角色，以及對經濟發展的貢獻。


• 1.2 樣本選取：選取標准嚴謹，包括募集資金、市值、主營業務收入等關鍵指標的代表性公司。


• 1.3 重要指標：如募集資金總額、市值比重、凈資產收益率等，用來評估板塊整體表現。


• 1.4 評分與檢驗：採用科學的方法對數據進行評分，並通過統計檢驗確保結果的可靠性。


• 1.5 數據來源：數據來源於權威的金融資料庫和公開信息。

2.1-2.5 分析科技板塊的分布特徵，如行業領域、區域分布、公司規模和治理情況，揭示板塊特性。

3.1-3.7 對成長性的探討，涉及收入、利潤、每股收益等指標，以及與整體市場的對比。

4.1-4.6 著重於創新能力，包括人才、無形資產和研發投入，以及與綜合排名的關系。

5.1-5.7 收益性分析，包括收入、利潤和凈資產收益率，以及對市場平均收益的比較。

6. 科技板塊風險控制能力的評估，為投資者提供決策參考。

7. 主要發現和政策建議，總結報告的核心發現，並提出可能影響科技板塊發展的政策建議。

下篇

• 提供綜合、成長性、創新能力及收益性排名，以直觀呈現各公司的市場地位。


• 科技板塊上市公司詳細檔案，供讀者深入了解具體公司的表現和特點。

Ⅶ 上市公司投資價值分析報告

（一）宏觀經濟分析
宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟周期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行准確的分析和判斷，才能把握證券市場運行的大背景和大環境。
1、宏觀經濟變數分析
主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變數。需要注意的是，不同變數對不同股票的價格影響也是不同的。
2、經濟周期分析
主要分析證券市場價格的周期變化與經濟發展周期之間的關系，了解當前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。
3、宏觀經濟政策分析
主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類型和政府採用的主要工具與手段等，並判斷這些政策對證券市場的影響。
（二）行業分析
宏觀經濟分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要准確選擇投資對象，還要藉助於行業分析和公司分析。行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關系，從而制定正確的投資策略。
選擇一個或多個行業，從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命周期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發展趨勢等方面對行業的投資價值進行分析判斷。
（三）公司分析
對行業內的主要上市公司進行實質分析和財務分析，掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優勢，從而確定上市公司在本行業所處的位置。
實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平，了解公司整體概況，並對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
財務分析是對上市公司的財務報表進行分析，通過對大量會計數據的閱讀和理解，掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析，如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由於投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產等財務指標往往是分析的重點。
（四）技術分析
技術分析主要是對股票的價格（開盤價、收盤價、最高價、最低價等）、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析，並通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡，進而預測其未來的變動趨勢。
對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面著手，同時結合成交量來完成。具體說來，K線圖分析可以從K線的組合形態、股價形態、缺口形態、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標，如移動平均線(MA)、指數平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等，由於每個技術指標分析的側重點不同，所以，一定要注意各個指標的搭配使用；另外，技術指標分析也不是越多越好，過多的指標往往無法提供買賣時機。
需要說明的是，在對個別股票進行技術分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。
（五）結論
上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業分析和公司分析屬於基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術面分析則告訴你投資的時機，即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析，使選股與選時結合起來，從而制定出正確的投資策略。