金山辦公軟體股票值得購買嗎

⑴ 軟體股票龍頭前十名

國產軟體龍頭股排行榜
1. 金山辦公
2. 財富趨勢
3. 誠邁科技
4. 同花順
5. 寶蘭德
6. 恆生電子
7. 中國軟體
8. 博匯科技
9. 中新賽克
10. 泛微網路
詳細如下：
1.金山辦公
成立於1988年的北京金山辦公軟體公司，該公司是一家應用軟體研發和提供商，公司旗下的王牌軟體WPS獲得了大量消費者的喜愛，用戶依賴度較高。
2.財富趨勢
成立於2007年的財富趨勢公司，主要從事計算機硬體製造和計算機軟體開發等業務，經過多年的發展，財富趨勢科技股份公司有了很強大的軟體研發團隊。
3.誠邁科技
成立於2006年的誠邁科技股份公司，它是一家專門為安卓系統提供軟體的研發商，總部位於南京，它在其他城市也有分公司，公司實力雄厚。
4.同花順
同花順全稱是浙江同花順智能科技公司，該公司的主要業務是應用軟體和技術軟體的開發，作為一家大型的軟體公司，同花順的互聯網相關服務也比較成熟。
5.寶蘭德
成立於2008年的寶蘭德軟體股份公司，公司的主營業務是技術開發、技術服務、技術維修等，經過多年的發展，寶蘭德已經有了很成熟的研發團隊。
6.恆生電子
總部位於杭州的恆生電子股份公司，它是一家大型的軟體研發公司，該公司已有7000多名員工，其中研發人員佔了一大部分，可見其超強的研發能力。
7.中國軟體
作為國產軟體龍頭股排行榜之中的中國軟體與技術服務股份公司，該公司成立於1994年，是一家主營互聯網產品研發的計算機軟體公司。
8.博匯科技
成立於1993年的北京博匯科技公司，它是一家從事視頻、音頻相關產品研發和銷售的公司，經過多年的發展，該公司已經有了成熟的銷售鏈，每年的銷售額十分亮眼。
9.中新賽克
成立於2007年的中新賽克科技公司，它是一家致力於對智能網路進行管理和維護的公司，該公司為客戶提供專業的定製化服務，滿足顧客的多樣化需求。
10.泛微網路
作為國產軟體龍頭股排行榜之中的泛微網路科技公司，它於2001年成立，主要從事計算機領域的產品研發和技術開發，在市場中的佔有率較高。

⑵ 唱響A股好公司系列〡金山辦公：數字經濟、AI加持的現金奶牛

本文系估值之家「唱響A股好公司系列」文章中的篇章，聚焦於金山辦公，一家致力於辦公軟體產品及服務的公司，成立於2011年，總部位於北京市海淀區。金山辦公於2019年11月在上交所科創板上市，股票代碼為688111。公司控股股東為Kingsoft WPS Corporation Limited，持股比例為51.62%，實際控制人雷軍合計持股13.87%。

在數字經濟與AI加持的背景下，金山辦公作為國產辦公軟體龍頭，專注於WPS Office辦公軟體及配套服務。其產品矩陣包括WPS Office、金山文檔等，廣泛應用於Windows、Linux、MacOS、Android、iOS、HarmonyOS等平台。主要服務涵蓋增值功能、互聯網廣告推廣等，滿足日常辦公和文檔處理需求。

金山辦公的業績亮點在於其訂閱模式和機構授權業務的穩健增長。2023年年報數據顯示，辦公服務訂閱收入達26.53億元，收入佔比58.24%，成為第一大營收來源。國內機構訂閱及服務業務收入9.57億元，收入佔比21.01%，機構授權業務收入6.55億元，收入佔比14.38%。互聯網廣告推廣服務業務收入2.88億元，收入佔比6.32%。境內收入佔比96.54%，境外佔比3.46%。

金山辦公通過「數字經濟」、「信創」、「AI」等熱點的加持，實現了業務轉型和市場擴張。個人辦公服務訂閱模式下，用戶通過付費享受更多的服務和功能，付費會員體系升級後，會員數量持續增長，付費率雖不足20%，但仍有增長空間。機構訂閱及服務模式下，公司為不同規模的企業提供專業辦公軟體產品和解決方案，業務收入逐年增長，成為第二大營收來源。機構授權業務模式下，公司為客戶提供軟體使用權，業務收入穩定增長。

金山辦公在盈利能力、成長性和營運能力方面表現出色。ROE、毛利率和凈利率均處於行業領先地位，營業收入和歸母凈利潤持續增長，資產總額和歸母凈資產增長顯著。營運能力方面，應收賬款、應付賬款和存貨周轉天數均保持在合理范圍內，凈營業周期天數為負值，顯示公司現金流狀況良好。償債能力方面，資產負債率較低，償債能力強，流動比率和速動比率均大於1。股利支付率穩定，每年給予投資者穩定的分紅。

機構對金山辦公的成長性保持一致看好態度。預計未來三年營業收入和歸母凈利潤將實現穩步增長，PE和PEG分位數顯示公司估值處於歷史低估值區間，但當前65倍PE（TTM）在A股中並不算低。需關注業績增長對估值的影響，金山辦公的業務模式簡單，現金流穩定，是優質的現金奶牛公司。投資者在關注其成長性的同時，也需考慮當前估值水平。

⑶ 金山辦公——國內辦公軟體龍頭

近期體驗了WPS會員，主要原因是免費版的功能限制，尤其是作圖功能，付費版雖然圖片識別、模板等服務出色，且價格適中，每年僅需82元。使用過程中，我發現WPS的粘性很強，日常文檔編輯，包括微信群協作，幾乎都依賴金山辦公的WPS和詞典，Office使用頻率大大降低，除了宏功能偶爾使用，大部分情況下只用WPS。

本文將深入探討金山辦公的業務構成。核心業務是訂閱服務，包括個人和機構授權，以及廣告。訂閱服務收入分期結算，如我購買的四年會員328元，年均收入82元。金山辦公擁有大量未結算的合同負債，主要來自會員費。

自2016年起，WPS的月活躍用戶快速增長，盡管不含小程序的月活用戶，但PC端付費用戶滲透率逐年上升，目前仍處低滲透階段。用戶年均消費額經歷過初期下跌後，隨著活動優惠和產品升級，逐年增加。

用戶購買習慣多為按月或季度，且平均每用戶每年購買2-3次會員，WPS月度會員和稻殼會員價格分別為15元和20元。展望未來，WPS PC端用戶增長空間大，假設5年內替代微軟Office，每年增加0.23億用戶。

盡管與Office競爭不直接，但WPS在國內市場有顯著增長潛力，尤其在PC端。盡管市場龐大，競爭對手眾多，但金山辦公仍有提升空間。預計到2027年，個人用戶訂閱收入可達68.9億元，盡管訂閱服務毛利率不高，但B端訂閱服務依賴人工成本，機構業務發展迅速。

除了訂閱業務，金山辦公也面臨IDC租賃和會員功能服務采購成本較高的挑戰，以及AI帶來的機遇和挑戰。AI輔助功能如AIGC、Copilot和Insight有望提高用戶使用效率，但數據所有權和編造問題還需解決。