期貨和股指都是撮合交易嗎

1. 股指期貨的交易規則是什麼

以股票指數為基礎交易物的期貨合同稱為股票指數期貨。由於它的標的物的獨特性質，決定了其獨特的交易規則:
1、交易單位
在股指期貨交易中，合約的交易單位系以一定的貨幣金額與標的指數的乘積來表示。在這進而，這一定的貨幣金額是由合約所固定的。因此，期貨市場只以各該合約的標的指數的點數來報出它的價格。例如，在CBOT上市的主要市場指數期貨合約規定，交易單位為250美元與主要市場指數的乘積。因而若期貨市場報出主要市場指數為410點，則表示一張合約的價值為102500美元。而若主要市場指數上漲了20點，則表示一張合約的價值增加了5000美元。
2、最小變動價位
股票指數期貨的最小變動價位(即一個刻度)通常也以一定的指數點來表示。如S&P500指數期貨的最小變動價位是0.05個指數點。由於每個指數點的價值為500美元，因此，就每個合約而言，其最小變動價位是25美元，它表示交易中價格每變動一次的最低金額為每合約25美元。
3、每日價格波動限制
自1987年10月股災以後，絕大多數交易所均對其上市的股票指數期貨合約規定了每日價格波動限制，但各交易所的規定不同。這種不同既在限制的幅度上，也表現在限制的方式上。同時，各忽還經常根據具體情況對每日價格波動進行限制。
4、結算方式
以現金結算是股票指數期貨交易不同與其它期貨交易的一個重大特色。在現金結算方式下，每一個未平倉合約將於到期日得到自動的沖銷。也就是說，交易者比較成交及結算時合約價值的大小，來計算盈虧，進行現金交收。

2. 股指期貨和誰是對手盤

期貨市場是撮合交易，除你之外的一切市場參與者皆有可能是你的對手，，，網路一下 恆指趙括 你就知道 為您解答。。。

3. 期貨是撮合交易嗎 股指期貨是撮合交易嗎

是的。
期貨交易（Futures Transaction），一種活動或買賣行為過程。期貨交易特有的套期保值功能、防止市場過度波動功能、節約商品流通費用功能以及促進公平競爭功能對於發展中國日益活躍的商品流通體制具有重要意義。中國的期貨交易有了很大的發展，但是由於缺乏相應的立法，各地各行其是，使得期貨交易處於無法可依的狀態，且過度投機行為盛行。加強期貨交易的專門立法極為必要。

計算機交易系統在撮合成交時，基本原則按價格優先、時間優先的原則進行（有的情況下為了控制風險的需要，會採取在價格相同情況下，平倉單優先）。

4. 股指期貨撮合的原則是什麼

中金所計算機交易系統在撮合成交時，基本原則按價格優先、時間優先的原則進行（有的情況下為了控制風險的需要，會採取在價格相同情況下，平倉單優先）。該原則的完整解釋是：買家出價高的優先，賣家出價低的優先，如果出價相同則掛單時間最早的優先。例如，某交易者賣出3月滬深300指數期貨10手，掛出價格為1400點，交易者甲掛出10手買單，報價為1398點；隨後，交易者乙也想買10手，掛價為1399點，由於乙的價格比甲高，按照價格優先原則，乙的單子排在甲的前面；後來，丙也掛出10手買單，價格同樣為1399點，由於掛價與乙相同，按照時間優先原則，只能排在乙的後面，但仍在甲之前。假如這時有一個交易者以1397點賣出10手，買方優先成交者就是乙。讀者可能會想到，優先的買方出價是1399點，而賣方出價是1397點，那麼，實際成交價究竟是多少呢？1397、1398、1399點似乎都可以，對此，中金所系統是如何確定的呢？

5. 股指期貨撮合成交的方法有幾種

價格優先、時間優先及撮合成交價的確定
計算機交易系統在撮合成交時，按價格優先、時間優先的原則進行。該原則的完整解釋是：買家出價高的優先，賣家出價低的優先，如果出價相同則掛單時間最早的優先。

6. 具體的股指期貨交易規則

交易時間
根據《滬深300股指期貨合約》中規定，交易時間為「上午9：25-11：30，下午13：00-15：00」，最後交易日時間「上午9：25-11：30，下午13：00-15：00」。
東證期貨高級顧問方世聖表示，美國的期指市場是24小時交易，台灣地區則是早晚各增15分鍾。

漲跌停板
根據《滬深300股指期貨合約》中規定，每日價格最大波動限制為上一個交易日結算價的±7%。

保證金

為加強風險控制，此次業務規則修訂稿將股指期貨最低交易保證金的收取標准由10%提高至12%。同時，為保證單邊市下交易所調整保證金水平的針對性，修訂了單邊市下對交易所調整保證金的限制性規定。
修訂稿規定，「期貨合約在某一交易日出現單邊市，則當日結算時交易所可以提高交易保證金標准」。而此前的《風險控制辦法》則規定：「Dt交易日與Dt-1交易日同方向累計漲跌幅度小於16%的，Dt交易日結算時該合約的交易保證金標准按照12%收取，收取標准已高於12%的按照原標准收取」。同時，修訂稿也刪除了「Dt+1交易日未出現單邊市保證金恢復正常標准」和「強制減倉當日結算時交易保證金標准按照正常標准收取」的規定。
業內人士同時表示，12%並非投資者最終的保證金收取標准。根據商品期貨市場經驗，期貨公司將在此基礎上加征2到5個百分點。以滬深300指數的點位計算，買賣單個合約至少需要15萬-20萬左右資金。

交割日
定在每月第三個周五 規避月末波動
根據《滬深300股指期貨合約》（徵求意見稿）中規定，最後交易日與交割日為「合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延」。根據計算，每月的第三個周五基本都在當月中旬，有時甚至會在當月的14號、15號就進行交割。這與國外股指期貨通常在月末交割有所不同。
業內人士表示，股票市場通常有「月末效應」，許多法人單位因做賬原因，會頻繁進行交易，因此月末波動會較大。而股指期貨也有「到期日效應」，許多資金會在到期日平倉，導致價格波動。如果兩個市場的波動疊加在一起，會增大市場的波動，對現貨市場和期貨市場都將產生較大影響。如今將交割日定在第三個周五，基本就可以在當月中旬進行交割，避免出現月末劇烈市場波動。

競價交易
漲跌停板成交「平倉掛單優先」
股指期貨連續競價交易按照「價格優先、時間優先」的原則進行，這一點與A股市場相類似；但在遇到漲跌停板的極端行情之時，以漲跌停板價格申報的指令，按照「平倉優先、時間優先」的原則進行。這是因為股指期貨採用雙向交易，投資者既可以開多倉，也可以開空倉。
股指期貨採用集合競價和連續競價兩種方式撮合成交，正常交易日9:25-9:30為集合競價時間。其中，9:25-9:29為指令申報時間，9:29-9:30為指令撮合時間。集合競價指令申報時間不接受市價指令申報，集合競價指令撮合時間不接受指令申報。
為防止部分會員和客戶利用技術優勢影響交易系統安全和正常交易秩序，對於會員、客戶採取可能影響交易所系統安全或者正常交易秩序的方式下達交易指令的，中金所可採取相關措施加以限制。

信息披露
基金、保險頭寸可能會「隱藏」起來
任何一張股指期貨合約掛牌交易後，只要其單邊持倉量達到1萬手以上，即被視作「活躍月份合約」。中金所每日交易結束後，將披露活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。
值得一提的是，為保護會員和客戶的商業秘密，中金所只公布活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。市場人士推測，基金、保險等大資金未來有望成為與中金所直連的非結算會員，也就是說，未來基金、保險等大資金的股指期貨交易頭寸可能會被很好地「隱藏」起來。
這與國內商品期貨市場的習慣有很大不同。國內三大商品期貨交易所會員分為兩種，即自營會員和非自營會員。無論是哪種會員，只要其交易的合約達到信息公開標准，交易所就會公布其成交量和持倉量。

持倉限額
單個賬戶限額約1500萬元
為進一步加強風險控制、防止價格操縱，中金所將非套保交易的單個股指期貨交易賬戶持倉限額由原先的600手調整為100手。若以當前點位計算，每手合約面值100萬元、保證金比例15%計算，單個交易賬戶的限倉金額約在1500萬元左右。
除了對單個賬戶進行限倉管理，中金所還將對單個結算會員進行限倉。限倉標准將按照每日結算後，某一合約單邊的總持倉量計算。但進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規定執行。
為加強對大戶的監管，中金所規定從事自營業務的交易會員或者客戶不同客戶號的持倉及客戶在不同會員處的持倉合並計算；增加「客戶的持倉尚未滿足相關大戶標准，但交易所認為有必要的，交易所可以要求其進行大戶報告」的規定。

強制減倉
極端行情下謹慎使用強制減倉
借鑒國內期貨市場處置極端行情的經驗，中金所保留了在連續出現漲跌停板的情況下可以採取強制減倉的制度，即將當日漲跌停板價格申報的為成交平倉單，以當日漲跌停板價格與該合約盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。考慮到這種制度雖然化解風險簡單有效、但是對於套期保值和套利交易不利，因此中金所只有在出現極端行情時才能謹慎使用。
根據《期貨交易所管理辦法》第八十六條「期貨價格出現同方向連續漲跌停板的，交易所可以採用調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標准及按一定原則減倉等措施化解風險」的規定，將股指期貨強制減倉的執行條件改為「期貨交易連續出現同方向單邊市」。

套保
個人投資者也可申請套期保值
為促進套期保值功能發揮，提高套期保值效率，業務規則修訂稿簡化了套期保值申請和審批的程序，將套期保值的申請和審批單位由分合約審批改為按照品種審批。
修訂稿規定，套期保值額度自獲批之日起6個月內有效，有效期內可以重復使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。分析人士指出，通過這一修訂，投資者進行套期保值可以在各個合約之間進行動態分配，避免因合約到期摘牌而需要頻繁申請新的套期保值額度。
與商品期貨市場不同，業務規則修訂稿也允許個人投資者申請套期保值。整個制度設計鼓勵股指期貨發揮套期保值的基本功能，中金所不會區別對待對機構和個人的套保需求。

7. 期貨交易裡面的撮合成交是什麼意思

撮合成交，也就是說平台會匹配買賣雙方開出的價格，互相吻合的就可以交易了。
例如你出30塊賣，對方出29買，那麼就沒辦法成交。如果你29一直買不到，改成30塊買。因為你們的買賣價格同步了，系統安排交易成立。這就是系統撮合成交的過程。

8. 滬深三百股指期貨交易的撮合原則是怎樣的

限價指令競價交易時，計算機自動撮合系統將買賣申報指令以「價格優先、時間優先」的原則進行排序，當買入價大於、等於賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等於買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。即：
當bp≥sp≥cp時，最新成交價=sp
當bp≥cp≥sp時，最新成交價=cp
當cp≥bp≥sp時，最新成交價=bp

9. 如何確定股指期貨撮合成交價

復式競價原理其基本原理是：一般是將買賣申報單以價格優先、時間優先的原則進行排序；當買入價大於、等於賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等於買入價（BP）、賣出價（SP）和前一成交價(CP)三者中居中的一個價格。每次撮合都包括以下過程：①排隊排隊規則如下：一是所有買盤按價格從高到低的順序排成一列，價格相同時，按期貨交易所收到委託盤的時間先後排列，先收到的買盤排在前面；二是所有賣盤按價格從低到高的順序排成一列，價格相同時，按期貨交易所收到委託盤的時間先後排列，先收到的賣盤排在前面。②配對對買賣盤排隊之後，就開始進行配對，直到不能成交為止。其具體辦法如下：第一次配對：先進行配對嘗試。如果買盤隊列中第一個盤的價格大於或等於賣盤隊列中第一個盤的價格，則可進行配對。如果買盤隊列中第一個盤的價格小於賣盤隊列中第一個盤的價格，則配對結束。可以進行配對時，委託數量較少的一方被完全配對，委託數量較多的一方僅有與數量較少的一方數量相等的部分獲得配對，其餘部分參與下—次配對。③確定成交價格在已經成交的期貨交易中，成交價格的確定是一個重要的課題。如果規定一次撮合成交只產生一個成交價格，即所有成功的配對都用一個價格成交，此時的復式競價原理稱為復式競價單一成交原理。如果不同次的配對有不同的成交價格，則復式競價原理稱為復式競價多成交原理。由於在配對過程中，買價是逐步下降的，而賣價是逐步上升的，因此，如果一個價格能夠使最後一次成功配對的買賣雙方滿意，則這個價格也能夠使在這之前的所有成功配對的買賣雙方滿意，在這種條件下，一次撮合的成交價格由最後一次成功配對的買賣雙方的價格確定。當最後一次成功配對的買賣雙方的價格相等時，該次撮合的成交價格只能是最後一次成功配對的買賣雙方的價格。當最後一次成功配對的買賣雙方的價格不相等時，且買價大於賣價，設買價BP＞賣價SP，從理論上講，[SP，BP]區間中任何一價格都可以作為本次撮合的成交價格。問題在於這個價格是接近SP呢，還是接近BP，還是SP與BP的平均數?在現實生活中，期貨交易所一般採用距離最近規則確定成交價格。即在可行價格區域內，與前次撮合成交價最近的價格作為本次撮合成交價格。具體規定是：設前次撮合成交價格為CP，在這里：如果本次撮合為當天的第一次撮合，即所謂的集合競價，則CP為前一交易日的收盤價格或者結算價格；如果CP≤SP≤BP，則在數域[SP，BP]中SP離CP最近，本次撮合的成交價為SP；如果SP≤BP≤CP，則在數域[SP，BP中BP離CP最近，本次撮合的成交價為BP；如果SP≤CP≤BP，則在數域[SP，BP]中CP離CP最近，本次撮合的成交價為CP。

10. 滬深300股指期貨交易的競價及撮合原則是怎樣的

集合競價採用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高於集合競價產生的價格的買入申報全部成交;低於集合競價產生的價格的賣出申報全部成交;等於集合競價產生的價格的買入或賣出申報，根據買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。
中金所在開盤後採用競價交易。限價指令競價交易時，計算機自動撮合系統將買賣申報指令以「價格優先、時間優先」的原則進行排序,
當買入價大於、等於賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等於買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。
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