南京90年代牛市老照片

1. a股暴漲牛市歷史回顧，有幾次大牛市

中國歷史上的牛市次數不是很多，但是也出現了兩次大牛市，也就是標題中所說的暴漲牛市，具體是哪兩次牛市為大牛市呢?其實就是第七次牛市和第九次牛市，它們的出現給投資者帶來了巨大的收益。

自1990年開設股票市場以來，中國股市歷史上歷經了多次牛市和多次熊市。但是總的來說，牛短熊長。除了本世紀2007年與2015年兩次大牛市之外，其他的牛市還包括上世紀90年代的幾次中小型牛市。

第一次大牛市：2005年6月6日至2007年10月16日

這次行情是最具有基本面支撐的行情，股權分置問題的解決、人民幣升值、公司業績的不斷增長、QFII等諸多利好支撐著這輪牛市，從998點開始，創出6124點的歷史最高點，整整漲了513.49%，這是中國股市到目前為止最為波瀾壯闊的一輪大牛市。

第二次大牛市：2014年7月22日至2015年6月12日

當指數跌穿2000點大關後，逐漸有抄底資金開始進入市場。之後伴隨著「一帶一路」的高調推出，加之國企改革的順利推進，以南車北車大合並為開端，大盤從2000點左右一路長到5178點，成為2007年以來第二高點，創業板個股瘋狂程度和新股得到了瘋狂炒作，安碩信息股價漲到474元。此波行情的瘋狂程度遠遠高出以往歷次行情，一直到亞投行的順利成立為終點。

2. 南京哪些小巷有哪些歷史，急！！！！！！！！！！！！！！！！！

飲馬巷
飲馬巷為於中華門鎮淮橋西.南宋時金兀術攻進建康府,直奔內橋王府想活捉高宗,此間康王正領一班臣子沿小道向南門逃去,快到南門時,康王的坐騎突然煩躁不安,引頸要嘶叫,拉馬勒韁也無法控制,馬的嘶叫必引來金兵追殺.一小臣告之,馬渴須引水.
他們在小巷中找到水井,卻無水桶在井下提水,最後在百姓淘米的水缸中讓馬飲足水,然後才逃出南門.
從此,這條小巷被人稱為飲馬巷

驢子巷
家住城北毛老三有毛驢四十頭,專門幫人販貨,就像現在的運輸公司.當太平軍既將打進南京城時,守城的清軍決定逃離,找來毛老三僱用毛驢馱運財寶,誰知剛出中華門就見到太平軍,押運的清兵倉皇逃命,驚恐的毛驢馱著財寶四處狂奔,不知去向.
愁苦一夜的毛老三,第二天驚喜地發現.四十頭毛驢一隻不少地回來了.人們都知馬識途,卻不知驢也認家.望著驢背上的財寶,膽小的毛老三怕惹來殺身之禍,決定獻給太平軍.
東王楊秀清大喜,指令讓四十頭毛驢披紅戴花,毛老三牽頭在南京城走街串巷,毛老三很是風光一把,成了大明星.
從此,毛老闆住的巷子,人們稱為"驢子巷"

利濟巷
利濟巷位於長白街和太平南路之間,一代大文豪曹雪芹就誕生在這條不足500米長的小巷子里。而且利濟巷還是當年抗日戰爭期間南京最大的慰安所所在地。

剪子巷
剪子巷靠近夫子廟\金榜大市場旁.
明初時期,那裡是兵器倉庫所在,倉庫內有很多箭頭，故名箭子巷，後諧音訛為剪子巷.

石壩街
石壩街在文德橋東南，秦淮河南岸，白鷺洲的西北叫大石壩街，在街中還有一條直通白鷺洲的小街叫小石壩街。此一帶地勢低窪，一到汛期，秦淮、青溪兩河的河水倒注於此成為澤國，清康熙年間將這里的長橋改築成石壩，街故以石壩而得名。
石壩街在明初為曲中（官辦妓院，又稱舊院）女郎所居，歸教坊司管轄。」自此以後，南京妓院多集中於此。
石壩街是南京的紅燈區,有句老話:「石壩街石壩街十家就有九家歪。」第十家是因生的全是兒子沒女兒.

狀元境
夫子廟狀元樓大酒店門前左邊的這條不起眼的小巷子，可是臭名昭著的奸相秦檜府第所在地——狀元境，秦檜父子都曾考中過狀元，按例應該叫秦狀元境，但是秦檜人品太丑，人們恥於提及其姓氏，習慣直稱「狀元境」。秦檜事發後，這里的秦氏族人，一部分回到鄉下老家，留下來的將「秦」字上面的三橫，移下來改姓「徐」也。

釣魚巷（玉壺坊）
玉壺坊在白鷺洲公園附近，東起內秦淮，西連建康路，相傳明朝朱武宗在此看花船，觀燈之時，玉壺掉落此處而得名，後來明武宗朱厚照又在此釣魚，於是更名為釣魚巷。

糟坊巷
糟坊巷位於長樂路中段北側，南起長樂路，北至長生祠。糟坊，顧名思義，必與酒有關聯。相傳這里是明太祖朱元璋釀酒的地方，此地也因此而得名。據傳，當時此地所釀之酒以香味滿溢而聞名全國，百里之內都能聞到糟坊所釀酒之香味，而所釀之酒更是受到朱元璋的喜愛。

糖坊廊
明太祖當上皇帝之後，南京的商業空前繁榮，為適應需要，便利行人，於某些行業集中所在的街道兩旁建立了官廊，既可遮陽又可避雨。這樣，便出現了許多帶有「廊」字的地名。糖坊廊位於城南中華門內鎮淮橋西北，東南起中華路，西北接長樂街，原名叫滅街，後訛化為篾街，再後來，因設糖作坊於此，故而得名。

長樂街
長樂街古名長樂巷、長樂坊，又稱篾街（滅街）。它南接糖坊廊，北接牛市，位於秦淮河北岸，隔河與釣魚台相對。。「篾街」，顧名思義，是因古代竹器作坊和竹器手工業工人集中於此。至於「滅街」，相傳產生於明洪武初年，但究竟為什麼叫這么個不吉利的名字，傳說很多：
傳說一：明朝時，因為住在這里的一戶人家扎了一張大腳女人的彩燈，犯了馬娘娘的諱，錦衣衛竟枉殺了整條街的人，所以叫滅街。

傳說二：此街曾是元朝官員福壽居住之地，元滅亡時，福壽及其部下誓死不降，紛紛合家自盡，整條街的大小人口幾乎滅絕，慘烈無比，故稱「滅街」。

南捕廳
據史書記載，清代南京城內有南捕通判衙署（簡稱南捕廳）和北捕通判衙署（簡稱北捕廳）兩個專門從事緝捕工作的衙署。東起府西街（今為中山南路）西接綾庄巷的南捕廳負責轄區內陸上的緝捕工作，十九世紀六十年代，原先南捕廳的建築物毀於硝煙彌漫的太平天國。1872年重建，清末實行新政時，又在此設立警察局取代了捕廳工作，但到了抗戰前夕，浮浮沉沉的南捕廳舊址房屋已經盪然無存，但以此命名的老街巷卻保存了下來。

琵琶巷
舊時琵琶巷路中間有一水溝，上覆青石，石質有松有密，且厚薄不一。雨天行人著木屐踏走其上，叮咚作響，如奏琵琶，就有了琵琶巷的美稱。如今青石小巷變成柏油路，琵琶聲已成絕響。

明瓦廊
明瓦，即是一種瓦片，用蠣蚌的殼磨製而成，薄而透光，可覆於屋頂，或嵌入窗欞。明朝時新街口已是商業繁華之地，此處以銷售明瓦而出名。久而久之，原來的地名就沒人記得了。

邀笛步
是著名典故「停艇聽笛」的發生地。相傳東晉名樂手桓伊愛好音樂,善吹笛,一日王徽之路經此處,泊舟清溪邀伊吹奏,吹罷《三調》後自己離去,主客二人自始至終一言未發。據說此曲即為後來著名的《梅花三弄》。

煤灰堆
中華門下的一個小巷子。清朝時，這里住了一位姓梅的地主，一場突如其來的火災將他家變成了一堆灰燼，人稱「梅家灰堆」，後來誤傳為「煤灰堆」，於是將錯就錯，變成了地名。

三七八巷
清朝時叫「官溝」，因巷子下面是官方用磚砌的大型排水溝而得知，年代一久，「官溝」訛變成「干溝」，還曾名「千佛庵」。解放初，「干溝」一度出名，因為有位叫「魯大媽」的「全國愛國衛生甲等模範」，以非凡的勇敢，跳進「干溝」下的排水溝里，將還是解放前夕倒斃溝里的一孤寡老人高度腐爛屍體撈出掩埋。報紙一登，魯大媽和「干溝」都出了名。1956年編長樂路門牌，便准備將「干溝」各家編為378號、378號之1……巷內各家認為這會造成日後通訊麻煩，編門牌的同志研究後，乾脆將「干溝」稱為「三七八巷」，巷內各戶都是整門牌，皆大歡喜。

土城頭
在白下區七里鎮。洪武二十三年開始建築，因財力有限，城牆是用土築的，只在險要處才用磚砌一部分，並開了18座外城門。外城共長120里，老百姓俗稱外城牆為「土城頭」。後來「土城頭」成了七里鎮一條街的名字。

商埠街
1868年，法帝國主義在簽訂《中法天津條約》時，強迫清政府把南京列為通商口岸，1899年南京被迫成商埠。下關區惠民河西，北起惠民橋，南至中山街，陸續建起帝國主義的多家商行、洋行。人們稱這一地區為商埠街，一直到現在。

船板巷
相傳，明朝開國皇帝朱元璋十分迷信，而且疑心很重，動輒殺人。有一次奸臣劉伯溫編造說，有兩條「魚精」，從燕雀湖逃向秦淮河邊俞通海家宅附近的一條小溝里，躲藏了起來。朱元璋信以為真，下令將秦淮河的魚趕盡殺絕。他採取的措施是先在上下浮橋布滿滾鉤，將魚兒堵在這段秦淮河內聚殲之，並命令部隊將捕來的魚全部用柳枝串起來掛在街上涼曬。這樣，整條街就布滿了落下的柳葉，因此人們就叫這條街為柳葉街，用船板攔魚的「船板倉」（又叫船板巷）；用門板在橋洞口堵魚的「堵門橋」（今稱陡門橋）；設台釣魚的「釣魚台」；從江邊將魚往回趕的「趕魚巷」（今稱甘雨巷）……另外，還在俞家對門立一牌坊，即百貓坊，上面刻了一百個貓頭，虎視眈眈地盯著俞家大門，使「魚精」不敢出來，永無翻身之日。

大小王府巷
王府巷有大、小王府巷之分。大王府巷也就是現在的王府大街，北接三茅宮，南接建鄴路；小王府巷東接豐富路，西接大王府巷。大小王府巷相交呈「T」字型。大王府巷如今是繁華熱鬧的王府大街，小王府巷卻依舊是一條經歷了歷史風雨的小巷子。
王府巷在南唐時期叫做「皇甫巷」，因大臣皇甫暉居此而得名。後音訛為「王府巷」。元朝文忠圖帖睦爾稱帝前，在建康做藩王時就住在此地，王府之名從那時起才真正名副其實並一直沿用至今。

金沙井
《江寧縣志》記載說，明朝時有一年大旱，河水乾枯，居民在此挖井取水，卻不料井中有沙，沙中還有閃閃發光的金粒，因此就將這口井取名金沙井，現在的金沙井儼然一條街名，東接中華路，西接洋珠橋，悠悠長長有二百多米遠。

估衣廊
在中山路與北門橋之間有一條古老的小巷——估衣廊。估衣廊本以賣舊衣而著名，幾十年前，每天早上還有很多四處收購舊衣的人趕到那裡賣舊衣，早上六七點鍾到十點多鍾，買賣舊衣的人把這條小小的巷子擠得滿滿的。現在舊衣市場在這里已絕跡多年。

仙鶴街
古代城南仙鶴街也是雲錦作坊密集的地方，相傳這里的工匠師傅善於織各種仙鶴圖案的雲錦。他們所織的仙鶴惟妙惟肖、栩栩如生，且千姿百態，每隻仙鶴都有不同的造型和神態。他們所織的仙鶴在全國非常出名，還曾被定為御用貢品。於是，人們就把這里叫做仙鶴街。

3. 從90年到16年中國股市一共有幾次牛市

從90年到16年中國股市一共有四次熊牛轉換。
股市中，牛市指的是股票的持續上漲，熊市指的是股票的持續下跌。
牛市作為多頭市場，它的市場行情呈現出普通看漲並且能夠持續較長時間的趨勢。
相反，有著空頭市場之稱的熊市行情就顯得普通看淡並且還持續性下跌，
簡單定義了牛熊市後，不少人可能在想，現在處於熊市還是牛市呢？
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一、用什麼方法推斷出是熊市還是牛市？
要想推斷出現在的市場行情是熊市還是牛市，可以通過分析這兩個方面，分別是基本面和技術面。
首先，我們判斷市場行情可以根據基本面來，通常通過宏觀經濟的運行態勢以及上市公司的運營情況來判斷基本面，閱讀行業研報就能知道個大概：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，從技術面入手，我們除了可以通過量價關系的指標來參考，也可以參考換手率、量比與委比的走勢形態或K線組合等，來對市場行情進行判斷。
就比如說，如果當前是牛市，買入的人遠多於賣出，那麼有很多個股的k線圖的漲勢就比較明顯。反觀，如果當前是熊市 ，拋售股票的人明顯高於買入股票的人 ，那麼大多數個股的k險圖的下跌幅度就非常顯眼。

二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
要是說在牛市快要結束的時候才要進場，則大概率會買在股票高點而被套牢，而熊市快結束的時候入場，賠錢甚至不賺錢是很難的。
所以說，只要能抓住熊牛的高低轉折點，在低位時買進，高位時賣出，買賣的差價就是我們賺到的錢！能推斷牛熊轉折點的辦法非常多，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

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4. 90年代的股票隨便炒就可以賺錢嗎

93年以前的股票好賺錢。93年以後是熊市，到96年才牛市，97年以後又熊市，到99才有一波5,19行情，當然也要看的准趨勢，才能賺錢，但比現在好賺一點特別是96年以前沒有漲跌停板制度。

5. 怎樣預測牛市什麼時候到

股市自有其自身規律，熊市結束就是牛市，現在A股已經處於熊尾牛初的時段，滿倉迎接牛市的機會正在出現。這個牛市指的是主板而非高高在上的創業板。

市場一漲，就馬後炮式總結幾大利好；股市一調，就滿後炮式歸納幾大利空，這都是漲後看漲跌後看跌思維，對投資者理性操作有害無益。

在股市投資者，要有前瞻性，並要保持足夠的耐心等待最佳出手時機到來。如果說我們A股之前有N多結構性行情的話，現在將開始出現系統性機會了，這就是牛市。

利率下行股票未必會漲，只能說企業融資成本低了，但效益未必會上去，尤其是對所謂的大藍籌股，更是如此。

A股市場上漲的邏輯只有兩點，一是政府需要它漲了；二是政府得讓它漲了。

從這兩點出發，再來找找理由，比如估值低了，業績反轉，新興產業，轉型重組，政策扶持，資助等等，很多理由在一定時期都能自圓其說，有人相信有人跟風事就成了，市場活起來之後，場外資金就會被吸引進來，IPO也好，三版也好，二級市場游戲才能開展下去，一級市場PE/VC之類的能緩過氣了，經濟看起來就好了，然後股市就真的好了，但市場上股票的分化更替是必然的，這是最好的結局，也是大家都期盼的。

至於壞的一面，發生的概率未必會低，悲觀的觀點很多了。

就這樣，A股操作俗稱＂炒股，不得不佩服漢語的魅力，一個炒字，抓住了關鍵的核心，未來的機會其實就在於炒，翻來覆去地炒！

大牛市的來臨必須具備一個條件：各類產業的高速成長。有興趣的可以去復盤一下05--08年這一段時間藍籌上市公司的報表，看看這些公司的增長率。

當影響經濟的多個主流產業的上市公司能夠戴維斯雙擊的時候，就是大牛市來了。沒有這條作支撐，其他都是扯，現在的股市又不是90年代那種小體量，幾路大資金聯合搞幾波就能搞出大牛市來。

6. 南京秦淮區牛市25號202是什麼地方

牛市是南京飲虹橋來(即新橋)的東北區自域，在明清兩代可是響當當的『名品一條街』。

人們常說南京六朝金粉，巷口第一家就是在古代女子心中很有號召力的化妝品牌子古子敬香皂、香粉。」除古子敬香粉外，「名牌產品」還有汪天然包頭、吳玉峰膏葯、耿氏香糕、楊君達海味、仲氏紙扇和伍少西氈貨等。

南京最大會館在牛市。所謂會館是商人聚集議事、互謀發展的地方，南京會館曾位列全國之最。據考，明清兩代南京就有39所會館。據王涌堅介紹，位於牛市25號、27號的湖州會館，又稱吳興會館，就是其中最大的一家。現在的吳興會館成了一座旅館和民居，也在拆遷之列。

7. 股票中歷史以來牛市最高一股漲到幾塊、熊市時最低一股跌到幾塊。

深發展，就持有到現在一塊一股的現在一股幾萬了吧，主要是除權出息拆分什麼的才現在這個價的，不過別的股也有，國外可口可樂啊什麼的也是大概這個倍數吧，老巴從年輕的時候開始持有到現在了還在。所以他的哈撒韋公司能夠那樣牛。

8. 上世紀七十年代的黃金大牛市

60年代初美國捲入了越南戰爭，戰爭導致美國政府的財政赤字連年擴大，美國政府被迫開始大量發行美元來彌補這些財政赤字，此時歐洲國家的各中央銀行已經儲備了數量龐大的美元，歐洲各國民眾與企業在經濟復甦中也都積累了大量財富儲備了大量的美元資產。

當歐洲各國政府和市場人士預見到美國還將大量發行美元時，美元將大幅貶值時，就開始拋出儲備美元而兌入黃金。

為了抑制黃金價格的上漲，保持美元與各國貨幣的匯率穩定，同時為了減少本國的黃金儲備流失。

美國聯合英國、瑞士、法國、西德、義大利、荷蘭、比利時八個國家於1961年10月建立了「黃金總庫」，八國央行共拿出2.7億美元的黃金，由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關，負責維持倫敦黃金價格，並採取各種手段阻止外國政府持美元外匯向美國兌換黃金。

但美國由於深陷越南戰爭的泥潭，導致政府財政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到極大的沖擊。

於是各國政府與民眾紛紛拋售自己手中的美元，搶購黃金。到1968年，美國官方儲備的黃金僅存2.96億盎司（約合9200噸），而戰後的1945年有7億盎司（21770噸）之多。

美國黃金儲備的大幅減少更加強了市場對美元即將大幅貶值而金價將會上漲的預期，更是促使歐洲各國紛紛拋出美元從美國買進黃金，使美元同黃金的兌換性日益難以維持。

(8)南京90年代牛市老照片擴展閱讀

黃金長久以來一直是一種投資工具。它價值高，並且是一種獨立的資源，不受限於任何國家或貿易市場，它與公司或政府也沒有牽連。

因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能會發生的問題。黃金投資意味著投資於金條，金幣，甚至金飾品。投資市場中存在著眾多不同種類的黃金帳戶。

黃金市場是一個全球性的市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場所在地。黃金市場的運作與其它投資市場以及股票市場類似。 買賣每天都在進行，而價格受市場內經濟條件的影響。

同其他市場資源一樣，黃金的價格由供求關系決定。黃金一直是貴重資源。人們常會在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治爭斗和戰爭也會促使人們儲備黃金。而儲備黃金的行為會造成黃金的供不應求，從而價格上揚。

9. 曾經轟動的德隆系是怎麼個樣的事情

想知道德隆，必須要了解掌舵人唐萬新

唐萬新的故事是從整整20年前開始的。1986年，唐萬新承包一家名叫「朋友」的彩擴部，並從此開始他的商人生涯。唐出身新疆烏魯木齊市一個幹部家庭，父母均是上世紀五十年代支邊的知識分子。唐萬新是個天性不安分的人——兩次考上大學又兩次主動退學，他對經商的興趣比讀書要大，這與他父母對兒子的期望相差甚遠。

那正是「十億人民九億商」的經商熱年代。唐萬新很快適應了新的「個體戶」角色。新疆當時還沒有彩照沖印機，唐萬新就親自坐飛機帶著客戶的膠卷到廣州沖洗，或者托去廣州的乘客代為沖洗膠卷。

唐萬新還展現無師自通的「借雞生蛋」的融資才能：彩擴部對外招工，唐萬新要求前來報名的在家待業的女青年先交押金，這些押金為彩擴生意提供了寶貴的啟動資金。

此外，唐萬新出手闊綽，當時能乘坐飛機的大多數是新疆本地經濟領域的實力人物，唐就此在當地銀行圈結交了廣泛的人脈。

據稱唐萬新在彩擴生意上賺了60萬人民幣，這在上世紀80年代並不是個小數目。後來唐又嘗試過自行車鎖、衛星接收器、魔芋掛面等諸多生意，但均遭到失敗，他一度還欠下銀行180萬債務，差點被送進監獄。

「對一個魔法師來說，死只是生命的另一次冒險。」然而，對於唐萬新來說，破產只是一個賭徒的另一次冒險的開始。僥幸逃脫牢獄之災的唐萬新又分別在海南熱、新疆石油開發熱中尋找機遇，但都不很成功。1990年代初中國股市創立，「楊百萬」、「孫百萬」等股市一夜暴富的故事鼓舞了唐萬新，他開始打算到股市上尋找機會。

按照唐萬新在公安局的供述，1992年，唐從朋友趙世平那裡借了5萬元一個人來到西安，在西安先後做了精密合金、西安民生、陝解放等十幾家企業的法人股認購權買賣，然後再倒賣給新疆和深圳兩地的下家。

這是很賺錢的交易。唐萬新從中可以賺取每股0.5元到1.5元的差價。唐在供述里承認：「到1993年3月份，我就賺到了5000萬元至7000萬元。」唐萬新以前在飛機上結交的金融圈的人脈此時發揮了作用，新疆一些金融機構為唐從事此種交易提供資金，使唐完成了大規模的法人股收購。

1992年，唐萬新成立新疆德隆國際實業總公司，此時，他已經完成了從屢敗屢戰的個體戶到股市暴發戶的蛻變。

這是個需要資金高速運轉以及大量融資的行當。唐萬新渴望得到一家金融機構作為自己的融資平台。新疆金融租賃有限公司進入唐的視野。唐打通各種關節，終於得以參股新疆金融租賃(德隆在2000年公開控股)，並在1994年承包了新疆金融租賃在武漢證券交易中心的席位。

在武漢，唐萬新窺得金融機構的門徑之後，精明地發現其中的漏洞和訣竅，他開始膽大包天地進行國債回購交易，分別向海南華銀信託、中農信融得3億元的巨資進行國債回購。這是唐第一次大手筆豪賭，後來的事實表明，這種豪賭成為日後引爆德隆的定時炸彈之一。巧合的是，武漢也成了唐日後身陷囹圄之地，這是後話。

新疆金融租賃成了唐萬新的第一個融資平台，藉助於此，唐萬新開始了「點石成金」的魔術游戲。唐萬新繼續在一級半市場上淘金，他總是搶在第一時間飛到准備發行新股的公司的所在地，然後僱傭大量民工認購新股中簽表，等新股上市後轉手賣掉。唐在西安、上海從事的一級半市場業務一直持續到2001年。

「(我)做一級半市場，前後一共賺了7億至8億元。」唐在供述中稱。

「融資老鼠會」成形

「懵懂而死，與草木同朽；悟道而生，是為永生。」

———古諺

1995年，唐萬新遭遇證券市場上的第一次大潰敗。

在當年的「327事件」中，唐在國債期貨市場上被強行平倉，巨虧1億元。事實上，根據有關案卷，自1994年起，唐萬新便糾集以前的朋友同學，即所謂的「德隆老戰士」，在北京、上海、武漢等地大舉進入二級市場和國債期貨市場。

這是一場中國早期證券市場的莊家對決。以中經開為代表的多方，與萬國的管金生以及遼國發的高原、高嶺兄弟為代表的空方，發生慘烈對決。在中經開的惡劣手段之下，管金生鋌而走險、巨量拋空砸盤，最終導致萬國爆倉虧空，高氏兄弟在穿倉後則遠走高飛。中經開在6年之後因為在銀廣夏和東方電子事件扮演了不光彩角色，被勒令清盤，也在2002年黯然退場。

此時的唐萬新與這些中國股市早期教父相比，只是一個跟庄的大戶而已，不僅如此，由於在國債期貨中站錯位置及跟錯庄，還蒙受了1億元巨虧。

好在還有一級半市場支撐德隆半壁江山。不過，在國債上傷筋動骨的唐萬新並未放棄二級市場，他仍在如飢似渴地學習各種操縱手法。股市牛人馬曉全盤操控界龍股份的操作手法給唐萬新留下深刻印象。

馬曉炒作界龍股票時，開創了與上市公司、證券公司等機構進行資金合作的新手法，他用手中的流通籌碼抵押融資，同時繼續大量收集流通股票，以至於幾乎壟斷界龍的流通盤。不過，馬曉在通化東寶上肆無忌憚地採用此炒作模式，卻最終慘遭阻擊。

股市的韭菜永遠都割不完，雖然馬曉在通化東寶出局，但呂梁、唐萬新等股市新莊家仍奉之為圭臬，紛紛效仿馬曉的手法。「德隆後來在二級市場炒作老三股並沒有什麼翻新之處，基本模仿界龍在1994年的炒作模式，只不過把時間拉長而已。」一位操盤手如此評價。

新疆屯河1996年上市，彼時德隆持有其9%的股權，這個時候德隆在二級市場上開始悄悄吸納屯河的流通籌碼；此外，到1996年7月湘火炬也有70%的流通股籌碼被唐萬新吸納。唐萬新此時主要是以個人名義炒股，採用了以手中股票抵押融資、然後再次買入股票的循環抵押買入方式，這種股票質押融資成了日後引爆德隆的又一枚定時炸彈。

但是，到了1996年底，股市形勢突變，股價暴跌，在這種情況下唐萬新如不追加保證金將有被強行平倉之虞。更嚴重的是，中央開始整頓金融秩序，清查金融租賃公司在各證券交易中心的資金業務，那些租賃牌照到期的則需要重新領證。

屋漏偏逢連夜雨，新疆金融租賃此時還面臨人事更迭，這意味著唐萬新挪用新疆金融租賃3億多元資金的違規行為將很可能曝光。德隆另一高層人士王宏在供述材料聲稱：1996年底，德隆資不抵債1億元；德隆負債總額4.2億元左右，其中欠新疆金融租賃的即有3.2億元；而德隆資產總值僅3億多元。

唐萬新面臨第二次破產危機，迫切需要融入巨資填補在新疆金融租賃的黑洞。唐萬新在庭審中承認，他解決危機的辦法是「以毒葯解毒葯」。

金新信託投資有限公司成為唐萬新的狩獵目標。在中央清理金融秩序的風暴下，金新信託的原大股東欲轉手金新信託股權。出手闊綽的唐萬新再次打通各種關節，通過新疆屯河曲線收購金新信託的30%股權。在股權尚未交割完畢之際，唐就迫不及待地率領王宏等德隆老戰士進駐金新信託。

類似的故事接著在金新信託上演：唐萬新繼續施展騰挪大法，利用金新信託違規融資。德隆通過挪用資金、債券、債券保管單等違規方式在短短9個月的時間里融到5億到7億元資金。唐萬新終於以更大的毒葯化解了德隆1996年底的危機。王宏在供述中承認，作為經手人，他為此害怕，「我感到恐懼，後怕，無奈」。

金新信託逐漸取代新疆金融租賃，成為唐萬新的第二個重要的融資平台，唐萬新通過金新信託在全國設立了20多家辦事處，建立委託理財業務融資網路，至此，一個全國性的「融資老鼠會」已然成形。

此外，金新信託還成了唐萬新的炒股通道。武漢檢察院的起訴書聲稱，「1997年3月，唐萬新組織洪強、唐萬川、張業光等人利用金新信託上海寧武部營業部作為操作平台集中買賣『新疆屯河』股票。」

長庄下的產業整合神話

唐萬新能很快領悟並學會莊家的各種操縱手法。不過，他性格中有太多狂想成分，這讓他始終沒有學會最重要的風險控制能力———抑制內心的貪婪。 ———一位操盤手

在利用金新信託炒股的過程中，唐萬新漸漸感到馬曉模式的弊端。新疆屯河、湘火炬被高度套牢，相形之下，君安證券重倉持有的四川長虹通過數年的大比例送股，股價累計漲幅驚人，高達400%。君安證券藉以從高位從容出貨，獲利超過40億人民幣。

君安的成功讓「炒股炒成股東」的唐萬新艷羨不已，他意識到：莊家需要控制上市公司，然後操縱上市公司大比例送股，才能在二級市場賺錢。

1997年5月，新疆德隆董事局會議在北京達園飯店召開。唐氏兄弟一直把所謂「達園會議」吹捧為「德隆發展史上的遵義會議」，認為這次會議確立了「產業整合的戰略路線」。

真相卻是灰色的。根據記者拿到的武漢檢察院起訴書，這次會議上德隆實際上確定了集中持有上市公司二級市場股票的操作方案。此後，新疆德隆逐步完成了對新疆屯河、合金投資、湘火炬等三家上市公司法人股的收購，並繼續組織洪強、董公元、張龍、唐萬川、張業光等人在二級市場集中買賣新疆屯河、合金投資、湘火炬的流通股票。

唐萬新開始在兩個世界跳舞：其一是通過金新信託繼續委託理財以獲取資金，同時在股市上通吃流通籌碼、炒股獲利；其二是通過上市公司完成產業整合，成為所謂的「成功實業家」，以報自己當年在實業領域屢戰屢敗之辱。

這是危險的舞步，1997年以後德隆規模膨脹，金新信託的賬外債務持續擴大，這仍然是一個「以一個更大的黑洞來填補前一個黑洞」的飲鴆止渴的游戲。「沒有利潤來源，完全是凈消耗」，王宏在供述中感到茫然無助。

然而，唐萬新仍樂觀不已，至少在表面上是如此。在他眼裡，只要能在股市上迅速賺錢，就能夠使用這些利潤大大方方填補這些資金黑洞，兌付危機迎刃而解。

1998年8月，唐萬新在上海召開新疆德隆董事局擴大會議。根據起訴書，唐萬新進一步明確了「集中持股」方案。之後，操作「老三股」的地點轉移至上海大廈16樓。唐萬新因為要到北京去組建德隆總部，操盤工作交給唐萬川和王恩奎(兩人分別為唐萬新的三哥和姐夫)，兩人都直接向唐萬新匯報。唐萬川具體負責買賣「老三股」，王恩奎負責老三股的統計。

2000年3月，德隆收購重慶證券並將之更名為「德恆證券」，老三股的操作平台也由金新信託轉移到德恆證券。起訴書顯示：由王恩奎根據統計數據以及唐萬川的指令來協調金新信託和德恆證券買賣老三股的先後次序。

在德隆向老三股派駐高管後，老三股在數年時間里連年推出高送股方案，股價也是節節上漲，賬面利潤豐厚。唐萬新在德隆出事後在一封長信中稱：「至2000年，累計為客戶賺取了30多億元利潤。」

然而，這成了無法兌現的賬面利潤。在2000年的大牛市中，當唐萬新看著股市越來越瘋狂時，他隱隱感到不安。有圈子裡朋友建議他趁高位出貨、了結利潤，但唐萬新固執地認為股市能漲到10000點，「不愁出不了貨」。

這一時間，據唐萬新的供述書，除了操作老三股外，「我還買了祁連山、三峽水利、秦豐農業、亞華種業、人福科技、青島雙星、華北制葯等(股票)。」

因此，老三股只能屹立不倒，這是德隆在資金市場上構建「老鼠會」和基地股票做莊的標桿和品牌。做莊規模鋪得太大的唐萬新在這場危險游戲里已經欲罷不能，一位熟悉他的操盤手則稱「唐對內心的貪欲失去控制」。

此外，唐萬新甚至相信了自己編造的「產業整合」的神話，德隆實業體系大概能帶來6億元的利潤，然而，唐在股市的護盤成本一年就要10個億。

擊鼓傳花戛然而止

這是一場從一開始就註定是多米諾骨牌的游戲，終於進入了它最後也最具觀賞性的階段。 ———袁劍《中國證券市場批判》

2000年底長庄股中科創業崩盤。長庄先行者「K先生」呂梁倉皇出逃。呂梁與唐萬新淵源甚深。呂梁的名片上身份眾多，其中赫然寫著他是德隆系兩只股票的策劃人。

中科創業崩盤無疑是這場危險游戲倒下去的第一張多米諾骨牌。不少呂梁的委託理財客戶同時也是德隆的客戶。在中科創業崩盤後，這些客戶也要求德隆還錢，這是唐萬新碰到的又一場兌付危機。

2001年初，金新信託有41億元委託理財資金要求兌付。在不少地區甚至出現群情激憤的客戶打砸營業部的行為。唐萬新從這時起的三年時間里一直處於被追債的境地，以至於唐在供述書里哀嘆：「自己也成了融資員。」

此時，唐萬新發現在老三股上根本無法出貨，股市已經走熊，老三股一旦出貨就意味著崩盤。唐的一位朋友回憶，「我對唐萬新說：『你應該放鬆下來！』可是他做不到，因為他知道，一旦放鬆下來，他和德隆就會崩潰。」

2001年，德隆先後在杭州西湖數度召開會議，幾次會議的內容都是如何拯救危機。唐萬新與其他7名董事在兩項內容上出現嚴重分歧：一是唐萬新認為要挽救金新信託，其他董事則建議讓金新信託破產、斷腕自救；二是唐萬新主張從老三股出貨，但其他董事堅決反對，因為德隆體系的龐大「老鼠倉」隱藏其中，利潤豐厚超乎想像，出貨計劃顯然與這些董事的利益相悖。

會議的最後結果就是把這場危險游戲玩大：保留金新信託和暫緩老三股出貨。唐萬新知道自己已經套上「停不了的紅舞鞋」。在2001年的寒冷冬天，不可一世的唐萬新深感恐懼，他草莽性格中顯現脆弱的一面，他對身邊人哭道：「德隆有救嗎，我能挺過去嗎？」

但是哭過之後牞唐萬新繼續選擇鋌而走險。此時金新信託已經失去客戶的信任，唐萬新在供述書中承認：「只要說是德隆的機構，就立刻出現擠兌風波，以德隆的名義再無法做下去。」唐萬新需要打造一個新的融資核心平台。2001年10月，在唐萬新部署下，上海友聯替代金新信託成為處於核心地位的新平台。

唐萬新把貪婪之手伸向城市商業銀行、信託公司、證券公司等金融機構。收購金融機構的目的無他，就是為了更方便融資，擴大融資老鼠會。友聯逐漸成了整合德隆旗下林林總總金融機構的「司令部」。德隆體系控股及參股的金融機構達到21家，收購了南京大江國投、德恆證券、恆信證券、中富證券、健橋證券等數家證券信託公司，以及昆明市商業銀行、株洲市商業銀行、南昌市商業銀行等商業銀行。

唐萬新還創造性地謀劃出「委託控股」的隱蔽收購模式以躲避監管，即：用客戶的委託理財資金收購金融機構股權，股東名冊上則仍顯示為客戶，但實際由德隆持有。唐萬新出手闊綽和金錢開道的作風，是其進軍金融機構屢屢得手的關鍵因素。

收購或參股之後，德隆很快露出崢嶸面目：這些金融機構的大量資金很快通過挪用、抵押、擔保等手段流失於德隆龐雜的體系中。德隆旗下金融機構以委託理財方式融資450億元，其中未兌付金額172億。此外，德隆系企業前後從多個地方的商業銀行挪走資金數十億。甚至德隆系的實業企業和上市公司也淪為唐萬新的提款機。重慶實業被德隆令人發指地提走將近10億人民幣。

德隆違規融資的資金大多數投入股市。根據起訴書，從2002年3月至2003年9月，唐萬新將老三股的操作平台再次由德恆證券統一到金新信託；從2003年10月起，德隆國際安排中企東方統一操作老三股，唐萬川負責總操盤。

公訴人還對德隆的操縱進行一次總清算。按照起訴書，自1997年到2004年4月14日止，唐萬新等人利用自有資金和部分委託理財資金，使用24705個股東賬號，集中資金優勢、持股優勢，採取連續買賣、自買自賣等手法，長期大量買賣老三股，造成三隻股票價格異常波動，嚴重擾亂了證券市場秩序。這段時間內，新疆德隆、德隆國際買入「老三股」金額678.36億元，余股市值為113.14億元，按移動平均法的計算原理，計算余股成本為162.30億元，共獲累計既得盈利為98.61億元。

這是一個「挖東牆補西牆」的游戲。只要不斷有新的客戶資金被騙進來，償還舊客戶的資金，這場擊鼓傳花的騙局就能維持下去。事實上，通過每年資金的不斷借舊還新，德隆早期進入「老三股」的成本早就回收，並非業內人事所宣稱的「善庄」、「傻庄」。

唐萬新瘋狂地把游戲玩大，德隆一高層人士頗有意味地對英國《經濟學家》稱：「德隆大而不死。」

不過，勒在德隆脖子上的繩索已經收緊。2003年底，新疆啤酒花董事長捲款潛逃，新疆上市公司擔保圈由此岌岌可危，各大商業銀行開始自查關聯方貸款。

唐萬新此刻感到大難臨頭。2004年1月4日，德隆董事局在海口召開擴大會議，唐萬新終於下定破釜沉舟的決心：做出縱有損失也要將老三股拋出的秘密決定。「大不了18年白幹了。」唐說。

可是為時已晚。2004年4月3日，這是唐萬新40歲生日。10天後，合金投資遭遇跌停，德隆帝國徹底崩塌前第一塊巨石滑落的聲音已經清晰可聞。次日，老三股全線連續跌停，老三股全面崩盤。

轉瞬間，德隆帝國分崩離析。

德隆大事記

1992年，新疆德隆實業公司成立，注冊資本人民幣800萬元，這是德隆帝國的開始。

1993年，德隆參股新疆金融租賃有限公司，後來新疆金融租賃成為德隆一個重要的融資平台。

1996-1997年，德隆相繼入主新疆屯河、沈陽合金及湘火炬，並陸續在三隻股票上建倉，開始了瘋狂操縱股票的歷史。其間，德隆還收購新疆金新信託，填補挪用新疆金融租賃公司3億元巨資留下的窟窿。

1997年5月，德隆在北京召開達園會議，這次會議被德隆自己認為是「德隆發展史上的『遵義會議』」，確立了所謂的「產業整合」戰略，實則是確定德隆在二級市場上的股票炒作方案。

1997年-2001年間，金新信託在全國設立30餘家辦事處，開始大規模展開委託理財業務。

1999年，德隆將總部從新疆遷往上海。德隆國際投資有限公司成立。

2001年初，受中科創業崩盤影響，金新信託有41億元委託理財資金需要兌付，這是德隆又一次兌付危機。

2001年6月，上海友聯成立，友聯逐漸發展成為整合德隆旗下各種金融機構的「司令部」。

2002年，德隆相繼控股昆明市商業銀行、株洲市商業銀行和南昌市商業銀行，開始把手伸向銀行體系。

2004年4月14日，德隆系股票湘火炬、合金投資和屯河股份首度全面跌停，德隆危機全面爆發。

2004年5月30日，德隆國際召開了董事會暨危機處理工作會議，首度承認「德隆全系統處於危機最深重、困難最嚴重的時期」。

2004年6月8日，德隆危機進一步升級，上海市第一中級人民法院同時開庭審理了兩起有關德隆的案件，各地債權人紛紛通過法律途徑向德隆索債，德隆在各地的資產大部分被凍結。

2004年8月26日，新疆德隆、德隆國際、屯河集團與華融公司簽訂了《資產託管協議》，三公司將其擁有的全部資產不可撤回地全權託管給了華融公司，由華融公司行使全部資產的管理和處置權利；9月4日，華融接受中國證監會委託對德恆證券、恆信證券、中富證券進行託管經營。

雖然最終失敗了，但是唐萬新沒有選擇逃避，最後還是回國受審。

10. 中國股市一共來了幾次牛市，分別年份是謝謝

中國股市一共來了十一次牛市，分別為：

第一次牛市：1990年12月19日~1992年5月26日（96.05~1429）（一年半後，%）；

第二次牛市：1992年11月17日~1993年2月16日（386~1558）；

第三次牛市：1994年7月29日~1994年9月13日（325~1052）；

第四次牛市：1995年5月18日~1995年5月22日（582~926）；

第五次牛市：1996年1月19日~1997年5月12日（512~1510）；

第六次牛市：1999年5月19日~2001年6月14日（1047~2245）；

第七次牛市：2005年6月6日~2007年10月16日（998~6124）；

第八次牛市：2008年10月28日~2009年8月4日（1664~3478）；

第九次牛市：2012年12月4日~2013年2月18日（1949~2444，23.56%）；

第十次牛市：2013年6月25日~2013年9月12日（1849~2270）；

第十一次牛市：2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）。

(10)南京90年代牛市老照片擴展閱讀：

特徵介紹

1、小型股先發動漲勢，不斷出現新的高價。

2、不利股市的消息頻傳，但是股價卻跌不下去時，為多頭買進時機。

3、利多消息在報章雜志上宣布時，股價即上漲。

4、股價不斷地以大幅上揚，小幅回檔再大幅上揚的方式波段推高。

5、個股不斷以板塊輪漲的方式將指數節節推高。

6、人氣不斷地匯集，投資人追高的意願強烈。

7、新開戶的人數不斷增加，新資金源源不斷湧入。

8、法人機構、大戶進場買進。

9、除息、除權的股票很快地就能填息或填權。

10、移動平均線均呈多頭排列，日、周、月、季線呈平行向上排列。

11、6日RSI介入50～90之間。

12、整個經濟形勢明顯好轉，政府公布的利好消息頻傳。

13、本地股市和周邊股市同步不斷上揚，區域間經濟呈活躍趨勢。

參考資料來源：網路-牛市