可能才是大宗商品牛市的起點
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3. 鈀金跌超10%、銅價觸及9200，大宗商品牛市已見頂了嗎
趨勢一旦形成，就很難短時間改變。大宗商品的牛市肯定還沒有結束。
今年以來以銅、鋁、鐵為代表的資源類大宗商品都有了幾乎翻倍的漲幅，很多人就以為漲到頭了，那可是大錯特錯。這些商品漲價的原因主要是由於美國無限的印鈔，而他們大部分都是以美元來計價的。通俗點講，並不是商品漲價了，而是錢不值錢了，錢太多了。資源是有限的，當錢是無限時，漲價是必然結果。美國繼續發債，印錢，根本沒有加息的跡象，也沒有減少貨幣供應的跡象。很多人比較意淫的認為美國會在近兩年加息兩次，美國利用他的硬通貨幣屬性，在全世界剪羊毛，剪得這么舒服，怎麼可能不印鈔。美國就是這樣不地道，沒有原則性，霸權，有這么大的世界幫它分擔困難，他肯定會繼續延續他的快樂。通俗講就是嘗到了甜頭就上了癮，一旦上癮，想戒掉就會有很多戒斷症狀。在疫情沒有解決之前，在經濟沒有完全恢復之前，寬松貨幣政策是肯定會繼續的。有無限的錢做後盾，大宗商品大跌，甚至持續性的跌，是一種幻覺。印出來的錢去購買這些資源，當然這些資源也沒有那麼傻，也會來通過漲價抵消貨幣貶值帶來的影響。
最近因為大宗商品的漲價影響了消費，影響了生產，進而引發經濟的停滯。國家為了減緩它的價格上漲過快的勢頭，採取了限價，加大供應量，加大產品的廢物利用，打擊了囤貨待漲的行為，使得大宗商品漲價有所緩解。特別是最近動用了這些大宗商品的國家儲備，把大量的儲備產品大幅度的低價投放市場，隨著供給的增加，進一步的穩定了大宗商品的價格。但這些只是短期起作用，儲備和政策是有限的，不能改變未來上漲的勢頭。
幣寬松政策沒有實際性的改變之前，經濟沒有完全走上正軌之前，資源類的大宗商品一定會繼續漲價。引用一句早幾年流行的代表有錢的人的話語，「家裡有礦的」！
1.大宗商品最近的調整確實有點猛，至於是不是本輪大牛已經見頂得分析一下為什麼最近價格跌的比較厲害。
2.第一個原因是中國向銅、鋁等前期漲得最猛大宗商品市場投放了儲備品。這個操作就像前階段豬肉價格大幅上漲中儲投放冷凍豬肉，以及更早之前國際糧價上漲過快中儲向市場投放儲備糧一樣，目的都是希望國內的大宗商品價格能夠企穩，不至於對國內製造業產業造成太大的成本沖擊。
3.第二個原因更加直接、影響也更大。大宗商品本輪的漲價原因有兩個，一是全球經濟復甦導致產能增加從而對於原材料需求上漲所致；二是全球寬松貨幣政策使得大量資金，尤其是美元流入各類資產市場中推高了它們的價格。
換言之，貨幣之水太多了才讓大宗商品迎來了本輪牛市，但現在全球開始收緊貨幣政策了。巴西、土耳其、俄羅斯等早已實施了加息以緩解國內通脹。最致命的是美國的貨幣政策開始有變化了，6月17日FOMC議席會議上提到在2023年年底美聯儲將會有兩次降息，這個消息真的是重磅炸彈，對各類資本投資造成了非常大的沖擊。美國收緊貨幣政策的話，大宗商品的價格迎來暴跌時可以預見的事情。同時，本周五美國一位原本非常不看好加息的官員居然公開表示美國很有可能會在2022年加息，讓2023年年底前加息兩次的預期又提前了一些。這個消息一出，當天黃金、美股、大宗商品等一系列投資品均快速呈現下跌。
4.如果說第一個原因導致大宗商品價格下跌暫時性因素，那麼第二個原因則會形成長期壓制。誰知道美國到底什麼時候會加息呢，沒准下個月開個什麼會以後就突然宣布加息了，也沒准要到明年才會加息。但不管怎麼樣，加息的基調已經定下來了，這種預期其實是最可怕的。所謂長痛不如短痛，一直不加息但一直有加息的預期就是長痛。在長痛的壓力下大宗商品還真的有可能結束這輪牛市。就算當中會有幾次價格反抽也只是誘多而已。
大宗商品短期內的上漲周期已經改變了，任何投資市場它的周期性如果一旦發生改變，短期內對於市場價格而言影響都是以趨勢形式的。
我們先來回顧一下這輪大宗商品的牛市行情起始原因，本質原因就是美元的超發以及全球范圍內的通貨膨脹，這些熱錢在初始疫情蔓延狀態時，並沒有流轉到實體經濟中來，所以我們能夠看到在2020年的第三季度以前，不管是銅的價格還是其他大宗商品的價格基本上都在一個低位震盪。
從2020年的第四季度開始，伴隨著美國初步控制了疫情的蔓延，以及歐洲各國疫苗的開始注射，再加上中國率先完全控制疫情成為全球工業品唯一的大規模生產中心，這個時候大宗商品的價格才開始呈現出了牛市行情。
而最近伴隨著美聯儲鷹派官員的加息警告，以及市場普遍預測當前美元的高通脹已經導致機構對於普遍性的加息預期由2024年提高到了2023年，甚至又提前到了2022年也就是明年。這個時候我們發現美元的匯率開始走強，美國兩年期的國債利率開始上漲，十年期的國債利率開始下跌，這表明投資者並不看好長期的美國經濟發展。
所以短期內美元的走強以及美聯儲加息的提前預測，才導致當前的大宗商品短期內的周期呈現出了改變趨勢。這種影響並不局限於當前的大宗商品，包括黃金以及美股和全球的其他資本投資市場而言，都會產生相對應的利空影響。
早呢，只能說老牛偶爾低頭吃個草，吃飽後接著上，不把最上方的「天山雪蓮」吃掉，是不會翻越山頭下山的。
此次大宗商品這波上漲因素很多，如：一 受疫情緩和影響，各國各地爭相恢復經濟，刺激生產，一些大宗商品供不應求。由於春季一般都是開工季節，是大宗商品消費旺季，而疫情影響，前年限產停產。工人無法來上班等因素促使大宗商品漲價。
二 美國為轉移自身矛盾和風險，大肆狂印美鈔幾萬億，目前還在狂印中，各國被迫也跟進，導致全球緩慢進去通貨膨脹，未來通貨膨脹現象會越來越重。而通貨膨脹一般指物價上漲，紙幣貶值，而大宗商品不出意外的再次乘風而起，再次上漲。
三 世上不缺乏聰敏者，不缺少投機和投資分子，大宗商品這波牛市，不乏有各類投機者，如一些投機商趁機囤貨，炒貨。一些廠家虛報或者瞞報，或者限產等。一些金融投機者趁機做多做空等。俗話說的好，三年不開張，開張賺十年！一次好的行情足夠這些人吃的飽飽的。
當然除了以上因素也有其他因素，如戰爭、經濟戰等
那這次牛市到頂了嗎？看各類因素，明顯知道沒有到頂呢！
首先疫情並沒有徹底消失它的影響依然在，只是慢慢減小而已，但誰也不知道是否會卷土重來。
其次美國自身矛盾依然在，依舊想方設法在狂印鈔票。
最後投資投機者依然在，投機者可能會短暫下車，但投資者一般長期持有，而未來一般都是投資者下車後，投機者在瘋狂賭最後一把。
從上述可知，這波大宗商品上漲因素沒有徹底改變，都處在進行中，牛市並未見頂，未來依舊會再次上漲，這波行情不出意外應該是個大行情了。不會這么短時間結束的！
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4. 「供給側改革」真的能帶來大宗商品的牛市嗎
理論上來說是這樣，供給側改革會在一定程度上削減產出，如果需求不變的話，需求就會大於供給，大宗商品價格就會上漲。
在股市裡面，牛熊市指的是股票的持續上漲或下跌。
牛市就是那些市場行情普通看漲的並且能夠持續一段時間的，也稱為多頭市場。
熊市又被稱作空頭市場，它的行情就呈現普通看淡以及一直下跌的趨勢。
看完有關牛熊市的概念以後，很多人會有這樣的疑問，現在是熊市還是牛市呢？
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一、用什麼方法推斷出是熊市還是牛市？
想要看出現階段是屬於熊市還是牛市，可以從這兩點入手，實際上就是基礎面以及技術面。
首先，我們可以根據基本面來了解市場行情，通常通過宏觀經濟的運行態勢以及上市公司的運營情況來判斷基本面，通過行業研報就能看得出來：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，根據技術面來判斷，量價關系、量比與委比、換手率等指標或K線組合等可以供我們參考，來觀察相關的市場行情。
打個比方，假如當前是牛市，買入股票的人遠多於賣出股票的人，那麼有很多個股的k線圖的漲勢就比較明顯。反之 ，如果現在是熊市 ， 拋售股票的人比買入股票的人高的多 ，那麼有非常多個股的k險圖的下跌趨勢都變得非常明顯。
二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
如果在牛市快結束的時候才姍姍進場，這個時候很有可能會買在股票高點從而導致套牢，相反在熊市快結束的時候進場，則很難不賺得金缽滿盆。
因此，只要我們能夠抓住熊牛的轉折點，在低位時買進，高位時賣出，我們賺的就是買賣時的差價！有很多方法可以用來分析牛熊轉折點，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器
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5. 再次回顧：人生發財靠康波
「人生就是一場康波」的不朽演講如下所示：
關於周金濤生平：周金濤，某券商首席經濟學家，2007年成功預測次貸危機；2013年提出房地產周期拐點；2015年成功預測全球資產價格動盪。2016年12月27日因病去世。2016年3月16日他在一個沙龍活動中發表了主題為「人生就是一場康波」的不朽演講，一戰封神。
演講全文如下：
60年的經濟周期：人生有三次財富機會。
重要經濟周期理論開創者是兩個，第一個康波周期，實際上它是全球經濟運動的決定力量，也是在座各位人生財富規劃的根本理論。我有一句名言叫「人生發財靠康波」，這句話的意思就是說，我們每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源於經濟周期運動的時間給你的機會。
比如過去的十年，中國暴富的典型是煤老闆，肯定大家在心裡認為煤老闆肯定是不如我有本事。為什麼他成為煤老闆，原因就是在於天時給的機會。按照康德拉季耶夫理論來看這是大宗商品的牛市，就給煤老闆人生發財的機會。
但是在座各位可不可以成為煤老闆？應該今生不會看到，這是它的理論描述的。一個人的一生中所能夠獲得的機會，理論上來講只有三次，如果每一個機會都沒抓到，你肯定一生的財富就沒有了。如果抓住其中一個機會，你就能夠至少是個中產階級。
這句話是什麼意思呢？就是說我們人生的財富軌跡是有跡可循的。人生的財富軌跡就是康德拉季耶夫周期。我先給大家介紹一下康德拉季耶夫周期。
在世界經濟周期運動中最長的周期是康德拉季耶夫周期，它一個循環是60年一次。大家知道60年就是一個人的自然壽命是60年，中國講60甲子，循環一次就是一個康德拉季耶夫周期。它分為回升、繁榮、衰退、簫條。
未來十年註定在蕭條中度過。
現在這次經歷的康德拉季耶夫周期，在座各位經歷的是從衰退向簫條的轉換點，在座各位未來十年註定在簫條中渡過，這是康德拉季耶夫不可改變的規律。到了2017年中期，大家就可以知道我的判斷對與不對。我曾經在2007年的時候判斷2008年將發生康德拉季耶夫周期衰退一次沖擊，就是大家看到的次貸危機。
2014年10月份，我發表報告認為，2015年二季度發生二次沖擊，二季度之後股市暴跌，人民幣貶值，這些都是有規律可尋的，資產價格的運動絕不屬於規律，這個都是大家可以看到的。2017年中期，三季度之後，我們將看到中國和美國的資產價格全線回落，2019年出現最終低點。那個低點可能遠比大家想像的低。這就是現在可以告訴大家的康波理論。
一個康波的運動是技術創新推動的，本次康波1982年開始回升，大家知道1975年到1982年是上一次康波的簫條階段。如果了解世界經濟史應該知道，全球滯脹，美國英國做供給側改革。我看大家很興高采烈的談論供給側改革問題，供給側改革是全球進入簫條的標志，似乎沒有必要興高采烈的，實際上真的談到供給側改革，一定要進入簫條的。
繁華是1991年到1994年的美國信息技術泡沫，是康波繁榮的標志，當美國的泡沫破滅之後，後面經濟又增長了七八年。所以，2008年之前是世界經濟的本次康波的黃金階段，從2004年到2015年應該是本次康波的衰退期，衰退期能看到的就是，雖然經濟增長不怎麼樣，但我們還能夠從資產價格中獲得很大的意義，這個大家能夠感受到。
比如我們的股市、債市，2009年以來，大的角度來看都是上升趨勢，都是有利可圖的，這是康波中的衰退階段。
2018年後能明白我說的話的意義。
去年我有一個判斷，2015年是全球經濟及資產價格的重要拐點，過去6年，下半場會講一下，過去6年投資看一個指標就是央行，美國、中國央行不斷放水你就有錢抓，這是過去6年投資的唯一標的，就是寬松。
大家今年放水不管用了，這就是資產價格的轉換點。我看去年大家討論資產荒，資產荒就是我錢多，但是沒有收益率，這是很危險的信號，這是一個轉折點，轉折點意味著未來四到五年的總體的資產收益率不僅不賺錢，甚至可能要虧損。
我在去年底給各個機構的建議是，要做好大幅降低資產收益率的心理預期的准備，同時要做好應對未來在2017年到2019年可能發生流動性危機的准備。
我覺得今天的會議是很好的，為什麼呢？因為我覺得如果現在大家通過發債能圈應該多圈點，到2019年你應該能感受到參加今天這次會議的意義。我奉勸大家，比如說如果想發債最好發五年的，2018年之後就能夠感到我說的話的意義。
消滅中產階級財富的兩個方法。
2015年之後，全球應該進入的康波的簫條階段，在康波的簫條來臨之前，會發生哪個現象？這個現象相信大家都已經看到了，我們覺得手中有很多流動性，大家這個流動性過去6年還通過炒股票賺到錢，大家2015年開始不賺錢。
怎麼辦？我需要為我手中的錢保值，所以，大家想了一個辦法就是買進一線城市核心區域的房地產。第二個辦法搞點新興產業，很多人投了很多新三板。從我的本心出發，這兩個辦法都是消滅中產階級財富的方法。
我自己投資的紀律是2014年之後第一不買房，現在是中國房地產周期反彈階段，就是只有一小戳漲，所以大家看到的一定是熊市中的反彈。怎麼辦？賣，不應該買，炒股票的人全都理解的一個最簡單的道理。所以現在應該是房地產的兌現階段。
第二個大家追逐的新興產業，因為我是研究長波理論的，我看的很清楚，實際上所謂的互聯網+，就是本次康波的技術創新，信息技術的最後成熟階段。
大家知道，信息技術爆發期在80年代，90年代在美國主導國的展開期。當技術從主導國傳導到中國，中國是本輪康波中的追趕人，傳導到中國擴散到生活的每一個角落，那麼你們想這個技術還有什麼前途可言？
一個技術當它在追趕國的滲透到達了無孔不入的時候，一定到達了它生命周期的最後階段，這個技術後面就是一個成熟並衰落的趨勢。
所以，去年我跟朋友說，2016年和2017年是新三板的兌現階段，能不能兌現要看你的命運了，這個東西不是我能夠左右的。大家不要認為一定要兌現。
當大家看到這兩個現象的時候，意味著康波要進入簫條期，你突然會發現，在經歷一次滯脹之後，2016年到2017年是一次滯脹，一次滯脹發現你手中持有的流動性差的資產可能就沒人要了。
在這個階段之後，將進入貨幣消滅機制，就是這些資產的價格將下跌，這個就是康波理論告訴我們的。
每一次的康波的簫條都是一次滯脹展開，滯脹之後就是消滅通脹的階段。所以，未來可能大家突然會覺得，手中的流動性資產不夠或者沒有。這也是讓大家趕緊發債的原因，你可以有現金流用，甚至以現在低的價格買進資產。到2025年，都是第五次康波簫條階段。
第四次康波的簫條在一九七幾年，第三次是一九二幾年，就是美國的大簫條，康波理論描述了一套世界經濟的長期的運轉。
40歲以上的人第二次機會在2019年。
我們作為一個人如何在這樣的過程中來規劃你的人生財富呢？以我的長期研究來看的話，你的人生的機會基本上由康波的運動給予的。
十年前你在中信建投證券找了一份工作不是太重要，大家十年前在中信建投證券旁邊買一套房子真的很重要，因為中信建投在北京朝陽門，現在房子漲十倍，大家掙十年也掙不到。人生的財富不是靠工資，而是靠你對於資產價格的投資。
你對資產價格的投資是時間規律呢？一定是低點買進才有意義，這個時候買進房子這些沒有什麼意義。在一個人60歲的人生中，其中30年參與經濟生活，30年中康波給予你的財富機會只有三次，不以你的主觀意志為轉移。
40歲以上的人，人生第一次機會在2008年，如果那時候買股票、房子，你的人生是很成功的。2008年之前的上一次人生機會1999年，40歲的人抓住那次機會的人不多，所以2008年是第一次機會。
第二次機會在2019年，最後一次在30年附近，能夠抓住一次你就能夠成為中產階級，這就是人生發財靠康波的道理。
巴菲特沒什麼，為什麼能夠投資成功，原因就在於他出生在第五次康波周期的回升階段，所以他能成功，如果現在一樣不會成功，這個就是有宿命決定的。
為什麼那個年代的美國會出現比爾蓋茨，因為技術在那個年代展開的，現在中國出不了比爾蓋茨，你的人生機會由康波的運動決定的，有人覺得自己很牛，很大的本事，賺很大的錢，事實上每個人都是在命之中運行。這就是我研究完經濟周期以後我非常相信的一點，人的生命都是宿命的。
最簡單的就是1985年之後出生的人，現在30歲以下的人，註定你的人生機會第一次只能在2019年出現，35歲之前出現，所以現在25歲到30歲的人，未來的5年，只能依靠在浙商銀行好好工作。因為買房什麼都不行，這是由你的人生的財富的命運所決定的，這個是沒有辦法的。
我的意思是說，我們在做人生財富規劃的時候，一定知道每個人都是在社會的大系統中運行，社會大系統給你時間機會，你就有時間機會。這個大系統沒給你機會，你在這方面再努力也是沒有用的。
房地產周期，20年輪回一次。
一個人的人生財富有哪些？理論上只能有這么幾類：第一類就是大宗商品，這個實際上大家不要小看，在60年巡迴中，大宗商品是最暴利的行業。就是剛才講的，中國人覺得最爆發的煤老闆，原因就在此。
因為大宗商品的牛市是幾十年出現一次，我們這次的大宗商品牛市是2000年到2002年，這次是康波的衰退階段。第四次康波的衰退階段70年代是石油危機，也是大的商品牛市，所以商品是最暴利的資產。
在座各位所經歷的第五次康波，商品的牛市已經結束，以後不可能依靠商品取得暴利。2011年至少到30年，商品的走勢都是熊市，所以不可能在商品方面取得大的收益的。你說能不能做空，不行！2015年之前商品可以做空，大家2016年之後不能再做空，未來商品走的是熊市。所以在座的各位的人生的最主要的資產，不管是否曾經擁有，後面不可能再有，這是第一類。
第二類資產是房地產，就是經濟周期理論中的枯枿周期，房地產周期20年輪回一次，一個人當中可以碰到兩次房地產周期。為什麼呢？人的一生作為群體來講會兩次買房，第一次是結婚的時候，平均27歲，第二次是二次置業，改善性需求是42歲左右。一個人的消費高峰，最高峰出現在46歲的時候，46歲之後這個人的消費就往下走，你的消費逐漸由房子這些變成醫療養老。
房子一生中大致消費兩次，大概20年一次。房地產周期是20年輪回一次。中國本輪房地產周期1999年開啟，按照房地產周期規律分為三波，第一波2000到2007年，2009年之後又漲一波，2013年、2014年一波，三波上去，全國房地產周期的高點判斷是在2014年，這個是中國房地產周期的高點，後面價格下來。
但是，到2015年的時候大家突然發現，房子又好賣了，2016年一線城市核心區域房地產暴漲，但這不是房地產重新開始，而是碧浪。三四線城市的房子能漲才是牛市，垃圾股不漲，一小戳股票漲不是牛市，這是房地產周期的碧浪反彈。
所以，2017年上半年附近，中國的這次反彈會結束。如果你擁有一線城市的核心區域的房地產，並且不是自住房，我認為應該在未來的一年之內賣掉，這就是我對於大家的建議。
賣掉房子之後，你發現可以買到好多很便宜的資產，性價比已經發生變化，這就是房地產周期。不要以為房地產賣出去買不回來，這個世界上沒有隻漲不跌的東西。2019年房價會是一個低點，2017年、2018年房價是要回落的。一個房地產周期的循環就是這樣，20年的循環，15年上升，5年下降，美國也是一樣。
2007年美國房子開始跌，跌到2011年附近觸底反彈。大家到美國買房有點不一樣，我的研究主要就是全球大類資產配置，美國歐洲都研究，中國在世界的東半球，美國在西半球，東西半球的房地產周期起點差十點。
中國房地產的起點是2000年，美國是2010年，2010年之後美國出現房子的牛市，2017年是第一波的高點，如果到美國買房，也可以再等等，現在也是第一波高點。大家現在買也不會被套，因為上升期沒有結束。
作為廣義大眾來講，不管你的知識怎麼樣，你跟大媽沒有區別。意思是說，這種東西跟智商沒關系，這個就是你的人生的機遇就是看你能不能把握。
人的一生，房子是最核心資產，商品不一定能綁住，房子至少一輩子搞兩次，這是第二類資產。
第三類資產是股票，股票不是長周期問題，隨時波動，這個在我們周期中沒法明確定義。
第四類資產就是藝術品市場，像古玩、翡翠這類東西，過去一些年漲的很快的，反腐之後下降厲害，這些來看就沒有隻漲不跌的東西，你的人生資產總會在漲漲跌跌中渡過。
鍛煉身體，2019年再回來。
但是總體來講，今年貨幣政策不會很寬松，這是可以看到的。根源就是我們國家對於匯率的擔憂，以及對於通脹水平的擔憂。講一個我對未來的人民幣匯率的看法，現在大家對人民幣匯率持悲觀態度，我覺得今年下半年之後，人民幣匯率會升值，這是我的判斷。
為什麼呢？從道理上來講，中國和美國是世界經濟的共同領導者，這兩個國家的利益事實上是一致的，美聯儲加息的時候考慮中國怎麼樣，這是很誠懇的表態。你觀察去年以來的匯率會發現，人民幣走勢是美元走勢的領先指標。
人民幣先跌美元就跌了，現在人民幣起穩美元指數就起穩了。如果判斷全球開啟第三庫存周期美國要加息，美元要漲了，人民幣也會上去。今年下半年不一定看空人民幣，大家還是要好好琢磨一下。可能對於做外匯的比較重要，這是比較大的趨勢。
2017年之後，可能大家覺得如果美元貶值，人民幣一定貶值，我們怎麼辦呢？有兩個辦法，當你預感人民幣要貶值的時候，可以做空韓元，韓國是中國經濟的領先指標，可以做空韓元；還可以隨後做空澳元，以後澳大利亞是資源國，它的貨幣跟著鐵礦石波動的。這個就是可以對沖人民幣下跌風險的辦法，這就是我平時研究的東西，全球資產配置宏觀對沖理論。
很多人說孩子留學到澳大利亞要不要買房，我說現在不適合，原因在於第一：現在澳元偏高，將來可以換到更多；第二澳洲現在房子貴，四五年之後肯定比現在便宜。
大家到資源國買東西，一定等到資源的最低點來買，大約在2018年或者2019年。可能在座的各位對我不太熟悉，但是二級市場對我的理論是很熟悉的。
你們可能不知道，他們一般都是稱我叫「尼古拉斯金濤」，原因就是在於康德拉季耶夫周期，康德拉季耶夫全稱是「尼古拉斯康德拉季耶夫」，你們搜「尼古拉斯金濤」就知道，因為我對中國經濟和世界經濟周期的判斷至少過去是比較準的，未來只能到時候去驗證。
2016年最大的投資機會是什麼？就是商品價格，這個問題去年反復強調的。我覺得大家一定要明白一點，任何機會都是靠賭博的，沒有確定性的機會，當你下注的時候就決定你能不能成功，一個優秀的投資人都是賭博賭出來的，這是毫無疑問的。
我跟投資經理說，當你看到所有事情確定的時候，機會不屬於你了，只有不確定的時候才能得到機會，所以任何的機會都是賭博。2015年已經告訴你2016年最值得賭的是商品價格反彈，賭不賭在你，現在看來確實反彈，我剛才講的就會按照這個走，因為最主要的信號已經出現，就是2016年的情況。
對於未來想提醒大家的一點，2018年到2019年是康波周期的萬劫不復之年，60年當中的最差階段，所以一定要控制2018、2019年的風險。在此之前做好充分的現金准備，現在可以發債，五年之後還有現金。
對於個人來講，今年明年賣掉投資性房地產和新三板股權，買進黃金，休假兩年，鍛煉身體，2019年回來，這就是未來給大家做的人生規劃。
85後的人生最大機遇即將到來。
剛才主持人介紹說我曾任中信建投研究所所長，但是去年我辭職後只做首席經濟學家，原因就是在於我覺得未來的四年，做事情的困難性比過去六年大。而且在簫條即將來臨之前，一個社會必將出現分裂傾向，理論中可以看到的，所以政治上出現一些傾向也是正常的。
這種情況下，你的人生只有兩個選擇：一個選擇像我一樣當個虛職，每天忽悠忽悠，心情好出來忽悠，心情不好在家裡待著，這是一種選擇；另外一種選擇未來一定是英雄輩出的時代，你可以成為先德或者先烈，這是可以選擇的另外一個人生道路，在未來也是可以選擇的。
我覺得未來四年確實是社會將發生很大的變化的時候，特別對於1985年之後的生人，確實你的人生的最大機遇即將到來。這是我對未來的看法。
具體2016年，我原來怎麼判斷的，第三庫存周期的開啟中國最領先，在2016年一季度，美國第三庫存周期開啟的時候，之前是不會加息，我覺得美國最早加息在9月份才會加息，這是可以預見的一件事情。
為什麼美國也怕加息？因為美國最脆弱的也是資產價格，美國也是怕加息的。歐洲，歐洲經濟周期的運動比中國和美國晚，現在歐洲經濟周期高位稍回落的位置，歐洲的低點在今年四季度出現。
美元指數的走勢應該是一二季度弱，四季度轉強。這就決定了2016年中國經濟最佳觸底的時間點就在上半年，美元的壓力不強，同時大宗商品的反彈就在一季度。
網上有一個我講話的講演稿，微信上很多轉載，我當時12月份大家都看到了。看到沒關系，上半年依然是這個趨勢，大家依然可以做多大宗商品和經濟上行，三月份美元指數觸底反彈，到2017年中期都是一個上行期。今年上半年是中國經濟、股市、資產價格的最好的喘息階段，商品漲了，股市起穩了。這個用我們這套理論是可以把握的。
今年是未來四年最好的，核心邏輯就是做通脹，炒漲價，是我們核心的邏輯。什麼時候炒最好？下半年就出現滯脹，那時候買黃金了，再後面就是拋掉資產，持有現金，這就是今年的總體的邏輯。