牛市是否應該加杠桿

⑴ 國家為什麼要推動杠桿牛市

不是國家推動的，國家在這次牛市中，行為基本是中立的。

你看到的那些輿論，雖然是來自新華媒體，但是寫文章的人，並不是國家身份的人，乃是莊家機構的吹鼓手。

杠桿牛市不是國家推動的，是人們的貪心推動的。

你大概沒看到，國家限制配資炒股了，現在杠桿又跑到債市去了。

⑵ 為什麼說樓市的牛市，其實是杠桿推動的

股市是杠桿牛，牛市如今的杠桿不比股市小，一般首付要3成，銀行貸款7成，這就相當於1:2的配資，但首付的3成也不是所有人都有這筆錢的，一般也是親戚朋友借出來的，還有通過民間金融首付貸平台借出來的，如果關系好的親戚可能不要你利息，如果關系不好，或者外面借的錢，那麼這個利息其實也不低。也就是說樓市的杠桿絕對不止1:2這么簡單，和可能是1:5，甚至也是1:9配資。

之前我說過，現在很多開發商的房子根本不是拿來賣的，他們把房子拿到民間金融抵押，然後承諾第二年加價15%回購，然後第二年再找一家，依法炮製，不斷滾動房價收回現金。而民間金融也樂此不疲，反正有開發商回購，他把這個東西理解成P2P資產，然後以每年10%的利率賣給老百姓，實際上做了一個風險巨大的風險錯配游戲，所以你看到的房子總是緊缺，因為房子都變成了金融品，在金融的領域里空轉。開發商在這過程中能賣就賣，不能賣也無所謂，反正轉起來就好，房價不斷漲，地價不斷漲，他的市值在增加。但現在關閉了民間金融的P2P通道，掐死了B2C這條路的B段融資限額，讓這一切即將停轉，所以一大波風險即將到來。會發生去年股市的情況嗎？還是房地產有新的花樣死法？如果你置身P2P和房地產之外，那麼一出好戲即將上演，如果你仍置於風暴之中，那麼剩下的只能祈禱了。

⑶ 牛市應不斷增加財務杠桿正確嗎

完全錯誤，這是典型倒金字搭的建倉方案，也就是越漲越加倉，因為牛市確定之後通常已經上漲很多了，大多數人都是後知後覺，市場往往是越漲人氣越高漲，這時候不斷增加杠桿非常不明智，因為平均持股成本在越加越高，這樣一旦股市回調，就很容易把之前盈利全部回吐甚至套牢
正確的做法是越跌越加倉，但盡量不要用杠桿，這樣融資是有利息的，最後是底部確認趨勢剛開始向上拐頭時加杠桿，如果判斷錯誤，立即平掉杠桿，如果趨勢向上，則在盈利後逐漸平掉杠桿

⑷ 杠桿這個東西到底是什麼為什麼不能輕易加杠桿

為什麼今天想聊聊杠桿？

國慶之後的市場，血流成河，慘不忍睹，網路上、現實中賬戶爆倉的有很多，上市公司股權質押接近爆倉或者已經爆倉的也是不計其數。看看下圖：

通過上述幾幅圖，可以看出當前質押的總體情況，以上也只是上市公司自己的質押。隨著大盤接連暴跌，被平倉的越來越多。一方面我對他們的遭遇表示同情，另一方面，我想藉此機會聊聊杠桿是什麼，為什麼普通的投資者不能輕易加杠桿？篇幅不大，很快能讀完。

我們都知道杠桿原理，阿基米德曾說過:「給我一個支點,我就能撬起整個地球。」在經濟學的角度看，杠桿，是將借到的貨幣追加到用於投資的現有資金上;杠桿率，是資產與銀行資本的比率;財務管理中的杠桿效應，主要表現為:由於特定費用(如固定成本或固定財務費用)的存在而導致的，當某一財務變數以較小幅度變動時，另一相關財務變數會以較大幅度變動。合理運用杠桿原理，有助於企業合理規避風險，提高資金營運效率。大家近些年聽到的最多的是國家要去杠桿，國家一直在提，十九大報告中指出要「去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板」，「去杠桿化」是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而「杠桿」指「使用較少的本金獲取高收益」。

然而現實中企業往往擴張太快，加的杠桿太高很容易導致流動性問題，比如最近處於風口浪尖的A股上市公司東方園林，因為PPP模式的快速擴張，資金沒有跟上，發債也出了問題，導致股價連連下跌，投資者懷疑等待，最終導致大股東和一些機構因為股價連續下跌導致已經到了平倉線，而網傳的文件顯示北京證監局已經出手進行了干預，召集了券商、銀行讓他們不要平倉，幫助企業渡過這次危機。

說到這里，大家也知道，不是所有的企業都能得到這樣的優待，一些公司早就被自家大股東的爆倉砸出了新低，形成了惡性循環。再退一步講，企業可能還有人救，而對於個人投資者，誰會來救我們？沒有人。所以今天我想說的是我們個人投資的時候遇到了杠桿，我們怎麼去認識它，我們又應該怎麼做？杠桿在投資中是一種什麼樣的存在？

杠桿，顧名思義，以小博大。假設你股票賬戶里有50萬，你就可以在券商開通一個叫融資融券的業務，一般可以再融資50萬或者更多，你本金50萬，融資50萬，就相當於2倍杠桿，也就是50萬的本金去做100萬的股票。在牛市的時候，這個操作模式沒有問題，因為一個碰到行情比較好的時候，可以很容易就實現翻倍行情，比如你買了100萬的股票，股價漲了50%，你的市值就變成了150萬，換掉券商的50萬，還剩100萬，實現翻倍。大部分牛市中的投資者喜歡加杠桿，以小博大，在牛市行情里這個沒問題的，我也曾經加過杠桿，體會過那種感受。但是這個模式一旦在熊市到來或者遇到極端行情（如最近的行情）的時候，就不能輕易用了。

下面我給大家算個賬，我們以自有資金100萬為例，向券商融資100萬，一共200萬股票，我們假設這個投資者非常非常看好這只股票，也不懂倉位控制，因為非常看好，所以全倉，滿倉滿融這個股。那麼，我們假設買入之後開始了下跌行情：

1.跌10% 賬戶剩餘180萬 自有資金剩下80萬 欠券商100萬

2.再跌10% 賬戶剩餘162萬 自有資金剩下62萬 欠券商100萬

3.再跌10% 賬戶剩餘145.8萬 自有資金剩下45.8萬 欠券商100萬

這個時候你的賬戶的擔保比例（維持擔保比例=（自己的資產+借來的資產）/借來的資產；或總資產/負債總額 。比如客戶有100萬資產，通過融資融券總共借來200萬的資產，這時擔保比例=（100+200）/200=150%）是145.8%，已經低於券商規定的150%的警戒線，券商一般會提醒你注意添加保證金，防止賬戶爆倉。

4.再跌10% 賬戶剩餘131.22萬 自有資金剩下31.22萬 欠券商100萬

這個時候賬戶擔保比例131.22% 接近券商規定的130%的平倉線，為什麼券商會規定平倉線，一方面再跌你的錢就沒了，萬一市場比較慘，很可能券商自己的100萬都收不回來，所以它需要保證自己的利益不受損害。

如果你跌破130%還沒有追加保證金，不好意思，券商可能要給你強行平倉，賣出你的股票，還掉他們的貸款100萬，這個時候你的賬戶里已經不到30萬了。

這個賬算到這里就算完了，你原來的本金是100萬，現在已經虧去了70%。這是在你不補倉擔保品的情況下，大部分情況客戶在接近平倉線的時候會追加投入，借錢、抵押資產去抄底補充擔保品，而股價依然暴跌的話，基本上抄底的這部分也成了炮灰了，特別是碰到今年這種行情的情況下，爆倉太簡單了。

有心人都知道看市場的融資融券余額，為什麼越跌就越少呢？那是因為每天的下跌都會導致一批人平倉，平倉之後融資余額自然就下來了，這是血淋淋的籌碼啊。看圖：

接近爆倉的人心態是怎麼樣的，我告訴你。

那是一種發自內心的絕望和恐懼，隨著股價的下跌，每天都要盯著自己的擔保比例，擔心被平倉，那種人為刀俎我為魚肉的感覺我相信體會過的人都知道。這種感受無法身臨其境，我曾經經歷過，所以我在這里寫這些東西的目的就是告訴那些渴望通過上杠桿獲得財務自由的人，投資沒有捷徑，高手死於杠桿。市場有多殘酷，你我都不知道。我們能做的就是在市場接近不好的時候離開，在市場回暖的時候再回來，投資真的不需要你每天去交易，去盯盤（做期貨、外匯等的除外），而是靜水流深。

在做每一筆交易之前，問問自己，我能最大承受的虧損是多少？我虧完了會如何。

跳樓的大佬太多了，他們水平不高嗎？大部分都是死於杠桿和沒有止損。投資一定要給自己留後路，那些想抵押房子去抄底股市的人，我奉勸你們冷靜，那些想用信用卡套現、p2p網貸去抄底的人，我希望你能冷靜。有多少錢就去做多少錢，你要知道，你用10萬賺不到的錢，不要期望你能用100萬去賺到，一口吃不了個胖子，而我們能做的就是一點點滾雪球，從小到大地去積累、去成長，在投資中去體會、去感悟，最終形成自己的交易模式，讓雪球越滾越大。

當然我這篇文章的意思也不是宣稱杠桿是洪水猛獸，杠桿本身沒有錯，它只是一個工具。對或者是錯，在於運用它的人怎麼去用。用好了，事半功倍；用不好的話，一落千丈也不是沒有可能。畢竟一將功成萬骨枯，投資慢就是快，真的是欲速則不達的。

今天領導講話，大盤終於漲了，看圖：

不過不要貿然以為這里就是底，底是反反復復砸出來、磨出來的，這里充其量是政策底，至於市場底在哪個位置，還得時間來驗證，對於左側交易者來講，這個位置都可以慢慢買；對於我這種右側交易者，我仍然不著急，繼續耐心等待，等待回踩，回踩不破此次低點，底部才算明朗，否則仍然只是反彈。當然定投人群，仍然可以從容不迫定投指數基金（可以參考我之前的一個回答），靜水流深。

祝在這個殘酷市場里生存的你我都能投資順利。