牛市前徹底退出股市
❶ 當潮水退去，牛市接近尾聲，是時候考慮退出啦
春生，夏長，秋收，冬藏。萬物皆有時。
四季輪回，放到股市裡，就是周期思維。用霍華德·馬克斯的話來說，便是：
當寒意料峭，人們懷疑春天永不會到來的時候，能夠想到去播種，去承載希望。
當暑意濃濃，人們憧憬熱鬧將永遠持續的時候，能夠想到去收獲，去鎖定利潤。
就在這個周五，當我回望自2018年中入市以來，所經歷、所感受的一切的時候，忽然，一個念頭浮了上來：
現在的市場，在周期中走到了哪裡？
甚至更進一步：
如果這一輪的牛市已經走到尾聲，那投資者該怎麼辦？
對錯要到未來才能知道。對當下而言，也許更重要的是，我們有沒有認真做過思考。
這一輪的牛市，與往常不同。
此前的市場，場外的資金和股票的市值比起來，像是有著無限承載力的貨幣海洋。當牛市發展至中後期時，散戶手中無窮無盡的彈葯，能夠托起所有的股票。此所謂， 全面牛市 。
如今的市場，注冊制帶來股票供給的持續放量，讓場外的資金與似乎無限的籌碼相比，第一次顯得捉襟見肘。市場難於普漲，導致的結果就是，越來越多的投資者放棄自己投資，轉而選擇以購買基金的方式入市。
我們看到相對有限但絕對體量十分巨大的資金，積聚在相對有限的行業與賽道上，形成了特徵鮮明的 結構性牛市 。站在賽道上投資者，彷彿風口上的豬，能夠愜意的翱翔。賽道之外的投資者，則苦等而不見風來。
在過去的兩年中，能夠清晰看到的主導行業與賽道大體如下：
白酒代表的是存量資產的高確定性，晶元代表的是硬核 科技 的自主可控，創新葯、光伏和電動車則是產業增量的明確來源。盡管這五大賽道背後的邏輯不盡相同，但共通之處就是確定性高，因而引發了機構投資者的一致預期和集體抱團。
其結果就是，過去的兩年裡，主要龍頭股從低點算起，均收獲了數倍甚至十數倍的漲幅。
實際上，市場中冷靜的聲音一直都在。只不過在熱鬧的行情中，不容易被聽到。在過去的幾個月中，我們陸續看到：
如果大家把這些長期投資者、主要玩家的市場操作與觀點發表的時間線，與相應標底的股價漲跌相對應，做出理性的判斷並不難。
然而，當市場無視這些【長線資金、頂級頭腦】的反向操作，卻由於情緒的慣性繼續上沖的時候，真正的考驗到來了：
我們是選擇嘲笑他們沒有賺到【泡沫後期、最後一棒】的豐厚利潤，還是認真想想我們自己要不要還【站在那高崗上】？
疫情引發的全球大放水，為這一輪牛市添磚加瓦，成為推動估值持續攀升的底層動力。
時至今日，當疫苗逐步推廣、經濟多輪刺激之後，放出去的水有可能轉化為洶涌的通脹壓力的時候，央行需要認真權衡貨幣政策的方向，並把握這微妙的平衡：
當各國央行行長的表態充滿藝術性的時候，數據自己會說話。
以十年期國債收益率為例，我們可以清晰的看出，目前 中美兩國的無風險收益率 先後從2020年4月和7月的低點 回升到疫情之前的水平 。
讀者可能要問：
為什麼十年期國債收益率的回升，會對股票市場產生重大影響呢？
原因在於股票的高估值，對於無風險利率的抬升是十分敏感的。我就不展開了，熟悉離散現金流折現（DCF）的同學，可以自行思考一下。
對於不熟悉的同學，我們可以近似的認為，十年期國債收益率的倒數，約等於股票市場的平均市盈率。想像一下，在國債收益率為1%的時候，平均市盈率可以給到100倍；當升至2%的時候，平均市盈率迅速下降到50倍，股價就要腰斬。
放在平時，無風險收益率的變動或許影響不會過大。但如果全市場數得著的行業，龍頭公司的股價動不動就100倍PE、十數倍PB的時候，就需要認真思考了。
當結構性的機會走過了頭，就變成了結構性風險。
過去的兩個月，我在想這樣一個問題：
當市場持續抱團龍頭股、給予其高度溢價的時候，除了大手筆融資，這些公司的領導者還會做些什麼？
當時思考的答案是： 高度的分化，對頭部公司來說，是並購的良機 。這是因為：
【低融資成本+低並購成本】這種局面，對產業資本來說可遇不可求。
在過去的幾個月中，就我觀察到的案例來看，就有：
這背後反映的是，產業資本與金融資本由於視角和利益訴求的不同，因而對於市場的估值有著涇渭分明的看法。龍頭企業借著市場高度分化的時機，通過並購來落實企業自身的戰略意圖：或進入新的領域、或鞏固自身邊界，不失為一步善用市場的妙棋。
而這個過程，也為投資者提供了難得的學習樣本。畢竟，根據過往的數據統計，盡管龍頭企業在顛覆式創新面前常常缺乏優勢，但在主營業務領域里，龍頭企業憑借著在位優勢，往往可以延續自己的成功。
這中間，也可能孕育著新的投資機會。
去年底，在和朋友的交流中，我曾笑談：
沒想到，還沒到年中，抱團就散了。
實際上，很多投資者都看到了現在行情的本質。就像一位朋友（無憂樹的韭菜根）說的那樣：
在判斷本輪牛市大概率走入尾聲之後，我對個人賬戶進行了大比例的減倉。
然後，就是休息、學習，等待市場的下一次輪回。
保持理性，但心懷感恩。
❷ 中國股市歷史有幾次牛市中國股市幾年一次牛市
自1990年開設股票市場以來，中國股市歷史上歷經了多次牛市和多次熊市。但是總的來說，牛短熊長。那麼中國股市歷史有幾次牛市？我們來談談一下中國股市幾年一次牛市。
中國股市幾年一次牛市呢？在近十年的股市歷史來看，中國股市的牛熊周期在5-8年。自去年牛市以來，股市大盤攀上5178高點，然後迅速暴跌，熊市開啟，預計後幾年將在熊市的震盪中走過。2015年大牛市，股市是從2014年七月的2000點啟動，到2015年6月中旬最終戛然而止。這次的A股大牛市時由國家加杠桿導致的，也成為杠桿牛市，或國家牛市。在這之前，股市已經持續走熊了6、7年。
2007年的大牛市時中國股市歷史上最大了一次牛市，股市大盤頂部最終定格在6124點上。2007年股市是有國家推行「股權分置改革」導致的。在這次牛市之前，從2001年開始，股市在熊市裡沉默了6年之久。所以，如果你問中國股市歷史有幾次牛市，或者中國股市幾年一次牛市。小編的答案是：每隔5-8年，中國股市會來一次牛市。
中國股市歷史有幾次牛市？
除了本世紀2007年與2015年兩次大牛市之外，其他的牛市還包括上世紀90年代的幾次中小型牛市。
中國股市歷史有幾次牛市：第一次牛市
1991年的5月至1992年的5月，歷時13個月，期間無1根月陰線。指數從最低點104.96點上漲到了最高點1429.01點，總共上漲了1325點，漲幅高達1274%。股市初牛催生了第一批百萬富翁。
中國股市歷史有幾次牛市：第二次牛市
時間：1996年的1月至1997年5月，歷時17個月，期間月陰線為6根，含首尾的2根月陰線。指數從512.82點上漲到了1510.18點，最大上漲點數為998點，最大漲幅為195%。
中國股市歷史有幾次牛市：第三次牛市
2000年1月至2001年的6月，歷時18個月，期間月陰線為4根。指數從1361.24點一直上漲到了2245.42點，總共上漲了884點，上漲幅度為65%。
❸ 股市牛市什麼時候撤出比較好
股票市場進入牛市的時候，當出現兩種現象的時候撤出會比較好，大概率能逃離在牛市模式，不至於在牛市賺的錢又虧在熊市。
第一：看券商板塊的表現，當牛市運行到高位的時候，券商板塊什麼時候出現集體調整，完全形成調整狀態的時候，那個時候必須要逃離。
總結起來得知，當股票市場處於牛市的時候，在牛市即將要結束之前，券商板塊會提前進入調整的，再有就是大盤指數，也就是上證指數會變盤大跳水，牛市中出現千股跌停的時候，就是撤出股市的最佳時機。
反之，如果想要判斷熊市什麼時候結束，什麼時候該進場，同樣可以按照這種方法。熊市結束之後券商板塊會提前止跌迎來一波像樣的行情，同理大盤指數什麼時候會發出反轉信號之後就可以進場了。
❹ 牛市來臨前的5大徵兆
牛市即將來臨前的最後一跌，往往造成前期一度領漲的龍頭股也開始破位下跌，或者是受到投資者普遍看好的股票紛紛跳水殺跌。此外，還包括對指數影響較大的權重大盤指標股的下沉。這類個股的下跌常常會給投資者造成沉重的心理壓力，促使投資者普遍轉為看空後市，從而完成大盤的最後一跌。
拓展資料:
1、第一個階段是1996年1月至1997年5月，這個階段的A股PE從17.14倍提升至60.92倍，漲幅255.35%，因此，此階段又被稱為估值行情。這次估值行情的催化劑是保值補貼率的下調，給居民存款的轉移帶來契機。1996年A股的開戶數量大幅抬升，股市流動性大幅轉向。除此之外，央行多次降息，也是行情重要的推手。
2、第二個階段是1997年5月至1999年12月，市場行情從由估值驅動切換至由業績驅動，但過程中遇上亞洲金融危機，導致市場出現較大的拋壓，直到1999年5月19日才開始轉變，被稱為著名的「519」行情，具體的事件就是，5月18日，證監會在北京召開專項會議，向八大證券公司傳達八點意見，包括要求基金入市、降印花稅、允許國有企業申購新股等。 1999年12月至2001年6月，市場出現估值和業績雙升的局面，也就是戴維斯雙擊，牛市達到瘋狂階段，主要的催化劑是政策支持、外圍市場上漲、經濟回升。
3、熊市結束之後，市場會出現三個底部，分別是估值底、政策底和市場底，這三個底部都是靠大幅度的下跌給跌出來的，其中估值底是大盤跌到具備價值投資的程度，就可以認為到了估值底。而政策底則是股價經過大幅度下跌後，政策面出台一些利好來刺激股市，也就是常說的救市，那麼當這些政策性利好出台的時候，也代表了政策底的出現。市場底則是最後一個出現的底部，當股價繼續下跌跌破了估值底、政策底之後，大盤開始出現放量大陽線，出現一系列的翻轉信號，則代表市場底也出現了。