牛市買老基金還是買新基金

1. 為何有人說牛市買老基金，熊市買新基金，有何道理

其實之所以有「牛市買老基，熊市買新基」的說法，主要是從基金的倉位來考慮的。

對於老基金來說：

股票型基金的股票持倉不能低於80%，混合型基金的股票持倉不低於60%，這樣的話就會出現以下兩種情況：

1、在熊市中，老基金因為倉位規定，哪怕跌成狗也要保持規定的持倉，所以容易造成基金凈值大幅下跌；

2、在牛市中，因為老基金的持倉比較高，所以基金凈值漲得也快。

對於新基金來說：

雖然股票型基金和混合型基金也有持倉規定，但是新基金有一定時期的建倉期，通常是3個月左右，也會出現以下兩種情況：

1、在熊市中，新基金可以考慮延遲建倉，就可能空倉或者輕倉躲過熊市中殺跌最厲害的幾個月，從而保證基金凈值不會大幅下跌；

2、在牛市中，新基金因為有一定時期的建倉期，所以牛市大漲的時候，新基金因為來不及重倉跟上大漲，所以基金凈值漲幅往往不會太大。

綜上考慮，就有「牛市買老基，熊市買新基」一說。

但是，這種說法不一定完全正確，熊市中，老基金也可以通過選股、倉位控制，在一定程度上控制回撤；牛市中，新基金也可以通過快速建倉，趕上牛市的上漲勢頭。

所以，這種說法僅供參考，具體如何挑選基金，要需要考慮更多因素。

2. 買老基金好還是買新基金好

很多人在投資時會疑惑，是選擇購買老基金還是新基金。實際上，兩者各有利弊，應根據市場環境來決定投資方向。老基金的優勢在於，已經運作了一段時間，透明度較高，可以更多地了解其歷史表現。在當前的市場環境下，新基金則更顯優勢。有一句基金圈內的諺語：「牛市買老基，熊市買新基。」這表明，在股市大幅上漲階段，老基金的業績往往會超過新發基金。相反，在熊市中，老基金的表現往往不如新基金。例如，2008年老基金的表現就遠不及新基金。

相比之下，新基金的優勢在於剛發行，投資者可以通過招募說明書、管理團隊和基金公司的實力來了解其情況。雖然招募說明書再精美，普通投資者也難以完全理解其背後的運作情況。新基金風格的形成需要一段時間，業績的評估也需要觀察。因此，從老基金中找到好基金比在新基金中找到好基金要容易。老基金在投資風格上更為成熟，其業績和能力得到了充分的體現。基金分析師普遍認為，新基金的優勢明顯大於老基金。此外，新基金的認購費率較低，一般為1%，而老基金的申購費率往往為1.5%，這在價格上也對新基金有利。

在市場走勢不明的情況下，新基金通常有6個月的建倉期，能夠通過延長建倉期來保護本金，靜待市場好轉後再進行投資。2008年，很多新基金就是通過這種策略取得了良好的收益。而老基金由於已有一定的股票倉位，面對新的投資機會，可能需要先賣掉手中的部分股票才能購買新的股票，可能會錯過一些投資機會。因此，新基金在市場調整時有優勢。

為了在新基金中做出明智的投資決策，投資者可以運用「五看」策略。一看基金經理的投資理念是否與投資組合相匹配。了解基金經理的投資理念後，投資者可以大致判斷新基金的投資方向。二看基金費用水平。新基金的費用水平通常高於老基金，但隨著基金資產規模的擴大，基金公司可能會逐漸降低費用。投資者可以將基金公司旗下老基金的費用與同類基金進行比較，並觀察基金公司是否隨著基金資產規模的增長而降低費用。三看基金經理的管理經驗。雖然新基金可能沒有歷史或歷史較短，但基金經理的從業歷史不一定短。投資者可以通過基金經理以往管理基金的業績來評估其管理水平。四看基金公司是否重視投資者利益。基金公司的責任是為投資者保值增值。投資者應考察基金公司在歷史中的表現。五看基金公司旗下其他基金的業績。如果基金經理沒有管理基金的經驗，投資者可以查看基金公司旗下其他基金的表現，以此來判斷新基金的前景。

掌握了「五看」策略，投資者在購買新基金時，就可以避免許多潛在的錯誤。通過綜合考慮市場環境、基金特性以及投資者自身的需求，投資者可以做出明智的決策，實現投資目標。