企業新三板加速

① 金融市場類信託有哪些

根據收益類型、資金流向，信託的具體分類也不一樣。

1，按照信託功能分：

財富管理類、事務管理類、公司/項目融資類和其他類

2，按照受託人/受益人人數：

單一類、集合類。

3，按照受益權是否可以贖回的方式退出信託：

封閉式、開放式。

4，按照管理方式：

標的指定型、范圍指定型、代定型。

5，按照交付財產形態：

貨幣資金、非貨幣資金、財產權、混合財產。

6，按照信託財產運用領域：

金融資產類、證券類、非證券類、非金融資產類、不動產類、動產類、知識產權類、其他權利類、混合資產類。

但是在日常中通俗的分類主要是：

按照投資領域會分：基礎建設類、房地產類、工商企業類。

按照收益會分：固定收益類、浮動收益類、固定加浮動收益類。

② 「新三板」的好處是什麼

簡單從幾個層面說下「新三板」的好處：（希望對你有幫助）

首先，對我國資本市場市場的好處：新三板推出推動和加速了我國資本市場的建設和發展基礎，新三板、主板、中小板和創業板共同構建了我國 多層次的資本市場；

二、對我國高新技術產業的發展和產業結構的調整起到了好處；

三、高新技術產業園區：提高和帶動各地區高新技術產業發展，通過新三板融資平台集中優勢資源更好的扶持各地區高新技術產業園區的中小企業發展；

四、掛牌企業：擴大融資渠道，降低融資成本 (如：公開轉讓、定向增發、可轉債等融資方式)
提高企業知名度
更好的吸引人才
獲得政府扶持
中小板或創業板IPO預期

③ 新三板轉板提速僅用250天是真的嗎

怡達化學涉及到多個問題，引發各方質疑。其中，對怡達化學審查過程中存在的多項問題引發證監會的一些列問詢，包括報告期內發行人多次受到行政處罰，部分廣聯交易及「股東架構」等。

2017年以來，就有佩蒂股份（300673）、艾艾精工（603580）、新天葯業（002873）、光莆股份（300632）、三星新材（603578）、拓斯達（300607）等15家企業已經登陸A股或准備登錄A股，超過過去幾年的總和。

今年以來，新三板20家公司IPO上會中，從申報到上會，排隊時間最長的是艾艾精工763天，最短是扶貧股廣信科技274天，而怡達化學僅用了250天，便完成從申報到上會的IPO工作。

④ 2023年新三板掛牌上市費用及補貼政策

企業可以通過發行上市來獲得融資，相應的融資是需要成本的，與主板、中小板及創業板相比，企業申請在新三板掛牌轉讓的費用要低得多。那麼新三板掛牌費用及補貼政策有哪些規定呢?新接下來由的我為大家整理了一些關於這方面的知識，歡迎大家閱讀!
與主板、中小板及創業板相比，企業申請在新三板掛牌轉讓的費用要低得多。新三板上市業務費用分兩部份;一部份是交易所收取的費用;一部份是各中介機構收取的費用。費用一般在120萬元左右(依據項目具體情況和主板券商的不同而上下浮動)。目前主要中介機構的總體費用在130萬左右。若公司已經完成改制，整體費用可酌減。另外，當地政府對新三板掛牌企業都有財政獎勵政策，一般在80-100萬元左右。
上市運營成本:
在新三板市場掛牌後運作成本每年不到3萬元。主要包括以下費用:
(1)信息披露費(**信息公司收取):1萬元/年;
(2)監管費(主辦報價券商收取):約2萬元/年;
(3)交易傭金:0.15%;
(4)印花稅:0;
(5)紅利個人所得稅:0-10%。
新三板掛牌財政補貼標准:
一、北京市
(一)北京中關村科技園區
根據《中關村國家自主創新示範區企業改制上市和並購支持資金管理辦法》，財政補貼金額是:
1、改制資助30萬元;
2、掛牌資助30萬元;
3、主辦券商資助20萬元。
(二)東城區
根據《東城區支持企業上市掛牌融資若干意見的通知》，財政補貼金額是:
1、完成股改後獎勵100萬元;
2、掛牌成功後獎勵50萬元;
3、融資達到3000萬元及以上的獎勵100萬元。
(三)西城區
根據《北京市西城區鼓勵和促進企業上市辦法》，財政補貼金額是:
1、與券商簽訂協議並備案登記後，補貼20萬元;
2、申請被正式受理，補貼80萬元;
3、成功掛牌的，補貼50萬元。
(四)豐台區
根據《豐台區支持「新三板」掛牌企業發展實施細則(試行)》，財政補貼金額是:掛牌後獎勵50萬元，獎勵主辦券商10萬元。
二、上海直轄市
(一)張江高科技園區
依據《上海市張江高科技園區科技孵化及加速發展扶持辦法》，財政補貼金額分別是:
1、改制補助最高不超過60萬元;
2、掛牌補助最高不超過100萬元。
(二)浦東新區
依據《浦東新區促進金融業發展財政扶持辦法實施細則》，財政補貼金額分別是:
1、在新三板掛牌的，給予50萬元補貼;
2、掛牌後IPO上市，在上海證監局備案後，給予30萬元補貼;
3、收到證監會受理函後給予70萬元補貼;
4、申請提交證監會審核後，給予50萬元補貼;
5、新遷入浦東並在兩年內上市，獎勵50萬元。
(三)閔行區
依據《閔行區人民政府關於批轉閔行區加快現代服務業發展扶持政策實施細則的通知》，財政補貼金額是:成功掛牌的，獎勵最高不超過50萬元。
拍卜隱(四)嘉定區
依據《上海市嘉定區人民政府關於鼓勵企業進入代辦股份轉讓系統和開展股權託管交易的實施意見》，財政補貼金融分別是:
襲廳1、補貼掛牌公司總額不超過200萬元;
2、對於新落戶於嘉定區的企業，額外補貼50萬元。
(五)徐匯區
依據《上海市徐匯區人民政府印發關於推進企業上市的扶持辦法(試行)的通知》，財政補貼金額分別是:
1、對進入新三板掛牌的企業，由市區兩級按照1:1的比例給予補貼;
2、對在股交中心掛牌的企業可由市區兩級給予最高100萬元補貼。如成功轉板上市，可按累計不超過200萬元給予差額補貼。
(六)虹口區
依據《虹口區發展和改革委員會關於印發虹口區推進企業改制上市扶持細則(2013年修訂版)的通知》，財政補貼金額分別是:
1、改制過程中的手續費，按實際發生額的50%給予扶持，最高金額不超過30萬元;
2、改制過程中繳納的所得稅，按50%給予扶持，最高不超過70萬元。掛牌、交易費用，按實際發生額的50%給予扶持，最高不超過50萬元。
(七)青浦區
依據《關於鼓勵企業進入代辦股份轉讓系統和開展股權託管交易的專項扶持辦法》，財政補貼金額分別是:
1、因掛牌產生的中介費用，按50%給予扶持，累計不超過200萬元;
2、區外遷至青浦成功掛牌的，再獎弊族勵50萬元;
3、之前已成功掛牌的或在區外掛牌後遷至青浦並納稅的企業參照執行。
(八)奉賢區
依據《上海市奉賢區人民政府關於印發的通知》，財政補貼金額是:
1、掛牌過程中的中介費用，按實際發生額給予扶持，最高不超過100萬元;
2、對將注冊地遷至奉賢區張江分園或區內其他區域的外區企業兩年內成功掛牌的，再給予20萬元獎勵。
(九)寶山區
依據《寶山區金融服務「調結構、促轉型」專項資金使用管理辦法》，財政補貼金額是:掛牌產生的中介費用按發生額的50%給予扶持，最高150萬元。
(十)崇明縣
依據《崇明縣關於鼓勵企業開展股權託管交易暫行辦法》，財政補貼金額是:
1、對成功掛牌的企業，按照實際中介服務費用發生額的50%給予扶持，最高200萬元;
2、縣外企業遷至崇明並成功在上海股交中心掛牌的，再給予50萬元獎勵。
(十一)普陀區
依據《普陀區金融產業專項扶持辦法》，財政補貼金額是:
1、成功掛牌的，改制補貼最高50萬元，掛牌補貼最高70萬元;
2、掛牌期間繳納的監管費、信息披露費，連續三年每年給予10萬元補貼。
(十二)金山區
依據《金山區人民政府關於印發的通知》，財政補貼金額是:
1、完成改制給予最高50萬元的補貼;
2、成功掛牌再給予100萬元的補貼;
3、轉板上市的，不超過200萬元給予差額補貼;
4、區外企業遷至區內並掛牌，再獎勵50萬元。
三、廣州市
根據《廣州高新技術產業開發區企業進入代辦系統進行股份制轉讓獎勵資金的申請和發放辦法》，財政補貼金額是:獎勵前30家掛牌企業30萬元。
根據《廣州高新技術產業開發區天河科技園/廣州天河軟體園促進園區優勢產業發展的若干措施》，對掛牌的企業獎勵累計不超過80萬元。
四、深圳市
掛牌成功後，依據相關票據實報實銷，不超過180萬。
根據《龍華新區關於加快高新技術和戰略性新興產業發展的若干措施實施細則(科技企業上市資助類)》，財政補貼金額是:
1、按照股份改制、成功掛牌予以不超過實際支出費用，分別最高50萬元、160萬元，總計最高210萬元的資助;
2、成功轉板上市的，按照掛牌和上市資助(一般企業資助240萬元，戰略性新興產業重點企業資助300萬元)的差額予以補齊。
五、珠海市
(一)珠海市高新區
根據《珠海高新區關於鼓勵企業進入全國股份轉讓系統(新三板)管理辦法(試行)》，財政補貼金額分別是:
1、完成股份制改造的，獎勵20萬元;
2、與主辦券商簽訂協議並提交文件的獎勵50萬元;
3、成功掛牌的，獎勵50萬元;
4、首次實現融資，且募集資金主要投放在我區的獎勵50萬元;
5、每年享受各項扶持政策項下資金扶持的總額不超過該企業當年繳納稅收對高新區財政實際貢獻的80%.

⑤ 加快推進創業板改革積極推進新三板轉板試點嗎

12月16日，由中國商業報道領導者21世紀經濟報道發起主辦，深圳國際交流合作基金會聯合主辦的「2017亞洲產業與資本峰會」在深圳隆重召開，峰會主題為「新時代·新動能·新機遇」。

——市場功能不斷拓展。近年來，深交所著力打造支持創新創業的市場培育服務體系。2016年以來，累計舉辦20多場行業研討，涉及生物醫葯、互聯網+、新能源汽車等專題，走訪企業1600家，推動一批創新創業企業成功對接資本市場。2014年10月，聯合科技部火炬中心發起「科技型中小企業成長路線圖計劃2.0」，建立的「科技金融信息平台」覆蓋29個省市自治區，佔比90.63%；73個國家高新區，佔比46.79%；28個股權交易中心，佔比70%；為4098家科技項目，4539投資機構10917個投資人提供了對接服務；融資成功項目654個，融資總額215.5億元。

年來，深市培育了一批諸如海康威視、京東方、中興通訊、科大訊飛等高科技標桿企業。特別是創業板，八年實踐證明，作為我國科技金融體制改革的重要成果，在促進科技與資本有效結合，引導各類要素流入高新技術產業，完善科技創新投融資體系方面發揮了積極作用。

黨的十九大報告指出，「創新是引領發展的第一動力，是建設現代化經濟體系的戰略支撐」。要「著力加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系」。報告將現代金融明確歸入產業體系，深刻闡釋了金融與實體經濟、科技創新休戚相關、共榮共生的關系。健全支持科技創新的金融體系，完善現代金融和科技創新協同發展機制，是促進經濟轉變方式、優化結構、轉換動力的根本要求。

當前，科技革命和產業革命正深刻地改變世界發展的格局，現代經濟的競爭在一定意義上就是科技的比拼。近些年，隨著供給側結構性改革和國家創新驅動發展戰略的深入推進，新興產業逐漸成為中國經濟增長的新引擎，一大批科技創新前沿企業不斷涌現，新經濟、新業態、新產業、新模式層出不窮，對資本市場提出了新的訴求。建設資本市場強國是實現中國夢的重要任務。在經濟增長動能轉換期，如何激發微觀主體創新創業活力，如何讓新興產業發展壯大，迫切需要加速創新資本形成，穩步提高直接融資比重，不斷拓寬服務科技創新企業的覆蓋面，這是資本市場支持創新型國家建設的歷史使命。

第一，深化市場改革。近年來，黨中央、國務院政策文件多次提出創業板改革的要求。國家「十三五」規劃提出，要深化創業板改革；《「十三五」國家科技創新規劃》要求深化創業板市場改革，健全適合創新型、成長型企業發展的制度安排，擴大服務實體經濟覆蓋面。為貫徹落實黨和國家的政策要求，深交所將加快推進創業板改革，一是優化市場定位和制度安排，研究支持符合國家發展戰略、行業地位高、研發能力強、發展潛力大的創新型企業上市，提高創業板的包容性。二是積極推進新三板向創業板轉板試點，加強不同層次市場間的有機聯系，健全多層次資本市場。

第二，提升服務效能。為切實提升創新企業培育服務功能，一是強化「上市資源培育工程」， 建立覆蓋企業上市前、上市中、上市後全程服務體系。聯合國家相關部委、地方政府、企業集團等，通過研討、培訓、走訪、調研等方式，支持創新型企業對接資本市場。針對重點區域開展專項服務工程，如在浙江實施「梧桐工程」對接「鳳凰行動」等。二是積極拓展「科技金融信息平台」，完善創新資本形成的生態體系，為政府部門、高新園區、創投機構及第三方專業服務中介之間實現信息互享、流程互通、功能互補，為創新創業企業提供全方位、全生命周期的融資和培育服務。

第三，加強一線監管。新修訂的《證券交易所管理辦法》將在明年1月1日起施行。新辦法強化了交易所一線監管職責，進一步明確了對上市公司開展現場檢查等手段措施。為貫徹依法全面從嚴監管，一是完善上市協議，充實監管手段，補齊制度短板。優化規則體系，健全完善以上市規則為核心，以規范運作指引、信息披露指引、行業信息披露三類指引為主幹，以業務備忘錄為補充的上市公司監管規則體系。陸續推出新興行業中軟體與信息技術服務、機器人、鋰電池、集成電路行業信息披露指引。二是加強科技創新應用，提升科技監管水平，推進企業畫像等重大項目的應用及實施，強化所內所外監管協同協作，防控和打擊各類違法違規行為，促進資本市場改革發展和穩定運行。

⑥ 掛牌新三板真的會讓企業破產嗎

有這種可能。進入新三板需要三所一券商進行輔導，費用一年需要至少幾百萬的。如果企業不能夠在新三板獲得融資，那麼只會給企業增加更重的負擔，加速企業破產。

⑦ 新三板現狀對機構投資者或創投的機遇是什麼

隨著今年上半年推出創業板變得明朗化，新三板(中關村科技園區非上市股份公司股份報價轉讓系統)中的醫葯板塊似乎迎來了新的投資機會。
3月5日，溫總理在《政府工作報告》中提及證券市場的制度建設和建立創業板市場，業內普遍預期「兩會」後創業板將加速出台。
由於作為三板主體的新三板——中關村園區企業的升板前景事關投資者對新三板掛牌企業的投資熱情，而創業板的推出對於新三板的刺激正在於為該系統內的掛牌醫葯企業提供新的升板通道，高科技醫葯企業拓殖新三板的猜想就此進入高潮。
不過，記者登陸中國政權業協會代辦股份轉讓信息披露平台，其公布的數據顯示，目前登陸新三板的醫葯企業北陸醫葯、星昊醫葯、金豪制葯從掛牌開始鮮有成交。
「上新三板的醫葯企業規模都很小，即使升板後出現爆發式增長，對整個醫葯板塊的影響也是有限。不過，在融資困難的壓力下，以及基於升板的考量，新三板還是中小醫葯企業可選的融資渠道之一。」
聯動效應？
創業板的明朗化使得不少機構認為，新三板作為創業板「孵化器」，將獲得空前發展。
「新三板掛牌企業的成交量普遍不大，主要原因是交易方式和主板不同。」西南證券研發中心副總經理周到向記者說。
據了解，目前新三板的交易方式是在投資者報價之後通過主辦券商撮合來實現的，這種類似於櫃台交易的方式，顯然不如主板來得方便。
不過，創業板的明朗化使得不少機構認為，新三板作為創業板「孵化器」，將獲得空前發展。目前，一些機構將國外創業板或深圳中小企業板新上市公司通常的市盈率，與機構投資者在新三板的投資市盈率作對比後，認為新三板掛牌企業一旦升入創業板，最初的投資將獲得10倍以上的收益。
「業內最新的關於創業板上市條件的一種說法是，沒有贏利要求，只要通過科技部審核的『高科技』企業都可獲准上市。不過，目前對於『高科技』的界定標准還沒有出台。」興業證券研發中心一位研究員如是向記者透露。
就此，上海證券研發中心一位分析師認為，鑒於目前創業板的上市標准還沒有正式公布，國內創業板不論與納斯達克創業板還是深圳中小板，都不具有可比性。據了解，納斯達克創業板和深圳中小板目前對上市企業都有贏利要求。
被忽視？大潛力！
雖然交易冷清，但新三板系統內的醫葯企業其實均具有較大的發展潛力。
雖然醫葯企業在新三板的交易量十分有限，不過，在宏觀經濟增長可能放緩的情況下，作為非周期性行業的醫葯類掛牌企業顯然是避險的不錯選擇。
上述興業證券的研究員表示，業內以前對新三板的醫葯企業都不太關注，不過從其主營的業務看，新三板系統內的醫葯企業其實均具有較大的發展潛力。
記者了解到，最先登陸三板的北陸葯業上月28日剛剛發布了其最新的非公開定向增資方案。依據該方案，盈富泰克創業投資有限公司等認購人預計將購買不超過1250萬股的股權，北陸葯業此次增資融資額預期不超過人民幣6662.5萬元。
該公司公告顯示，本次增發所募集的資金主要用於公司新產品碘帕醇注射液、碘克沙醇注射液的研發及市場營銷。目前國內上市的碘帕醇注射液僅有義大利Bracoo公司與其國內合資公司的產品「典比樂」，相比X線造影劑臨床應用的廣泛性而言，還存在著巨大的市場。
據悉，北陸葯業是目前國內最大的顯像葯物生產企業，擁有國家各類新葯證書4個。該公司2007年每股收益達到0.62元，凈資產收益率達到30.01％。
而上個月登陸新三板的金豪制葯同樣手握拳頭產品。去年年底，該公司包括鼻疽菌抗原快速檢測試劑等8個生物反恐快速診斷試劑產品獲得了SFDA的批准， 大部分都是填補國內空白的產品。同年12月19日，該公司與北京市突發公共衛生事件應急指揮部、北京市預防醫學研究中心，就北京奧運會應對生物恐怖事件和重大傳染病疫情開始進行實質性合作。
至於星昊醫葯，則是一家總資產、年銷售額雙過億的新型現代高新技術醫葯企業，並且是上市公司雙鷺葯業的參股公司。
「新三板推出之際，上述3家企業定會首當其沖。」上述上海證券研發中心分析師說。
擴園的誘惑？
一方面，各地高新技術園區紛紛申請試點資格；另一方面，新三板亦渴望「新鮮血液」的注入。新三板之於生物醫葯高科技企業，上還是不上？
其實，創業板漸行漸近只是一個方面，新三板擴容同樣對高科技醫葯企業拓殖新三板形成了利好。
自去年10月中國證監會批准武漢市東湖開發區試行股權轉讓代辦，新三板已不再是北京中關村企業的「獨舞」。
事實上，目前在國內各大高科技園區存在大量達不到上市標準的醫葯企業。有消息稱，深圳、成都、寧波、西安等地多家科技園區試點資格的申請，已報至科技部，正在等待最後審批。而上海、無錫、石家莊等高新技術園區業已納入新三板的視線范圍。
以石家莊高新區為例，該高新區有國際影響力的生物技術及的醫葯產業加工製造基礎，有面向全國的醫葯流通服務中心和全國知名的標准化、規范化的葯材生產基地，同時是第一家國家級生物產業基地。目前該區管委會已經啟動「非上市股份公司代辦股份報價轉讓試點」籌備工作，對於新三板石家莊高新區板塊的需求十分迫切。
而另一方面，新三板同樣渴望「新鮮血液」的注入。在去年召開的全國醫葯經濟信息發布會上，北京中關村科技園區投融資促進中心一行人專程到會向醫葯企業介紹新三板。
非上市股份公司股份報價轉讓系統擴容對生物醫葯等高科技企業來說，等同於多了一個資本運作的平台。
不過，也有一種意見認為，對於有融資需求的國內高科技企業來說，新三板不一定是最佳的途徑。
「上新三板的醫葯企業規模都很小，即使升板後出現爆發式增長，對整個醫葯板塊的影響也是有限。不過，在融資困難的壓力下，以及基於升板的考量，新三板還是中小醫葯企業可選的融資渠道之一。」周到認為。
他表示，新三板企業的融資屬於非公眾公司定向融資，這類融資不需要通過證監會審批，其實不上三板也可以實現定向融資。是否上新三板，主要看企業自己的取捨。
另一位業內人士則認為，目前國內的資本市場與國外還有一定差距，如條件符合，國內的高科技醫葯企業其實沒有必要去新三板繞個圈，直接到國外創業板上市，或許更為便捷。

⑧ 新三板是什麼和三板有什麼聯系跪求答案

二、新三板的由來
三板市場對主板退市公司的接納，可以看作是證券業協會對三板擴容的一次嘗試。證券業協會的初衷，是利用上市公司的公眾性帶動三板市場的投資熱情，從而把三板市場建設成為與主板市場配套的場外交易市場。然而，退市後的公司在落入三板後交易非常清淡，不但沒有達到拉動三板市場交易量的目的，反而使得三板被業界稱作資本市場的「垃圾桶」。
2006年，我國進入「十一五」時代，科技部發布的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2010年）》明確將「實施促進創新創業的金融政策」和「加速高新技術產業化」納入重要政策和措施。緊接著，國務院發布了《關於實施<國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020年）>若干配套政策的通知》，其中的第十九條明確規定：「推進高新技術企業股份轉讓工作。啟動中關村科技園區未上市高新技術企業進入證券公司代辦系統進行股份轉讓試點工作。在總結試點經驗的基礎上，逐步允許具備條件的國家高新技術產業開發區內未上市高新技術企業進入代辦系統進行股份轉讓。」
在證券業協會對三板市場的擴容探索和國家政策對高新技術產業的大力支持下，2006年1月，證券業協會發布了《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法》及相關配套文件，明確將北京市中關村科技園區內具備規定資質的公司納入代辦股份轉讓系統當中，實現了三板市場的一次擴容。
2006年1月23日，兩家中關村科技企業——世紀瑞爾和北京中科軟進入代辦股份轉讓系統掛牌交易，成為三板市場首次出現的非公開發行股份的公司，也是2002年以來首次出現的非滬深交易所退市公司。除這兩家正式掛牌的公司以外，中關村園區其他高新技術型企業也開始關注三板市場，積極響應。自此，中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓即正式成為三板市場的一部分，為了與原先的三板市場相區分，被業界稱為「新三板」。

三、新三板和三板的聯系和區別
從前述的介紹不難發現，新三板實際上是從三板市場當中孕育出來的，正是因為新三板在參與主體和交易制度上與三板有著許多本質的不同，又與三板系統有相似之處，才被冠以「新」字招牌以示區分。
新三板與三板的相同點在於：二者都是證券公司代辦股份轉讓的平台，都為非上市股份有限公司提供股份流通服務，得以發展的基礎均是代辦股份轉讓系統的搭建，只是在進入系統的主體資格和具體交易制度方面存在著較大差別，這些差別主要體現在以下幾個方面：

（一）定位和作用
如前文所述，三板設立的初衷是為解決原「兩網」掛牌公司法人股的流通問題，繼而在2002年開始成為主板退市公司股份的轉讓平台，被認為是裝載退市企業的「垃圾桶」，缺乏融資功能。進入三板的公司，或是有難於轉讓的法人股，或是達不到主板上市條件需要重組整頓，投資價值並不顯著。隨著股權分置改革的推進，法人股的流通問題逐漸得以解決，而退市公司在股權結構穩定或重組後也不具有股份轉讓的需求，三板的作用日漸式微。
而新三板從開辦之初就堅持「為高科技高成長企業提供投融資平台」，試圖為中小企業融資難問題提供解決方案。它不僅僅是搭建一個供非上市股份公司實現股份流通的平台，而且是加強掛牌公司信譽度、優化掛牌公司治理結構、促進掛牌公司私募融資的平台。新三板運行的這幾年，掛牌公司數量穩步增長，其中不乏久其軟體、北陸葯業等登陸主板、創業板的優質企業。可以說新三板正在逐漸成為主板、中小板、創業板的基礎和前台，成為我國資本市場的重要組成部分。

（二）參與主體
在三板掛牌的公司是公眾公司，均經過合法的公開發行程序，需要符合我國關於證券發行的資質規定——原「兩網」系統的掛牌公司因為法人股不能上市流通而在代辦股份轉讓系統掛牌轉讓；退市公司則當然是經過公開發行程序的。相反，新三板的掛牌公司則是非公眾公司，無需經過公開發行程序。園區公司申請掛牌，只需要獲得北京市政府的高科技企業認證，並在經營資質上符合新三板規則確定的掛牌條件即可。
在投資主體方面二者也存在區別。三板自2002年起就未區分自然人和機構投資者，類似於主板，向所有投資者開放；新三板開辦初期與三板一樣不限制投資者資格，但是在2009年改革時增加了投資者適當性制度，將非掛牌公司股東的自然人投資主體排除在外。

（三）交易制度
三板的交易制度更接近主板，採用集中競價的方式進行配對成交。同時，三板還根據股份轉讓公司的質量實行股份分類轉讓制度，根據掛牌公司的凈資產情況分別實行每周1次、3次和5次的轉讓方式，漲、跌停板限制為5％。
新三板的交易制度更接近於場外交易市場，實行證券公司的委託報價和配對成交。在新三板系統實現交易的投資者，通常在線下完成價格磋商，然後在新三板系統完成成交確認。另外，新三板交易以三萬股為最低額度，並規定對於超過30%公司股份的交易，雙方需公開買賣信息。

（四）信息披露
三板的掛牌公司是經過公開發行的公眾公司，信息披露的標准根據相關法律法規的規定、參照上市公司執行。而新三板掛牌公司的信息披露標准則要低於上市公司的標准，這主要體現在：（1）財務信息方面，只須披露資產負債表、利潤表及其主要項目附註，鼓勵其披露更為充分的財務信息；（2）年度財務報告只須經會計師事務所審計，鼓勵其聘任具有證券資格會計師事務所審計；（3）只須披露最近兩年的財務報告；（4）只須披露首次掛牌的報價轉讓報告、後續的年度報告和半年度報告，鼓勵其披露季度報告；（5）只須在發生對股份轉讓價格有重大影響的事項時披露臨時報告，而無須比照上市公司，在發生達到一定數量標準的交易就須披露臨時報告。

⑨ 公募基金「進軍」新三板 是創新還是「偽命題」

最近，公募基金入市再次成為新三板領域熱議的話題。一方面，很多業內人士認為，推動公募基金在內的多種市場資金渠道有助於破解新三板流動性的難題，專門的新三板公募基金是未來的大趨勢。另一方面，也有人認為，公募基金入市面臨諸多阻礙和困難，屬於「偽命題」。

多項新三板改革政策醞釀中

目前新三板市場包括深化市場分層、改革交易制度、引入多元化機構投資者、完善投資者適當性管理制度等在內的一系列政策措施都在研究與規劃當中。

推動公募基金投資新三板的工作正有序推進。相關規則可能會綜合考慮公募基金的投資規模、新三板標的范圍等因素。

本月中旬召開的年度全國證券期貨監管工作會議上，證監會主席劉士余提出新三板市場應當「苗圃」與「土壤」功能兼具，使一批創新能力強、誠實守信、市場前景好的企業，或可轉板，或在新三板市場長大。他將新三板市場形容為「未來中國資本市場的一道風景線」。

「風景線」一詞點明了新三板市場在深化多層次資本市場體系改革中的重要位置，其背後既有良好願景，也有對現行市場制度規則進行改革完善的客觀要求。

記者從權威人士處獲悉，目前新三板市場包括深化市場分層、改革交易制度、引入多元化機構投資者、完善投資者適當性管理制度等在內的一系列政策措施都在研究與規劃當中，相關部門將以解決流動性問題為核心，以市場分層為抓手，推動一系列制度改革落地。

值得注意的是，上述改革中的任何一項都不是孤立的。如深化市場分層，不會為分而分，其邏輯不是在已有創新層的基礎上人為劃定一個更小的層次，而是為了增強差異化制度供給的針對性，根據企業發展實際，為有需求的企業提供其切實可用的、更高效的資本市場服務。

記者還了解到，推動公募基金投資新三板的工作正在有序推進。相關規則可能會綜合考慮四方面因素：公募基金的投資規模、新三板的標的范圍、是否提出封閉期要求、產品設計。

正方：多家公募籌備「進軍」新三板公募產品

2016年，新三板分層制度實施，掛牌企業數量目前強勢突破萬家，新三板市場正在加速向成熟化邁進。作為市場上重要的機構投資者，公募機構雖然以專戶形式實際參與了新三板投資，但推出專門的新三板公募基金也成為業內的呼聲。

九泰基金總經理盧偉忠表示，過去的一年，新三板分層制度推出、私募做市商制度落地，使新三板制度建設穩步推進，同樣期待著公募基金入市，對新三板流動性改善起到實質性的推動作用。同時，盧偉忠分享了九泰基金對新三板投資的經驗，如把投資者利益放在首位、嚴格遵守市場規則、積累豐富的投研能力、建立投資人共進退的利益分享機制、建立合適的產品形態、守住成長性價值投資核心、做長期價值投資的典範等。

中科沃土基金董事長朱為繹也表示，他堅信新三板的市場一定是「十年一遇」的大機會，公司去年也開始大力布局新三板市場。

朱為繹稱，「從流動性角度而言，公募基金肯定要進入新三板市場，沒有公募基金進來，新三板就不是一個完整的機構投資者市場，市場的交易也是發展不起來的。」

反方：公募基金入市是「偽命題」

「券商不應再糾結於公募基金入市這樣一個無意義的命題」，一家大型公募基金人士表示，「而應扎實研究，做好長期投資的准備」。

談到公募基金入市，該人士表示，流動性不足，開放式基金無法迅速贖回，在新三板是無法生存的。比如一個30億的開放式基金，投5%在新三板，如果凈值降到3億元，在新三板無法滿足贖回要求，新三板的投資比例將高達50%，這是不符合條約規定的。

為了應對凈值計算、贖回等難題，現在比較普遍的觀點是採取封閉式基金或混合式基金。然而多家公募基金人士表示，如果基金採取封閉式形式，鎖定3-4年，期間無法退出，銀行渠道的理財客戶恐怕願意購買者寥寥，沒有市場基礎。「不是一個市場化的產品」。混合式基金問題相同。

中泰證券的新三板研究首席分析師張帆透露，在公募基金討論的時候，有建議把封閉式基金門檻提到10萬元，公募基金認為更沒人購買了。而且封閉式基金本來就不是公募基金的主流方向。

公募基金人士認為，市場熱的時候，如果可以發行一千元門檻的公募產品，同樣可以通過專戶的形式集一批資金，專戶也足夠了。

發行專戶，即使項目失敗，影響的是幾十個客戶，公開發行公募基金，面對幾萬、幾十萬的持有人，影響面過大。

專戶與公募基金的區別在於前者的門檻高達一百萬。「這又涉及到投資者的適當性的問題，新三板的風險高，一千元門檻的資金進場，即使是封閉式基金，有可能掛牌公司經營失敗，項目不存在了。」

「公募基金入市是個概念，場內資金期望公募入場當解放軍而已，沒有意義」，不只一家公募基金人士表示，公募專戶和子公司以有限合夥方式就是合適的公募入市形式。

該人士坦言，市場不應再糾結於公募基金入市的預期是否明確，而應扎扎實實研究，做好長期投資准備。

⑩ 黑龍江省對於三板上市企業扶持政策

據黑龍江省經濟網報道
為了讓我省企業盡快實現資本市場融資，幫助企業及時掌握「新三板」的運行模式和條件，15日，由省科顧委、省科技廳、哈爾濱市科技局聯合主辦，省私營企業協會、省中小企業協會、省商促會協辦的全省新三板上市企業輔導推介大會召開，為全省160多家科技界中小企業融資答疑解惑、搭建跳板。
據省科顧委主任陳永昌介紹，「新三板」作為「中國的納斯達克」是企業成長的「加速器」，為企業與資本市場對接提供了捷徑。「新三板」是區別於主板市場的另外一個交易場所，公司通過掛牌方式上市，但並不設財務指標，只要企業存續兩年以上，不管是否贏利，都可以在新三板上市，給中小企業很大的包容性，而且，滿足一定的標准後，新三板企業就可以申請轉入主板，不必再經過證監會批准。
陳永昌說，我省受過去計劃經濟的影響，上市企業少，資本融資額低，一直是制約我省經濟發展的瓶頸和軟肋。社會上市氛圍不濃，企業上市意識不強，政府輔導推介不到位，導致我省的上市公司數量不及廣東省一個縣上市公司的數量，2003年到2009年曾經6年零上市，成為黑龍江經濟發展的短板。今年，應該抓住「新三板」上市的重大機遇，乘勢而上。現在中國的股市，通過近三十年的發展，不斷優化結構，已經形成了上海滬市、深圳深市、北京「新三板」三個板塊互動、互補的資本市場新格局。「新三板」對於我省企業來講是新生事物，今天政府搭台，請上市的主管部門、金融專家來進行現場輔導、現場對接、現場推介，以此強化企業的上市意識、濃化社會的上市氛圍，讓黑龍江能有更多的企業通過上市融資做大做強。這次「新三板」上市有門檻低、成本低兩大特點，如果說在上海的滬市主板上市，上市成本需要2000萬，時間1年以上，而在「新三板」上市，上市成本只有120萬到150萬，對企業來說是重大的難得的歷史機遇。
輔導推介會上，省私營企業協會上市服務中心主任陳鳳躍作了題為《黑龍江省企業上市情況及相關政策》的報告，詳細介紹了我省企業上市情況、分析我省上市企業少的原因、分析企業上市的利弊，解析各級政府對企業掛牌新三板的有關政策。中國銀河證券投資銀行總部高級經理陳旭作了題為《新三板進展情況和工作流程》的報告，她認為，上新三板確實能給企業帶來很多直接的好處，包括幫助企業進行股權融資、債權融資，更便利地獲得銀行貸款，然後也可以幫助企業以後進行轉板，再上主板和中小板、創業板，所以可以作為企業的一個跳板。
工信部中國中小企業上市服務聯盟副理事長、鼎金融服務集團總裁王叄壽作了題為《新三板為中小企業走向資本市場提供難得的歷史機遇》的報告，並介紹了在新三板掛牌的公司所應注重的問題：「公司的歷史沿革問題、公司的治理結構、公司的財務、公司的未來發展戰略、公司的業務技術。」
緊湊、熱烈的輔導推介會結束後，哈爾濱市宇麗風景園林工程有限公司董事長趙秋雲對記者說，這次輔導推介會為我們中小企業抓住新三板機遇、加快融資搭建了平台。作為中小企業，我希望能藉助這個新三板，實現融資、匯聚人才，加速企業快速發展。