如何評價新三板企業現金流量質量

1. 上市公司經營現金流量質量分析

上市公司經營現金流量質量分析

引導語：經營現金流量質量，是指經營現金流量對公司真實經營狀況的客觀反映程度，以及對公司財務狀況與經營成果的改善、對持續經營能力的增強所具有的推動作用。

從廣義上講，經營現金流量質量主要包括經營現金流量的真實性、充足性、穩定性和成長性四個方面。而經營活動是公司經濟活動的主體，也是公司獲取持續資金的基本途徑。因此，在公司各類現金流量中，經營現金流量顯得更為重要。但現行現金流量分析對經營現金流量質量涉及較少。筆者認為，考察經營現金流量質量有助於現金流量分析體系的完善和發展，它應成為整個財務分析體系的重要內容。本文就此作初步探討。

一、經營現金流量真實性分析

(一)對比中報和年報經營現金流量，考察年度經營現金流量的均衡性，初步認定經營現金流量的真實水平

在正常經營情況下，公司的購銷和信用政策比較穩定，銷售業務也較少出現大起大落的情形，因此公司經營現金流量年度內應保持一定的均衡性，否則表明年報經營現金流量存在被粉飾的可能。但需要指出的是，為了使結論更為准確合理，還應當同時考慮公司的會計行為(如是否存在年底結賬的習慣)、結算方式(如是否採用國際信用證方式結算)，以及所屬行業的具體特徵(如是否具有季節性生產的特點)。

(二)重點分析現金流量表有關明細項目，進一步明確經營現金流量的真實水平

1.分析“銷售商品、提供勞務收到的現金”項目，判斷公司有無虛構預收賬款交易，粉飾主營業務現金流量的可能。若公司大額預收賬款缺少相關的銷售或建造合同，則表明公司主營業務現金流入缺乏真實性。

2.分析“收到的其他與經營活動有關的現金”項目，判斷公司有無藉助下列事項粉飾其他經營活動現金流量的情況：①關聯方歸還欠款。2001年以來，由於證券監管部門加大了對大股東佔用上市公司資金的清查力度，以大股東為代表的關聯方紛紛年末突擊還款，不少上市公司“收到的其他與經營活動有關的現金”項目金額由此“迅速上升”，“其他應收款”項目金額也相應“大幅回落”。但實際上，在年報過後，一些上市公司“支付的其他與經營活動有關的現金”和“其他應收款”項目金額便出現了大幅上升與反彈的現象(這裡面固然存在關聯方年末虛假還款的問題，但也不排除上市公司借機粉飾現金流量的可能)。②佔用關聯方資金。上市公司經常採取佔用關聯方往來款項的方式來虛增當期的經營現金流量。為此，應特別關註上市公司與關聯方進行期末大額款項往來的情況。③現金流量項目類別歸屬。某些上市公司將一些非經營性現金流量項目(如票據貼現和臨時資金拆借)歸入“收到的其他與經營活動有關的現金”項目中，從而虛誇了當期經營現金流量，掩蓋了公司經營的真實面貌。對此也應給予充分關注。

二、經營現金流量充足性分析

(一)絕對量角度的充足性

經營現金流量的充足性，是指公司是否具有足夠的經營現金流量滿足其正常運轉和規模擴張的需要。從絕對量方面認識充足性，主要是分析經營現金流量能否延續現有的公司經營，判斷經營現金凈流量是否正常。

顯然，靠內部積累維持目前的生產經營能力，公司經營現金流人量必須能夠抵補下列當期費用：①公司正常經營所需。日常開支(表現為經營現金流出);②前期支付的需當期和以後各期收回的費用(主要包括資產折舊與攤銷額);③已計入當期損益但尚未支付的費用(主要是預提費用)。也就是說，只有滿足下列條件，公司經營現金流量才屬正常且具有充足性，公司現有規模下的簡單再生產才能夠得以持續：經營現金凈流量>本期折舊額十無形資產、長期待攤費用攤銷額+待攤費用攤銷額+預提費用提取額。

(二)相對量角度的充足性

從相對量角度考察充足性，主要是了解經營現金流量能否滿足公司擴大再生產的資金需要，具體分析經營現金流量對公司投資活動的支持力度和對籌資活動的風險規避水平。主要評價指標有：

1.現金流量資本支出比率=經營活動產生的現金凈流量÷資本性支出額。其中，資本性支出額是指公司購建固定資產、無形資產或其他長期資產所發生的現金支出。該指標評價公司運用經營現金流量維持或擴大經營規模的能力。該指標越大，說明公司內涵式擴大再生產的水平越高，利用自身盈餘創造未來現金流量的能力越強，經營現金流量的品質越好。當該比率小於1時，表明公司資本性投資所需現金無法完全由其經營活動提供，部分或大部分資金要靠外部籌資補充，公司財務風險較大，經營及獲利的持續性與穩定性較低，經營現金流量的質量較差;當該比率大於1時，則說明經營現金流量的充足性較好，對公司籌資活動的風險保障水平較高，不僅能滿足公司的資本支出需要，而且還可用於公司債務的償還、利潤的分配以及股利的發放。

2.到期債務償付比率=經營活動產生的現金凈流量÷(到期債務本金十本期債務利息)。該指標反映公司運用經營現金流量償付到期債務本息的實際水平。該比率小於1，說明公司到期債務的自我清償能力較差，經營現金流量的充足程度不高，要樹立良好的財務信用，公司必須依靠其他方面資金的及時注入，主要包括對外融資、當期變現投資收益以及出售公司資產的現金所得;該比率大於1，則顯示公司具有較好的“造血”功能和財務彈性，經營現金流量比較充沛，足以償還到期債務，公司不存在支付風險且經營的主動性較強。

但需要特別提及的是，僅以經營現金流量大小作為衡量公司經營好壞與財務優劣的標准將會引起誤導，因為經常存在下面的情況：經營現金流量充足但公司盈利能力日益下降;經營現金流量不足但公司盈利能力日趨上升。這表明：公司資金充裕但找不到合適的投資方向，其未來盈利能力受到影響;公司現金短缺但實施了有效的負債經營，其盈利水平反而得到顯著提高。因此，在某段時期內，公司的財務活動能力與財務管理水平同樣重要。

三、經營現金流量穩定性分析

1.經營現金流入量結構比率=銷售商品、提供勞務收到的現金÷經營活動產生的現金流入量。該指標反映公司全部經營現金流人量中主營業務活動所佔的比重，同時也揭示了公司經營現金流量的主要來源和實際構成。該比率高，說明公司主營業務活動流人的現金明顯高於其他經營活動流人的現金，公司經營現金流人結構比較合理，財務基礎與經營現金流量的穩定程度較高，經營現金流量的質量較好;反之，則說明公司主營業務活動的創現能力不強，維持公司運行和支撐公司發展的大部分資金由非核心業務活動提供，公司缺少穩定可靠的核心現金流量來源，其財務基礎較為薄弱，經營現金流量的穩定性與品質較差。

2.經營現金流出量結構比率=購買商品、接受勞務支付的現金÷經營活動產生的現金流出量。考慮該指標是因為，現在如何使用現金決定公司未來現金的來源狀況，公司經營現金流出同樣應當具有一定的穩定性。通過該比率主要考察公司經營現金支出結構是否合理以及公司當期有無大額異常的現金流出，從而對關聯方佔用公司資金的情況進行有效的識別，對公司以後各期現金流人的主營業務活動作出合理的估計，進而對公司未來經營現金流量的穩定性給予客觀的評價。

尤其應當注意的是，若該比率連續幾期下降且都比較低，則預示著公司經營現金流量質量的穩定性將會受到不利影響。

四、經營現金流量成長性分析

主要指標：經營現金流量成長比率=本期經營活動產生的現金凈流量÷基期經營活動產生的現金凈流量。該指標反映公司經營現金流量的變化趨勢和具體的增減變動情況。一般來說，該比率越大表明公司的.成長性越好，經營現金流量的質量越高。具體分三種情況：

1.該比率等於或接近於1.說明公司內部資金較前期沒有明顯的增長，經營現金流量的成長能力不強。這時，一方面，要通過對相關指標(經營現金凈流量÷銷售收入，經營現金凈流量÷平均資產總額，經營現金凈流量÷凈利潤)的分析，及時掌握公司經營現金流量營運效率的變動趨勢(尤其要注意營運效率整體水平是否出現了異常的下降)和現時狀況，考察經營現金流量未能實現增長的具體原因，從而為今後改善經營現金流量動態管理指明方向;另一方面，需結合與投資活動相關的現金流量信息，關注公司經營規模的未來變化(縮小、維持還是擴大)，對公司未采經營現金流量狀況作出合理的預測。此外，還應進一步聯系公司的戰略規劃與現金預算，估計公司經營現金流量的未來成長與公司整體的未來發展是否能夠同步、協調。

2.該比率大於1.表明公司經營現金流量呈上升趨勢;這顯然有利於公司的進一步成長和經營規模的進一步擴大，預示公司發展前景的良好。但不同的現金流量增長方式對公司具有不同的意義，相應的現金流量質量也存在較大的差異。常見的經營現金流量增長有以下三種情況：

(1)負債主導型，即經營現金流量的增長主要得益於當期經營性應付項目的增加。雖然公司通過延緩應付款項的支付來提高經營現金凈流量，但損害了公司信譽，加大了公司以後的償債壓力。事實上，若剔除這些必須支付的款項，公司實際經營現金凈流量很可能出現負值，這對公司的發展意義不大。該方式下的經營現金流量質量顯然較差。

(2)資產轉換型，即經營現金流量的增長主要依賴於當期經營性應收項目和存貨的減少。降低應收款項和壓縮存貨規模會減少資金佔用從而有助於提高公司偽經營效率和盈利質量。但是，當期存貨支出的減少是以前年度相應支出較多的結果，收回的期初應收賬款也並不是本期實現的銷售收入，經營性應收項目和存貨的變動導致的經營現金流量增長大多並不能反映本期經營業績的變化。況且，經營性應收項目的減少也很可能是因大股東年末突擊還款等大額異常現金流入造成的，往往不具有持續性。因此，該方式下的經營現金流量質量仍然不高。

(3)業績推動型，即經營現金流量的增長主要植根於公司盈利能力的增強(本期主營業務收人大幅增加)和盈利質量的提高(本期現銷收入比例顯著上升)。顯然，該種經營現金流量增長方式完全是公司業績大幅提高和推動的結果，也正因為如此，該方式下的經營現金流量質量較為理想。

3.該比率小於1.說明公司經營現金流量在逐步萎縮。經營活動的現金流入量是公司賴以生存和發展的基礎，若經營活動中的現金凈流量持續減少，勢必導致信用危機和破壞公司的持續經營，因此，這種情況的出現暗示公司的未來發展前景堪憂。深入分析其中的原因(是經營虧損的影響還是源於公司經營性應收項目的增長)並及時採取相應的措施就顯得非常重要。另外需要說明的是，單個數據有時並不能准確反映公司的真實情況，某些公司由於長期發展等方面的需要，經營現金流量出現暫時或適度的降低也並非異常。如產品結構調整引起的存貨價值上升就是造成一些上市公司經營現金流量短暫下降的重要因素。

值得一提的是，在分析經營現金流量成長比率時，應進行多期比較，成長率不僅要大於1，而且還要具有較強的穩定性，如果上下波動較大，則公司未來發展將會受到一定程度的影響。此外，若本期或基期經營現金凈流量為負數，則不必計算該比率。

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2. 如何分析企業的現金流情況看哪些指標

上市公司現金流量表的財務分析
摘要]在資本市場日益完善的條件下，上市公司的籌資行為和投資行為逐漸向多元化發展，無論對上市公司的內部管理當局，還是對外部投資者來說，現金流量信息都是極為重要的不可替代的理財資源。上市公司的理財人員必須掌握現金流量表的分析方法和技巧，才能發揮其在公司理財中的重要作用。

在資本市場日益完善的條件下，上市公司的籌資行為和投資行為也逐漸向多元化發展，無論是上市公司的內部管理當局，還是外部投資者，都逐漸意識到現金流量信息更能反映上市公司的收益質量和現實的支持能力，它是公司極為重要的不可替代的理財資源，也是投資者（股東）做出正確決策的信息資源。企業要做出正確的理財決策，保證理財行為的最優化，必須要求公司理財人員掌握現金流量表的分析方法和技巧，深刻認識到現金流量形成的規律和內在結構，才能充分發揮其對公司理財的重要作用。科學地評估公司資產的流動性、財務彈性，評價公司的收益能力和財務風險，預測公司未來的發展趨勢。上市公司的財務人員應遵循分析的原則，合理採用比較分析法，以比較結構百分比和財務比率為重點，精心設計財務分析指標，力求分析得具體、深入，透過現象看本質，使其為公司理財發揮充分的作用。

一、上市公司現金流量的結構分析

現金流量的結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比分析，可列表進行分析。旨在進一步掌握本公司的各項活動中現金流量的變動規律、變動趨勢、公司經營周期所處的階段及異常變化等情況。其中，（1）流入結構分析分為總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結構分析。（2）流出結構分析也分為總流出結構和三項（經營、投資和籌資）活動流出的內部結構分析。（3）流入流出比分析即分為經營活動的現金流入流出比（此比值越大越好）；投資活動現金的流入流出比（發展時期此比值應小，而衰退或缺少投資機會時此比值應大較好）；籌資活動的現金流入流出比（發展時期此比值較大較好）。公司理財人員可以利用現金流入和流出結構的歷史比較和同業比較，可以得到更有意義的信息。對於一個健康的正在成長的公司來說，經營活動現金流量應是正數，投資活動的現金流量是負數，籌資活動的現金流量應是正負相間的。如果上市公司經營現金流量的結構百分比具有代表性（可用三年或五年的平均數），理財人員還可根據它們和計劃銷售額來預測未來的經營現金流量。

二、上市公司的資產流動性分析

公司資產的流動性是指公司資產經過正常秩序，無重大損失地轉化為現金以及公司債務契約或其他付現契約履行的能力，它是蘊涵於公司生產經營過程中的、動態意義上的償付能力。根據資產負債表確定的流動比率和速動比率，雖然能反映流動性但有很大的局限性。這主要是因為：作為流動資產重要成分的存貨並不能很快轉化為可償債的現金；存貨用成本計價不能反映變現凈值；流動資產中的待攤費用也不能轉為現金；應收賬款會有一定的壞賬發生。許多公司有大量的流動資產，但現金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財務風險，導致最終破產。真正能用於償還債務的是現金流量。所以必須用上市公司的流量和債務進行比較分析能更客觀地反映其真實的償債能力。主要分析指標包括：（1）現金到期債務比=經營現金凈流量/本期到期的債務；（2）現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債；（3）現金債務總額比=經營現金凈流量/債務總額。

上述指標越大，說明企業經營活動所產生的現金流速越快，流量越大，企業的財務基礎越穩固，內部控制合理有效，從而償債能力與對外籌資能力就越強，公司流動性越好，抗風險能力越高。一般來說，本期到期的債務是指本期到期的長期債務和本期應付票據。通常這兩種債務是不能展期的，必須如數償還。現金流量負債比不但可以衡量公司短期償債能力，還可以預測出公司整體財務狀況，如果該比率大於40% ，表明公司的財務狀況良好。而現金債務總額比是評估公司中長期償債能力的重要指標，同時也是預測公司破產的可靠指標。該指標越高，公司承擔債務總額的能力越強。

三、上市公司獲取現金能力的分析

獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據損益表上分析公司獲利能力的指標的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業務收入、公司總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數、股本等。具體指標有：

上市公司現金流量表的財務分析 來自: 免費論文網
（1）銷售現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入。該比率反映每元銷售得到的現金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產商品的市場暢銷與否，又從另一個側面體現了公司管理層的經營能力。其數值越大越好。

（2）每股營業現金凈流量=經營現金凈流量/普通股股數。該指標反映每股流通在外的普通股的資金流量，它通常高於每股收益，但不能替代每股收益。因為現金流量沒有減去折扣。它能反映公司最大分派現金股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。

（3）全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產×100%.該指標說明公司全部資產產生現金的能力，該比值越大越好，可與同業平均水平或歷史同期水平比較，評價上市公司獲取現金能力的強弱和公司可持續發展的潛力。

四、上市公司的財務彈性分析

所謂財務彈性是企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力，也叫財務適應能力。這種能力來源於現金流量和支付現金需要的比較。現金流量超過需要，有剩餘的現金，適應性就強。因此，財務彈性衡量是經營現金流量與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。具體指標包括：

（1）現金滿足投資比率=近5年經營活動現金凈流量/近5年資本支出，存貨增加，現金股利之和。該比率越大，說明資金自給率越高，對外借資金依賴性越小，財務風險越小。此指標達到1時，說明公司可以用經營獲取的現金滿足擴充所需資金，公司有一定的成長潛力。若小於1 ，則說明公司是靠外部融資來補充，雖可在一定程度上利用財務杠桿，但會加大公司財務風險。

（2）現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量/每股現金流量，此比率越大，說明支付現金股利的能力越強，公司運用股利分配政策的餘地越大。以上兩個比率越大，說明上市公司財務彈性越大，適應各種環境和資金需求的靈活性越強，抗風險的能力越大。

五、上市公司的收益質量分析

收益質量是企業公開報告收益與其經營業績之間的離差程度。它是完整性、可靠性和可預測性的綜合。收益質量分析主要是分析會計收益和現金流量的比例關系。由於上市公司收益質量主要受到會計政策的變化和選擇，收入和費用確認的時間，公司對自行列支成本的選擇，以及管理者的財務決策等因素的影響。評價公司收益質量的財務比率是營運指數。營運指數=經營現金凈流量/經營應得現金。其中：經營應得現金是指經營凈收益與非付現費用之和。經營活動凈收益=凈收益-非經營收益。上市公司理財人員可以通過計算的營運指數對公司收益質量進行評價。有些項目如折舊、資產攤銷、信用政策等雖不影響經營活動的現金流量但會影響公司的損益，使當期會計收益與經營活動產生的現金流量不一致，但是兩者應大體相近。因此，若營運指數大於或等於1，說明會計收益的收現能力較強，收益質量較好；若小於1，則說明會計收益可能受到人為操縱或存在大量的應收賬款，收益質量較差。有虛盈實虧的可能性，必須進一步分析會計方法或會計估計的影響。公司應採取相應的理財措施，改變企業的營銷策略，提高公司的收益質量。

在運用上述財務分析方法和指標對現金流量表進行分析時，還應注意以下三個問題：

1.不要拘泥於以上有限的財務分析指標，還可以根據公司管理當局的需要適當改編現金流量表，設計更具說服力的指標，獲取其他更有意義的信息。

2.全面、完整、充分地掌握信息，不僅要充分理解報表上的信息，還要重視公司重大會計事項的揭示以及注冊會計師對公司報表的評價報告，甚至還要考慮國家宏觀政策、國際國內政治氣候等方面的影響；不僅要分析現金流量表，還要將資產負債表、損益表等各種報表有機地結合起來，這樣才能全面而深刻地揭示公司的償債能力、盈利能力、管理業績和經營活動中存在的成績和問題。

3.特定分析與全面評價相結合。報表使用者應在全面評價的基礎上選擇特定項目進行重點分析，如分析公司償債能力的現金流動負債比（經營活動現金流量/流動負債）等，並將全面分析結論和重點分析的結論相互照應，以保證分析結果的有效。

3. 對企業現金流量質量的分析

對企業現金流量質量的分析範文

在學習、工作乃至生活中，大家都知道企業吧，企業的類型多樣，你所見過的企業是什麼樣的呢？以下是我為大家收集的對企業現金流量質量的分析，歡迎閱讀與收藏。

對企業現金流量質量的分析

現金是公司經營中的「血液」，血液流通是否通暢，血液質量是否良好決定著一個公司的生命力。做好上市公司現金流量質量的分析無論是對於投資者還是對於公司管理者都十分必要。我國《企業會計准則》中將現金流量分為三類，即經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量，因此本文將分別闡述這三類現金流量的質量分析。

一、經營活動現金流量質量分析

1、充足性分析。

經營現金流量的充足性是指公司是否具有足夠的經營現金流量滿足正常運轉和規模的擴張。

現金凈流量是指現金流入量與現金流出量之差額。如果當期經營活動產生的現金凈流量小於零，則意味著通過正常的供、產、銷所帶來的現金流量不足以支付因經營活動引起的貨幣流出。不過據此做出經營現金流量質量不高的結論還為時過早。從企業成長的過程來分析，如果企業處於初創期，一方面由於生產的各個環節都還處在「磨合」狀態，各種資源的利用率低，導致企業成本消耗較高；同時為了開拓市場，企業投入較多資金，採用各種手段將產品打入市場。例如加大廣告支出，從而使現金流出較多；另一方面，由於消費者尚未對企業的產品完全接受，導致以產品銷售或勞務提供為主的經營活動產生的現金流入很少。因為上述原因使企業的經營活動現金流量表現為「入不敷出」。

如果是由於上述原因導致經營活動現金流量「入不敷出」，應認為這是企業在成長過程中不可避免的正常狀態。但是如果企業並非處於初創期，仍然出現這種狀態，則應當認為經營活動現金流量質量差。

如果經營現金流入正好補償現金流出，仍然不能認為經營現金流量質量好，原因有兩個，

其一，企業的成本消耗中除了現金消耗性成本外，還有一部分屬於按權責發生制原則的要求而確認的攤銷成本和應計成本。只有這些非現金消耗性成本也被完全補償，才能夠維持企業經營活動的貨幣「簡單再生產」；

其二，經營活動還承擔著為企業投資活動提供貨幣支持，為籌資活動的風險規避貢獻現金的任務。因此，只有當經營現金凈流量大於零並且在補償當期的非現金消耗性成本後仍有剩餘時才能認為其比較充足，質量較好。

經營現金流量的充足程度有多高還需要藉助於一些指標進行評價。主要評價指標有：

（1）現金流量資本支出比率=經營活動現金流量/資本性支出額。其中資本性支出額指公司購建固定資產、無形資產及其它長期資產所發生的現金支出。該比率表明運用經營活動現金流量維持或擴大經營規模的能力。當比率大於1時說明經營現金流量充足性較好。不僅可以滿足資本支出的需要，還可以用於償還債務、分派股利等。

（2）到期債務償付比率=經營活動現金凈流量/（到期債務本金+本期債務利息）。

該比率反映公司利用經營活動產生的現金流量償付到期債務本息的實際水平。該比率小於1，說明經營現金流量的充足性不高。為了解決資金缺口，公司或者對外融資，或者變現短期投資，或者拖延債務支付，給企業造成不利影響；該比率大於1，則說明經營現金流量比較充沛，足以償還到期債務，公司不存在支付風險。

2、穩定性。

持續穩定的現金流量是公司正常運營和迴避風險的重要保證。要評價經營現金流量的質量必須考慮其穩定性。可以利用如下兩個比率進行分析。

（1）現金流量結構比率=經營活動產生的現金凈額/經營、投資、籌資活動產生的現金凈增加額。

經營活動現金流量的主要構成是主營業務。主營業務突出、收入穩定是公司運營良好的重要標志，反過來公司主營業務突出，經營越穩健，現金流越穩定、持續。據此比率可以大致了解公司主營業務當前的興衰程度。如果計算連續數期的該比率更能了解主營業務發展變化的長期趨勢，從而在一定程度上對經營現金流量的穩定持續性做出判斷。

（2）現金銷售能力比率=經營活動產生的現金流入量/營業收入。

盡管當期現金流入中有可能包括前期應收款項的回收，但從較長一段時間來看，除非經營環境發生重大變化，否則應收帳款各期平均收現率差異不大，這樣當期現金流入在數量上就相當於當期所銷售商品、提供勞務收到的現金。通過這一比率可以判斷企業現金銷售能力，較高的收現率表明企業產品定位準確，適銷對路，並且已形成賣方市場的良好經營環境，這些又保證了經營現金流的穩定。

二、投資活動現金流量質量分析

對於投資活動現金流量質量的分析目前還很難建立完善的指標體系來進行，但是我們可以通過比較投資活動現金流入量和流出量的大小並結合其他一些信息進行分析。

1、投資活動現金流入量小於現金流出量。在這種情況下投資活動現金流量表現為「入不敷出」，但不能據此簡單做出判斷。從企業的成長過程來看，如果企業處於開辦階段，投資活動活躍，而現金回收極少，或者是由於企業處於不斷增長階段，不斷挖掘利潤增長點，擴大投資行為的結果。所以，面對投資活動的現金凈流量小於零的企業，首先應當考慮的是該企業的投資活動是否符合其長期規劃和短期計劃，如果符合其長期規劃和短期計劃則表明這是企業經營活動發展和企業擴張的內在需要。成功地投入會帶來新利潤；反之，可能是資金被套牢，運轉不靈，甚至導致破產。所以，還要結合產品的市場潛力、產品定位、經濟環境等因素進行分析，結合企業未來獲利能力對投資活動現金流量的質量做出判斷。

2、投資活動現金流入量大於流出量。這種情況的發生或者是由於企業在本會計期間投資回收活動的規模大於投資支出的規模；或者是由於企業在經營活動、籌資活動方面急需資金，不得不處理手中的長期資產以求變現等原因所引起。從公司的發展階段來看，如果公司正處於成熟階段，由於顧客對公司產品的需求增長緩慢，公司不需要在擴大生產方面再投入太多資金，常處於「負投資」狀態。因此，必須對投資活動現金流量產生的原因進行具體分析。

三、籌資活動現金流量質量分析

對於籌資活動現金流量質量的分析同樣也可以通過比較籌資活動現金流入量與現金流出量的大小來進行分析。

1、籌資活動現金流入量大於現金流出量。如前所述，處於開辦階段的公司是「飢渴的現金使用者」，各種投資活動活躍，而銷售收回的現金極少，因而存在大量對外籌資需求；處於衰退階段的公司由於盈利能力低，微薄的凈利潤等無法滿足再投資所需的資金，為彌補現金流量不足，公司常常要舉債籌資，從而出現大額的籌資活動產生的現金流入量。所以，分析企業籌資活動現金凈流量大於零是否正常，首先要看籌資活動是否體現了企業的發展規劃，是管理層以擴大投資和維持經營活動為目標的主動籌資行為，還是因為投資活動和經營活動的現金流出失控而進行的不得已的籌資行為；其次，要分析籌資活動現金流入對企業的影響是正面的還是負面影響。

2、籌資活動現金流入小於現金流出。這種情況的出現或者是由於企業在本會計期間集中發生償還債務、分配股利、償付利息等業務，或者是因為企業經營活動與投資活動在現金流量方面運轉較好，有能力完成上述各項支付。但是籌資活動現金凈流量小於零也可能是企業在投資和企業擴張方面沒有更多作為的一種表現。

需要說明的是影響現金流量質量的因素很多，除了考慮上述因素外，同時還應考慮公司所屬行業的特點、公司主要產品所在的生命周期，並充分利用現金流量表外的其它相關資料進行分析，才能更恰當地評價上市公司現金流量的質量。

現金流量的作用與分析論文

摘要:

現金流量是企業生存和發展的命脈,現金流量表是反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金流量表實際上是資金變動表的一種形式。資金變動表或資金來源與運用表,是根據企業在一定時期內各種資產和權益項目的增減變化,來分析反映資金的取得來源和資金的流出用途,說明賬務動態的會計報表,或者是反映企業資金流轉狀況的報表。

關鍵詞:

現金流量;資本;綜合運用

以現金為基礎的資金錶實際上就是現金流量表,用現金的來源、運用、增加、減少來說明企業賬務狀況的變動。現金流量表更能揭示企業現時的支付能力(支付現金股利和償付債務),能夠清楚的反映企業創造價值的能力,而現金流量能夠防止「三角債」和抵禦金融風險,揭示企業利潤的質量,剔除水分。

1 現金凈增加額的作用

對現金流量表的分析,最首要的應該觀察現金的凈增加額。在一個企業的生產經營正常,投資和籌資規模不變的情況下,現金凈增加額越大,企業活力越強。具體還應該深入分析現金凈增加額的產生渠道。如果企業的現金凈增加額主要是由於經營活動產生的現金流量凈額引起的,可以反映企業收現能力強,壞賬風險小,其營銷能力一般會不錯。如果企業的現金凈增加額主要是投資活動產生的,甚至是由處置固定資產、無形資產和其它長期資產引起的,這可能反映出企業生產經營能力衰退,從而處置非流動資產以緩解資金矛盾,但也可能是企業為了走出不良境地而調整資產結構,還須結合資產負債表和損益表作深入分析。

如果企業現金凈增加額主要是由於籌資活動引起的,這意味著企業將支付更多的利息或股利,它未來的現金流量凈增加額必須更大,才能滿足償付的需要,否則,企業就可能承受較大賬務風險。現金流量凈增加額也可能是個負數,即現金流量凈減少,這一般是一個不良信息,因為至少企業的短期償債能力會受到影響。但如果企業經營活動的現金流量凈額是正數,且數額較大,而企業整體上現金流量凈減少主要是固定資產、無形資產或其它長期資產引起的,或主要是對外投資引起的,這一般是由於企業進行設備更新或擴大生產能力或投資開拓更廣闊的市場。此時現金流量凈減少並不意味著企業經營能力不佳,而是意味著企業未來可能有更大的現金流入。

2 現金流量比率分析

(1)計算反映企業自身創造現金能力的比率,計算公式為:經營活動的現金/現金流量總額。這個比率越高,表明企業自身創造現金能力越強,賬力基礎越穩固,償債能力和對外償債籌資能力越強。經營活動的凈現金流量從本質上代表了企業自身創造現金的能力,但企業債務本息的償還有賴於經營活動的凈現金流量。

(2)計算反映企業償付全部債務能力的比率。計算公式為:經營活動的凈現金流量/債務總額。這個比率反映企業一定時期,每1元負債由多少經營活動現金流量所補充,這個比率越大,說明企業承擔全部債務能力越強。

(3)計算反映企業短期償債能力的比率。計算公式為:經營活動的凈現金流量/流動負債。這個比率越大,說明企業短期償債能力越強。

(4)計算反映每股流通在外普通股的現金流量的比率。計算公式為:經營活動的凈現金流量/流通在外的普通股數。比率越大,說明企業進行資本支出和支付股利能力越強。該指標反映企業最大的分派股利能力,超過此限度,就要借款分紅。

(5)計算反映支付現金股利的比率。計算公式為:經營活動的凈現金流量/現金股利。比率越大,說明企業支付現金股利能力越強。不過,這並不意味著投資者的每股就可以獲取許多股利。股利發放與管理當局的股利政策有關。如果管理當局無意於發放股利,而是青睞於用這些現金流量進行投資,以期獲得較高的投資效益,從而提高本企業的股票市價,那麼,上述這項比率指標的效用就不是很大,因此對賬務分析只起參考作用。

(6)計算反映現金流量資本支出比率。計算公式為:經營活動的凈現金流量/資本支出總額。公式中「資本支出總額」是指企業為維持或擴大生產能力而且購置固定資產或無形資產而發生的支出。這個比率主要反映企業用經營活動產生的凈現金流量或擴大生產經營規模的能力,其值越大,說明企業發展能力越強;反之,則越弱,另外,該比率也可用於評價企業的償債能力,因為當經營活動產生的凈現金流量大於維持或擴大生產規模所需的資本支出時,其餘部分可用於償還債權方。

(7)計算反映現金流入對現金流出比率。計算公式為:經營活動的現金流入累計數/經營活動引起的現金流出累計數。這個比率表明企業經營活動所得現金滿足其所需現金開支的程度。一般來講,該比率的值應大於1,這樣,企業才能在不增加負債的情況下維持簡單再生產。它體現了企業經營活動產生有利現金流量的能力。在某種程度上也體現了企業盈利水平高低。其值越大,說明企業上述各方面的狀況越好,反之,則說明企業上述各方面的狀況越差。

(8)計算反映現金到期債務比率。計算公式為:經營活動現金流量凈額/本期到期的債務。本期到期債務,是指本期到期的長期債務和本期應付票據。通常這兩種債務是不能展期的,必須如數償還。該比率越大,說明企業償還到期債務的能力越強。

(9)計算反映獲取銷售能力的比率。計算公式為:經營活動現金流量凈額/銷售額,該比率越大,說明企業每1元銷售額得到的凈現金越多,該比率越大越好。

3 現金流量表的信息作用

現金流量表提供了反映企業賬務狀況變動情況的詳細信息,為分析研究企業的資金來源與資金運用情況提供了依據。它提拱的信息與作用主要表現在以下幾個方面。

(1)提供了企業資金(特別是現金)來源與運用的信息。這對於分析企業資金來源與運用的合理性,判斷企業的營運狀況和效果,評價企業的經營業績都是非常有益的。

(2)提供了企業現金增減變動原因的信息。特別是通過經營現金流量,投資現金流量和籌資現金流量的揭示,可搞清企業現金增減變動的具體原因。不僅可明確企業當期現金增減的合理性,而且可為改善企業資金管理指明方向。

4 結合資產負債表、損益表對現金流量表進行全面、綜合地分析和運用

現金流量表與資產負債表及損益表構成了企業完整的會計報表信息體系,在分析運用現金流量時,要注意與資產負債表的損益表相相合。現金流量表反映的只是企業的營銷狀況,不能反映企業的資產負債狀況。在對現金流量表進行分析運用時,不能孤立地僅憑一張現金流量表的信息就事論事,只有與資產負債表和損益表結合起來,從而對企業的經營活動情況作出較全面、正確的評價。

例如:通過現金流量表,可以了解企業經營活動產生的`現金流量凈額及產生的產要原因,但是無法分析企業的銷售規模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策的變化等,若能結合損益表中的收入、成本及利潤項目的分析,則可獲得上述信息,並可進一步分析企業經營活動產生的現金流量是主要來源於以前債權的收回,還是本年現銷比例的提高,同時又可考察企業收益質量、壞賬風險等。又如從現金流量表可以得到購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金,卻無法了解企業這些付出是用於更新設備,還是增購資產,若結合資產負債表中固定資產、無形資產等項目的分析,則可作出較正確判斷。

構建化工企業質量管理體系分析

1、引言

目前，質量管理體系已經普及全球，應用廣泛，積極推動了也企業質量管理

工作的發展。現今很多企業為了能夠增強企業的整體實力都通過認真產品質量、服務質量等來提升本身的知名度，以創立自己獨特的品牌。ISO9001，即對世界發達國家的先進管理經驗進行一定的總結與積累後，經過國際巧ISO/TC176技術委員會的仔細考慮後，制定的統一國際標准。該標準的制定有助於企業的產品、服務質量及管理水平的提高，並提高企業的信任度，給予第三方與顧客有效的保證。

2、化工企業構建質量管理體系的重要性

在化工企業中，質量管理體系能夠規范和約束企業的生產與運營，是化工企業中的重要部分。在化工企業生產過程中，質量管理體系能夠防止企業生產質量出現失控的情況，能夠保障企業的正常生產，並且還能實現監督質量的目的。其次，在質量管理體系的指導下，還能全面管控化工企業的質量生產，強化化工企業質量管理的實踐經驗，對企業的質量生產具有規整的作用。同時，質量管理體系還能穩定生產，充分發揮生產細化的優勢。另外，質量管理體系符合社會質量的要求，能夠管控化工企業的自主生產，從而確保企業具備社會化的質量控制，充分地體現出質量管理體系的優勢，使化工企業能夠在激烈的競爭中取得一席之地。

3、影響化工企業質量管理體系有效性的因素

3.1內部審核不到位

內部審核是用來衡量管理體系是否具有時效性的重要方法，通過內部審核，發現管理體系中的薄弱環節並反饋給管理者。管理評審是對企業的管理體系進行評審，確保企業的管理系統具備有效性、時效性和可持續性。目前，一些化工企業存在內部審核不嚴密、管理評審走過場的現象。一些化工企業對於質量管理體系的內部審核工作策劃細節考慮不周詳。比如，品質部還沒有對企業的質量問題進行有針對性的調研就開始內部審核工作，導致每次審核工作和上次的審核大同小異，沒有實質性的進展。

3.2化工企業質量管理觀念落後

在新的市場體制下，部分化工企業對質量管理內涵的了解不夠深刻，其觀念意識仍滯留於傳統「廣義質量管理」與「俠義質量管理」方面，前者是以質量適用性為核心的產品質量與工作質量;後者是以質量符合性為核心的運輸質量、產品質量、服務質量與工程質量。而並未構建出真正以買方為核心的「全面質量」管理觀念。因此，在全球經濟一體化與市場競爭激烈化的背景下處於被動之勢。

4、構建化工企業質量管理體系的有效性措施

4.1注重質量管理體系的策劃

要想實現質量管理體系的有效性，就要先保證其完善性，完善性是有效性的基礎。任何一個體系的建立都有一個策劃的過程，質量管理體系也不例外，體系的建立要通觀全局構思組成體系的各個要素，以及實施和改進的細節等。質量管理體系的策劃者首先要制定質量目標和方針，之後則要謀劃為實現質量目標所應採取的一系列措施。化工企業產品工藝復雜，建立質量管理體系所要考慮的因素也更加繁瑣，所以在體系的策劃過程中，要從設備、工藝、人員培訓等全方位角度出發，明確目標，制定措施。

4.2強化標准管理，保證標準的貫徹執行

標準的實施和對標准實施情況的監督是當前化工企業推廣標准化管理的兩大要點。一是要建立健全保障標准實施的規章制度，包括標准配備、標准培訓、標准實施、標准實施的檢查與考核等，在制度上保障標準的實施。二是完善監督檢查考核機制。除了建立科學合理的技術標准、管理標准、工作標准之外，還要有相應的可量化的考核制度。對標准實施進行考核實際上是對相關流程評價體系、標准執行情況進行監督。考核機構應由標准化委員會、標准化管理部門、各部門負責人、專業技術人員等組成，考核監督制度要明確考核周期、考核項目以及考核標准。機構成員要依據考核細則嚴格檢查，以確保標準的實施。

4.3與時俱進，創新質量管理方法

化工企業質量管理也需緊隨時代發展步伐，依託先進的計算機網路平台，不斷搜集相同企業質量管理優化方法，收集客戶對產品質量的滿意程度及評價意見等，再結合企業質量管理實況，來創新出適宜企業生產的質量管理方法。只有堅持與時俱進，才能將企業始終置於時代發展的前沿，才能有效把握市場最新動向，並以此提升企業的核心競爭力。

4.4以滿足客戶需求為基礎，不斷更新化工企業管理觀念

企業與客戶之間能夠實現各自價值觀需求，都取決於產品質量優劣，若將二者完整地統一起來，便能夠形成「質量價值鏈」，它能夠將客戶、企業、員工、供應商等的利益鏈接在一起，來實現「全面質量」管理目標。所以，企業只有以市場為依據，以滿足客戶的需求為基礎，來調整企業質量管理戰略，才能全面控制產品的成本、質量及提高企業管理運行效率。

5、結束語

面對中國國企改革大格局和國際資源相對稀缺的現狀，中國化工企業要進一步提升「軟實力」，提升企業的國際競爭力，應借鑒國際化工企業標准化體系建設經驗，建設符合中國化工企業特點的標准化體系。本文立足於標准化體系建設這一企業發展潮流，分析國際一流化工企業的成功經驗並結合中國化工企業標准化建設的實際情況，分析目前中國化工企業標准化體系建設的不足，最後為中國化工企業標准化體系建設提出相應的對策建議。

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4. 簡述現金流量 質量分析內容

現金流量分析，現金凈流量是指現金流入與現金流出的差額。
現金流量表分析的內容主要有四個：
① 現金流量的結構分析。
② 現金流量的趨勢分析。
③ 償債能力分析。
④ 支付能力分析。
質量分析的內容：策劃、實施、檢查、和改進。
拓展資料：
一、現金流量是評價投資方案經濟效益的必備資料。具體內容包括：(1) 現金流出：現金流出是投資項目的全部資金支出。它包括以下幾項：①固定資產投資。購入或建造固定資產的各項資金支出。②流動資產投資。投資項目所需的存貨、貨幣資金和應收帳款等項目所佔用的資金。③營運成本。投資項目在經營過程中所發生的生產成本、管理費用和銷售費用等。通常以全部成本費用減去折舊後的余額表示。
(2) 現金流入：現金流入是投資項目所發生的全部資金收入。它包括以下幾項：①營業收入。經營過程中出售產品的銷售收入。②殘值收入或變價收入。固定資產使用期滿時的殘值，或因故未到使用期滿時，出售固定資產所形成的現金收入。③收回的流動資產。投資項目壽命期滿時所收回的原流動資產投資額。此外，實施某項決策後的成本降低額也作為現金流入。
二、現金凈流量可能是正數，也可能是負數。如果是正數，則為凈流入；如果是負數，則為凈流出。現金凈流量反映了企業各類活動形成的現金流量的最終結果，即：企業在一定時期內，現金流入大於現金流出，還是現金流出大於現金流入。現金凈流量是現金流量表要反映的一個重要指標。
三、現金流量與當期債務比是指年度經營活動產生的現金流量與當期債務相比值，表明現金流量對當期債務償還滿足程度的指標。其計算公式為：
現金流量與當期債務比=經營活動現金凈流量/流動負債×100%
這項比率與反映企業短期償債能力的流動比率有關。該指標數值越高，現金流入對當期債務清償的保障越強，表明企業的流動性越好；反之，則表明企業的流動性較差。
流量。

5. 怎樣評價一個企業的財務狀況

怎樣評價一個企業的財務狀況

評價一個企業的財務狀況可以從償債能力、盈利能力、營運能力等方面進行。
一、償債能力分析：
1、短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償付日常到期債務的能力。財務指標：
流動比率=流動資產÷流動負債
速動比率=速動資產÷流動負債 =（流動資產—存貨）÷流動負債
現金比率=現金類資產÷流動負債
2、長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。財務指標：
資產負債率=負債總額/資產總額
股東權益比率=股東權益/資產總額
利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費
二、盈利能力分析：
1、銷售凈利率是反映企業獲利能力的主要指標。
銷售凈利率＝凈利潤÷主營業務收入
2、通過資產凈利率的分析，可以評價企業經濟效益的高低。
資產凈利率＝凈利潤÷資產總額
3、凈值報酬率是投資人評價投資回報的指標。
凈值報酬率＝凈利潤÷平均股東權益
三、營運能力分析：
反映了企業對經濟資源管理、運用的效率高低。
1、存貨周轉率=商品銷售成本÷存貨平均佔用額
2、應收賬款周轉率=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額
3、總資產周轉率=主營業務收入÷平均資產總額

如何評價投標企業的財務狀況

摘要：《中華人民共和國招標投標法》自1999年全國人大通過並頒布實施以來，規范了工程建設專案的招標投標活動。對招標人來說，投標企業能否滿足專案的技術要求、報價要求、資格審查標準是評標時考慮的主要因素；另一方面，由於投標企業的主要因素扒升肢；另一方面，由於投標企業的財務狀況綜合反映了該企業的經營開拓、工程管理、成本控制的水平，投標企業的經濟實力、資產流動性以及盈利水平的高低，對能否按時、保質保量完成建設專案具有重要的意義，已經引起招標單位的重視，逐步成為建設專案評標的一個重要內容。

反應企業財務狀況的評價指標？

ABCDF

評價一個企業的財務狀況及償債能力應從哪些方面進行評價

償債能力
應從長期償債和短期償債分析
根據資產負責表截至日
短期償債分析：根據流動資產比例分析 流動資產/流動負債 越高越好
長期償債分析：根據總資產比例分析 總負債/總資產 越低越好
其他財務狀況：還有運營能力分析
獲利能力分析
發展能力分析，看你了解哪方面了？

一、評價企業財務狀況及償債能力應笑漏從財務指標入手。
二、財務指標公式：
1．清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。
（1）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為2∶1的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。
（2）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為春世：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。
2．財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。
（1）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。
（2）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。
（3）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。
3．保障比率。是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯絡的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（EBIT）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。
4．周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。
（1）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。
（2）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯絡。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。
（3）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。
（4）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。
（5）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。
（6）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的訊號。
（7）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。
（8）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。
（9）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。
5．盈利能力比率。
（1）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。
（2）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。
（3）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。
（4）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。

如何評價一個企業財務狀況指標是否合理？

一、業財務評價指標的設定
企業財務評價指標,應當遵循以下原則:（1）評價指標必須首要關注企業的財務目標,重視財務指標。（2）評價指標應遵守財務紀律,必須與現有的會計核算制度相銜接,其評價依據在企業現有財務核算資料中取得。（3）評價指標科學、合理。各指標之間,在涵蓋的經濟內容上不重復,在鉤稽關繫上要互相配合。（4）評價指標簡便易行。指標計算要力求簡單,指標個數不能太多,指標的含義要准確定義。（5）評價指標關注企業的傳統文化、經營戰略及目標。財務評價指標必須與企業的傳統文化相適應，與企業的經營戰略及目標相貫通。
依據上述原則,企業財務評價內容應含蓋企業的資金風險、經營風險、市場風險等主要內容，筆者認為以下評價指標是比較合適的，足以滿足企業評價的需要：
1．償債能力評價，具體包括：流動比率、速動比率、資產負債率、現金銷售比率
2．獲利能力評價，具體包括：成本費用利潤率、資產報酬率、資本收益率
3．經營效率評價，具體包括：市場佔有率、產銷平衡率、裝置利用率
4．發展能力評價，具體包括：銷售增長率、凈資產增長率
5．貢獻能力評價，具體包括：社會貢獻率、社會積累率
二、企業財務評價指標的應用
上述財務評價指標僅指對單個企業評價，比率的高低好壞單純從單個企業不能全部體現出來，有了上述指標及比例，還應與社會平均先進水平比較、與同行業平均水平比較。如果流動比率不應低與1，速動比率不應低於2，資產負債率不應高於60%，被評價企業三相指標分別為0.80、1.67、78%，單純從單個企業看三相指標都不理想，假設三相指標同期社會平均先進水平分別為1.2、2.5、71%，同行業平均水平分別為1.3、2.2、70%，則被評價企業流動比率、速動比率偏低，資產負債率明顯偏高，從而可以看出被評價企業與社會平均先進水平及同行業平均水平的差距，又可以分析出被評價企業長期負債存在的風險，如短期負債比例較大則短期負債的償還壓力很大。同時還應該考慮現金銷售比率，因為現金是企業經營中的血液，現金的短缺，造成企業的造血功能不足，這時盈利企業也會因為現金短缺導致支付不能而走上訴訟、破產清算的道路，企業必須重視現金的收入與運用。
社會平均先進水平、同行業平均水平的取得，可以結合上市公司的定期公告，關注財政部、國資委、統計局的統計評價資料及行業期刊的資料。當然如果與競爭對手比較，則應結合競爭對手的資料。
三、業財務評價指標的應用舉例分析
為方便大家探討，進一步說明企業財務評價指標的應用，現簡要舉例說明企業財務評價具體應用：
一、公司基本情況
經營范圍、經營業績、所屬行業、行業地位、經營策略等基本情況
二、償債能力評價
企業的短期償債能力對於財務報表的使用者來說是非常重要的，如果企業不能保持一定的短期償債能力，自然就不可能保持一定的長期償債能力，也不能滿足股東的要求。一個盈利企業如果不能償還其短期債權人的債務，甚至會將發生破產。在分析企業的短期償債能力時，流動資產和流動負債之間存在著密切的關系。一般來說，償還流動負債的現金是從流動資產中產生的。為此提供了以下指標。
表一：償債能力分析
序號年 度200220032004
1流動比率(2偏低)1.080.920.91
2速動比率(1偏低)0.750.640.56
3現金銷售比率（%） 81.4589.2198.84
4資產負債率(%) 73.9970.3064.68
（一）流動比率評價
流動比率衡量企業流動資產在短期債務到期以前可以變為現金用於償還流動負債的能力。截止2004年，流動比率為0.91%，該指標未達到國際公認水平（國際公認指標為1時最佳），結合該公司連續4年指標看，該指標呈下降勢態，說明公司償還短期負債能力減弱。
（二）速動比率分析評價
為更好地分析公司短期償債能力，引入了速動比率指標衡量企業流動資產中可以立即用於償還流動負債的能力。2004年剔除存貨因素後，速動比率為0.56，該指標亦未達到國際公認水平（國際公認指標為2時最佳），國內行業平均值為2.2,結合該公司連續4年指標看，公司償還短期負債的能力弱中有降。
（三）現金銷售比率評價
從當期經營活動產生的現金凈流量來看，公司現金銷售比率指標是欠缺的，都未達到1。現金流入的增長沒能與主營業務收入同步增長,收入實現而沒有收到現金,說明公司的銷售政策還有待改進。
（四）資產負債率分析評價
資產負債率是衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，以及反映債權人發放貸款的安全程度。在一個成熟的資本市場上，企業由於隨時面臨著來自股東的盈利壓力，往往會非常注意把自己的資本結構保持在一個最優的狀態，以便在保證資金調動機動性的前提下把籌資成本降到最低。通常情況下，只要不至加大自己的破產風險，企業最經濟的做法是盡可能多地選擇舉債而不是擴股，因為債務資本具有可以抵稅和優先償還的優點，成本往往要比股東權益資本的成本低得多。
從理論上講，採取保守的融資策略，一方面可以減少企業的財務風險，但另一方面對股東是不利的。
公司資產負債率是穩中有降的，從財務風險的角度講，低於行業70%的平均值,這樣的結果債權人是基本放心的，一般不會發生到期債務不能支付的現象。但從股東的角度講，公司未能充分利用財務杠桿進行負債經營，不能取得杠桿效益。進一步分析以流動負債為主，說明公司償還短期債務的壓力很大，存在到期不能償還的可能。經營活動現金流量不足，用以償還債務的資金壓力比較大。公司速動比率差於流動比率，說明公司存貨佔用資金較大。
三、資本收益率評價
作為投資者，要講究資本回報率，其對比的指標是資本成本率。前者是指稅後凈營業利潤和資本總額之間的比率，後者則是指資本成本除以資本總額，資本成本是指將這些資本投到風險相近的專案或公司上所要求的最低預期回報值，可以國庫券利率作為比較基礎。
表二：資本收益率分析
序號年 度200220032004
1資本收益率(%)3.933.5212.29
2資本成本率(%)3.142.472.63
資本收益率應該高於資本成本率，這時股東投入資本能夠獲得的回報數額才會高於獲取這些資本應付出的機會成本，只有在這種情況下，股東才會真正有利可圖。如果出現資本收益率低於資本成本率的情況，股東的財富就不是在增長，而是在被不斷地消耗掉了。
從該公司的財務資料看，其資本收益率大於資本成本率，說明股東可獲得較好的回報。從純粹財務的觀點看，股東投資於該專案的回報大於投資於國庫券的收益。
四、經營效率分析評價
作為投資者或者報表的其他使用者，不僅要關心企業的經營業績，更要對企業資產的利用效果進行分析，以此分析產生利潤的來源。
表三：經營效率分析
序號年度200220032004
1市場佔有率（%）2.232.462.56
2產銷平衡率（%）77118124
3裝置利用率（%）72.669.275.6
（一）市場佔有率評價
市場佔有率反映企業在市場競爭中的地位，反映產品是否適應市場需求。該公司市場佔有率逐年增長，說明企業的競爭能力逐步提高，但增長緩慢。
（二）產銷平衡率評價
產銷平衡率指標，反映一定時期企業生產成果為社會承認的程度,比較客觀地反映著企業經營效率,而且沒有與我們設計的指標體系中其他指標在表達意義上產生重復,因此是表現企業經營效率的理想指標。
該公司產銷平衡率逐年提高，從產量不足到2004年的產大於銷，該行業產銷平衡率112%的，說明整個產業的產品供過於求，該公司產銷平衡率處於較高值,應因以注意。
（三）裝置利用率評價
從表三可以看出，公司裝置利用率呈逐年上升的趨勢，且高於同行業68%的平均水平。公司裝置利用率態勢較好，主要原因是主營業務收入的增長，同時也說明企業銷售政策及力度改進較好，但由於產大於銷，部分裝置無法充分利用造成閑置浪費，應根據市場需求隨時注意調整產業結構。
五、盈利能力評價
獲利能力是企業賺取收益的能力，利潤的分析對股東來講是至關重要的，因為股東是否獲利及獲利的多少取決於所投資企業的利潤。同樣，利潤對債權人也是很重要的，因為利潤是償還資金的來源之一。
表四：盈利能力分析
序號年 度200220032004
1成本費用利潤率(%)11.3913.8920.02
2資產報酬率(%)0.661.133.67
（一）成本費用利潤率評價
成本費用利潤率反映企業成本費用與利潤的關系。從表四可以看出，成本費用利潤率呈上升趨勢也是非常明顯，導致公司利潤增加。
（二）資產報酬率評價
資產報酬率＝稅息前利潤／資產平均余額×100%，資產報酬率指標已包含了總資產周轉率指標。因此,在我們的指標體系中,已不宜以應收帳款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、全部資產周轉率等"周轉率"表示企業的經營效率。否則,會使評價指標之間反映內容產生重復。
六、發展能力評價
公司的價值在很大程度上取決於公司銷售收入收益。
表五：成長能力分析
序號年度200220032004
1銷售增長率(%)13.1113.4410.12
2凈資產增長率 (%)4.895.7111.38
（一）銷售增長率評價
銷售增長率可恨好地反映企業在市場競爭中的銷售前景及態勢，從表五可以看出，公司主營業務收入呈增長態勢,但增長勢態減緩平穩。
（二）凈資產增長率評價
從表五可以看出，公司凈資產增長率在呈穩定上升趨勢，增長較快。主營業務收入、主營業務利潤、股東權益都呈穩定上升趨勢，說明公司具有一定的成長能力。資產規模變化不大，凈利潤增長幅度較大,說明公司盈利能力逐漸增強。
七、貢獻能力評價……
八、綜合分析
從以上分析可以看出，公司在財務風險方面控制的比較嚴謹，資產負債比率較低，但現金流動比率不足，償還短期償債資金來源不足；公司資產的周轉速度都低於行業的平均指標有待改善；分析近三年的成本費用利潤率可以看出，公司的成本費用利潤率逐年改善，主營利潤空間逐年增加，但公司在期間費用的控制上應該注意加強；公司主營收入、銷售利潤、凈資產都呈穩定的上升趨勢，且現金流入流出比率穩中有升，資本收益率較好,負債規模尤其是長期負債規模不大且成下降趨勢，說明公司具有一定的成長能力，但公司未能充分利用負債經營不能取得杠桿效益。
四、利用財務指標的評價，制定出切實可行的財務風險防範措施
財務指標的評價，是分析診斷手段，是財務風險的預警系統，為此應根據財務指標的評價結合企業實際情況，制定出切實可行的財務風險防範措施。
從單個企業來講，收益不足是導致財務風險的主要因素，經營收入扣除經營成本費用稅金等經營費用後是經營收益，如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產倒閉，即使總收益為盈利，可能是由於非主營業務或營業外收入所形成利潤增加，如出售手中持有有價證券、固定資產等；如果經營收益為盈利，而總收益為虧損，問題不太嚴重的話，說明已經出現危機訊號，但是可以正常經營的，這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重所致。企業必須針對財務指標的評價採取有效措施加以調整。
但從根本上講，企業發生財務風險是由於舉債導致的，如企業全部使用自有資金只有經營風險而沒有財務風險，資本結構不當是產生財務危機的重要原因。根據財務指標的評價可以把資本結構分為三種類型：一類是流動資產靠流動負債實現，自有資金全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型；二類是累計盈餘出現負數，表明一部分自有資金被虧損吃掉，從而總資本中自有資金比重下降，說明已經了出現財務危機；三類是虧損侵蝕了全部自有資金，這是由於已經於資不抵債了，必須採取果斷措施扭虧增盈，否則企業隨時存在破產倒閉的可能。
綜上所述，利用財務指標的評價，找出企業的薄弱環節，制定出企業的籌資活動、投資活動、資金回收、收益分配策略及措施，防範規避財務風險，才能使企業長久穩定健康發展。

如何運用流動比率指標評價企業的財務狀況

（1）從理論上講，流動比率大於1，企業便具備短期償債能力。一般而言，流動比率越高，企業的短期償債能力越強。
（2）但若流動資產中含有較多的積壓存貨、賬齡較長、壞賬風險較大的應收賬款等，流動比率高，並不說明企業有較強的短期償債能力。
（3）過高的流動比率可能對企業獲利能力產生不利影響。
（4）不同行業的企業和企業在不同的時期不能採用劃一的標准來評價其流動比率是否合理。
（5）由於流動比率是時點指標，分析時應剔除虛假因素的影響。

什麼是企業的財務狀況，分析企業的財務狀況通常應關注那些問題？

某一特定日期企業資產、負債和所有者權益（或者股東權益）的狀況，就是企業的財務狀況。資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的報表。
分析企業的財務狀況通常應關注某一會計期間資產所有、經營成果、現金流量。

我需要一個企業的財務狀況分析

額。。這個嘛 沒明白你的問題 你是要一個隨便哪個企業的財務狀況分析弄成論文 還是問怎樣做一個企業的財務狀況分析捏？
如果是後者 那你要先選定一家企業 最好是上市公司的 那個財務報表能下載下來用 至於分析 無非就是償債能力分析 盈利能力分析之類的 模型很多 不拘泥於用什麼形式 重要的是資料的運用~ 至於分析軟體 我是沒看到過也沒用過 可能也有吧~