農葯貿易企業市盈率

❶ 農發種業的市盈率為什麼這么高農發種業2021年財報農發種業千股千評愛查股網

目前種業振興進入逐步落實階段，未來還會出現新的政策紅利，相關企業將因此獲得一定的益處，農發種業這只股票是否優秀，是不是值得投資，接下來我對此進行詳細解讀。在開始分析農發種業前，我整理好的種植業與林業行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領取：寶藏資料！種植業與林業行業龍頭股一欄表

一、從公司角度來看

公司介紹：目前中農發種業集團股份有限公司所具有的控參股企業共計12家，業務涵蓋玉米、小麥、水稻三大糧食作物等農作物種業,農葯、肥料以及農業綜合服務業務。主要產品覆蓋玉米、水稻、小麥、棉花等農作物種子（種苗），農葯及農葯中間體等。農發種業綜合實力位居中國種業第四位，已成為推動中國現代種業發展的頂樑柱。

簡單介紹農發種業後，下面通過亮點分析農發種業值不值得投資。

亮點一：產業鏈配套齊全，酒糧業務有望高增長

小麥和高粱是酒企生產的主要原料農發種業是國內小麥種子的佼佼者，也是國內只此一家的涉及高粱種子業務的種企，很多年前農發種業就開始在酒糧行業進行布局了，已經合作的有很多國內的酒企。農發種業具備品種優勢、先發優勢、土地資源優勢、產業鏈配套優勢等諸多核心競爭力，高質量酒糧可以保持連續的供應，將其擴展為新的利潤增長點的可能性非常大。

亮點二：實力雄厚，品牌知名度高

農發種業有著比較強的綜合實力，包含公司總部在內共有5家全國育繁推一體化企業，中國種業信用骨幹企業包含了這五家企業，已在中部地區上占據優勢。「地神」、「禾盛」、「天泰」等多個商標是中國馳名商標或省級著名商標。作為種業的知名品牌，具有出色的品牌知名度和美譽度，為農發種業新產品推廣提供了必要條件。由於篇幅受限，更多關於農發種業的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】農發種業點評，建議收藏！

二、從行業角度看

種子是農業發展的源泉，對我國糧食安全非常重要。農業農村部部長曾指出，要將種源"卡脖子"技術攻關加快啟動實施進程，保障中國碗中以中國糧為主，中國糧主要出自中國種。

2021年2月，《中共中央國務院關於全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》指出，加快增強農業種質資源保護開發利用的進度，對育種基礎性研究以及重點育種項目享有長期穩定扶助，加快開展農業生物育種重大科技項目，進一步優化種業優質企業的商業化育種體系，相關企業將享受到當中的紅利。

總的來說，種業振興的提出會對相關企業的發展有很大幫助，加之酒糧業務有著較為快速的發展速度，農發種業的發展空間非常大。但是文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道農發種業未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下農發種業估值是高估還是低估：【免費】測一測農發種業現在是高估還是低估？

應答時間：2021-12-01，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

❷ 昭衍新葯的市盈率為什麼那麼高昭衍新葯2021年報預測昭衍新葯千股千評 證券之星

言語間提及到這幾年備受關注的板塊，醫葯股絕對稱得上是異軍突起的"新星"。在世界各地疫情連續爆發的過程中，醫葯股依然能保持著迅猛的發展勢頭。

今天我就來給大家詳細分析一下醫葯股中的老牌企業——昭衍新葯，看看這只股未來的發展情況怎麼樣。

分析昭衍新葯之前，這里有一份醫葯行業的優質股名單，點擊鏈接就可以看了：建議收藏！醫葯股龍頭股一欄表

一、從公司角度看

公司介紹：昭衍新葯全稱是北京昭衍新葯研究中心股份有限公司，於1995年8月創立，是國內最早開始新葯葯理毒理學評價的民營企業。

昭衍新葯主要業務是為客戶提供研發項目個性化方案設計、葯物篩選、葯效學研究等一站式的葯物評價服務，以及開展實驗動物、食品動物評價、農葯評價、醫療器械評價等服務項目。

知曉了昭衍新葯的基本情況之後，下面我將把分析昭衍新葯的核心競爭優勢有哪些放在重點：

1、規模優勢

得益於國家十二五專項的支持，昭衍新葯建立了符合國際規范要求的GLP體系的臨床前安全評價技術平台，從而成了我國唯一擁有兩個GLP機構的專業化臨床前CRO企業，而昭衍新葯旗下的子公司--蘇州昭衍則是國內規模最大的葯物安全性評價機構。

除此之外，昭衍新葯在動物飼養管理設施、功能實驗室、專業人員配備、信息化管理系統建設等方面均處於國內臨床前CRO企業領先地位，可以進行規模化、高質量的客戶服務。

2、客戶資源優勢

昭衍新葯的客戶包括華蘭基因、江蘇恆瑞醫葯、浙江海正葯業等在內的三百多家制葯企業及科研院所，與此同時，昭衍新葯還和國內外多家知名制葯企業確定了長期穩固的合作關系，並且在國內外製葯企業及研究機構中擁有穩定的客戶群體。

這些客戶資源使得昭衍新葯有了穩定的業務來源，進一步奠定了企業在葯物臨床前研究服務行業的龍頭地位。

昭衍新葯的優勢這里就不過多分析了，想了解更多信息千萬不要錯過學姐概括的這份研報，直接點擊鏈接就能查看了：【深度研報】昭衍新葯點評，建議收藏！

二、從行業角度看

隨著政策的推動和市場關注度高等原因，當下CRO行業呈現向上發展態勢，由前瞻研究院數據可知，2013-2017年我國CRO 行業規模符合增長率為24.4%，2017-2022 年復合增長率可達 27.7%，行業持續保持高增速，空間極大。

身為CRO產業的優秀者，葯物安評、葯物警戒等臨床前業務擁有訂單可確定性高、業務量大等值得稱贊的地方，未來的增長速度有望保持在25%以上。

昭衍醫葯主要涉及葯物非臨床安全性評價服務，僅在2019 年收入佔比就達到 98%以上。為了對上下游業產業進行延伸，設立了包括葯物安評、葯物警戒、早期臨床等一站式服務平台，其專業能力、產能、業務范圍等方面在全國均領先於其它同類公司，成為臨床前服務龍頭公司的可能性非常大。

長遠看來，昭衍醫葯的發展是特別值得我們期待的。

不過文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道醫葯行業未來的行情，具體內容可以直接點擊鏈接：【免費】測一測昭衍新葯還有機會嗎？

應答時間：2021-11-06，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

❸ 市盈率38是高是低

航空運輸55.5
環保31.9 毛紡80
磨具磨料62.6 水運63
儀器儀表59 石油天然氣開采38
啤酒48.1 其他交通設備製造40.4
農葯56.6 公共服務56
化纖216 酒店47 化學及原料葯74.4
汽車零部件59.1 電力33 煤炭38
有色39.9 銀行30.2 鋼鐵21
中小版55.3

不知道是不是你要的,希望是,我手都打的酸了.....

❹ 正邦科技的市盈率為什麼這么高正邦科技2021年財報正邦科技千股千評愛查股網

我國的氣候資源和土地資源有益於發展農牧牧漁業，國民經濟的基礎產業中也包含有農牧牧漁業，其中江西的正邦科技是農業產業化國家重點龍頭企業，下面，我們就一起研究一下正邦科技。

在開始分析正邦科技股票前，我有一份農牧飼漁行業龍頭股名單想帶給大家，趕緊點擊鏈接：寶藏資料！農牧飼漁行業龍頭股一欄表

一、從公司角度分析

正邦科技是國家高新技術企業，在中國企業500強中排名第240位、中國製造業500強排名第103位， 正邦科技主要進行飼料、生豬、獸葯及農葯的生產與銷售業務，在這些方面處於全國前10強，並為養殖戶和種植戶提供相關綜合服務。

對正邦科技情況有個大體了解以後，我們一起深度分析一下這家公司有哪些吸引人眼球的地方：

優勢一、正邦科技打造了完整產業鏈

正邦科技成功組建出了從"飼料→獸葯→種豬繁育→商品豬養殖"的一體化產業鏈，養殖業務板塊因此升華，盈利能力的提升引人注目。

在養殖業全面復甦的情況下，飼料生產、獸葯生產也由此受益，公司整體盈利水平得到提高。

除此以外，因為具備這樣完好的生豬一體化產業鏈，對於降低中間環節的交易成本也有明顯的作用，如此一來就算飼料、種豬仔豬等價格出現浮動也不會出現損失，加強對市場風險的抵禦能力。

優勢二、正邦科技的技術是完全自主

正邦科技設置有多個科研工作站，具有國家企業技術中心、省工程技術研究中心等技術研發平台，它的主導產品是自主研製的同時還是具備了完全自主產權的高新技術產品。尤其是依靠先進生物酶制劑、微生態制劑等添加劑配製技術，讓產品品質更加傑出。

優勢三、正邦科技的區域布局廣泛

通過十多年的經濟累計，正邦科技的飼料業務已經在全國27個省市自治區直轄市布局，在飼料銷售旁邊，營銷網路已下沉至各鄉鎮，業務渠道平穩。

由於篇幅受限，剩下的正邦科技股票的深度報告和風險提示，相關的內容我都整理在這篇研報當中了，想要查看的話可以點擊一下下面的鏈接：【深度研報】正邦科技股票點評，建議收藏！

二、從行業角度分析

根據統計，中國現在已經成為全球豬肉產量和消費量最高的國家，改革開放以來，受經濟持續高速增長、城鄉居民收入水平不斷提高和食物消費結構不斷升級等導致的需求強力拉動，我國生豬產業一直保持著快速增長的趨勢。

不過，在環保政策、行業周期性和波動性因素的作用下，我國生豬存欄量近年來呈下降趨勢。

同時，生豬也是會受到許多自然因素的影響，好比"豬瘟"，導致市場需求和價格的波動。

總的來看，正邦科技是以生豬產業為主要業務，在國內市場需求一直都相當有潛力的，但同時也受到政策落實和自然因素等影響，大家面臨時要留心。

但是文章難免有滯後的情況，如果想更准確地知道正邦科技股票未來行情，不妨點擊鏈接，會有專業的投顧來幫你診斷股票，看下正邦科技股票估值究竟是為高還是為低：【免費】測一測找正邦科技股票現在是高估還是低估？

應答時間：2021-11-28，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

❺ 第9期：揚農化工——不要小看做農葯的

一、企業分析

（一）公司業務概要

公司主營業務為農葯產品的研發、生產和銷售。研發工作主要分為創制農葯的研發、仿製農葯的研發和現有生產工藝的技術改進，報告期收購農研公司後，公司在創制農葯研發能力方面得到很大提高。公司生產的產品涵蓋殺蟲劑、除草劑和殺菌劑等農葯品類，殺蟲劑主要有擬除蟲菊酯產品等品種，除草劑主要有草甘膦和麥草畏等品種，殺菌劑主要有氟啶胺、吡唑嘧菌酯等品種。公司銷售分為原葯銷售和制劑分銷，報告期收購中化作物後，公司在農葯制劑銷售上呈現快速增長。

農葯行業具有較強的季節性，北半球旺季主要是上半年，原葯市場旺季早於制劑市場。本公司主要生產銷售農葯原葯，客戶主要是下游制劑加工、銷售企業，因此公司國內銷售旺季一般是上半年。

農葯行業受氣候條件的影響較大，復雜多變的氣候影響農作物的種植，進而影響農葯的需求。本公司努力將農葯品種做豐富，將農葯市場做均衡，通過多品種、多市場對沖氣候造成的不利影響。

農葯是農業生產中不可缺少的生產資料。長期以來，農葯對控制病蟲草害、保護農作物安全生長、提高作物產量、促進國民經濟持續穩定發展等都發揮了極其重要的作用。但是目前國內農葯行業集中度不高，存在小而散的特點，而且生產的農葯中低效、高毒農葯居多，加上農葯的不科學使用，產生了一些不利影響。為此農業部提出到 2020 年實現農葯、化肥用量零增長的目標，未來高效、低毒農葯存在較大的發展空間。

發展後勁持續增強

2019 年，公司把並購整合、項目建設、技術創新作為助推發展的三隻動輪，為企業後續發展注入了強勁動力。在並購整合上，公司完成對中化作物、農研公司股權的收購，提升了研產銷一體化水平，進一步提高了公司影響力和競爭力。子公司優嘉植保開展了對寶葉化工的收購，拓展了發展空間，對承載更多後續項目將發揮重要作用。在項目建設上，公司完成優嘉三期的行政報批，為加快轉型升級奠定了堅實基礎。在技術創新上，開展了多項新品研發和技術改進，並在三廢減排、提質降耗、達產增效上取得顯著成效。

（二）行業所處階段

農葯行業基本情況

根據《農葯工業發展規劃（2016—2020 年）》，我國農葯工業經過多年的發展，現已形成了包括科研開發、原葯生產和制劑加工、原材料及中間體配套的較為完整的產業體系，到 2014 年底，獲得農葯生產資質的企業有近2000家，其中原葯生產企業500多家。目前農葯產業布局更趨集中，企業規模不斷擴大，產品結構更趨合理，農葯出口結構得到改善，技術創新取得一定成績。但是農葯工業也存在一些問題，主要是企業規模小，競爭力弱，自主創新能力弱，技術裝備水平低，產品結構尚需進一步調整。

2016年以後的調整發展階段

方面是國家進行產業結構優化，全面實行去產能，清退淘汰農葯行業的落後產能；另一方面受到國家環保政策趨嚴的影響，整個行業進入調整階段。

農葯行業發展趨勢

1.農葯管理將會越來越嚴格。農葯是有毒物質，關系農產品質量安全和環境安全，公眾高度關注。管理政策會越來越完善，對行業要求會越來越高，監督執法越來越規范、違法處罰越來越嚴厲。

2.登記門檻越來越高。農葯生產企業多、小、散，產能過剩，產品過多；產品同質化嚴重，老舊產品多。啟用再評價制度，對已登記多年產品按新標准進行重新評估：淘汰高毒、高風險農葯；不斷完善和修改殘留限量標准；建立完善的農葯風險評估和管理體系。

3.環保安全從口號標語到真刀實槍轉變。相關法律法規要求更嚴格，監督檢查更加頻繁，不少企業會轉產搬遷，有的面臨生死存亡。今後環保風暴將會越吹越緊。生產落後，環境污染排放不達標的企業關停整成為常態。

4.使用環節減量增效將是常態。農葯安全科學使用，農葯用戶是普通農民，難以精準掌握施葯技術，盲目用葯、過量使用時有發生；農葯包裝廢棄物處理；實施農葯減量行動計劃，推進統防統治，實施綠色防控，推廣高效施葯機械、高效低風險農葯，鼓勵農葯 社會 化服務組織、專業人員為農葯使用者提供技術服務。

5.農業生產需要新產品新技術。隨著農村勞動力減少和不斷老齡化以及農業生產規模化、集約化的發展，農業生產需要省時省力省工高效安全的新產品新技術。

6.農葯產品走出去定會持續。我國是全球農葯生產大國，對外出口比例70%以上。「一帶一路」、南南合作等，給農葯走出去帶來契機。更多中國農葯企業在其他國家以自有品牌自主登記、在海外建廠或設立辦事處、申請國外專利。中國農葯正從原葯出口、為跨國公司代工向產品出口、品牌出口、技術出口方向轉變。

有效防治病蟲害，農葯不可替代。農葯企業要正面迎接農葯行業面臨的挑戰，抓住機遇、審時度勢、精準定位、尋求發展，轉變生產方式淘汰落後產能，走清潔生產、綠色高質量發展之路。加快產品更新換代、淘汰高毒高風險農葯。

國際市場仍有空間

農葯行業需要上下游的一條龍配套，從某種意義上講，是具有一定護城河的行業，外部進入並不容易，弱國小國甚至一些大國要搞起一套體系比較難。另外，我國是國際食品法典農葯殘留標准委員會主席國，參與FAO/WHO、OECD等國際組織的交流，在國際規則上具有一定的話語權，可以利用多邊舞台拓展我國農葯出口目標市場國家的合作渠道與空間。

農葯企業兼並重組大勢所趨

農葯企業小、散、亂，創新能力弱，既不適應市場規律，也不適合管理層意圖。十八大提出，要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好地發揮政府的作用。現在市場的無形之手已經在悄悄地發揮作用了。政府的有形之手也通過新增企業進工業園區、抬高門檻、增加環保設施及各種產業政策發揮作用了。通過兼並重組做大做強已經大勢所趨。

（三）行業市場規模

我國農葯發展起步晚，從上世紀90年代開始，我國政府為了提高農葯自給率不斷提高對農葯行業投入，經過多年發展，我國農葯產量及市場銷售額呈現逐年增長趨勢。目前我國是全球最大農葯生產國，由於發達國家農葯企業受環保生產成本等因素影響，農葯生產基地一直向外轉移，而我國農葯企業在勞動力成本及原料配套等方面有很強的綜合優勢，從而成為主要產能轉移承接者。

智研咨詢發布的《2020-2026年中國化學農葯原葯行業發展模式分析及投資價值預測報告》顯示：自2017年以來，全國化學農葯產量呈現下降的趨勢。2017年化學農葯產量294.1萬噸，2018年跌至208.3萬噸。2019年化學農葯產量止跌上漲，產量225.39萬噸，同比增長1.4%。

農葯在農業生產過程中對提高農產品生產效率、保障產量方面起到至關重要的作用，深受農民和農業種植企業喜愛。2010-2017年，我國農葯行業銷售收入整體保持提高態勢。但是2015年，受到國家政策的影響邁入了調整發展階段，受農葯使用量零增長政策影響，行業銷售收入增速明顯下滑。2018年，得益於生物農葯的發展以及產品價格的上升，以及棉花等經濟作物和基建領域對農葯需求的擴大，行業銷售收入約為3290億元。但是總體來看，我國農葯行業銷售收入增速已經呈明顯下滑趨勢。預計2020年中國農業行業銷售收入3300億元左右。

（四）行業競爭格局

我國農葯產業起步晚，大致經歷了建國初期至80年代有機氯農葯、80年代至21世紀初期有機磷農葯和21世紀雜環類農葯和生物農葯三個發展階段。經過多年的發展，我國已形成了包括科研開發、原葯生產、制劑加工、原材料及中間體配套等較為完整的農葯工業體系。從營收規模來看，我國的農葯行業企業主要以中小規模企業為主，規模以上企業數量較少。

公司以振興民族菊酯工業為己任，堅持自主創新，實施名牌戰略，積極推進我國農葯產業結構升級，現已形成以菊酯為核心、農葯為主導、精細化學品為補充的多元化的產品格局，目前公司已成為全球菊酯領域具有核心優勢的生產企業，菊酯類產品品種數量排名世界前列。目前公司衛生菊酯在國內的市場佔有率約為 70%，麥草畏產能居全球領先地位。優嘉公司被工信部評為全國首批綠色工廠。

根據中國農葯工業協會的數據排名，本公司位列 2019 中國農葯銷售百強企業第 5 名，2019中國農葯出口第 3 名。連續五年入選世界農化企業前 20 強。報告期內，公司先後獲評中國精細化工百強企業、AGROW 最佳供應商、中國農葯行業優秀原葯與中間體供應商。

2019 年，公司通過深化與規模客戶的合作，加強農葯新政調整後的政策宣傳、引導中小客戶規范用葯，擴大外環境制劑以及蠅香氯烯炔的銷售，全年國內衛葯銷售保持穩中有進，同比增長9.5%。公司充分發揮供貨保障能力強的優勢，全力滿足國內優質客戶、潛力客戶的需求，提升了農葯產品銷量；積極拓展新品吡唑醚菌酯市場，打造了新的增長點；繼續深化與中化作物的全面協同，促進了制劑銷量的大幅增長，全年國內農葯銷售同比增長 6%；公司持續加深與農化跨國公司的戰略合作，積極推進新項目、新產品的新合作。同時積極做好產品登記，為業務拓展打好基礎。但受麥草畏產品需求大幅下降的影響，全年境外銷售同比下降 5.03%。

2019 年，公司名列中國農葯出口和銷售前十強（出口第三，銷售第五名），連續五年入選世界農化企業前 20 強。先後獲評中國精細化工百強企業、AGROW 最佳供應商、中國農葯行業優秀原葯與中間體供應商。

（五）護城河

公司是國內仿生農葯行業規模最大的企業，擬除蟲菊酯農葯的產量和營業收入一直名列全國同類農葯行業第一，被中國農葯工業協會評為「中國農葯百強企業」、中國農葯出口十強企業。「綠色高效擬除蟲菊酯開發與應用」項目榮獲中國工業大獎，子公司優嘉公司被工信部評為全國首批「綠色工廠」。

1.自主研發優勢

公司堅持以研發為先導，堅持仿創結合的技術創新戰略，先後攻克多項菊酯關鍵技術，自行研發新產品 72 個，其中創製品種 4 個，國家重點新產品 11 項，江蘇省高新技術產品 20 項，獲得中國工 業大獎、江蘇省 科技 進步獎、中國石油和化學工業聯合會 科技 進步獎等省部級以上 科技 獎勵 22 項，承擔國家 科技 支撐計劃、863 計劃、江蘇省 科技 成果轉化等省部級以上項目 21 項，主導或參與制定國家標准 6 項，行業標准 9 項。截止報告期末，公司已獲得專利授權 400 余項。

農研公司建有國內農葯行業目前唯一的新農葯創制與開發國家重點實驗室和農葯國家工程研究中心，開發了多個農葯新品種，包括氟嗎啉、四氯蟲醯胺、乙唑蟎腈，均成為國內市場上的主導產品，其創制的新型殺菌劑氟嗎啉是我國第一個獲准正式登記的具有自主知識產權的農葯產品。

2.品牌優勢

公司產品廣泛採用國際先進標准，產品質量普遍受到客戶的好評。公司的「墨菊」牌擬除蟲菊酯農葯連續多年獲「江蘇省名牌產品」稱號，並獲商務部「最具市場競爭力品牌」，「墨菊」、「優士」商標均為中國馳名商標。「寶卓」獲評「2019『品質柑橘』優秀殺蟎劑」稱號；「騰收」成為小麥種子處理劑市場領先品牌，並獲「2019 年度植物 健康 產品貢獻獎」；9080（四氯蟲醯胺）被列入農業農村部《草地貪夜蛾應急防治用葯推薦名單》。

（六）企業領導團隊

（七）企業文化

（八）挑戰、機遇和風險

2020 年，從國內經濟看，我國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有變。同時，由於我國仍處於轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，「三期疊加」的影響持續深化，經濟下行壓力進一步加大。從全球經濟看，國際經濟增長乏力，動盪源和風險點明顯增多，加之受到新冠肺炎疫情蔓延的影響，從市場預測看，2020 年將是公司近年來形勢最嚴峻、壓力最大、困難最多的一年。綜合內外部環境，公司主要面臨以下挑戰和機遇。

面臨的挑戰：

1.來自外部的四大挑戰。 一是外需不足的挑戰，農化市場需求不足，農葯出口面臨較大挑戰；二是價格下行的挑戰，公司主要盈利品種價格下跌，對業績影響沖擊很大； 三是產能釋放的挑戰，部分主流產品市場開工率逐漸恢復，將進一步加劇市場競爭； 四是項目報批的挑戰，3.21 響水爆炸事故後，江蘇省集中開展危化品排查整治，發布了安全環保整治提升方案，新的形勢下，江蘇農化企業項目報批難度加大。

2.來自內部的四大壓力。 一是大噸位品種麥草畏持續低迷，2020 年仍將處於市場低谷； 二是公司部分主要盈利品種被列入美國加征 25%關稅的清單，將對產品出口造成實質性的影響； 三是2020 年是「新揚農」資產並購後管理整合與團隊融合的關鍵階段，面臨全面整合貢獻協同價值的壓力。

有利的機遇：

從宏觀層面看，主要有四大利好： 一是國家將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，進一步降低企業融資成本； 二是國家將繼續落實減稅降費政策，進一步降低企業用電、用氣、物流等成本； 三是國家將繼續以創新驅動為動輪，支持實體經濟發展，著力打造一批具有國際競爭力的先進製造業集群，具有一定規模的技術驅動型企業將獲得更多的政策支持； 四是國家將繼續打好污染防治攻堅戰，方向不變、力度不減，具有綠色發展能力的企業將贏得更大的市場。

從企業自身看，主要有三大優勢：一是與過去相比，新揚農研產銷一體化體系更加完整，有利於在新一輪競爭中贏得更多話語權； 二是新揚農成為中化農業板塊重要成員，有利於依託新平台贏得更多的發展機遇； 三是優嘉三期成功獲批，為公司全面完成退城進園提供了保證，後續項目的跟進，將為企業未來發展注入新動力，打開新空間。

可能面對的風險

1.疫情風險。目前新冠肺炎疫情在全球蔓延，雖然國內疫情已被控制，企業已經開始復工復產，但境外疫情尚難預料，對原料的供應、產品的需求、以及貨物的運輸可能會產生不利影響。

2.氣候異常風險。近年來全球惡劣天氣情況頻繁發生，對農作物的生長以及農葯的需求產生不利影響。公司將不斷開發新型農葯品種，形成殺蟲劑、除草劑、殺菌劑全覆蓋，努力平滑個別地區惡劣氣候造成的影響。

3.匯率風險。外匯市場劇烈波動，人民幣匯率存在較大的不確定性。公司目前出口業務總量較大，外匯結算面臨一定的不確定性。公司將加強國際貿易和匯率政策的研究，合理制定貿易條款和結算方式，最大限度地規避國際結算匯率風險，同時加強外匯波動規律的研究，適時開展外匯遠期結算業務，鎖定匯率波動。

4.市場風險。一方面國際貿易摩擦持續，公司產品價格、銷量面臨市場波動風險，另一方面外銷佔比過大，存在國外市場比重較高、依賴度較大的風險。公司一方面將加大國內市場的開發力度，努力保持內外銷的平衡，另一方面將不斷開拓國際新興市場，努力促使全球貿易的地區平衡。

5.安全和環保風險。公司生產用大部分原料為易燃、易爆、腐蝕性或有毒物質，產品生產過程中涉及高溫、高壓等工藝，對操作要求較高，存在因設備或工藝不完善、操作不當等原因而造成意外安全事故的風險。公司將進一步落實安全環保的主體責任，加強過程管理，加大資金投入，堅持源頭治理，追求本質安全，持續開展清潔生產改造，努力將安全、環保風險控制在合理范圍內。

二、財報分析

（一）看總資產，判斷公司實力及擴張能力

2018年前一直在快速擴張，但2019年有所收縮，需要繼續觀察。

（二）看資產負債率，了解公司的償債風險

資產負債率大於40%，小於60%償債風險較小。

（三）看有息負債和准貨幣資金，排除償債風險

准貨幣資金與有息負債差額大於0，無償債壓力。

（四）看「應付預收」減「應收預付」的差額，了解公司的競爭優勢

應付預收-應收預付的差額大於0，公司的競爭力較強，具有「兩頭吃」的能力。

（五）看應收賬款、合同資產，了解公司的產品競爭力

（應收賬款+合同資產）占總資產的比率大於10%，需要看一下應收賬款情況

賬齡基本都是1年以內的，問題不大。

壞賬准備計提規則還是比較嚴格的。

（六）看固定資產，了解公司維持競爭力的成本

固定資產工程占總資產的比率小於40%，屬於輕資產型公司。保持持續的競爭力成本相對要低一些。

（七）看投資類資產，判斷公司的專注程度

投資類資產占總資產的比率最近2年小於10%，專注於主業，屬於優秀的公司。

（八）看存貨，了解公司未來業績爆雷的風險

應收賬款/資產總計>5%且最近1年存貨/資產總計>15%，需要看一下存貨計提折價准備情況

公司對主要存貨都進行了這家准備，暴雷的風險不大。

（九）看商譽，了解公司未來業績爆雷的風險

沒有商譽，此項沒有風險。

（十）看營業收入，了解公司的行業地位及成長性

營業收入增長不穩定。

（十一）看毛利率，了解公司的產品競爭力及風險

毛利率小於40%，這是行業特性所致。

（十二）看期間費用率，了解公司的成本管控能力

大於40%，成本控制能力還是有待提高。

（十三）看銷售費用率，了解公司產品的銷售難易度

銷售費用率小於15%，其產品比較容易銷售，銷售風險相對較小。

（十四）看主營利潤，了解公司主業的盈利能力及利潤質量

主營利潤率基本大於15%，主業盈利能力強；主營利潤占營業利潤的比率多數時候大於80%，利潤質量高。

（十五）看凈利潤，了解公司的經營成果及含金量。凈利潤主要看凈利潤含金量

近3年凈利潤現金含量大於100%，15、16年比較低。

（十六）看歸母凈利潤，了解公司的整體盈利能力及持續性

凈資產收益率在增長，近2年大於15%，屬於比較好的公司。近3年歸屬於母公司所有者的凈利潤增長率大於10%，說明公司在以較快的速度成長。

（十七）看購買固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，了解公司的增長潛力

購建支付的現金與經營活動產生的現金流量凈額的比率在3%-60%之間，公司增長潛力較大並且風險相對較小。

（十八）看分配股利、利潤或償付利息支付的現金，了解公司的現金分紅情況

分配股利、利潤或償付利息支付的現金/經營活動產生的現金流量凈額比率為20%到70%，分紅的長期可持續性較強。

三、估值

公司的護城河主要有1項，近5年有2年的凈利潤現金含量低於100%，近3年資產負債率大於40%， 歷史 平均市盈率25.51倍，合理市盈率取20倍。

近5年凈利潤年均增長率20.79%，保守一點，未來3年增長率取15%，2020年預測凈利潤為11.5億左右。

總股本為3.1億股。

3年後凈利潤為：11.5億*1.15*1.15*1.15=17.49億

3年後合理市值為：17.49億*20=349.8億

3年後合理股價為：349.8億/3.1億股=112.84元/股

好價格為：112.84元/股 2=56.42元/股

現價為152元/股，顯然有些高估了。

四、前十大流通股東及高管增減持情況

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上市公司（The listed company）是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批准在證券交易所上市交易的股份有限公司。所謂非上市公司是指其股票沒有上市和沒有在證券交易所交易的股份有限公司。
上市公司是股份有限公司的一種，這種公司到證券交易所上市交易，除了必須經過批准外，還必須符合一定的條件。《公司法》、《證券法》修訂後，有利於更多的企業成為上市公司和公司債券上市交易的公司。