股票對企業價值的評價

① 如何分析一家公司的投資價值

1.主營業務要清晰簡單明確

大家都知道大部分上市公司都熱衷於搞概念，蹭熱點，有時一家公司竟然集十幾個概念於一身，那這種公司就明顯涉及吹泡沫了，因為連自己主營的業務都不明確。就跟之前的多倫股份一樣，搖身一變成為匹凸匹，但事實上，多倫股份幾乎沒有真正涉及匹凸匹業務，完全屬於概念炒作。所以大家盡量選擇業務簡單明確的公司。

2.獨特的競爭優勢：

如果一家公司擁有獨特的技術或者獨享資源，也可以當做競爭優勢，如華為這種擁有核心技術的公司，肯定是有資本潛力的。獨特優勢，就是說要別人沒有或者少部分有的。像茅台的配方就是獨特的；雲南白葯的配方也是獨特的，煙台萬華的產品有很大的技術壁壘，全球只有幾家公司掌握，因此能產生高額的利潤。

3.壟斷經營的能力：

上市公司在某個行業具有壟斷地位是最好的，至少在這個行業里，他所產生的利潤要有獨當一面的能力。比如這個市場2016年產生1000億的銷售額或例如，他一家佔一半份額。

4.行業龍頭身份：

這個很簡單，就是所佔的市場份額要數一數二，身份是行業老大低位，是行業標準的獨裁者。沒有壟斷技術沒有關系，但只要你的市場份額夠多，別人就很難打敗你。

5.優秀的品牌效應：

公司最好要有強大品牌號召力，但這個品牌效應並不是全靠廣告吹出來的，而是消費者給予的優秀口碑，比如老乾媽、格力等。

6.持續盈利能力：

持續盈利是很重要的，你不能今年賺錢明年虧錢，這樣就說明企業經營不穩定，收入來源不穩定，競爭力就不行。凈資產ROE最好在15%以上，每股收益最少要1塊以上。

(1)股票對企業價值的評價擴展閱讀：

投資指的是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資等。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。

投資是創新創業項目孵化的一種形式，是對項目產業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

② 股票對企業的意義

股票對企業的意義：
1．股票是籌集資金的有效手段。股票的最原始作用就是籌集資金。通過發行股票，
股份公司可廣泛地吸引社會暫時閑置的資金，在短時間內把社會上分散的資金集中成為
巨大的生產資本，組成一個「社會企業」——股份有限公司。而通過二級市場的流通，
又能將短期資金通過股票轉讓的形式銜接為長期資金。正是基於這個特點，現今世界上
許多國家特別是西方一些發達國家，都是通過發行股票的形式來組織股份有限公司，以
經營工業、農業、運輸業、金融保險業中的一些大企業。我國一些股份公司發行股票的
主要目的也是籌集企業進一步發展所需的資金。
2．通過發行股票來分散投資風險。發行股票的第二個作用就是分散投資風險。無論
是那一類企業，總會有經營風險存在，特別是一些高新技術產業，由於產品的市場前景
不明朗，技術工藝尚待成熟和穩定，在經營過程中，其風險就更大。對這一些前景難以
預測的企業，當發起人難以或不願承擔所面臨的風險時，他們總會想方設法地將風險轉
嫁或分攤與他人，而通過發行股票來組成股份公司就是分散投資風險的一個好方法。即
使投資失敗，各個股東所承受的損失也就非常有限。
3．通過發行股票來實現創業資本的增值。在股票發行市場上，股票的發行價總是和
企業的經營業績相聯系的。當一家業績優良的企業發行股票時，其發行價都要高出其每
股凈資產的許多，若遇到二級市場的火爆行情，其溢價往往能達到每股凈資產的2～3倍
或者更多，而股票的溢價發行又使股份公司發起人的創業資本得到增值。如我國上市公
司中國家股都是由等量的凈資產折價入股的，其一元面值的股票對應的就是其原來一元
的凈資產。而通過高溢價發行股票後，股份公司每股凈資產含量就能提高30％甚至更多。
4．通過股票的發行上市起到廣告宣傳作用。由於有眾多的社會公眾參與股票投資，
股市就成為輿論宣傳的一個熱點，各種媒介每天都在反復傳播股市信息，無形之中就提
高了上市公司的知名度，起到了宣傳廣告作用。

③ 股票市值對上市公司的影響有哪些

股票市值對上市公司的影響有哪些？
傳統的股票復盤技巧是有四個步驟的，即看異動幅度較大的股票、搜集個股的訊息層面消息、尋找股票異動相關因素、堅持復盤。在操作過程中，其實是很難做到這四點的，
一般在復盤中會重點看的內容主要有兩點，
股票復盤技巧重點看什麼?再復盤時最看重的兩點即昨天漲停板今天的賺錢效應以及趨勢。下面就對這兩點逐一的講解。
一、昨天漲停板今天的賺錢效應
昨天漲停板今天的賺錢效應是怎麼理解呢?簡單的說就是：哪一類漲停股次日是有肉的，哪一類股票是持續有肉的。這里的賺錢效應，指的就是明天買進的人後天可以出的。一般有賺錢效應的股票都是最強的那個板塊的人氣股。相反的，今天漲停的明日悶殺，或者跑路的時間不多，機會很少，那麼你就應該小心這類股票了。
二、趨勢
為什麼要重視趨勢呢?主要是因為趨勢是一種客觀的存在，而明天的漲跌是一種主觀判斷。在買賣一隻股票的時候，最先要判斷的就是趨勢，勢的重要性要排在量、價的前面，所以是勢、量、價。只要趨勢判斷對了，那麼接下來就好辦了。當趨勢轉折的時候，別去接飛刀，別幻想什麼回調來第二波，寧願第二波趨勢起來時再去追。
市場不好的是由一定要去進行迴避，相信自己的感覺，在沒有賺錢效應，趨勢有明顯下跌的行情中，你去投資，那無疑是自尋死路。當然那操作模式是跟個人的性格有非常大的關系的，本人的個性決定了自己以上的復盤技巧，當然並不是人人適合的，結合自己的投資風格去尋找到屬於自己的復盤模式才是正確的。

④ 企業價值評估(3)

昨天的正文中，我們講述了對企業價值評估的流量模型。如何通過企業的實體現金流量、如何通過股權現金流量來評價一個企業的價值。

可通過掃碼查看更多前期備考筆記。

對企業的價值評價，不僅可以從現金流量角度來度量，我們也可以通過相對價值的方式來評估一個企業的價值，即相對價值評估模型。

相對價值評估方法是利用類似企業的市場定價來估計目標企業價值的一種方法。但是估算出來的結果是相對價值而不是內在價值。

根據現金流量測算出來的資產價值通常是資產的內在價值，也可以稱之為公平市場價值，因為現金流量模型下所選用的折現率是假定市場有效的前提下的資本成本。

相對價值只是利用類似企業的市場價來估算目標企業價值的一種方法。這種估值方法依賴的更多是企業當前的市價，而不是根據市場有效的前提下測算的資產價值，所以稱之為相對價值。

相對價值評估模型又分為市盈率模型、市凈率模型與市銷率模型。

市盈率模型。基本思路是利用目標企業的每股收益*可比企業市盈率。相對價值模型很容易與管理用財務報表財務指標相結合出題。

因為市盈率=股票市價/凈利潤，我們將股票市價根據股權現金流量模型展開，我們仍然假設市場完全有效，注意，這個假設貫穿了財務管理的始終，很多結論是在這個假設基礎下推導出來的，因為資產收益與風險的關系是建立在這個前提假設下，因為這個假設存在，我們對資產價值評估時所使用的折現率就建立在市場有效的前提下，因為缺少了這個前提假設，我們幾乎無法開展計算，不確定性因素就會大為增加。

正是因為市場有效，所以市盈率公式中的市價與內在價值相等，不存在套利空間。所以我們可以用股票內在價值來替換，所以股票市價=D0*(1+G)/RS-G  ，所以市盈率的公式經過變形替換變為 d0/凈利潤*（1+g）/rs-g ,即股利支付率*(1+g)/rs-g .

從上面的公式中，我們可以得出結論：市盈率的驅動因素為增長率、股利支付率與資本成本率。其中關鍵因素是增長率。

相對價值評估模型相對流量評估模型都是相對簡單，因為市盈率容易取得。但是相對模型若出現負數，則市盈率就失去了意義。因為企業即便虧損，價值一般也不為負，存在商譽。所以市盈率指標適合連續盈利的企業。

通過尋求一個可比企業，計算可比企業的市盈率，然後計算目標企業的每股收益，再與可比企業市盈率相乘，即可得出企業的相對價值。

這是一種很好的思路，大家常見的二手房市場個人賣家在對自己家房屋進行定價時，便使用了相對價值法，而不是內在價值法。因為個人業主很難具備專業知識對自己的房屋進行內在價值測算，實際也沒有必要。

但是只選用一個可比企業進行參考與參照，可能存在偏頗，數據量不夠大。我們應擴大可比企業的范圍，這樣使用相對價值法時才更精確。

在擴大可比企業范圍與個數時，就必然涉及對可比企業市盈率的加權修正問題。如何修正，有兩種方法。一種是先平均後修正，一種是先修正後平均。這里的修正是指修正市盈率。修正市盈率是通過平均市盈率與決定市盈率的關鍵指標的商來達成的。

因為決定市盈率的指標有股利支付率、增長率與股票的資本成本。增長率是決定市盈率的關鍵指標。

所以我們修正市盈率是通過將可比企業市盈率除以增長率的方式來完成的。若理解了如何修正市盈率，我們自然明白模型修正的方法，先平均後修正或者先修正後平均的方法。

先平均後修正是指先平均市盈率、平均增長率，然後將該平均值乘以修正指標，即乘以目標企業增長率，乘以目標企業每股收益。

先修正後平均是指在擴大的范圍內先用關鍵指標對市盈率將可比企業一一校正，然後將眾多修正後的市盈率進行平均。

總結：採用修正指標的方法來評估企業價值的，主要是擴大可比企業的基數。自然涉及對指標進行修正，既然修正，我們就需要採用對指標最關鍵的影響因子為基礎進行修正。具體到市盈率指標時，我們採用增長率對指標進行修正，而修正的方法即是除以該指標即可。

企業價值評估方法中的相對價值法本質上也是一種修正法，即通過可比企業的與市價相關的指標，市盈率、市凈率與市銷率指標按各自的市價分母指標進行修正。然後乘以目標企業的分母指標。

這是對可比企業市價的一種校正，得出目標企業市價的方法。為了擴大相對價值法的可信度，我們有時會擴大可比企業的基數。在擴大時，我們也會涉及對眾多可比企業的市價財務相關指標進行關鍵指標的修正。然後再次對市價按分母指標進行修正。最終計算出目標企業相對價值。

市凈率模型與市銷率模型都是在市盈率指標上推導而來。市凈率指標是在市盈率指標的基礎上乘以權益凈利率而來。市銷率指標是在市盈率指標基礎上乘以營業凈利率而來。

所以類比市盈率指標，市凈率的驅動因素是權益凈利率，市銷率指標的驅動因素是營業凈利率。

市凈率模型的優點在於企業的凈資產很少為負，因為資本抵債的企業很難存活下去。可用於大多數企業。市凈率模型相對來說更穩定，不像利潤一樣可以人為操縱或者大幅波動。市凈率模型的局限性在於因賬面凈資產受制於資產的賬面價值，而賬面價值與會計准則的核算關聯性高。受制於會計政策的選擇，固定資產很少的服務性企業和高科技企業，因其凈資產很少，所以市凈率並不適合該種類型的企業。

主要適用於擁有大量資產、凈資產為正值的企業。

對於市盈率或市凈率與市銷率指標，我們本質上都是使用相對價值評估法，為了使相對價值評估更精確，我們都可以採取擴大可比企業范疇的方式來修正該模型。

市銷率模型。市銷率模型的驅動因素是在市盈率指標的基礎上乘以營業凈利率，所以影響市銷率的關鍵指標是營業凈利率。市銷率模型相較於市盈率與市凈率模型的特點在於銷售收入不可能出現負數，所以對於虧損，哪怕資不抵債的企業，也可以計算出一個有意義的市銷率。

運用現金流量法評估企業的價值是常規的方法，而採用相對價值法是根據企業的獨有特徵採用的方法。相對價值法是考查企業價值評估章節時愛考的點，流量法反而不易考，採用流量確定來確定資產價值一般會在項目投資預算章節中考，因為細節更多，還可以考察卸載財務杠桿方式來考查資本成本問題，相對更為綜合。

⑤ 股票市價是一個能夠較好地反映企業價值

股票的市價是不能夠較好地反映企業的價值企業的價值反映的是企業的年度利潤。
企業價值即指企業本身的價值，是企業有形資產和無形資產價值資產的市場評價。企業價值不同於利潤，利潤是企業全部資產的市場價值中所創造價值中的一部分，企業價值也不是指企業賬面資產的總價值，由於企業商譽的存在，通常企業的實際市場價值遠遠超過賬面資產的價值。[1]
是該企業預期自由現金流量以其加權平均資本成本為貼現率折現的現值，它與企業的財務決策密切相關，體現了企業資金的時間價值、風險以及持續發展能力。擴大到管理學領域，企業價值可定義為企業遵循價值規律，通過以價值為核心的管理，使所有企業利益相關者（包括股東、債權人、管理者、普通員工、政府等）均能獲得滿意回報的能力。顯然，企業的價值越高，企業給予其利益相關者回報的能力就越高。而這個價值是可以通過其經濟定義加以計量的。自由現金流量可分為企業整體自由現金流量和企業股權自由現金流量。整體自由現金流量是指企業扣除了所有經營支出、投資需要和稅收之後的，在清償債務之前的剩餘現金流量；股權自由現金流量是指扣除所有開支、稅收支付、投資需要以及還本付息支出之後的剩餘現金流量。整體自由現金流量用於計算企業整體價值，包括股權價值和債務價值；股權自由現金流量用於計算企業的股權價值。股權自由現金流量可簡單地表述為「利潤+折舊－投資」。

⑥ 如何評價一個公司的投資價值

上市公司的投資價值如何從財務角度評價

一個企業有無投資價值，從財務的角度來評價，取決於其盈利能力的強弱和償債能力的高低。如果一個企業表現出良好的盈利能力和償債地力，顯然具有較高的投資價值。但若某個企業的盈利能力和償債能力表現出較大的差別，如盈利能力強，償債能力弱，或者相反，在此情況下，要客觀地評價一個企業的投資價值、則需要作更深入的探討。

一、盈利能力和償債能力何以出現差別

盈利能力和償債能力，是企業經營成果的兩個方面，這兩個方面既緊密聯系，又相互區別。一個決策正確、管理有效的企業往往同時表現為較高的盈利能力和較強的償債能力，這是因為一個盈利能力強的企業，往往能獲得較多的銷售利潤，實現較多的凈現金流量，從而有助於提高其償債能力。而一個企業有較強的償債能力，有足夠的現金支付各項費用時，就可以避免停工待料等問題的發生，從而有助於提高盈利能力。因此，在許多情況下，這兩個方面是一致的，但在某些企業，這兩個方面有時會出現差別甚至明顯的反差。造成這種反差的原因一種情況是由於銷售收入的實現和銷售貨款的收回在時間上不一致。企業銷售產品有現銷和賒銷兩種情形，如果企業產品銷售全部採取現銷形式，則盈利能力和償債能力會同方向變化，但若企業較多地採用賒銷形式，且銷售的實現和貨款回收的時間不一致，就會造成盈利能力和償債能力指標變動不一致。另一種情況是由於企業費用的發生與實際支付的時間不一致。例如，企業當期的現金流出，沒有全部計入當期發生，而採取分期攤銷的方式逐步轉入本期和以後備期的損益，這樣就會出現當期盈利指標較高，而償債能力指標
較低的情形。如果這些項目的金額較大，就會形成明顯的反差。

二、如何評價上市公司的投資價值

目前，投資者評價上市公司的投資價值，往往依據的是每股收益指標，以每股收益和30倍的市盈率來匡算其二級市場的股價是否處於投資區域。撇開市盈率的高低不論，單純根據盈利能力指標來評價上巾公司的投資價值，顯然是不全面的，還必須結合償債能力指標，才能作出合理的判斷。有些上市公司可能盈利能力指標很高，但若其償債能力低下，這樣的上市公司的投資價值必然要大打折扣，因為這往往會給企業的未來發展造成隱患，投資者購買某公司的股票，是著眼於其未來，因此，投資者必須結合償債能力指標才能對上市公司的投資價值作出客觀的評價。
對於盈利能力和償債能力指標都很高或者都很低的上市公司，投資者對其投資價值不難作出判斷，而對於於盈利能力和償債能力存在明顯差別的「跛腳」公司，則需要進行具體分析。
1.對於目前盈利能力一般或者較低，而償債能力卻較高的上市公司（表現為凈現金流量較大或者流動比率、速動比率較高），若其原因在於新投資項目尚未產生效益或閑置資金較多，尚未投入使用，則該類上市公司從短期來看，投資價值不高，但從中長期來看投資價值較高。許多剛上市的新股、當年收益往往一般，甚至由於業績攤薄因素而使每股收益有所降低，但由於該公司償債能力較強，不存在經營資金的短缺，隨著投資項日的逐步完工，盈利能力會逐步增強。所以許多新股的走勢往往是先振盪定位，當年走低，然後逐步走出低谷，甚至創出新高。有些老的上市公司，在一輪投資周期完成後，往往也會出現這樣的局面。
2.對於盈利能力較強，但償債能力較低的上市公司，如果其原因在於當期的銷售收入中，有較多的應收賬款尚未收回（即應收賬款的余額較大），則主要應結合應收賬款收回的可能性的大小來評價其投資價值。若應收賬款中一年期的比重較高，且按制度提取了壞賬准備，則該公司發生壞貼損失的可能性較小，該企業仍屬於績優公司的行列。反之，若應收賬款中二年期、三年期比重較大，甚至還有三年以上未轉銷的壞賬（有些企業表現為較多的待處理財產損失），那麼該公司雖然從短期來看有一定的投資價值，但由於發生壞賬損大的可能性較大，金額較多，這樣不僅會直接降低公司的償債能力，也會由於壞賬損失的大量核銷而降低公司未來的盈利水平，因此，從中長期來看，如果今後此種狀況得不到改善．其中長線投資價值並不高。
3.對於企業盈利能力指標較高而償債能力低下的上市公司，如果主要原因在於費用的支付與攤銷的時間不一致，則需結合該項費用的大小及攤銷標準的合理與否來對其投資價值進行分析判斷。一般而言，每個企業都會存在費用的支付與攤銷計入損益的時間不一致的現象，在會計上表現為遞延資產、長期待攤費用、待攤費用等。如果該項費用數額不大，對企業經營狀況和投資者的判斷不會造成很大影響，但如果該項費用數額比較大、則需要進行深入的分析。例如，某公司1998年上半年的凈利潤為7 870萬元，每段收益0.72元， 但其年初未攤銷廣告費近3 829萬元，本期發生廠告費6 080萬元，合計達9 909萬元之多，該公司上半年僅攤銷了1 102萬元。盡管公司聲稱該項費用擬分三年攤銷，但1998年上半年的應攤數實際上並未攤足，至少應攤其總額的1／6，計1 500萬兀。即使如此，這種攤銷標准也明顯偏低，只要將該公司與其他同類公司如長虹、康佳進行比較，就不難發現這一點。因此，該公司的這種作法既不合理，也缺乏可比性。假如該公司按照目前上市公司通行的做法來處理，將廣告費用支出當年攤完，那麼該公司1998年上半年凈利潤僅為4 470萬元，每股收益僅為0.41元。這個收益值方使其與其它公司具有可比性。投資者據此才有可能對其投資價值和二級市場股價的定位作出合理的判斷。

⑦ 評價一隻股票（一個公司）的價值主要有哪些指標

市盈率，例如市盈率為10，這意味著造目前的盈利能力，這公司十年後可以再賺1個現在這樣的公司！這意味著，相當於你存銀行的話，利率是10%！
所以市盈率最重要。
市凈率，主要表示公司的市值與凈資產的關系，這個要看行業的，不同的行業要求不同。你可以粗略的認為同行業的公司越低越好
主營利潤，以及主營利潤占公司整體盈利的比例！這反映了公司的核心競爭力！