普拓集團股票

A. 拓普發債值得申購嗎

根據已公布的信息，Topp轉債的債券等級為AA+，為良；發行規模2.5萬億，規模一般。股價向下修正條件為「在任意連續30個交易日中，至少有15個交易日公司股票收盤價低於當前轉股價格的85%」，向下修正條件更為嚴格；回售條款為「在本次發行的可轉換公司債券的最近兩個計息年度內，公司股票在任意連續三十個交易日的收盤價低於當期轉股價格的百分之七十的」。

正拓普集團{601689}最新交易日(7月13日)收盤價為73.40元，轉股價格為71.38元，轉股價值為102.83元。轉換值更高。

托普集團期限為6.000年，到期可領取總額為115.50元。可轉債按純債計算，假設年利率為4%，當期可轉債的債券價值為91.28。純債券的價值更好。

公司簡介

寧波拓普集團有限公司主要從事R&D和汽車動力底盤系統、內飾件系統、智能駕駛控制系統等領域的製造。公司擁有支持全球項目的R&D中心、技術領先的測試中心、動力底盤系統、內飾件系統、電子系統等事業部，主要生產減震系統、內飾件系統、智能駕駛系統、底盤輕量化系統、熱管理系統等五大系列產品。托普集團與國內外眾多汽車製造商建立了良好的技術合作關系，設計了各子系統與汽車的匹配，成為奧迪、寶馬、菲亞特-克萊斯勒、通用、吉利、福特、賓士、保時捷、大眾等汽車製造商的全球供應商。

公司目前市值808.9億元，市盈率52.41，市凈率7.58，凈資產收益率3.58%。

主要經營范圍

汽車專用橡膠件、粘性聯軸器(汽車四輪驅動用)、工程塑料、隔音件、內飾件、密封件(國家限制的除外)生產；電動助力轉向系統、盤式制動器、高強度緊固件製造；汽車減震器、鍛件、橡塑製品、汽車模具、五金工具、電子電器、機械設備及零配件的生產、R&D及檢測(限制外商投資的項目除外)；汽車、摩托車模具設計製造(包括沖壓模具、注塑模具、壓縮模具等。)和夾具(焊接夾具、檢驗夾具等。);汽車配件、塑料製品、橡塑製品、機械設備、五金工具、電子電器批發；以及自營各類貨物和技術的進出口(不涉及國有貿易管理貨物，但涉及配額、許可證經營貨物的，按國家有關規定辦理申請)。

主要財務數據

2022年一季度報告期內，公司實現營業收入3，745，011，017.28元，同比增長54.34%；歸屬於上市公司股東的凈利潤385，889，397.89元，同比增長56.84%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤376，726，443.39元，同比增長57.08%。

籌款目的

年產150萬套輕量化底盤系統建設項目；年產330萬套輕量化底盤系統建設項目。

風險警告

國際貿易摩擦風險；客戶相對集中的風險；原材料價格上漲的風險；產品質量控制風險；募集資金投資項目實施中的風險；提高項目消化風險的能力。

Topp集團股價圖

半年來，拓普集團股價漲幅約50%，短期存在一定回調風險。

按照目前的行情，Topp可轉債預計上市時有35%的溢價，其預計上市價值為138.82元。

拓發行的可轉債為AA+級可轉債。目前可轉債價值高，正股盈利能力好，純債價值也不錯。建議在頂部購買。https://pic1.mg.com/80/v2-_720w.jpg

B. 拓普年終獎什麼時候發

1月份，拓普年終獎最後一個月工資都是跟年終獎一樣發，可差檔銀提前半個月。寧波拓虛宴普集團股份有限公司是在上海證券交易所上市的一家技術領先的汽車零部件企業（股票代碼：601689）蠢芹，主要致力於汽車動力底盤系統、飾件系統、智能駕駛系統等領域的研發與製造

C. 拓普集團再融資節奏穩定

從2015年首次公開發行上市以來，在負債不多、業績下滑的情況下，拓普集團保持著穩定的再融資節奏。哪怕此前有些項目不達預期，有些項目大大延產。股權融資太容易，拓普集團日子自然也滋潤。

本刊特約作者 任海／文

拓普集團（601689.SH）主要從事 汽車 NVH（即減震降噪及舒適性控制）領域橡膠減震產品和隔音產品的研發、生產與銷售。橡膠減震產品和隔音產品的市場並不大，門檻不高，競爭激烈，拓普集團的發展空間可想而知。公司布局 汽車 「智能駕駛系統」、「熱管理系統」、「輕量化底盤系統」三大新業務，可謂雄心勃勃。

2019年實現營業收入53.59億元，同比減少10.45%；實現凈利潤4.56億元，同比減少39.44%。營業收入是2017年以來新低，凈利潤是2016年以來新低。

不過，2020年7月，拓普集團的股價創下 歷史 新高，總市值逼近500億元。

截至6月30日，拓普集團的負債不多，資產負債率32.51%。在負債不多、業績大幅下滑的情況下，拓普集團2020年擬非公開發行股票募集資金不超過20億元的方案剛剛獲得證監會的批復。這是繼2015年IPO募集14.7億元、2017年第一次定增融資24億元後第三次融資，三次融資金額將達到58.70億元。

募投項目落實難

對於最新一次的再融資，拓普集團表示，本次募集資金將投入 汽車 輕量化底盤系統項目建設，募投項目符合國家發展戰略，順應了 汽車 零部件行業的輕量化發展趨勢，對於公司業務結構優化升級、保持市場優勢等具有重要意義。

「杭州灣二期輕量化底盤系統模塊項目」總投資額為12.26億元，「湖南工廠輕量化底盤系統模塊項目」總投資額為13.65億元。兩個募投項目達產後，每年營業收入30.80億元，凈利潤3.84億元，分別為2019年的57.47%、84.20%。從凈利潤來看，差不多相當於再造一個拓普集團。

除了上述的兩個募投項目，拓普集團還有兩個募投項目正在進行中。2017年定增融資24億元用於「 汽車 智能剎車系統項目」及「 汽車 電子真空泵項目」。

「 汽車 智能剎車系統項目」總投資額為22.11億元，項目建設期2年，項目投產後，達產當年凈利潤達6.23億元。形成年產150萬套 汽車 智能剎車系統（簡稱IBS）的生產能力。「 汽車 電子真空泵項目」總投資額為6.49億元，項目建設期2年，投產後，達產當年凈利潤達1.56億元。建設規模為年產260萬套 汽車 電子真空泵。

按公司披露，上述四大募投項目達產後，年凈利潤將新增11.63億元，相當於2.5個2019年的拓普集團。

從以往的兩次募投項目的情況來看，拓普集團的募投項目實際情況遠沒有達到預期。

IPO募投項目募集前承諾投資金額13.93億元，截至2019年年末，實際投入13.63億元。「年產260萬套 汽車 減震器項目」承諾效益：第三年為9787萬元，第四年為16198萬元，第五年為22608萬元（完全達產）；「年產80萬套 汽車 隔音件項目」承諾效益：第三年為2855萬元，第四年為5545萬元，第五年為8238萬元（完全達產）；截至2017年12月，上述項目均已結項並完全達產。但是，2015年至2019年，IPO募投項目分別實現效益1.62億元、2.82億元、3.73億元、2.59億元和1.60億元。在2018年和2019年效益均未達承諾效益。

拓普集團的解釋是，因行業政策及環境變化， 汽車 行業整體銷量下滑，導致效益不及預期。

實際上，這已是拓普集團最好的募投項目了，至少還能貢獻效益。

2017年定增融資的兩個募投項目到達產狀態還需延長三年建設期至2022年5月。本該在2019年5月完工的募投項目，但拓普集團無法交卷。

拓普集團稱，「 汽車 智能剎車系統項目」（IBS）作為全新開發的項目尚處於驗證和市場預推廣階段。智能剎車系統作為實現無人駕駛和主動安全的核心模塊，並作為新能源 汽車 的首選制動系統，是公司重點發展項目。但達產時間一下子延長三年，屆時還有多少市場留給拓普集團？在預案中，拓普集團曾表示：「大力推進智能剎車系統產業化，是公司把握市場機遇、實現快速增長的必要選擇。」可是，資金到位後不久，就立馬推遲了三年。

另一個「 汽車 電子真空泵項目」，是擴大產能的項目，為何還需延期三年？

項目的真實效應待考

拓普集團披露的信息，讓募投項目迷霧重重。

《2020年半年度募集資金存放與使用情況專項報告》顯示，截至2020年6月30日，「 汽車 智能剎車系統項目」累計投入募集資金15億元。

但從財報的相關信息來看，該項目並不沒有投入這么多。

2016年財報顯示，在建工程新增了預算4.85億元的「集團總部智能剎車項目」，截至2019年年末，累計投入4.40億元，2019年轉入固定資產4.37億元，剩餘的在2020年上半年轉入固定資產，該項目已經完工。為何「 汽車 智能剎車系統項目」還需要延長三年？

而且，智能剎車系統的銷售情況在募集資金到位後並不理想。

2015年財報顯示，智能剎車系統銷量17.17萬套，同比增長143.15%，銷售額5613.46萬元，同比增長133.87%，爆發性的增長到底是市場的真實反映，還是拓普集團的自身努力？不得而知。但拓普集團立馬在2016年上半年推出了28億元非公開發行股票募資方案，其中22億元用於智能剎車系統，後來募集總金額減少至24億元。

2016年財報顯示，當年智能剎車系統銷量35.66萬套，同比增長107.74%，銷售額1.12億元，同比增長100.12%。

連續兩年翻倍增長讓定增融資進展非常順利，等到2017年定增募集的24億元資金到位，智能剎車系統也突然失去了增長動力。財報顯示，2017年智能剎車系統銷量只有37.03萬套，同比增長3.85%，銷售額1.11億元，同比下降1.10%。2018年、2019年分別銷售44.19萬套、46.90萬套，同比增長19.34%、6.12%，銷售額分別為1.26億元、1.28億元，同比增長13.77%、1.30%。從2019年財報開始，列示上述數據的時候，用「 汽車 電子」替換「智能剎車系統」。數據顯示，銷量不佳，毛利率下滑厲害。2015年毛利率46.01%，一路下滑至2019年的30.93%。

曾經的預案顯示，據調研機構IHS預測，未來10-15年是智能 汽車 快速發展的黃金階段，主動安全類產品如IBS等的年復合增速將達到26%，市場前景十分廣闊。

實際的數據顯示，在「快速發展的黃金階段」，募資到位的拓普集團並未把握住黃金的10-15年。

同樣在預案中，拓普集團把「 汽車 電子真空泵項目」描述的非常有競爭力：「國內外 汽車 電子真空泵市場主要由德國海拉等海外公司占據，拓普集團通過技術攻關，研發出具有自主知識產權的電子真空泵產品……該項目自2013年開始量產，該產品突出的產品性能及更高的性價比，為其廣闊的市場前景創造了基礎。」

按照這樣的說法，「 汽車 電子真空泵項目」應該是十拿九穩的項目，但資金到位後，拓普集團的投入並不太積極。截至2020年6月30日，「 汽車 電子真空泵項目」（也稱「電子真空泵EVP」）累計投入2.11億元，占募集資金承諾投資總額的49.40%。

在《2017年度募集資金存放與使用情況專項報告》中，拓普集團表示，「電子真空泵EVP，是 汽車 剎車系統的重要部件。自立項以來，公司緊跟國際龍頭，先後研發了柱塞式電子真空輔助泵、葉片式電子真空輔助泵和面向新能源 汽車 的葉片式電子真空獨立泵等三代產品，陸續向眾多客戶供貨並應用於各類節能車型。該項目當前尚處於產能建設和產量爬坡期。達成既定目標，公司預計需延長建設期三年至2022年5月。」

產量爬坡爬了快三年了，至今未見任何產量信息。

而財報中的在建工程顯示， 汽車 電子工程已經在2019年完工。 汽車 電子工程是2017年新增的項目，截至2018年年末，累計投入4.25億元，2018年轉入固定資產2.58億元，2019年轉入固定資產1.67億元。

從歷年財報來看，電子真空泵進展有些奇怪。

2015年年報顯示，電子真空泵已經於2013年完成研發並投入試生產，2014年小批量供貨，2015年逐步放量營業收入大幅增長，獲得初步成果。

2016年半年報顯示，電子真空泵作為公司投產的第一個電子項目，持續保持超高增速。除了供應國內 汽車 廠家外，短期內突破性的獲得海外主機廠訂單。公司作為全球為數不多具備量產電子真空泵能力的製造商，產品除了替代進口還打入了國際市場，大大增強了公司的「稀缺性」。

到了2016年年報，公司稱，通過這次非公開發行，公司 汽車 智能剎車系統項目（IBS）和 汽車 電子真空泵系統項目（EVP）順利發展，有利於提高公司在 汽車 核心零部件領域的競爭力，保持世界領先的行業地位。

2017年年報已經聲稱，在新產品方面，電子真空泵完成了升級換代，進入市場推廣和量產階段。

但2018年年報、2019年年報表示，該項目當前尚處於產能建設和產量爬坡期。達成既定目標，公司預計需延長建設期三年至2022年5月。

可是，2020年半年報又表示，公司電子真空泵……通過多年的研發與批產驗證，已經獲得了國內、國際客戶的廣泛認可，訂單量迅速增加。該項目也是公司的募投項目之一，根據當前的訂單情況，預計可以很快全面達產。

收購作用大

2017年12月底，拓普集團以6.42億元收購浙江家力 汽車 部件有限公司100%股權、四川福多納 汽車 部件有限公司100%股權，沒有業績承諾。

這兩家公司在業績上並不突出。2018年、2019年合計貢獻營業收入7.26億元、6.41億元，占總體營業收入的比例分別為12.13%、11.96%；分別貢獻凈利潤5336.78萬元、2165.05萬元，占總體凈利潤的比例分別為7.08%、4.75%。收購這兩家公司形成商譽2.80億元，由於業績不佳，2019年計提商譽減值准備3347.48萬元。

看上去，這次並購有點虧，其實拓普集團賺大了。

拓普集團2018年營業收入同比增長17.56%、凈利潤同比增長2.08%、扣非凈利潤同比增長0.47%。如果沒有2017年年底的並購，前兩項數據將變成3.30%、-5.16%，雖然收購的兩家公司的扣非凈利潤沒有披露，但不難看出，沒有它們，拓普集團的扣非凈利潤也會下降。

雖然這兩家公司的2019年業績大幅下滑，但拓普集團同年的業績也在下滑，沒有這兩家公司，拓普集團2019年的營業收入還不如2017年、凈利潤還不如2016年。

而且，兩家公司對拓普集團2020年定增作用重大。

這是兩家專業生產 汽車 高強度鋼底盤的供應商，在該領域深耕二十餘年，擁有豐富的製造經驗和深厚的質量控制能力，具備一定的核心競爭力。

拓普集團自2003年啟動輕量化懸掛系統項目，形成了較豐富的輕量化底盤產品線。同時，公司於2017年通過並購快速切入 汽車 高強度鋼底盤業務。目前公司已經掌握了輕量化底盤系統模塊相關的高強度鋼和六大輕合金成型工藝，通過工藝路線的覆蓋實現產品線的全面覆蓋。

這一切，就為2020年定增融資20億元鋪平了道路。

股權融資太容易

拓普集團曾計劃在2018年資本性支出約22億元，主要用於設備采購、基建投資及其他投資。預計2018年可實現營業收入70億元，同比增長約40%。公司會採取規模化采購、管理協同、精益生產等方式控制生產成本，力爭保持利潤相應增長，為股東創造價值。

從上文來看，公司的業績預測並不靠譜。

而撐起這些業務需要大量資金，資金從何而來？

在2017年年報，拓普集團計劃這樣籌集資金：公司總資產107億元，資產負債率僅為39%。經公司董事會認真研討，認為資產負債率控制在55%以內仍可保證經營安全，按此測算，公司仍有超過35億元的間接融資空間。另外，按預測公司未來每年的經營現金流凈額超過10億元。因此，在保證募集資金專款專用的前提下，同時考慮公司章程規定的分紅因素，公司未來5年可以投資金額約為60億元，可以保證公司戰略規劃及投資計劃的實施。

可是，2013年至2017年，拓普集團經常是無借款經營。只有2014年年末有短期借款2.55億、2016年年末2億元、2017年年末8.09億元，無長期借款及其他有息負債。對於這種情況，拓普集團的理由是：較少地使用負債融資是公司長遠穩健發展的基石；此外，目前負債經營的財務成本相對較高，為降低經營成本，公司較少使用負債融資。

為了實施股權融資，顯示出資金緊張，拓普集團只是象徵性借點款。8.09億元已經是目前為止最大的借款余額了。

比起謹慎借款，拓普集團的分紅積極很多。2013年至2015年累計實現凈利潤11.47億元，現金分紅8.80億元，分紅比例76.71%，其中2015年現金分紅4億元，分紅比例97.87%。

現在，第三次股權融資20億元又將開始，拓普集團的種種投資又可以進行了。

過去5年，拓普集團購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金高達47.25億元。固定資產快速增加，2019年年末固定資產39.41億元，比2017年增加了20億元，翻了一番，但營業收入（不含2017年並購的公司）反而減少了，凈利潤減少了4成多。

拓普集團的未來要看三大新業務。但不管未來經營的好與壞，其日子依然可以過得很滋潤，坐擁這么多土地、房產，借款這么少，股權融資那麼容易，日子能不好過？

D. 拓普集團股票的成本價是多少能具體說說嗎

拓普集團的成本價是多少？拓普集團是一個什麼樣的公司？它的走勢如何？又是否值得我們買入呢？接下來我給大家分享一下我的觀點。

一.拓普集團

拓普集團的成本價，那主要是看你自己持倉的成本是多少。你持倉是10塊錢，那就是10塊錢，是20就是20。成本價是指你自己持有的這個價格是多少的成本？然後再來說說拓普集團，目前股價是多少？拓普集團目前的股價為45塊錢。拓普集團他主營業務是汽車的一些零部件的研發生產以及銷售。產品主要是包括汽車的減震系統以及聲學套組。公司的主要產品包括汽車NVH減震系統、整車聲學套組、輕量化底盤系統、智能駕駛系統、熱管理系統五大業務板塊。從1996年以來，就已經通過了許多的第三方認證，擁有著比較好的實力。

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E. 創歷史新低的股票有哪些

答:按照2015年9月1日收盤價計算，收盤價創歷史新低的股票一共有4個：
300105 龍源技術
601689 拓普集團
603012 創力集團
603806 福斯特

F. 拓普集團是做什麼的

拓普集團主要從事汽車零部件的研發、生產和銷售。拓普集團，即寧波拓普集團股份有限公司，主要產品包括減震器、內飾功能件、底盤系統、智能剎車系統。

寧波拓普集團股份有限公司成立於2004年4月22日，控股股東是邁科國際控股(香港)有限公司，實際控制人是鄔建樹，總部位於寧波市北侖區。寧波拓普集團股份有限公司是在原寧波拓普制動系統有限公司的基礎上整體變更設立的股份有限公司。

寧波拓普集團股份有限公司於2015年3月19日在上海證券交易所上市，主承銷商是華林證券有限責任公司，上市保薦人是華林證券有限責任公司，股票代碼為601689。

寧波拓普集團股喚皮備份有和毀限公司的股東：邁科國際控股(香港)有限公司、香港中央結算有限公司、鄔建樹、寧波築悅投資管理有限公司等。

寧波拓普集團股份有限公司的主要客戶包括上海通用、上海大眾、一汽大眾、上汽通用五菱、北京賓士-戴姆勒·克萊斯勒、長安福特馬自達、江鈴汽車握侍、神龍汽車、華晨集團、北美通用、北美克萊斯勒等。

G. 普拓股份值得申購嗎

拓股份(603211)周四發布主板詳細分析。預測估值值得購買嗎？

普陀(603211)金屬製品行業發行6795萬股，發行價格6.55元，發行市盈率22.99倍，行業市盈率30.21倍。保薦機構為海通證券。

普陀股份(603211)發行後總股本2.718億股，2021年扣非凈利潤7744萬元，2022年一季度扣非凈利潤1799萬元。可以算出2021年發行後，扣非每股收益0.28元。

普陀股份(603211)主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售。目前已形成多元化的產品結構，主要包括汽車零部件、智能家居零部件、工業自動化及機器人零部件、信息傳輸設備零部件等。公司已成為世界知名的一流汽車零部件供應商，如威巴克、哈金森、迪亞爾、住友科技、康迪泰克等。，並得到了客戶的高度認可。在新客戶拓展方面，公司已進入博格華納、博世、ZF、三菱等行業一流汽車零部件供應商的供應體系，並已實現批量供應。

拓股份(603211)本次募集資金用於投資智能汽車零部件生產項目48，038.92萬元，中心建設項目5，500萬元，補充流動資金5，000萬元，總投資58，538.92萬元。

2004年，春江財富出版了人民出版社的第一本股票書籍《股票市場職業交易者培訓教程》，該書重點講述了我自己發明的比價效應估值理論。按照這個理論，假設普陀股份(603211)上市當天，周二滬指維持在3281附近，估值幾何？會碎嗎？春江財富選取了以下與新股行業相似、流通股本相近的上市公司進行對比:

神馳機電(603109)流通股本6534萬股。2021年扣非每股收益0.52元。周二收盤價15.91元，市盈率31倍。

趙股份(300695)流通股本6668萬股。2021年扣非每股收益1.59元，周二收盤價51.82元，市盈率33倍；

無錫振華(605319)流通股本7000萬股。2021年扣非每股收益0.40元，周二收盤價17.05元，市盈率43倍。

西爾科技(301020)流通股本7292萬股。2021年扣非每股收益0.60元，周二收盤價20.12元，市盈率34倍；

皇冠股份(605088)流通股本7692萬股。2021年扣非每股收益0.51元，周二收盤價13.01元，市盈率26倍；

全峰汽車(603982)流通股本8212萬股。2021年扣非每股收益0.45元，周二收盤價22.66元，市盈率50倍；

上述6家與新股行業相似、流通股本相近的公司平均市盈率為36倍。新股屬於中盤股。根據春江財富獨家發明的比價效應估值理論，中盤股的估值主要取決於可比公司的市盈率。如果2021年發行新股，扣非每股收益0.28元，對應的36倍市盈率估值為10.12元。新股發行價6.55元，所以認購是盈利的。由於新股在主板發行，首日漲幅有限制。預計上市後會以漲停價收盤。https://pics7..com/feed/.jpeg?token=