大連方大集團股份有限公司

1. 國有上市公司管理層收購的案例研究

關於國有上市公司管理層收購的案例研究

引導語：我國的上市公司管理層收購嘗試起始於1999年，粵美的管理層通過受讓法人股，成功收購上市公司。下面是我為你帶來的關於國有上市公司管理層收購的案例研究，希望對你有所幫助。

一、上市公司管理層收購的早期發展

2001年以後，上市公司管理層收購開始增多，隨著2002年《上市公司收購管理辦法》出台，管理層收購成為一大熱點，被作為經理層激勵、完善公司法人治理結構的重要手段，引起各方的關注。

一方面，實施MBO是實現國有資本戰略性退出，優化企業治理結構的一劑良葯;同時也是解決由於歷史原因導致的集體企業產權界定模糊問題、實現企業所有權向真正的所有者回歸的一條捷徑。另一方面，不少人對MBO的實施動機、定價標准、融資方式等諸多問題提出種種質疑，認為在相關法規不完善、操作程序不規范的情況下，MBO隱患太多，極有可能產生國有資產流失、損害上市公司中小股東利益等種種弊端。2003年3月，財政部向原國家經貿委企業司發函，建議暫停對MBO的審批。同年12月，國務院辦公廳轉發國資委《關於規范國有企業改制工作的意見》，對涉及國有股權轉讓的管理層收購進行了較為嚴格的規定。由此，如火如荼的MBO浪潮開始走向低潮。

二、中國上市公司管理層收購的典型模式

(一)關聯股東共同收購

關聯股東共同收購最典型的案例及美的(美的集團，SZ000333)的管理層收購。參與美的管理層收購的兩家公司開聯和美托，具有關聯關系，前者的主要股東是董事長的兒子何劍鋒，後者則是董事長何享健本人。由於2001年中國證監會還沒有對收購中「一致行動人」作出規定，兩個公司通過分別收購美的的部分股份，順利獲得了控制權。同時，也順利規避了「要約收購」的義務。

這種模式還可能出現一些不同情況，例如管理層分別成立兩家公司共同收購，典型的如深方大(方大集團，SZ000055)的管理層收購，由於目前《上市公司收購管理辦法》對「一致行動人」的界定比較模糊，管理層在實施收購、獲得控

股權的同時迴避「要約收購」義務。

隨著《上市公司收購管理辦法》對於一致行動人的界定逐步完善，美的模式已不是一個可行的路徑。

(二)間接收購

上市公司國有股股權轉讓必須經過財政部審批，程序較為復雜、所需時間較長，而未上市的國有資產轉讓相對來說則要容易一些。因此，通過直接收購上市公司第一大股東實施間接收購，是管理層收購的一種重要途徑，比較典型的有鄂爾多斯(鄂爾多斯，SH600295)管理層收購。管理層和職工共同出資成立的東民公司，通過收購上市公司鄂爾多斯的第一大股東鄂爾多斯集團，間接成為鄂爾多斯的控股股東。同樣的案例還有宇通客車(宇通客車，SH600066)、寧波富邦(寧波富邦，SH600768)等。

2010年以來的國有上市公司管理層收購案例並不多，包括2012年的大連國際(SZ000881)、2014年的山東如意(SZ002195)和2016年的東貝B股(SH900956)，上述案例無一例外均採取了間接收購的模式。

(三)形式上無關聯的法人聯合收購

在管理層暫時無力實施獲得絕對控股權的收購時，還可能利用一家形式上無關聯關系的法人共同參與管理層收購，從而獲得相對較高的控股地位，宇通客車(宇通客車，SH600066)的管理層收購就是一例。2002年6月，鄭州市國資局將上市公司宇通客車的大股東宇通集團的89.8%的股份轉讓給管理層出資成立的上海宇通，10.2%的股份轉讓給河南建業公司。上海宇通利用對宇通集團的控股，聯合河南建業成功收購了上市公司宇通客車。寧波富邦(寧波富邦，SH600768)的管理層收購也屬於這種模式，兩個形式上無關聯關系的公司寧波富邦、上海城開聯合收購上市公司第一、第二大股東股份，共持有上市公司43.7%的股份，由於這兩家公司沒有形式上的關聯關系，並不構成關聯交易，可以避免要約收購。同時，這種模式的管理層收購還可以再管理層資金不足的情況下，藉助另一家形式上無關聯的法人，成功實施收購，其實質是管理層利用外部權益資本融資。

(四)參與發起，逐步收購

深方大(方大集團，SZ000055)、洞庭水殖(大湖股份，SH600257)的管理層收購頗具特色，在公司上市之初，管理層就通過成立另一家「殼公司」，參與上市公司發起設立，由於資金較少，參股份額有限，並不是公司控股股東。在以後的經營中，管理層通過「殼公司」的資本運作，增加在上市公司股份，逐步實現對上市公司的管理層收購。深方大1995年成立之初，董事長熊建明就通過個人持股98%，在香港成立集康公司，參與深方大的發起設立，並成為其第二大股東。在2001年又個人持股85%成立邦林公司，和其他中、高層管理人員成立的時利和公司共同收購上市公司第一大股東的全部股份，實施了管理層收購。以權益計，熊健明個人對深方大的持股比例在20%以上，成為實際控股股東。在洞庭水殖的管理層收購中，管理層發起成立的泓鑫公司從一開始就參與上市公司的發起設立，並持有股份12.84%。2002年9月，泓鑫公司進一步收購上市公司第一大股東17.07%股份，合計持有上市公司29.91%股份，成為上市公司控股股東。

(五)收購非控股法人股東股份，實現間接收購

上市公司管理層欲實施管理層收購，但是公司控股股東又不願意出讓股份，此時，管理層通過收購其他法人股東股份的方式，實施間接收購。這種方式有點類似於西方國家流行的「敵意收購」，但由於收購者作為目標公司管理者的特殊身份，又不同於「敵意收購」。目前，佛塑股份、特變電工的管理層收購是以這種方式進行。佛塑股份(佛塑科技，SZ000973)的管理層收購中，管理層成立的富碩公司通過受讓上市公司第二大股東的股份，成為第二大股東;特變電工(特變電工，SH600089)的管理層分別收購第一、五、八大股東4.93%、4.93%、1.59%股份，共持有上市公司11.46%股份，成為第二大股東。早期的這種模式下的管理層收購雖然並不徹底，管理層並沒有獲得上市公司的控制權，但是管理者的身份已經發生重要改變，由純粹的「管理者」變成了「重要股東」，從而改變了公司原有的治理結構，對企業生產經營產生重要影響。

收購非控股法人股東股份進行間接收購在近年來又出現了新的案例，在這兩個案例中，管理層均獲得了上市公司的控制權。2014年的山東如意(SZ002195)管理層收購案例，公司董事長控制的如意科技原持有上市公司控股股東毛紡集團24.46%的股份，通過收購中億集團持有的毛紡集團27.55%的股份，合計持有毛

紡集團52.01%股份，超過了東方資產持有的毛紡集團31.86%的股權比例，成為毛紡集團的控股股東並成為上市公司的實際控制人。2016年的東貝B股(SH900956)管理層收購案例中，公司管理層控制的冷機實業原持有上市公司控股股東東貝集團9.26%的股份，通過收購洛克電氣持有的東貝集團39.14%的股權，冷機實業將合計持有東貝集團48.41%的股權，並通過與持有東貝集團5.51%股份的埃博科技簽署《股權委託管理協議》，合計控制東貝集團53.92%股權，超過東方資產的43.81%的持股比例，成為東貝集團和上市公司的控股股東。

三、中國上市公司管理層收購的資金來源

(一)上市公司管理層收購融資情況

(二)上市公司管理層收購融資的`特徵

1、從公開披露信息看，早期管理層收購資金大部分來自管理層自籌資金 從交易情況看，早期的管理層為收購成立的新公司注冊資本都比較高，其中，洞庭水殖、特變電工、勝利股份、鄂爾多斯、宇通客車等5家公司的注冊資本均高於收購所需資金。並且，管理層在這些收購平台公司中所佔權益比例高，只有洞庭水殖的受讓方有20%權益屬於外來機構投資者融資。由於這些收購平台公司都是新成立，注冊資本較好地反應了內部現金流，據此可以判斷中國上市公司的管理層收購的資金大部分來源於管理層自籌。

2、個人融資是管理層收購資金的重要來源

然而，管理層用於成立平台公司的資金大部分來自個人融資。中國管理層收入水平相對較低，因此合理的推測是管理層收購的資金大量來源於個人借款，例如向親朋好友借款，用個人資產向銀行作抵押貸款、以個人信譽向其他企業融資等，個人融資成為管理層收購資金的重要來源。佛塑股份再管理層收購的公告中，明確披露了所需資金由管理層自行通過借款、貸款解決。

3、外部權益資本較少參與管理層收購

在典型的管理層收購中，收購資金除了依靠大量的借貸以外，還可以通過吸收機構投資者、個人投資等權益資本形式，共同參與管理層收購。在上述案例中，只有較少案例利用了外部機構投資者的權益資本，其他收購活動全部依靠管理層自籌資金入股解決。

4、股權質押成為管理層收購再融資的重要手段

在已經完成管理層收購後，一些注冊資本低於收購資金的受讓人都進行了股權質押融資，如美的集團、方大集團和最新的東貝B股案例。先通過銀行或者其他機構借款進行管理層收購，收購完成後再進行股權質押將上述借款還清，雖然本質上是一種「以新債還舊債」的行為，但是能夠讓管理層收購的資金來源多了一條可行的路徑。

5、分期付款具有賣方融資的性質

分期付款作為一種融資技巧，被應用到管理層收購中。如佛塑股份管理層收購中，收購平台富碩公司通過分期付款方式，解決收購資金不足的問題。通過與原第二大股東協商，在簽署股權轉讓協議後，支付首期轉讓款，恰好略等於富碩公司的注冊資本，而承諾在股權過戶時支付餘款13,764萬元，另外在一年內付清剩餘的16,457.198萬元。通過分期付款，實施管理層收購的富碩公司得到了賣方16,457.198萬元的1年期融資。

四、近年來國有上市公司管理層收購相關案例

(一)2012年大連國際MBO

1、收購的基本情況

本次管理層收購的收購方為大連翰博投資有限公司(以下簡稱「翰博投資」)，是大連國際董監高為主出資組建的有限公司，管理層合計持有翰博投資61.60%股權。本次收購為翰博投資受讓億達投資持有的國合集團30%股權，轉讓後，翰博投資持有國合集團53%的股權，並通過國合集團間接持有大連過18.38%股權。

本次收購前上市公司的控制關系結構圖為：

本次收購完成後控制權關系結構圖為：

2、股權轉讓協議的主要內容

轉讓協議當事人：億達投資(出讓方)和翰博投資(受讓方);

協議簽署日期：2012年8月21日;

轉讓的股權及比例：億達投資持有的國合集團30%股權;

股權轉讓的價款：人民幣17,000萬元;

付款安排：翰博投資在股權轉讓協議生效後五個工作日內向億達投資支付80%的股權轉讓價款(即人民幣13,600萬元);並在股權過戶登記變更完成之日起十個工作日內，支付剩餘20%的股權轉讓價款(即人民幣3,400萬元);

股權轉讓協議的生效：股權轉讓協議經大連國際股東大會審議通過後生效。

3、收購資金來源

上述收購資金來源於翰博投資的自有資金1,500萬元、股東借款3,500萬元及銀行貸款12,000萬元。根據翰博投資與中國農業銀行大連軟東支行簽訂的貸款意向書，中國農業銀行大連軟東支行將為翰博投資提供12,000萬元的信貸資金用於本次股權轉讓價款的支付。翰博投資各股東承諾，如出現上述資金不足以支付本次股權轉讓全部價款的情形，各股東將按出資比例向翰博投資提供剩餘股權轉讓款。翰博投資聲明，本次受讓國合集團30%股權所需資金未直接或者間接來源於大連國際，也沒有與大連國際進行資產置換或者其他交易獲取資金。

4、本次收購的定價

本次收購中，翰博投資以17,000萬元收購了億達投資持有的國合集團30%的股權。本次收購完成後，翰博投資將持有國合集團53%的股權，其通過國合集團間接持有了大連國際56,772,782份股權，佔大連國際股本總額的18.38%。

本次收購價格是以評估機構出具的《大連翰博投資有限公司擬收購中國大連國際經濟技術合作集團有限公司股權項目資產評估報告書》(元正評報字[2012]第086號)為基礎確定的。根據該評估報告，截至2011年12月31日，國合集團30%股權的價值為18,242.62萬元。根據交易雙方意願，經協商，翰博投資和億達投資以評估價值為基礎進行了友好協商，最終確定本次收購價格為17,000萬元。

元正評估在對國合集團股權價值進行評估時，評估假設及評估方法合理，評估結果真實反映了國合集團股權的價值，不存在明顯低估情況。其中對國合集團

擁有的大連國際股權的評估值為48,881.29萬元，該評估值與大連國際評估報告中上市公司全部股東權益評估值的18.38%一致，且略高於該部分股權按照2011年12月30日和2012年7月13日收盤價計算的價值。如以該評估值作為大連國際股票市值，則相對於大連國際2011年扣除非經常損益後的每股收益，市盈率為17.22倍，與行業可比公司的平均市盈率17.54接近，因此該評估值不存在明顯低估大連國際股權價值的問題。

2. 大陸財富排行榜現在是怎麼樣的

2012福布斯中國400富豪榜（TOP100）
2012排名 2012財富（億人民幣） 姓名 性別 年齡 公司 行業
1 630 宗慶後 男 67 娃哈哈集團 飲料
2 510.3 李彥宏 男 43 網路 搜索引擎
3 504 王健林 男 58 大連萬達集團 房地產
4 403.2 馬化騰 男 41 騰訊 即時通訊、門戶網站、網路游戲
5 390.6 吳亞軍夫婦 女 48 龍湖地產 房地產
6 371.7 梁穩根 男 55 三一集團 機械裝備製造
7 365.4 劉永行 男 64 東方希望集團 飼料、重化工業、投資
8 308.7 許家印 男 54 恆大集團 房地產
9 277.2 楊惠妍 女 31 碧桂園 房地產
10 252 許榮茂 男 62 世茂集團 房地產
11 214.2 馬雲 男 48 阿里巴巴 電子商務、網上零售及支付
12 207.9 何享健 男 70 美的集團 日用電器製造
13 201.6 張近東 男 49 蘇寧電器 家電零售
14 195.3 孫廣信 男 49 新疆廣匯實業投資(集團) 能源、汽車銷售服務、房地產
15 185.9 丁磊 男 41 網易 門戶網站
16 182.7 魏建軍 男 48 長城汽車 汽車
17 176.4 陳麗華家族 女 71 富華國際集團 房地產
18 173.3 劉永好家族 男 61 新希望集團 飼料、房地產、金融、化工
19 170.1 盧志強 男 60 泛海集團 金融、房地產、投資
19 170.1 周成建 男 47 美邦服飾 服裝連鎖
21 167 張欣夫婦 女 47 SOHO中國 房地產
22 163.8 陳發樹 男 51 新華都實業集團 零售、投資、房地產
22 163.8 魯冠球父子 男 67 萬向集團 汽車、有色金屬、房地產、農業
24 157.5 黃如論 男 61 世紀金源集團 房地產、投資
25 155 張士平家族 男 65 中國宏橋集團、山東魏橋創業集團 礦業、紡織
26 154.4 許連捷（許自連） 男 59 恆安集團 個人護理用品
26 154.4 張志東 男 40 騰訊 即時通訊、門戶網站、網路游戲
28 153.1 王玉鎖夫婦 男 48 新奧集團 能源、房地產
29 151.2 龔虹嘉夫婦 男 47 海康威視 電子產品製造
30 146.2 施文博 男 62 恆安集團 個人護理用品
31 144.9 姜濱夫婦 男 46 歌爾聲學 電子元器件製造
32 138.6 黃偉夫婦 男 53 新湖集團 房地產、金融、礦業、生物制葯
33 136.7 張力 男 59 富力集團 房地產、投資
34 133.6 郭廣昌 男 45 復星國際 鋼鐵、房地產、醫葯、金融
35 132.3 潘政民夫婦 男 43 AAC聲學科技 聲學器材
36 126 朱興良 男 53 金螳螂 裝修裝飾
37 122.9 劉忠田 男 48 忠旺集團 工業鋁型材
37 122.9 邱光和家族 男 60 森馬服飾 紡織品、服裝、鞋帽零售
39 121.6 朱林瑤 女 42 華寶國際 香料香精
40 119.7 陳寧寧家族 女 41 香港嘉鑫控股集團 投資
40 119.7 李鋰夫婦 男 48 海普瑞 醫葯
42 118.4 史玉柱 男 50 巨人集團 保健品、網路游戲、投資
43 116.6 高德康家族 男 60 波司登 服裝
44 115.9 沈國軍 男 50 銀泰集團 零售、房地產
45 113.4 馬興田家族 男 43 康美葯業 醫葯
45 113.4 童錦泉 男 57 長峰房地產 房地產
47 107.1 傅利泉夫婦 男 45 大華股份 電子設備製造
48 106.5 張志熔 男 43 恆盛地產、熔盛重工 房地產、造船
49 104.6 張宏偉 男 57 北京東方集團 家居連鎖、金融、礦業、港口
50 104 宋作文 男 65 山東南山集團 鋁業、建築、紡織
51 102.7 祝義材夫婦 男 48 雨潤集團 食品、房地產
52 100.8 何巧女夫婦 女 46 東方園林 園林設計
52 100.8 林秀成家族 男 56 福建三安集團 電子元器件製造、鋼鐵
54 100.2 徐宇 男 0 赫基國際集團 服裝
55 94.5 雷軍 男 42 金山軟體、UCWEB 軟體開發
56 91.4 吳以嶺家族 男 62 以嶺葯業 醫葯
57 90.7 魏少軍 男 0 隆基泰和 房地產
58 89.5 林立 男 49 深圳立業集團 金融、投資
59 88.8 薛光林 男 44 光匯石油 石油化工
60 88.2 李書福 男 49 吉利集團 汽車製造
60 88.2 李水榮 男 56 浙江榮盛控股集團 化纖、石化
62 87.6 葉澄海家族 男 69 信立泰 醫葯
63 85.1 昝聖達 男 49 綜藝集團 太陽能、投資、計算機應用服務
64 84.4 張志祥 男 45 北京建龍重工集團 鋼鐵、造船、資源開采
65 83.8 陳建華夫婦 男 41 恆力集團 化纖、石化
66 83.2 黃澤蘭夫婦 男 57 章源鎢業 有色金屬
67 81.9 汪俊林 男 45 郎酒集團 房地產、釀酒
67 81.9 熊續強夫婦 男 56 寧波銀億集團 房地產、煤炭
69 81.3 姚巨貨家族 男 81 美錦集團 煤炭、房地產
70 80.6 閻志 男 39 卓爾發展 房地產
71 80 孫飄揚 男 54 恆瑞醫葯 醫葯製造
72 78.8 黃聯禧 男 50 中國聯塑集團 塑料製造
72 78.8 馬建榮 男 48 申洲國際集團 紡織、服裝
72 78.8 文一波夫婦 男 47 桑德集團 環保產業
75 78.1 劉志強夫婦 男 47 廣東香江集團 房地產、家居流通、能源、金融
76 77.5 倪召興家族 男 56 中融集團 房地產、能源
77 76.9 王傳福 男 46 比亞迪 電池、汽車、新能源
78 76.2 黃光裕夫婦 男 43 鵬潤投資 家電零售、房地產
78 76.2 朱共山 男 54 協鑫控股 電力、太陽能
80 75.6 陳卓林夫婦 男 50 雅居樂地產 房地產
80 75.6 劉寶林 男 59 九州通 醫葯零售
80 75.6 沈文榮 男 66 江蘇沙鋼集團 鋼鐵
80 75.6 王衛 男 0 順豐速運集團 物流
84 75 車建新 男 46 紅星美凱龍 商業地產、家居流通
85 73.7 邵根伙 男 47 大北農 飼料及糧食、食品加工
85 73.7 周福仁家族 男 55 西洋集團 化肥、耐火材料、鐵礦
87 71.8 陳金霞 女 44 涌金集團 投資、醫葯
88 71.2 丁欣欣夫婦 男 54 亞廈控股 裝修裝飾
88 71.2 耿建明 男 50 榮盛控股 房地產
88 71.2 楊愛華 男 51 寶信汽車集團 汽車銷售服務
91 70.6 陳天橋夫婦 男 39 盛大網路 網路游戲等
91 70.6 黃毅 男 50 中升集團 汽車銷售服務
91 70.6 梁允超 男 43 湯臣倍健 保健品、食品製造
91 70.6 林聰穎 男 51 九牧王 服裝製造
91 70.6 徐鏡人 男 68 揚子江葯業 醫葯
91 70.6 張中能夫婦 男 49 東陽光集團 金屬製品、醫葯、酒店
97 69.3 蔣仁生父子 男 59 智飛生物 生物葯品製造
97 69.3 嚴彬 男 58 華彬國際集團 房地產、體育產業、飲料、旅遊、貿易
99 68.7 方威 男 39 遼寧方大集團 石墨碳素、鋼鐵、化工
100 68 傅光明家族 男 59 聖農實業 家禽飼養加工

這些當然不是最富有的，真正有錢的是紅色隱性富豪

3. 大連地區有哪些醫葯公司

大連地區的醫葯公司有：大連美羅股份葯品公司、大連康正醫葯有限公司、大連和成葯業有限公司、大連泰恆醫葯有限公司、大連濱海葯業有限公司 。

1、大連美羅葯業股份有限公司，是以葯品製造和葯品流通為核心業務的專業化公司。

美羅一直致力於化學原料葯合成、化學葯制劑、中葯、植物葯的研究、生產和銷售,在行業內具有突出地位。

2、大連濱海葯業有限公司，於1999年06月28日在大連市工商行政管理局登記成立，法定代表人董輝，公司經營范圍包括中葯材、中葯飲片、中成葯、化學葯制劑、抗生素等。

3、大連康正醫葯有限公司，於2005年07月05日在普蘭店區工商行政管理局登記成立。法定代表人王清，公司經營范圍包括中成葯、化學葯制劑、抗生素、生化葯品、生物製品（除疫苗）等。

(3)大連方大集團股份有限公司擴展閱讀

大連美羅葯業股份有限公司

1、大連美羅葯業股份有限公司是葯品製造和葯品流通的專業企業,作為全國青黴素、鏈黴素四大巨頭之一,其紅黴素產量佔全國總產量的30%以上。

2、公司第一大股東大連美羅集團有限公司於2009年9月7日至9月21日、11月2日分別通過上海證券交易所競價交易系統減持公司股票3325000股、1946900股,合計5271900股,占公司總股本1.51%。

3、2007年 大連美羅葯業股份有限公司2005－2006年度大連市綜合實力百強民營企業。

2008年 大連美羅集團有限公司榮獲2007年度大連市企業100強。

4、據悉，企業100強排序，是大連市企業聯合會根據中國企業聯合會的要求，按照國際通行的方式，在全市全口徑企業中進行的。

入選企業的經濟指標，是經過上級主管部門、會計審計部門嚴格審查認定的，具有權威性。

4. 高分懸賞，頂

企業名稱 捐款金額(萬元)
加多寶 11000
中國泛海控股集團有限公司 10000
大連萬達集團股份有限公司 10000
福耀玻璃工業集團股份有限公司 10000
廣州市慈善會 7000
日照鋼鐵有限公司 5000
香港各界同胞 4243
深圳富士康科技集團 3000
天津市濱海新區區委區政府 3000
蘇州市慈善總會 2400
浙江吉利控股集團 2200
中國證券行業協會 2150
中國航空工業集團公司 2000
深圳比亞迪汽車公司 2000
北京市慈善協會 2000
天津榮程聯合鋼鐵集團有限公司 2000
郎酒 2000
騰訊公益慈善基金會 2000
中國農業銀行 1500
浙江省網易慈善基金會 1500
興業銀行股份有限公司 1500
上海盛大網路發展有限公司 1500
網易 1500
美的集團 1500
深圳市慈善總會 1300
金花企業集團 1250
山西聯盛集團 1200
華夏銀行股份有限公司 1200
海爾集團 1200
中國期貨行業協會 1120
中國銀行 1118
江蘇熔盛重工有限公司 1100
宜賓市智溢酒業有限公司 1100
國家開發銀行 1100
中國工商銀行 1050
中國建設銀行 1050
武漢鋼鐵(集團)公司 1000
北京汽車工業控股有限責任公司 1000
福建省文明單位集體 1000
福建省宣傳文化系統 1000
上海市光彩事業促進會 1000
中國民用航空局首都機場集團公司 1000
中國三星 1000
中國遠洋集團、中遠慈善基金會 1000
天津市金橋焊材集團有限公司 1000
遼寧成大 1000
本溪鋼鐵(集團)有限責任公司 1000
陝西延長石油(集團)有限責任公司 1000
上海浦東發展銀行 1000
深圳華強集團有限公司 1000
沈陽遠大企業集團 1000
天津市醫葯集團有限公司 1000
中國出版集團公司 1000
中國光大(集團)總公司 1000
中國民生銀行有限公司 1000
中國人壽保險股份有限公司 1000
東風汽車公司 1000
黃鶴樓科技園有限公司 1000
勁酒有限公司 1000
武漢鋼鐵(集團)公司 1000
完美(中國)日用品有限公司 1000
保利協鑫能源控股有限公司 1000
四川沱牌捨得酒業 1000
雨潤 1000
中國平安 1000
武漢鋼鐵(集團)公司 1000
蘇寧電器 1000
珠海格力電器股份有限公司 1000
陽光保險 1000
豪爵摩托 1000
江蘇鳳凰出版社 1000
江蘇洋河股份有限公司 1000
內蒙古伊泰集團 1000
文化部浙江省共同主辦的義烏文博會組委會(中國小商品城) 1000
浙江省出版總社 1000
億利資源集團 1000
四川宏達集團 1000
中國民生銀行 1000
四川藍光實業集團 1000
鄂爾多斯控股集團 1000
遼寧方大集團 1000
中聯重科 1000
研祥智能科技股份有限公司 860
天津市慈善協會 800
人民日報社 800
申銀萬國證券股份有限公司 800
廈門建發集團有限公司 800
新華通訊社 800
山西安泰集團股份有限公司 800
無錫市慈善總會 800
徐州市慈善總會 800
常州市慈善總會 800
中國水力水電建設集團公司 800
中國電力投資集團公司 700
中國南方電網有限責任公司 600
國美電器有限公司 600
彬縣煤炭有限責任公司 600
內蒙古銀行 600
國家廣電總局電影頻道節目中心 600
雙匯實業集團有限責任公司 600
徐州工程機械集團有限公司 600
中信集團 600
奇瑞汽車 600
國家廣電總局電影衛星頻道節目製作中心 600
恆豐銀行 600
河南煤業化工集團 600
泰州市慈善總會 600
江蘇悅達集團(鹽城) 600
揚州市慈善總會 600
中國華能集團公司 600
交通銀行股份有限公司 574
中南出版傳媒集團股份有限公司 566
中國外文局 507
招商銀行 500
中國太平洋保險股份有限公司 500
中國冶金科工集團有限公司 500
北京市國有資產經營有限責任公司 500
寶鋼集團有限公司 500
北京銀行有限公司 500
恆大地產 500
中國農業銀行 500
福建恆安集團 500
完美集團 500
天津市房地產開發經營集團有限公司 500
北京廣電系統 500
光明日報社 500
貴州茅台酒股份有限公司 500
江西省出版集團公司 500
經濟日報社 500
遼寧天成礦業有限公司 500
求是雜志社 500
陝西煤業化工集團有限責任公司 500
深圳廣播電影電視集團 500
天津渤海化工集團公司 500
天津鋼管集團股份有限公司 500
天津鋼鐵集團有限公司 500
天津華北創業小額貸款有限公司 500
天津市今晚傳媒集團控股有限公司 500
天津鐵廠 500
廈門港務地產有限公司 500
浙江廣播電視集團 500
中國電影集團公司 500
中國國際廣播電台 500
中國日報社 500
中平能化集團有限責任公司 500
中央人民廣播電台 500
武漢凱迪控股有限公司 500
湖北稻花香集團公司 500
廣汽豐田 500
中國海洋石油總公司 500
中國節能 500
上海廣播電視台、上海東方傳媒集團 500
中央人民廣播電視台 500
中國國際廣播電台 500
浙江廣電集團 500
深圳廣播電影電視集團 500
瀘州老窖 500
中國長江電力股份有限公司 500
上海廣播電視台、上海東方傳媒集團 500
湖南廣播電局、湖南廣播電視台 500
內蒙古鄂爾多斯市永隆商貿 500
一汽豐田 500
蒙牛 500
北方聯合出版傳媒集團 500
步長集團 500
江蘇省廣播電視總台 500
江蘇新華日報報業集團有限公司 500
江西出版集團公司 500
江西省博泰房地產開發有限公司 500
山西朔州煤電企業 500
陝西榮民房地產集團有限公司 500
陝西有色金屬控股集團有限公司 500
上海東方傳媒集團有限公司 500
南通市慈善總會 500
新華日報報業集團 500
科瑞集團 500
北京鑫恆集團 500
恆力集團有限公司 500
廣東恆興集團有限公司 500
阿里巴巴集團 500
新奧集團股份有限公司 500
正泰集團股份有限公司 500
讀者出版集團有限公司 500
福建聖農實業有限公司 500
中國國電集團公司 500
大連市慈善總會 440
福建廣電集團 410
中國航天科工集團公司 400
南通市紅十字會 400
中國航天科工集團公司 400
廣東印刷復制企業 387
華發股份及員工 368
中國兵器裝備集團公司 350
廈門市紅十字會 335
陝西華商傳媒集團有限責任公司 320
華商傳媒集團 320
廣發證券股份有限公司 300
廣汽豐田汽車有限公司 300
浙江省交通投資集團有限公司 300
浙江省能源集團有限公司 300
中國美術家協會 300
中國商用飛機有限責任公司 300
中國銀聯股份有限公司 300
中國進出口銀行 300
杭州市委市政府 300
方大特鋼科技股份有限公司 300
杭州日報報業集團有限公司 300
遼寧電視台 300
遼寧報業傳媒集團 300
陝西省投資集團(有限)公司 300
浙江出版聯合集團有限公司 300
中國大學出版社協會 300
中國新聞社 300
北京市新英才學校 300
遼寧廣播電視台 300
南方廣播影視傳媒集團 300
一汽豐田系統 300
內蒙古蒙牛乳業 300
寶潔(中國)公司 300
浙江出版集團 300
大學版協 300
浙江日報報業集團 300
杭州日報報業集團 300
深圳報業集團 300
江蘇廣電網路 300
淮安市慈善總會 300
遠東控股集團有限公司(宜興) 300
連雲港港口集團有限公司 300
安徽中煙工業公司 300
肥城礦業集團有限責任公司 300
河北鋼鐵集團有限公司 300
冀中能源集團有限責任公司 300
江蘇省廣播電視信息網路股份有限公司 300
江蘇遠東慈善基金會 300
開灤(集團)有限責任公司 300
連雲港港口集團有限公司 300
深圳報業集團 300
新澳慈善基金會 300
中國建築工程總公司 300
中國化學工程集團公司 300
中國中材集團有限公司 300
中國葛洲壩集團公司 300
正泰集團 300
天津廣電集團 280
輝瑞投資有限公司 250
內蒙古伊利實業集團股份有限公司 235
北京首都旅遊集團有限責任公司 230
北京首都旅遊集團有限責任公司 230
中國東方資產管理公司\東興證券股份有限公司 227
北京燕京啤酒集團公司 220
金郁集團 213
北京金隅集團有限責任公司 213
北京城建集團有限責任公司 210
天津市紅十字會 210
中國電子信息產業集團有限公司 210
北京城建集團有限責任公司 210
IDG + 時尚 210
時尚傳媒集團-IDG 210
中國長城資產管理公司 206
江蘇新世紀造船有限公司 200
寧波雅戈爾集團股份公司 200
人民出版社 200
中國電力工程顧問集團公司 200
中國華電集團公司 200
泰康人壽保險股份有限公司 200
搜狐暢游 200
安利(中國)日用品有限公司 200
上海瀛通集團有限公司 200
四川省德陽市慈善會 200
四川川大智勝軟體股份有限公司 200
上海上實(集團)有限公司 200
富華國際集團有限公司 200
中國福利彩票中心 200
北京建工集團有限責任公司 200
北京師范大學出版集團 200
海瀾之家 200
崑山慈善總會 200
天津市房地產信託集團公司 200
中共深圳市屬國有資產監督管理局委員會 200
福建安踏集團 200
安徽新華發行(集團)控股有限公司 200
安徽出版集團有限責任公司 200
渤海銀行股份有限公司 200
高等教育出版社 200
廣東省出版集團有限公司 200
廣西出版傳媒集團有限公司 200
廣州日報社 200
湖北長江出版傳媒集團有限公司 200
華夏電影發行有限責任公司 200
吉林出版集團有限公司 200
金花投資有限公司 200
崑山市慈善總會 200
南方報業傳媒集團 200
人民教育出版社 200
陝西法士特汽車傳動集團有限責任公司 200
陝西龍門鋼鐵(集團)有限責任公司 200
陝西汽車集團有限責任公司 200
陝西省地方電力(集團)有限公司 200
陝西醫葯控股集團有限責任公司 200
上海電影(集團)有限公司 200
上海世紀出版集團 200
首鋼總公司 200
完美時空 200
萬科公益基金會 (不飛字幕) 200
中信銀行股份有限公司 200
中原出版傳媒投資控股集團有限公司 200
三六一度(中國)有限公司 200
中國北京同仁堂(集團)有限責任公司 200
國家廣電總局無線電台管理局 200
華夏電影發行有限責任公司 200
上海東方明珠 200
上海電影(集團)有限公司 200
山東省廣播電影電視系統 200
河南廣電系統 200
泰豪集團有限公司 200
西安榮華集團有限公司 200
上海電氣(集團)總公司 200
浙江省商業集團有限公司 200
江蘇中南建設集團股份有限公司 200
雅戈爾集團股份有限公司 200
中國水電工程顧問集團公司 200
首鋼集團 200
北京建工集團有限責任公司 200
中共深圳市屬國有資產監督管理局委員會 200
內蒙古電力集團有限責任公司 200
南京南瑞繼保電氣有限公司 200
麥當勞(中國)有限公司 200
戴爾(中國)有限公司 200
百勝咨詢上海有限公司 200
人民教育出版社 200
青島啤酒QSL青少年體育發展基金 200
索尼在華企業及員工 200
河南廣電系統 200
香港豪德集團董事局主席 200
王再興個人 200
香江集團有限公司 200
泰豪集團有限公司 200
北京國瑞興業地產有限公司 200
中旭盛世風華文化有限公司 200
用友軟體股份有限公司 200
人民出版社 200
人民教育出版社 200
高等教育出版社 200
科學出版集團 200
吉林出版集團 200
上海世紀出版集團 200
湖北長江出版集團 200
河南中原出版傳媒集團 200
安徽時代出版集團 200
廣東省出版集團 200
廣西出版傳媒集團有限公司 200
安徽新華發行集團 200
解放日報報業集團 200
文匯新民報業集團 200
南方日報報業集團 200
廣州日報報業集團 200
知音傳媒集團 200
上海新華傳媒股份有限公司 200
北京暢游時代數碼技術有限公司 200
上海巨人網路科技有限公司 200
北京完美時空網路技術有限公司 200
漢王科技股份有限公司 200
海瀾集團(江陰) 200
無錫靈山實業 200
廣東發展銀行 200
漢王科技 200
山東省廣播電視局 200
文匯新民報業集團 200
西安大唐置業有限公司 200
西部機場集團有限公司 200
香江集團有限公司 200
中國對外文化集團公司 200
中國國電集團公司 200
中國科學出版集團有限責任公司 200
中國再保險(集團)股份有限公司 200
國家開發投資公司 200
招商局集團有限公司 200
中國冶金地質總局 200
中國電力工程顧問集團公司 200
中國水電工程顧問集團公司 200
華僑城集團公