受理首批科創板上市企業

『壹』 科創板首批受理企業如何估值 業務看點在哪兒申萬宏源給出全景透視

科創板首批受理，分布在5個行業的9家企業，平均市值為72.76億元。如何給他們估值，各家公司看點又分別在哪兒？申萬宏源研報給出了一些參考方向。

首批科創板受理企業塵埃落定，但圍繞著他們的討論卻才剛剛開始。

上交所晚間答記者問時提到，首批受理的9家企業，分布在新一代信息技術、高端裝備、生物醫葯、新材料、新能源5個行業。9家企業採用兩套上市標准，預計市值平均為72.76億元。

對於業務各不相同的幾家公司而言，如何根據他們的自身特性進行估值，他們又有哪些業務比較有看點？申萬宏源夜間給出的一系列報告，或許可以給出一些參考方向。

晶晨股份：建議採用PE或pipeline估值，可給予一定溢價

申萬宏源指出，公司是採用第一套上市標准估值(市值+凈利潤/收入)，建議採用PE或pipeline估值。理由有兩個：

其一、公司盈利性好，財務質量高，可採用PE估值並給予一定溢價。

其二、考慮公司凈利率高，人力擴張和收入增長經常錯配，建議根據未來量產產品產生的毛利折現回當前(pipeline)的估值方法。

申萬宏源在報告中分析稱，公司晶元產品主要應用於OTT、IP智能機頂盒、智能電視和AI音視頻等智能終端。在運營上為典型Fabless模式，專注於設計本身，晶圓製造及封測等環節交由台積電、日月光等國際一線大廠完成。

(附圖：晶晨股份財務數據)

此外，公司控股股東為晶晨控股，持有39.52%股權。TCL王牌為公司第二大股東，持股比例11.29%。

申萬宏源認為，公司未來將進一步強化在超高清、多格式、低功耗上的領先優勢。此外，隨著智慧城市、平安城市等的持續推進，公司將戰略性進軍IPC(網路攝像機)SOC領域，搶占智能安防新藍海。

江蘇北人：行業模式已成熟，宜用可比公司PE估值法

申萬宏源認為，公司選擇適用預計市值不低於人民幣10億元、最近兩年凈利潤為正且累計不低於5000萬元的上市規則，宜採用可比公司PE估值法。

申萬宏源分析認為，公司工業機器人集成業務技術與模式已較為成熟，特別是汽車行業焊接自動化滲透率已經非常高，公司處於利用核心技術拓展下游應用的時期，與多數A股上市的工業機器人集成商發展階段接近，應採用可比公司PE估值法進行估值。

鑒於行業模式已經很成熟，申萬宏源也提示了這方面的風險：汽車需求出現較大幅度下滑、工業機器人集成行業競爭環境惡化、公司下游領域拓展受阻。

睿創微納：對標A股高德紅外，用相對估值法

申萬宏源在報告中指出，公司預計市值、凈利潤及營收規模適用科創板上市標准中的「(一)預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元」。

因此建議用相對估值法(PE)進行估值。在A股的可比公司包括高德紅外、大立科技。

據，目前高德紅外動態市盈率為134.9倍；大立科技動態市盈率為87.5倍。

申萬宏源分析稱，目前公司有研發人員221人(總人數591人，佔比37.4%)，在百萬級像素紅外MEMS晶元、12及17微米探測器領域均有多項突破，目前國際上僅美國、法國、以色列和中國等少數掌握非製冷紅外晶元設計技術。

公司擬募資4.5億元，用於非製冷紅外焦平面晶元技術改造及擴建項目、紅外熱成像終端應用產品開發及產業化項目以及睿創研究院建設項目，未來有志於成為世界領先的紅外成像解決方案提供商。

利元亨：業務仍處高速滲透期，可用PE/PEG結合估值

申萬宏源認為，公司選擇適用預計市值不低於人民幣10億元、最近兩年凈利潤為正且累計不低於5000萬元的上市規則，分別應用可比公司PE估值法與PEG估值法結合的估值方法。

申萬宏源指出，公司現有業務仍處於高速滲透期，鋰電設備業務在核心客戶供應體系內收入不斷提升，在其他業務端維持較好的歷史成長性，可以參照可比公司快速發展階段、結合公司未來增長預期應用PEG估值方法對現有業務進行估值。

(附圖：利元亨財務數據)

天奈科技：盈利能力穩定，選用PE/PEG等方法估值

申萬宏源認為，公司滿足第一套標准第二款內容的上市標准，可選用PE/PEG等方法估值。

申萬宏源分析表示，發行人本次發行選擇《上市規則》 中 2.1.2 條中第一套標准第二款內容，預計市值不低於人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。考慮公司盈利能力穩定，收入、扣非凈利潤持續增長，可選用PE/PEG等方法估值。

申萬宏源在財報分析中指出，雖然三年收入、扣非凈利潤持續增長，但經營性現金流有待改善。

2016-2018年，公司主營業務收入分別為1.34、3.08、3.28億元；歸母凈利潤分別為975、-1480、6758萬元；扣非後凈利潤521、1009、6500萬元，18年凈利潤虧損主要是客戶沃特瑪資金鏈出現問題，致使應收賬款無法收回，計提減值准備6979萬元所致。

與此同時，公司產品毛利率分別為49.1%、42.1%、40.4%，研發費用占收入比重5.8%、4.5%、5.0%，經營活動產生的現金流量凈額分別為-537、-2213、-5689萬元。

(附圖：天奈科技財務數據)

容網路技： PB-ROE框架結合現金流模型估值，預期可適度樂觀

申萬宏源認為，公司選擇《科創板上市規則》2.1.2條款第四項條件作為申請上市標准，建議利用PB-ROE框架結合現金流模型估值。

申萬宏源分析指出，公司2018年度實現營業收入30.41億元，結合報告期內的外部股權融資情況、可比A股上市公司二級市場估值情況。建議用PB-ROE框架理解公司在行業景氣周期中的位置，用FCFF絕對估值對公司長期價值進行定量評估。

申萬宏源表示，動力電池行業處於產品升級帶來的新一輪成長周期，對公司單位盈利與高速增長期的增長率預期可適度樂觀。

(附圖：容網路技財務數據)

（文章來源：申萬宏源）

『貳』 縐戝壋鏉挎渶鏃╀笂甯傚叕鍙告湁鍝浜

澶囧彈鍏蟲敞鐨勭戝壋鏉垮紑鏉跨粓浜庤佸紑濮嬩簡錛屽湪絎鍗佷竴灞婇檰瀹跺槾璁哄潧寮騫曞紡涓婏紝璇佺洃浼氫富甯鏄撲細婊″叡鍚屼負縐戝壋鏉垮紑鏉匡紝棣栨壒縐戝壋鏉誇紒涓氬嵆灝嗕笂甯!閭ｄ箞錛岀戝壋鏉挎渶鏃╀笂甯傚叕鍙告湁鍝浜?

棣栨壒縐戝壋鏉誇笂甯傜殑25瀹朵紒涓氫腑錛屽寳浜鍏5瀹訛紝鍒嗗埆涓轟腑鍥介氬彿銆佷氦鎺х戞妧銆佸ぉ瀹滀笂浣熾佹矁灝斿痙涓庤埅澶╁畯鍥撅紝鍗犻栨壒縐戝壋鏉挎寕鐗屼紒涓氱殑20%;5瀹墮栨壒鎸傜墝浼佷笟鎷熷嫙闆嗚祫閲戝悎璁126.7浜垮厓錛屽崰25瀹墮栨壒縐戝壋鏉挎寕鐗屼紒涓氬嫙璧勯濈殑40.75%錛屾帓鍚嶅叏鍥界涓銆

縐戝壋鏉塊栨壒涓婂競鍏鍙稿悕鍗

1銆佷氦鎺х戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

2銆佸寳浜鑸澶╁畯鍥句俊鎮鎶鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

3銆佸箍涓滃槈鍏冪戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

4銆佸寳浜娌冨皵寰烽噾鍒氱煶宸ュ叿鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

5銆佸箍宸炴柟閭︾數瀛愯偂浠芥湁闄愬叕鍙;

6銆佸寳浜澶╁疁涓婁匠楂樻柊鏉愭枡鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

7銆佽嫃宸炵氬窛鏅鴻兘縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

8銆佽櫣杞縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

9銆佸崡浜寰鍒涘尰瀛︾戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

10銆佷笂嫻峰井鍒涘績鑴夊尰鐤楃戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

11銆佸畞娉㈠圭櫨鏂拌兘婧愮戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

12銆佸搱灝旀花鏂板厜鍏夌數縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

13銆佽タ閮ㄨ秴瀵兼潗鏂欑戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

14銆佺忓緩紱忓厜鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

15銆佸畨闆嗗井鐢靛瓙縐戞妧(涓婃搗)鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

16銆佷腑寰鍗婂間綋璁懼(涓婃搗)鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

17銆佽タ瀹夐搨鍔涚壒澧炴潗鎶鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

18銆佷箰閼淇℃伅縐戞妧(涓婃搗)鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

19銆佹繁鍦沖厜宄扮戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

20銆佷腑鍥介搧璺閫氫俊淇″彿鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

21銆佹緶璧風戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

22銆佹禉奼熸澀鍙縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

23銆佽嫃宸炲ぉ鍑嗙戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

24銆佽嫃宸炲崕鍏存簮鍒涚戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙;

25銆佺儫鍙扮澘鍒涘井綰蟲妧鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙搞

涓婅堪榪欎簺鍏鍙稿氨鏄鍦ㄧ戝壋鏉誇笂甯傚苟寮鏉跨殑鍏鍙革紝鐢ㄦ埛鍙浠ラ夋嫨閫傚悎鑷宸辯殑鍏鍙革紝騫墮夋嫨鏄鍚﹁喘涔板嵆鍙銆

『叄』 縐戝壋鏉垮紑甯

2019騫7鏈22鏃ュ崍9鏃30鍒嗭紝姝ゅ墠絳瑰囧氭椂鐨勭戝壋鏉挎ｅ紡寮甯傦紝濡傚悓甯傚満棰勬祴鐨勪竴鏍鳳紝鍙楅栨壒涓婂競鐨25瀹剁戝壋鏉誇紒涓氬潎鍙戠敓澶ф定錛屽叾涓鏉鍙縐戞妧錛688006錛夊紑鐩樻定132%娑ㄥ仠錛岄偅涔堢戝壋鏉塊栨壒涓婂競鍏鍙稿悕鍗曟湁鍝浜涳紵涓嬫枃灝辨潵甯﹀ぇ瀹朵簡瑙ｄ竴涓嬨

縐戝壋鏉垮紑甯傚紩鍏蟲敞

7鏈22鏃ワ紝縐戝壋鏉挎ｅ紡寮甯傦紝棣栨壒25鍙縐戝壋鏉胯偂紲ㄥ紑鐩樺叏閮ㄥぇ娑ㄣ傛埅鑷沖彂紼挎椂錛25鍙縐戝壋鏉胯偂紲ㄥ叏閮ㄦ定騫呰秴1鍊嶃傛埅鑷沖彂紼挎椂錛屽畨闆嗙戞妧娑ㄥ箙484.97%鏈楂橈紝鍏惰偂浠風洏涓娑ㄥ箙涓搴﹁秴5鍊嶅氾紱鍙﹀栵紝蹇冭剦鍖葷枟銆佽タ閮ㄨ秴瀵兼定騫呰秴3鍊嶃

棣栨壒25瀹朵紒涓氫腑錛屾満姊般佺數瀛愩佽＄畻鏈恆佸尰鑽銆侀挗閾佹潗鏂欏垎鍒涓12瀹躲7瀹躲2瀹躲2瀹跺拰2瀹躲傚叾涓錛屾湁20瀹墮夋嫨鈥滃競鍊+鍑鍒╂鼎+钀ヤ笟鏀跺叆鈥濈殑涓婂競鏍囧噯鍙戣搗鐢寵鳳紝鎵鏈夐栨壒涓婂競浼佷笟鏈榪戜竴騫村潎涓虹泩鍒╃姸鎬併

鍦板尯鍒嗗竷鏂歸潰錛屾敞鍐屽湴浣嶄簬鍖椾含鍜屼笂嫻風殑鍚勬湁5瀹訛紝奼熻嫃4瀹訛紝嫻欐睙鍜屽箍涓滃悇3瀹訛紝闄曡タ2瀹訛紝灞變笢1瀹訛紝紱忓緩1瀹訛紝榛戦緳奼1瀹躲

鑰屾牴鎹娑堟伅錛岀洰鍓嶇浜屾壒縐戝壋鏉誇笂甯傚叕鍙稿悕鍗曞凡緇忕『璁わ紝浠庣洰鍓嶆潵鐪嬶紝鍙備笌縐戝壋鏉挎墦鏂扮殑鍥炴姤鐜囨槸鏋侀珮鐨勶紝絎﹀悎縐戝壋鏉跨敵璐鏉′歡鐨勬姇璧勮咃紙鑲＄エ璐︽埛鏃ュ潎璧勪駭闇涓嶄綆浜50涓囧厓錛夛紝鍙浠ュ氬叧娉ㄧ浉鍏崇殑娑堟伅銆

縐戝壋鏉塊栨壒涓婂競鍏鍙稿悕鍗

1銆佷氦鎺х戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱2銆佸寳浜鑸澶╁畯鍥句俊鎮鎶鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱3銆佸箍涓滃槈鍏冪戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱4銆佸寳浜娌冨皵寰烽噾鍒氱煶宸ュ叿鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱5銆佸箍宸炴柟閭︾數瀛愯偂浠芥湁闄愬叕鍙革紱6銆佸寳浜澶╁疁涓婁匠楂樻柊鏉愭枡鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱7銆佽嫃宸炵氬窛鏅鴻兘縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱8銆佽櫣杞縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱9銆佸崡浜寰鍒涘尰瀛︾戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱

10銆佷笂嫻峰井鍒涘績鑴夊尰鐤楃戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱11銆佸畞娉㈠圭櫨鏂拌兘婧愮戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱12銆佸搱灝旀花鏂板厜鍏夌數縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱13銆佽タ閮ㄨ秴瀵兼潗鏂欑戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱14銆佺忓緩紱忓厜鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱15銆佸畨闆嗗井鐢靛瓙縐戞妧錛堜笂嫻鳳級鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱16銆佷腑寰鍗婂間綋璁懼(涓婃搗)鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱

17銆佽タ瀹夐搨鍔涚壒澧炴潗鎶鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱18銆佷箰閼淇℃伅縐戞妧錛堜笂嫻鳳級鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱19銆佹繁鍦沖厜宄扮戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱20銆佷腑鍥介搧璺閫氫俊淇″彿鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱21銆佹緶璧風戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱22銆佹禉奼熸澀鍙縐戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱23銆佽嫃宸炲ぉ鍑嗙戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱24銆佽嫃宸炲崕鍏存簮鍒涚戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙革紱25銆佺儫鍙扮澘鍒涘井綰蟲妧鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙搞

『肆』 第一隻上市的科創板股票

華興源創是科創板上市的第一隻股票，桐創股票代碼為688001.SH。與華興源創一同屬於科創板首批上市公司的還有：
1. 睿創微納，股票代碼為688002.SH。
2. 天准科技，股票代碼為688003.SH。
3. 容網路技，股票代碼為688005.SH。
4. 杭可科技，股票代碼為688006.SH。
5. 光峰科技，股票代碼為688007.SH。
6. 瀾起科技，股票代碼為688008.SH。
7. 中國通號，股票代碼為688009.SH。
8. 富光股份，股票代碼為688010.SH。
9. 新光光電，股票代碼為688011.SH。
10. 中微公司，股票代碼為688012.SH。
11. 交控科技，股票代碼為688015.SH。
12. 心脈醫療，股票代碼為688016.SH。
13. 樂鑫科技，股票代碼為688018.SH。
14. 安集科技，股票代碼為688019.SH。
15. 方邦科技，股票代碼為688020.SH。
16. 瀚川智能，股票代碼為688022.SH。
17. 沃爾德，股票代碼為688028.SH。
18. 南微醫學，股票代碼為688029.SH。
19. 天宜上佳，股票代碼為688033.SH。
20. 航天宏圖，股票代碼為688066.SH。
21. 虹軟科技，股票代碼為688088.SH。
22. 西部超導，股票代碼為688122.SH。
23. 鉑力特，股票代碼為688333.SH。
24. 嘉元科技，股票代碼為688388.SH。
通過以上關於第一隻上市的科創板股票的內容介紹，相信大家會對第一隻上市的科創板股票有新的了解，希望對您有所幫助。

『伍』 縐戝壋鏉塊栨壒涓婂競浼佷笟鏈夊摢浜

鏍規嵁縐戝壋鏉跨殑瀹氫綅錛屼篃灝辨槸縐戞妧鍒涙柊鐨勮掑害鏉ヨ達紝瑕佹兂鐧婚檰縐戝壋鏉胯偗瀹氳佸湪榪欐柟闈㈡湁鎵鎶曞叆錛屽洜姝ゅ彲浠ュ皢鐮斿彂璐圭敤鐨勫氬皯浣滀負涓涓絳涢夋潯浠躲

2019騫3鏈30鏃ワ紝涓婁氦鎵縐戝壋鏉胯偂紲ㄥ彂琛屼笂甯傚℃牳鏉垮潡鏄劇ず錛岀儫鍙扮澘鍒涘井綰蟲妧鏈鑲′喚鏈夐檺鍏鍙搞佹︽眽縐戝墠鐢熺墿鑲′喚鏈夐檺鍏鍙搞佹睙鑻忓ぉ濂堢戞妧鑲′喚鏈夐檺鍏鍙哥瓑3瀹朵紒涓氱殑鐘舵佷粠鈥滃凡鍙楃悊鈥濆彉鏇翠負鈥滃凡闂璇⑩濄

涓婅堪涓夊朵紒涓氬潎鍦ㄩ栨壒9瀹惰幏鍙楃悊浼佷笟鐨勫悕鍗曞綋涓錛屼繚鑽愭満鏋勫垎鍒涓轟腑淇¤瘉鍒搞佹嫑鍟嗚瘉鍒搞佹皯鐢熻瘉鍒革紝鎷熻瀺璧勯噾棰濆垎鍒涓45浜垮厓銆1747浜垮厓銆87浜垮厓銆備笉榪囷紝鐩鍓嶉棶璇㈢殑鍏蜂綋鍐呭瑰皻鏈鎶闇詫紝涓婅堪3瀹朵紒涓氳兘鍚﹂氬叧灝氬緟瑙傚療銆

絎浜屾壒6瀹剁戝壋鏉垮仛甯傚晢鍚嶅崟鍑虹倝錛屽垎鍒涓哄摢浜涳紵鏈変綘鐨勮偂紲ㄥ悧錛

鏈夌戞妧鍥鍖虹被涓鑲★細鎷熺敵鎶ョ殑鏈夊紶奼熼珮縐戙佺傳奼熶紒涓氥佸競鍖楅珮鏂般侀檰瀹跺槾銆佸ぇ浼楀叕鐢ㄧ瓑銆傞噸鐐歸珮鏍℃棗涓嬬殑縐戞妧鍏鍙革細鎷熺敵鎶ョ殑鏈夊嶆棪澶嶅崕銆佷氦澶ф槀絝嬨佹柊鍗楁磱銆佸悓嫻庣戞妧絳夈傜戠爺綾婚珮縐戞妧浼佷笟錛氭嫙鐢蟲姤鐨勪紒涓氭湁澶嶆槦鍖昏嵂銆佺戝崕鐢熺墿銆佷笂嫻風數姘斻佹搗寰楁帶鍒躲佷笂嫻鋒満鐢電瓑銆

錛

涓轟簡鑳藉熶負鎶曡祫鑰呴氳繃鎸囨暟鍖栨姇璧勩佸垎浜縐戝壋鏉挎垚闀跨孩鍒╂彁渚涜壇濂界殑宸ュ叿錛屽洓瀹跺熀閲戝叕鍙鎬簬7鏈15鏃ョ巼鍏堜笂鎶ヤ簡棣栨壒縐戝壋50ETF鍩洪噾浜у搧錛屽綋澶╀究鑾風浉鍏抽儴闂ㄦ帴鏀舵潗鏂欙紝騫朵簬7鏈22鏃ヨ幏寰楀彈鐞嗐傜戝壋50ETF鏄浠ョ戝壋50鎸囨暟涓烘爣鐨勩佸彲浠ュ湪浜岀駭甯傚満榪涜屼氦鏄撳拰鐢寵喘/璧庡洖鐨勪氦鏄撳瀷寮鏀懼紡鎸囨暟鍩洪噾銆傜戝壋鏉50鎸囨暟鏄鐩鍓嶅競鍦轟笂鍞涓琛ㄥ緛縐戝壋鏉挎暣浣撹蛋鍔跨殑鎸囨暟錛岀戝壋鏉50ETF緔у瘑璺熻釜璇ユ寚鏁幫紝鑳藉熻緝濂界殑鍙嶆槧縐戝壋鏉挎諱綋琛ㄧ幇錛屽叿鏈夌█緙烘у拰浠ｈ〃鎬с傜浉瀵逛簬鐩存帴鎶曡祫縐戝壋鏉胯偂紲錛岀戝壋鏉50ETF鍏鋒湁璐圭巼杈冧綆銆佸弬涓庨棬妲涜緝浣庛佹姇璧勯忔槑銆佷氦鏄撲究鎹風瓑鐗圭偣錛屾槸鍒嗕韓縐戝壋鏉誇紒涓氶珮閫熸垚闀跨殑鑹濂藉伐鍏楓

浠庡競鍦哄姛鑳界湅錛岀戝壋鏉垮簲瀹炵幇璧勬湰甯傚満鍜岀戞妧鍒涙柊鏇村姞娣卞害鐨勮瀺鍚堛傜戞妧鍒涙柊鍏鋒湁鎶曞叆澶с佸懆鏈熼暱銆侀庨櫓楂樼瓑鐗圭偣錛岄棿鎺ヨ瀺璧勩佺煭鏈熻瀺璧勫湪榪欐柟闈㈠父甯鎬細鎰熻夊姏鏈変笉閫錛岀戞妧鍒涙柊紱諱笉寮闀挎湡璧勬湰鐨勫紩棰嗗拰鍌鍖栥傝祫鏈甯傚満瀵逛簬淇冭繘縐戞妧鍜岃祫鏈鐨勮瀺鍚堛佸姞閫熷壋鏂拌祫鏈鐨勫艦鎴愬拰鏈夋晥寰鐜錛屽叿鏈夎嚦鍏抽噸瑕佺殑浣滅敤銆傝繖浜涘勾錛屼腑鍥借祫鏈甯傚満鍦ㄥ姞澶ф敮鎸佺戞妧鍒涙柊鍔涘害涓婏紝宸茬粡鏈変簡寰堝氭帰緔㈠拰鍔鍔涳紝浣嗗浛浜庣嶇嶅師鍥狅紝浜岃呯殑瀵規帴榪樼暀涓嬩簡涓嶅皯鈥滅紳闅欌濄傚緢澶氬彂灞曞娍澶磋壇濂界殑鍒涙柊浼佷笟榪滆盪澧冨栦笂甯傦紝璇存槑榪欐柟闈浠嶆湁寰堝ぇ鎻愬崌絀洪棿銆傝劇珛縐戝壋鏉匡紝涓烘湁鏁堝寲瑙ｈ繖涓闂棰樻彁渚涗簡鏇村ぇ鍙鑳姐傝ˉ榻愯祫鏈甯傚満鏈嶅姟縐戞妧鍒涙柊鐨勭煭鏉匡紝鏄縐戝壋鏉誇粠涓寮濮嬪氨瑕佽偐璐熺殑閲嶈佷嬌鍛姐備粠甯傚満鍙戝睍鐪嬶紝縐戝壋鏉垮簲鎴愪負璧勬湰甯傚満鍩虹鍒跺害鏀歸潻鍒涙柊鐨勨滆瘯楠岀敯鈥濄傜洃綆￠儴闂ㄥ凡鏄庣『錛岀戝壋鏉挎槸璧勬湰甯傚満鐨勫為噺鏀歸潻銆傝繖涓鐐歸潪甯擱噸瑕併傚為噺鏀歸潻鍙浠ラ伩鍏嶅瑰簽澶у瓨閲忓競鍦虹殑褰卞搷錛岃屽湪涓鐗囨柊澶╁湴涓嬧滆瘯姘粹濇敼闈╀婦鎺錛屽揩閫熺Н緔緇忛獙錛屼粠鑰屽姪鎺ㄨ祫鏈甯傚満鍩虹鍒跺害鐨勪笉鏂瀹屽杽銆備互鏈鍙楀叧娉ㄧ殑娉ㄥ唽鍒朵負渚嬶紝鍦ㄥ競鍦轟腑宸茬粡璁ㄨ哄氬勾銆

縐戝壋鏉挎湁鍝浜涜偂紲

鏂伴椈璁拌呭叏鏂拌幏鐭ワ紝涓鍥借瘉鐩戜細瀹℃壒浜嗙浜屾壒璇佸埜鍏鍙哥戝壋鏉垮仛甯傚晢璧勮川錛屽叡6瀹訛紝鍚勬槸涓淇¤瘉鍒搞佸浗娉板悰瀹夈佹嫑鍟嗚瘉鍒搞佸叴涓氳瘉鍒搞佷笢鍚磋瘉鍒搞佹禉鍟嗚瘉鍒搞傚姞涓9鏈堜喚瀹℃壒鐨勭涓鎵8瀹訛紝鐩鍓嶄負姝錛屽緱鍒扮戝壋鏉垮仛甯傚晢璧勮川璇佸埜鍏鍙鎬竴鍏辨湁14瀹躲傚ソ鍑犲剁粍緇囪夊緱錛岀戝壋鏉胯偂紲ㄥ紩鍏ュ仛甯傝勭珷鍒跺害錛岃兘澶熻揪鍒版姇璧勪漢錛屼笂甯備紒涓氬拰鍒稿晢鐨勨滀笁璧⑩濓紝瀵逛績榪涗腑鍥借祫鏈甯傚満鏀歸潻鍒涙柊鎴樼暐鍦頒綅閲嶈併

鍋氬競鍟嗗埗搴︽槸縐戝壋鏉垮緩璁捐繃紼嬩腑鐨勪竴欏歸噸瑕佷拱鍗栧埗搴︿綋緋匯傘婂叧浜庡湪涓婃搗璇佸埜浜ゆ槗鎵璁劇珛縐戝壋鏉垮苟璇曠偣娉ㄥ唽鍒剁殑瀹炴柦鎰忚併嬶紙涓嬬О銆婂疄鏂芥剰瑙併嬶級鏄庣『鎻愬嚭鈥滃湪絝熶環鍓嶆彁涓嬶紝鏉′歡鎴愮啛鏃跺紩鍏ュ仛甯傚晢鍒跺害鈥濄傘婁笂嫻瘋瘉鍒鎬氦鏄撴墍縐戝壋鏉胯偂紲ㄤ氦鏄撶壒鍒瑙勫畾銆嬩篃鏄庢枃瑙勫畾鈥滅戝壋鏉胯偂紲ㄤ拱鍗栨帹琛岀珶浠鳳紝鏉′歡鎴愮啛鏃跺紩鍏ュ仛甯傚晢浣撳埗錛屽仛甯傚晢鑳藉熶負縐戝壋鏉胯偂紲ㄧ粰浜堝弻杈規姤浠鋒湇鍔￠」鐩鈥濄2021騫7鏈堬紝涓鍏變腑澶銆佸浗鍔￠櫌涓嬪彂銆婂叧浜庢敮鎸佹鄲涓滄柊鍖洪珮姘村鉤鏀歸潻寮鏀炬墦閫犵ぞ浼氫富涔夌幇浠ｅ寲寤鴻懼紩棰嗗尯鐨勬剰瑙併嬶紝瑙勫畾鍦ㄧ戝壋鏉垮紩鍏ュ仛甯傚晢鍒跺害銆

涓鴻瘡褰昏惤瀹炪婂疄鏂芥剰瑙併嬶紝2022騫5鏈13鏃ワ紝涓鍥借瘉鐩戜細銆婅瘉鍒稿叕鍙哥戝壋鏉胯偂紲ㄥ仛甯備氦鏄撲笟鍔¤瘯鐐硅勫畾銆嬶紝涓昏佸寘鍚鍋氬競鍟嗗浗瀹朵駭涓氭斂絳栦笌紼嬪簭嫻佺▼銆佸唴鎺х＄悊銆侀庨櫓鎬х洃嫻嬬洃鎺с佺洃綆℃墽娉曠瓑鏂歸潰鐨勭煡璇嗐2022騫7鏈15鏃ワ紝涓婃搗浜ゆ槗鎵鍏甯冦婁笂嫻瘋瘉鍒鎬氦鏄撴墍縐戝壋鏉胯偂紲ㄥ仛甯備氦鏄撲笟鍔″疄鏂界粏鍒欍嬪拰銆婁笂嫻瘋瘉鍒鎬氦鏄撴墍璇佸埜浜ゆ槗涓氬姟鎸囧崡絎8鍙封斺旂戝壋鏉胯偂紲ㄥ仛甯傘嬶紝紜瀹氫簡鍋氬競鏈嶅姟欏圭洰鐢寵峰拰鍋滄銆佸仛甯傚晢鏉冨埄涔夊姟銆佸仛甯傚晢鐩戠＄＄悊絳夋柟闈㈠叿浣撳唴瀹癸紝瀵圭戝壋鏉垮仛甯備拱鍗栦笟鍔℃祦紼嬪仛鍑烘洿涓哄疄闄呬紭鍖栦拱鍗栦氦鏄撶洃綆″拰鍒嗛厤銆

鐜伴樁孌電戝壋鏉垮仛甯傚晢涓氬姟嫻佺▼鍙戝竷宸茬粡榪涘叆鍊掕℃椂銆備箣鍓嶇殑9鏈16鏃ワ紝涓鍥借瘉鐩戜細瀹℃壒浜嗙涓鎵8瀹跺埜鍟嗙殑縐戝壋鏉垮仛甯傚晢璧勮川錛屽悇鏄鐢充竾瀹忔簮銆佸崕娉拌瘉鍒搞侀摱娌寵瘉鍒搞佷腑淇″緩鎶曘佷笢鏂硅瘉鍒搞佽儲閫氳瘉鍒搞佸浗淇¤瘉鍒稿拰鎮掓嘲璇佸埜銆

瀹為檯榪涘害灞傞潰錛屾嵁銆婄粡嫻庡弬鑰冩姤銆嬫嵁浜嗚В錛屼互涓8瀹惰瘉鍔靛叕鍙稿凡緇忕敵鍔炴崲璇佸埜鍩洪噾涓氬姟嫻佺▼璁稿彲璇佷功錛屾湁鍏沖伐浣滈『鍒╁紑灞曘備緷鐓ц繃鍘昏瘉鍔靛叕鍙哥粡钀ヨ寖鍥村彉鏇寸Н緔鐨勭粡楠岋紝棰勪及絎涓鎵瑰仛甯傚晢浜庤繎鏃ュ氨鑳藉畬鎴愯瘉鍒稿熀閲戜笟鍔℃祦紼嬭稿彲璇佷功鎹錛岃繘琛屼笟鍔℃祦紼嬪彂甯冩墍鏈夊墠鏈熷噯澶囧伐浣溿

闄ゆや箣澶栵紝涔熸湁閮ㄥ垎璇佸姷鍏鍙歌〃鏄庡凡緇忕Н鏋佹帹鍔ㄨ祫璐ㄧ敵璇峰姙鐞嗗悇欏逛換鍔★紝鍥犺岋紝鍙鑳芥湁榪20瀹惰瘉鍔靛叕鍙稿皢涓懼姙縐戝壋鏉垮仛甯備笟鍔℃祦紼嬨

浜ゆ槗涓蹇冨眰闈錛屾湁鍏蟲妧鏈緋葷粺宸茬粡灝辯華銆傜幇鍦鴻拌呴攢鍞甯傚満緇勭粐浜嗚В鍒頒簡錛屼笂嫻瘋瘉鍒鎬氦鏄撴墍錛堜笅縐扳滀笂浜ゆ墍鈥濓級渚濇℃満鏋勮瘉鍔靛叕鍙哥粍緇囧紑灞曚簡4嬈℃妧鏈鎬у姛鑳芥祴璇曪紝璁よ瘉鍋氬競鍟嗘妧鏈鎬х郴緇熺殑鍔熻兘錛屾嫻嬫妧鏈緋葷粺瀹夊叏鎬э紝鏈夊叧鎶鏈緋葷粺鏃╁凡灝辯華銆傞櫎姝や箣澶栵紝鏂伴椈璁拌呰幏鐭ワ紝涓婃搗浜ゆ槗鎵宸插壋寤虹戝壋鏉垮仛甯備笟鍔＄＄悊緋葷粺錛岀洰鍓嶅凡鍚戝圭﹀悎鏉′歡鐨勮瘉鍔靛叕鍙稿瑰栧紑鏀撅紝鍚庣畫鍋氬競鍟嗚兘閫氳繃璇ュ鉤鍙板姙鐞嗗囨堝叿浣撶戝壋鏉胯偂紲錛屼負鐗規畩涓鑲＄粰浜堝仛甯傛湇鍔￠」鐩銆

澶氫釜緇勭粐鍧囪夊緱錛岀戝壋鏉胯偂紲ㄥ紩鍏ュ仛甯傝勭珷鍒跺害錛岃兘澶熻揪鍒版姇璧勪漢銆佷笂甯備紒涓氬拰鍒稿晢鐨勨滀笁璧⑩濓紝瀵逛績榪涗腑鍥借祫鏈甯傚満鏀歸潻鍒涙柊鎴樼暐鍦頒綅閲嶈併

涓淇¤瘉鍒歌〃鏄庯紝鎴姝㈠埌2022騫9鏈30鏃ワ紝縐戝壋鏉塊攢鍞甯傚満宸茬粡鏈473瀹跺叕鍙革紝鎬誨競鍊艱創榪6涓囦嚎錛屽凡緇忔垚涓烘垜鍥借祫鏈甯傚満涓嶅彲鎴栫己鐨勪竴閮ㄥ垎鍜屾敮鎸佸疄浣撶粡嫻庛佸勭悊縐戝壋鍨嬩紒涓氳祫閲戦渶奼傜殑涓昏佺増鍧椼傚仛甯傚晢鍒跺害鍙浠ユ姂姝㈣偂紲ㄤ環鏍兼搷綰佃屼負錛屾湁鍒╀簬鎶曡祫浜烘綔蹇冨叕鍙歌嚜宸辯殑浠峰箋佹帹鍔ㄨ偂浠峰彂瑙変笌鏈夋晥鏍囦環錛屼粠鑰岃兘澶熷惛寮曚綇闀挎湡鎬ф姇璧勪漢錛屼負縐戝壋鏉胯偂紲ㄩ攢鍞甯傚満浜х敓澧為噺璧勯噾錛屾湁鍒╀簬縐戝壋鏉塊攢鍞甯傚満鍏呭垎鍙戞尌鏈嶅姟欏圭洰鎴戝浗縐戞妧鍒涙柊鍏鍙稿彂灞曘佹帹鍔ㄨ偂鏉冭瀺璧勫姛鑳界殑銆

鍏翠笟璇佸埜瑙夊緱錛2022騫達紝縐戝壋鏉垮仛甯傚晢鍒跺害瀹ｅ竷钀藉湴寮忥紝鎺ㄨ屸滅珶浠瘋勭珷鍒跺害涓轟富瀵礆紝鍋氬競鍟嗗埗搴﹁緟鍔┾濇販鍚堢殑涔板崠瑙勭珷鍒跺害銆傝繖涔熸槸鎴戝浗璧勬湰甯傚満鎸佺畫娣卞寲鏀歸潻騫跺悜綰墊繁榪堝叆鐨勫叿浣撹〃鐜幫紝瀵規彁楂樿祫鏈甯傚満寤跺睍鎬с佸仴鍏ㄩ攢鍞甯傚満鍐呴儴騫崇ǔ浣撳埗銆佹帹鍔ㄧ戝壋鏉垮競鍦鴻繍琛岀ǔ瀹氥佹彁楂橀暱鏈熸ф姇璧勪漢鍙傚姞鎰忓悜閮芥湁鐫縐鏋佷富鍔ㄩ暱涔呯殑瀹為檯鎰忎箟銆

鈥滅戝壋鏉垮仛甯備綋鍒跺仛涓轟腑鍥介噾鋙嶅競鍦虹殑涓欏歸噸瑕佸埗搴﹁捐℃帰瀵伙紝浠ヨ嚜涓誨壋鏂頒負鎸囧紩鐨勭戝壋鏉塊攢鍞甯傚満鍐嶄竴嬈＄珯鍒頒簡鏀歸潻鍒涙柊鐨勫墠娌匡紝榪涗竴姝ュ彂鎸ョ戝壋鏉挎敼闈╁壋鏂扳樺疄楠岀敯鈥欏姛鏁堬紝閫傚害鍙戝竷縐戝壋鏉垮仛甯備綋鍒跺皢鎴愪負閲戣瀺甯傚満浜ゆ槗鏂瑰紡鍒涙柊鎬х殑涓嬈″己鏈夊姏璇曠潃錛屾湁鍔╀簬鎺ㄥ姩鍚勫競鍦烘寔緇鍙戝睍錛屼負鏃ュ悗緇х畫鍦ㄥ壋涓氭澘鐢氳嚦涓灝忎紒涓氭澘钀ラ攢鎺ㄥ箍鍚稿彇緇忛獙銆傗濆浗娉板悰瀹夎〃鏄庯紝縐戝壋鏉垮仛甯備笟鍔℃祦紼嬫湁鐩婁簬鏀硅繘縐戝壋鏉挎姇璧勮呮瀯閫犮佹縺鍙戝競鍦烘椿鍔涖佹彁楂樹氦鏄撴晥鐜囥佹彁鍗囬攢鍞甯傚満鍙闈犳с佹彁楂樼戝壋鏉塊厤澶囦嬌鐢ㄤ環鍊礆紝涓庢ゅ悓鏃訛紝鏁翠綋瀹炲姏鍧愯惤浜庤屼笟鍓嶅垪鐨勮瘉鍔靛叕鍙革紝鍦ㄥ叕鍙告不鐞嗙粨鏋勬爣鍑嗐佽儲鍔″唴鎺х＄悊瀹屽杽銆佺粡钀ョǔ瀹氥佹姉椋庨櫓寮虹瓑鎯呭喌涓嬶紝瀵硅繘琛屽仛甯備笟鍔℃祦紼嬪叿鏈夐噸瑕佹垬鐣ュ湴浣嶅拰瀹為檯鎰忎箟銆

嫻欏晢璇佸埜鑰佹誨惔鎵挎牴榪樿や負錛岀戝壋鏉垮紩鍏ュ仛甯傚晢娣峰悎鐨勪拱鍗栬勭珷鍒跺害錛屾槸涓鍥借偂甯備拱鍗栬勭珷鍒跺害鐨勪竴澶ц嚜涓誨壋鏂般傚仛甯傚晢鐨勫紩鍏ヤ笉浣嗚兘澶熸彁楂樹釜鑲＄殑嫻侀氭с佸噺灝戣偂浠風殑涓嶇『瀹氭э紝榪樼粰鍏朵粬鐗堝潡寮曞叆鍋氬競鍟嗗埗搴﹀犲畾鍩虹銆

鈥滅戝壋鏉垮紩鍏ュ仛甯傚晢浣撳埗鏄涓鍥芥敞鍐屽埗鏀歸潻鏈夊簭鎺ㄨ繘鐨勯噸瑕侀樁孌典箣涓錛岃兘澶熻揪鍒版姇璧勪漢銆佷笂甯備紒涓氬拰鍒稿晢鐨勨樹笁璧⑩欙紝瀵逛績榪涗腑鍥借祫鏈甯傚満鏀歸潻鍒涙柊鎴樼暐鍦頒綅閲嶈併傗濇嫑鍟嗚瘉鍒歌嶅寲鎶曡祫閮ㄦ墽琛屾昏佸攼鑳滄ˉ濡傛槸璇撮亾銆

縐戝壋鏉挎湁鍝浜涜偂紲錛

鍒嗗埆鏄鋩傝殎閲戞湇銆侀樋閲屼簯銆佷粖鏃ュご鏉°佽彍楦熺綉緇溿侀タ浜嗕箞銆佽仈褰卞尰鐤椼佺炲窞涓撹濺銆佽吘璁浜戙佸囩偣奼借濺銆侀噾灞變簯銆佸埄淇＄編寰楓侀摱闅嗘柊鑳芥簮絳夈傜戝壋鏉挎槸鐙絝嬩簬鐜版湁涓繪澘甯傚満鐨勬柊璁炬澘鍧楋紝涓婂競鍏鍙歌佽揪鍒扮戝壋鏉跨殑瑕佹眰鎵嶅彲浠ュ湪縐戝壋鏉誇笂甯傘

璁劇珛縐戝壋鏉挎槸钀藉疄鍒涙柊椹卞姩鍜岀戞妧寮哄浗鎴樼暐銆佹帹鍔ㄩ珮璐ㄩ噺鍙戝睍銆佹敮鎸佷笂嫻峰浗闄呴噾鋙嶄腑蹇冨拰縐戞妧鍒涙柊涓蹇冨緩璁劇殑閲嶅ぇ鏀歸潻涓炬帾錛屾槸瀹屽杽璧勬湰甯傚満鍩虹鍒跺害銆佹縺鍙戝競鍦烘椿鍔涘拰淇濇姢鎶曡祫鑰呭悎娉曟潈鐩婄殑閲嶈佸畨鎺掋傚湪榪欐牱鐨勫競鍦哄畾浣嶄笅錛岀戝壋鏉胯侀『鍒╄惤鍦扮敓鏍廣佽寔澹鎴愰暱錛屽緢鍏抽敭鐨勪竴鐐規槸瑕佹墦濂解滃壋鏂扮墝鈥濄

闅忕潃縐戝壋鏉跨ǔ姝ユ帹榪涳紝浜ゆ槗鎵鍙楃悊鍚嶅崟閫愭壒鍏甯冿紝鍚勬柟縐鏋佸弬涓庣殑鍚屾椂錛屽嵈涔熷嚭鐜頒簡涓浜涗笉鐞嗘х殑琛屼負銆傛渶鍏稿瀷鐨勬槸鈥滃灚璧勫紑鏉冮檺鈥濄傛寜瑙勫垯錛屽紑閫氱戝壋鏉胯偂紲ㄤ氦鏄撴潈闄愰渶瑕佹ゅ墠20涓浜ゆ槗鏃ユ棩鍧囪祫浜т笉浣庝簬50涓囧厓銆備絾鍦ㄤ笉鐞嗘х殑鏆村瘜棰勬湡璇辨儜涓嬶紝涓鍒涓嶅熷紑絝嬫潈闄愭爣鍑嗙殑涓灝忔姇璧勮呭嵈鍦ㄢ滈捇鐮斺濄佲滃灚璧勫紑鏉冮檺鈥濄

閫氳繃鍙戣屻佷氦鏄撱侀甯傘佹姇璧勮呴傚綋鎬с佽瘉鍒稿叕鍙歌祫鏈綰︽潫絳夋柊鍒跺害浠ュ強寮曞叆涓闀挎湡璧勯噾絳夐厤濂楁帾鏂斤紝澧為噺璇曠偣銆佸驚搴忔笎榪涳紝鏂板炶祫閲戜笌璇曠偣榪涘睍鍚屾ュ尮閰嶏紝鍔涗簤鍦ㄧ戝壋鏉垮疄鐜版姇鋙嶈祫騫寵銆佷竴浜岀駭甯傚満騫寵銆佸叕鍙哥殑鏂拌佽偂涓滃埄鐩婂鉤琛★紝騫朵績榪涚幇鏈夊競鍦哄艦鎴愯壇濂介勬湡銆

『陸』 揭秘首批科創板上會企業 平均排隊58天

6月5日，科創板上市委正式「開工」，首批上會企業深圳微芯生物 科技 股份有限公司（以下簡稱「微芯生物」)等3公司正式迎來大考。記者注意到，作為首批「趕考生」，由於企業規范性比較好等因素，科創板上市申請快速推進，3家企業平均排隊時間為58天，且近三年累計研發投入占營業收入的比例均超過15%的標准。

截圖來自上交所官網

三大領域拔頭籌

根據安排，上交所科創板上市委6月5日將審議微芯生物、安集微電子 科技 （上海）股份有限公司（以下簡稱「安集 科技 」）、蘇州天准 科技 股份有限公司（以下簡稱「天准 科技 」）3家企業發行上市申請，這意味著3家企業正式迎來科創板的上市大考。

而安集 科技 為計算機、通信和其他電子設備製造業的企業，安集 科技 主營業務為關鍵半導體材料的研發和產業化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑。天准 科技 屬於專業設備製造企業，該公司主要產品為工業視覺裝備，包括精密測量儀器、智能檢測裝備。

按照上市標准來看，微芯生物、安集 科技 均選擇標准一，而天准 科技 選擇標准三，目前天准 科技 也是唯一一家申報科創板企業中選擇第三套上市標準的企業。保薦機構來看，微芯生物、安集 科技 、天准 科技 分別由安信證券股份有限公司、申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司和海通證券股份有限公司保薦。

企業規模均較小

首批上會的3家企業，規模較小成為共性。

數據顯示，天准 科技 在2016年—2018年實現的營業收入分別為18084.96萬元、31920.12萬元以及50828萬元，對應實現的歸屬於母公司股東的凈利潤分別為3163.59萬元、5158.07萬元以及9447.33萬元。

此外，安集 科技 、微芯生物近三年的營業收入、凈利潤也均保持增長態勢。微芯生物2016年—2018年實現的營業收入分別為8536.44萬元、11050.34萬元、14768.9萬元，對應實現的歸屬凈利潤分別為539.92萬元、2590.54萬元、3127.62萬元。安集 科技 2016年—2018年的營業收入分別為19663.92萬元、23242.71萬元、24784.87萬元，對應實現的歸屬凈利潤分別為3709.85萬元、3973.91萬元、4496.24萬元。

據Wind統計數據，截至6月4日申報科創板的117家公司中，中國通號、天合光能、傳音控股在2016年—2018年的營業收入均在百億元以上，中國通號在2018年實現的營業收入更是超過400億元，暫列目前申報科創板企業的榜首。天准 科技 2018年的營業收入在申報科創板的企業中位列第53名，安集 科技 、微芯生物兩公司2018年的營業收入則分別位列申報企業的96名、113名。

分析指出，規模越小，公司存在的問題一般越少，審核起來反而相對較快。不過，東北證券研究總監付立春認為，推進速度快是因為公司的規范性比較好，包括持續經營能力、科創屬性並不存在非常多的疑問。規模較小的企業，它的業務比較清晰，整個問詢和回答的效率比較高。在之前交易所的審核中，這些企業的問題已經比較明確，因此科創板上市申請在快速推進。

天准 科技 排隊時間最短

首批上會的3家企業，從排隊時間上看，

4月2日，天准 科技 科創板上市申請獲受理，5月27日該公司具體上會時間出爐，也就是說天准 科技 科創板上市申請從獲得受理到獲准上會共用了55天的時間。相比之下，微芯生物的時間稍長一點。微芯生物自3月27日拿到「准考證」到獲准上會的時間間隔期為61天，安集 科技 則用了59天的時間。經前述數據計算，這3家企業平均排隊時間為58天。

除了審核效率高，交易所也嚴格把關。首批上會的微芯生物，經過3輪問詢後才獲得上會的機會。在首輪問詢中，上交所針對微芯生物提出41問，包括核心技術等問題。研發支出資本化和費用化、實控人認定與控制權穩定、市場推廣費等14個問題為第二輪問詢的重點。到了第三輪問詢環節，微芯生物的問題縮減至3個，上交所主要聚焦「實控人的認定」、「風險因素」以及「其他信披問題」。

天准 科技 也是在經過三輪問詢後才獲得上會資格。上交所在首輪問詢中，給天准 科技 出了44道考題，包括發行人核心業務、公司治理與獨立性等問題。二輪問詢中，上交所還設置一些「定製化」考題，對公司核心技術、競爭對手、數據勾稽關系進行「刨根問底」式問詢。而核心技術先進性問題在「三試」中仍被重點關注。

雖說安集 科技 僅獲得兩輪問詢，不過問題的數量並不少，上交所對安集 科技 總共問詢問題為60個。經計算，這三家企業被問詢問題平均數量為60個。

研發佔比均「達標」

科創板更加註重科創屬性，研發投入等問題成為問詢中重點關注的問題。單從研發指標來看，首批上會接受審核的3家企業均「達標」。

經統計計算，這3家企業研發佔比最高的為微芯生物。數據顯示，微芯生物在2016年—2018年的研發投入分別為5166萬元、6852.75萬元、8248.2萬元，分別占各期營業收入的比例為60.52%、62.01%以及55.85%，微芯生物近三年研發投入金額合計約2.03億元。微芯生物的研發費用率也遠高於同行業水平，「公司目前有多項在研發項目處於臨床前研究階段及臨床早期階段，導致報告期內研發費用金額較大」，微芯生物在招股書中寫道。

此外，天准 科技 在2016年—2018年的研發投入占營業收入的比重分別為26.22%、18.66%、15.66%，安集 科技 2016年—2018年研發投入占營業收入的比重為21.88%、21.77%、21.64%。

沖擊科創板的企業6月5日將迎來上市大考，能否獲通過答案也將揭曉。根據安排，上交所科創板上市委將於6月11日審議福建福光股份有限公司、煙台睿創微納技術股份有限公司、蘇州華興源創 科技 股份有限公司3家公司的首發申請，6月3日晚間，瀾起 科技 股份有限公司等三家企業的上會日期也正式敲定，定於6月13日。著名經濟學家宋清輝表示，首家科創板上市企業有望從中誕生。

針對相關問題，北京商報記者曾致電天准 科技 等三家公司進行采訪，但未有人接聽。

『柒』 科創板上市輔導企業亮相

首批科創板上市輔導企業已經亮相，預示著科創板即將迎來首批企業。包括新光光電、啟明醫療、聚辰半導體等在內的多家企業正積極准備在科創板上市。關於科創板概念股的相關信息如下：
1. 南京高科（600064）：南京高科股份有限公司成立於1992年7月4日，是由南京市經濟體制改革委員會批准設立的定向募集股份有限公司，目前注冊資本為7.72億元。該公司於1997年5月6日在上海證券交易所上市。主營業務包括高新技術產業投資、開發、市政基礎設施建設與投資管理、土地成片開發、建築安裝工程以及商品房開發與銷售等。
2. 力源信息（300184）：該公司經過多年發展，在中國電子企業及電子應用工程師中建立了良好的品牌形象。力源信息主要服務於中國中小客戶市場和行業研發市場，通過在外銷售辦事處、渠道銷售網路、目錄銷售中心的服務架構下，服務於中國近十萬注冊客戶、每年上萬余交易客戶，以及中國上百萬電子工程師和業內人士。
3. 長榮股份（300195）：天津長榮科技集團股份有限公司自1995年成立以來，專注於印刷裝備製造領域超過二十五年，從最初只有十幾人的小廠成長為中國印刷裝備製造行業的領軍企業，實現了從「中國製造」到「世界智造」的轉變。2011年3月29日，公司股票在深圳證券交易所創業板上市，標志著其正式進入資本市場。
4. 海南海葯（000566）：海南海葯（前身為海口市制葯廠）成立於1965年，於1992年完成股份制改造，1994年在深圳證券交易所上市。公司擁有海口市制葯廠有限公司、重慶天地葯業有限責任公司、上海力聲特醫學科技有限公司、鹽城開元醫葯化工有限公司、湖南廉橋葯都醫葯有限公司、海葯大健康管理（北京）有限公司等多家子公司。