科創板政策企業回a股上市

A. 從「不可能」到遞交材料，吉利為何回歸A股

對於現在的吉利汽車來說，一個地方上市可能還真的不夠。

「吉利汽車回歸A股的可能，不是暫時沒有，以後也不可能，一個地方上市就夠了。」這是吉利汽車董事長在13年前作為政協委員參加經濟組討論後分享的心得體會。此時，吉利汽車剛剛在香港金融商海中掛牌兩年不到。

而這一「承諾」也僅僅堅守了13年，對於現在的吉利汽車來說，一個地方上市可能還真的不夠。

2020年6月17日晚間，吉利汽車披露公告稱，公司董事會批准可能發行人民幣股份及於上海交易所科創板上市的初步建議。吉利汽車內部人士也向媒體表示：「下一步將正式向證監會遞交材料。」

從吉利汽車已經公開可以查詢到的數據上看到，2014年、2015年，吉利控股的負債率分別為74.9%、74.41%。直到2016年，吉利控股的負債率才出現顯著下降，至年末降至69.76%。2017年，負債1678.74億元，資產負債率68.63%。

單從賬面上來看，吉利的負債率的確有些高，但是對於一個重資產、產業鏈與生產周期雙長的汽車行業來說，負債率高是無可避免的事。從國際汽車集團的慣例來看，70%是一個普通的數據，大眾寶馬、PSA在各種收購重組的過程中負債率也曾一度達到過78%、75%、79%。

高負債不意味著企業發展不太好，另一方面看，高負債的另一面往往是高營收。對於一家百億利潤的汽車企業來說，欠點錢沒啥。

目前，吉利汽車作為國內民營汽車企業的領頭羊之一，其前景被外界廣為看好。相信在吉利汽車回歸A股市場後，將成為引導境外上市的企業迴流的現象級事件。

文/ALTTT

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

B. 即將回歸科創板募資204億，誰能阻擋吉利的擴張步伐

吉利回歸A股進入倒計時。

9月1日，吉利汽車發布公告稱，該公司科創板IPO申請已經獲得上海證券交易所發出的確認受理函，這意味著科創板開市一周年，終於迎來了整車第一股。

與廣汽、長城、東風、北汽、比亞迪等在港股上市的車企比起來，吉利是回歸A股較晚的一個。從2005年港股上市到2020年回歸A股，吉利汽車耗費了整整15年時間。

15年裡，吉利有許多機會回歸A股，但都不為所動，而在一邊靜觀廣汽長城們轟轟烈烈搭建A+H上市平台。這一次，吉利怎麼就動心了？

在回歸A股之後，作為中國民營企業成長典型的吉利，下一步又有什麼計劃？

快速擴張?風光之下承壓不小

吉利汽車這些年無比風光。

自收購沃爾沃、並成功盤活這個瑞典豪華汽車品牌之後，吉利汽車就走上了「車」生的巔峰。

銷量上，從2017年開始，吉利汽車一舉擊垮穩坐「自主一哥」寶座多年的長安汽車，三大品牌分別以124.7萬輛、150.1萬輛和136.2萬輛的銷量連續三年問鼎自主銷冠。

品牌布局上，除了銷量主力吉利、領克，有通過收購而來的沃爾沃、路斯特、寶騰，還有楓葉、極星、幾何、Smart等新能源品牌，旗下子品牌數量多達十幾個。

在燃油車領域，吉利對標斯柯達和捷達，領克對標大眾，沃爾沃對標奧迪，路斯特對標保時捷；在商用車領域，吉利通過遠程汽車、倫敦計程車公司對標大眾商用車；在新能源領域，楓葉、極星、幾何、Smart4個品牌覆蓋高中低各個細分市場。這樣大而全的全領域布局，在中國車企中絕無僅有。

甚至，吉利控股還通過Terrafugia（太力飛車）及Volocopter兩家公司布局空中出行服務領域，「上天入地」無所不及。

吉利預留30億元的產業收購項目費用，未必用在力帆身上，但相信吉利的收購之路仍會繼續，而電動化和智能化領域將是其接下來布局的重點。

此外，吉利還預留了60億元補充流動資金，也表明吉利對目前的現金儲備不夠滿意，擁有十幾個子品牌的吉利，無論是品牌運營、產能擴張還是渠道拓展，都將是一筆巨大的開支。作為一家准世界級汽車製造公司，吉利的野心遠不止於此，而是要做國際一流汽車企業，同時也是出行科技企業。

登錄科創板、回歸A股，只不過是吉利汽車遠大夢想的小小一步棋，但吉利的新一輪擴張計劃，將由此揚帆啟航。到時，我們將看到吉利更多的籌謀布局和具體行動。

船大掉頭難，吉利汽車未來面臨的風險和挑戰也會更大，但願李書福能走好每一步棋。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

C. 吉利汽車計劃回歸A股科創板

6月17日，吉利汽車發布公告稱，董事會批准可能發行人民幣股份及於上海交易所科創板上市的初步建議。建議發行人民幣股份需取決並受限於除其他事項外，市場狀況、股東於該公司股東大會的批准及取得必要的監管批准。

公告顯示，人民幣股份將為普通股股份，由目標認購人以人民幣認購，將於科創板上市及以人民幣交易。有關人民幣股份將與香港股份形成同一類別普通股。

根據公告，發行的人民幣股份不得超過發行及配發建議發行人民幣股份項下擬發行人民幣股份數目擴大後公司已發行股本的15%。人民幣股份均為新股份，且將不涉及轉換現有股份。

經扣除發行開支後，建議發行人民幣股份的所得款項擬用於吉利集團的業務發展及一般營運資金。

吉利汽車表示，公司A股IPO的發行方案尚在論證階段，募集資金具體用途尚在規劃中。公司將對募集資金的具體用途進行充分的論證，並在履行相關的審批決策流程後根據規定進行公告。

業內人士認為，證監會於今年4月30日發布的《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，為吉利回歸A股市場創造了有利政策條件。

「下一步將正式向證監會遞交材料。」吉利汽車內部人士透露，新公司還是以傳統業務為主；同時，與沃爾沃吸收後的業務，或會裝進H股（公司）。

D. 吉利汽車官方宣布將登陸科創板

財經網汽車訊?吉利汽車官方宣布將登陸科創板回歸A股。

6月17日晚間，吉利汽車發布公告稱，董事會已批准可能發行人民幣股份及於上海交易所科創板上市的初步建議。發行的人民幣股份規模將不超過擬發行人民幣股份數目擴大後公司已發行股本的15%。所得款項目前擬用於業務發展及一般營運資金。

這意味著此前在香港上市的吉利汽車將回歸A股。

公告顯示，吉利汽車建議發行人民幣股份的初步方案為：人民幣股份將為普通股股份，由目標認購人以人民幣認購，將於科創板上市及用人民幣交易；有關人民幣股份將與香港股份形成同一類別普通股；人民幣股份將為與在香港聯交所上市的本公司現有之普通股股份享有同等權益的普通股，每股面值相同(每股0.02港元)，以及享有同等投票權、股息及資產回報權；人民幣股份及香港股份為同一類別。

吉利汽車方面對財經網汽車表示，4月30日，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，將境外已上市紅籌企業回歸A股上市的市值門檻放低至200億元，為吉利回歸A股市場創造了有利政策條件。

公司為了抓住有利的政策窗口期，積極研究回歸A股市場的可行性，認為回歸A股市場能在以下方面促進公司長期發展：

（1）?打通境內A股的資本市場融資渠道，有利於公司進一步多元化融資方式、降低資產負債率、優化資本結構，公司未來布局「新四化」等戰略發展的資金需求也將得到極大補充；

（2）?公司既是中國本土品牌龍頭企業，又是充分國際化的企業，在A股和香港同時上市，有利於鞏固和凸顯公司的上述獨特優勢和地位，幫助公司更好地利用嫁接國際和國內兩個市場資源，助力未來長期發展；

（3）?普通公眾投資者在境內A股市場佔比較高，許多投資者即為吉利的潛在消費者，因此回歸A股資本市場，對於提升吉利的品牌知名度和認可度有積極作用。尤其是作為首批回歸A股的大型行業龍頭企業，將享有更高的市場關注度。

汽車行業分析師任萬付認為，吉利A股上市主要有幾個原因：一是證監會為吸引境外上市企業回歸推出了一系列極具誘惑力的改革措施；二是國際形勢發生了很大變化，在國外上市的企業大多都蒙受了一定的損失；三是因新冠疫情導致全球發生經濟危機的風險加大，反觀國內無論是政策還是經濟都保持相對穩定。

吉利計劃科創板上市的部分以新業務為主，更多的是一種嘗試心態。

吉利汽車於2005年登陸港交所。

吉利汽車產銷快報顯示，公司5月汽車銷量為10.88萬輛，同比增長約20%。1-5月總銷量為42.03萬輛，同比下降25%。

2019年吉利全年營收974.01億元，同比下降9%；凈利潤81.9億元，同比下降35%，低於市場預期的87.2億元；總現金水平（銀行結余及現金＋已抵押銀行存款）在2019年末達193億元，同比增長23%。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

E. 吉利汽車|回歸A股上市，將成為「科創板整車第一股」

8月28日晚，據浙江證監局官網披露，吉利汽車上市輔導工作已完成，將申請科創板上市。

8月28日晚，浙江證監局官網披露，中金公司與華泰聯合關於吉利汽車（00175,HK）的上市輔導工作已於日前全部完成，擇日將正式遞交科創板招股說明書，而此舉意味著，吉利汽車將成為首個回歸A股在科創板上市的整車企業。

根據中金公司和華泰聯合證券發布的輔導工作總結報告，輔導內容包括：督促公司董事、高級管理人員、持有5%以上股份的股東和實際控制人(或其法定代表人)進行全面的法規知識學習或培訓；督促公司按照有關規定初步建立符合現代企業制度要求的公司治理基礎；核查公司在設立、股權設置和轉讓、增資擴股、資產評估、資本驗證等方面是否合法、有效，產權關系是否明晰，股權結構是否符合有關規定等。

上半年，吉利的資金情況並不樂觀，據悉，2020年上半年，吉利集團累計銷量為53.04萬輛，同比下滑19%，?在吉利發布的半年報中，也遭遇營收、凈利潤雙下滑。數據顯示，今年上半年，吉利新車銷量約為53萬輛，同?比減少19%；吉利汽車營收約為368.2億元，同比下滑23%；凈利潤約為23.2億元，同比下滑43%；股東應占?溢利22.97億元，同比下滑43%。為此，吉利汽車決定將原定全年銷量目標由141萬輛下調6%至132萬輛。

顯然，對於吉利汽車而言，回歸A股意味著又增加一個重要的融資渠道；而對於科創板而言，在聚集了一系列?科技企業後，也有望斬獲首個整車上市公司，彰顯其內地市場的吸引力。總體來說，這是一個多贏的舉措，對?企業本身、投資者和產業而言，都有多重利好。

作為第一批計劃回歸A股科創版的車企，吉利汽車在A股上市的計劃意義重大，甚至會有「一石激起千層浪」?的作用，未來吉利將會有怎樣的表現呢，讓我們拭目以待。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

F. 科創板上市對A股有什麼影響

科創板是今年備受關注的政策之一，科創板與A股不同，其所有的審核都是問詢制的，原則上6個月審核完畢。簡化募投項目的限制，增發和重組逐漸取消審核。那麼，科創板上市對A股有什麼影響？

科創板上市對A股有什麼影響

1、注冊制的信披更看重真實等，同時要匹配退市制度；

2、科創板由於允許虧損企業上市，這對監管是個重大挑戰；

3、財務上突破盈利為主的標准，科創板要從多角度出發，指定多套上市標准；

4、中小板、創業板、科創板正式上市交易之前約半年到1年左右的時間，科創板將帶來大牛市。

G. 全球PC巨頭要回A股，聯想集團官宣擬在科創板上市，你對此作何評價

全球PC巨頭要回A股，聯想集團官宣擬在科創板上市，說明我們的資本市場越來越有魅力，得到更多大企業的認可，這是非常好的事情。

聯想集團我相信大家並不陌生，作為筆記本電腦的壟斷企業，擁有非常強的市場，聯想集團官宣擬在科創板上市，這是非常好的事情，這是對我們資本市場的肯定，也間接說明我們資本市場發展越來越好，得到了更多大企業的認可，同時聯想集團在科創板上市也提高了科創板的含金量，畢竟科創板的定位就是科技創新企業和獨角獸企業，聯想集團回歸A股市場這是對我們資本市場的認可。

三、投資者歡迎聯想集團在科創板上市嗎。

大家都知道最近市場風格已經發生改變，機構主導的價值投資已經深入人心，聯想集團作為大的科技公司肯定會受到投資者的歡迎，畢竟聯想集團擁有這么好的成長性和壟斷性，投資者能夠分享企業的紅利這對投資者來說是非常好的事情，大家肯定歡迎聯想集團科創板上市。