這家企業今日登陸科創板

A. 中芯國際又收獲一家IPO！市值逾400億元

紹興中芯集成電路製造股份有限公司（簡稱「中芯集成」）成功登陸科創板，發行價為5.69元/股，開盤股價上漲10.72%至6.30元/股，市值逾428億元。中芯集成成立於2018年3月，專注於MEMS和功率器件領域晶圓代工及封裝測試業務，提供一站式服務的代工製造方案。在全球專屬晶圓代工排行榜中，中芯集成2021年營收排名全球第十五，中國大陸第五。其綜合能力在2020年中國大陸MEMS代工廠中排名第一，工藝平台覆蓋超高壓、車載、先進工業控制和消費類功率器件及模組，以及車載、工業、消費類感測器，應用廣泛。中芯集成是少數提供車規級晶元的晶圓代工企業之一，已與多家行業頭部企業合作。2022年第四季度，汽車領域收入佔比接近40%。

中芯集成法定代表人是趙奇，無控股股東和實際控制人，越城基金作為第一大股東是紹興市政府為支持當地集成電路產業成立的持股平台。中芯集成與中芯國際關系密切，中芯控股作為第二大股東是中芯國際的全資子公司。中芯集成大部分高管來自中芯國際，同時向多家中芯國際子公司采購原材料及服務。盡管營收快速增長，2022年營收已超過46億元，但公司過去幾年每年虧損超10億元，預計在不增加資本性投入的情況下，2026年可實現盈利。本次IPO，中芯集成擬募資125億元，用於MEMS 和功率器件晶元製造及封裝測試生產基地技術改造項目、二期晶圓製造項目及補充流動資金。

中芯集成去年營收46億元，三年累虧近44億元，2020年、2021年、2022年資產總額分別為84.06億元、125.73億元、258.60億元，營收分別為7.39億元、20.24億元、46.06億元，年均復合增長率達149.64%，凈利潤分別為-13.66億元、-14.07億元、-15.95億元，三年累虧43.68億元，尚未實現盈利。中芯集成的綜合毛利率在-94.02%至-0.23%之間，低於同行業可比公司平均水平，主要是自有生產線建成時間較短，產能爬坡階段單位成本較高所致。預計一期晶圓製造項目（含封裝測試產線）將於2023年10月首次實現盈虧平衡，二期晶圓製造項目於2025年10月首次實現盈虧平衡。中芯集成對汽車和工業應用領域進行重點布局，2022年第四季度汽車領域收入佔比接近40%。中芯集成向中芯國際上海、中芯國際深圳、中微公司、長電科技等采購原材料及服務，2020年、2021年、2022年研發投入分別為2.62億元、6.21億元、8.39億元，占營收的比例分別為35.46%、30.49%、18.22%。

中芯集成無控股股東和實際控制人，中芯控股為第二大股東。截至招股書簽署日，中芯集成擁有5家全資子公司、1家控股子公司，無參股公司。中芯集成擁有對中芯越州的控制權，是中芯越州第一大股東，持有中芯越州27.67%的股權，且與其餘6名股東簽署了《一致行動協議》，可實際支配中芯越州股東會表決權的51.67%。中芯集成的董事、監事、高級管理人員和核心技術人員中，多位曾就職於中芯國際。中芯集成與中芯國際有單方面終止技術許可的權利，中芯集成上市後，若與中芯國際存在競爭的公司及其他組織成為中芯集成的第一大股東或實際控制人，中芯國際有權終止主協議。中芯集成面臨的挑戰包括加大研發投入以保持技術先進性、大規模擴產以維系市場領先性，以及克服虧損面臨的巨大資金壓力。

B. 威馬將登陸科創板 這到底意味著什麼

最近，很多財經媒體開始密集報道一則消息：上海證監局披露，威馬汽車正在接受上市輔導，將在2021年初登陸科創板。字少事大。這短短十幾個字的新聞里藏著非常大的信息量。首先，信息來源是上海證監局，這是科創板的主體方，也就是官方消息。根據我國證券市場的向來規則，官方披露就等於官方宣布，威馬登陸科創板這件事，基本上板上釘釘了。

更重要的是，幾個月後，威馬將成為科創板的新能源車第一股。現在全國資本市場最大的風口之一就是新能源車市場，而科創板本身就是資本大規模聚集的地方（更甚於A股）。如今的科創板一家新能源車企業都沒有，你可以設想一下，當威馬以新能源車第一股的身份在科創板上登陸，對資本的虹吸效應有多強大。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

C. 吉利汽車官方宣布將登陸科創板

財經網汽車訊?吉利汽車官方宣布將登陸科創板回歸A股。

6月17日晚間，吉利汽車發布公告稱，董事會已批准可能發行人民幣股份及於上海交易所科創板上市的初步建議。發行的人民幣股份規模將不超過擬發行人民幣股份數目擴大後公司已發行股本的15%。所得款項目前擬用於業務發展及一般營運資金。

這意味著此前在香港上市的吉利汽車將回歸A股。

公告顯示，吉利汽車建議發行人民幣股份的初步方案為：人民幣股份將為普通股股份，由目標認購人以人民幣認購，將於科創板上市及用人民幣交易；有關人民幣股份將與香港股份形成同一類別普通股；人民幣股份將為與在香港聯交所上市的本公司現有之普通股股份享有同等權益的普通股，每股面值相同(每股0.02港元)，以及享有同等投票權、股息及資產回報權；人民幣股份及香港股份為同一類別。

吉利汽車方面對財經網汽車表示，4月30日，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，將境外已上市紅籌企業回歸A股上市的市值門檻放低至200億元，為吉利回歸A股市場創造了有利政策條件。

公司為了抓住有利的政策窗口期，積極研究回歸A股市場的可行性，認為回歸A股市場能在以下方面促進公司長期發展：

（1）?打通境內A股的資本市場融資渠道，有利於公司進一步多元化融資方式、降低資產負債率、優化資本結構，公司未來布局「新四化」等戰略發展的資金需求也將得到極大補充；

（2）?公司既是中國本土品牌龍頭企業，又是充分國際化的企業，在A股和香港同時上市，有利於鞏固和凸顯公司的上述獨特優勢和地位，幫助公司更好地利用嫁接國際和國內兩個市場資源，助力未來長期發展；

（3）?普通公眾投資者在境內A股市場佔比較高，許多投資者即為吉利的潛在消費者，因此回歸A股資本市場，對於提升吉利的品牌知名度和認可度有積極作用。尤其是作為首批回歸A股的大型行業龍頭企業，將享有更高的市場關注度。

汽車行業分析師任萬付認為，吉利A股上市主要有幾個原因：一是證監會為吸引境外上市企業回歸推出了一系列極具誘惑力的改革措施；二是國際形勢發生了很大變化，在國外上市的企業大多都蒙受了一定的損失；三是因新冠疫情導致全球發生經濟危機的風險加大，反觀國內無論是政策還是經濟都保持相對穩定。

吉利計劃科創板上市的部分以新業務為主，更多的是一種嘗試心態。

吉利汽車於2005年登陸港交所。

吉利汽車產銷快報顯示，公司5月汽車銷量為10.88萬輛，同比增長約20%。1-5月總銷量為42.03萬輛，同比下降25%。

2019年吉利全年營收974.01億元，同比下降9%；凈利潤81.9億元，同比下降35%，低於市場預期的87.2億元；總現金水平（銀行結余及現金＋已抵押銀行存款）在2019年末達193億元，同比增長23%。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

D. 聯影醫療科創板上市，有哪幾家政府產業基金跟投

聯影醫療，一家在2022年8月22日成功登陸科創板的上海企業，此舉動不僅標志著中國醫療科技行業的重大進步，更是國家科技戰略和資本市場的重大成就。聯影醫療的上市，背後有著多家政府產業基金的大力支持。其中，混改基金出資2.25億元作為戰略投資者參與發行，國調基金參與配售，上海聯和作為第二大股東持股16.38%。聯影醫療在資本市場的成功，也為其贏得了「全球健康科技行業獨角獸排名第一」的榮譽。

聯影醫療的成功上市，得益於國家政策對高端醫療裝備國產化、高端化、品牌化的大力推動。在過去幾年間，中國企業在解決進口替代方面取得了顯著進展。政府引導基金在這一過程中起到了關鍵作用，它們通過資本和引導基金的方式，助力聯影醫療等民營企業成為行業領軍人物。

聯影醫療在健康科技領域的貢獻，不僅體現在其為全球客戶提供高性能醫學影像設備、放射治療產品、生命科學儀器及醫療數字化、智能化解決方案上，更在於其在高端醫學影像設備市場的地位。該領域長期以來被GE醫療、西門子醫療、飛利浦醫療等外資巨頭壟斷，而聯影醫療等國內企業正在加速實現進口替代，打破海外壟斷，推動高端醫療器械的國產化進程。

聯影醫療的成功，體現了政府引導基金在支持民營企業成長、推動技術創新和產業升級方面的巨大潛力。政府引導基金通過投資和引導，不僅為聯影醫療等企業提供資本支持，還促進了產業鏈上下游的協同發展，實現了關鍵零部件和材料的突破，助力企業實現高端醫療裝備的自立可控。

聯影醫療的成功上市，是政府與市場協同合作的典範，也是國家科技戰略和資本市場協同作用的結果。政府產業基金的助力，為聯影醫療等民營企業的成長提供了強大動力，不僅加速了高端醫療器械國產化進程，也為推動健康科技行業的整體進步作出了重要貢獻。

E. 孚能科技登陸科創版！開盤市值超300億 但發展還需邁過三道坎

2019年，各公司國內軟包動力電池裝機量市場份額

但另一方面，只專注於三元軟包動力電池，也在一定程度上降低了孚能科技的抗風險能力。

孚能科技的全部電池產品都採用了三元軟包這條技術路線，但現階段磷酸鐵鋰電池正開始崛起，同時企業、高校、相關機構正積極研發固態電池、氫燃料電池等新一代動力電池產品。

對於專精三元軟包電池的孚能科技來說，一旦主流技術路線或動力電池技術發生突破性變革，其現有的市場地位將會受到很大沖擊。

其次，孚能科技的客戶集中度比較高，所以一旦大客戶（車企）的業績受到影響，孚能科技的業績也將面臨隨之下滑的風險。

2017年、2018年、2019年，孚能科技從第一大客戶北汽集團處所獲的銷售收入，在公司主營業務收入中的佔比分別達到了87.57%、83.58%和47.58%。

從2017年至2019年，孚能科技對前五大客戶的銷售收入在其主營業務中的佔比分別是99.78%、99.77%及95.82%。

最後，伴隨外資動力電池企業加速進入中國市場，整個國內動力電池行業競爭也將變得更加激烈。能不能降低生產成本、進一步提高產品性能，也是擺在孚能科技和所有動力電池企業面前的一大考驗。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

F. 上市了！中芯國際，會不會成為下一個中國石油

第一，中芯國際的上市情況

中芯國際此次A股上市發行19.38億股，發行價為27.46元，實際募資532.3億元，發行市盈率為109.25倍。從發行情況來看，中芯國際估值是偏高的，在上市首日，中芯國際股價大漲201.97%，更是將市盈率估值提升到300倍以上。

在中芯國際A股上市之前，中芯國際的H股有過一波大漲。我在中芯國際A股正式上市交易後，其h股出現了大跌，跌幅達到25.23%。對比中芯國際的A股和H股可以發現h股的市盈率僅為95.48倍，A股出現明顯高估。

當年中國石油發行價為16.7元，當時A股上市也沒有漲跌幅限制，上市首日就大漲163.23%，漲至48.62元，估值水平也是非常高。

相同的是兩只股票上市的時候，市場都極為看好，當時中國石油是亞洲最賺錢的公司，而目前中芯國際是中國最大的半導體晶圓代工企業。

第二，兩者的行業和趨勢有區別

不過完全用中芯國際去對比中國石油本身也不客觀。中國石油屬於周期性行業，那宏觀經濟波動的影響很大，當時正好是中國宏觀經濟極為景氣的周期中，中國時候石油的利潤非常高，市場用當時的利潤去預期未來，但實際情況是之後石油需求下降，中國石油的業績沒有繼續保持增長，所以缺乏成長性支撐高估值。

現在中芯國際的情況是不一樣的，新國際處於半導體行業，這是科技產業從當前可以預見的，其實來看未來半導體行業的需求還是會持續增加的。中芯國際目前正在持續的投入研發，7納米14納米晶元的業績貢獻很小，實際當前的利潤並不是很好，如果未來高端晶元能夠實現產業化量產和商業應用的話，業績有明顯的成長空間。

中芯國際的未來主要取決於自身研發能力的提高，以及整個半導體產業的發展趨勢。

所以我認為不能簡單地去認為中芯國際會成為下一個中國石油，但目前中芯國際的股價確實是存在著明顯的高估，主要是市場情緒推動，很多股民認為中芯國際是未來科技的希望，所以完全忽視估值水平而去搶購股票導致。