動態市盈率演算法不合理

1. 市盈率的4種演算法，原來機構只看這兩種

說起市盈率（PE），大家都很熟悉，它等於總市值/凈利潤。

既然只有一個公式，那為什麼說市盈率有四種呢？

原因很簡單，在上面公式里的凈利潤其實有四種不同的解釋。下面我們就來看看吧。

1、靜態市盈率

靜態市盈率=總市值/去年凈利潤

怎麼找它呢？用同花順的朋友打開F10，在最新動態一欄里就可以看到。

那靜態市盈率對我們有用嗎？答案是：只有很少的時候有用。

原因就是計算靜態市盈率用的凈利潤用的是去年的。而公司的經營狀況大多數時候相比去年有了變化，所以參照意義已經不大了。但如果你判斷公司的經營狀況和去年基本持平，那可以把靜態市盈率看做是比較准確的反映了今年凈利潤的市盈率，這樣可以幫助你較快的算出按當年凈利潤計算的市盈率。

那機構看靜態市盈率嗎？答案是顯然的：不怎麼看！機構更看重未來的凈利潤而不是過去。

2、動態市盈率

動態市盈率是最調皮的一種市盈率，因為每個季度的演算法還不一樣！我們來看下。

出一季報時：動態市盈率=總市值/(第一季度凈利潤*4)

出半年報時：動態市盈率=總市值/(半年凈利潤*2)

出三季報時：動態市盈率=總市值/(三季度凈利潤*4/3)

出年報時：動態市盈率=總市值/全年凈利潤

看到這里，你是不是想說MMP。這四種演算法，難道沒規律嗎？

其實也很簡單，這個演算法假設的是：今年每季度的凈利潤都是一樣的，所以根據已知的幾個季度就能算出全年的凈利潤。

怎麼找它呢？用同花順的朋友打開F10，在最新動態一欄里就可以看到。

那動態市盈率對我們有用嗎？答案是：對少數公司有用。

原因很簡單，大部分公司每個季度的凈利潤都是不一樣的，比如工程類公司幾乎只在第四季度收款，而白酒類公司則一季度利潤會大大超過其他季度，過年時候大家會喝更多酒。對於這些公司，如果用動態市盈率的演算法顯然會導致失真。

那什麼樣的公司可以用動態市盈率呢？答案是部分消費類的公司，比如海天味業，人們在冬天不會比夏天吃更多醬油吧。

那機構看動態市盈率嗎？答案是：不看！機構難道只買海天醬油一隻股票嗎？

說了半天，上面兩種機構都不看，那機構看什麼呢？真相在下面。

3、滾動市盈率

滾動市盈率=總市值/過去四個季度凈利潤之和

也就是說，現在是12月份，上市公司的財務報表只出到三季報，

凈利潤就等於今年三個季度的凈利潤加上去年第四季度的凈利潤，3+1=4，很簡單有木有。

但是在哪看這個數據呢？答案是：同花順里沒有，需要打開雪球網站查看。當然機構使用的wind等專業軟體里是有的。

那機構看滾動市盈率嗎？答案是：看！因為滾動市盈率的優點在於：既沒有像靜態市盈率那樣保守的使用去年的凈利潤，也沒有像動態市盈率一樣奔放的估計全年凈利潤，他只是客觀反映了過去12個月企業的真實盈利狀況。

4、預期市盈率

預期市盈率=總市值/預期全年凈利潤

預期？話說今年還沒結束，我你怎麼就知道預期全年凈利潤了。這不是預期嗎，也是就是我我自己估計的。

那如果你不像我一樣能掐會算怎麼辦呢？沒關系，我們可以用一致預期全年凈利潤來代替。

什麼是一致預期全年凈利潤呢？其實就是所有券商分析師預計那一年的凈利潤的平均值。

也就是說X信證券認為某公司2017年凈利潤是6億元，X通證券則認為是8億元，那一致預期的結果就是7億元。

那這么算靠譜嗎？俗話說兼聽則明，偏聽則暗，多聽一個人意見大多數時候不會錯。

如果錯了怎麼辦？說明真理掌握在少數人手中。。。。

最後，來到最關鍵的環節，在哪可以找到它呢？打開同花順F10，點擊盈利預測一欄，就在下面啦。

那機構看一致預期市盈率嗎？答案是：看！

一致預期市盈率有什麼優點呢？由於它是各家券商給出預測的平均值，可以理解為一種即不過分樂觀也不過分悲觀的一種預測結果，更能客觀反映整個市場對於這只股票的心理預期情況。

總結一下，機構主要關注滾動市盈率和一致預期市盈率這兩種市盈率，而大部分股民看的其實是動態和靜態兩種市盈率。所以股民如果想和機構共舞，不妨現在就學起來哦！