市盈率估值法的適用條件

A. 什麼是pev估值法

pev是指保險公司的估值，EV指的是企業的價值，一般情況下會用市盈率PE或者市凈率PB來衡量某家公司的股票是否具有投資價值，但是保險公司經營的業務有一定的特殊性，那麼pev倍數就是用來對保險公司進行估值最好的方法。
pev估值法有：
1.市盈率估值法
市盈率（P/E）等於企業股權價值與凈利潤的比值（每股價格/每股凈利潤）。也就是說，企業股權價值等於企業凈利潤乘以市盈率。市盈率是中國股權市場應用最普遍的估值指標。市盈率=每股價格/每股凈利潤。每股價格=每股凈利潤*市盈率。
2.市現率估值法
市現率指的是企業股權價值與稅息折舊攤銷前收益（EBITDA）的比值（每股價格/每股現金流量）。企業股權價值等於EBITDA乘以市現率。EBITDA為稅後凈利潤、所得稅、利息費用、折舊和攤銷之和。市現率=每股價格/每股現金流量。每股價格=每股現金流量*市現率。
3.市凈率估值法
市凈率（P/BV），等於企業股權價值與股東權益賬面價值的比值（每股價格/每股凈資產），也就是說，企業股權價值等於股東權益賬面價值乘以市凈率。
市凈率=每股價格/每股凈資產。
每股價格=每股凈資產*市凈率。
4.市銷率估值法
市銷率（PS），等於企業股權價值與年銷售收入的比值（每股價格/每股銷售收入）。企業股權價值等於銷售收入乘以市銷率。
市效率=每股價格/每股銷售收入。
每股價格=每股銷售收入*市銷率。
5.折現現金流法
折現現金流法是對企業未來的現金流量及其風險進行預期，然後選擇合理的折現率，將企業價值定義為企業未來可自由支配現金流折現值的總和。使用此法的關鍵確定：第一，預期企業未來存續期各年度的現金流量；第二，要找到一個合理的公允的折現率，折現率的大小取決於取得的未來現金流量的風險，風險越大，要求的折現率就越高；反之亦反之。

B. 市凈率估值和市盈率估值分別適合哪些行業

市盈率和市凈率主要適用於成熟行業/公司，能快速判斷出企業估值高低。但對於一些高成長的行業/公司，市盈率和市凈率並不適合。這時就要用到市銷率（PS）和PEG了。

實際應用中，通常用現在的市盈率除以企業未來幾年的凈利潤復合增速，而不是過去一年或幾年的凈利潤復合增速。PEG指標同樣適用於基本面好、業績增速快的成長股。對垃圾股、周期股等用PEG指標就有點緣木求魚了。

市盈率注意事項

因為不同的指數編制方法和成分股都不一樣，估值的標准也不一樣，所以不同的指數市盈率相差會比較大，也就不能用同一個指標衡量。比如上證50指數的市盈率是20，創業板指數的市盈率是50，我們不能說上證50市盈率更低而更具有投資價值。

上證50指數成分股是A股中市值和流動性排名最好的50名股票組成，是大盤藍籌股的代表，而創業板指數成分股多為TMT等新興產業，指數波動大，但是創業板具有很高的成長性，因此市場會給予相比大盤藍籌更高的估值。

C. 市盈率和市銷率兩種方法就可以對所有企業合理估值嗎

市盈率和市銷率都是對企業的估值辦法，至於哪一個合理在於自己的判斷。一般來說市盈率是藍籌股的估值方法，而市銷率是成長股的估值方法。

D. 股票價值常用的四種估值方法

股票價值常用的四種估值方法，包括市盈率PE估值法、PEG估值法、市凈率PB估值法、DCF（現金流貼現模型）估值法。這些方法綜合了估值模型的便利性、相關數據的易得性以及估值模型的簡易性，被普遍應用於普通專業投資者。

市盈率估值法，是通過計算每股市價與每股盈利的比率，評估股票的內在價值。其特點是直觀且簡便，但需考慮未來每股盈利的不確定性。

PEG估值法則是市盈率與盈利增長速度的比率，更全面地評估股票價值，尤其是在業績增長預期方面。該指標的計算考慮了市盈率與盈利增長率，當PEG值低於1時，意味著股票價值可能被低估。

市凈率PB估值法通過每股市價與每股凈資產的比率評估股票價值。PB值的標准數值可以是結合全市場過往歷史波動和個股所在行業的市凈率區間，或者數值1，代表股價是否低於每股凈資產。

DCF估值法是一種嚴謹的絕對定價估值方法，通過預期企業未來的現金流量，選擇合理的折現率，將未來的現金流量摺合成現值來評估股票價值。這種方法適用於業務簡單、增長平穩、現金流穩定的上市公司，但需要對公司的未來發展有清晰的了解。

每種估值方法都有其適用場景和局限性，投資者需根據實際情況選擇合適的方法。在實際應用中，需注意各種方法的假設和推理可能帶來的影響。

以上是關於股票價值常用的四種估值方法的簡要介紹，希望對您有所幫助。

E. 論述股票的估值方法

一、市盈率估值法
所謂市盈率，就是指一家上市公司股票的每股市價與每股盈利的比率，其計算公式為：

市盈率=每股市價/每股盈利，即PE（市盈率）=P（股價）/E（每股盈利）。

其中，E的數值一般採用最近一個完整財年的每股盈利數據；而P的數值則是目前時點目標個股的最新股價。

作為國際成熟股市經過長期實踐的一種估值方法，市盈率估值法最突出的特點，是其非常簡潔有效。簡單來說，如果一家上市公司未來若干年每股收益為恆定數值，那麼PE值代表了上市公司的股東（也即該股票的投資者）可以在多少年之後收回初始投資（不計算資金的時間價值）。相比較而言，市盈率的原理類似於實業投資中的「回收期」概念，只是忽略了資金的時間價值。

需要指出的是，通常而言，絕大部分的上市公司在未來若干年裡一直保持恆定的每股盈利（即保持每年凈利潤不變），幾乎是不可能的，因此E的變動往往還取決於宏觀經濟環境、企業的生存周期、經營管理情況、企業自身發展和成長性所帶來的波動，未來每年的每股盈利仍然會面臨極大的不確定性。在這樣的背景下，市盈率估值法只是對股票價值的一種粗略估計，只能大致衡量一隻個股在當前的市盈率水平下，股價是高估還是低估、抑或是大致合理。由此，一些專業投資者也會將其進一步延伸至「動態市盈率」估值法。比如，在目前2017年財年還沒有結束時，根據已經某上市公司已經公布的2017年一季報或半年報的業績數據，大致推測該上市公司2017年全年的每股盈利，然後再計算其「動態市盈率」，並評估其股價究竟是高估還是低估。

整體而言，市盈率估值法的優點主要在於，這種方法非常簡單、直觀和明了，非常適用於業績穩定、前景明朗的公司。此外，其對全市場整體股價水平的高低，也會有很大的參考價值。比如2005年上證指數998點時，兩市平均市盈率大概在16倍左右；2008年1664點時上證指數平均市盈率大概在14倍左右；2014年A股在滬指2000點最新一輪牛市啟動時，兩市的平均市盈率在13倍附近。而這些全市場歷史底部的市盈率估值歷史數據，都可以作為投資者在決策時的重要參考。而另一方面，歷史市盈率估值的缺點，則主要在於「看後視鏡開車」，不能充分反映一隻個股未來基本面的變化形勢。比如，有些強周期性的上市公司，在周期頂點的時候市盈率反而最低，而這個時候的股價也往往處於歷史高點附近。

二、PEG估值法
所謂PEG （Price Earnings Ratio）指標，即是指一隻個股的「市盈率與盈利增長速度的比率」，是由上市公司的市盈率除以盈利增長速度得到的數值。作為市盈率估值法的一個重要延伸，PEG估值法既可以通過市盈率考察一家上市公司目前的業績狀況，也可以通過盈利增長速度考察未來一段時期內公司的增長預期。該指標最先由英國投資大師史萊特提出，後來由美國投資大師彼得·林奇發揚光大。

PEG指標的計算公式為：PEG=市盈率÷盈利增長比率；

假設某隻股票的市盈率為20，通過相關計算之後某投資者預測該企業的每年盈利增長速度為10%，則該股票的PEG為20÷10=2；如果盈利增長速度為20%，則PEG為20÷20=1。顯然，PEG值越低，說明該股要麼市盈率越低，要麼盈利增長率越高，從而越具有投資價值。一般而言，PEG估值法將PEG數值的標准數定為1。當PEG值低於1時，說明該股票價值被低估，值得投資者進行投資；當PEG值超過1時，說明該股票價值已經被市場高估。在彼得·林奇看來，最理想的股票投資標的，其PEG值應該低於0.5。

整體來看，PEG估值法的主要優點在於，其考慮了企業業績的增長情況，適合適度成長股或基本面變化較大的股票估值。而其缺點則在於，一方面盈利增長速度過低或者過高的企業，PEG估值法可能並不合適；另一方面，對於不同行業、不同周期、基本面有較大特殊性的股票，PEG高估或低估的標准，較難確定，需要投資者進一步在更深層面進行把握。

三、PB估值法
所謂市凈率，就是指一家上市公司股票的最新股價與每股凈資產的比率，其計算公式為：

市凈率=每股市價/每股凈資產，即PB（市凈率）=P（股價）/B（每股凈資產）。

其中，B的數值一般採用最近一個財報的每股凈資產數據，也即當前最新公開披露的每股凈資產；而P的數值則是目前時點目標個股的最新股價。

整體而言，歷史市凈率估值方法和歷史市盈率估值方法基本相同。PB的數值，一般經常被專業投資者參考的標准數值有兩種。一種是結合全市場過往歷史波動和個股所在的全行業情況，所計算得出的市盈率區間范圍。另一種則是數值1，即個股的股價是否跌破每股凈資產。跌破一般將意味著該個股存在大幅低估。

另外需要指出的是，PB估值法一般還要結合ROE（凈資產收益率）指標進行綜合評估。一家上市公司的股東、投資者，最期待的事情之一，無疑是該公司一直保持較高的盈利能力，能夠一直能為企業所有人創造高盈利、越來越多的盈利。因此，在不同的ROE水平下，每股凈資產的實際價值，可能並不是賬面所反映出的一個簡單數字。「高效」凈資產與「垃圾凈資產」的實際價值，顯然有天壤之別。

整體而言，PB估值法的主要優點也是相對簡單、直觀和明了，並且相對廣泛適用於銀行、地產等基本面相對穩定的重資產行業。其缺點則與市盈率也大致類似，相對不能有效反映在上市公司基本面發生深刻變化時的內在價值變化。在此背景下，PB估值法能夠有效應用的最大前提，就是要合理評估一家上市公司凈資產背後的內在價值。

四、DCF估值法
相對於以上介紹的3種常規估值方法，DCF（Discounted Cash flow Model）估值法最大的特點，就是在於它是一套很嚴謹和具有嚴格科學體系的「絕對定價」估值方法。

所謂現金流折現估值法，就是對企業未來的現金流量及其風險進行預期，然後選擇合理的折現率，將未來的現金流量摺合成現值。此時，現金流量指的是扣除了折現、維持企業運營的費用等之後的凈現金流量。當目標個股的股價高於折現現值時，意味著股價高估，反之則意味著股價低估。

對於這種估值方法，投資大師巴菲特也深表認同。他曾經表示，一家上市公司的內在價值，是這家企業在其餘下的壽命中可以產生的現金流量的貼現值。一般而言，投資者對於一家上市公司的現金流折現估值會分為兩部分，一部分是前5-10年的高速成長期的折現，另一部分是5-10年後的永續發展期的折現。整體來說，投資者要想得出准確的DCF值，就需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF值的過程，就是判斷公司未來發展的過程。比如，在計算一家上市公司未來5到10年的DCF數值時，就需要在各種樂觀、中性和悲觀的假設條件下，推算其合理的股價數值。

F. 估值怎麼算出來的

估值是通過平均預測市盈率乘以該公司未來12個月的凈利潤來計算的，具體有以下兩種方法：

1、市盈率估值法。首先股票中的市盈率(PE)在股市中市值每股的市場價格和每股盈餘(EPS)的比率，市盈率=股票收盤/每股收益。市盈率估值法屬於相對的估值法。

股票的市盈率越高代表市場中有很多投資者看好只股票去買它。這種股票因為股價連續的上漲使估值也在上升，那麼風險就會加大。在理論上股票的市盈率：小於15價值被低估，15-25正常，25-40價值被高估。大於40有投機泡沫，實際要考慮行業和市場去考慮。

2、市凈率估值法。首先股票的市凈率(PB)是指股票市場價格與股票每股凈資產的比率，股票市凈率=股票每股的市場價格/每股凈資產。市凈率估演算法是屬於相對估值計演算法。通常股票的市凈率8倍以上處於高位區間，市凈率在8-3之前處於中間區間，市盈率在3以下處於低位區間。有小部分優秀的上市公司市凈率較高也屬於合理階段。

G. 什麼是PE估值法

PE，即市盈率，PE估值法即市盈率分析法，是以股票的市盈率和每股收益之乘積來評價股票價值的方法。

市盈率是股票市價和每股盈利之比，以股價是每股盈利的整數倍數來表示。市盈率=每股收市價格/上一年每股稅後利潤

對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。

以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為

43/0.60*（1+0.3）=93.17（倍）

市盈率可以粗略反映股價的高低，表明投資人願意用盈利的多少倍的貨幣來購買這種股票，是市場對該股票的評價。市盈率分析法用股票價值和股票價格比較，可以看出該股票是否值得投資。

(7)市盈率估值法的適用條件擴展閱讀：

在股票市場中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候，會發現市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，並沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場表現越好。

1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義

市場的資金永遠向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經過7次降息後，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。

2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。

與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准，體現了風險與收益成正比的原則。