牛股啟動前的市盈率

A. 歷史上的大牛股有什麼共性

1、所屬行業緊隨時代特徵

大牛股誕生的背後，是行業輪轉、產業更迭與時代變遷。

90年代屬於初市場經濟確立，居民收入大幅增長，消費製造時代開啟。長時間的短缺經濟使得商品百貨需求大增，第一輪牛市中，愛使股份和飛樂股份為代表商貿、輕工類行業領漲。

2、起步市值普遍在20億以下

小市值，大空間，大牛股起步階段市值普遍小於20億。小市值公司彈性空間大。統計發現，大牛股在牛市起步階段市值較A股整體偏低，而在牛市高點偏高。

3、業績增速明顯

牛股背後往往對應著業績高增長。統計發現，大牛股上漲有著堅實基本面的支撐。盈利高增長為股價持續上升提供了堅實的基本面支撐。A股五輪牛市中，大牛股復合凈利潤增速顯著高於市場平均水平。

4、起步階段估值並不便宜

從估值水平看，大牛股在起步階段也並不便宜。五輪牛市起步階段，大牛股市盈率中位數分別為50.40倍、16.88倍、22.09倍、18.98倍、27.18倍，從估值看，大牛股與其他股票無明顯差異。因此，「便宜股才會大漲」的結論是錯誤的。

5、普遍有並購動作

很多大牛股在成長過程中會經歷並購擴張。

B. 股票市盈率是高點好還是低一點好

一、定義

在一般情況下，市盈率越低越好！但這里卻有很多限制條件，尤其是在不同行業情況則不同。

這樣的結論，讓不少朋友陷入了投資誤區！

比如，看下圖，當下市盈率最低的基本上是：

——要麼是銀行、要麼是房地產，尤其都是銀行占據絕大部分。

其實，細心的朋友肯定會發現，海天味業起始的市盈率高達30-40倍，還算有性價比嗎？

一般情況下是未必的，但這里遇到的消費股集體行情，板塊效應產生了高溢價。不過這不是今天問題要討論的，關注「老余看股市」，更多交流！

三、小結

總的來看，市盈率越低的股票越好嗎？答案是未必！

要具體問題具體來看，股票的神奇之處就在於切忌進入一刀切的方法論。

很多公司，不同的背景，不同的特徵，不同的行業，都需要細細的拆分業務成長性之後，才能更好的理解其估值是否合理！

正如文章兩個案例，我們或許可以初步得出：

——強周期，市盈率低反而不是好事，高或許才是機會！比如豬肉板塊！

——弱周期，市盈率低大多數會是好機會，比如消費股等！

但，還是不建議，大家直接將這樣的結論進行套用，更希望：

——因地制宜！活學活用！對症下葯！

C. 如何判斷一隻股票的市值是否合理

判斷一隻股票的市值是否合理可以從以下幾方面進行界定：
1. 市盈率的高低。如果市盈率處於歷史低位或低於國際認可的平均市盈率，可視為地位；如果市盈率處於歷史高位，則可視為高位。

通常來說市場的合理平均市盈率在30-40倍之間，但是板塊之間有不同的系數，鋼鐵板塊的合理市盈率一般在10倍左右，為所有板塊最低，煤炭、電力、有色、高速公路、港口機場的合理市盈率為30倍左右，小盤股的市盈率比較高，一般可以被認可的倍數在50倍左右，這主要是因為它們通常具有很好的成長性（想像空間比較大），科技股往往也因此而被授予較高的市盈率。所以我們在評估股價時也要根據股票所處的板塊，適當的對市盈率的倍數加以修正。

2. 與同行業、同類型股票的股價進行比較。低於平均水平可視為地位，高於平均水平可視為高位。

3. 看走勢圖。如果處於形態底部並有向上的趨勢，可視為地位；股價有了大幅上漲後出現價升量縮或價平量增時可視為高位。

4. 所處的市場環境。牛市中，業績優秀且成長性好的股票，合理的市盈率在三四十倍，當股價處於這個市盈率水平時，可視為股價處於低位；熊市中，同樣的股在三四十倍的市盈率水平就算高位了。

這些可以慢慢去領悟，投資者進入股市之前最好對股市有些初步的了解。前期可用個牛股寶模擬炒股去看看，裡面有一些股票的基本知識資料值得學習，也可以通過上面相關知識來建立自己的一套成熟的炒股知識經驗。希望可以幫助到您，祝投資愉快！