當前位置:首頁 » 股市問題 » 比較常用的就是市盈率了

比較常用的就是市盈率了

發布時間: 2024-11-14 08:33:05

A. 市盈率是啥意思

市盈率即P/E ratio,凱鏈也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率(簡稱市盈率)」。市盈率是指股票價格除以每股盈利的比率。

市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一,由股價除以年度每股盈餘(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相猛孫灶同結果)。

(1)比較常用的就是市盈率了擴展閱讀:

影響公司股票市盈率發生變化的因素有:

1、預期上市公司獲利能力的高低。如上市公司預期獲利能力不斷提高,雖然市盈率較高,也值得投資者進行投資,因為上市公司的市盈率會隨公司獲利能力的提高而不斷下降,說明公司具有較好成長性。

2、分析和預測公司未來的成長性。如果上市公司的成長能力越高,公司持續成長的可能性就越大,則投資者就越願意付出較高的代價,以換取未來的成長收益。

3、投資者所獲報酬率的穩定性。如果上市公司經營效益良好且相對穩定,則投資者獲取的收益也較高且穩定,投資者就願意持有該公司的股票,則該公枝扮司的股票市盈率由於眾多投資者的普遍看好,會相應提高。

4、市盈率也受到利率水平變動的影響。當市場利率水平變化時,市盈率也應作相應的調整。

B. 你真的懂市盈率嗎小心市盈率陷阱

最近不少小夥伴問我:「炒股的話是不是應該買市盈率低的股票,比較便宜?」聽起來好像沒毛病,但真的如此嗎?

股票是通過低買高賣來賺錢的,那怎麼判斷一個股價現在是高還是低呢?於是就有很多指標來幫助我們判斷。市盈率(PE)就是最常用的一種。但是根據市盈率判斷也容易碰到陷阱。

一、什麼是市盈率

我們知道市盈率的公式是市盈率=股價/每股收益=總市值/凈利潤,它是由股價和每股收益決定的,每股收益又和公司業績有關。這就產生了一個問題:股價是每天變動,公司業績一個季度才公布一次,這該怎麼計算呢?於是我們常說的市盈率其實有三兄弟:靜態市盈率、滾動市盈率、動態市盈率。

省去復雜的解釋,直接看錶格。

靜態市盈率提到比較多,但它的問題是太滯後,比如今年已經第二季度了,很多企業的經營情況發生了巨大變化,但靜態市盈率依然參考去年公司的年報利潤計算,自然無法對今年的股價做出准確的參考。

打個比方,A公司19年盈利10億,當前市值50億,靜態市盈率5倍,你覺得看起來很低嘛?A股公司怎麼都到10倍-20倍市盈率沒問題,在2020年買入期待股價漲高。沒想到今年該公司受疫情影響嚴重,實際今年盈利下降至5個億,股價沒變的情況下,市盈率卻變成10倍,這個股票可能就變高估了,說不定還要跌不少。

滾動市盈率一定程度上就是為了彌補靜態市盈率的缺陷而誕生的,因為它取的是過去四季度的業績,比如我在2020年4月計算滾動市盈率便是取自2019年二季度至2020年一季度的業績情況。

但他們倆都是反映公司的過去式,而股票價格更多的是對預期的反映,於是又有了動態市盈率。

因為動態市盈率是預測未來的盈利情況,可以反映公司在當前的估值高低,但它也有一個問題:未來業績怎麼預測?這是每家機構都有自己的演算法,但A股這么多公司也無法每一家都調研清清楚楚,准確性也就見仁見智了,所以也只是作為一個參考,切不可迷信。

二、市盈率高低

了解市盈率後,又怎麼判斷市盈率高低呢?買入低市盈率的股票是因為低市盈率股價相對低位,期待未來隨著業績上升或者市場對股票的估值提升,股價也能上漲。

但事實也不一定如此,今年最火的就是半導體科技股了,龍頭兆易創新在19年市盈率就高高在上,維持100倍以上,但股價卻幾個月時間內翻了倍。

而中國平安市盈率常19年時市盈率維持10倍左右,業績增長也正常的情況下,市盈率卻隨著股價一路走低,在今年3月下降至8倍。

科技股因為更看中未來,在業績還一般的時候,就會給很高的估值,俗稱「市夢率」。至於這個夢是否真能實現,大家都是炒一把就走的,沒必要真當真吧。

這當然是2個比較極端的例子,不同行業之間估值相差巨大,那同一板塊間公司比較是否合理呢?

作為全國著名消費品牌的茅台,15年的時候市盈率僅13倍左右,之後股價一路上漲,市盈率也上升到了30倍以上,常常被當作價值投資的代表。

而同樣是著名消費品牌的東阿阿膠,15年市盈率在18倍左右,如果那時買入現在市盈率反而跌倒10倍,19年在市盈率已經很低的情況下,股價屢創新低。

單從市盈率高低判斷未來走勢,簡直處處是坑。我太難難難了。

三、平均市盈率

既然市盈率有諸多限制,那還有什麼用呢?其實除了對個股做分析之外,我最近還發現市盈率其他用處。個股的股價波動大,但當我們取更多的樣本,拿整個大盤來計算的話,對指數的判斷卻有價值。

上證指數的因為藍籌股多,所以平均市盈率低,而且波動較小。看下近20年的市盈率波動情況,在2007年、2009年和2015年牛市頂部時平均市盈率都有明顯上升,其他時候在12~20之間波動,對比指數看每當平均市盈率跌破12或者接近12時,就是階段性的底部。

截止2020年3月上證指數的最新平均市盈率為13.4。你覺得現在是否有投資價值呢?

C. 什麼是市盈率市盈率能說明什麼

市盈率是我們在投資股票過程中最常用到的一個經濟指標,它的計算公式是這樣的:市盈率=股價/每股凈利潤;這個指標可以簡單的理解為每股凈利潤的倍數,再簡單的說就是投資者收回成本的年限,比如一家公司的市盈率是10倍,那就意味著你按照當前股價買入這只股票,公司按照當前的凈利潤要10年讓你收回成本,如果市盈率是100倍,那麼就意味著要100年才能收回成本。

所以這個時候就需要考慮另一個指標,增速,同樣兩個公司的市盈率,都是100倍,但是一個是夕陽產業,增速只有5%,那麼這個企業肯定是非常貴的,但是另外一個公司是朝陽行業,增速50%,那麼,很顯然增速高的這家公司100倍的市盈率並不算太高,在A股當中,上證50的成分股都是比較成熟的行業的企業,所以增速一般都很低,所以市盈率一般也很低,但是中小板,尤其是創業板的股票大多是新興行業,行業發展迅速,企業增速快,所以市場也願意給與更高的估值。

D. 股票市盈率是什麼意思,對股票價格影響大嗎

市盈率,即P/E,是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。

公式是:市盈率=股票的市價/每股凈收益

計算時,股價通常取最新的收盤價,而每股凈收益則通常按上市公司公布的上年度數據。

通過每股收益衡量多少年可以收回成本。比如10倍市盈率,意思就是按當前上市公司每股收益,收回投資成本需要10年。

另外,市盈率分為靜態市盈率和動態市盈率兩種,而我們通常說的主要是靜態市盈率。

市盈率越高越好嗎?

市盈率把企業股價與其製造財富的能力聯系了起來,可作為衡量股票性價比的指標,也可以看做股民對企業未來發展前景的預期。

一般認為,市盈率越低,每股凈收益越大,投資價值越大,而且投資者能夠以相對較低的價格購入股票;市盈率越高,每股凈收益越小,代表該股票的價值被高估,股價存在較大的泡沫。

市盈率的高低還有以下特點:

1.市盈率低的股票購買成本低,比較適合投資。

2.市盈率高的股票從側面反映了企業的發展前景,說明市場預測該股未來增長速度快。

3.市盈率高的股票也可能通過資產重組、資產注入等方式使業績飛速提升,實現降低市盈率。

4.比起市盈率的高低,更重要的是股價的升值潛力。市盈率對股票的影響如下:

1.股票價值的估算:看一隻股票的價格是低估還是高估,通常是看它的靜態市盈率。一般來說,如果一家公司的股價很高,但其股票的市盈率特別高,那麼我們通常說這只股票的價格被高估了

2.衡量股價水平及是否合理:通過比較每家公司股票的靜態市盈率,可以清晰地顯示出當時情況下的股價是否合理,靜態市盈率對股價有著極高的參考價值。

市盈率10-30之間比較好,不過每個行業股票市盈率不同,最好的市盈率狀態標准也不一樣,投資者可以根據查詢同行業中平均市盈率數據,以此來分析判斷股票是被高估了還是低估了,市盈率又叫做PE。

市盈率在10倍左右,說明該公司股票價格比較低,每股的利潤增加。公司估值偏低,投資價值比較高,則說明該公司的經營業績比較好、經營管理比較好,長期看漲。當市盈率超過30,那麼說明該公司市盈率是比較高的,公司每股利潤有所下降。公司估值比較高,說明公司當前的投資價值比較低,公司經營業績不真實,有泡沫的嫌疑。

投資者再通過市盈率來看待市場時,還是需要結合當下市場的環境以及趨勢來分析,並不能夠只看單一的指數來分析,容易出現失誤。股票市盈率是比較常用的用來評估股價水平是否合理的指標之一,十分的具有參考價值的股市指針。另一方面,投資者一般不認為嚴格按照會計准則計算得出的盈利數字真實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力,所以分析師一般會對公司正式公布的凈利做一些調整。

E. 浠涔堟槸甯傜泩鐜

甯傜泩鐜囦篃縐扳淧E鈥濄佲滄湰鐩婃瘮鈥濄佲滆偂浠鋒敹鐩婃瘮鐜団濇垨鈥滃競浠風泩鍒╂瘮鐜(綆縐板競鐩堢巼)鈥濄傚競鐩堢巼鏄鏈甯哥敤鏉ヨ瘎浼拌偂浠鋒按騫蟲槸鍚﹀悎鐞嗙殑鎸囨爣涔嬩竴銆傚畠鐨勪紭鐐瑰湪浜庣畝鍗曟槑浜嗗憡璇夋姇璧勮呭湪鍋囧畾鍏鍙稿埄娑︿笉鍙樼殑鎯呭喌涓嬶紝浠ヤ氦鏄撲環鏍間拱鍏ワ紝鎶曡祫鑲$エ闈犲埄娑﹀洖鎶ラ渶瑕佸氬皯騫寸殑鏃墮棿鍥炴湰錛屽悓鏃跺畠涔熶唬琛ㄤ簡甯傚満瀵硅偂紲ㄧ殑鎮茶傛垨鑰呬箰瑙傜▼搴︺備絾鍦ㄥ叿浣撲嬌鐢ㄤ腑浠嶆湁鏈夊緢澶氶棶棰橀渶瑕佽冭檻銆

甯傜泩鐜(闈欐佸競鐩堢巼)鍏寮忔湁涓や釜錛屽垎鍒鏄錛

甯傜泩鐜=鑲′環/姣忚偂鏀剁泭

甯傜泩鐜=鎬誨競鍊/鍑鍒╂鼎

涓轟簡鑳藉熷湪鍚屼竴鏍囧昂涓婂垎鏋愪紒涓氱殑甯傜泩鐜囷紝鐢ㄧ浜屼釜鍏寮忔渶鏂逛究錛屽洜涓轟紒涓氱殑鑲℃湰鍩烘湰鏄鎸佺畫鎵╁ぇ錛岄偅涔堝畠灝變細紼閲婃瘡鑲℃敹鐩婂拰鑲′環錛屾墍浠ョ敤絎浜屼釜鍏寮忓氨涓嶇敤鑰冭檻闄ゆ潈鍥犵礌銆

甯傜泩鐜囧垎涓洪潤鎬佸競鐩堢巼涓庡姩鎬佸競鐩堢巼錛屽競鍦哄箍娉涜皥鍙婄殑甯傜泩鐜囬氬父鎸囩殑鏄闈欐佸競鐩堢巼錛岃繖緇欐姇璧勪漢鐨勫喅絳栧甫鏉ヤ簡璁稿氱洸鐐瑰拰璇鍖恆傛瘯絝熻繃鍘葷殑騫朵笉鑳藉厖鍒嗚存槑鏈鏉ワ紝鑰屾姇璧勮偂紲ㄦ洿澶氱殑鏄鐪嬫湭鏉!鍥犳ゆ洿搴斿叧娉ㄤ笌鐮旂┒鍔ㄦ佸競鐩堢巼銆

鍔ㄦ佸競鐩堢巼鐨勮$畻鍏寮忔槸浠ラ潤鎬佸競鐩堢巼涓哄熀鏁幫紝涔樹互鍔ㄦ佺郴鏁般傝ョ郴鏁頒負1梅(1+i)n錛屽叾涓璱涓轟紒涓氭瘡鑲℃敹鐩婄殑澧為暱鎬х巼錛宯涓轟紒涓氬彲鎸佺畫鍙戝睍鐨勫瓨緇鏈熴傚嵆錛

鍔ㄦ佺郴鏁=1梅(1+i)n;

鍔ㄦ佸競鐩堢巼=闈欐佸競鐩堢巼x鍔ㄦ佺郴鏁

渚嬪傦紝鏌愪紒涓氬綋鍓嶈偂浠蜂負20鍏冿紝姣忚偂鏀剁泭涓0.38鍏冿紝璇ヤ紒涓氭湭鏉ヤ繚鎸佽ュ為暱閫熷害鐨勬椂闂村彲鎸佺畫5騫達紝鍗硜=5錛屾瘡鑲℃敹鐩婂為暱鐜囦負35%錛屽嵆i=35%錛屽垯鍔ㄦ佺郴鏁頒負1梅(1+35%)5=22%錛岄潤鎬佸競鐩堢巼錛20鍏兠0.38鍏=52錛岀浉搴斿湴錛屽姩鎬佸競鐩堢巼涓52x22%=11.44鍊嶃備袱鑰呯浉姣旓紝宸鍒涔嬪ぇ錛岀浉淇℃櫘閫氭姇璧勪漢鐪嬩簡浼氬ぇ鍚冧竴鎯婏紝鎮嶇劧澶ф偀銆傚姩鎬佸競鐩堢巼鐞嗚哄憡璇変竴涓綆鍗曟湸緔犺屽張娣卞埢鐨勯亾鐞嗭紝鍗蟲姇璧勮偂甯備竴瀹氳侀夋嫨鏈夋寔緇鎴愰暱鎬х殑鍏鍙搞

鍏蜂綋濡備綍鍒嗘瀽闈欐佸競鐩堢巼銆佸姩鎬佸競鐩堢巼?濡傛灉涓闂村叕鍙稿彈鍒版姇璧勬敹鐩婄瓑闈炵粡钀ユф敹鐩婂甫鏉ヨ緝濂界殑姣忚偂鐩堝埄錛屼粠鑰屽艱嚧鍏惰ュ勾闈欐佸競鐩堢巼鏄懼緱鐩稿綋鍏鋒湁璇辨儜鍔;濡傛灉涓闂村叕鍙歌ュ勾鍥犲姩鐢ㄦ祦鍔ㄨ祫閲戠倰鑲¤幏寰椾簡楂樻敹鐩婏紝鎴栬呮槸璇ュ勾閮ㄥ垎璧勪駭鍙樼幇鑾峰彇浜嗕笉鑿茬殑杞璁╂敹鐩婄瓑錛岄偅涔堝逛簬涓浜涙湰韜瑙勬ā涓嶆槸鐗瑰埆澶х殑鍏鍙歌岃█錛岃繖浜涢兘瀹屽叏鏈夊彲鑳藉ぇ騫呮彁鍗囧叾涓氱嘩姘村鉤錛屼絾榪欐牱鏇村氭槸鐢遍潪緇忚惀鎬ф敹鐩婂甫鏉ョ殑紿佺牬澧為暱錛岄渶瑕佽京璇佸湴鍘葷湅寰呫傞潪緇忚惀鎬х殑鏀剁泭甯︾粰鍏鍙擱珮鐨勬敹鐩婏紝榪欐槸濂戒簨錛岀煭鏈熻岃█錛屽瑰叕鍙告棤鐤戞湁鎸濂嬪埡嬋浣滅敤錛屼絾榪欐牱鐨勬敹鐩婂叿鏈夊伓鐒舵с佷笉鍙鎸佺畫鎬с傝祫浜ц漿璁╀簡灝辨病鏈変簡錛岃偂紲ㄦ姇璧勬湰韜灝卞叿鏈変笉紜瀹氭э紝娌℃湁璋佹暍緇濆逛繚璇佷竴騫存湁澶氬皯鏀剁泭銆傚洜姝わ紝闈炵粡钀ユф敹鐩婃槸鍙閬囪屼笉鍙奼傜殑銆

褰卞搷甯傜泩鐜囧唴鍦ㄤ環鍊肩殑鍥犵礌錛

鈶磋偂鎮鍙戞斁鐜嘼銆傛樉鐒訛紝鑲℃伅鍙戞斁鐜囧悓鏃跺嚭鐜板湪甯傜泩鐜囧叕寮忕殑鍒嗗瓙涓庡垎姣嶄腑銆傚湪鍒嗗瓙涓錛岃偂鎮鍙戞斁鐜囪秺澶э紝褰撳墠鐨勮偂鎮姘村鉤瓚婇珮錛屽競鐩堢巼瓚婂ぇ;浣嗘槸鍦ㄥ垎姣嶄腑錛岃偂鎮鍙戞斁鐜囪秺澶э紝鑲℃伅澧為暱鐜囪秺浣庯紝甯傜泩鐜囪秺灝忋傛墍浠ワ紝甯傜泩鐜囦笌鑲℃伅鍙戞斁鐜囦箣闂寸殑鍏崇郴鏄涓嶇『瀹氱殑銆

鈶墊棤椋庨櫓璧勪駭鏀剁泭鐜嘡f銆傜敱浜庢棤椋庨櫓璧勪駭(閫氬父鏄鐭鏈熸垨闀挎湡鍥藉簱鍒)鏀剁泭鐜囨槸鎶曡祫鑰呯殑鏈轟細鎴愭湰錛屾槸鎶曡祫鑰呮湡鏈涚殑鏈浣庢姤閰鐜囷紝鏃犻庨櫓鍒╃巼涓婂崌錛屾姇璧勮呰佹眰鐨勬姇璧勫洖鎶ョ巼涓婂崌錛岃創鐜板埄鐜囩殑涓婂崌瀵艱嚧甯傜泩鐜囦笅闄嶃傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌鏃犻庨櫓璧勪駭鏀剁泭鐜囦箣闂寸殑鍏崇郴鏄鍙嶅悜鐨勩

鈶跺競鍦虹粍鍚堣祫浜х殑棰勬湡鏀剁泭鐜嘖m銆傚競鍦虹粍鍚堣祫浜х殑棰勬湡鏀剁泭鐜囪秺楂橈紝鎶曡祫鑰呬負琛ュ伩鎵挎媴瓚呰繃鏃犻庨櫓鏀剁泭鐨勫鉤鍧囬庨櫓鑰岃佹眰鐨勯濆栨敹鐩婂氨瓚婂ぇ錛屾姇璧勮呰佹眰鐨勬姇璧勫洖鎶ョ巼灝辮秺澶э紝甯傜泩鐜囧氨瓚婁綆銆傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌甯傚満緇勫悎璧勪駭棰勬湡鏀剁泭鐜囦箣闂寸殑鍏崇郴鏄鍙嶅悜鐨勩

鈶鋒棤璐㈠姟鏉犳潌鐨勮礉濉旂郴鏁拔層傛棤璐㈠姟鏉犳潌鐨勪紒涓氬彧鏈夌粡钀ラ庨櫓錛屾病鏈夎儲鍔¢庨櫓錛屾棤璐㈠姟鏉犳潌鐨勮礉濉旂郴鏁版槸浼佷笟緇忚惀椋庨櫓鐨勮閲忥紝璇ヨ礉濉旂郴鏁拌秺澶э紝浼佷笟緇忚惀椋庨櫓灝辮秺澶э紝鎶曡祫鑰呰佹眰鐨勬姇璧勫洖鎶ョ巼灝辮秺澶э紝甯傜泩鐜囧氨瓚婁綆銆傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌鏃犺儲鍔℃潬鏉嗙殑璐濆旂郴鏁頒箣闂寸殑鍏崇郴鏄鍙嶅悜鐨勩

鈶告潬鏉嗙▼搴D/S鍜屾潈鐩婁箻鏁癓銆備袱鑰呴兘鍙嶆槧浜嗕紒涓氱殑璐熷虹▼搴︼紝鏉犳潌紼嬪害瓚婂ぇ錛屾潈鐩婁箻鏁板氨瓚婂ぇ錛屼袱鑰呭悓鏂瑰悜鍙樺姩錛屽彲浠ョ粺縐頒負鏉犳潌姣旂巼銆傚湪甯傜泩鐜囧叕寮忕殑鍒嗘瘝涓錛岃鍑忔暟鍜屽噺鏁頒腑閮藉惈鏈夋潬鏉嗘瘮鐜囥傚湪琚鍑忔暟(鎶曡祫鍥炴姤鐜)涓錛屾潬鏉嗘瘮鐜囦笂鍗囷紝浼佷笟璐㈠姟椋庨櫓澧炲姞錛屾姇璧勫洖鎶ョ巼涓婂崌錛屽競鐩堢巼涓嬮檷;鍦ㄥ噺鏁(鑲℃伅澧為暱鐜)涓錛屾潬鏉嗘瘮鐜囦笂鍗囷紝鑲℃伅澧為暱鐜囧姞澶э紝鍑忔暟澧炲ぇ瀵艱嚧甯傜泩鐜囦笂鍗囥傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌鏉犳潌姣旂巼涔嬮棿鐨勫叧緋繪槸涓嶇『瀹氱殑銆

鈶逛紒涓氭墍寰楃◣鐜嘥銆備紒涓氭墍寰楃◣鐜囪秺楂橈紝浼佷笟璐熷虹粡钀ョ殑浼樺娍灝辮秺鏄庢樉錛屾姇璧勮呰佹眰鐨勬姇璧勫洖鎶ョ巼灝辮秺浣庯紝甯傜泩鐜囧氨瓚婂ぇ銆傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌浼佷笟鎵寰楃◣鐜囦箣闂寸殑鍏崇郴鏄姝e悜鐨勩

鈶洪攢鍞鍑鍒╃巼M銆傞攢鍞鍑鍒╃巼瓚婂ぇ錛屼紒涓氳幏鍒╄兘鍔涜秺寮猴紝鍙戝睍娼滃姏瓚婂ぇ錛岃偂鎮澧為暱鐜囧氨瓚婂ぇ錛屽競鐩堢巼灝辮秺澶с傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌閿鍞鍑鍒╃巼涔嬮棿鐨勫叧緋繪槸姝e悜鐨勩

鈶昏祫浜у懆杞鐜嘥R銆傝祫浜у懆杞鐜囪秺澶э紝浼佷笟榪愯惀璧勪駭鐨勮兘鍔涜秺寮猴紝鍙戝睍鍚庡姴瓚婂ぇ錛岃偂鎮澧為暱鐜囧氨瓚婂ぇ錛屽競鐩堢巼灝辮秺澶с傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囦笌璧勪駭鍛ㄨ漿鐜囦箣闂寸殑鍏崇郴鏄姝e悜鐨勩

鑲℃伅鏀剁泭鐜

鍊煎緱鎸囧嚭鐨勬槸錛屽競鐩堢巼鐨勫掓暟灝辨槸褰撳墠鐨勮偂紲ㄦ姇璧勬姤閰鐜囷紝鍗充負鑲℃伅鏀剁泭鐜囷紝甯傜泩鐜囪秺楂橈紝鑲℃伅鏀剁泭鐜囪秺浣庛傝繖鏄劇ず浜嗘姇璧勮呰喘涔伴珮甯傜泩鐜囩殑鑲$エ甯︽湁杈冨ぇ鐨勯庨櫓銆傛姇璧勮呰喘涔伴珮甯傜泩鐜囪偂紲ㄧ殑鐪熸e姩鏈轟篃璁鎬笉鏄涓轟簡鑾峰緱涓婂競鍏鍙哥殑鑲″埄鍒嗛厤銆傝屾槸鏈熷緟鑲$エ甯傚満浠鋒牸緇х畫涓婃定甯︽潵鑲$エ浜ゆ槗鍒╂鼎錛岃繖灝卞彲鑳藉紩鍙戣偂紲ㄥ競鍦轟笂鐨勪環鏍兼場娌銆

濡傛灉鏌愯偂紲ㄦ湁杈冮珮甯傜泩鐜囷紝浠h〃錛

鈶村競鍦洪勬祴鏈鏉ョ殑鐩堝埄澧為暱閫熷害蹇銆

鈶佃ヤ紒涓氫竴鍚戝綍寰楀彲瑙傜泩鍒╋紝浣嗗湪鍓嶄竴涓騫村害鍑虹幇涓嬈¤繃鐨勭壒孌婃敮鍑猴紝闄嶄綆浜嗙泩鍒┿

鈶跺嚭鐜版場娌錛岃ヨ偂琚榪芥崸銆

鈶瘋ヤ紒涓氭湁鐗規畩鐨勪紭鍔匡紝淇濊瘉鑳藉湪浣庨庨櫓鎯呭喌涓嬫寔涔呭綍寰楃泩鍒┿

鈶稿競鍦轟笂鍙閫夋嫨鐨勮偂紲ㄦ湁闄愶紝鍦ㄤ緵奼傚畾寰嬩笅錛岃偂浠峰皢涓婂崌銆傝繖浠よ法鏃墮棿鐨勫競鐩堢巼姣旇緝鍙樺緱鎰忎箟涓嶅ぇ銆

鐩稿叧璇鍖

璇鐢ㄥ競鐩堢巼浼氬艱嚧寰堝ぇ鐨勬姇璧勫け璇銆傚競鐩堢巼鏄涓浜烘姇璧勮呯敤寰楁渶澶氱殑涓涓浼板兼寚鏍囷紝鏈烘瀯鎶曡祫鑰呬篃甯稿父鎷垮競鐩堢巼鏉ヨ翠簨錛岄亶瑙傝稿氬埜鍟嗙殑鐮旀姤錛屽嚑涔庡皯涓嶄簡瀵逛簬姣忚偂鏀剁泭鐨勯勬祴錛屼粠鑰屽緱鍑哄競鐩堢巼浼板箋備篃璁告槸鐢ㄥ緱澶澶氫簡錛屼嬌鎶曡祫鑰呬範鎯浜嗙敤瀹冨幓璇勪及涓瀹朵紒涓氾紝榪欐槸闅愯棌鐫寰堝ぇ椋庨櫓鐨勩

絎涓錛屽競鐩堢巼鏄鍜屾敹鐩婄洿鎺ュ瑰簲鐨勶紝鏀剁泭瓚婇珮錛屽競鐩堢巼瓚婁綆錛岃屼紒涓氱殑鏀剁泭鏄涓嶇ǔ瀹氱殑銆傚逛簬涓氱嘩闈炲父紼沖畾鐨勪紒涓氭潵璇達紝鐢ㄥ綋鍓嶅競鐩堢巼鏉ヨ瘎浼版槸綆鍗曟槗琛岀殑錛岃屽逛簬涓氱嘩涓嶇ǔ瀹氱殑浼佷笟鏉ヨ達紝褰撳墠甯傜泩鐜囨槸鏋佷笉鍙闈犵殑錛屽綋鍓嶇殑寰堜綆鐨勫競鐩堢巼涔熸湭蹇呬唬琛ㄤ綆浼幫紝鐩稿弽錛屽緢楂樼殑褰撳墠甯傜泩鐜囦篃鏈蹇呬唬琛ㄦ槸楂樹及鐨;

絎浜岋紝瀵逛簬涓涓闈涓撮噸澶т簨欏圭殑浼佷笟鏉ヨ達紝鐢ㄥ綋鍓嶅競鐩堢巼鎴栬呭巻鍙插鉤鍧囧競鐩堢巼鏉ヤ及鍊奸兘鏄涓嶅彲琛岀殑錛岃屽簲褰撶粨鍚堥噸澶т簨浠剁殑褰卞搷紼嬪害鑰岀『瀹氾紝鎴栬呮槸閲嶅ぇ浜嬩歡鐨勭『瀹氭ц屽畾;

絎涓夛紝鏈変簺琛屼笟鐨勫競鐩堢巼娉ㄥ畾鏄姣旇緝楂樼殑錛屾瘮濡傦紝鍖昏嵂琛屼笟鍥犱負鎷ユ湁鏇翠負紼沖畾澧為暱鐨勭泩鍒╅勬湡錛屾暣涓琛屼笟鐨勫競鐩堢巼浼板奸兘浼氭瘮閲戣瀺鍦頒駭榪欎袱涓琛屼笟鐨勯珮錛岃岄珮縐戞妧綾葷殑浼佷笟鍒欐洿鐢;

絎鍥涳紝鍏鋒湁鏌愮嶇垎鍙戞у為暱娼滃姏鐨勮屼笟鎴栬呬紒涓氭潵璇達紝閫氬父鎰忎箟鐨勫競鐩堢巼浼板間篃鏄涓嶅彲婊ョ敤鐨勩備婦涓渚嬪瓙錛屽儚寰杞鍚э紝濡傛灉涓婂競涔嬪垵鏈夊垢鍙浠ヤ拱榪欏彧鑲★紝浣嗘槸鍗磋瀹冮珮楂樺湪涓婄殑褰撳墠甯傜泩鐜囧悡璺戜簡錛屼及璁′篃鍙鑳界暀涓嬪悗鎮斻傚洜涓哄逛簬鏌愪簺鏈夊彲鑳芥垚涓轟紵澶х殑浼佷笟鏉ヨ達紝濡傛灉鍏惰屼笟灞炴у張鏄灞炰簬鍙瀹炵幇鐖嗗彂鎬у為暱鐨勶紝閭d箞錛屾棤鐤戜笉瀹滆交鏄撶敤甯傜泩鐜囧幓璇勪及瀹;

絎浜旓紝瀵逛簬涓涓褰撳墠涓氱嘩鏋佸害楂橀熷為暱鐨勪紒涓氳屽嚭鐜扮殑浣庡競鐩堢巼鐜拌薄鍚屾牱涔熸槸瑕佽︽儠鐨勶紝鍙浠ヨ達紝瀵逛簬緇濆ぇ閮ㄥ垎浼佷笟鏉ヨ達紝緇存寔涓涓瓚呰繃30%鐨勫為暱鐜囬兘鏄鏋佸叾鍥伴毦鐨勶紝鐢辨わ紝瀵逛簬閭d簺涓氱嘩澧為暱鏁板嶇殑鑰屽艱嚧鐨勫綋鍓嶅競鐩堢巼浣庡緱璇變漢鐨勭幇璞★紝鏄涓嶆槸璇ュ氫竴鐐圭偣鍐烽潤鍛?鑱鏄庣殑鎶曡祫鑰呬細澶氬氳冭檻鐨;

絎鍏錛屽逛簬娌℃湁閲嶇粍棰勬湡鎴栬呭叾浠栭噸澶т簨浠跺獎鍝嶇殑浼佷笟鏉ヨ達紝閲囩敤鍘嗗彶10騫翠互涓婄殑騫沖潎甯傜泩鐜囨硶鏉ヨ瘎浼版槸涓綆鍗曟湁鏁堢殑鏂規硶錛屼絾鍚屾牱涓嶅彲瀵規ゅ競鐩堢巼鎶變互澶澶氱殑甯屾湜;

絎涓冿紝瀵逛簬涓浜涘叿鏈夊緢澶х殑娼滃湪璧勪駭閲嶄及鎻愬崌浠峰肩殑浼佷笟鏉ヨ達紝甯傜泩鐜囨硶涔熸槸涓嶅お鍙琛岀殑錛岃祫浜ч噸浼板彲浠ュ疄鐜頒紒涓氳祫浜т環鍊肩殑澶у箙鎻愬崌鎴栬呭ぇ騫呴檷浠;

絎鍏錛屽逛簬寰堝氬叕鐢ㄤ簨涓氱殑浼佷笟鏉ヨ達紝姣斿傞搧璺銆佸叕璺錛屾櫘閬嶉兘浼氬勪簬涓涓姣旇緝浣庣殑甯傜泩鐜囦及鍊肩姸鎬侊紝鍥犱負榪欎簺浼佷笟鐨勬垚闀挎т笉浣籌紝濡傛灉鎶曡祫鑰呬互鍏鐢ㄤ簨涓氱殑浣庡競鐩堢巼鍘繪瘮杈冪戞妧綾昏偂鐨勯珮甯傜泩鐜囨槸涓嶅悎閫傜殑錛岃法琛屼笟姣旇緝鏄涓涓涓嶅皬鐨勮鍖;

絎涔濓紝瀵逛簬鏆傛椂闄峰叆浜忔崯鐘舵佺殑浼佷笟錛屼篃鏄涓嶉傚悎浜庣敤甯傜泩鐜囦篃璇勪及鐨勶紝鑰屾洿澶氱殑鏄鑰冭檻鍏朵簭鎹熺姸鍐電殑鎸佺畫鏃墮棿鎴栨槸鍚︿細鍙樺ソ銆佹伓鍖栫瓑闂棰樸

鏄涓嶆槸鑲$エ鐨勫競鐩堢巼瓚婁綆灝辯湡鐨勮秺濂藉憿?

涓嶄竴瀹氾紝甯傜泩鐜囧彧鏄鏌愭棩鐨勮偂紲ㄤ環鏍間笌璇ヨ偂紲ㄦ瘡鑲℃敹鐩婄殑姣旂巼銆傜敱浜庤偂紲ㄧ殑浠鋒牸鏃舵椂娉㈠姩錛屽叕鍙哥殑騫寸粓姣忚偂鍑鏀剁泭涔熶細鍥犱負鎬昏偂鏁扮殑鍙樺寲鑰屽彉鍖栵紝浠庤岃偂紲ㄧ殑甯傜泩鐜囨瘡鏃舵瘡鍒婚兘鍦ㄥ彉鍖栥傚洜姝わ紝浜轟滑鍦ㄦ瘮杈冨競鐩堢巼鐨勫悓鏃訛紝鏇村氬湴鑰冭檻鑲$エ鐨勬垚闀跨巼錛屽嵆鍏鍙哥殑鏀剁泭澧為暱鐜囥傛瘮濡傜敳鍏鍙窽騫寸殑騫寸粓紼庡悗鍒╂鼎涓5000涓囧厓錛屽叾鎬昏偂鏁頒負2浜胯偂錛宼鏃ュ叾鑲$エ浠鋒牸P涓10鍏冦傚垯鍏舵瘡鑲″噣鏀剁泭E涓5000/20000=0.25錛屽競鐩堢巼S鐢蹭負10/0.25=40;涔欏叕鍙窽騫寸殑騫寸粓紼庡悗鍒╂鼎涓8000涓囧厓錛屽叾鎬昏偂鏁頒負2.5浜胯偂錛宼鏃ュ叾鑲$エ浠鋒牸P涓10鍏冦傚垯鍏舵瘡鑲″噣鏀剁泭E涓8000/25000=0.32錛屽競鐩堢巼S涔欎負10/0.32=31.25銆備粠璁$畻鐨勭粨鏋滄潵鐪嬶紝鐢插叕鍙哥殑甯傜泩鐜囬珮浜庝箼鍏鍙革細40>31.25銆傛墍浠ワ紝濡傛灉鍏夋槸浠t鏃ヤ袱縐嶈偂紲ㄧ殑甯傜泩鐜囨潵鍐崇瓥鎶曡祫錛屽簲璇ユ姇璧勪箼鍏鍙哥殑鑲$エ銆

浣嗘槸錛屽傛灉鐢插叕鍙哥殑鍒╂鼎騫村為暱鐜囦負15%錛岃屼箼鍏鍙鎬負8%銆傛瘮濡傦紝T+1騫存椂錛岀敳鐨勬昏偂鏁頒粛涓2浜胯偂錛屽埄娑︿負5000(1+15%)=5750涓囧厓錛屼箼鐨勬昏偂鏁頒篃涓嶅彉錛屼負2.5浜胯偂錛屽埄娑︿負8000(1+8%)=8640涓囧厓錛屽啀鏉ユ寜鐓t鏃ョ殑鑲′環鏉ュ垎鏋愪袱縐嶈偂紲ㄧ殑甯傜泩鐜囨儏鍐碉細P鐢=10鍏冿紝E鐢=5750/20000=0.2875鍏;S鐢=34.78;P涔=10鍏冿紝E涔=8640/25000=0.3456鍏;S涔=28.93,S鐢>S涔欍傚埌T+2騫存椂錛孭鐢=10鍏冿紝E鐢=5750(1+15%/20000=6612.5/20000=0.33鍏冿紝S鐢=10/0.33=30.3;P涔=10鍏冿紝E涔=8640(1+8%)/25000=0.37鍏冿紝S涔=10/0.37=27銆傛寜鐓у競鐩堢巼鏉ョ湅錛岀敳鐨勫競鐩堢巼楂樹簬涔欙紝浣嗘槸錛岀敳鐨勬敹鐩婂為暱鐜囧垯濮嬬粓楂樹簬涔欍備互涓婂亣璁句簡涓ょ嶈偂紲ㄧ殑鑲℃暟閮芥湭浣滄敼鍙橈紝濡傛灉涓ょ嶈偂紲ㄧ殑鑲℃暟鍦ㄤ袱騫村唴閮戒綔浜嗚皟鏁達紝鍒欐瘡鑲℃敹鐩婂張浼氭湁寰堝ぇ鐨勪笉鍚屻備互涓婄殑鍒嗘瀽璇存槑錛屽競鐩堢巼鍙鏄鍦ㄤ竴瀹氱▼搴︿笂浣滀負鎶曡祫鐨勫喅絳栧洜緔狅紝涓嶅彲鍗曚互涔嬩綔渚濇嵁銆傚湪瀹為檯鐨勬姇璧勪腑錛岃佷笌鑲$エ鐨勬垚闀跨巼緇撳悎璧鋒潵鑰冭檻鎵嶆瘮杈冨叏闈銆傚彧鏈夊競鐩堢巼浣庯紝鍚屾椂鎴愰暱鎬т篃濂界殑鑲$エ鎵嶆槸鏈浣崇殑閫夋嫨銆

鍦ㄥ叾浠栧洜緔犵浉鍚岀殑鏃跺欙紝姣旇緝涓ょ嶈偂紲ㄧ殑甯傜泩鐜囷紝澶ц嚧璇存槑榪欐牱涓涓鎯呭喌錛氬傛灉鍏鍙哥殑姣忚偂鏀剁泭涓嶅彉錛屽競鐩堢巼瓚婇珮鏃訛紝鍒欒幏寰楄ョ嶈偂紲ㄧ殑浠鋒牸鎴愭湰灝辮秺楂;鎴栬偂浠蜂笉鍙樻椂錛屽競鐩堢巼瓚婇珮錛屽垯璇ョ嶈偂紲ㄧ殑姣忚偂鏀剁泭灝辮秺浣庛傚洜姝わ紝甯傜泩鐜囨墍鍙嶆槧鐨勫彧鏄鎸夌収榪囧幓鐨勬瘡鑲℃敹鐩婄巼鏉ュ垽鏂鐨勮幏鍙栧悓絳夋敹鐩婄殑鎴愭湰鐨勯珮浣庣▼搴︺傝偂浠瘋秺楂橈紝甯傜泩鐜囪秺楂橈紝鎴愭湰瓚婇珮;鐩稿弽錛屽垯瓚婁綆銆備絾鏄鐢變簬甯傜泩鐜囨槸闅忕潃鑲′環鑰屼笉鏂鍙樺寲鐨勶紝涓旇繖涓鎸囨爣鏄浠ョ幇鏃剁殑浠鋒牸鍘諱笌榪囧幓鐨勬敹鐩婄巼浣滃規瘮銆傚洜姝わ紝鍦ㄥ疄闄呰繍鐢ㄥ競鐩堢巼浣滀負鎶曡祫鍙備笌鎸囨爣鏃訛紝榪樺簲鍏沖績涓婂競鍏鍙哥殑鏈鏉ユ敹鐩婂彂灞曠姸鍐碉紝涔熷氨鏄鑲$エ鐨勬垚闀挎с傚傛灉鍙鐪嬪競鐩堢巼錛屼笉欏炬垚闀跨巼錛屽緢鍙鑳芥墍閫夌殑鑲$エ鏄榪囧幓鐨勯獎瀛愶紝浠婃棩鐨勫瀮鍦俱傚弽鏄犲埌鍏蜂綋鎸囨爣涓婂氨鏄錛氭垚闀跨巼鐨勪笅闄嶅紩璧峰競浠風殑涓嬭穼錛屽競浠風殑涓嬭穼鍙堝艱嚧甯傜泩鐜囩殑涓嬮檷銆傚綋鐒訛紝灝嗚繖涓鎯呭喌涓懼嚭鏉ワ紝鏄涓轟簡璇存槑鍦ㄦ姇璧勬椂涓嶅簲灝嗗疂鍏ㄩ儴鎶煎湪甯傜泩鐜囦綆鐨勮偂紲ㄤ笂錛屾槑鏅虹殑鍋氭硶鏄閫氳繃瀵逛駭涓氥佷紒涓氱殑鐜扮姸鍜屽彂灞曠姸鍐佃繘琛屽垎鏋愶紝閫夋嫨浠蜂綅杈冧綆銆佹湁鍙戝睍娼滃姏鐨勪釜鑲°傚嵆搴斿湪鑰冭檻甯傜泩鐜囦綆鐨勫悓鏃訛紝鏇村氬湴鍏蟲敞鑲$エ鐨勬垚闀挎с

F. 浠涔堟槸甯傜泩鐜囷紵

涓嶇℃槸鎶曡祫鍩洪噾榪樻槸鎶曡祫鑲$エ錛屾墍鏈変漢閮戒細璋堝埌鈥滈珮浼扳濃滀綆浼扳濊繖涓や釜璇嶃傝繖灝辨秹鍙婂埌浼板肩殑闂棰樸備及鍊兼柟娉曟湁寰堝氱嶏紝甯傜泩鐜囷紙PE錛夋槸鏈甯哥敤鐨勪及鍊兼寚鏍囦箣涓銆

01浠涔堟槸甯傜泩鐜

甯傜泩鐜=PE=鑲′環鏀剁泭姣旂巼

鍏惰$畻鍏寮忎負S=P/E錛鍏朵腑S琛ㄧず甯傜泩鐜囷紝P琛ㄧず鑲$エ浠鋒牸錛孍琛ㄧず鑲$エ鐨勬瘡鑲″噣鏀剁泭銆

榪欏氨寰堝ソ鐞嗚В浜嗭紝甯傜泩鐜囩瓑浜庢櫘閫氳偂姣忚偂甯傚満浠鋒牸闄や互鏅閫氳偂姣忓勾姣忚偂鐩堝埄錛屼篃灝辨槸甯傚奸櫎浠ュ噣鍒╂鼎銆

涓句釜渚嬪瓙錛屽亣璁句竴鍙鑲$エ鐨勫競浠蜂負24鍏冿紝榪囧幓12涓鏈堢殑姣忚偂鐩堝埄涓3鍏冿紝甯傜泩鐜囧垯涓24/3=8錛岃繖鍙鑲$エ鍒欒瑙嗕負鏈8鍊嶇殑甯傜泩鐜囷紝鍗蟲瘡浠樺嚭8鍏冨彲浠ヨ幏寰1鍏冪殑鏀剁泭銆

綆鍗曟潵璇達紝甯傜泩鐜囧彲浠ヨ〃紺烘姇璧勮繖涓鑲$エ澶氬皯騫村彲浠ユ敹鍥炴垚鏈錛屽亣璁捐ヨ偂紲ㄦ湁8鍊嶇殑甯傜泩鐜囷紝鍗沖亣璁捐ヤ紒涓氫互鍚庢瘡騫村噣鍒╂鼎鍜屽幓騫寸浉鍚岀殑鍩虹涓婏紝鍥炴湰鏈熶負8騫淬

鎵浠ュ競鐩堢巼涔熸槸鏈甯哥敤鏉ヨ瘎浼拌偂浠鋒按騫蟲槸鍚﹀悎鐞嗙殑鎸囨爣涔嬩竴銆

02甯傜泩鐜囨暟鍊肩殑鍚涔

涓鑸鏉ヨ達紝甯傜泩鐜囨按騫蟲槸鏈夎瘎鍒ゆ爣鍑嗙殑錛屾暟鍊肩殑澶у皬浠h〃鐫涓嶅悓鐨勫惈涔夛細

褰撳競鐩堢巼灝忎簬0鐨勬椂鍊欙紝璇存槑璇ュ叕鍙哥殑鐩堝埄涓鴻礋銆

錛堝洜涓虹泩鍒╀負璐燂紝鎵浠ヨ$畻甯傜泩鐜囧氨娌℃湁鎰忎箟錛屼竴鑸杞浠朵篃浼氭樉紺轟負鈥-鈥濓級褰揚E鍦0~13涔嬮棿錛屽嵆澶勪簬浠峰艱浣庝及鐨勭姸鎬侊紱褰揚E鍦14~20涔嬮棿錛屽嵆鏄涓涓姝e父鐨勬按騫籌紱褰揚E鍦21~28涔嬮棿錛屽垯澶勪簬浠峰艱楂樹及鐨勭姸鎬侊紱濡傛灉甯傜泩鐜囧湪28浠ヤ笂鐨勮瘽錛屽氨鍙嶆槧鑲″競鍙鑳藉嚭鐜頒簡鎶曟満鎬ф場娌錛屼環鏍艱繙楂樹簬鍏舵湰韜浠峰箋

閭d箞闂棰樻潵浜嗭紝瀵規姇璧勮呮潵璇達紝甯傜泩鐜囩┒絝熸槸瓚婇珮瓚婂ソ榪樻槸瓚婁綆瓚婂ソ錛

濡傛灉鏌愯偂紲ㄧ殑甯傜泩鐜囪緝楂橈紝浠h〃甯傚満棰勬祴鍏舵湭鏉ョ殑澧為暱瓚嬪娍濂斤紱甯傜泩鐜囪秺浣庯紝浠h〃鎶曡祫鑰呰兘澶熶互杈冧綆鐨勪環鏍艱喘鍏ヨ偂紲ㄥ苟鍙栧緱鍥炴姤錛岃存槑鑲$エ鐩稿逛究瀹滐紝浣嗗競鍦哄瑰叕鍙哥殑鏈鏉ラ勬湡寰堜綆銆

灝卞ソ姣旀姇璧勬埧浜э紝鎴誇環浣庡苟涓嶄唬琛ㄦ湁鎶曡祫浠峰礆紝鎴誇環楂樹篃涓嶄唬琛ㄦ病鏈夋姇璧勪環鍊箋傚皬鍘垮煄鐨勪簲鍗冮兘瑙夊緱璐典簡錛岃屼笂嫻風殑浜斾竾涔熻夊緱鏈夊緢鎶曡祫鎰忎箟銆

鑲$エ涔熶竴鏍鳳紝甯傜泩鐜囦綆鐨勫叕鍙革紝澶ч兘鏄甯傚満棰勬湡姣旇緝宸鐨勫叕鍙革紝瀹冧滑鏈鏉ョ殑涓氱嘩鍙鑳戒細鏈夊ぇ騫呬笅婊戠殑椋庨櫓銆

榪樻湁涓縐嶆儏鍐碉紝鍏鍙告湰韜涓氱嘩闈炲父宸錛岄潬鍙樺崠璧勪駭絳夋柟寮忓甫鏉ュぇ閲忎竴嬈℃ф敹鐩婏紝榪欐椂鍊欏競鐩堢巼涔熶細琚鍘嬪埌寰堜綆錛屼絾鍏舵湰韜宸茬粡涓ラ噸澶辯湡錛屾病鏈変換浣曞弬鑰冩剰涔夈傛姇璧勮呭簲璇ユ妸榪欎簺鍥犵礌涔熻冭檻榪涘幓銆

03鎬庢牱鎶曡祫鎵嶅畨鍏

鎴戜滑鐭ラ亾錛浠鋒牸鏄鍥寸粫浠峰間笂涓嬫嘗鍔ㄧ殑錛屼絾鎴戜滑寰寰騫朵笉鐭ラ亾浠峰兼槸澶氬皯錛屽氨鍍忎竴鍙鑲$エ錛岃皝涔熶笉鑳戒繚璇佸畠鐨勫唴鍦ㄤ環鍊兼槸澶氬皯閽便

鎶曡祫閫夋嫨閭g嶆樉鐒惰鏋佸害浣庝及鐨勫搧縐嶏紝鍙浠ョ粰鑷宸辯暀涓嬪緢澶х殑瀹夊叏杈歸檯錛氳秺鏄鏋佸害浣庝及錛屽畨鍏ㄨ竟闄呬篃灝辮秺澶э紝鎶曡祫鐨勬綔鍦ㄦ敹鐩婄巼涔熷氨瓚婇珮銆

鑰屽綋鑲$エ鍩烘湰闈㈣秺鏉ヨ秺宸錛屽嵆浣胯偂浠峰啀渚垮疁錛屼篃鏄涓嶅煎緱鍘昏喘涔扮殑銆浠嶱E鐨勫叕寮忎篃鍙浠ョ湅鍑猴紝鉶界劧鑲′環寰堜究瀹滐紝浣嗗綋姣忚偂鏀剁泭閫愭笎鍙樺皯鍚庯紝甯傜泩鐜囧氨浼氬彉寰楄秺鏉ヨ秺楂樸

鎺ㄨ崘鐨勫仛娉曞簲璇ユ槸鍦ㄥ競鐩堢巼杈冧綆鏃訛紝涔板叆鐩堝埄涓嶆柇澧為暱鐨勮偂紲ㄣ

G. 股票常用的估值方法是什麼靠估值來投資靠譜嗎

股票常用的估值方法是市盈率(PE),靠估值來投資還是比較靠譜。

1.投資者最常用的估值方法就是市盈率,也就是巴菲特的價值投資;

2.可以通過相同行業,不同公司通過橫向和縱向對比進行估值;

3.同時也可以參考國際主流股市市盈率,進行國內和國外估值對比。

投資的方法有很多種,價值投資者幾年應該是最流行的方式,價值投資最重要的就是估值,主要用到市盈率(PE),市盈率的高低成為了價值高估還是低估最重要的判斷標准。

我們可以通過相同的行業,不同的公司進行對比得出是否被高估,還可以通過國內市場和國外主流市場之間PE高低進行對比,進行投資。

三、靠估值投資靠譜嗎

可以給你明確的答案,靠估值投資肯定非常靠譜,巴菲特的價值投資就是靠估值。

估值需要非常專業的知識,對於整個行業發展也有清晰的認識,估值並不是簡單的看看市盈率就能夠取得成功,還需要通過對比和市場行情的判斷,才能夠獲得較好的收益。

H. 市盈率怎麼算估值

經常有人說這只股票是按多少倍市盈率估值的。

市盈率是多少?

今天就來說說這個投資領域最熟悉的陌生人。

1.什麼是,市盈率?

我們買股票的時候,不能全價買。我們得看看它們是便宜還是貴。

如何衡量?

我們需要用一些指標來做判斷。

市盈率是最常用的估值指標,沒有之一。

市盈率是用公司總市值除以公司利潤計算出來的。

公式為:PE=p/e。

如果一家公司總市值10億,今年盈利1億,那麼它的市盈率就是10億/1億=10倍。

市盈率意味著,如果你想買這家公司,你就要為它1元的利潤付出10元。

如果這個公司每年賺1億,你出10億買,你要10年才能收回成本。

市盈率的全稱應該叫多倍市盈率。對,是倍數,不是速率。

如果有人告訴你這只股票的市盈率是20,

意味著這只股票的市盈率是20倍,而不是20%。

這種無厘頭的命名方式在投資界經常出現。得到一個你聽不懂的單詞,

其實內涵是一個很簡單的意思。

市盈率的倒數,也就是公司利潤除以市值,就給出了這個東西叫「利潤率」。

公式為:盈利能力=市盈率。

這個利潤率真的是一個「率」,

同樣的例子,如果一家公司今年總市值10億,利潤1億,

那麼它的利潤率就是1億/10億=10%。

按理說利潤率收益率是比較好理解的存在。為什麼投資界用市盈率最多?

主要原因是市盈率更明顯地反映了差異。

比如兩家公司,A公司的利潤率是2%,B公司的利潤率是3%。乍一看,沒有太大區別。

如果換算成市盈率,就變成A公司市盈率的50倍,B公司市盈率的33.3倍,

這個區別比較多,乍一看胖瘦。

因此,市盈率學生成為了投資領域排名第一的網路名人。

2.利潤增長率是多少?

看到鄭渣岩這里你可能會有些疑惑:

我為什麼要花100億買一個一年只能花1.1億的公司?

萬一第二年公司倒閉,我就慘了。

這反映了投資上市公司的一個大前提:

是這家公司的利潤需要增長。

人家今年賺1億,明年可能1.2億,後年可能1.4億。

六年後我會回到原來的位置,以後掙錢也很美。

利潤增長越快,市場給出的估值越高。

如果利潤不增反減,市場會給出低估值。

利潤增長率呢?

其實比較梁歷簡單。小學分科。

比如你今年賺1億,明年賺1.2億,

那家公司的利潤增長率是(1.2-1)/1=20%。

這是一年的增長率,但資本市場一般要看多年的增長率。

我們假設一家公司的利潤明年增長10%,後年增長20%,後年增長30%。

三年累計增長率(1 10%)*(1 20%)*(1 30%)=1.716

然後把這個1.716的根號開三次,大概等於1.197。

其年化增長率為1.197-1=19.7%,約為20%。

我們得到該公司未來三年的年利潤增長率約為20%。

3.利潤增長率如何對應市盈率?

如果那家公司的利潤增長率是20%,那麼它的市盈率有多合理?

在3%無風險利率的前提下,利潤增長率為20%。

對應的合理市盈率在25倍左右。

如果不到17倍,那就非常低估了。

超過32倍,就是高估了。

介於兩者之間,計算合理。

像滬深300,如果盈利增速在10%左右,其市盈率有多合理?

利潤增長率10%,對應的合理市盈率在15倍左右。

低於12倍是低估;

超過17倍是高估了。

我整理了一份表格,你可以查看一下。

所以當你買股票或者基金的時候,你要做兩件事。

首先,判斷你想買的東西未來的利潤增長率。

比如我估計這個指數基金未來的利潤增長率可以達到20%。

第二,你得看它估值的市盈率是多少倍。

或者低估合理狀態,再考慮購買。

如果它被高估了,你就要等待。

指數基金的估值,每天早上八點可以看到我文章里的估值表。

都做好了,直接用就行了。

相關問答:市盈率正常值是多少?

一般市盈率在20-30之間是正常的。市盈率極高(如大於100倍)的股票,其股息收益率為零。因為當市盈率大於100倍,表示投資者要超過100年的時間才能回本,股票價值被高估,沒有股息派發。如果一家公司股票的市盈率過高,那麼該股票的價格具有泡沫,價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時,利用市盈率比較不同股票的投資價值時,這些股票必須屬於同一個行業,因為此時公司的每股收益比較接近,相互比較才有效。由於無風險資產(通常是短期或長期國庫券)收益率是投資者的機會成本,是投資者期望的最低報酬率,無風險利率上升,投資者要求的投資回報率上升,貼現利率的上升導致市盈率下降。因此,市盈率與無風險資產喊御收益率之間的關系是反向的。拓展資料:利用不同的數據計出的市盈率,有不同的意義。現行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算,而預測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算,也可以根據上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預測盈利的總和計算。市盈率的計算只包括普通股,不包含優先股。從市盈率可引申出市盈增長率,此指標加入了盈利增長率的因素,多數用於高增長行業和新企業上。市盈率是「市價盈利比率」的簡稱,也就說某隻股票每股市價與每股盈利的比率,是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。一般來講,正常盈利的公司,凈利潤保持不變的情況下,市盈率10倍左右是比較合適的,因為10倍的倒數是10%(10%也就是盈利收益率,我們後面會詳細講到),剛好對應的是一般投資者對長期持有股票的投資回報率。本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。 怎麼通過市盈率選擇股票:1、市盈率的公式是股價÷每股預期年化收益,這個指標還是比較簡單的,它是用於衡量回收股價成本的指標,是我們在分析公司基本面當中最常用的指標。2、假設說一家公司的市盈率是50倍,假設現在股價與每年的預期年化收益水平保持不變,你需要50年把成本收回來。3、不能單純的認為市盈率低就是好公司。因為這個市盈率不能用在所有行業與公司當中,它在比較穩健的、信息透明、業績優良的股票當中效果更穩定,比如說藍籌股,二線藍籌股,業績比較好的成長股。4、而科技股、題材股之類,由於每年的業績變化很大,市盈率並不能很好地反映未來的情況,因此效果不佳。
熱點內容
商務輔助服務業印花稅稅率 發布:2024-11-14 22:51:45 瀏覽:959
新三板上市飼料企業名錄 發布:2024-11-14 22:51:44 瀏覽:60
智冠控股股票代碼 發布:2024-11-14 22:35:49 瀏覽:471
有盈利票的股票配資者及時止盈 發布:2024-11-14 22:23:10 瀏覽:155
加工承攬合同印花稅如何計算 發布:2024-11-14 22:21:30 瀏覽:753
股票配資實盤介面開發搭建 發布:2024-11-14 22:14:47 瀏覽:118
大宗商品幾年一次牛市 發布:2024-11-14 22:09:07 瀏覽:998
股票大陰線哪些意思 發布:2024-11-14 22:06:40 瀏覽:75
投資者說市盈率 發布:2024-11-14 21:56:03 瀏覽:480
深圳本地股漲停潮詳情始末分析 發布:2024-11-14 21:55:57 瀏覽:556