為什麼證券行業不能用市盈率估值

Ⅰ 市盈率估值法的優缺點

股市中有很多的估值指標，其中市盈率是每股價格與每股收益之比或者市值與凈利潤之比，許多投資者都樂於用市盈率對股票進行估值，實際上市盈率並非萬能的，那麼市盈率估值法的優缺點是什麼呢?

市盈率估值法的優缺點?

市盈率的優點在於其從每股收益的角度進行估值，反映了以當前收益，投資者需要多少年才能回本，能直觀的反映出同行之間估值的高低，但是市盈率也有缺陷：

【1】市盈率可以為負數，負的市盈率無法從經濟意義的角度進行解釋，此時市盈率指標沒有意義。

【2】上市公司的凈利潤很容易受到會計方法與准則的影響，使市盈率收益受到人為操作。

【3】市盈率無法區分經營性資產創造的盈利和非經營性資產創造的盈利。

總之，如果要從估值的角度來選擇股票，我們不能光看市盈率，應當基於不同的行業、不同的業務來確定選股邏輯。

Ⅱ 利用市盈率對證券估值為什麼不適用周期性公司

在查看市盈率的時候，也要看公司的周期性，市盈率只能作為參考的指標之一。談到市盈率，這愛它的也有恨它的也有，有人說它有用的同時也有人說沒有用。那到底說是有用還是沒有用，怎麼去使用？
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一、市盈率是什麼意思？
市盈率我們就可以理解為股票的市價除以每股收益的比率，他能夠清晰的反映一筆投資需要多長時間能夠回本。
它的運算方式是：市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
舉個例子，20元是某家上市公司的股價，從買入成本這方面算的話，那就是20元，過往的一年時間里每股收益5元，市盈率在這個時候就等於20/5＝4倍。你投入的錢，都是公司去賺回來的，花費時間為4年。
那就代表了市盈率越低越好，投資價值越大？這種說法是不對的，不能把市盈率就這么簡單的拿來套用的，為什麼呢，接下來好好說下~
二、市盈率高好還是低好？多少為合理？
由於行業不同，就導致這個市盈率有所區別，傳統行業的發展趨勢一般有限制，市盈率不怎麼高的，然而高新企業的發展空間就很大了，投資者就會給予很高的估值，市盈率就較高了。
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那麼適宜的市盈率是多少呢？上文也說到不用行業不同公司的性質不同，關於市盈率多少這個問題不好說的。話又說回來，我們還是能用市盈率，給股票投資做出有力的參考。

三、要怎麼運用市盈率？
一般情況下，市盈率的使用方法有下面這三種：第一是深入分析這家公司的歷史市盈率；其二，這就公司以及同業公司市盈率，跟行業平均市盈率進行比較；三是研究這家公司的凈利潤構成。
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對於我自己來說，我認為第一種方法最為實用，由於考慮篇幅原因，這里就跟大家說下第一種方法。
股票價格總是漲漲跌跌，任何一隻股票，想要價格一直趨於上升趨勢，都是不可能的，當然，眾所周知，同一支股票，在價格方面，是不可能一直下跌的。在估值太高時，股價就會回調，同理，若估值低於預期，股價上升也在預料之中。也就是說，股票的真正價格，與它的內在價值相關聯，並圍繞著它的內在價格小范圍浮動。
經過剛剛的研究，我們可以舉個XX股票的例子，它的市盈率在近十年已經超過了8.15%，簡而言之就是xx股票的市盈率低於近十年來的91.85%，處於低估區間中，可以有買入的考慮了。

買入股票，可別一次性的全部投入。分批買入是一種買股票的方法，接下來我們教大家怎樣做。
現在XX股票的股價是79塊多，如果你要用8萬來買，可以買10手，准備分4次買入。
通過查看近十年的市盈率，我們得出最近十年來市盈率的最低值為8.17，但是現在XX股票的市盈率是10.1。那麼你可以將8.17-10.1的市盈率區間平均劃分為5個區間，每降到一個對應的區間就去買一次。
做個假設，市盈率10.1買入1手，市盈率低到9.5的時候第二次就可以進行買入2手，等到市盈率到了8.9就可以買入3手了，等到市盈率下降到8.3的時候再進行第4次的買入，買入4手。
買入後安心持股，市盈率每降低一個區間，便要按照計劃進行買入。
同樣的道理，假使這個股票的價格升高的話，把高的估值設置在一個區間，依次將自己手裡的股票全部拋售。

應答時間：2021-09-08，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

Ⅲ 市盈率估值法的缺點分析、告知致命投資陷阱所在。No.045

市盈率估值法，作為一種廣泛使用的財務指標，其在評估企業投資價值時扮演著重要角色。然而，這一方法並非萬能，存在一系列缺點，投資者若僅依賴市盈率進行決策，極易陷入投資陷阱。

首先，市盈率的高低更多取決於每股收益與股價的水平。這一指標雖直觀，但利潤表的可操控性較強，相對於資產質量和現金流量表而言，更易於被人為操縱。這意味著市盈率可能無法全面反映公司的基本面，特別是在資產變動頻繁的公司，如進行大規模並購時，PE的下降可能僅僅反映了並購帶來的資產變動，而非實質性的收益增長。這種情況下，僅憑市盈率進行估值，可能會導致對真實投資價值的誤判。

市盈率估值法的缺點還體現在其對每股收益變動的敏感性。由於利潤表的操縱空間較大，市盈率指標容易被不實的高收益所誤導。投資者需警惕以下幾種致命陷阱：非正常性融資、負債造假利潤、增發股票再融資等。這些手段雖然短期內能提升每股收益，但同時也暗藏風險，如現金流斷裂、債務累積、股東價值稀釋等。

除了市盈率的局限性，市凈率與市銷率也各有局限性。市凈率無法全面考慮企業持續產生利潤並轉化為現金流的能力，市銷率則忽略了營業成本的分析，同樣無法全面評估公司的投資價值。

綜上所述，市盈率估值法雖有其優勢，但在評估投資價值時，投資者需結合多種估值方法，並對市盈率的缺點有充分的認識。切記，市盈率並非投資決策的唯一依據，對特定行業或周期性企業，其估值條件可能不適用。在實際投資中，應根據具體情況具體分析，避免盲目依賴單一指標做出決策。

Ⅳ 市凈率估值和市盈率估值分別適合哪些行業

市盈率和市凈率主要適用於成熟行業/公司，能快速判斷出企業估值高低。但對於一些高成長的行業/公司，市盈率和市凈率並不適合。這時就要用到市銷率（PS）和PEG了。

實際應用中，通常用現在的市盈率除以企業未來幾年的凈利潤復合增速，而不是過去一年或幾年的凈利潤復合增速。PEG指標同樣適用於基本面好、業績增速快的成長股。對垃圾股、周期股等用PEG指標就有點緣木求魚了。

市盈率注意事項

因為不同的指數編制方法和成分股都不一樣，估值的標准也不一樣，所以不同的指數市盈率相差會比較大，也就不能用同一個指標衡量。比如上證50指數的市盈率是20，創業板指數的市盈率是50，我們不能說上證50市盈率更低而更具有投資價值。

上證50指數成分股是A股中市值和流動性排名最好的50名股票組成，是大盤藍籌股的代表，而創業板指數成分股多為TMT等新興產業，指數波動大，但是創業板具有很高的成長性，因此市場會給予相比大盤藍籌更高的估值。