應用市盈率模型是

Ⅰ 相對價值法的常用的相對價值模型

市價/凈收益比率模型（市盈率法）
1.基本模型
市盈率=每股市價/每股凈利
運用市盈率估價的模型如下：
目標企業每股價值=可比企業平均市盈率*目標企業的每股收益
該模型假設股票市價是每股收益的一定倍數。每股收益越大，則股票價值越大。同類企業有類似的市盈率，所以目標企業的股權價值可以用每股收益乘以可比企業的平均市盈率計算。
2.模型的適用性
市盈率模型的優點：
首先，計算市盈率的數據容易獲得，並且計算簡單；
其次，市盈率把價格和收益聯系起來，直觀地反映投入和產出的關系；
最後，市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。
市盈率模型的局限性：
如果收益是負值，市盈率就失去了意義。
再有，市盈率除了受企業本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程度的影響。在整個經濟繁榮時市盈率上升，整個經濟衰退時市盈率下降。如果目標企業的β值為1，則評估價值正確反映了對未來的預期。如果企業的β值顯著大於1，經濟繁榮時評估價值被誇大，經濟衰退時評估價值被縮小。如果β值明顯小於1，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。如果是一個周期性的企業，則企業價值可能被歪曲。
因此，市盈率模型最適合連續盈利，並且β值接近於1的企業。
市價/凈資產比率模型（市凈率法）
1.基本模型
市凈率=市價/凈資產
這種方法假設股權價值是凈資產的函數，類似企業有相同的市凈率，凈資產越大則股權價值越大。因此，股權價值是凈資產的一定倍數，目標企業的價值可以用每股凈資產乘以平均市凈率計算。
股權價值=可比企業平均市凈率*目標企業凈資產
2.模型的適用性
市凈率估價模型的優點：
首先，凈利為負值的企業不能用市盈率進行估價，而市凈率極少為負值，可用於大多數企業。
其次，凈資產賬面價值的數據容易取得，並且容易理解。
再次，凈資產賬面價值比凈利穩定，也不像利潤那樣經常被人為操縱。
最後，如果會計標准合理並且各企業會計政策一致，市凈率的變化可以反映企業價值的變化。
市凈率的局限性：
首先，賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業執行不同的會計標准或會計政策，市凈率會失去可比性。
其次，固定資產很少的服務性企業和高科技企業，凈資產與企業價值的關系不大，其市凈率比較沒有什麼實際意義。
最後，少數企業的凈資產是負值，市凈率沒有意義，無法用於比較。
因此，這種方法主要適用於需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業。市價/收入比率模型（市銷率法、收入乘數法）
市銷率法
1.基本模型
這種方法是假設影響企業價值的關鍵變數是銷售收入，企業價值是銷售收入的函數，銷售收入越大則企業價值越大。既然企業價值是銷售收入的一定倍數，那麼目標企業的價值可以用銷售收入乘以平均收入乘數估計。
收入乘數=股權市價/銷售收入=每股市價/每股銷售收入
目標企業股權價值=可比企業平均收入乘數*目標企業的銷售收入
2.模型的適用性
收入乘數估價模型的優點：
首先，它不會出現負值，對於虧損企業和資不抵債的企業，也可以計算出一個有意義的收入乘數。
其次，它比較穩定、可靠，不容易被操縱。
最後，，收入乘數對價格政策和企業戰略變化敏感，可以反映這種變化的後果。
收入乘數估價模型的局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業現金流量和價值的重要因素之一。
因此，這種方法主要適用於銷售成本率較低的服務類企業，或者銷售成本率趨同的傳統行業的企業。

Ⅱ 什麼是市盈率模型

市盈率模型是一種評估公司股票價值的財務模型。

市盈率模型在股票投資領域廣泛應用，它是通過計算公司的市盈率來評估公司股票是否被低估或高估的一種方法。該模型的主要作用是幫助投資者判斷股票的投資價值。

市盈率，也被稱為股價與盈利比率，是股票價格與每股收益的比值。具體來說，市盈率模型是通過將公司的股票價格與其每股收益進行比較，以此來評估公司的市場價值。在這個過程中，投資者可以依據市盈率來判斷公司的股價是否反映了其真實的盈利能力和成長潛力。如果一個公司的市盈率較高，意味著投資者對該公司的未來盈利能力和成長潛力持樂觀態度，願意為購買該公司的股票支付更高的價格。反之，如果市盈率較低，可能表明市場對該公司未來的盈利能力持保守態度。

需要注意的是，市盈率模型並非完美無缺。其有效性受到多種因素的影響，如公司的成長性、市場環境、利率水平等。此外，不同行業的市盈率可能存在較大差異，因此在使用市盈率模型時需要考慮行業的特性。盡管如此，市盈率模型仍為投資者提供了一個簡便、直觀的方式來評估股票的投資價值。

總之，市盈率模型是一種基於公司市盈率的財務評估工具，它可以幫助投資者判斷股票的投資價值。但投資者在使用該模型時，應結合公司的具體情況和行業背景進行深入分析，避免盲目決策。