市盈率就是常說的pe
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㈢ 市盈率是不是pe
對價值投資和選股有所了解的人一定會知道PE(不僅僅是市盈率，這么簡單的內容，誰不知道)。
其實大部分投資人並不是真的懂PE，只是知道一個大概的想法和別人說的。就像PE(動態)越低越好。今天就帶大家了解一下：PE(靜態)、PE(動態)、PE(TTM)。
市盈率(P/E)也叫「成本收益比」。理論上計算方法是股價除以每股收益，但股價/市盈率=總市值/凈利潤。通常為方便起見，用當前總市值除以一年的凈利潤總額來計算，這是反映股票估值水平的重要指標。根據計算中採用的方法不同，可以分為：
靜態市盈率，簡稱PE LYR，
計算方法：當前總市值除以去年凈利潤總額。
但是，這種方法會有一個問題。如果要參考2018年3月的PE，很可能公司年報還沒有更新(年報是上市公司在每個會計年度結束後的4個月內編制的)，那麼我無法知道2017年的凈利潤總額，數據還是要統計的，所以一般的股票交易軟體都是填2016年的數據。
也就是說，你看到的是市盈率(靜態)=2018年3月當前總市值/2016年凈利潤總額。時隔兩年，這個誤差可想而知！所以有體育TTM。
滾動市盈率，簡稱PE TTM
計算方法：當前總市值除以前四個季度凈利潤總和。
「去年」和「前四季度」有什麼區別？不需要我多解釋了。簡單地說，PE TTM比PE LYR更准確，數據更新。那麼體育TTM是我們常見的體育嗎？
肯定地說「不」。這個教滾動市盈率，差等。下面講到PE(移動)你就知道了。
一般PE TTM用在比較嚴謹的期刊、研究報告等地方，注重數據的准確性。之所以不用PE，是因為計算出來的數據是「虛的」。
動態市盈率，簡稱PE(動態)，
計算方法：當前總市值除以今年預計凈利潤總額。
注意這個「預計全年凈利潤總額」。說白了，這就是「虛」。這個數據是怎麼來的不得而知。總會有他的一套計算方法。據說券商預測的6個月內凈利潤是平均的。
市盈率作為最常見的價值投資指標，往往會給投資者的決策帶來很多盲點和誤區。
研究的核心是：如果我以現在的股價買股票，需要多少年才能得到回報？
一般來說，市盈率是多少，就是幾年就能補上。其實這裡面有兩個致命的誤區。
第一，不考慮凈利潤的變化，無法用一個企業一年的凈利潤來判斷未來幾年甚至幾十年的凈利潤。凈利潤是動態的，需要結合凈利潤的增長率進一步判斷。
簡單來說，好的企業業績不斷變好，而不好的企業可能持續走弱，所以這個公式還有一個很大的缺陷，就是忽略了利潤的變化。
但是，凈利率的同比增速很難預測。誰也不能保證一個企業能十年保持5%的穩定增長率。雖然只有這么一點點，但是復利的結果總是很驚人的，所以某一年會突然增長百分之幾十就不用說了。
對於這一點，只能定性分析，無法量化。只能有一個大概的估計，估計值從最終結果中扣除。
當然也有計算公式。假設招行年均增長率估計為5%，你可以把PE設為X，得到一組方程。過程比較麻煩，就不展示了。
二、「返璞歸真」是什麼意思？
以凈利潤計算本金，不考慮公司自身凈資產，是不合理的。
打個最簡單的比方，假設一家公司的凈資產是100億元，年凈利潤是20億元。我現在買下這家市值120億的公司，那麼多少年可以得到回報？
根據PE，120/20=6年。
目前我是以10元的股價買入，這只股票每年可以創造2元的每股收益，那麼未來5年的每股收益之和(5*2元)就可以抵消我當時買入時的10元股價。
那麼PE指標理論上就是說我買了這只股票幾年後就可以得到我的回報了。比如貴州茅台目前的動態市盈率是36.63，那麼理論上我現在買這只股票，36年後就能回本了。(這是大部分投資者在網上對這個指標的了解。)你發現問題了嗎？
在不考慮上市公司自身凈資產的情況下，只用未來賺的錢來考慮資本的回報。是不是所有的企業都是空殼經營，沒有自己的資產？舉個最直白的例子來說明：
招行現在的PE(動態)是8.76倍，那麼按照理論，現在買招行需要8.76年，但是我們考慮一下招行的股東權益，然後計算一下：
(總市值-股東權益)/凈利潤=(8930-5624)/930=3.55，也就是說，如果未來每年凈利潤能保持在930億，實際上只需要2.3年就能回本。「8.76」和「3.55」的差距不是一顆星的零頭。
既然要用這種方法計算「返本」這個概念，為什麼不更嚴謹一點呢？當然我用的是股東權益，不是總資產。懂會計的都知道這個等式「資產=負債的權益(即股東權益)」。欠別人的錢怎麼算自己的？
上述個人對動態市盈率計算方法的改進，肯定比原來的PE公式更准確。也可以通過導入計算公式自動獲取數據。
看過很多大V在各平台的研究報告和價值投資文章，首當其沖的就是這個PE指標。既然這么重要，當然也要仔細考察。
。
這個公式是沒有算上凈利潤增加率的，好的企業凈利潤都是每年增加的，這種算下來的值也要相應變小。關繫到復利和次方的計算，那就很麻煩了，其實這算出來的也只是大體地判斷股價是否合理，也沒必要那麼細致。
曾經有人反駁過我：「資產本身並無價值除非清算，資產的作用還是創造利潤」、「你去算算破凈股，難道就都是低估的？」。
1.從財務的角度來看，我們是股東，就是享有股東權利的，股東權益賬戶就是應該屬於股東所有。
2.PE指標屬於相對估值法。什麼是「相對估值」？
相對於的還有「絕對估值法」，現金流估值的方法是絕對估值法，就是通過直接計算一家公司的數據來得出這家公司是否是合理價位。
而相對估值呢，就是對比的意思，我說今年中國平安賺了1500億元，那麼你有概念嗎？
他賺得算多還是算少呢？
那就和其他保險公司去比較就行了，中國人壽今年賺了800億元，那你就知道了中國平安好像更賺錢。如果說賺錢多少決定著股價就是多少的話，那麼就比較他們（股價/每股收益）的值，這不就是PE指標嗎？而「破凈-低估」這是絕對估值法，PE指標不用於絕對估值法中，況且「跌破凈資產」不等於「跌破股東權益」，其中還夾雜著公司負債的因素。
就像樂視網，可能他的資產還有好幾十億，但是負債大於資產，最後下來股東權益都是負的。對於資產負債率高的，「資產」和「股東權益」非常大的區別。
3.知道PE是相對估值的方法後，我們再來看，不同行業的PE能對比嗎？
只要是有經驗的股民就知道了，絕對不能，比如科技類產業大家普遍看好的行業市場是允許有泡沫的，所以股價就有點「虛高」，那麼算下來的PE值就是偏高的，但是像最典型的銀行吧，一直以來PE值都是偏低的，大約在6左右吧。
所以呢PE指標的對比只能是在同行業中，一般對比是動態市盈率，但是我建議更加專業、用心的投資者使用PE TTM，主要也是因為這動態市盈率是業績預估出來的結果，本身業績快報就很虛假了，更何況這不知道哪裡來的預估數據呢（鄙人井底之蛙，實在不知道動態市盈率中的「預估全年總凈利潤」怎麼來的），所以呢建議大家使用PE TTM。
最後是我個人的觀點，這種PE估值的方法，核心是對比。
但是當你兩個都是被高估的股票來對比哪個被低估了，到時候兩個股票都會一起跌，到時候有反倒抱怨這種方法不好，所以這種估值方法得出來的只能叫相對低估，只有說你看好某個行業了，想在某個行業中找個較為低估，而業績又開始大幅提升的股票，才可以用這種PE估值的方法。說句很現實的話，PE指標作為參考可以，但是絕對沒有那些絕對估值的方法來得精確。
相關問答：
相關問答：市盈率（TTM）和市盈率（靜態）在含義上有什麼區別？
市盈率（TTM）又可以叫做動態市盈率或者滾動市盈率，是商品價格除以最近一年四個季度每股盈利額所得到的市盈率，市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利這是市盈率的一種計算方法。由於市盈率（TTM）是一個動態數據，根據每一季度變化計算得到的，能夠更加客觀的反映上市公司的真實經營情況，可以為投資者做出正確決策提供一定的依據。
市盈率是用來評估股價水平是否合理的常用指標之一，由當前股價除以年度每股凈利潤得出，可以很好的反映市場上投資者對股票投資收益和投資風險的預期。市盈率越高，意味著投資者對該股票的收益預期越看好，投資價值越大，說明投資該股票所要承擔的的風險也就越大。如下圖的隆基股份，當天市盈（TTM）為41.17，而靜態市盈率為63.58，說明每股的價格是每股利潤的63.58倍。