那些行業看市盈率和市凈率

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㈡ 市盈率和市凈率，哪種指標最能體現公司的估值高低為什麼

市盈率和市凈率都是衡量公司估值高低的指標，但是側重點不同，應用的公司也不同市凈率=市值/凈資產，市凈率是側重於公司的凈資產，所以更多的是應用在重資產的企業，比如鋼鐵行業、銀行、資源、製造業等領域，這些領域的企業的發展要素和核心是固定資產，是典型的工業時代的特徵

固定資產既是生產的要素也能直接能賣錢，固定資產也能向銀行抵押貸款，所以這些行業更看重固定資產，對他們的估值也是用市凈率比較多，目前A股市場上市凈率小於0.7的企業有41家。中信銀行：市凈率0.7倍河鋼股份：市凈率0.7倍冀中能源：市凈率0.69江淮汽車：市凈率0.68

市盈率和市凈率都只是衡量股票的價值的一項指標，不同的行業側重點不同，科技型企業看中的是盈利能力，市場會給與更高的市盈率，這也是為什麼創業板的市盈率遠高於主板市場的股票。主做股權設計、並購，業余股民，愛好搏擊更多好文，歡迎點贊和關注

㈢ 市凈率估值和市盈率估值分別適合哪些行業

市盈率和市凈率主要適用於成熟行業/公司，能快速判斷出企業估值高低。但對於一些高成長的行業/公司，市盈率和市凈率並不適合。這時就要用到市銷率（PS）和PEG了。

實際應用中，通常用現在的市盈率除以企業未來幾年的凈利潤復合增速，而不是過去一年或幾年的凈利潤復合增速。PEG指標同樣適用於基本面好、業績增速快的成長股。對垃圾股、周期股等用PEG指標就有點緣木求魚了。

市盈率注意事項

因為不同的指數編制方法和成分股都不一樣，估值的標准也不一樣，所以不同的指數市盈率相差會比較大，也就不能用同一個指標衡量。比如上證50指數的市盈率是20，創業板指數的市盈率是50，我們不能說上證50市盈率更低而更具有投資價值。

上證50指數成分股是A股中市值和流動性排名最好的50名股票組成，是大盤藍籌股的代表，而創業板指數成分股多為TMT等新興產業，指數波動大，但是創業板具有很高的成長性，因此市場會給予相比大盤藍籌更高的估值。

㈣ 分析市盈率和市凈率兩者的區別

分析市盈率和市凈率兩者的區別

投資指數基金，很多投資者習慣看估值，低估買入，高估賣出獲利是投資的理想狀態。市盈率和市凈率是我們常用的指數估值方法。這兩者有什麼區別，如何判斷高估還是低估？今天小編就與大家分享市盈率和市凈率兩者的區別，僅供大家參考!

市盈率和市凈率的區別

1、市盈率(PE)

首先我們來看市盈率，市盈率簡稱英文字母PE，其中的「市」指的是市值，「盈」指的是盈利、凈利潤，所以市盈率等於總市值比凈利潤，也等於每股價格/每股收益。

舉個例子，假設你手裡有個水果店，每年凈利潤是10萬塊，老王看中了你的店，要出價100萬買，這100萬就是水果店的市值，100萬除以每年凈利潤10萬等於10，他要花10年才能回本，這個10就是市盈率。

市盈率越低，說明凈利潤不變的情況下，股票市值越低，說明越被低估，買入的安全邊際也就越高。

大家在查詢指數市盈率時可能發現了，不同指數的市盈率相差較大，比如11月10日上證50指數的市盈率值僅11.9，而創業板指數市盈率是65.2，這能說明上證50比創業板指更具有投資價值嗎?

不能，因為每個指數編制方法和成分股都不相同，所以估值的標准也不同。

上證50是大盤藍籌股的代表，而創業板指數成分股多為TMT等新興產業，雖然波動大，但成長性高，因此市場會給予相比大盤藍籌更高的估值。

因為市盈率和公司的盈利緊密相關，所以它就更適合盈利比較穩定行業。比如消費和醫葯等行業，不管經濟周期如何變化，大家都要吃喝看病。

而對於波動性較大，甚至容易出現負利潤的周期性行業比如鋼鐵、煤炭、建築、券商、銀行等來說，PE就不具有太大的參考價值了。這類行業更適合參考市凈率PB。

2、市凈率(PB)

然後我們再來看看市凈率。同上，市凈率的「市」還是市值，「凈」則代表凈資產，市凈率等於總市值比凈資產。

凈資產也就是我們常說的賬面價值，同樣如果市凈率比較低，說明越被低估。

如果市凈率低到等於1時，市值和凈資產一樣，說明買了這個公司或指數，即使公司不盈利，把它清算了也大概率不會虧。

如果市凈率低於1，就是所謂「破凈」。當然投資破凈股並不一定能賺錢，畢竟出現了破凈現象，可能意味著行業不景氣或者盈利能力差，想要撐過目前的困境，時間可能會很久。

判斷高估低估——估值百分位

那麼除了這種特殊情況，如何判斷當前指數估值是高還是低呢?通常我們用「估值百分位」來判斷。

該指標是用來表明當前估值在歷史區間所處的位置，比如一個指數的百分位是90%，它的估值水平在歷史中處於從小到大排列90%的位置，比歷史上90%的時候都高了，只比10%的時候便宜。

所以估值百分位越高，說明越被高估。

實際應用的時候，要注意兩點：

1.不同的統計區間，百分位的數值是不同的。

目前我們南方基金小助手採用的是近10年的百分位，其他機構也可能採用近8年，近5年的數據。這也就是不同機構提供的估值百分位有差異的原因。

但要注意的是統計數據並不是越長越好，因為市場是變化的，相關指數的估值也會發生變化。

比如滬深300指數在2007年和2009年牛市期間的最高估值，就遠高於2015年牛市期間的估值。如果我們一味地參考07年或09年的估值，就有些刻舟求劍的意味。

2.盈利下滑，可能導致市盈率估值百分位被動抬升。

市盈率=市值/盈利，如果盈利大幅下滑，就會導致市盈率被動提升。

比如說2008年金融危機的時候，標普500指數，短期里很多成分股破產，導致標普500指數的盈利大幅下降。市盈率短期里達到了_十倍的位置，變成了歷史最高百分位。

這兩年，國內的傳媒行業也遇到了類似的問題，盈利下滑到原來的三分之一，導致傳媒行業的市盈率也被動提升了一大截。這時百分位就失去了參考意義。

所以百分位也具有一定的局限性，參考百分位的同時，也不能忽視指數背後公司的盈利情況。

近兩年來許多投資者購買的基金收益普遍不太理想，是什麼原因造成絕大部分基金的大幅虧損對於投資者的這些疑問，上海證券基金評價中心分析師李穎指出，首先基金產品本質是一攬子證券投資組合，基金的收益表現與投資標的基礎市場的表現密不可分。在股票市場連續下跌的市場環境下，以投資股票為主的股票型基金、混合型基金等也難以取得正收益。在股市上漲的行情下，偏股型基金往往大部分能取得正收益。所以，基金也不可能創造神話，在近幾年市場連續下跌的行情下創造很高的正收益。

從長期的績效來看，大部分情況下，基金的整體表現要好於個人投資者，尤其在牛市和震盪市場的比較優勢更為突出。如2006年和2007年均有超過八成的股票型基金取得了100%以上的回報，而個人投資者這一比例均達不到2012年近50%的股票型基金取得了5%至30%的回報，而調查顯示有超過50%的個人投資者虧損幅度在5%至50%。因此，基金仍不失為個人投資者參與資本市場的一個較好的投資工具。

無論是中國股市建設、經濟發展還是資產管理行業的各種問題，都不是短期能夠消除的，都需要市場整體的理性來推動。但是作為投資者本身，一定要衡量清楚自身的風險承受能力，不能盲目的聽信銷售人員的宣傳。如果自身風險承受能力較弱或是短期要使用的資金，不能投入太多在單一的股票類基金中，以免受到股市波動風險的沖擊較大。因此，對於個人投資者而言，更有實際意義的，應該是抱有長期投資的心態，根據自身的風險承受能力和續期選擇相應適合的基金產品，避免過度追逐短期收益突出的熱點基金、多關注長期業績相對較為穩健的基金，通過定投、組合配置來分散風險、獲取長期穩健的回報。

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㈤ 市盈率和市凈率哪個更重要

市盈率和市凈率都是選股的重要指標，市盈率主要反映上市公司盈利能力的強弱，而市凈率反映公司的整體水平，但二者在運用方法上有不同的指示意義：
1、對價值投資者來說，市凈率更加重要。因為如果上市公司凈利潤為負數，那麼市盈率就會為負數，此時就沒有任何指導意義。而市凈率是指市值和凈資產的比值，凈資產就代表了股東的權益。
2、對於中短期投資者來說，市盈率比較重要。因為股價變高後，市盈率就會偏高，中短期來說回調的概率就會變大。
3、分析工業、製造業、鋼鐵煤炭、重資產的企業、周期行業時，市凈率比較重要。如果市盈率小於1，也就是常說的破凈值，而這些重資產的企業破產相對難，所以被低估的概率大。
4、分析消費行業、白酒、醫療、科技等行業用市盈率更好。因為這些行業發展前景廣闊，投資成本能快速被收回。
小提示，通過以上關於市盈率和市凈率哪個更重要內容介紹後，相信大家會對市盈率和市凈率哪個更重要有個新的了解，更希望可以對你有所幫助。

㈥ 市盈率和市凈率哪個更合適

市盈率和市凈率誰更能體現股票的估值高低？

市盈率，是每股股價與每股凈利潤的比值。市凈率，則是每股股價與每股凈資產的比值。一般來說，市盈率和市凈率越高，都代表股票的估值較高，相反市盈率和市凈率低，就代表股票的估值較低。當然，這只是對市盈率和市凈率比較淺層的理解。不管怎麼說，用市盈率和市凈率在對股票進行估值時，代表的大致意思是相同的。

那麼，到底哪一個指悄鋒帶標，在對股票估值時，能更真實地體現出股票的估值情況呢？

首先來看市盈率。市盈率作為每股股價與每股凈利率的比值，它還有另一個意思，那就是按照當前的股價和利潤，買入股票之後僅靠利啟蘆潤需要多少年才能收回投資。比如市盈率為10，那就是需要10年才能靠利率收回投資。當然，這里說的收回投資，僅僅是理論上的，實際上卻是難以做到的。因為想要讓理論變成現實，需要的條件比較苛刻，很難實現得了。但不管怎麼說，用市盈率對股票進行估值，是比較合理的。

因為投資者買股票就是投資一家公司，從價值投資的角度上來說，投資者能從一家公司中獲得投資回報的方式，就是公司能創造利潤並從中獲得分紅。而市盈率正好反映出了投資者投資一家公司付出的成本及能獲得多大回報的關系。不過，用市盈率對股票進行估值，也有不合理之處。因為在計算市盈率時，需要用到每股凈利率，而一家公司當前的估值高低，肯定是要看它未來的凈利潤有多少，可未來的凈利潤顯然是不確定的，最多隻能預估一下。這就意味著我們計算出來的市盈率，並不一定就是一隻股票的真實市盈率。因此，用市盈率來對股票進行估值時，如果對公司的凈利潤預期與真實的凈利潤有偏差，估值也會出現偏差。

再來看市凈率。市凈率代表的是買入一家公司的單位凈資產，需要花多少倍的成本。比如市凈率為2，就是每買入1元的凈資產需要花2元的成本。凈資產是總資產除去負債後的資產，屬於公司的自有資產。假如一家公司就地清算，凈資產就是投資者可以收回來的投資。所以，市凈率越小，買入單位凈資產花的成本也就越少，股票的估值也越低。

相比市盈率來說，用市凈率對股票進行估值，真實性可能還要低一些。因為市凈率只考慮了當前股票的凈資產，而沒有考慮利潤的變化對凈值的影響。如果未來的利潤增加，凈資產也會增長，股票的估值也會基沖增長。相反，如果公司不斷虧損，凈資產也遲早被虧光，股票的估值也會不斷下降。而且相比凈利潤來說，凈資產也更容易注水。比如有些公司靠高價收購另一家公司形成高商譽，可如果被收購的公司經營不理想，可能就會面臨商譽減值，從而導致公司的凈資產短時間內出現大幅減少。正因如此，在對股票進行估值時，市盈率還是用的更多。。。。

怎麼使用市盈率分析股票？
到底什麼樣的市盈率算是好的市盈率？

這個問題很難，我們來個逆向思維，看看那些是不好的市盈率，像一些股票名稱帶有ST的都是即將要退市的股票，所以這些股票的市盈率肯定不是好的，我們通過觀察這些公司的市盈率來看看什麼樣的市盈率不好。ST股票的市盈率大部分都是負值，因為盈利是虧損，是負值，所以市盈率是負值。但是也有市盈率特別大的，因為盈利非常小，所以價格/盈利就非常大。所以單純的比較市盈率的大小是沒有意義的，但是我們可以通過觀察總結一些規律。

（1） 市盈率不能為負值，負值表示公司虧損。長遠投資不可取。

（2） 價格/市盈率=每股盈利，每股盈利不能太小，太小表示這家公司的股票盈利能力太差。每股盈利的參考價值比市盈率更大一樣，可以用於公司間橫向比較。

（3） 不同公司之間市盈率比較沒什麼意義，只能是同一家公司的不同時間段的市盈率比較才有意義。或者同一行業的兩家公司比較。

什麼是市凈率？

市凈率就是市值和實物總資產的比值，比如一家公司所有的資產都進行拍賣，折現為人民幣是100億，而公司的市值是1000億，那麼市凈率就等於1000/100=10;市凈率可以間接反映市場熱度，例如兩家都是賣奶茶的，都是一樣的配方一樣的品牌，人們更願意花20元去A家去買，也不願意花15元去B家去買，說明A家的人氣口碑更好。

怎麼使用市凈率分析股票？

同樣我們通過觀察來發現規律，將市凈率從大到小排列，取市凈率最大的和最小的進行比較，看看市凈率最大最小的股票是什麼樣的。可以看到市凈率最大最小值中有很多ST股票，所以市凈率並不是越大越好，也不是越小越好。但是也有些規律可言。

（1） 市凈率不能為負數，市凈率為負值表示公司經營狀況不好，變賣資產之後還欠外債。

（2） 市凈率不能太大，太大表示市值和資產的比值過高，要麼股價被炒的很高，有很大的泡沫。要麼就是公司的資產太小，沒什麼資本。就像一個商品的價值只有1塊錢，現在賣到1000元的天價，說明只是被短期的炒熱，可能頃刻間崩塌。

（3） 市凈率反映市場熱度，不同行業之間市凈率的比較意義不大，同行業之間的市凈率比較才有意義，例如白酒行業茅台市凈率為15.81，五糧液的市凈率為10.1。說明茅台的熱度更高，一杯等值的茅台和五糧液，人們願意花更高的價格去買茅台。

（4） 市凈率在0-1之間的股票，市場動力不足，人氣不旺，人們不看好，例如一輛車價值20萬，無人問津，沒人出價，人們只願意花10萬買它。

（5） 市盈率在1-10之間的股票，正是在發展的旺盛時期，人們相對看好發展。

（6） 市盈率超過10，或者更高，說明價格已經遠遠超過了價值，根據巴菲特價格和價值投資理念，價格如果超出價值太高，股價上升的空間和速度都會減慢，泡沫崩潰的風險也會增加。

市盈率和市凈率都是選股的重要指標，市盈率主要反映上市公司盈利能力的強弱，而市凈率反映公司的整體水平，但二者在運用方法上有不同的指示意義：

1、對價值投資者來說，市凈率更加重要。因為如果上市公司凈利潤為負數，那麼市盈率就會為負數，此時就沒有任何指導意義。而市凈率是指市值和凈資產的比值，凈資產就代表了股東的權益。

2、對於中短期投資者來說，市盈率比較重要。因為股價變高後，市盈率就會偏高，中短期來說回調的概率就會變大。

3、分析工業、製造業、鋼鐵煤炭、重資產的企業、周期行業時，市凈率比較重要。如果市盈率小於1，也就是常說的破凈值，而這些重資產的企業破產相對難，所以被低估的概率大。

4、分析消費行業、白酒、醫療、科技等行業用市盈率更好。因為這些行業發展前景廣闊，投資成本能快速被收回。